企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理臺北大學(xué)企管系徐純慧2008/12/311財(cái)務(wù)機(jī)能與資金運(yùn)用企業(yè)資金來源股東投入資金未分配盈餘金融機(jī)構(gòu)借貸資金應(yīng)收應(yīng)付帳款企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)能確認(rèn)資金需求與用途掌握資金來源控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)確保資金調(diào)度順暢財(cái)務(wù)調(diào)度理財(cái)投資投入企業(yè)活動創(chuàng)造經(jīng)營績效2008/12/312企業(yè)資金進(jìn)出流程折舊／設(shè)備出售：資金流入：資金流出製造成本銷管成本供應(yīng)商應(yīng)付帳款營業(yè)利得股利政府(所得稅)分紅存貨儀器設(shè)備員工在製品製成品原材料應(yīng)收帳款金融機(jī)構(gòu)保留盈餘股東出資銷售(消費(fèi)者)可動用資金2008/12/313財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的意義與目標(biāo)資金來源資金運(yùn)用財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)管理與企業(yè)其他功能的關(guān)係2008/12/314財(cái)務(wù)管理的意義與目標(biāo)預(yù)估企業(yè)的資金需求，透過財(cái)務(wù)手段募集資金，以支援企業(yè)的運(yùn)作目標(biāo)為股東創(chuàng)造最大財(cái)富工作內(nèi)容充份供應(yīng)企業(yè)資金需求降低財(cái)務(wù)成本降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)善用閒置資金2008/12/315資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)負(fù)債短期負(fù)債長期負(fù)債業(yè)主權(quán)益普通股特別股資本公積保留盈餘資金運(yùn)用資金來源2008/12/316資金來源與使用資金來源權(quán)益資金(含股東出資與營運(yùn)利得)債權(quán)資金(含長、短期與核貸額度)週轉(zhuǎn)資金(應(yīng)收、應(yīng)付款)營運(yùn)支出資本支出購置設(shè)備等生財(cái)器具、或投資於新事業(yè)等，須跨越不同會計(jì)期間，才能逐漸回收的資金使用。(長期資金性質(zhì))購置生產(chǎn)用原物料等，提供日常營運(yùn)所需的各項(xiàng)支出，在產(chǎn)品或服務(wù)售出之後即能回收此項(xiàng)支出。(短期資金性質(zhì))當(dāng)期週轉(zhuǎn)長期回收2008/12/317資金性質(zhì)與來源差異資金用途與資金來源之適當(dāng)配置資本支出使用長期資金營運(yùn)支出使用短期資金忌諱短期資金長期挪用依據(jù)資金動用之後的回收時(shí)程，可分為：營運(yùn)支出(短期資金)資本支出(長期資金)依據(jù)資金來源之性質(zhì)，可分為：權(quán)益資金債權(quán)資金2008/12/318金融市場結(jié)構(gòu)資本市場中介機(jī)構(gòu)貨幣市場短期資金流通長期資金流通國庫券商業(yè)本票銀行承兌匯票可轉(zhuǎn)讓定期存單銀行信合社票券公司證券商專業(yè)投資機(jī)構(gòu)政府公債公司股票(上櫃或上市)公司債中長期貸款2008/12/319企業(yè)成成長階階段與與資金金來源源規(guī)劃劃盈餘轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)增資資外來投投資上櫃導(dǎo)入成長成熟創(chuàng)業(yè)資金/親友資金員工入股公開發(fā)行上市權(quán)益資金債權(quán)資金創(chuàng)業(yè)貸款銀行貸款發(fā)行票券/債券時(shí)間資金需求規(guī)模2008/12/3110資金來來源股東權(quán)權(quán)益負(fù)債資金成成本與與資本本結(jié)構(gòu)構(gòu)2008/12/3111資金來來源股東權(quán)權(quán)益普通股股、特特別股股、資資本公公積、、保留留盈餘餘負(fù)債長期負(fù)負(fù)債、、短期期負(fù)債債資金成成本與與資本本結(jié)構(gòu)構(gòu)長期使使用資資金需需使用用長期期資金金來源源短期使用用資金可可使用短短期資金金來源(短期負(fù)負(fù)債)2008/12/3112普通股公司的基基本資金金來源公司法：：股份有有限公司司資本應(yīng)應(yīng)分為股股份，印印製股票票(股權(quán)權(quán)憑證)股東可以以將股權(quán)權(quán)(股票票)讓售售，但不不得要求求公司收收回股東權(quán)：：管理權(quán)權(quán)、分享享利潤(股利)、分配配剩餘資資產(chǎn)2008/12/3113特別股優(yōu)先分配配股利累積特別別股參與特別別股優(yōu)先分配配剩餘資資產(chǎn)可回收／／可轉(zhuǎn)換換有表決權(quán)權(quán)黃金股2008/12/3114資本公積積與保留留盈餘資本公積積溢價(jià)發(fā)行行股票之之溢價(jià)部部份資產(chǎn)重估估增值處份資產(chǎn)產(chǎn)溢價(jià)保留盈餘餘法定盈餘餘公積未分配盈盈餘2008/12/3115負(fù)債向他人借借款、支支付利息息、到期期還本不參與公公司經(jīng)營營長期負(fù)債債／短期期負(fù)債公司債記名／不不記名可提前償償還／不不可提前前償還可轉(zhuǎn)換／／不可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換有擔(dān)保／／無擔(dān)保保2008/12/3116財(cái)務(wù)規(guī)劃劃之基礎(chǔ)礎(chǔ)是財(cái)務(wù)管管理工作作之核心心並以現(xiàn)金流量量管理為主軸，，兼顧長長、短期期資金需需求與來來源。