美國金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響及應(yīng)對

美國金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響及應(yīng)對主講：吳志遠(yuǎn)中共江西省委黨校公共管理學(xué)教研部副教授、金融學(xué)博士、碩士生導(dǎo)師研究興趣：貨幣銀行學(xué)、資本運(yùn)營、政府經(jīng)濟(jì)學(xué)沒有經(jīng)過經(jīng)濟(jì)危機(jī)洗禮的民族，不可能是經(jīng)濟(jì)上成熟的民族；沒有經(jīng)過經(jīng)濟(jì)危機(jī)洗禮的企業(yè)家，不可能是成熟的企業(yè)家；沒有經(jīng)過經(jīng)濟(jì)危機(jī)洗禮的公民，不可能是市場上成熟的公民。美國正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中，其誘發(fā)全球一系列經(jīng)濟(jì)動蕩的可能性正在增大,美國能避過經(jīng)濟(jì)衰退的機(jī)會不足五成——美國聯(lián)邦儲備委員會前主席格林斯潘9月14日接受美國全國廣播公司采訪時指出

不管怎樣，這場危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我想象的范圍。它從一場流動性不足的“小感冒”演變成破產(chǎn)恐慌帶來的擠兌。根據(jù)已知的金融損失的數(shù)據(jù)，我無法找到任何可以避免大規(guī)模的解雇和失業(yè)的辦法。對風(fēng)險估計不足的時期太長了，這可能已經(jīng)帶來了悲慘的后果。主要內(nèi)容

二、美國金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響

三、應(yīng)對策略

一、美國金融危機(jī)狀況一、美國金融危機(jī)狀況評價產(chǎn)生的原因

金融危機(jī)表現(xiàn)主要內(nèi)容2007年4月2日，美國最大次級債發(fā)行商新世紀(jì)申請破產(chǎn)保護(hù)，標(biāo)志著美國次級房貸市場危機(jī)爆發(fā)。2007年8月9日，歐洲中央銀行宣布向相關(guān)銀行提供948億歐元資金——次貸危機(jī)波及其他西方市場。危機(jī)的表現(xiàn)◆次貸危機(jī)◆金融危機(jī)◆五大投行依次淪陷◆商業(yè)銀行在劫難逃

◆兩房危機(jī)◆AIG國有化

§華爾街金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成明顯的沖擊。預(yù)測2009年全球經(jīng)濟(jì)增長率為2.2%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)2009年將下降0.3%，其中，歐元區(qū)兩個主要經(jīng)濟(jì)體德國和法國將分別負(fù)增長0.8%和0.5%。

§流動性短缺危機(jī)席卷了美國的金融機(jī)構(gòu)并開始波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，極可能使美國進(jìn)入較長期的衰退調(diào)整階段。預(yù)測2009年美國經(jīng)濟(jì)將負(fù)增長0.7%。危機(jī)產(chǎn)生的原因美聯(lián)儲的寬松貨幣政策是危機(jī)的重要成因

對金融機(jī)構(gòu)放松監(jiān)管是導(dǎo)致危機(jī)的重要因素

國際金融秩序失衡為此次金融危機(jī)埋下伏筆

§救市行動這是一次嚴(yán)重的全球危機(jī)，必須展開全球性合作。在過去一段時間，一些主要國家采取單獨(dú)行動，試圖將危機(jī)“拒國門之外”。每個政府都不希望拿自己的錢去救別人，也不希望自己的機(jī)構(gòu)最后沒人拯救?？梢哉f這是一個囚徒困境，G7的元首們正在做最理性的、但整體來看效果最差的選擇。

————美國總統(tǒng)布什于2008年10月7日在會晤G7參會人員后發(fā)表“信心喊話”2008年11月15日，20國集團(tuán)（G20）的領(lǐng)導(dǎo)人和財長聚首華盛頓，商討如何對付仍在不斷蔓延的金融危機(jī)。20國集團(tuán)全部成員大體可以分為三大塊，即美國、歐洲和新興市場國家，其經(jīng)濟(jì)總量占世界經(jīng)濟(jì)總量的85%，人口約占世界總?cè)丝诘娜种?/p>

