中國(guó)信用擔(dān)保研究報(bào)告分析

更多企業(yè)學(xué)院：《中小企業(yè)管理全能版》183套講座+89700份資料《總經(jīng)理、高層管理》49套講座+16388份資料《中層管理學(xué)院》46套講座+6020份資料

《國(guó)學(xué)才智、易經(jīng)》46套講座《人力資源學(xué)院》56套講座+27123份資料《各階段員工培訓(xùn)學(xué)院》77套講座+324份資料《員工管理企業(yè)學(xué)院》67套講座+8720份資料《工廠生產(chǎn)管理學(xué)院》52套講座+13920份資料《財(cái)務(wù)管理學(xué)院》53套講座+17945份資料

《銷(xiāo)售經(jīng)理學(xué)院》56套講座+14350份資料《銷(xiāo)售人員培訓(xùn)學(xué)院》72套講座+4879份資料2010年第2010年第1期20目錄Ⅰ.政策建議◆擔(dān)保業(yè)成中小企業(yè)融資高效途徑1月18日，中國(guó)人民銀行正式上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款預(yù)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)執(zhí)行多日的寬松型貨幣政策進(jìn)行反向操作。存款預(yù)備金率上調(diào)對(duì)擔(dān)保行業(yè)而言，是個(gè)難得的進(jìn)展機(jī)會(huì)，但擔(dān)保企業(yè)在此時(shí)更應(yīng)做好行業(yè)的自律，修好企業(yè)內(nèi)功，以利于行業(yè)的進(jìn)一步進(jìn)展。一、銀根緊縮給擔(dān)保業(yè)帶來(lái)機(jī)遇我們認(rèn)為，央行之所以在此時(shí)上調(diào)存款預(yù)備金率，是為了把握信貸規(guī)模，預(yù)防通脹升溫。這會(huì)凍結(jié)銀行系統(tǒng)相當(dāng)一部分的資金，但影響不會(huì)太大。但這對(duì)于擔(dān)保行業(yè)來(lái)說(shuō)，倒是一個(gè)好機(jī)會(huì)。中小企業(yè)的進(jìn)展離不開(kāi)大量的資金，假如銀行的貸款門(mén)檻提高，給中小企業(yè)融資帶來(lái)困難的話，那么擔(dān)保行業(yè)就可以發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)——相對(duì)于銀行而言，擔(dān)保企業(yè)貸款更為機(jī)敏，能給企業(yè)帶來(lái)更多的掛念。事實(shí)上，擔(dān)保行業(yè)對(duì)廣東中小企業(yè)的作用已開(kāi)頭顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年1-11月，納入廣東省中小企業(yè)局備案管理的256家擔(dān)保機(jī)構(gòu)為15537戶(hù)中小企業(yè)供應(yīng)了813.52億元的擔(dān)保貸款，有效緩解全省中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。對(duì)于存款預(yù)備金率的上調(diào)，擔(dān)保企業(yè)則感到壓力與動(dòng)力并存。相對(duì)于受金融危機(jī)影響的2009年而言，估計(jì)今年國(guó)內(nèi)融資不會(huì)那么寬松與快捷。這帶給了企業(yè)肯定的壓力——擔(dān)保企業(yè)到底只是起到中介的作用，錢(qián)還是從銀行出來(lái)的，假如銀行貸款收緊，擔(dān)保企業(yè)也會(huì)受到影響。在銀行貸款門(mén)檻提高的狀況下，擔(dān)保企業(yè)會(huì)有更多的機(jī)會(huì)，這會(huì)賜予企業(yè)進(jìn)展的動(dòng)力。兩者相比，企業(yè)的動(dòng)力大于壓力，這是擔(dān)保企業(yè)進(jìn)展的好時(shí)機(jī)。二、面對(duì)機(jī)遇行業(yè)呼吁更要自律面對(duì)管理部門(mén)調(diào)整信貸投放節(jié)奏帶來(lái)的好機(jī)會(huì)，擔(dān)保行業(yè)該如何調(diào)適以抓住進(jìn)展的機(jī)遇呢？機(jī)遇在面前，但擔(dān)保行業(yè)首先要管好自身的進(jìn)展。擔(dān)保行業(yè)定位于金融，我們稱(chēng)之為“準(zhǔn)金融”行業(yè)，它起步較晚，仍舊是一個(gè)新興的不成熟的行業(yè)。一個(gè)行之有效，并且具有肯定約束力的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是目前擔(dān)保行業(yè)所缺乏的。國(guó)務(wù)院正在爭(zhēng)辯出臺(tái)《融資性擔(dān)保公司管理暫行方法》，加強(qiáng)對(duì)這個(gè)新興行業(yè)的監(jiān)管，這會(huì)大大改善這個(gè)行業(yè)摸著石頭過(guò)河的狀況，讓擔(dān)保行業(yè)加速成熟，以更好地服務(wù)于中小企業(yè)的進(jìn)展。企業(yè)的打算則更為實(shí)際。銀根是否收緊無(wú)法判定，但無(wú)論結(jié)果如何，企業(yè)都要做好預(yù)備，近期應(yīng)增加資本金，以增加自身的實(shí)力，并依據(jù)國(guó)務(wù)院的融資性擔(dān)保管理方法，加強(qiáng)公司團(tuán)隊(duì)的規(guī)劃管理，修好企業(yè)內(nèi)功。此外，企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)與中小企業(yè)信用再擔(dān)保公司的合作，利用政府資源，增加公信力，并為各種類(lèi)型的中小企業(yè)量身打造，開(kāi)發(fā)出多樣性的擔(dān)保產(chǎn)品?！舯O(jiān)管層多管齊下力促信貸均衡投放2009年第一季度我國(guó)銀行新增貸款達(dá)到4.58萬(wàn)億元，約占當(dāng)年新增貸款的將近一半，其中2009年1月我國(guó)人民幣貸款增加1.62萬(wàn)億元，2月份我國(guó)人民幣貸款增加1.07萬(wàn)億元，3月份新增貸款1.89萬(wàn)億元，每一個(gè)月的新增貸款均超過(guò)萬(wàn)億。今年央行期望銀行信貸的投放將更加適度、均衡，不要消滅像去年一季度信貸井噴的狀況。為了遏制信貸井噴和通貨膨脹預(yù)期上升，監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)實(shí)行多種措施，調(diào)控今年的信貸投放節(jié)奏。一、央行增加回籠資金的力度央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年全年新增人民幣貸款9.59萬(wàn)億元，同比多增4.69萬(wàn)億元。在去年年底的中心經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和今年1月6號(hào)閉幕的央行工作會(huì)議都強(qiáng)調(diào)要有效管理通貨膨脹預(yù)期，因此央行必需加大把握基礎(chǔ)貨幣的回籠力度。如央行1月7日發(fā)行了600億元3個(gè)月期央行票據(jù)，同時(shí)進(jìn)行了300億元正回購(gòu)，而新年第一周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金400億元，加上上周回籠資金，央行實(shí)現(xiàn)凈回籠資金1370億元，意味著央行已經(jīng)連續(xù)13周凈回籠資金，這一回籠數(shù)量亦是時(shí)隔11周重返千億元之上。與此同時(shí)，1月12日央行還進(jìn)行了2000億元的28天期正回購(gòu)，創(chuàng)下了歷史單次正回購(gòu)數(shù)量的最高紀(jì)錄。此外1月12日晚間央行上調(diào)存款預(yù)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步回收流淌性。央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)力度加大和上調(diào)法定預(yù)備金率回籠資金，把握信貸的過(guò)度投放。2008～2009年12月銀行新增人民幣貸款走勢(shì)圖二、貨幣市場(chǎng)利率開(kāi)頭上行，將會(huì)抑制票據(jù)融資的規(guī)模在去年一季度的新增信貸中，票據(jù)融資占有較大的規(guī)模，其中2009年1月票據(jù)融資增加6239億元，2月份票據(jù)融資增加4870億元，3月份票據(jù)融資增加3691億元，票據(jù)融資占到新增貸款的32.3%。去年票據(jù)融資規(guī)模大的一個(gè)重要緣由是儲(chǔ)蓄利率和票據(jù)融資利率倒掛，由于貨幣市場(chǎng)資金充裕，銀行票據(jù)貼現(xiàn)率低于儲(chǔ)蓄利率，企業(yè)可以從中進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)利率開(kāi)頭上行，如央行1月7日在公開(kāi)市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行3個(gè)月期央行票據(jù)，最終參考收益率回升至1.3684%，較1月5日發(fā)行的150億同期限央票利率1.3280%上行逾4個(gè)基點(diǎn)；而同時(shí)進(jìn)行的300億元正回購(gòu)中標(biāo)利率1.36%亦較上周上升3個(gè)基點(diǎn)。此外，1年期的央票一、二級(jí)市場(chǎng)利差較大，倒掛現(xiàn)象比較嚴(yán)峻，1年期利率也開(kāi)頭上調(diào)。1月12日，央行在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了200億元的1年期央行票據(jù)，發(fā)行量較上周增加了80億元，發(fā)行利率為1.8434%，較上周的1.7605%上升了8.29個(gè)基點(diǎn)，這是1年期央票發(fā)行利率連續(xù)20周維持穩(wěn)定后再度消滅上行。因此隨著央票利率上行，企業(yè)的票據(jù)融資利率也會(huì)上行，將會(huì)抑制票據(jù)融資規(guī)模。三、管理層對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度加大，將會(huì)抑制信貸規(guī)模的盲目擴(kuò)張隨著銀行信貸規(guī)模的不斷擴(kuò)大，信貸風(fēng)險(xiǎn)也日益受到監(jiān)管層的留意。