中國(guó)式通貨膨脹

中國(guó)式通貨膨脹

——揭開(kāi)美國(guó)的國(guó)際掠奪

章蔚捷一個(gè)對(duì)聯(lián)上聯(lián)：房?jī)r(jià)漲，地價(jià)漲，油價(jià)漲，電價(jià)漲，水價(jià)漲，糧價(jià)漲，肉價(jià)漲，蛋價(jià)漲，菜價(jià)漲，藥價(jià)漲，醫(yī)費(fèi)漲，學(xué)費(fèi)漲，罰款漲，婚費(fèi)漲，送禮漲，喪費(fèi)漲，這也漲，那也漲，怎一個(gè)漲字了得，漲了還漲。下聯(lián)：上學(xué)難，參軍難，就業(yè)難，買(mǎi)房難，租房難，擇偶難，結(jié)婚難，育兒難，就醫(yī)難，養(yǎng)老難，賺錢(qián)難，發(fā)財(cái)難，辦事難，送禮難，加薪難，提升難，男也難，女也難，看世間難字當(dāng)頭，難上加難。橫批：難也不難不難也難

討論前的話(huà)過(guò)剩的流動(dòng)性追逐有限的資源是通貨膨脹的直觀感受通貨膨脹的一個(gè)功能：債務(wù)人的債務(wù)可以在通貨膨脹中消于無(wú)形。這個(gè)功能理所當(dāng)然被美國(guó)利用了。霸權(quán)國(guó)家必定支配霸權(quán)貨幣，美元本位制最終導(dǎo)演了全球性的通貨膨脹。一、中國(guó)式通貨膨脹的幾大原因過(guò)度的流動(dòng)性（直接原因）弱勢(shì)美元政策（罪魁禍?zhǔn)祝┤嗣駧派导吧殿A(yù)期國(guó)際游資瘋狂炒作中國(guó)過(guò)度重商主義發(fā)展戰(zhàn)略二、中國(guó)境內(nèi)過(guò)度的流動(dòng)性24%20%16%12%8%4%200020012002200320042005200620072008中國(guó)M2同比增長(zhǎng)率：2000年——2008年資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行流動(dòng)性過(guò)剩指標(biāo)——M2/GDP1.81.71.61.51.41.31.21.11998199920002001200220032004200520062007M2/GDP指標(biāo)的年度數(shù)據(jù)比較：1999年——2007年資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行和中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1、外匯占款導(dǎo)致的貨幣發(fā)行中國(guó)是一個(gè)外匯管制國(guó)家。外匯強(qiáng)制結(jié)算制度：企業(yè)在外匯管理局核定的外匯保留額度之上的外匯必須賣(mài)給國(guó)家。中國(guó)是全球第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)，外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)了我國(guó)需要的合理水平。中國(guó)近年來(lái)對(duì)美國(guó)一直處于貿(mào)易順差，從3月的1.39億美元猛增到4月的114億美元。中國(guó)歷年對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差資料來(lái)源:新華網(wǎng)中國(guó)歷年對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差：1999年——2006年解釋通俗說(shuō)法：中國(guó)人把商品賣(mài)給美國(guó)人，換回一堆美元貨幣，強(qiáng)制兌換為人民幣后，相當(dāng)于央行超發(fā)了相應(yīng)的貨幣。雖然人民銀行一直在用央票回籠貨幣，但收效甚微。2、填補(bǔ)商業(yè)銀行黑洞導(dǎo)致的貨幣發(fā)行為處理四大商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，央行按照貸款本金50%發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)票據(jù)協(xié)助銀行處理不良資產(chǎn)，實(shí)際上是貨幣投放。四大銀行的改革中，通過(guò)一系列的票據(jù)，央行實(shí)際發(fā)放了18939億人民幣，加上城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社改革約1000億，央行實(shí)際發(fā)行了約2萬(wàn)億的基礎(chǔ)貨幣。3、貸款超常規(guī)地增長(zhǎng)貸款不是直接的基礎(chǔ)貨幣投放。請(qǐng)注意貨幣的乘數(shù)效應(yīng)，貨幣的增加相當(dāng)于乘數(shù)效應(yīng)有多大。1999年12月31日到2007年6月30日，所有金融機(jī)構(gòu)的本外幣各項(xiàng)貸款從93734億增長(zhǎng)到264899億，年均增長(zhǎng)17.33%。同期GDP從2000年底的98000億元，增加到2007年6月30日106768億元。2007年中國(guó)GDP為246619億元，比上年增長(zhǎng)11.4%。資本投入速率遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出效率。4、股市、債市的急劇擴(kuò)張資料來(lái)源：硅谷動(dòng)力三、罪魁禍?zhǔn)住鮿?shì)美元政策一國(guó)的中央銀行可以通過(guò)制造通貨膨脹掠奪國(guó)民財(cái)富。美國(guó)一貫奉行弱勢(shì)美元政策，制造美元肆意泛濫，導(dǎo)致一波又一波全球范圍的通貨膨脹，則美國(guó)欠下的巨額國(guó)際債務(wù)，在不知不覺(jué)間輕松化解。美元的歷史就是美元成為不負(fù)責(zé)任的世界貨幣的歷史。當(dāng)所有大宗商品都要以美元計(jì)價(jià)，當(dāng)所有的國(guó)際結(jié)算都要以美元進(jìn)行，美國(guó)變得肆無(wú)忌憚。1、美元本位制的建立布雷頓森林體系確立美元為儲(chǔ)備貨幣美國(guó)黃金儲(chǔ)備成為其貨幣發(fā)行的硬約束各國(guó)實(shí)行固定匯率制：匯率的制定以貨幣的含金量為基礎(chǔ)，形成匯率之間的固定比值。是貨幣當(dāng)局把本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的匯率加以基本固定，波動(dòng)幅度限制在一定的范圍之內(nèi)，保證匯率穩(wěn)定。所以布雷頓森林體系是彈性有限的國(guó)際貨幣體系（1）布雷頓森林體系下受限制的美元（2）美元本位制的建立1971年8月5日，尼克松摧毀布雷頓協(xié)議，徹底取消美元發(fā)行的黃金約束，各國(guó)實(shí)行浮動(dòng)匯率制。根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系而自由漲跌，貨幣當(dāng)局不進(jìn)行干涉的匯率。

