網(wǎng)銀業(yè)務(wù)(投資理財(cái)及證書(shū)操作)課件

大眾版：采用卡號(hào)或一網(wǎng)通名稱/用戶名/登陸名（名稱映射表）來(lái)登陸，如果是卡號(hào)登陸，網(wǎng)銀登陸網(wǎng)關(guān)會(huì)向核心系統(tǒng)查詢網(wǎng)銀標(biāo)識(shí)位，若是名稱登陸則會(huì)向名稱映射表系統(tǒng)申請(qǐng)驗(yàn)證并進(jìn)行關(guān)聯(lián)映射。招行：默認(rèn)預(yù)設(shè)網(wǎng)銀登陸標(biāo)識(shí)；在線注冊(cè)一網(wǎng)通名；一網(wǎng)通專用關(guān)聯(lián)表

工行：在線/柜臺(tái)更新標(biāo)識(shí)；登陸后激活用戶名；柜臺(tái)更新關(guān)聯(lián)(在線需U盾)

光大：在線/柜臺(tái)/關(guān)聯(lián)更新標(biāo)識(shí)；在線注冊(cè)登陸名；在線更新關(guān)聯(lián)位專業(yè)版：采用卡號(hào)/身份證號(hào)來(lái)登陸，當(dāng)用戶申請(qǐng)證書(shū)時(shí)銀行會(huì)建立“卡號(hào)－身份證號(hào)－客戶號(hào)－證書(shū)公鑰”記錄，關(guān)聯(lián)項(xiàng)依然保存于卡記錄

光大通過(guò)卡號(hào)映射客戶號(hào)與公鑰，從而借客戶號(hào)查關(guān)聯(lián)卡借公鑰驗(yàn)身份招行通過(guò)證件號(hào)登陸來(lái)映射客戶號(hào)與公鑰，從而查詢關(guān)聯(lián)卡與驗(yàn)證身份

(招行專業(yè)版中關(guān)聯(lián)設(shè)置不是保存在一網(wǎng)通關(guān)聯(lián)表中，而是在卡記錄中)1、比較兩個(gè)版本網(wǎng)銀的登陸與關(guān)聯(lián)操作2、比較兩個(gè)網(wǎng)銀的投資理財(cái)操作從菜單上看，招行大眾版主要提供證券投資功能和基金投資功能。需要注意的是招行網(wǎng)銀大眾版目前尚不提供任何外匯交易操作功能為了確保用戶的投資資金安全，輕松進(jìn)行個(gè)人綜合投資理財(cái)，招商銀行特別為用戶設(shè)置了一個(gè)基于一卡通或活期存折賬戶的專用理財(cái)賬戶

，即理財(cái)專戶。如果用戶今后需要進(jìn)行證券交易，他只需開(kāi)通銀證通服務(wù)，屆時(shí)，理財(cái)帳戶將成為用戶的證券保證金賬戶，用戶可以通過(guò)它進(jìn)行深滬交易所A、B股股票、基金和債券的買(mǎi)賣(mài)以及新股配售、配股等交易。

除了證券交易，理財(cái)專戶還可以進(jìn)行基金交易，目前招行代理基金公司向客戶提供開(kāi)放式基金的各項(xiàng)投資理財(cái)服務(wù)。用戶可以通過(guò)理財(cái)專戶進(jìn)行開(kāi)放式基金的在線投資。通過(guò)理財(cái)專戶可以完成基金開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、基金轉(zhuǎn)換、贖回、分紅、轉(zhuǎn)托管、等各項(xiàng)開(kāi)放式基金投資業(yè)務(wù)

點(diǎn)擊網(wǎng)上開(kāi)戶一旦完成開(kāi)戶可以通過(guò)下面方式查詢當(dāng)時(shí)具體開(kāi)戶過(guò)程如下開(kāi)戶一般需要兩個(gè)交易日基金投資第二步：轉(zhuǎn)帳