監(jiān)管層主要是提高資本充分率和撥備掩蓋率要求，規(guī)范銀行補(bǔ)充資本金方式，如資本充分率要達(dá)到12%，撥備掩蓋率要達(dá)到150%。此外，銀監(jiān)會(huì)還要求銀行從補(bǔ)充資本金中扣除持有的其他銀行發(fā)行的次級(jí)信用債券以及混合債券，意味著銀行可能不得不削減貸款來(lái)滿(mǎn)足銀監(jiān)會(huì)12%的資本金要求。去年，銀監(jiān)會(huì)還出臺(tái)了關(guān)于《固定資產(chǎn)貸款管理暫行方法》已出臺(tái)、《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》已出臺(tái)、《流淌資金貸款管理暫行方法》和《個(gè)人貸款管理暫行方法》“三個(gè)方法一個(gè)指引”，主要是把握貸款投放結(jié)構(gòu)，防范可能消滅的風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀監(jiān)會(huì)還加強(qiáng)了對(duì)銀行資本金監(jiān)管，如《商業(yè)銀行資本充分率信息披露指引》將于2011年1月1日起實(shí)施，要求銀行準(zhǔn)時(shí)披露包括實(shí)收資本或一般股及其他資本工具的變化狀況在內(nèi)的一系列信息。因此我們認(rèn)為，加強(qiáng)對(duì)銀行信貸監(jiān)管，意味著商業(yè)銀行必需謹(jǐn)慎信貸，把握信貸發(fā)放的規(guī)模、力度和重點(diǎn)。四、央行應(yīng)加大對(duì)商業(yè)銀行的信貸窗口指導(dǎo)1月5-6日的央行工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的窗口指導(dǎo)，促進(jìn)貨幣信貸合理增長(zhǎng)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求，切實(shí)把握好信貸投放節(jié)奏，盡量使貸款保持均衡，防止季度之間、月底之間特別波動(dòng)。同時(shí)央行強(qiáng)調(diào)將加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)商業(yè)銀行嚴(yán)格把握對(duì)高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款；引導(dǎo)信貸資金主要用于在建、續(xù)建項(xiàng)目，嚴(yán)格把握新開(kāi)工項(xiàng)目的貸款投放。在中心銀行的窗口指導(dǎo)下，有利于商業(yè)銀行順應(yīng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策要求，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，把握信貸的盲目投放和過(guò)度擴(kuò)張。因此，我們認(rèn)為促進(jìn)信貸的適度均衡投放，央行和監(jiān)管層應(yīng)實(shí)行多種措施，加強(qiáng)調(diào)控和監(jiān)管，合理引導(dǎo)，防范銀行信貸的過(guò)度擴(kuò)張，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康增長(zhǎng)?！糁卫?yè)?dān)保業(yè)亂象各省將出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則專(zhuān)為中小企業(yè)融資難供應(yīng)解決方案的擔(dān)保行業(yè)，將結(jié)束此前松散的、監(jiān)管不足的“放羊式”進(jìn)展，轉(zhuǎn)而投入各地政府金融辦門(mén)下，接受其與各地銀監(jiān)局等管理部門(mén)的聯(lián)手監(jiān)管。而醞釀已久的《融資性擔(dān)保公司管理暫行方法》（下稱(chēng)《管理方法》）也有望在春節(jié)前出臺(tái)，成為完善擔(dān)保行業(yè)管理體系的又一“利器”。這是從日前召開(kāi)的“2010廣東擔(dān)保論壇”上傳遞出的聲音?！皳?dān)保機(jī)構(gòu)已正式被中國(guó)銀監(jiān)會(huì)定性為金融機(jī)構(gòu)?！痹谌ツ甑渍匍_(kāi)的全國(guó)擔(dān)保行業(yè)工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康親自宣布了這一消息。并且，擔(dān)保行業(yè)期盼已久的《管理方法》目前已結(jié)束31個(gè)省市的意見(jiàn)匯總，正由國(guó)務(wù)院法制辦逐條審核。該方法將從擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、設(shè)立、責(zé)任規(guī)范、運(yùn)營(yíng)要求、監(jiān)管等各個(gè)方面進(jìn)行具體規(guī)定，是與擔(dān)保企業(yè)息息相關(guān)的法規(guī)。針對(duì)當(dāng)前擔(dān)保企業(yè)公司治理機(jī)制不足、單體風(fēng)險(xiǎn)偏高等狀況，很可能要求擔(dān)保企業(yè)每三個(gè)月就必需上報(bào)一次資本金，大股東要承諾持續(xù)注資，足額提取風(fēng)險(xiǎn)撥備、杜絕關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等。擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管權(quán)限將從國(guó)家下放到地方政府，國(guó)家層面只有一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)制，不再設(shè)立統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)。各地金融辦將是擔(dān)保行業(yè)管理的具體實(shí)施者。一、兩大監(jiān)管方向在《管理方法》的送審稿中，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金狀況的每季上報(bào)、現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式等，流露出由銀監(jiān)會(huì)牽頭的部際聯(lián)席會(huì)議“類(lèi)銀行監(jiān)管”的傾向。從之前對(duì)擔(dān)保行業(yè)的扶持進(jìn)展，到目前的與嚴(yán)格監(jiān)管、規(guī)范經(jīng)營(yíng)并重，背后是監(jiān)管部門(mén)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)“亂象”的擔(dān)憂(yōu)。時(shí)至今日，聯(lián)席會(huì)議尚無(wú)法獲得國(guó)內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量和資本金的精確?????數(shù)據(jù)，由此可見(jiàn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)泥沙俱下、散亂無(wú)章的后遺癥。依據(jù)目前的管理體系，部際聯(lián)席會(huì)議實(shí)質(zhì)是國(guó)家層面的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，而對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能更多是落在各省金融辦或經(jīng)信委等部門(mén)。而在地方，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管將連續(xù)分層。以廣東為例，最新數(shù)據(jù)顯示，在1490家擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)中，共有資本金700多億，其中在縣區(qū)一級(jí)有900多家，注冊(cè)資本金400多億。在管理方法出臺(tái)后將有為期一年的整頓規(guī)范期，此間依照管理方法，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言將有兩大方面的監(jiān)管方向。其一為公司治理和經(jīng)營(yíng)主業(yè)方面，日后將參照銀行證券等金融機(jī)構(gòu)，試行從業(yè)人員資格認(rèn)證和高管準(zhǔn)入制度，同時(shí)嚴(yán)格規(guī)范擔(dān)保公司從事核心主業(yè)，有比例限制其經(jīng)營(yíng)其他非擔(dān)保業(yè)務(wù)。其二是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，包括對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金到位的監(jiān)管，評(píng)估大股東持續(xù)注資力量，而對(duì)于撥備則要求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全掩蓋，對(duì)單一客戶(hù)的集中度管理也在規(guī)范之列。二、銀擔(dān)合作受沖擊擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入銀行和中小企業(yè)之間，始終試圖尋求與銀行實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任對(duì)等。在廣東擔(dān)保論壇上，一民營(yíng)擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人表示，既然監(jiān)管部門(mén)承認(rèn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的金融行業(yè)屬性，在風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任上應(yīng)當(dāng)與同為金融機(jī)構(gòu)的銀行共同分擔(dān)，而不應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)消滅后由擔(dān)保公司負(fù)擔(dān)全部的損失。此外，在新的管理方法和實(shí)施細(xì)則下，目前的銀擔(dān)合作必定受到?jīng)_擊。