2015年4月09092投資銀行學(xué)自考試卷（含答案）

2015年4月全國高等教育自學(xué)考試《投資銀行學(xué)》試題課程代碼：09092一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)1.作為最重要的金融機(jī)構(gòu)投資銀行其主要作用領(lǐng)域是（A）A．資本市場(chǎng)B．貨幣市場(chǎng)C．期貨市場(chǎng)D．商品市場(chǎng)2．在證券發(fā)行完成以后的一段時(shí)間內(nèi)，為了使該證券具備良好的流動(dòng)性，投資銀行在市場(chǎng)上買賣證券，以維持其承銷的證券上市流通后的價(jià)格穩(wěn)定。這時(shí)投資銀行的作用是（D）A．投資者B．承銷商C．經(jīng)紀(jì)商D．做市商3．當(dāng)為了提高交易的效率，穩(wěn)定交易秩序，使交易活動(dòng)順利進(jìn)行，投資銀行接受顧客委托，進(jìn)行證券買賣，這時(shí)投資銀行的作用是（C）A．投資者B．承銷商C．經(jīng)紀(jì)商D．做市商4．下面行業(yè)特征中，不屬于投資銀行的是（D）A．道德性B．創(chuàng)新性C．專業(yè)性D．贏利性5．投資銀行業(yè)一個(gè)比較顯著的特征是（B）A．高風(fēng)險(xiǎn)、低收益B．高風(fēng)險(xiǎn)、高收益C．低風(fēng)險(xiǎn)、高收益D．低風(fēng)險(xiǎn)、低收益6．投資銀行的本源業(yè)務(wù)(核心業(yè)務(wù))是（B）A．證券發(fā)行B．證券承銷C．證券交易D．證券籌資7．場(chǎng)外交易、場(chǎng)內(nèi)交易的場(chǎng)是指（C）A．證券市場(chǎng)B．商品市場(chǎng)C．交易所D．發(fā)行市場(chǎng)8．不能作為證券市場(chǎng)發(fā)行人的是（A）A．自然人B．公司C．政府D．金融機(jī)構(gòu)9．NASDAQ市場(chǎng)是指（C）A．紐約交易所B．芝加哥商品交易所C．全美證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)D．美國聯(lián)合交易所10．集合競(jìng)價(jià)的成交確定原則是：以此價(jià)格成交，能夠得到（B）A．最小成交量B．最大成交量C．最優(yōu)成交量D．最可能成交量11．當(dāng)券商以投機(jī)目的開展自營業(yè)務(wù)時(shí)，不具有的作用是（D）A．有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)B．有助于資源在時(shí)間和空間上的有效分配C．承擔(dān)了其他人不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)D．有助于獲得更多的傭金收入12．下列說法正確的是（A）A．可以進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利B．所有套利都是有風(fēng)險(xiǎn)的C．所有套利都要?jiǎng)佑米杂匈Y金D．套利必須人工掌握不能用計(jì)算機(jī)13．在資產(chǎn)證券化中SPV是指（D）A．資產(chǎn)擔(dān)保證券B．抵押支持證券C．過手證券D．特殊目的實(shí)體14．在進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)，下列選項(xiàng)中不屬于判斷項(xiàng)目可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)所包括的步驟是（C）A．風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和預(yù)測(cè)B．風(fēng)險(xiǎn)的估量C．風(fēng)險(xiǎn)控制D．風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)誤差的判斷15．不屬于常用的消除利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具是（B）A．利率期貨與期權(quán)B．再貼現(xiàn)C．掉期D．遠(yuǎn)期利率協(xié)議16．一般而言，不屬于風(fēng)險(xiǎn)投資的參與主體的當(dāng)事人是（C）A．風(fēng)險(xiǎn)投資者B．風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)C．商業(yè)銀行D．風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)17．下面不屬于按照支付方式分類的并購是（A）A．國有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓B．現(xiàn)金并購C．股票并購D．混合并購18．作為“英鎊終結(jié)者”的索羅斯依靠的是衍生產(chǎn)品的（A）A．杠桿力量B．資金力量C．政府力量D．交易技巧19．在投資銀行開展資金管理業(yè)務(wù)時(shí)，不能作為投資者委托管理的資產(chǎn)是（B）A．現(xiàn)金資產(chǎn)B．房屋資產(chǎn)C．股票資產(chǎn)D．債券資產(chǎn)20．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指（D）A．資產(chǎn)價(jià)格下跌使投資者虧損B．交易對(duì)方違約C．由于操作不當(dāng)而造成損失D．由于沒有交易對(duì)手而造成損失二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)21．投資銀行的激勵(lì)機(jī)制一般有（ABCD）A．薪酬激勵(lì)B．福利激勵(lì)C．股權(quán)激勵(lì)D．工作激勵(lì)E．養(yǎng)老計(jì)劃22．我國企業(yè)海外上市的主要方式有（ABCE）A．海外直線IPO與海外曲線IPO(紅籌股形式)B．買殼上市與造殼上市C．可轉(zhuǎn)換債券上市D．直接從國內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)板上市E．存托憑證上市23．下列說法中，與資產(chǎn)證券化定義相關(guān)的有（BCD）A．只要是有價(jià)值的金融資產(chǎn)均可資產(chǎn)證券化B．資產(chǎn)證券化資產(chǎn)指的是那些缺乏流動(dòng)性但具有可預(yù)見的未來現(xiàn)金流收入的金融資產(chǎn)C．資產(chǎn)證券化是一個(gè)融資過程D．資產(chǎn)證券化又特指一種融資技術(shù)E．只要是可以流動(dòng)的金融資產(chǎn)24．下列行業(yè)中，風(fēng)險(xiǎn)資本主要投入的行業(yè)有（ABCDE）A．微電子與生物工程B．新材料與核能C．航空與航天D．電子數(shù)據(jù)通信與計(jì)算機(jī)硬件E．互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)建設(shè)25．在期權(quán)交易中，下列概念成立的有（ABCD）A．買入“看漲期權(quán)”B．賣出“看漲期權(quán)”C．買入“看跌期權(quán)”D．賣出“看跌期權(quán)”E．買入“實(shí)值期權(quán)”三、名詞解釋題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)26．混合型模式：是指同一家金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)經(jīng)營商業(yè)銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，相互之間在業(yè)務(wù)上并沒有法律上的限制。