對(duì)于光大而言，它不同于招行，它沒(méi)有專門(mén)設(shè)立理財(cái)專戶，陽(yáng)光卡帳戶直接就是投資帳戶。但是，光大系統(tǒng)在默認(rèn)情況下并沒(méi)有為用戶開(kāi)通基金投資功能（如圖），因此，需要用戶親自到柜臺(tái)簽約才能開(kāi)通基金在線投資功能。因此，對(duì)于光大而言，基金投資的第一步是柜臺(tái)簽約。

開(kāi)通接口后，即使是登陸大眾版也可以進(jìn)行非交易類操作，如查詢

光大系統(tǒng)中進(jìn)行基金投資的第三步是開(kāi)戶，這和招行系統(tǒng)中基金投資的第一步是一致的。

但是必須通過(guò)登陸專業(yè)版來(lái)進(jìn)行交易操作，如開(kāi)戶

光大系統(tǒng)中進(jìn)行基金投資的第四步是申購(gòu)，這和招行系統(tǒng)中基金投資的第三步是一致的。

在這個(gè)表中沒(méi)有出現(xiàn)前面開(kāi)戶操作的相關(guān)記錄，因此可以說(shuō)明開(kāi)戶操作不屬于委托業(yè)務(wù)，這可以通過(guò)左側(cè)委托業(yè)務(wù)一欄的具體內(nèi)容來(lái)驗(yàn)證盡管委托查詢不能看到開(kāi)戶記錄，但是開(kāi)戶操作的日志可以在流水查詢和網(wǎng)上交易日志查詢總可以中看到。需要注意的是在成交查詢中既看不到開(kāi)戶的記錄也無(wú)法看到剛剛提交尚處于受理階段的委托。在委托交易產(chǎn)生后的轉(zhuǎn)天，再次登陸發(fā)現(xiàn)委托查詢中交易狀態(tài)已經(jīng)從“已受理”轉(zhuǎn)為“已導(dǎo)出”，經(jīng)過(guò)T+3晚，最終交易狀態(tài)會(huì)變?yōu)椋捍_認(rèn)部分全部成功。

盡管網(wǎng)銀提供了證券交易的菜單，但是，通過(guò)網(wǎng)銀直接購(gòu)買(mǎi)證券，要求客戶必須開(kāi)通銀證通業(yè)務(wù)。

什么是銀證通：

銀證通也稱銀券通，該業(yè)務(wù)是指在銀行與券商聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，投資者直接利用在銀行（如：工行、農(nóng)行、建行、招行等）各網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)立的活期儲(chǔ)蓄存款賬戶卡、折做為證券保證金賬戶，通過(guò)銀行的委托系統(tǒng)（如：電話銀行、銀行柜臺(tái)系統(tǒng)、銀行網(wǎng)上交易系統(tǒng)、手機(jī)銀行），或通過(guò)證券商的委托系統(tǒng)（電話委托、自助鍵盤(pán)委托、網(wǎng)上委托、戶呼叫中心等）進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的一種新型金融服務(wù)業(yè)務(wù)。例如中國(guó)工商銀行的“牡丹證券卡”、招商銀行的“一卡通‘銀證通’服務(wù)”等

由于各行陸續(xù)關(guān)閉銀證通服務(wù)，因此對(duì)于大家而言，實(shí)際可以使用的功能是銀證轉(zhuǎn)帳。

這說(shuō)明帳戶功能已經(jīng)發(fā)生變化，由原來(lái)的統(tǒng)一帳戶分化為兩個(gè)獨(dú)立帳戶。

銀證轉(zhuǎn)帳不同于銀證通，它不是一組服務(wù)而是一個(gè)接口，是一個(gè)資金轉(zhuǎn)移的接口，因此，它既可以設(shè)計(jì)在網(wǎng)銀一側(cè)，也可以設(shè)計(jì)在券商一側(cè)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

招行的系統(tǒng)將接口作在網(wǎng)銀中，而光大的系統(tǒng)則沒(méi)有，客戶可以通過(guò)光大證券投資分析系統(tǒng)（券商系統(tǒng)）來(lái)實(shí)現(xiàn)銀證轉(zhuǎn)帳功能。