東莞一擔(dān)保公司董事長(zhǎng)表示，新規(guī)定出臺(tái)后，目前與銀行簽訂的合作協(xié)議可能需要修改和撤銷(xiāo)，而一些小型擔(dān)保公司假如達(dá)不到資本金和預(yù)備金的要求，亦可能退出與銀行的合作，由此帶來(lái)的影響亦是問(wèn)題。在1月中旬，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)牽頭召開(kāi)銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部會(huì)議，探討管理方法出臺(tái)后的銀行與擔(dān)保合作模式，而且將會(huì)就此出臺(tái)“合作指引”來(lái)規(guī)范銀擔(dān)合作。相對(duì)應(yīng)的，各地方也可能將在此基礎(chǔ)上制定“銀擔(dān)合作”的指引。此外，相關(guān)部門(mén)正在探討對(duì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營(yíng)業(yè)稅的操作性，并對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行稅前計(jì)提預(yù)備金等方案進(jìn)行爭(zhēng)辯?！敉卣剐刨J市場(chǎng)要樂(lè)觀創(chuàng)新?lián)７绞浇陙?lái)，創(chuàng)新?lián)７绞绞冀K是經(jīng)濟(jì)金融界的熱點(diǎn)話題，國(guó)家出臺(tái)過(guò)多項(xiàng)政策鼓舞金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保方式創(chuàng)新。在多方努力下，新型的擔(dān)保方式正在不斷涌現(xiàn)。一、構(gòu)筑擔(dān)保融資平臺(tái)增加小企業(yè)融資服務(wù)力量圍繞大型核心企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，可以更好地為供應(yīng)鏈上下游小企業(yè)供應(yīng)貿(mào)易融資服務(wù)。交通銀行湖北省分行在這方面已進(jìn)行了有益的探究：一是充分利用對(duì)公大客戶(hù)的客戶(hù)資源基礎(chǔ)好、合作關(guān)系穩(wěn)固的特點(diǎn)，重點(diǎn)加大了對(duì)龍頭企業(yè)上下游小企業(yè)的金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新力度。主要是圍繞相關(guān)行業(yè)中的核心企業(yè)，著力推動(dòng)應(yīng)用“蘊(yùn)通供應(yīng)鏈”金融服務(wù)方案，為核心企業(yè)上游的供應(yīng)商、下游的經(jīng)銷(xiāo)商和終端用戶(hù)供應(yīng)融資、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合性金融服務(wù)，開(kāi)發(fā)了多項(xiàng)滿(mǎn)足中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)需求特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品。二是嘗試聯(lián)合保證擔(dān)保方式。聯(lián)合保證擔(dān)保方式是指由一家小企業(yè)（或行業(yè)協(xié)會(huì)）牽頭，組織在同一區(qū)域或相近區(qū)域相同行業(yè)或相近行業(yè)的多家企業(yè)集合成一個(gè)聯(lián)合保證體，每家企業(yè)按融資額肯定比例資金作為擔(dān)保金，同時(shí)每個(gè)成員融資都由聯(lián)合保證體保證。以股權(quán)質(zhì)押融資為突破口，拓展產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的融資功能，是為企業(yè)解決融資難題，樂(lè)觀支持未上市中小企業(yè)進(jìn)展的可行路徑。在開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押融資時(shí)有兩個(gè)方面需要特殊留意：一是質(zhì)押標(biāo)的股權(quán)的價(jià)值評(píng)估。可由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)組織專(zhuān)家對(duì)公司股權(quán)進(jìn)行評(píng)估并分類(lèi)；依據(jù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)歷史交易數(shù)據(jù)，參照同類(lèi)公司股權(quán)交易價(jià)格確定評(píng)估價(jià)格；先依據(jù)一種方法確定評(píng)估價(jià)格，參照典當(dāng)行管理方法，按低于股權(quán)評(píng)估價(jià)50%的比例發(fā)放貸款。二是質(zhì)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)及防范。股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于股權(quán)價(jià)格的不穩(wěn)定性。公司因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致股票價(jià)格下跌或股權(quán)貶值，貸款機(jī)構(gòu)通過(guò)處置出質(zhì)股權(quán)可能難以完全收回本金。道德風(fēng)險(xiǎn)主要是由于信息披露機(jī)制不健全，公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況及重大交易狀況不用面對(duì)全社會(huì)公布，貸款機(jī)構(gòu)難以全面把握其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)狀況。在股權(quán)質(zhì)押后，公司的實(shí)際把握人可能繞過(guò)貸款機(jī)構(gòu)以各種途徑變相處置公司資產(chǎn)，掏空公司使其股權(quán)貶值。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在防范風(fēng)險(xiǎn)方面可以做大量工作，如認(rèn)證質(zhì)押股權(quán)的真實(shí)性，保障公司的公信力，使?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)顯性化，建立強(qiáng)制信息披露制度，建立融資雙方信息對(duì)稱(chēng)機(jī)制，引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)等。對(duì)于中小企業(yè)的專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押獲得貸款的申請(qǐng)，商業(yè)銀行應(yīng)從深刻生疏專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押特有的性質(zhì)入手，查找降低專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)的方法。比如，專(zhuān)利權(quán)作為出質(zhì)物，獵取的貸款到期不能還款時(shí)，與一般抵押物一樣，所不同的是處置的價(jià)格，可能多數(shù)時(shí)比原估值要低。即出質(zhì)的專(zhuān)利權(quán)拍賣(mài)以后所得，抵償不了貸款額，需要連續(xù)追償，這表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)大的一面。但另一方面銀行沒(méi)有看到的一面是：專(zhuān)利權(quán)作為質(zhì)押物被轉(zhuǎn)讓后，就意味著出質(zhì)人對(duì)專(zhuān)利權(quán)三個(gè)權(quán)利，即獨(dú)占實(shí)施權(quán)、許可權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)都沒(méi)有了。所以，用專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押取得貸款的企業(yè)，還清全部貸款的壓力比傳統(tǒng)抵押物承受的壓力大。依據(jù)這樣的特點(diǎn)，商業(yè)銀行選擇企業(yè)時(shí)，可設(shè)定一個(gè)指標(biāo)：凈資產(chǎn)+專(zhuān)利評(píng)估值×60%>申請(qǐng)銀行貸款額的30%，還款就基本有了保證。出質(zhì)人到期不能還款，假如還能維持生產(chǎn)，債權(quán)有保證，假如不能維持生產(chǎn)的，關(guān)門(mén)清償，也有保障。明顯，這種保證作用意味著：出質(zhì)人以騙貸為動(dòng)機(jī)的降至很低，申請(qǐng)專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款更為謹(jǐn)慎；還款意愿會(huì)增加，不論是貸款期內(nèi)，還是逾期內(nèi)；的確是客觀因素造成到期不還的，也利于各級(jí)政府有目的救助。對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)是一項(xiàng)打開(kāi)銀行和中小企業(yè)合作渠道的有益探究。推動(dòng)這一擔(dān)保方式的創(chuàng)新，有兩個(gè)方面需要引起關(guān)注：一是發(fā)揮應(yīng)收賬款融資獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)和作用。應(yīng)收賬款融資對(duì)傳統(tǒng)融資的替代，其實(shí)質(zhì)是銀行由關(guān)注企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)等抵押物，轉(zhuǎn)向關(guān)注企業(yè)商品流淌、資金流淌和現(xiàn)金流淌，看重的并非抵押物的多少和信用等級(jí)的凹凸，只要企業(yè)有穩(wěn)定真實(shí)的商品交易背景，以及交易雙方有一方是銀行認(rèn)可的核心企業(yè)，都可以進(jìn)展成為銀行營(yíng)銷(xiāo)支持的對(duì)象。銀企雙方要主動(dòng)適應(yīng)并緊跟這種進(jìn)展趨勢(shì)，不能還因傳統(tǒng)融資模式下的抵質(zhì)押物問(wèn)題而一籌莫展，止步不前。二是出臺(tái)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的一些剛性規(guī)定或操作指引。