☆前期措施（救金融）:注資

收購不良資產(chǎn)、國有化及改

變監(jiān)管措施☆當(dāng)前措施（救經(jīng)濟(jì)）:積極的財政政策、貨幣政策及自由的貿(mào)易政策二、美國金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響

不要低估國際金融市場波動對中國經(jīng)濟(jì)的影響、相信中國有能力鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢頭——溫家寶

金融危機(jī)現(xiàn)在還在蔓延，沒有見到底。對中國經(jīng)濟(jì)特別是外部需求造成很大的沖擊，最主要影響東部沿海地區(qū)、外向型企業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)——2月28日下午3時，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶專程來到中國政府網(wǎng)和新華網(wǎng)訪談室同海內(nèi)外網(wǎng)友進(jìn)行在線交流30年之前，我們的進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比重大概只有5-6%，30年以后，現(xiàn)在我國的進(jìn)出口依存度是66%，增長了10倍。日本的對外貿(mào)的依存度是28%。中國這么一個大國的外貿(mào)依存度卻是日本的3倍。

如何看待目前金融危機(jī)背景下的“中國經(jīng)濟(jì)問題”?

近年來，中國經(jīng)濟(jì)保持了平穩(wěn)、較快的發(fā)展。但是無論過去還是將來，都不是評功擺好的時候，我的腦子充滿憂患，中國經(jīng)濟(jì)存在巨大的問題，依然是不穩(wěn)定、不平衡、不可持續(xù)的結(jié)構(gòu)性問題。-------溫總理在2007年兩會時指出“危”與“機(jī)”？從改革開放以來的中國經(jīng)濟(jì)改革開放的歷程看，歷史上幾次大的外部經(jīng)濟(jì)沖擊，都促使中國經(jīng)濟(jì)積極推進(jìn)內(nèi)部的改革與對外的開放，從而為中國經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展帶來新的機(jī)遇，每一次大的沖擊之后，中國經(jīng)濟(jì)都往往走上一個新的臺階。各國要加強(qiáng)合作，有關(guān)國家都要采取積極的應(yīng)對措施，只有合作才能有力地應(yīng)對危機(jī)。當(dāng)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來的時候，經(jīng)濟(jì)家、企業(yè)家的信心尤為重要，人民的信心尤為重要，國家領(lǐng)導(dǎo)人的信心也尤為重要?！@時候信心比黃金和貨幣還要貴重。我以為中國能做的也就是保持住中國強(qiáng)有力的平穩(wěn)較快的經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢，不出現(xiàn)大的起落，這就是對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的最大貢獻(xiàn)。

———溫家寶在2008天津達(dá)沃斯年會上對應(yīng)對當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)提出的三點(diǎn)建議。對外：參與國際合作，積極救市，重樹信心現(xiàn)在世界上正在面臨著金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，我非常贊賞你說的一句話，各國要“同舟共濟(jì)”?！巴酃矟?jì)”來自《孫子兵法》，而且后面還有一句話，叫作“攜手共進(jìn)”?！獪丶覍?月21日在中南海紫光閣會見美國國務(wù)卿希拉里·克林頓

從原美國總統(tǒng)布什通過的《緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》開始，全球投資者的擔(dān)心一直集中在美元救助金額的來源上，世界各國紛紛將這“救世主”的頭銜冀望在了中國的身上。主張中國購買美國國債？不主張中國購買美國國債？買美國國債不如買美國企業(yè)？對外資金援助我確實(shí)相信，中國政府和央行正在做一個聰明的決定，繼續(xù)投資美國國債——希拉里亞洲之行

目前我國擁有1.95萬億美元，全球最多的外匯儲備，其中70%是美元資產(chǎn)，包括美國國債、機(jī)構(gòu)債、公司債和股票，美國國債占30%，20%是“兩房”相關(guān)債券。美國財政部2月17日公布，中國持有美國國債已經(jīng)達(dá)到6962億美元，繼續(xù)領(lǐng)先于日本，居各國之首。2008年中國增持美國國債超過2000億美元。反對貿(mào)易及金融保護(hù)主義

