金融市場技術(shù)

金融投資技術(shù)分析第一節(jié)技術(shù)分析概論一、技術(shù)分析的概念與假設(shè)二、技術(shù)分析的優(yōu)點和缺點三、實際運用中應(yīng)注意的問題一、技術(shù)分析的概念與假設(shè)概念技術(shù)分析：通過對市場行為本身的分析來預(yù)測市場價格的變化方向，即主要將期貨市場往日有關(guān)價、量、時、空的日常交易資料，按照時間序列繪成圖表進(jìn)行分析研究，以預(yù)測期貨價格走勢。技術(shù)分析方法的本質(zhì)：經(jīng)驗?zāi)Ｐ图夹g(shù)分析的任務(wù)：波動模式→經(jīng)驗?zāi)Ｐ图僭O(shè)技術(shù)分析的三大假設(shè)：包容假設(shè)：市場行為覆蓋一切信息慣性假設(shè)：價格以趨勢方式演變重復(fù)假設(shè)：歷史會重演（道氏理論）

技術(shù)分析的優(yōu)點：具有可操作性具有高度靈活性適用于任何時間尺度給出明確的買賣信號技術(shù)分析的缺點：買賣信號的時滯性單個指標(biāo)或方法的局限性相互矛盾的信號

揚長避短，靈活運用

二、技術(shù)分析的優(yōu)缺點技術(shù)分析在保證金交易上的應(yīng)用特點：杠桿效應(yīng)時間性圖表形態(tài)的適用程度虧損程度的控制三、技術(shù)分析與保證金交易四、實際運用中應(yīng)注意的問題技術(shù)分析應(yīng)與基本面分析相結(jié)合注意多種分析方法的綜合研判具體品種具體分析第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論一、主要理論概述二、江恩理論三、切線理論四、形態(tài)理論五、相反理論與市場心理分析（一）道氏理論由美國人查爾斯·道創(chuàng)始的，是辨別價格運行主要趨勢的最古老、最普遍的方法，是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)主要原理：平均價格涵蓋一切因素市場波動具有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢主要趨勢分為三個階段（例如上漲趨勢中：蕭條→上漲→高峰）各種平均價格必須相互驗證趨勢必須得到交易量驗證只有反轉(zhuǎn)信號確鑿無疑時才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)一、主要理論概述（二）K線理論在分分析析K線線圖圖時時，，除除了了注注意意基基本本形形態(tài)態(tài)外外，，還還需需要要：：注意意上上影影線線及及下下影影線線長長度度關(guān)關(guān)系系注意意實實體體部部分分和和上上下下影影線線長長短短的的比比例例關(guān)關(guān)系系注意意K線線圖圖所所處處的的價價位位區(qū)區(qū)域域由美美國國人人艾艾略略特特創(chuàng)創(chuàng)立立的的一一種種價價格格趨趨勢勢分分析析工工具具三個重要因素素：形態(tài)、比比例、時間以周期為基礎(chǔ)礎(chǔ)，具有規(guī)律律性由上升（或下下降）的5浪浪和下降的3浪形成的8浪完整周期期（三）波浪理理論斐波那契數(shù)列列——波浪理論的數(shù)數(shù)學(xué)基礎(chǔ)應(yīng)用：各浪之間的比比例關(guān)系百分比回撤“斐波那契日日”預(yù)測頂或或底應(yīng)用波浪理論論需要注意的的問題：在股市和商品品期貨市場上上運用時有明明顯區(qū)別同一商品不同同合約間的數(shù)數(shù)浪也有區(qū)別別活躍市場的效效果好于清淡淡市場量價關(guān)系理論論是運用成交交量、持倉量量與價格的變變動關(guān)系分析析預(yù)測期貨市市場價格走勢勢的一種方法法交易量：人氣指標(biāo)用來驗證價格格形態(tài)領(lǐng)先于價格（四）量價關(guān)關(guān)系理論持倉量持倉量與價格格的一般關(guān)系系注意季節(jié)性修修正持倉量的具體體應(yīng)用：當(dāng)一場主要的的市場運動接接近尾聲時，，持倉量已經(jīng)經(jīng)隨價格趨勢勢的整個過程程增加到一定定高度，那么么一旦持倉量量不再繼續(xù)增增加甚至開始始減少，就是是趨勢即將變變化的信號。。如果在市場頂頂部，持倉量量處于高水平平，而價格下下跌又突如其其來，那么這這是一個看跌跌信號。如果在市場橫橫向調(diào)整期間間持倉量逐漸漸增加，那么么一旦發(fā)生向向上或向下的的價格突破，，隨后而來的的價格運動將將會加劇。在價格形態(tài)完完成時的持倉倉量增加可視視為對可靠趨趨勢信號的補補充印證。