至于在專業(yè)版中外匯交易處理的異同，我們將放在后面講解專業(yè)版的時(shí)候再進(jìn)行統(tǒng)一說(shuō)明。

基金比較招商光大

開(kāi)通設(shè)置不需要（必須開(kāi)通理財(cái)專戶）需柜臺(tái)開(kāi)通

在線開(kāi)戶支持 支持(專業(yè))

安全級(jí)別依賴于專戶轉(zhuǎn)帳直接投資交易級(jí)別支持交易只支持查詢

證券比較

銀證通支持但不再簽約支持但不再簽約

銀證轉(zhuǎn)帳接口作在網(wǎng)銀內(nèi)接口作在券商處

交易級(jí)別支持交易（需銀證通)只查詢（需銀證通)

外匯無(wú)只查詢

證券外匯招商在線開(kāi)通

支持在線銀證通操作（不可辦理）無(wú)

開(kāi)戶、交易網(wǎng)銀提供在線銀證轉(zhuǎn)帳接口光大柜臺(tái)開(kāi)通支持在線銀證通操作（不可辦理）

在線開(kāi)戶、交易券商提供在線銀證轉(zhuǎn)帳接口只可查詢基金/證券/外匯功能比較（大眾版）

證券投資基金是一種間接的證券投資方式。基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金。從事股票、債券等金融工具投資，分享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可以將證券投資基金劃分為開(kāi)放式基金和封閉式基金

開(kāi)放式證券投資基金是指基金規(guī)模不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)隨時(shí)申購(gòu)或贖回基金單位的一種投資基金。由于投資者可以自由地加入或退出這種開(kāi)放式投資基金，而且對(duì)投資者人數(shù)也沒(méi)有限制，所以又將這類基金稱為共同基金。

關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明

封閉式證券投資基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變,一旦完成發(fā)行計(jì)劃，就不再追加發(fā)行?；鸱蓊~持有人不得申請(qǐng)贖回的基金，但基金單位可以在證券交易所交易從而公開(kāi)轉(zhuǎn)讓,其轉(zhuǎn)讓價(jià)格由市場(chǎng)供求決定。

兩者的區(qū)別

1、基金規(guī)模的可變性不同。開(kāi)放式基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時(shí)申購(gòu)基金單位，所以基金的規(guī)模不固定；封閉式基金規(guī)模是固定不變的。

關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明2、基金單位的交易價(jià)格不同。開(kāi)放式基金的基金單位的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是以基金單位對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象。封閉式基金單位的價(jià)格更多地會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，價(jià)格波動(dòng)較大。

3、基金單位的買(mǎi)賣(mài)途徑不同。開(kāi)放式基金的投資者可隨時(shí)直接向基金管理公司（或托管/代銷(xiāo)行）購(gòu)買(mǎi)或贖回基金，手續(xù)相對(duì)高。封閉式基金的買(mǎi)賣(mài)類似于股票交易，可在證券市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，需要繳手續(xù)費(fèi)和證券交易稅。一般而言，費(fèi)用低于開(kāi)放式基金。

關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明4、投資策略不同。開(kāi)放式基金必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長(zhǎng)期投資會(huì)受到一定限制。而封閉式基金不可贖回，無(wú)須提取準(zhǔn)備金，能夠充分運(yùn)用資金，進(jìn)行長(zhǎng)期投資，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

5、所要求的市場(chǎng)條件不同。開(kāi)放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開(kāi)放程度較高、規(guī)模較大的金融市場(chǎng)；而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開(kāi)放程度較低且規(guī)模較小的金融市場(chǎng)。關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明前面大家看到的通過(guò)網(wǎng)銀進(jìn)行的基金交易都是針對(duì)開(kāi)放式基金的，對(duì)于封閉式基金的交易模式和交易過(guò)程我們并沒(méi)有介紹。