美國國會參議院2月6日在經(jīng)濟(jì)刺激計劃中加入一項議案，限制接受政府金融救援資金的美國銀行雇用外國員工。

1月28日，美國眾議院通過經(jīng)濟(jì)刺激計劃時的一項附加條款規(guī)定，部分救援資金只能“購買美國貨”，任何基礎(chǔ)設(shè)施項目要獲得刺激方案的資金支持，所使用鋼鐵產(chǎn)品必須為美國生產(chǎn)，方案還規(guī)定美國運(yùn)輸安全管理局所使用的任何制服和紡織品必須為百分之百“美國制造”。各國銀行正面臨越來越大的政治壓力，要求其縮減海外業(yè)務(wù)，維持對國內(nèi)消費(fèi)者和企業(yè)的貸款，這已導(dǎo)致國際資本流動的大幅下降。溫家寶總理給歐洲人帶去希望

“信心”成輿論熱門詞匯溫家寶在1月28日起的5天歐洲訪問期間，向歐洲送出了一個金額達(dá)150多億元人民幣的采購大禮包。共同謀劃國際經(jīng)濟(jì)金融秩序

我們需要一個新的全球金融秩序

——?dú)W盟輪值主席巴羅佐

要對世界金融體系進(jìn)行“徹底檢修”,對那些自由放任者施行新的監(jiān)管和控制——布朗、薩科齊

新布雷頓森林體系的核心就是約束美國的美元隨意發(fā)行,從而終結(jié)美元時代,使國際貨幣體系進(jìn)入一個多極化的時代。我們沒有權(quán)利讓建立在21世紀(jì)的金融體系的運(yùn)氣與機(jī)會從我們手溜走

——薩科齊

此次國際金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)影響到中國經(jīng)濟(jì)，為了避免日后再遇到這種“過山車”式的劇烈動蕩，中國應(yīng)該參與改革現(xiàn)行的國際貨幣體系，力求從根本上維護(hù)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行；同時，如果沒有中國的參與，國際貨幣體系的再造也難以成功——新加坡《聯(lián)合早報》載文“中國應(yīng)為國際金融秩序重造做準(zhǔn)備”戰(zhàn)勝這場金融危機(jī)需要全球行動，合力應(yīng)對，包括推動建立公平、公正、包容、有序的國際金融體系。中國支持國際金融組織進(jìn)行改革，在應(yīng)對當(dāng)前危機(jī)中發(fā)揮積極和建設(shè)性作用——國務(wù)院總理溫家寶2008年11月7日下午應(yīng)約同英國首相布朗通電話改革世界金融體系，防止類似危機(jī)再次發(fā)生

2008年11月15日，二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場和世界經(jīng)濟(jì)峰會在美國首都華盛頓國家建筑博物館舉行。對內(nèi)：多管齊下，擴(kuò)內(nèi)需、保增長、保民生、保穩(wěn)定

應(yīng)對這場金融危機(jī)，最重要的是把我們自己的事情辦好，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保持金融穩(wěn)定、保持資本市場穩(wěn)定。一個有13億人口的大國長期保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，就是對世界的最大貢獻(xiàn)

——溫家寶根據(jù)國際貨幣基金組織的最新測算，2008年世界經(jīng)濟(jì)增速為3.7％，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長1.4％，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長6.6％。中國9％的增長率，依然是一枝獨(dú)秀,對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過20％，貢獻(xiàn)度位居世界第一。中國2007年貿(mào)易總量為21738億美元，居世界第三位。其中，進(jìn)口量9560億美元，列世界第三。把擴(kuò)大內(nèi)需作為保增長的根本途徑，把加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為保增長的主攻方向，把深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革、提高對外開放水平作為保增長的強(qiáng)大動力，把改善民生作為保增長的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)