相對(duì)其他擔(dān)保類(lèi)型的貸款而言，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)較大，目前國(guó)家尚未制定應(yīng)收賬款貸款的相關(guān)制度，在出質(zhì)人的資質(zhì)、可出質(zhì)的應(yīng)收賬款類(lèi)型、非典型權(quán)利認(rèn)定、規(guī)模把握等方面沒(méi)有統(tǒng)一的要求，各行在操作中標(biāo)準(zhǔn)不一，差異性很大，不利于風(fēng)險(xiǎn)把握。因此，有必要出臺(tái)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)方面的一些剛性規(guī)定或操作指引。二、完善信貸抵押制度解決農(nóng)村地區(qū)融資難問(wèn)題與固定抵押權(quán)相比，浮動(dòng)抵押權(quán)具有浮動(dòng)抵押標(biāo)的物的流淌性、浮動(dòng)抵押人對(duì)抵押財(cái)產(chǎn)享有自由處分權(quán)等特點(diǎn)，在農(nóng)村信貸實(shí)踐中有廣泛的適用空間，諸如規(guī)模經(jīng)營(yíng)模式之下的養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)和漁業(yè)活動(dòng)等，均可實(shí)行這種擔(dān)保方式。不過(guò)，由于《物權(quán)法》及其配套規(guī)章中對(duì)浮動(dòng)抵押制度規(guī)定得過(guò)于簡(jiǎn)略，給農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)評(píng)估和把握信貸風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了極大的困難，直接影響到了這種新型的擔(dān)保方式在信貸實(shí)踐中的運(yùn)用。為此，建議一是應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大浮動(dòng)抵押的標(biāo)的物范圍?！段餀?quán)法》將浮動(dòng)抵押權(quán)的標(biāo)的物限定為生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品，以上述全部財(cái)產(chǎn)設(shè)定抵押固能發(fā)揮該制度潛能，但以上述部分財(cái)產(chǎn)（如全部原材料、半成品和產(chǎn)品）設(shè)定抵押亦可反映該制度的特色。除此以外的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利不得設(shè)立浮動(dòng)抵押。這就導(dǎo)致了信貸實(shí)踐中無(wú)法將處于一個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和鏈條的全部財(cái)產(chǎn)都納入其中，直接發(fā)揮到這種新型擔(dān)保方式在實(shí)踐中的運(yùn)用。例如，一個(gè)養(yǎng)殖業(yè)主在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能擁有的財(cái)產(chǎn)包括：廠房、養(yǎng)殖權(quán)、養(yǎng)殖農(nóng)機(jī)具、魚(yú)苗、成品魚(yú)、（基于買(mǎi)賣(mài)魚(yú)苗或成品魚(yú)的合同所產(chǎn)生的）應(yīng)收賬款等，假如能夠?qū)⒁陨县?cái)產(chǎn)一體抵押，既有利于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的整體評(píng)估，維護(hù)農(nóng)戶(hù)的利益，又可以簡(jiǎn)化手續(xù)，降低交易成本，還能夠避開(kāi)不同擔(dān)保權(quán)之間的沖突。其次，完善浮動(dòng)抵押的登記方法?；诟?dòng)抵押財(cái)產(chǎn)的浮動(dòng)性，浮動(dòng)抵押權(quán)登記應(yīng)不同于固定抵押權(quán)登記?！秳?dòng)產(chǎn)抵押登記書(shū)》中“抵押財(cái)產(chǎn)的名稱(chēng)、數(shù)量、質(zhì)量、狀況、所在地、全部權(quán)歸屬或者使用權(quán)歸屬”無(wú)法特定化，只能對(duì)抵押財(cái)產(chǎn)進(jìn)行概括性描述，無(wú)法詳列抵押財(cái)產(chǎn)清單。以全部的現(xiàn)有和將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品設(shè)定浮動(dòng)抵押的，只需注明“現(xiàn)有和將有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品全部抵押”；以上述財(cái)產(chǎn)部分設(shè)定浮動(dòng)抵押的，只需界定部分即可，如“以現(xiàn)有和將有的生產(chǎn)罐頭的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品全部抵押”、“以現(xiàn)有的和將有的魚(yú)產(chǎn)品、蔬菜、水果抵押”。同時(shí)，為達(dá)到公示標(biāo)的物之上的權(quán)利負(fù)擔(dān)的目的，浮動(dòng)抵押登記書(shū)上應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“浮動(dòng)抵押”字樣，以提示交易相對(duì)人，在抵押人的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與抵押人就抵押財(cái)產(chǎn)的交易并無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，否則交易相對(duì)人依《登記書(shū)》關(guān)于抵押財(cái)產(chǎn)的記載將會(huì)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)作出相反的推斷。今年以來(lái)，在人民銀行的助推下，天門(mén)市、洪湖市農(nóng)村信用社成功試行了農(nóng)村土地和水域經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)。試點(diǎn)期間，人民銀行相關(guān)部門(mén)派出專(zhuān)人到信用社進(jìn)行具體指導(dǎo)，從貸款對(duì)象、貸款方式、抵押品的認(rèn)定、操作流程到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等與兩地信用社一道進(jìn)行了溝通爭(zhēng)辯，拿出了具體實(shí)施方案，建立了規(guī)范土地水域經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款運(yùn)作三項(xiàng)機(jī)制：一是抵押有效機(jī)制，明確了抵押過(guò)程必需履行的登記、評(píng)估、仲裁程序及相關(guān)路徑。二是貸款合規(guī)機(jī)制，在確定借款人取得貸款用于農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的真實(shí)有效性及評(píng)估、租金償付、登記、抵押手續(xù)完備后，確定貸款金額、期限、利率、抵押率、還款方式時(shí)應(yīng)嚴(yán)格遵循四個(gè)原則：貸款額度不超過(guò)土地和水域租金×80%+前期投入×50%+不動(dòng)產(chǎn)×30%加權(quán)金額的50%；貸款期限按承包期限和生產(chǎn)周期確定，期限不得超過(guò)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)剩余年限；貸款利率原則上不得超過(guò)人民銀行規(guī)定同檔次基準(zhǔn)利率的30%；辦結(jié)時(shí)間20萬(wàn)元（含）以下不超過(guò)20天，大額不超過(guò)30天。三是風(fēng)險(xiǎn)可控機(jī)制，除要求經(jīng)辦行加強(qiáng)貸前調(diào)查，跟蹤管理，落實(shí)防控措施外，留意從政策保險(xiǎn)、行業(yè)聯(lián)保、政府貼息和基金補(bǔ)償四個(gè)方面把握風(fēng)險(xiǎn)。◆淺論如何構(gòu)建中小企業(yè)融資擔(dān)保的長(zhǎng)效機(jī)制眾所周知，中小企業(yè)早已成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)展的重要力氣，是大企業(yè)進(jìn)展的依托，是活躍市場(chǎng)的基本主體，也是經(jīng)濟(jì)活力的具體體現(xiàn)。目前，中國(guó)中小企業(yè)已達(dá)4200萬(wàn)戶(hù)（包括個(gè)體工商戶(hù)），占企業(yè)總數(shù)的99.7%，供應(yīng)了全社會(huì)75%的就業(yè)機(jī)會(huì)?！笆濉逼陂g，中國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)9.5%，而規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)增加值年均增長(zhǎng)28%，遠(yuǎn)高于GDP的增長(zhǎng)速度。但是，長(zhǎng)期以來(lái)，諸如政策體系不完善、融資困難、社會(huì)服務(wù)體系不健全等問(wèn)題，始終制約著中小企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)展壯大。在全球金融危機(jī)的沖擊下，2008年以來(lái)，中小企業(yè)融資難問(wèn)題更為突出，相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的逆境。據(jù)有關(guān)資料顯示，僅在2008年上半年，珠三角一帶就有6.7萬(wàn)家企業(yè)倒閉，還有更多的中小企業(yè)在苦苦支撐，處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)。大量中小企業(yè)的倒閉，不僅會(huì)引致經(jīng)濟(jì)衰退，而且必定形成農(nóng)夫工“失業(yè)潮”，造成社會(huì)不穩(wěn)定。