27．證券市場(chǎng)：是證券業(yè)的載體，是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，可分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)。28．證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：是指投資銀行接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)，以此收取傭金。投資銀行從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)只是作為證券交易雙方的代理人，本身并不具有任何證券頭寸，因而也就沒有任何價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。29．BOT融資模式：是一種主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目融資模式。這種模式的基本思路由一國財(cái)團(tuán)或投資者作為項(xiàng)目的發(fā)起人，從一個(gè)國家的政府或所屬機(jī)構(gòu)獲得某些基礎(chǔ)設(shè)建設(shè)特許權(quán)，然后由其獨(dú)立或聯(lián)合其他方組建的項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)的運(yùn)營，整個(gè)特許期內(nèi)項(xiàng)目公司通過項(xiàng)目的運(yùn)營來獲得利潤，并用此利潤來償還債務(wù)。在特許期期滿之時(shí)，整個(gè)項(xiàng)目由項(xiàng)目公司或以極少的名義價(jià)格轉(zhuǎn)交給東道國政府。30．毒丸計(jì)劃：是指當(dāng)不受歡迎的收購者開始收購目標(biāo)公司的股票時(shí)，目標(biāo)公司立即發(fā)行的一大證券或優(yōu)先股。這些債券或優(yōu)先股會(huì)大大增加公司的債務(wù)股本比率，降低其稅后利潤，從而阻止收購者的行動(dòng)。真正實(shí)施毒丸防御會(huì)付出很大的代價(jià)，因?yàn)樗鼘?duì)收購公司和目標(biāo)公司四、簡答題(本大題共5小題，每小題6分，共30分)31．簡述答投資銀行風(fēng)險(xiǎn)的種類。答：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指因市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致投資銀行某一頭寸或組合遭受損失的可能性；(1分)信用風(fēng)險(xiǎn)：是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性：(1分)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：是指證券持有者不能以合理的價(jià)格迅速地賣出或?qū)⒃摴ぞ咿D(zhuǎn)手而導(dǎo)致?lián)p失的操作風(fēng)險(xiǎn)：是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)或缺乏必要的后臺(tái)技術(shù)支持而引致的財(cái)務(wù)損失法律風(fēng)險(xiǎn)：是指來自交易一方不能對(duì)另一方履行合約的可能性；(1分)體系風(fēng)險(xiǎn)：是指某種原因?qū)е抡麄€(gè)金融市場(chǎng)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)相繼倒閉，引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行困難的投資者“信心危機(jī)”。(1分)32．簡述買殼上市的主要模式。答：(1)法人股權(quán)轉(zhuǎn)讓(1分)(2)二級(jí)市場(chǎng)收購(1分)(3)國有股股權(quán)轉(zhuǎn)移(1分)(4)間接控股(1分)(5)整體資產(chǎn)置換(1分)(6)委托書收購(1分)33．按證券交易結(jié)構(gòu)劃分資產(chǎn)證券化的主要類型有哪些?答：(1）過手證券(1分)(2)資產(chǎn)支持債券(1分)(3)轉(zhuǎn)付證券(2分)(4)抵押擔(dān)保證券(2分)34．風(fēng)險(xiǎn)投資退出的主要方式有哪些?答：(1)出售，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將企業(yè)股份轉(zhuǎn)售給新加入的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或收購公司；(2)股票回購，是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理層要求回購企業(yè)股票時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可將業(yè)股份返售給企業(yè)管理層：(3)公開上市，通過風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)首次公開招股上市，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)將股份在二級(jí)市場(chǎng)上出售。35．金融期貨的種類有哪些?答：金融期貨基本上可分為三大類：外匯(匯率)期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。（1）外匯期貨是指協(xié)議雙方同意在未來某一時(shí)期，根據(jù)約定價(jià)格一一匯率，買賣一定數(shù)量的某種外匯的可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。（2）利率期貨是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定條件買賣一定數(shù)量的某種長短期信用工具的可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。（3）股票指數(shù)期貨是指協(xié)議雙方同意在將來某一時(shí)期按約定的價(jià)格買賣股票指數(shù)的可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約。五、論述題(本大題共2小題，第36小題12分，第37小題13分，共25分)36．試論述資產(chǎn)證券化的作用。答：(1)對(duì)于那些信用等級(jí)較低的金融機(jī)構(gòu)，存款和債務(wù)憑證的發(fā)行成本高昂。如如果能夠?qū)⒆C券化和出售一部分資產(chǎn)加以組合，則由于證券的信用等級(jí)較高，可以獲得較低的發(fā)行成本。(2)證券化能夠使金融機(jī)構(gòu)減少甚至消除信用的過分集中，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)展特殊種類的組合證券。(3)證券化使得金融機(jī)構(gòu)能夠更充分地利用現(xiàn)有的能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。(4)證券化能夠?qū)⒎橇鲃?dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可流通證券，使資產(chǎn)負(fù)債表更具有流動(dòng)性，而且