——2008年中央經(jīng)濟(jì)工作會議

已有政策的簡單梳理與評價

貨幣政策

1）貨幣政策與財政政策關(guān)系。

2）自2008年9月16日以來,先后5次較大幅度下調(diào)利率，4次降低存款準(zhǔn)備金率;暫時取消商業(yè)銀行信貸規(guī)模控制;今后將啟動多種政策工具。3）如何在適度寬松的貨幣政策背景下具體針對中小企業(yè)及其他弱勢群體的信貸支持提出新的舉措將十分重要。資本市場政策1）2008年4月下調(diào)印花稅稅率（從3%下調(diào)為1%）。

2）2008年9月19日，由現(xiàn)行的雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1%。

3）雷曼公司申請破產(chǎn)保護(hù)后的第一個工作日，通知中資銀行當(dāng)天即上報所有與雷曼公司的相關(guān)的資產(chǎn)狀況、風(fēng)險狀況以及可采取的保全措施。

4）9月18日，中央?yún)R金公司宣布，將在二級市場自主購入工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行三行股票。國有資產(chǎn)管理委員會主任李榮融公開表態(tài)，支持中央企業(yè)增持其所控股上市公司的股份，即“股份回購”。

房地產(chǎn)政策

1）房地產(chǎn)的救市政策在2008年9月底從地方政府開始蔓延開來并逐漸脫離了中央政府對房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控，結(jié)束了自2004年“國六條”頒布以來，對房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)近四年的從緊調(diào)控。2）2008年10月17日的國務(wù)院常務(wù)會議明確提出要加大“保障性住房建設(shè)規(guī)模，降低住房交易稅，支持居民購房”，首次明確了中央救市的信號，10月22日財政部公布了“救市細(xì)則”。隨后，央行、銀監(jiān)會、商業(yè)銀行等都分別制定了相應(yīng)的政策舉措以適應(yīng)中央的要求。

進(jìn)出口政策

1）3次上調(diào)出口退稅率。2）自12月1日起，取消或降低102項產(chǎn)品的出口關(guān)稅或特別出口關(guān)稅。稅收改革政策（結(jié)構(gòu)性減稅）

1）從2009年1月1日起，增值稅改革從東北地區(qū)試點(diǎn)擴(kuò)展到全國的所有地區(qū)、所有行業(yè)。其中，一般納稅人實(shí)行消費(fèi)型增值稅，小規(guī)模納稅人征收率統(tǒng)一調(diào)低至3%。2）進(jìn)一步個人所得稅改革。大手筆的4萬億財政投資計劃

2008年11月9日，中國提出了到2010年底總額4萬億投資刺激的計劃，具體表現(xiàn)為10項措施。這一些項目的確定，都是按照“十一五”規(guī)劃，以及其它中長期規(guī)劃來選定的；另外，需要中央承擔(dān)的投資11800億，在具體年度的安排中，要經(jīng)過全國人大的審議批準(zhǔn)。國家發(fā)改委主任張平6日詳解了中國四萬億投資的去向，并表示初步方案已經(jīng)有所調(diào)整，因?yàn)樾蝿菔窃诓粩嘧兓模趯?shí)施的過程中，有一些方面可能還需要做一些調(diào)整。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資削減最多，“4萬億”占比由45％降至37.5％；結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)改造投資增加最多，占比從4％提高到9.25％；民生工程和社會事業(yè)方面投資增加也非常明顯，分別由7％、1％增加至10％、3.75％。實(shí)施十項措施總的要求:出手要快。“快”就是要迅速出手，爭分奪秒，不可貽誤時機(jī)；出拳要重?！爸亍本褪且獙?shí)施堅決有力的措施，從根本上扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增速過快下滑趨勢；措施要準(zhǔn)。“準(zhǔn)”就是要抓住關(guān)鍵，突出重點(diǎn)，能起到立竿見影的效果；工作要實(shí)?！皩?shí)”就是要抓好落實(shí)。應(yīng)對金