持倉量和成交交量是能夠輔輔助確認(rèn)圖表表中其他技術(shù)術(shù)信號的次級級技術(shù)指標(biāo)，，不宜單獨基基于成交量或或者持倉量的的數(shù)字而做出出交易決策，，可以將他們們與其他技術(shù)術(shù)信號結(jié)合使使用來加以確確認(rèn)二、江恩理論論江恩理論是由由20世紀(jì)最最著名的投資資大師威廉··江恩提出的的，通過對數(shù)數(shù)學(xué)、幾何學(xué)學(xué)、宗教、天天文學(xué)的綜合合運用建立的的獨特分析方方法和測市理理論（一）江恩時時間法則（二）江恩回回調(diào)法則（三）江恩循循環(huán)周期理論論（四）江恩共共振三、切線理論論（一）趨勢的的確認(rèn)用最高點和最最低點確認(rèn)趨趨勢由趨勢線和平平行于趨勢線線的直線構(gòu)成成趨勢通道經(jīng)常被應(yīng)用于于趨勢線和通通道的規(guī)則：：上升趨勢線由由依次上升的的波動低點連連成，下降趨趨勢線由依次次下降的波動動高點連成趨勢線必須有有第三個點來來測試才能確確認(rèn)有效，被被測試次數(shù)越越多趨勢線越越重要當(dāng)價格觸及上上方的趨勢線線時是賣出時時機，當(dāng)價格格觸及下方的的支撐線時是是買進(jìn)時機只有趨勢線被被突破一定幅幅度才能認(rèn)為為趨勢線被有有效破壞向上突破下降降趨勢線時必必須有成交量量配合，而向向下跌穿上升升趨勢線時無無需量的配合合，但確認(rèn)有有效后成交量量才會放大（一）趨勢的的確認(rèn)若以缺口形式式突破趨勢線線，則突破將將是強有力的的在上升或下降降趨勢的末期期，價格會出出現(xiàn)加速上升升或加速下跌跌的現(xiàn)象，因因此市場反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)時的頂點或或底部一般會會遠(yuǎn)離趨勢線線可根據(jù)不同周周期的趨勢線線組合分析價價格走勢斜率45度的的趨勢線最有有意義，過于于陡峭的趨勢勢線通常不具具有實際意義義趨勢線的局限限：事后經(jīng)驗驗→可靠性被被高估人為過程移動平均線：：根據(jù)移動平均均值相對于前前一交易日的的變動方向來來確認(rèn)趨勢在單邊趨勢市市場上應(yīng)用簡簡單有效，但但在橫向波動動市場上易于于產(chǎn)生虛假信信號（二）趨勢線線的突破技術(shù)分析者利利用時間和價價格過濾器來來辨別趨勢線線的有效突破破具體市場具體體分析，靈活活選擇最適合合的過濾器3%原則和兩兩天原則四、形態(tài)理論論反轉(zhuǎn)形態(tài)———趨勢發(fā)生重重要轉(zhuǎn)變種類：頭肩形形，三重頂（（底），圓弧弧頂（底）V形頂（底））持續(xù)形態(tài)———暫時休整后后趨勢仍將繼繼續(xù)發(fā)展種類：三角形形，矩形，旗旗形和楔形基本要素：市場上事先確確有趨勢存在在趨勢反轉(zhuǎn)的第第一個信號：：重要的趨勢勢線被突破形態(tài)規(guī)模越大大隨之而來的的市場動作越越大頂部形態(tài)所經(jīng)經(jīng)歷的時間通通常短于底部部形態(tài)，但價價格波動較強強底部形態(tài)的價價格波動較弱弱，但醞釀時時間較長交易量在驗證證向上突破信信號的可靠性性方面更具參參考價值（一）反轉(zhuǎn)突突破形態(tài)頭肩頂形態(tài):頸線被突破后后，價格下跌跌幅度等于頭頭和頸線間垂垂直距離反撲是最后一一次出逃機會會，但不是必必然組成部分分四個賣點左肩，頭，右右肩成交量依依次減少少頭肩底形態(tài):頸線被突破后后，價格上漲漲幅度等于頭頭和頸線間垂垂直距離存在低位放量量抗跌現(xiàn)象，，向上突破頸頸線時需要大大成交量配合合雙重頂（底））頸線被突破后后，價格下跌跌幅度等于頭頭和頸線間垂垂直距離三個賣點第二峰的成交交量小于第一一峰兩峰之間持續(xù)續(xù)時間越長形形態(tài)高度越大大，反轉(zhuǎn)潛力力越大有效力的雙頂頂峰應(yīng)至少持持續(xù)一個月，，雙重底部持持續(xù)時間則需需更長三重頂（底））三重頂?shù)慕灰滓琢侩S著相繼繼的峰遞減，，但在向下突突破時需相應(yīng)應(yīng)增加對于三重底，，向上突破時時交易量因素素更重要圓弧形態(tài)：在圓弧的頂（（底）部，交交易量隨著市市場的逐步轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向而收縮圓弧形態(tài)出現(xiàn)現(xiàn)頻率較少，，但一旦出現(xiàn)現(xiàn)則是絕好機機會其未來的漲跌跌幅度與圓弧弧形態(tài)形成時時間成正比，，通常以圓弧弧弦高作為其其未來漲跌的的第一個目標(biāo)標(biāo)量幅V形形態(tài)：V形代表劇烈的的市場反轉(zhuǎn)價格急速下跌跌、上升，趨趨勢陡峭轉(zhuǎn)折點處的交交易量和持倉倉量變大三角形整理形形態(tài)上升三角形下下降三角形對對稱三角形對稱三角形持持續(xù)時間不應(yīng)應(yīng)太長，否則則保持原有趨趨勢的能力會會下降，突破破位置一般在在三角形橫向向?qū)挾鹊?