第七章短期資產(chǎn)管理

第七章短期資產(chǎn)管理第一節(jié)現(xiàn)金管理第二節(jié)應(yīng)收帳款管理第三節(jié)存貨管理

第一節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理概述現(xiàn)金是立即可以投入流通的交換媒介?，F(xiàn)金是公司中變現(xiàn)能力及流動性最強的資產(chǎn)。持有足夠的現(xiàn)金，能夠增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因此,確定最佳的現(xiàn)金持有量是現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容。（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機交易動機。預(yù)防動機。投機動機。企業(yè)的現(xiàn)金持有量應(yīng)等于：交易需要額+預(yù)防需要額+投機需要額

（二）現(xiàn)金管理的內(nèi)容:1、確定最佳現(xiàn)金持有量。即正常情況下企業(yè)的現(xiàn)金最低余額，最理想的余額為零。2、編制現(xiàn)金預(yù)算。根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，預(yù)計現(xiàn)金流入量、流出量，并根據(jù)期初余額，確定現(xiàn)金多余或不足。

3、現(xiàn)金日?？刂?。對日常的現(xiàn)金收支情況進行控制，并對多余或不足的現(xiàn)金做出安排。二、現(xiàn)金預(yù)算管理現(xiàn)金預(yù)算：1、考慮企業(yè)計劃期內(nèi)正常的現(xiàn)金流動狀況。2、如按正常流動，短缺時點前安排短期籌資。是短期融資計劃的基本工具，便于識別短期資金需求及現(xiàn)金缺口。編制現(xiàn)金預(yù)算的常用方法主要有現(xiàn)金收支法、調(diào)整凈收益法、估計資產(chǎn)負債表法三種。

三、現(xiàn)金持有量決策

最佳現(xiàn)金余額是指企業(yè)所持有的現(xiàn)金數(shù)額是最為有利的數(shù)額，即成本最低時的貨幣持有量。確定最佳現(xiàn)金余額的模式主要有：成本分析模型存貨模型（一）成本分析模型