從前面的分析中我們知道，開(kāi)放式基金是基金公司通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)來(lái)發(fā)行的，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)可以是券商也可以是銀行，并且二者都提供了在線申購(gòu)和贖回的操作界面。如下所示：關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)于封閉式基金而言，由于它是通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易，也就是說(shuō)以公開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行實(shí)時(shí)的交易撮合，所以它的銷(xiāo)售是通過(guò)深滬交易所掛牌交易的方式來(lái)完成的，任何銀行等場(chǎng)外交易方式并不代賣(mài)或受理封閉式基金交易?？梢院?jiǎn)單的理解為股票怎么交易封閉式基金就怎樣買(mǎi)賣(mài)。

因此，封閉式基金的交易是通過(guò)證券交易平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，也就是通過(guò)券商的柜臺(tái)或券商的在線交易平臺(tái)來(lái)完成的。如下圖關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明盡管封閉式基金只能通過(guò)券商平臺(tái)去購(gòu)買(mǎi)，但是由于網(wǎng)上銀行可以通過(guò)銀證通系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)和券商的互連，從而可以將用戶的交易指令轉(zhuǎn)發(fā)給券商，所以，對(duì)于開(kāi)通了銀證通業(yè)務(wù)的網(wǎng)銀用戶而言，可以直接通過(guò)網(wǎng)銀中的銀證通操作（買(mǎi)入/賣(mài)出）來(lái)將買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的交易指令轉(zhuǎn)給券商，并通過(guò)券商系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行真正的買(mǎi)賣(mài)交易。關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明可見(jiàn)，對(duì)于封閉式基金交易，只能通過(guò)券商系統(tǒng)來(lái)完成（可以柜臺(tái)也可以在線），或者借助網(wǎng)銀系統(tǒng)通過(guò)銀證通間接連接到券商系統(tǒng)來(lái)完成交易。需要注意的是，這時(shí)銀行本身并不對(duì)本項(xiàng)中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行受理，它只是提供了一個(gè)接口來(lái)進(jìn)行轉(zhuǎn)發(fā)而已。關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明對(duì)于基金交易另一個(gè)需要說(shuō)明的就是開(kāi)放式基金交易中涉及的多方開(kāi)戶問(wèn)題。

無(wú)論通過(guò)券商還是通過(guò)銀行這樣的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)來(lái)購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金，都需要首先在對(duì)應(yīng)的基金公司處開(kāi)戶，而這是很麻煩的，為了解決這個(gè)問(wèn)題，人們?cè)O(shè)計(jì)了一個(gè)代理模式，從而形成了中登基金。

對(duì)于傳統(tǒng)的開(kāi)放式基金的銷(xiāo)售，是通過(guò)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)（銀行/券商）直接連接到各基金公司自身的TA來(lái)完成基金交易的授權(quán)。而在中登模式下，是由關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明中登負(fù)責(zé)完成與各基金公司TA系統(tǒng)的對(duì)接，然后，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)再連接到中登TA系統(tǒng)從而完成開(kāi)放式基金的銷(xiāo)售。這樣就實(shí)現(xiàn)了用戶只要在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開(kāi)通中登公司TA帳戶，就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)多家基金公司相關(guān)基金產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)。

那么究竟何為中登TA呢？

對(duì)于銀行而言，它所能托管的基金或者代銷(xiāo)的基金往往是有限的，并不是任何一家基金公司都和某個(gè)銀行有合作關(guān)系，而基金的發(fā)行一般通過(guò)基金公司自己的TA（中央結(jié)算交易注冊(cè)登記系統(tǒng)），如果用戶想買(mǎi)10家基金管理公司的基金，那么它就要在不同的TA系統(tǒng)里面去開(kāi)戶。

2006年8月，中登公司在西安召開(kāi)會(huì)議，著重推介了其開(kāi)發(fā)的開(kāi)放式基金登記結(jié)算平臺(tái)（中登TA），會(huì)議參與方包括證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部/基金部，深/滬交所管理部，54家基金公司及托管銀行代表。關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明

中登TA平臺(tái)最大的優(yōu)勢(shì)在于統(tǒng)一賬戶模式，開(kāi)放式基金投資者可以不用承受反復(fù)開(kāi)戶之苦。中登TA利用現(xiàn)有滬深證券賬戶資源，適應(yīng)證券市場(chǎng)投資者的交易習(xí)慣，允許7000多萬(wàn)證券賬戶持有者直接使用其證券賬戶進(jìn)行開(kāi)放式基金交易。