市區(qū)黃金支撐的美元迅速貶值，美國(guó)必須找到一種有效影響價(jià)格的實(shí)物，以充實(shí)世界對(duì)美元的信心。70年代石油危機(jī)，美國(guó)與海灣國(guó)家簽訂協(xié)議，這些國(guó)家只用石油結(jié)算。全世界進(jìn)口石油的國(guó)家要先持有美元，油價(jià)上漲，進(jìn)口國(guó)就要持有更多美元。通過(guò)全球工業(yè)糧食——石油，美元再次成為世界基準(zhǔn)貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)得以大量印刷鈔票而不引起貶值。2、美聯(lián)儲(chǔ)如何掠奪世界人民財(cái)富格林斯潘（1）讓美元貶值美國(guó)自1971年開(kāi)始出現(xiàn)貿(mào)易逆差（貿(mào)易赤字），30多年揮之不去。近年來(lái)美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)?shù)額龐大。要減輕“雙赤字”負(fù)擔(dān)，美元必須貶值。1987年格林斯潘入主美聯(lián)儲(chǔ)，設(shè)定3%通貨膨脹目標(biāo)為方針的貨幣政策。結(jié)果2006年格林斯潘離職時(shí)，成了美國(guó)印錢(qián)最多的美聯(lián)儲(chǔ)主席。（2）美元貶值后果美元貶值促使國(guó)際大宗商品價(jià)格進(jìn)一筆上漲