因此，為中小企業(yè)的健康進(jìn)展制造條件，掛念企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，政府現(xiàn)在應(yīng)盡可能樂(lè)觀實(shí)行有效措施，例如，適當(dāng)提高中小企業(yè)納稅規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，增加出口退稅，進(jìn)一步完善中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)基地，強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的社會(huì)服務(wù)功能，掛念中小企業(yè)建立信息化平臺(tái)，等等。其中最重要的是，建立中國(guó)金融業(yè)，推動(dòng)中小企業(yè)進(jìn)展的長(zhǎng)效機(jī)制，這主要體現(xiàn)在間接融資和直接融資領(lǐng)域，以及中小企業(yè)信貸的信用擔(dān)保領(lǐng)域。一、間接、直接融資皆受局限從間接融資的方面看，現(xiàn)階段，中國(guó)僅有20%的國(guó)內(nèi)金融資源，投向經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)50%以上的中小企業(yè)。目前銀行放松信貸的步伐正在在加快，信貸資源正向中小企業(yè)傾斜。尤其，爭(zhēng)辯建立“中小企業(yè)銀行”，大力進(jìn)展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu)，已被有關(guān)方面提上議事日程。一些大銀行還針對(duì)中小企業(yè)貸款設(shè)立了特地的事業(yè)部，把人員、機(jī)構(gòu)獨(dú)立出來(lái)，單獨(dú)考核、核算和定價(jià)。但需要指出的是，當(dāng)前有關(guān)服務(wù)于中小企業(yè)的間接融資組織體系仍不完善，機(jī)制和信貸產(chǎn)品缺乏針對(duì)性的問(wèn)題仍格外突出。目前很多地方根本就沒(méi)有適宜于中小企業(yè)進(jìn)展的社區(qū)銀行、合作銀行。銀行對(duì)授信客戶(hù)的準(zhǔn)入門(mén)檻較高，多數(shù)中小企業(yè)達(dá)不到銀行規(guī)定的貸款基本條件。由于改制等多方面因素影響，銀行——特殊是基層銀行的信貸部門(mén)，無(wú)暇了解中小企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況，因而對(duì)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)也相當(dāng)謹(jǐn)慎；由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高，在商業(yè)銀行將盈利最大化作為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和執(zhí)行嚴(yán)格的不良率考核制度的前提下，很大程度上影響了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的樂(lè)觀性。從直接融資的方面看，資本市場(chǎng)作為直接融資的平臺(tái)，應(yīng)當(dāng)成為中小企業(yè)進(jìn)展的助推器。當(dāng)前在創(chuàng)投領(lǐng)域，政府引導(dǎo)基金開(kāi)頭發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，隨著中心1億元資金以及各地方引導(dǎo)基金的設(shè)立，其對(duì)中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本支持力度將越來(lái)越大。然而，由于中小企業(yè)板市場(chǎng)規(guī)模較小，加之目前A股市場(chǎng)走勢(shì)不景氣，資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度仍相對(duì)偏弱。尚未上市的優(yōu)秀民企，期望通過(guò)資本市場(chǎng)平臺(tái)提升進(jìn)展空間；創(chuàng)投業(yè)人士，迫切要求資本市場(chǎng)的退出渠道能夠更順暢；一些已上市的中小企業(yè)板公司，則期望市場(chǎng)再融資功能發(fā)揮更大的作用。明顯，這些需求目前還很難得到滿(mǎn)足。因此，在戰(zhàn)略層面謀劃資本市場(chǎng)將來(lái)進(jìn)展的同時(shí)，面對(duì)中小企業(yè)的融資需求，如何在操作層面完善中小企業(yè)資本市場(chǎng)的支持體系建設(shè)，以適應(yīng)不同中小企業(yè)在不同進(jìn)展階段的融資需求，應(yīng)成為當(dāng)前有關(guān)部門(mén)亟待解決的問(wèn)題。包括通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，完善中小企業(yè)板，支持已上市中小企業(yè)做大做強(qiáng)等。二、信用擔(dān)保體系的完善從促進(jìn)中小企業(yè)信貸的信用擔(dān)保方面看，在當(dāng)前嚴(yán)峻的金融、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為銀、企的橋梁和紐帶，在增加企業(yè)信用、緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)進(jìn)展等方面，作用越來(lái)越顯著。但是，由于現(xiàn)行信用擔(dān)保體系仍存在一些缺陷，尤其是擔(dān)保公司普遍實(shí)力弱、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，因而其在中小企業(yè)融資過(guò)程中，發(fā)揮的作用仍舊有限。因此，各有關(guān)方面需要進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)，抓緊完善中小企業(yè)擔(dān)保體系，支持擔(dān)保公司做大做強(qiáng)。眾所周知，解決中小企業(yè)融資困難，已不存在生疏上的問(wèn)題。目前要思考的，是如何去實(shí)踐與落實(shí)相關(guān)的政策，如何加強(qiáng)銀行、信用等金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)進(jìn)展的可操作性，如何切實(shí)從金融機(jī)構(gòu)的制度設(shè)計(jì)和實(shí)踐操作兩個(gè)層面，解決對(duì)中小企業(yè)的金融支持等問(wèn)題。對(duì)此，我們認(rèn)為目前必需從如下幾方面同時(shí)努力：首先，要盡快建立和完善為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織。通過(guò)新建地區(qū)性中小銀行和完善現(xiàn)有銀行的功能，來(lái)構(gòu)建中小企業(yè)金融服務(wù)組織體系，是強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)金融支持的組織保證。地區(qū)性中小銀行對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)家的人品和力量等，具有信息優(yōu)勢(shì)，因此在為地區(qū)中小企業(yè)供應(yīng)貸款上，具有比較優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，必需打破“金融機(jī)構(gòu)越大越好”的思維定式，樂(lè)觀探究建立社區(qū)銀行、小額農(nóng)貸機(jī)構(gòu)等小型金融組織，盡快推出《放貸人條例》，加快民間借貸合法化和陽(yáng)光化的步伐。事實(shí)上，中國(guó)目前最缺的就是“誰(shuí)出資，誰(shuí)管理、誰(shuí)受益、誰(shuí)擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)”的真正的社區(qū)金融組織。試想，假如中國(guó)現(xiàn)在有幾萬(wàn)家這種不追求大而全，服務(wù)范圍僅限定在特定社區(qū)的金融組織運(yùn)營(yíng)，何愁中小企業(yè)缺乏金融支持？何愁金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)的效率不高？其次，為中小企業(yè)定做融資產(chǎn)品，推動(dòng)金融創(chuàng)新。成功開(kāi)展中小企業(yè)貸款服務(wù)，關(guān)鍵在于不能把過(guò)去傳統(tǒng)企業(yè)貸款管理模式，照搬到中小企業(yè)貸款上來(lái)，而要用全新的理念、方式和經(jīng)營(yíng)模式來(lái)做。一是樂(lè)觀開(kāi)發(fā)為中小企業(yè)服務(wù)的貸款品種，如倉(cāng)單質(zhì)押貸款、貨權(quán)質(zhì)押貸款、商鋪經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押貸款、銀票質(zhì)押擔(dān)保貸款、信用證擔(dān)保貸款、企業(yè)法人周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款等。二是引入自然人擔(dān)保、大股東擔(dān)保等擔(dān)保方式，解決中小企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押不充分的難題。三是針對(duì)處于不同進(jìn)展階段的中小企業(yè)，供應(yīng)不同的共性化融資產(chǎn)品，適當(dāng)降低融資門(mén)檻。例如，對(duì)進(jìn)展初期的小企業(yè)，只要能夠供應(yīng)足夠的抵押質(zhì)押擔(dān)保，可以不進(jìn)行評(píng)級(jí)授信，直接供應(yīng)貸款；對(duì)持續(xù)進(jìn)展力量較強(qiáng)的小企業(yè)，則制定適合其特點(diǎn)的客戶(hù)評(píng)級(jí)方法，按級(jí)賜予相應(yīng)的金融服務(wù)；而對(duì)于財(cái)務(wù)信息比較充分、信用記錄較好的中型企業(yè)，在進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，賜予肯定的授信額度，以充分滿(mǎn)足企業(yè)進(jìn)展的資金需求。第三，完善擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)中小企業(yè)擔(dān)保信用體系健康進(jìn)展。