通過分析公司持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，尋求使持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量的模式。現(xiàn)金成本主要包括：持有成本——企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費用及喪失的再投資收益。其中：管理費用是固定成本；再投資收益是機會成本，現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。轉(zhuǎn)換成本——現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、實物交割手續(xù)費等。現(xiàn)金持有量越少，證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大。短缺成本——在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。短缺成本隨現(xiàn)金持有量增加而下降。確定最佳現(xiàn)金持有量的具體步驟：（1）根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值；（2）按照不同的現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量預(yù)測表；（3）在測算表中找出相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。評價：優(yōu)點：相對簡單、易于理解。缺點：要能夠比較準(zhǔn)確地確定相關(guān)成本與現(xiàn)金持有量的函數(shù)關(guān)系。四、現(xiàn)金日日常管理現(xiàn)金日常管管理的目的的是加速現(xiàn)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，提提高現(xiàn)金的利利用效率，，有效地控控制現(xiàn)金支支出。為了了達到這一目的，，可運用下下列策略：：1、加速收款款發(fā)生應(yīng)收賬賬款可以擴擴大銷售規(guī)規(guī)模，但會會占用企業(yè)業(yè)的資金，因此此需實施妥妥善的收款款策略，縮縮短收賬時時間。2、推遲應(yīng)付付款的支付付企業(yè)在不影影響自己的的信用的條條件下，盡盡可能地推推遲應(yīng)付款的支支付期。。。3、合理使用用現(xiàn)金浮游游量。從企業(yè)開出出支票，收收款人收到到支票并存存入銀行，，到銀行將款項項劃出企業(yè)業(yè)帳戶，中中間需要一一段時間，，這段時間占用的現(xiàn)現(xiàn)金量稱為為現(xiàn)金的浮浮游量。盡盡管企業(yè)已已開出支票，但仍仍可以使用用，不過須須注意控制制使用時間間。4、閑置現(xiàn)金金投資管理理。閑置現(xiàn)金可可用于短期期證券投資資以獲取利利息收入或或資本利得，如如果管理得得當(dāng)，可為為企業(yè)增加加相當(dāng)可觀觀的凈收益。財務(wù)人人員通常使用用的金融工具具主要有國庫庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單單等。第二節(jié)應(yīng)應(yīng)收帳款管理理一、應(yīng)收賬款款管理的內(nèi)容容1、應(yīng)收帳款產(chǎn)產(chǎn)生的原因商業(yè)競爭：促促進銷售，減減少存貨銷售和收款的的時間差距。。2、應(yīng)收賬款管管理目標(biāo)制定合理的應(yīng)應(yīng)收賬款信用用政策，并在在這種信用政策所增加的的銷售盈利和和負擔(dān)成本之之間作出權(quán)衡衡。3、應(yīng)收賬款管管理的內(nèi)容：：（1）事前管理：：包括信用調(diào)調(diào)查和評估、、信用政策的的制定。（2）事中管理：：通過編制賬賬齡分析表來來監(jiān)控應(yīng)收賬賬款。（3）事后管理：：采取有效的的收賬措施，，收回應(yīng)收賬賬款。二、應(yīng)收帳款款成本1、機會成本。企業(yè)銷售過程程中形成了應(yīng)應(yīng)收賬款，就就意味著喪失了一一定的投資盈盈利的機會，，便形成了應(yīng)應(yīng)收賬款的機會成本本。應(yīng)收賬款的機機會成本＝維維持賒銷業(yè)務(wù)務(wù)所需要的資資本×資本成本2、管理成本。。包括有：對對客戶信譽情情況調(diào)查費、、收賬費用等。3、壞帳損失。。因故不能收收回而發(fā)生的的損失。這是應(yīng)收賬款款最大的風(fēng)險險所在。應(yīng)收賬款的信信用成本=機會成本+管理成本+壞賬成本三、應(yīng)收賬款款政策的制定定企業(yè)應(yīng)根據(jù)實實際情況和客客戶不同的信信譽情況制定定合理的信用政策策。信用政策策包括：信用用標(biāo)準(zhǔn)、信用用條件和收帳政策。。1、信用標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)同意意授予客戶信信用所要求的的最低標(biāo)準(zhǔn)。。