由于中登的設(shè)計(jì)目標(biāo)是為了方便滬深兩市的股東進(jìn)行開(kāi)放式基金交易，即凡具有深滬兩市股東代碼憑證的用戶可以通過(guò)它在券商處的保證金帳戶來(lái)完成開(kāi)放式基金的申購(gòu)和贖回，所以各券商關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明便稱為中登TA的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，而銀行不是。所以當(dāng)用戶到銀行柜臺(tái)的時(shí)候，如果她申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)中登基金，銀行是不給予以辦理的，會(huì)提示用戶到券商處辦理該業(yè)務(wù)，盡管銀行柜臺(tái)不提供中登基金的銷(xiāo)售，但是網(wǎng)銀系統(tǒng)中如果用戶開(kāi)通了銀證通業(yè)務(wù)，那么他就可以通過(guò)銀證通系統(tǒng)連接至券商，并發(fā)送購(gòu)買(mǎi)中登基金的指令到券商（和通過(guò)銀證通買(mǎi)股票一樣），從而實(shí)現(xiàn)中登基金的購(gòu)買(mǎi)。

下圖是招商銀行提供的通過(guò)銀證通系統(tǒng)來(lái)購(gòu)買(mǎi)關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明中登基金的界面，由于它是借助銀證通的，所以盡管是買(mǎi)基金，但是功能分類是在證券菜單中：

思考：所有這些基金都屬于開(kāi)放式基金（包括LOF），既然如此為什么不將這些交易功能放在基金欄下呢？這是因?yàn)殂y證通連接的是券商的基金交易系統(tǒng)，而券商系統(tǒng)本身是中登TA的代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，而銀行不是。

在前面的圖中，我們可以看到，以519***開(kāi)頭的基金其實(shí)在基金欄下也有銷(xiāo)售，但是不包括519001銀華優(yōu)選，這說(shuō)明該基金管理公司加入了中登TA，因此所有基金產(chǎn)品都可以通過(guò)中登TA從券商處代銷(xiāo)，同時(shí)由于該公司將部分基金產(chǎn)品通過(guò)招行托管或代銷(xiāo)，因此招行基金欄下也有相應(yīng)的條目。目前而言，深交所LOF基金已經(jīng)全部納入中登TA系統(tǒng)，因此在前面的圖片中大家看到所有的LOF基金都有顯示，而LOF基金代碼都是16****

關(guān)于基金投資的幾點(diǎn)補(bǔ)充說(shuō)明—何為中登基金想了解什么是LOF基金，就先需要了解一下什么是ETF基金它是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品,交易手續(xù)與股票完全相同，其特點(diǎn)如下：

1、ETF管理的資產(chǎn)是一攬子股票組合,這一組合中的股票種類與某一特定指數(shù)（如上證50指數(shù)）包涵的成份股票相同,每只股票的數(shù)量與該指數(shù)的成份股構(gòu)成比例一致,ETF交易價(jià)格取決于它擁有的一攬子股票的價(jià)值,即“單位基金資產(chǎn)凈值”。

2、ETF克服了封閉式和開(kāi)放式基金的缺點(diǎn),

它既可以在交易所上市交易也可以進(jìn)行申購(gòu)和贖回。

但是ETF在贖回的時(shí)候，投資者拿到的不是現(xiàn)金，而是一籃子股票（要求達(dá)到一定份額如100萬(wàn)份）

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF,ExchangeTradedFund)與普通開(kāi)放式基金相比ETF的優(yōu)勢(shì)主要包括：

交易費(fèi)用低：買(mǎi)賣(mài)手續(xù)費(fèi)大大低于申購(gòu)/贖回費(fèi)