建立中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，是世界各國(guó)扶持中小企業(yè)的通行做法。目前，世界上已有半數(shù)國(guó)家建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。而中國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)才剛剛起步，目前特殊需要在擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制上有所突破。一是建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。擔(dān)保業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，代償問(wèn)題難以避開(kāi)。僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)微薄的保費(fèi)收入，很難彌補(bǔ)可能發(fā)生的代償損失。各級(jí)財(cái)政應(yīng)支配肯定的專(zhuān)項(xiàng)資金，建立信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償壞賬補(bǔ)助，使擔(dān)保行業(yè)擔(dān)當(dāng)?shù)纳鐣?huì)貢獻(xiàn)與政府扶持力度相全都。對(duì)此，廣東、上海等省市已經(jīng)做出了嘗試，但還需要進(jìn)一步推動(dòng)。二是完善中小企業(yè)信用再擔(dān)保制度。設(shè)立再擔(dān)?；?，用于對(duì)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金扶持，提高信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作的平安性和穩(wěn)定性，以掛念其分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。三是從政策層面上，鼓舞各種經(jīng)濟(jì)成份的資本參與擔(dān)保公司投資，形成多元化、多層次的信用擔(dān)保體系。四是對(duì)符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，應(yīng)免征營(yíng)業(yè)稅。第四，探討中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的可行融資組合，為融資多元化探究有效途徑。中小企業(yè)，特殊是科技型中小企業(yè)，一般要經(jīng)受一個(gè)生命周期，該周期與其研制和生產(chǎn)的產(chǎn)品周期、及隨之產(chǎn)生的新行業(yè)周期之間，存在明顯的同步關(guān)系。一是種子期的融資模式。在此階段，內(nèi)部融資先于外部融資，可通過(guò)出售使用效率不高的資產(chǎn)來(lái)獲得必要資金，接受附有購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)的租賃方式租用資產(chǎn)；同時(shí)，機(jī)敏機(jī)動(dòng)地爭(zhēng)取其它外部資金，其中風(fēng)險(xiǎn)投資是最佳融資選擇。二是成長(zhǎng)期的融資模式。此階段要力爭(zhēng)金融機(jī)構(gòu)的貸款；同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資、融資租賃在此擴(kuò)張時(shí)期，具有普遍的適用性。比如，通過(guò)融資租賃的經(jīng)營(yíng)方式，用少量資金取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，然后邊生產(chǎn)、邊還租金，達(dá)到加速投資、擴(kuò)大再生產(chǎn)的目的。三是成熟期的融資模式。可廣泛利用資本運(yùn)作的方式獵取資金。四是衰退期的融資模式。這一時(shí)期，要力爭(zhēng)在證券市場(chǎng)上獵取資金。此時(shí)，企業(yè)供應(yīng)的產(chǎn)品已不能滿(mǎn)足日益進(jìn)展的市場(chǎng)需求，利潤(rùn)率開(kāi)頭下降。企業(yè)可通過(guò)出賣(mài)商譽(yù)、與其他企業(yè)聯(lián)合或被兼并收購(gòu)等方式，獵取股本套現(xiàn)，并開(kāi)頭新一輪創(chuàng)業(yè)?？赏ㄟ^(guò)在證券市場(chǎng)發(fā)行債券或股票籌集資金；同時(shí)樂(lè)觀與銀行等金融機(jī)構(gòu)溝通，努力爭(zhēng)取企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)期的早日到來(lái)。總之，一個(gè)布滿(mǎn)活力的中小企業(yè)群體，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康進(jìn)展的不竭動(dòng)力。在中小企業(yè)面臨資金瓶頸、患病“嚴(yán)冬”考驗(yàn)的狀況下，中國(guó)金融業(yè)應(yīng)當(dāng)樂(lè)觀作為，不僅要推出各種政策措施，而且要通過(guò)建立長(zhǎng)效機(jī)制，對(duì)中小企業(yè)予以堅(jiān)決有力的支持。惟其如此，才能全面提升中小企業(yè)的“御寒力量”和創(chuàng)新力量，促進(jìn)中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)進(jìn)展?！舴迭c(diǎn)禁令禁而不止擔(dān)保費(fèi)替代中介返點(diǎn)《關(guān)于規(guī)范做好個(gè)人房地產(chǎn)按揭貸款業(yè)務(wù)，維護(hù)市場(chǎng)秩序的自律共識(shí)》日前由中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)，由此宣告銀行房貸“返點(diǎn)”行動(dòng)由深圳、上海、杭州等地掩蓋到了全國(guó)。該文件規(guī)定，自2010年1月1日起，商業(yè)銀行應(yīng)停止以任何形式向房貸中介及其從業(yè)人員支付與所供應(yīng)的服務(wù)不對(duì)稱(chēng)、純粹業(yè)務(wù)介紹的“返點(diǎn)”費(fèi)用。該文件出臺(tái)的背景是，隨著按揭貸款業(yè)務(wù)快速進(jìn)展，銀行為爭(zhēng)取房貸業(yè)務(wù)資源競(jìng)相向房貸中介支付高“返點(diǎn)”費(fèi)用，引發(fā)銀行間惡性競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)峻擾亂了市場(chǎng)秩序。在一線城市中，深圳、上海兩地的返點(diǎn)行為已基本令行禁止，而北京市場(chǎng)的返點(diǎn)行為尚未停止，廣州多數(shù)銀行正處于觀望當(dāng)中，返點(diǎn)費(fèi)照舊連續(xù)了前期協(xié)議商定的水平，2010年的返點(diǎn)費(fèi)尚未商定。多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，徹底杜絕返點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)，銀行與中介的交易可能轉(zhuǎn)到地下，以其他形式替代返點(diǎn)費(fèi)。當(dāng)前，部分中介公司正醞釀與擔(dān)保公司合作，以“擔(dān)保費(fèi)”形式與銀行合作，銀行支付費(fèi)用后，中介和擔(dān)保公司進(jìn)行收益分成，以規(guī)避監(jiān)督。這種模式不在自律公約列出的返點(diǎn)費(fèi)用形式之內(nèi)。雖可操作，但風(fēng)險(xiǎn)較大。近期深圳一家大型地產(chǎn)中介成立了擔(dān)保公司，在擔(dān)保業(yè)務(wù)之外，還可經(jīng)營(yíng)按揭代理等業(yè)務(wù)，而銀行亦表態(tài)情愿與其合作。對(duì)于此次房貸返點(diǎn)費(fèi)禁令“規(guī)格”提升至全國(guó)，受影響較大的房貸中介公司頗有微詞。廣州一家大型按揭公司人士稱(chēng)，銀行為查找客戶(hù)而支付肯定的渠道費(fèi)用是應(yīng)當(dāng)?shù)?，在昂揚(yáng)的利息面前，返點(diǎn)占銀行利息的比例微小，僅為利息的0.6%～2.1%。雖然返點(diǎn)費(fèi)的支付通道被堵，但一些中介機(jī)構(gòu)很快找到其他繞道路徑以規(guī)避自律公約。有的中介雖不再明著收銀行的返點(diǎn)費(fèi)，但試圖與擔(dān)保公司合作，以“擔(dān)保費(fèi)”的名義從銀行拿到費(fèi)用再分成。深圳一家擔(dān)保公司證明，部分城市的擔(dān)保公司的確以這種模式成為中介公司的走賬渠道。而在收益安排中，中介公司占大頭，且不擔(dān)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司獵取少部分收益。比如，銀行給出1%的返點(diǎn)費(fèi)，擔(dān)保公司得0.4%，中介得0.6%。中融信擔(dān)保董事長(zhǎng)孫曉林表示，長(zhǎng)三角有些城市存在這種合作，擔(dān)保公司與房產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)各分一半的收益。擔(dān)保公司愿做此類(lèi)生意，是考慮到房貸業(yè)務(wù)是低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，情愿擔(dān)當(dāng)全部風(fēng)險(xiǎn)，還可借此開(kāi)發(fā)個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款擔(dān)保等業(yè)務(wù)。不過(guò)，也有中介較為審慎。深圳某大型中介按揭部人士說(shuō)，去年11月份，曾有銀行提出通過(guò)“擔(dān)保費(fèi)”模式合作，但被該公司拒絕了。由于這種模式的風(fēng)險(xiǎn)較大，一是有違反行業(yè)自律公約之嫌，二是在收益和風(fēng)險(xiǎn)安排上不平衡，擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)隱患很大。Ⅱ.