短期規(guī)劃劃確保營運(yùn)運(yùn)活動與與資金需需求之緊密結(jié)合合。營收成長長，對營營運(yùn)週轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)金的需求規(guī)模?？赡茈S隨之放大大，而需要預(yù)作作準(zhǔn)備。。資金取得得管道，，以短期期資金融通為主主要工具具。長期規(guī)劃劃確保長期期資金來來源穩(wěn)定定，能支持長期期營運(yùn)擴(kuò)擴(kuò)張計(jì)畫畫。投資擴(kuò)張張，而增增加長期期資本支出，長長期資金金的儲備備成為重點(diǎn)工作作。資金取得得管道，，以長期期資金融通為主主，權(quán)益益資金居居次。2008/12/3117資金成本本普通股：：股利+發(fā)行費(fèi)費(fèi)用特別股：：股利+發(fā)行費(fèi)費(fèi)用長期負(fù)債債：利息息+作業(yè)業(yè)費(fèi)用－－稅捐短期負(fù)債債：利息息+作業(yè)業(yè)費(fèi)用－－稅捐成本比較較普通股>特別股股>長期期負(fù)債>短期負(fù)負(fù)債2008/12/3118加權(quán)平均均成本2008/12/3119資金運(yùn)用用與管理理避免短期期資金挪挪做長期期使用避免不當(dāng)當(dāng)擴(kuò)充或或錯(cuò)誤投投資避免內(nèi)部部財(cái)務(wù)管管控鬆弛弛重視長期期獲利能能力不良良的連鎖鎖反應(yīng)重視資金之週轉(zhuǎn)性投資之風(fēng)險(xiǎn)性管控之嚴(yán)謹(jǐn)性經(jīng)營之獲利性2008/12/3120資金運(yùn)用用流動資產(chǎn)產(chǎn)固定資產(chǎn)產(chǎn)其他資產(chǎn)產(chǎn)2008/12/3121資金運(yùn)用用流動資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金存貨貨、應(yīng)收收帳款(票據(jù))、預(yù)付付費(fèi)用、、短期投投資固定資產(chǎn)產(chǎn)土地、廠廠房、機(jī)機(jī)器、設(shè)設(shè)備、長長期投資資其他資產(chǎn)產(chǎn)商譽(yù)、專專利權(quán)等等2008/12/3122流動資金金與產(chǎn)銷銷循環(huán)現(xiàn)金製成品原料應(yīng)收帳款生產(chǎn)購買銷售收款2008/12/3123營運(yùn)資金金經(jīng)常性或或永久性性營運(yùn)資資金季節(jié)性營營運(yùn)資金金特殊性營營運(yùn)資金金營運(yùn)資金金管理營運(yùn)資金金的量營運(yùn)資金金的來源源內(nèi)部控制制與內(nèi)部部稽核2008/12/3124固定資產(chǎn)產(chǎn)投資決決策回收期限限法(paybackperiod)折現(xiàn)回收收法(discountpaybackperiod)淨(jìng)現(xiàn)值法法(netpresentvalue)內(nèi)部報(bào)酬酬率法(internalrateonreturn)2008/12/3125回收期限限法2008/12/3126折現(xiàn)後收收回期限限法2008/12/3127淨(jìng)現(xiàn)值法法2008/12/3128內(nèi)部報(bào)酬酬率法其中CF為現(xiàn)金流流量r為內(nèi)部報(bào)報(bào)酬率t為期間2008/12/3129財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)長期運(yùn)用用資金(永久性性營運(yùn)資資金、固固定資產(chǎn)產(chǎn))使用用長期性性資金來來源(股股東權(quán)益益及長期期負(fù)債)短期運(yùn)用用資金(臨時(shí)性性營運(yùn)資資金)使使用短期期資金來來源(短短期負(fù)債債)2008/12/3130資金來源源與資金金運(yùn)用臨時(shí)性流動資金經(jīng)常性流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動資產(chǎn)短期負(fù)債長期負(fù)債特別股普通股資本公積保留盈餘負(fù)債股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債債表資金來源源資金去路路2008/12/3131企業(yè)之風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理未確定性性事件：無法推推算非預(yù)預(yù)期事件件發(fā)生之之可能機(jī)機(jī)率者風(fēng)險(xiǎn)性事事件：藉過去去經(jīng