存在短期套利：大盤(pán)先長(zhǎng)后跌則ETF可以高點(diǎn)賣(mài)低點(diǎn)買(mǎi)而開(kāi)放式則全天一個(gè)凈值

贖回不影響投資效率：ETF贖回時(shí)是交付一籃子股票，無(wú)需保留現(xiàn)金，方便管理人操作，可提高基金投資的管理效率。而開(kāi)放式基金的投資者贖回基金份額時(shí)，常常迫使基金管理人不停調(diào)整投資組合，由此產(chǎn)生的稅收和投資機(jī)會(huì)的損失都由那些沒(méi)有要求贖回的長(zhǎng)期投資者承擔(dān)

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF,ExchangeTradedFund)整個(gè)ETF的運(yùn)作，包括公開(kāi)募集現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、公開(kāi)募集股票申購(gòu)、上市交易、申購(gòu)和贖回、套利、投資組合管理、會(huì)計(jì)和估值、信息披露以及客戶服務(wù)等9個(gè)環(huán)節(jié)。

ETF的發(fā)行首先采用現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和一籃子股票申購(gòu)相結(jié)合的所謂“種子資本+公開(kāi)發(fā)行”多階段發(fā)行方式?，F(xiàn)金認(rèn)購(gòu)經(jīng)由交易所系統(tǒng)網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)進(jìn)行，分別適用于中小投資者和大額投資者（前面圖片就是通過(guò)網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)的例子，注意網(wǎng)上和網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)本質(zhì)都是通過(guò)券商系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)即銀行不賣(mài)ETF）。

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF,ExchangeTradedFund)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)結(jié)束后，ETF即告成立，開(kāi)始將現(xiàn)金買(mǎi)成組合需要的成份股，并按照所跟蹤的指數(shù)的指數(shù)值的千分之一折算成單位凈值。

之后，基金將開(kāi)放股票申購(gòu)，這是為了方便該指數(shù)成份股持有者申購(gòu)。ETF申購(gòu)贖回的基本單位設(shè)定為100萬(wàn)份，考慮到股票停牌等原因，ETF的申購(gòu)贖回還引入現(xiàn)金替代模式。

在這一切程序結(jié)束后，ETF將申請(qǐng)?jiān)谏献C所上市，展開(kāi)其日常的正常運(yùn)作。

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF,ExchangeTradedFund)關(guān)于LOFLOF是英文ListedOpen-endFund的簡(jiǎn)稱。

它是指在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金，通稱上市開(kāi)放基金。

上市開(kāi)放基金的投資者既可以通過(guò)基金管理人或其委托的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)以基金凈值進(jìn)行基金的申購(gòu)、贖回，也可以通過(guò)交易所市場(chǎng)以交易系統(tǒng)撮合成交價(jià)方式進(jìn)行基金的買(mǎi)入、賣(mài)出。

LOF與ETF很相似，它也有兩個(gè)交易渠道，但是，它和ETF不同在于：

1、ETF一般會(huì)跟蹤一個(gè)指數(shù)，即投資標(biāo)的有嚴(yán)格的范圍和比例，而LOF沒(méi)有；

2、另外LOF的申購(gòu)和贖回都是現(xiàn)金方式，而ETF為一籃子股票；同時(shí)LOF可以通過(guò)銀行申購(gòu)。

3、ETF申購(gòu)和贖回都有份額約束而LOF沒(méi)有；

4、LOF的TA為中登，發(fā)售接口更優(yōu)；

5、LOF由于無(wú)法跟蹤即時(shí)凈值，因此不容易“套利”關(guān)于LOF

在上面的實(shí)驗(yàn)中,我們比較了招行網(wǎng)銀與光大網(wǎng)銀在轉(zhuǎn)帳/支付/投資方面存在的相同點(diǎn)及不同之處。在比較投資功能時(shí),我們?cè)鴱?qiáng)調(diào)目前各銀行基本已經(jīng)停止開(kāi)立新的銀證通帳戶。因此，對(duì)于新的網(wǎng)銀用戶而言,通過(guò)網(wǎng)銀可以進(jìn)行在線的基金交易，但是如果希望進(jìn)行在線證券交易，則無(wú)法實(shí)現(xiàn)，因?yàn)榫W(wǎng)銀提供的交易功能僅對(duì)銀證通帳戶開(kāi)放。