擔(dān)保說(shuō)法◆論學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)融資擔(dān)保的方式——讓與擔(dān)保用學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行擔(dān)保融資已成為一種國(guó)際趨勢(shì)。鑒于學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)具有“無(wú)形性、專(zhuān)有性、地域性、時(shí)間性、可復(fù)制性等特點(diǎn)”，與有形資產(chǎn)有極大的不同，因此不能接受抵押、留置、動(dòng)產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)的擔(dān)保物權(quán)方式，我們認(rèn)為應(yīng)接受我國(guó)已存在的權(quán)利質(zhì)押，同時(shí)借鑒德日等國(guó)的讓與擔(dān)保、財(cái)團(tuán)抵押、企業(yè)擔(dān)保等擔(dān)保方式來(lái)構(gòu)造我國(guó)的學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保體系。之所以圍繞學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保設(shè)計(jì)多種擔(dān)保方式，是由于學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保作為一種新生事物，我們沒(méi)有必要規(guī)定當(dāng)事人必需選擇何種擔(dān)保方式，而應(yīng)當(dāng)盡量為其供應(yīng)多樣的擔(dān)保方式，擴(kuò)大其選擇范圍，并敬重當(dāng)事人在實(shí)務(wù)中的理性選擇。本文特地就讓與擔(dān)保進(jìn)行論述。一、讓與擔(dān)保的作用“讓與擔(dān)保者，系指?jìng)鶆?wù)人或第三人為擔(dān)保債務(wù)人之債務(wù)，將擔(dān)保標(biāo)的物之權(quán)利轉(zhuǎn)移于擔(dān)保權(quán)人，于債務(wù)清償后，標(biāo)的物應(yīng)返還于債務(wù)人或第三人，債務(wù)不履行時(shí)，擔(dān)保權(quán)人得就該標(biāo)的物受償之非典型擔(dān)保?！边@項(xiàng)標(biāo)的物的權(quán)利，一般為全部權(quán)，而擔(dān)保權(quán)人一般為債權(quán)人。法制史上，讓與擔(dān)保起源甚早。據(jù)考證，這一制度之源頭可以溯及到距今約3000年的古羅馬時(shí)代。時(shí)至今日，各國(guó)的成文法典大多未規(guī)定讓與擔(dān)保制度，但隨著各國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展而涌現(xiàn)的對(duì)于融資擔(dān)保的極大需求，最終促使各國(guó)以判例法的方式建立起了這一制度?！霸诂F(xiàn)代日本、德國(guó)及英美法系國(guó)家，讓與擔(dān)保已成為一種重要的擔(dān)保方式?！弊屌c擔(dān)保發(fā)源甚早而今仍能復(fù)蘇并盛行，是由于其具有下列社會(huì)作用：1.讓與擔(dān)保的性質(zhì)，打算讓與擔(dān)保的標(biāo)的物僅以具有可讓與性為條件，所以其范圍格外廣泛，不限于一般物品。即便是正在形成中的財(cái)產(chǎn)權(quán)也可設(shè)定讓與擔(dān)保，因此其標(biāo)的物的范圍幾乎不受限制。這正是近現(xiàn)代各國(guó)建立讓與擔(dān)保制度的重要理由之一。隨著科技和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，新的學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)類(lèi)型不斷消滅，各種社會(huì)上新形成或尚在形成的學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)，如電腦軟件之權(quán)利，可否確定為法律上的權(quán)利，可否為擔(dān)保之標(biāo)的物，往往須經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的演進(jìn)階段，但企業(yè)之經(jīng)營(yíng)，商場(chǎng)之運(yùn)作不容許法律漸漸演進(jìn)，而讓與擔(dān)保正可以實(shí)現(xiàn)此種財(cái)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保之目的，很好地解決了這一問(wèn)題。2.讓與擔(dān)?？晒?jié)省權(quán)利質(zhì)權(quán)實(shí)行之費(fèi)用，并避開(kāi)標(biāo)的物于拍賣(mài)程序中換價(jià)之不利。傳統(tǒng)擔(dān)保物權(quán)的實(shí)行均有肯定的程序，耗時(shí)費(fèi)錢(qián)，且在拍賣(mài)程序中，“以不得高價(jià)變賣(mài)為常，其結(jié)果標(biāo)的物之擔(dān)保價(jià)值，不免低估?！边@樣，不但對(duì)設(shè)定人有害，而且擔(dān)保權(quán)人也有不能完全受償之危急。而讓與擔(dān)保的換價(jià)程序，可依當(dāng)事人任意所定之方法進(jìn)行，較為便捷，變價(jià)與估定的價(jià)值較高，可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)擔(dān)保的上述缺憾。3.與權(quán)利質(zhì)權(quán)相比，讓與擔(dān)保不僅比權(quán)利質(zhì)權(quán)簡(jiǎn)潔明快和易于執(zhí)行，而且比權(quán)利質(zhì)權(quán)具有更強(qiáng)的效力?！坝捎跈?quán)利質(zhì)權(quán)的本質(zhì)是附條件的權(quán)利轉(zhuǎn)讓?zhuān)屌c擔(dān)保則是以轉(zhuǎn)移全部權(quán)的方式進(jìn)行擔(dān)保。這也正是讓與擔(dān)保為實(shí)務(wù)界所廣為利用的緣由之一”。此外，就擔(dān)保權(quán)人的心理方面而言，讓與要比設(shè)質(zhì)的感覺(jué)好一些。特殊是在多數(shù)不特定債權(quán)之上設(shè)定集合讓與擔(dān)保的場(chǎng)合，權(quán)利質(zhì)權(quán)更是無(wú)能為力。讓與擔(dān)保雖有其正面的樂(lè)觀作用，但仍舊有其缺點(diǎn)。對(duì)債權(quán)人而言，標(biāo)的物在債務(wù)人的占有中，乃是讓與擔(dān)保的正常要求，假如債務(wù)人有失誠(chéng)信，擅自處分標(biāo)的物的話，擔(dān)保權(quán)人即有丟失其擔(dān)保之危急。對(duì)債務(wù)人或第三人即設(shè)定人而言，其與債權(quán)人之間雖有信托約款，以規(guī)范當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，然而假如擔(dān)保權(quán)人有失誠(chéng)信，擅自處分標(biāo)的物的話，設(shè)定人將丟失標(biāo)的物之權(quán)利。況且標(biāo)的物的權(quán)利在擔(dān)保權(quán)人手中，擔(dān)保權(quán)人極易迫使債務(wù)人就本利之償還訂立苛刻之條款，這種情形對(duì)債務(wù)人自然不利。另外，讓與擔(dān)保之設(shè)定，無(wú)法從外在表象確定其擔(dān)保債權(quán)額，且在當(dāng)事人之間極易就其債權(quán)額或標(biāo)的物的估價(jià)造假，所以第三人即設(shè)定人其余的債權(quán)人極易受到損害。二、讓與擔(dān)保的設(shè)定讓與擔(dān)保的設(shè)定，與其他權(quán)利一樣，可分為依法律行為與非依法律行為兩種?！耙婪尚袨樵O(shè)定讓與擔(dān)保權(quán)，為讓與擔(dān)保權(quán)發(fā)生之常態(tài)?！眰鶛?quán)人在依法律行為取得讓與擔(dān)保權(quán)時(shí)，必需與學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)全部人或有處分權(quán)人訂立書(shū)面的讓與擔(dān)保合同。其內(nèi)容包括：1.讓與擔(dān)保設(shè)定人、擔(dān)保權(quán)人的姓名、名稱(chēng)及住宅。2.被擔(dān)保債權(quán)的種類(lèi)、數(shù)額。3.學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)的名稱(chēng)、種類(lèi)、狀況等。4.學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估額。5.學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)的占有管領(lǐng)、收益及有關(guān)費(fèi)用的負(fù)擔(dān)。6.讓與擔(dān)保的期限。7.讓與擔(dān)保的毀滅條件。8.當(dāng)事人雙方爭(zhēng)議的解決條件。9.雙方商定的其他事項(xiàng)。另外，與學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押不同的是，債務(wù)人或第三人應(yīng)將學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利憑證交付讓與擔(dān)保權(quán)人占有。讓與擔(dān)保設(shè)定合同應(yīng)進(jìn)行登記，此登記乃是“通知登記”?！巴ㄖ怯洝敝贫茸钤缦麥缭诿绹?guó)的《統(tǒng)一商法典》中，在通知登記制度中，被要求登記的不是擔(dān)保契約或其副本，而只是一個(gè)通知，并且該通知可于擔(dān)保權(quán)設(shè)定之前或之后進(jìn)行登記?！霸撏ㄖ灰笕谫Y登記報(bào)告記載很多內(nèi)容，通知登記本身僅僅表明：履行登記的擔(dān)保權(quán)人在其所陳述的擔(dān)保物上設(shè)有擔(dān)保權(quán)益?！币虼?，登記的目的意在向取得權(quán)利者以及后手利害關(guān)系人供應(yīng)有關(guān)契據(jù)上的法律生疏，登記的效果具有宣告性質(zhì)，即一個(gè)適當(dāng)?shù)牡怯浭蔷蛽?dān)保權(quán)的存在而向世人發(fā)出的通知?！巴ㄖ怯洝敝贫扔腥齻€(gè)功能：其一，為債權(quán)人供應(yīng)愛(ài)護(hù)自己利益的手段。