美元貶值推動(dòng)億美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格上漲，首當(dāng)其沖就是石油價(jià)格上漲石油是全球工業(yè)糧食，油價(jià)上漲引起連鎖反應(yīng)為了對(duì)沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際金融資本投資黃金和原油等大宗商品以保值，增加了大宗商品的需求他們瘋了嗎？作為世界上最大石油進(jìn)口國(guó)，美國(guó)是搬起石頭砸自己的腳嗎？2005年8月布什政府推出《新能源法案》：到2022年，美國(guó)年生產(chǎn)生物能源將達(dá)到360億加侖；到2015年多打一半的新車(chē)必須使用生物油料比例達(dá)到85%的混合汽油。機(jī)器與人類(lèi)爭(zhēng)奪糧食，借糧食在此略多發(fā)展中國(guó)家財(cái)富的陰謀。他們沒(méi)瘋美國(guó)玉米產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量40%，出口量占世界玉米貿(mào)易總量70%。減少玉米產(chǎn)量引起國(guó)際玉米市場(chǎng)期貨價(jià)格大幅上漲。玉米是家禽家畜飼料的主要原料，導(dǎo)致其他糧食作物漲價(jià)。這就是2007年以來(lái)中國(guó)豬肉等食品價(jià)格上漲的深層次原因。三、人民幣升值及升值預(yù)期和國(guó)際游資炒作自加入世貿(mào)組織以來(lái)，境外資金大量涌入，國(guó)際游資用摻了水的美元瘋狂追逐境內(nèi)廉價(jià)資產(chǎn)。長(zhǎng)期，人民幣幣值有意低估導(dǎo)致國(guó)際游資瘋狂進(jìn)入。美國(guó)不斷對(duì)中國(guó)施壓要求人民幣升值，造成人民幣升值預(yù)期，導(dǎo)致游資加速入境。資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)匯率變化的重要關(guān)口資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)學(xué)者們對(duì)人民幣升值問(wèn)題的討論陳雨露（2006）：人民幣匯率改革需要通過(guò)政策調(diào)整保持匯率基本穩(wěn)定，人民幣快速大幅度升值將有悖于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局的整體利益。Roubini（2007）：只有進(jìn)一步加大人民幣升值步伐，才能平抑國(guó)際貿(mào)易順差，進(jìn)而有效控制國(guó)內(nèi)通貨膨脹。McKinnon（2007）：中國(guó)根據(jù)中美通貨膨脹之差來(lái)確定人民幣升值幅度，從而將匯率調(diào)節(jié)作為中國(guó)新的貨幣政策規(guī)則。對(duì)McKinnon觀點(diǎn)的圖像分析8%6%4%2%0-2%-4%-6%2004.012005.012006.012007.012008.01人民幣升值中美通貨膨脹之差資料來(lái)源：中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和美聯(lián)儲(chǔ)圣?路易斯分行實(shí)證分析2004年1月——2006年10月中美通脹差確實(shí)與人民幣升值路徑基本一致，似乎Mckinnon的結(jié)論似乎是合理的。2007年以后，中美通脹差與人民幣升值走勢(shì)的完全背離相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力評(píng)價(jià)關(guān)系，且隨時(shí)間推移，走勢(shì)的背離程度存在擴(kuò)大趨勢(shì)。原因：2006年中期之前人民幣升值預(yù)期并不強(qiáng)烈，當(dāng)局對(duì)資本流入還富有成效，中國(guó)通貨膨脹率低于美國(guó)2~3個(gè)百分點(diǎn)。2006年下半年開(kāi)始，人民幣加速升值預(yù)期更加強(qiáng)烈，資本流入加速，貨幣供給增速，推動(dòng)中國(guó)通貨膨脹趕超美國(guó)。人民幣升值會(huì)使得通貨膨脹之差更大，背離得更大，中國(guó)通貨膨脹更嚴(yán)重。四、中國(guó)過(guò)度重商主義發(fā)展戰(zhàn)略好處：動(dòng)員全球資源涌入中國(guó)。壞處：中國(guó)的資源和國(guó)民財(cái)富大量廉價(jià)流失，發(fā)展結(jié)果被別人掠奪。中國(guó)過(guò)度重商主義發(fā)展戰(zhàn)略20世紀(jì)80年代制定以“出口創(chuàng)匯”為目標(biāo)的發(fā)展戰(zhàn)略。90年代后大兩周商引資的優(yōu)惠政策，如出口退稅，所得稅減半、土地白送等，低估人民幣匯率，使人民幣在1994年瞬間貶值60%。確乎熱鬧廉價(jià)貨幣、廉價(jià)資源和勞動(dòng)力、優(yōu)惠稅收政策，使外資紛至沓來(lái)。21世紀(jì)，外資嘗到投資中國(guó)的甜頭，掀起一波新的投資中國(guó)熱潮。2003年后，外資瞄準(zhǔn)人民幣升值機(jī)遇，又掀起投機(jī)人民幣和房地產(chǎn)的狂潮。中國(guó)出口順差連年增高，從20世紀(jì)90年代末的幾百億美元到2007年貿(mào)易順差突破2600億美元。歷年中國(guó)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差

年份金額（億美元）

2000838.12001830.520021030.620031240.720041240.720052015.520062325.52007256220082663.3

背后深埋的危機(jī)凡是國(guó)內(nèi)資源廉價(jià)外流，都會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資源短缺和高通貨膨脹。1994年，人民幣劇烈貶值接著高達(dá)25%的通脹，必須引以為戒。現(xiàn)在通貨膨脹實(shí)際上是一場(chǎng)國(guó)際掠奪。如今，央行已經(jīng)很大程度上失去對(duì)貨幣量的控制，因?yàn)閲?guó)際熱錢(qián)和直接投資進(jìn)入。美聯(lián)儲(chǔ)成了真正意義上的中央銀行。歷史會(huì)重演嗎歷史很有用，在太陽(yáng)下面，一切犯罪都是歷史的重復(fù)，毫無(wú)新意。當(dāng)你熟讀1000個(gè)案例后，第1001個(gè)案子就不在話(huà)下了。

——夏洛特?福爾摩斯中國(guó)似乎處于上世紀(jì)80年代末90年代初日