制定信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)時應(yīng)考慮：：(1)同行業(yè)競爭對對手的情況；；(2)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險險的能力；(3)客戶的資信程程度（采用5C法：品德、能能力、資本、擔(dān)保、、條件）2、信用條件信用期限、現(xiàn)金折扣、折扣期限。3、收賬政策企業(yè)收回到期期或逾期應(yīng)收收賬款所采用用的措施和方法等的的統(tǒng)稱。通常比較不同同收賬政策的的收賬成本和和節(jié)約的信用成本來來確定最佳收收賬政策。四、應(yīng)收帳款款的日常控制制1、信用調(diào)查與與評估（1）信用調(diào)查：：對客戶的信用用狀況進行較較全面的調(diào)查查和了解，包括采用直接接調(diào)查、委托托信用調(diào)查機機構(gòu)進行調(diào)查查等。（2）信用信息:財務(wù)報表;銀行賬戶狀況況;客戶與本公司司的信用交往記錄;客戶與其他公公司的信用交交往記錄等。。（3）信用評估：：在信用調(diào)查的的基礎(chǔ)上，對對客戶的信用用狀況進行評估，包括采采用五C分析法（品德德、能力、資資本、擔(dān)保、條件））、信用評分分法等。2、監(jiān)控應(yīng)收帳帳款3、收賬程序：：（1）信函催收：：通常在信用用期滿時采用用。（2）電話催收：：通常在信用用期滿及以后后采用。（3）派員催收：：信貸經(jīng)理或或銷售人員親親自登門催收收。（4）委托收賬賬代理商催收收。（5）采用法律手手段催收常見的討債方方法有如下幾幾種：（1）講理法。（（2）惻隱術(shù)法。。（3）疲勞戰(zhàn)法。。（4）激將法。（5）軟硬術(shù)法。。第三節(jié)存存貨管理理物資庫存控制制的一般模式式：不要庫存物資庫存需需要有補充庫庫存要庫存不需要有補充充庫存庫存控制是企企業(yè)生產(chǎn)管理理最重要的內(nèi)內(nèi)容之一。一、企業(yè)持有有存貨的動機機持有存貨的傳傳統(tǒng)理由：防范生產(chǎn)過程程的不可靠性性；滿足顧客的需需求；獲取折扣優(yōu)惠惠；避免未來價格格上升的不利利影響；權(quán)衡訂貨成本本和持有成本本。二、存貨成本本與存貨相關(guān)的的成本主要有有兩項，一種種隨著庫存量的增加而而增加，另一一種隨著庫存存量的增加而減少。（1）隨著庫存量量的增加而增增加的成本資金的成本；；倉庫費用；；庫存物資的的折舊和損耗；；稅收和保險險費等。一般稱為儲存存成本（持有有成本）（2）隨著庫存量量的增加而減減少的成本訂貨費；調(diào)整整準(zhǔn)備費；缺缺貨損失費；；生產(chǎn)管理費等。一般稱為訂貨貨成本。三、存貨控制制的基本方法法（一）存貨的的經(jīng)濟訂購批批量EOQ是經(jīng)濟批量的的簡稱，是決決定訂貨量最最常用的方式。是以存貨成本本最小化來決決定公司訂購購的數(shù)量。存貨相關(guān)總成成本=相關(guān)儲存成本本+相關(guān)訂貨成本本該模型有以下下假設(shè):不允許缺貨；；不存在數(shù)量折折扣；一次到貨；存貨需求量連連續(xù)均勻。Q計算公式：EOQ=√2CD/H例：某企業(yè)全全年耗用某種種材料為3600公斤，每次進貨成本為200元，每公斤材材料的年儲存存成本為4元。則經(jīng)濟訂貨量為為：=2CDH=600公斤全年最佳訂貨貨次數(shù)為：N=3600/600=6次（二）再訂貨貨點再訂貨點是指指在訂購下一一批存貨時，，本批存貨應(yīng)保持的的存貨量。也也就是存貨還還剩多少時，就應(yīng)發(fā)出出訂貨單。再訂貨點=存貨最高日耗耗用量收到存貨的最大間隔時間間例：每天正常常耗用零件8件，訂貨提前前期為20天，預(yù)計最大大的耗用量為為10件，預(yù)計最長提前期為為25天。再訂貨點=1025=250（三）最低持持有量最低持有量是是指為避免缺缺貨允許存貨貨持有的最低低水平。即是指企業(yè)為為了防止臨時時性存貨需求求量增大而多儲備的存存貨數(shù)量，又又稱保險儲備備。一般存貨需求求量變化越大大，保險庫存存量也越大。。最低持有量=再訂貨點-（平均耗用量量平均間隔時間）例：每天正常常耗用零件8件，訂貨提前前期為20天，預(yù)計最大大的耗用量為為10件，預(yù)計最長提前期為25天。再訂貨點=1025=250（件）最低持有量=250-（8*20）=90（件）存貨量時間再訂貨點最低持有量最高持有量再訂貨量間隔時間（四）存在商商業(yè)折扣的經(jīng)經(jīng)濟訂購批量量存貨相關(guān)總成成本=存貨進價+相關(guān)進貨成本本+相關(guān)儲存成本本存在商業(yè)折折扣的經(jīng)濟濟訂購批量量具體確定定步驟：第一步，按按照基本經(jīng)經(jīng)濟訂購批批量模型確確定經(jīng)濟訂購批量；；第二步，計計算按經(jīng)濟濟訂購批量量進貨時的的存貨相關(guān)總成本；；第三步，計計算存在商商業(yè)折扣的的經(jīng)濟訂購購批量進貨時的存貨貨相關(guān)總成成本；例：某企業(yè)計劃劃年度共需需要材料720噸，每噸的的計劃價格為為100元，每次訂訂貨變動成成本400元，每噸材料的的年存儲成成本為10元，每次訂訂貨都是一次到達，，材料每天天均勻使用用。