淮北財務(wù)管理學(xué)1課件

財務(wù)管理學(xué)《財務(wù)管理學(xué)》精品課程組2005

FinanceandEconomicsDepartmentofHuaiBeiVocational

andTechnical

College第一章

財務(wù)管理總論第二章

資金時間價值與風(fēng)險分析第三章

財務(wù)分析第四章

長期籌資概論第五章

長期籌資方式第六章

長期籌資決策第七章

長期投資概論第八章

內(nèi)部長期投資第九章

對外長期投資第十章

營運(yùn)資金概論第十一章

流動資產(chǎn)第十二章

流動負(fù)債第十三章

收益分配第十四章

企業(yè)設(shè)立、變更和終止財務(wù)活動籌資投資資金運(yùn)營收益分配財務(wù)關(guān)系與政府投資者被投資者企業(yè)內(nèi)部企業(yè)與職工企業(yè)與債權(quán)人企業(yè)與債務(wù)人是企業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項管理工作。第一節(jié)財務(wù)管理的概念一、概念一、財務(wù)活動分析

(一）概念財務(wù)活動是指企業(yè)籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。（二）內(nèi)容：1.籌資活動資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金=負(fù)債資金或借入資金+權(quán)益資金或自有資金2.投資活動廣義=對內(nèi)投資+對外投資；狹義=對外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）

3.資金營運(yùn)活動4.分配活動①收入-成本費(fèi)用-流轉(zhuǎn)稅=營業(yè)利潤營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營業(yè)外收支凈額=利潤總額；②利潤總額-所得稅=稅后凈利；③稅后凈利-公積金-公益金=可供分配的利潤；④可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即①②③④；狹義分配，僅指利潤的分配，即②③④一、特點(diǎn)二、目標(biāo)

三、協(xié)調(diào)四、影響因素總產(chǎn)值最大化利潤最大化每股利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化利益相關(guān)者財富最大化第二節(jié)財務(wù)管理目標(biāo)一、特點(diǎn)

相對穩(wěn)定性（一定時期或特定條件）多元性（主輔目標(biāo)，橫向）層次性（縱向）利潤最大化優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標(biāo)來衡量；2.自由競爭的資本市場中資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富才能實(shí)現(xiàn)最大化1.沒有考慮利潤的時間價值；2.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關(guān)系；3.沒有考慮風(fēng)險因素；4.易導(dǎo)致短期行為。股東財富大化優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1.考慮了資金時間價值和投資的風(fēng)險價值；2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.克服了短期行為；4.有利于社會資源的合理配置。1.計量比較困難；2.法人股東對股價最大化目標(biāo)沒有足夠的興趣；3.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平。三、利益相關(guān)者的沖突與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價值的同時，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。協(xié)調(diào)措施：解聘；接受；激勵;期權(quán)（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾：所有者可能未經(jīng)債權(quán)人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風(fēng)險更高的項目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價值降低。協(xié)調(diào)措施：限制性借款；收回借款或不再借款（債權(quán)人很被動）

影響企業(yè)選擇

財務(wù)管理目標(biāo)的因素內(nèi)部因素外部因素投資項目法律環(huán)境資本結(jié)構(gòu)股利政策金融環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境報酬風(fēng)險（二）法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務(wù)法規(guī)；稅收法規(guī)

）——會計與財務(wù)的法規(guī)比較會計會計法會計準(zhǔn)則（基本準(zhǔn)則和具體準(zhǔn)則）企業(yè)會計制度企業(yè)會計核算辦法

財務(wù)企業(yè)財務(wù)通則企業(yè)財務(wù)制度企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理辦法（三）金融環(huán)境（金融市場、金融機(jī)構(gòu)、利率）

——利率種類與決定因素P61種類按利率之間的變動關(guān)系按利率與市場資金供求情況的關(guān)系按利率形成機(jī)制不同決定因素純利率通貨膨脹補(bǔ)償率違約風(fēng)險報酬率流動性風(fēng)險報