對(duì)于銀證轉(zhuǎn)帳而言,它僅僅是一個(gè)接口,其功能也僅局限于將資金在銀行與券商之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，至于轉(zhuǎn)移后的資金如何進(jìn)入證券市場(chǎng)，則不屬于銀證轉(zhuǎn)帳負(fù)責(zé)的范疇。

二.大眾版網(wǎng)銀的使用:銀證轉(zhuǎn)帳的接口特性使得它既可以設(shè)在銀行一側(cè),也可以設(shè)在券商一側(cè)。但無(wú)論設(shè)在哪里，最終的目的是將資金轉(zhuǎn)移到二級(jí)市場(chǎng)?？紤]到今后各行將陸續(xù)關(guān)閉銀證通業(yè)務(wù)，因此，在銀證轉(zhuǎn)帳條件下，如何進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)投資（銀證通下直接通過(guò)網(wǎng)銀就可以投資）便成為一個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題,下面針對(duì)這一主題作以補(bǔ)充（5:55’——結(jié)束）

實(shí)驗(yàn)六:

使用券商交易系統(tǒng)購(gòu)買(mǎi)股票與基金

二.大眾版網(wǎng)銀的使用:在了解了有關(guān)一卡通網(wǎng)銀的主要功能后,下面我們來(lái)分析一下有關(guān)信用卡網(wǎng)銀的基本管理選項(xiàng)。

實(shí)驗(yàn)七:信用卡網(wǎng)銀的使用

需要注意的是招行大眾版其實(shí)也提供了一個(gè)人工還款的方式：即通過(guò)一卡通網(wǎng)銀登陸，然后進(jìn)入轉(zhuǎn)帳菜單，選擇轉(zhuǎn)出一卡通，選擇轉(zhuǎn)至信用卡。

這一功能光大大眾版中也有提供,二者的相同之處是：僅能實(shí)現(xiàn)同行同名帳戶的還款。

二.大眾版網(wǎng)銀的使用:不同之處是:招商需要用戶持本人身份證及一卡通到柜臺(tái)辦理開(kāi)通此業(yè)務(wù),而光大大眾版可以直接以在線操作的方式任意添加本人同行帳戶至網(wǎng)銀,然后再通過(guò)網(wǎng)銀轉(zhuǎn)帳還款,不必進(jìn)行柜臺(tái)操作.

至于向同行他人還款及跨行它人還款操作只能通過(guò)專業(yè)版完成,后續(xù)會(huì)講解(升級(jí)后可以在大眾版中完成，但是需要柜臺(tái)設(shè)置關(guān)聯(lián))。

二.大眾版網(wǎng)銀的使用:前面介紹了有關(guān)大眾版網(wǎng)銀的使用后,相信大家已經(jīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的基本功能有了一定的理解,就實(shí)驗(yàn)一而言,最后一部分內(nèi)容就是關(guān)于專業(yè)版的使用與比較,本講中主要涉及三個(gè)實(shí)驗(yàn):實(shí)驗(yàn)八首先以招商專業(yè)版網(wǎng)銀為例,圍繞專業(yè)版證書(shū)下載,專業(yè)版登陸,證書(shū)備份/導(dǎo)入等內(nèi)容展開(kāi),然后比較光大專業(yè)版相關(guān)問(wèn)題的操作過(guò)程,并以光大為例介紹了USBKEY方式的專業(yè)版登陸過(guò)程以及證書(shū)管理方法.

三.專業(yè)版網(wǎng)銀的配置與使用

實(shí)驗(yàn)八:證書(shū)的下載安裝與導(dǎo)出導(dǎo)入，專業(yè)版登陸比較

準(zhǔn)備工作:

1.軟件下載:招行網(wǎng)銀專業(yè)版登陸軟件不是IE,而是專用軟件,這點(diǎn)不同于工行或光大。因此需要首先下載該軟件,軟件名稱為PB50.exe。

2.對(duì)于通過(guò)USBKEY方式存儲(chǔ)移動(dòng)證書(shū)的用戶，一般需要下載一