供應(yīng)商商規(guī)定，每次訂貨超超過360噸，就給2%的折扣。求求最佳經(jīng)濟批量。。1、首先求不不考慮數(shù)量量折扣的經(jīng)經(jīng)濟批量：：經(jīng)濟訂貨量量為：=2KDC=240公斤3、求出批量量為360噸時的年總總成本：所以：經(jīng)濟濟批量應(yīng)該該是360噸。2、計算按經(jīng)經(jīng)濟訂購批批量進貨時時的存貨相相關(guān)總成本；；四、存貨控控制的其他他方法（一）ABC控制法一個企業(yè)的的存貨品種種很多，一一般根據(jù)重重要性原則對存存貨進行分分類管理——ABC分類法。ABC分類法就是是將存貨按按其總價值值的大小分成A、B、C三類，實行行不同的管管理方法。。比重大的劃劃為A類，比重次次之的劃為為B類，其余的的劃為C類；類別占存貨項目的比重占資本耗用總額A類B類C類5%~20%20%~30%60%~70%60%~80%15%~30%5%~15%（4）對各類實實行不同的的管理：A類存貨一般般種類較少少，但占用用額較大，，因此應(yīng)實行重點管管理。有效效地控制A類存貨，就就能基本保保證存貨資金金的有效控控制。B類存貨實施施次重點管管理，可不不必像A類存貨那樣樣嚴(yán)格管理，，可根據(jù)企企業(yè)具體的的管理條件件，歸類控控制。C類存貨一般般種類很多多，但資金金占用僅占占很小的比比重，一般只只憑經(jīng)驗進進行資金的的規(guī)劃和控控制，而不不必花大量的人力力、物力和和財力。（二）適時時生產(chǎn)系統(tǒng)統(tǒng)(JIT存貨管理)準(zhǔn)時化生產(chǎn)產(chǎn)方式JIT，又稱為無無庫存生產(chǎn)產(chǎn)方式、一個個流或超級級市場生產(chǎn)產(chǎn)方式。含義：在需需要的時間間和地點，，生產(chǎn)必要要的數(shù)量和完完美質(zhì)量的的產(chǎn)品和零零部件，以以杜絕超量生產(chǎn)，，消除無效效勞動和浪浪費，達到到用最少的投入實實現(xiàn)最大產(chǎn)產(chǎn)出的目的的。是在20世紀(jì)70年代開始在在公司管理理中實行的的。1、JIT的實質(zhì)準(zhǔn)時生產(chǎn)的的概念可以以追溯到福福特創(chuàng)造的的流水生產(chǎn)線。豐田將準(zhǔn)時時生產(chǎn)的概概念擴大到到生產(chǎn)線以以外。兩種經(jīng)營思思想：價格格=成本+利潤利潤=價格﹣成本JIT的出發(fā)點：：不斷消除除浪費，進進行永無休止的改改進。JIT是一種生產(chǎn)產(chǎn)管理的哲哲理。要做到準(zhǔn)準(zhǔn)時生產(chǎn)，必須須追求零庫庫存、零缺缺陷、零調(diào)調(diào)整準(zhǔn)備時間和零零浪費。浪費：凡是超出出增加產(chǎn)品品價值所必必需的絕對最少的的物料、機機器和人力力資源的部部分都是浪費。也就是說，，不是浪費費指的是增增加產(chǎn)品價價值所需要的的、必需是是絕對最少少的。傳統(tǒng)生產(chǎn)過過程對產(chǎn)品品生產(chǎn)時間間的表述為為：產(chǎn)品生產(chǎn)的的總時間=加工時間+整理、運送送時間+等待時間+檢驗時間適時生產(chǎn)系系統(tǒng)則對產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)時時間的表述述為：產(chǎn)品生產(chǎn)的的總時間=增值時間+非增值時間間按照這種觀觀點，以下下都是浪費費：生產(chǎn)過剩零零部件的勞勞動；生產(chǎn)產(chǎn)不合格品品的勞動；；無效搬運；；空閑等待待；庫存積積壓；無效動作；；質(zhì)量檢查查等。2、JIT是一種理想想的生產(chǎn)方方式它設(shè)置了一一個最高標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，一種種極限———無庫庫存存。。它提提供供了了一一個個不不斷斷改改進進的的有有效效途途徑徑：：降低低庫庫存存——暴暴露露問問題題——解解決決問問題題---降低低庫庫存存——暴暴露露問問題題………這是是一一個個無無限限循循環(huán)環(huán)的的過過程程。。JIT認為為庫庫存存不不僅僅占占用用資資金金造造成成浪浪費費，，而且且掩掩蓋蓋了了許許多多管管理理不不善善的的問問題題不合合格格庫機機器器故故品品率率高高調(diào)調(diào)整整時時間間存障障率率高高太太長長水設(shè)設(shè)備備能能力力缺缺勤勤率率高高備備件件供供應(yīng)應(yīng)平不不平平衡衡不不及及時時采購購周周期期技技術(shù)術(shù)服服務(wù)務(wù)工工人人后后勤勤太長長不不及及時時技技能能差差服服務(wù)務(wù)差差3、它它是是一一種種綜綜合合的的管管理理技技術(shù)術(shù)涉及及到到：：產(chǎn)產(chǎn)品品設(shè)設(shè)計計、、生生產(chǎn)產(chǎn)計計劃劃的的編編制制、、機器器改改造造、、設(shè)設(shè)備備重重新新布布置置、、工工序序的的同同期期化化、、設(shè)設(shè)備的的預(yù)預(yù)防防性性維維修修、、生生產(chǎn)產(chǎn)組組織織、、勞勞動動組組織織、、人人員員再培培訓(xùn)訓(xùn)等等。。效果果：：縮縮短短生生