)驗(yàn)，，可以推推算非預(yù)預(yù)期事件件發(fā)生之之可能機(jī)機(jī)率者純風(fēng)險(xiǎn)：一定的的意外發(fā)發(fā)生機(jī)率率下所導(dǎo)導(dǎo)致的損損失投機(jī)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)：追逐更更大報(bào)酬酬而展開開較高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的投投資，所所伴隨的的較高可可能損失失風(fēng)險(xiǎn)管理理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)降低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)2008/12/3132財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)財(cái)務(wù)槓桿桿：使用用固定成成本之資資金投資資較高報(bào)報(bào)酬率的的業(yè)務(wù)，，以提高高股東權(quán)權(quán)益財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：使用用短期資資金於長長期用途途所帶來來的償債債能力不不足風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：產(chǎn)銷銷過程中中各項(xiàng)變變動因素素所帶來來的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)2008/12/3133財(cái)務(wù)槓桿桿(例)舉債成本本：6%投資報(bào)酬酬：12%舉債籌資資投資獲利利利息負(fù)擔(dān)擔(dān)淨(jìng)利利潤潤每股盈餘餘自有股本本01201212%100A1002461818%100B20036122424%100C50072304242%100D可用資金1002003006002008/12/3134財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表(balancesheet)：：主要是記載載企業(yè)在特定定時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)產(chǎn)、負(fù)債與股股東權(quán)益的結(jié)結(jié)構(gòu)狀況損益表(incomestatement)：主要要是記載企業(yè)業(yè)在某一期間間的營收、支支出項(xiàng)目與金金額，以反映映企業(yè)在該期期間的營運(yùn)結(jié)結(jié)果股東權(quán)益變動動表(statementofshareholders’equity)：：係表達(dá)企業(yè)業(yè)在特定期間間股東權(quán)益組組成項(xiàng)目的變變動情形。股股東權(quán)益項(xiàng)目目，包括︰股股本、資本公公積、法定盈盈餘公積、特特別盈餘公積積、未分配盈盈餘等現(xiàn)金流量表(statementofcashflows)：：係表達(dá)企業(yè)業(yè)在一特定期期間之現(xiàn)金流流入與流出變變動狀況2008/12/3135財(cái)務(wù)報(bào)表分析析透過各項(xiàng)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表中的數(shù)數(shù)字，依據(jù)性性質(zhì)選擇相關(guān)關(guān)項(xiàng)目，推算算其間的比例例關(guān)係，並透透過分析推演演對企業(yè)活動動的可能影響響。跨期間分析當(dāng)期數(shù)值分析析獲利能力分析析：檢驗(yàn)企業(yè)業(yè)獲利狀況經(jīng)營效能分析析：檢驗(yàn)企業(yè)業(yè)週轉(zhuǎn)能力償債能力分析析：檢驗(yàn)企業(yè)業(yè)流動程度財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析析：檢驗(yàn)資金金來源結(jié)構(gòu)2008/12/3136財(cái)務(wù)報(bào)表分析析變現(xiàn)能力資產(chǎn)管理能力力比率負(fù)債管理比率率獲利能力比率率2008/12/3137變現(xiàn)能力存貨週較率銷貨成本/平平均存貨(期期初+期末/2)銷售流通天數(shù)數(shù)應(yīng)收帳款/平平均每日銷貨貨流動比率流動資產(chǎn)/流流動負(fù)債速動比率速動資產(chǎn)/流流動負(fù)債2008/12/3138資產(chǎn)管理能力力比率固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率銷貨金額/固固定資產(chǎn)總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率率銷貨金額/總總資產(chǎn)2008/12/3139負(fù)債管理比率率債本率負(fù)債總額/資資產(chǎn)總額賺得利息倍數(shù)數(shù)(稅前純益-利息)/利利息2008/12/3140獲利能力比率率稅後淨(jìng)利率稅後淨(jìng)利/銷銷貨金額基本獲利能力力息前稅前盈餘餘/總資產(chǎn)總資產(chǎn)報(bào)酬率率稅後淨(jìng)利/總總資產(chǎn)普通股權(quán)益