終于要降準了！撥備水平高的銀行要降撥備讓利實體降低綜合融資成本

終于要降準了！撥備水平高的銀行要降撥

備，讓利實體，降低綜合融資本錢期待已久的降準，這次真的要來了。今晚國常會已經釋放了明確信號。按照過往經驗，一般國常會預告了，離降準落地也就很快了。市場已有預期最快本周宣布。去年央行執(zhí)行了兩次全面降準，最近的一次是在2021年12月15日，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構），下調后金融機構加權平均存款準備金率為8.4%o雖然現在離上一次全面降準也就過去了不到4個月，盡管3月份社融還搞出了個超預期之高，但市場還是期盼再來一場降準、甚至降息的。3月份的金融數據雖然大超預期，但仔細看看里頭的結構，其實都是地方債、表外融資、票據沖量、企業(yè)短貸之類，大家都懂的，很多是內外騰挪的、很多是短期沖量的。講真

的，“血液”沒有打進真正的實體，內需仍然明顯缺乏，從企業(yè)到居民部門，中長期信貸需求都是疲弱的。我昨天還在看“澤平宏觀”對社融的分析，標題就一針見血了見血了見血了一花獨放不是春，現在“穩(wěn)增長”>“防通脹見血了一花獨放不是春，現在“穩(wěn)增長”>“防通脹畢竟我們面對的，還是疫情仍然嚴峻、地緣動亂、房地產低迷、經濟頂著下行壓力呢，3月份的工業(yè)生產和服務業(yè)活動已經受到影響，制造業(yè)和服務業(yè)PMI回落榮枯線以下。可見“穩(wěn)增長”真的是第一要務了；并且，“穩(wěn)增長”不能只靠政府財政擴張，關鍵是房地產軟著陸、提振民營經濟信心、呵護中小企業(yè)、發(fā)力新基建，帶動制造業(yè)和民營企業(yè)投資，修復融資需求。所以，降準，來吧！澎湃新聞援引中國民生銀行首席研究員溫彬分析稱：“在當前經濟開展面臨三重壓力和總需求缺乏情況下，采取適時降準的措施，有利于穩(wěn)定市場預期，增強市場主體信心,改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經濟大盤、保持經濟運行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。同時，降準還可以優(yōu)化銀行體系資金的期限結構，釋放長期流動性、降低銀行負債本錢，有助于鼓勵和引導金融機構擴大信貸投放、持續(xù)降低實體經濟融資本錢?！鼻裟脮?zhàn)及*水時間國常會笈總理提及內容未提及降泡2018/6720表提及降準囚拿會戰(zhàn)及*水時間國常會笈總理提及內容未提及降泡2018/6720表提及降準2018112420199/4表叔及得息未提及降準2020/2/520203/1020203/3120203/312020/6/172021/7/72021/1132022/1/102022/4/13適時運州降水等貨幣政策工見降息(1I*2(I降息（：未提及降泄達用定向降泄等貨幣改策工具未提人降:口充3#總金”定向葉淮收51及時運用普哈*準*，定向，準等政友工具來機又降準表提及降息抓緊出臺普惠金林走向降戊指福.升毓外加大時股份制依什的降準力度進一步實施時中小俱什的定向降準表提及*息；進一步加大財政貨幣政支調節(jié)力度嫌分運用降準.再貸款*工具保持市埼這動柱合理充格適時運用降本號貨市政冥工具i￡M降泡.加大時實體經濟北利是中小微企業(yè)的攵林力及（總理會見IMF總未提及降息；整持不挑“大水漫濯”資料整理：國泰君安證券研究所關于降準先聊到這里。國常會其實還釋放出不少其它利好，包括加大出口退稅、加快退稅進度、不得新增汽車限購、擴大重點領域消費等。對銀行業(yè)而言，那么是鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)、個體工商戶支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資本錢。要點如下（參考了中國基金報的整理，鳴謝）：1、要應對疫情影響，促進消費恢復開展。抓緊把已出臺的特困行業(yè)紓困政策落實到位，穩(wěn)住更多消費服務市場主體。做好基本消費品保供穩(wěn)價，保障物流暢通。2、要擴大重點領域消費。促進醫(yī)療健康、養(yǎng)老、托育等消費，支持社會力量補服務供給短板。3、鼓勵汽車、家電等大宗消費，各地不得新增汽車限購措施，已實施限購的逐步增加增量指標。支持新能源汽車消費。4、引導商貿流通企業(yè)、電商平臺等向農村延伸，推動品牌品質消費進農村。5、對加工貿易企業(yè)在實行出口產品征退稅率一致政策后應退未退的稅額，允許轉入進項稅額抵扣增值稅。將出口信保賠款視為收匯，予以辦理退稅。6、加快退稅進度，實行全程網上辦，將退稅辦理時間由平均7個工作日壓縮至6個工作日內。7、針對當前形勢變化，鼓勵撥備水