/2至3/4位置上升三角形看看漲，下降三三角形看跌向上突破需要要大成交量配配合（二）持續(xù)整整理形態(tài)矩形形態(tài)：價格在兩條橫橫向水平線間間上下波動隨著時間的推推移，多空雙雙方熱情減弱弱，成交量減減少經(jīng)過一段時間間整理后恢復(fù)復(fù)原有趨勢提供短線操作作機會旗形旗形形態(tài)一般般在急速上升升或下跌后出出現(xiàn)成交量在形成成形態(tài)期間不不斷地顯著減減少高成交量的旗旗形形態(tài)可能能是反轉(zhuǎn)形態(tài)態(tài)而不是整理理形態(tài)楔形形成楔形形態(tài)態(tài)的過程中，，成交量逐漸漸減少楔形形態(tài)形成成前和突破后后，成交量很很大五、相反理論論與市場心理理分析（一）相反理理論投資買賣行為為與市場大眾眾相反就有盈盈利機會主要思想：并非是簡單的的意見相反———考慮比例例的趨勢并非說明大眾眾一定是錯的的——考慮供供求關(guān)系實際證明做贏贏家需要與大大眾思路相背背牛市會在所有有人看好中完完結(jié)，熊市會會在所有人看看淡時見底各方積極情緒緒是市場暴跌跌的先兆，反反之也成立啟示：深思熟慮，辯辯證思維，高高瞻遠(yuǎn)矚，控控制情緒，勇勇于認(rèn)錯（二）市場心心理分析法指在市場方向向即將逆轉(zhuǎn)或或維持原方向向的臨界點時時，通過推測測市場主導(dǎo)勢勢力控制者的的心理價格定定位，分析主主導(dǎo)資金的流流向，從而判判斷未來市場場的走向原理：價格波波動始于公眾眾心理價格的的不統(tǒng)一，始始于基本平衡衡態(tài)的打破投資者需要把把握的是公眾眾心理達(dá)成新新“共識”時時的市場方向向謝謝！??！9、靜夜四無鄰鄰，荒居舊業(yè)業(yè)貧。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中中黃葉葉樹，，燈下下白頭頭人。。。16:00:3516:00:3516:0012/31/20224:00:35PM11、以我獨獨沈久，，愧君相相見頻。。。12月-2216:00:3516:00Dec-2231-Dec-2212、故人江海海別，幾度度隔山川。。。16:00:3516:00:3516:00Saturday,December31,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2216:00:3616:00:36December31,202214、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國國見見青青山山。。。。31十十二二月月20224:00:36下下午午16:00:3612月月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。十二月月224:00下下午午12月月-2216:00December31,202216、行動出成成果，工作作出財富。。。2022/12/3116:00:3616:00:3631December202217、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時時，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點點的的射射線線向向前前。。。。4:00:36下下午午4:00下下午午16:00:3612月月-229、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功??！。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、很多事情情努力了未未必有結(jié)果果，但是不不努力卻什什么改變也也沒有。。。16:00:3616:00:3616:0012/31/20224:00:36PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點點小小努努力的積累。。。12月-2216:00:3616:00Dec-2231-Dec-2212、世世間間成成事事，，不不求求其其絕絕對對圓圓滿滿，，留留一一份份不不足足，，可可得得無無限限完完美美。。。。16:00:3616:00:3616:00Saturday,December31,202213、不知知香積積寺，，數(shù)里里入云云峰。。。12月月-2212月月-2216:00:3616:00:36December31,202214、意志堅強的的人能把世界界放在手中像像泥塊一樣任任意揉捏。31十二月月20224:00:36下午16:00:3612月-2215、楚塞三湘接接，荊門九派派通。。。十二月224:00下下午12月-2216:00December31,202216、少年十五二二十時，步行行奪得胡馬騎騎。。2022/12/3116:00:3616:00:3631December202217、空山山新雨雨后，，天氣氣晚來來秋。。。4:00:36下下午4:00下下午午16:00:3612月月-229、楊柳散和和風(fēng)，青山山澹吾慮。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、閱讀一一切好書書如同和和過去最最杰出的的人談話話。16:00:3616:00:3616:0012/31/20224:00:36PM11、越是沒有本本領(lǐng)的就越加加自命不凡。。12月-2216:00:3616:00Dec-2231-Dec-2212、越是是無能能的人人，越越喜歡歡挑剔剔別人人的錯錯兒。。16:00:3616:00:3616:00Saturday,December31,202213