“由于融資登記報(bào)告續(xù)簡(jiǎn)短而精確，在包括雙方姓名、地址以及擔(dān)保物種類(lèi)時(shí)便告充分。”而不要求包括債權(quán)額等具體債權(quán)債務(wù)關(guān)系，從而有效的防止了經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的暴露。其二，供應(yīng)一個(gè)具有充分內(nèi)容的公開(kāi)登記以警醒那些利害關(guān)系人（即在登記完成后可能與債務(wù)人或抵押物發(fā)生交易的第三人）：這里可能存在著一個(gè)先存擔(dān)保利益。其三，僅僅賜予查詢(xún)者進(jìn)行其調(diào)查所必需的最低限度的信息量，第三人欲從有關(guān)當(dāng)事人處得到進(jìn)一步的相關(guān)信息，就要憑借融資登記報(bào)告中的最低信息量去揭示整個(gè)交易狀況。登記機(jī)關(guān)為每種學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)的主管部門(mén)。登記機(jī)關(guān)除在學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)登記簿上進(jìn)行設(shè)定讓與擔(dān)保權(quán)登記外，還應(yīng)在該學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)憑證上做出“設(shè)定讓與擔(dān)保”后，將其交給讓與擔(dān)保權(quán)人收?qǐng)?zhí)。三、讓與擔(dān)保的效力讓與擔(dān)保的效力，包括對(duì)內(nèi)效力與對(duì)外效力兩個(gè)方面，分述如下：1.對(duì)內(nèi)效力讓與擔(dān)保的對(duì)內(nèi)效力，指設(shè)定人與擔(dān)保權(quán)人間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，換言之，指讓與擔(dān)保當(dāng)事人間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。依解釋?zhuān)水?dāng)事人間的內(nèi)部關(guān)系屬于債之關(guān)系范疇，具有信托行為的性質(zhì)。即擔(dān)保債權(quán)和標(biāo)的物的范圍、標(biāo)的物的利用關(guān)系、讓與擔(dān)保的實(shí)行方式及標(biāo)的物的保管責(zé)任等，全部由當(dāng)事人自由商定。當(dāng)事人未就這些內(nèi)部關(guān)系作商定時(shí)，學(xué)說(shuō)認(rèn)為則應(yīng)受債務(wù)擔(dān)保目的之規(guī)范。就擔(dān)保權(quán)人而言，他僅得在擔(dān)保目的范圍內(nèi)取得標(biāo)的物即學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)之權(quán)利，且權(quán)利之行使也不得逾越此項(xiàng)目的范圍；就設(shè)定人而言，標(biāo)的物由其連續(xù)占有，設(shè)定人自然應(yīng)當(dāng)在符合擔(dān)保債務(wù)目的的前提下，負(fù)保管義務(wù)。違反此項(xiàng)義務(wù)而處分標(biāo)的物或使其毀損、滅失，或因怠于管理致學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)價(jià)值削減時(shí)，設(shè)定人即構(gòu)成讓與擔(dān)保契約違反，而應(yīng)負(fù)損害賠償責(zé)任，至于損害賠償額，原則上以擔(dān)保債權(quán)額為限度。2.對(duì)外效力讓與擔(dān)保的對(duì)外效力，指讓與擔(dān)保對(duì)當(dāng)事人以外之第三人所生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。大致包括清償期屆至前，標(biāo)的物的處分與第三人的關(guān)系，設(shè)定人與擔(dān)保權(quán)人之債權(quán)人的關(guān)系，擔(dān)保權(quán)人與設(shè)定人之債權(quán)人的關(guān)系，及第三人侵害標(biāo)的物時(shí)的關(guān)系等四種。其中，最重要的是第一種關(guān)系。而此種關(guān)系又具體包括兩種情形：其一，如標(biāo)的物由擔(dān)保權(quán)人處分時(shí)，因擔(dān)保權(quán)人在法律上是標(biāo)的物之全部人，所以無(wú)論第三人為善意或惡意，他均能取得該標(biāo)的物之全部權(quán)。其二，關(guān)于設(shè)定人處分標(biāo)的物的問(wèn)題。讓與擔(dān)保成立后，標(biāo)的物全部權(quán)即轉(zhuǎn)移與擔(dān)保權(quán)人，設(shè)定人因此丟失標(biāo)的物之處分權(quán)。四、讓與擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)讓與擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)目的在于擔(dān)保債務(wù)的清償，因此，在擔(dān)保債權(quán)的清償期屆至而債務(wù)人未為清償時(shí)，擔(dān)保權(quán)人可實(shí)行其讓與擔(dān)保，以學(xué)問(wèn)產(chǎn)權(quán)換得價(jià)值，清償擔(dān)保的債權(quán)。讓與擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)方法，一般有以下兩種：其一，處分清算型。又稱(chēng)變價(jià)受償型。依此方式，擔(dān)保權(quán)人將標(biāo)的物予以變賣(mài)，從賣(mài)得價(jià)金中受償，并將受償完畢后殘留的價(jià)金額返還給設(shè)定人。其二，歸屬清算型。又稱(chēng)估價(jià)受償型。依此方式，擔(dān)保權(quán)人將標(biāo)的物予以公正估價(jià)，如估得的價(jià)額超過(guò)擔(dān)保債權(quán)額時(shí)，超過(guò)部分返還于設(shè)定人，而標(biāo)的物全部權(quán)則確定的歸擔(dān)保權(quán)人取得。須說(shuō)明的是，擔(dān)保權(quán)人并非自動(dòng)得取得標(biāo)的物全部權(quán)，而須對(duì)設(shè)定人發(fā)出實(shí)行讓與擔(dān)保權(quán)的通知后，才能發(fā)生這種效果。此項(xiàng)通知到達(dá)之時(shí)，往往被作為估價(jià)之基準(zhǔn)時(shí)，擔(dān)保權(quán)人之估價(jià)是否公正，依此時(shí)之價(jià)值予以推斷。如不公正，設(shè)定人得懇求以該基準(zhǔn)時(shí)為公正的價(jià)額清算。以上兩種方法，當(dāng)事人實(shí)行何種方法，一般皆由雙方自由選擇。在當(dāng)時(shí)人未有商定或商定不明時(shí)，依判例及學(xué)者通說(shuō)，宜采處分清算型?！粑覈?guó)應(yīng)收賬款融資擔(dān)保方式的必定選擇應(yīng)收賬款一般是指企業(yè)因?qū)ν怃N(xiāo)售商品、供應(yīng)勞務(wù)等緣由而產(chǎn)生的應(yīng)向購(gòu)貨方或接受勞務(wù)方等收取商品或勞務(wù)的價(jià)款及價(jià)外費(fèi)用的企業(yè)債權(quán)，其本質(zhì)為一般債權(quán)。大量現(xiàn)存應(yīng)收款及不斷增長(zhǎng)的將來(lái)應(yīng)收款，使很多企業(yè)患病困擾。它們一方面背負(fù)繁重的應(yīng)收款管理及催收工作負(fù)擔(dān)，一方面又在資金融通和周轉(zhuǎn)上面臨逆境。為擺脫這種逆境，實(shí)踐中消滅了以應(yīng)收款這一一般債權(quán)作為擔(dān)保品融資的做法。這種做法把應(yīng)收款管理與融資兩個(gè)方面制造性地結(jié)合在一起，是一種解決難題的新思路。但其是否在法律上可行，擔(dān)保法律關(guān)系當(dāng)事人各有什么樣的權(quán)利和義務(wù)，到底有哪些擔(dān)保方式可以選擇，立法上應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)，這都是在先行的實(shí)務(wù)面前不容回避的理論及立法問(wèn)題。但長(zhǎng)期以來(lái)，人們對(duì)財(cái)產(chǎn)的靜態(tài)歸宿關(guān)注較多，卻忽視了自然?具備動(dòng)態(tài)特征的債權(quán)的轉(zhuǎn)讓和利用，反映到立法上來(lái)，以債權(quán)作為融資工具的法律規(guī)范不但粗疏，而且不成體系，甚至付之闕如。這樣，理論及立法上的滯后與現(xiàn)實(shí)中需要的迫切就使對(duì)應(yīng)收賬款融資擔(dān)保問(wèn)題的探討獲得了寬敞的生存空間。應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓、浮動(dòng)擔(dān)保、一般債權(quán)質(zhì)押、一般債權(quán)讓與擔(dān)保四種制度都在應(yīng)收賬款融資擔(dān)保中扮演著重要角色。我國(guó)目前的企業(yè)進(jìn)展也迫切需要應(yīng)收款類(lèi)債權(quán)利用的助力，那么在我國(guó)法律，尤其是物權(quán)法的框架內(nèi)，到底哪一種方式更適宜、更有效呢？梁慧星教授主持的物權(quán)法草案建議稿將一般債權(quán)質(zhì)押、浮動(dòng)擔(dān)保及一般債權(quán)讓與擔(dān)保一舉囊括，王利明教授主持起草的建議稿則僅僅確認(rèn)了一般債權(quán)質(zhì)押和讓與擔(dān)保。兩個(gè)學(xué)者建議稿代表了學(xué)界重視物權(quán)法指引功能的心理。但是，這種運(yùn)用法律指導(dǎo)實(shí)踐，使二者不致脫節(jié)的迫切愿望是否能夠?qū)崿F(xiàn)，臨時(shí)還是一個(gè)疑問(wèn)。一般債權(quán)質(zhì)押，是大陸法系國(guó)家普遍認(rèn)可的一種擔(dān)保方式。但我國(guó)擔(dān)保法上卻未見(jiàn)其蹤影。僅僅第75條第4項(xiàng)“依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利”這一關(guān)于質(zhì)押標(biāo)的的兜底性規(guī)定，依稀給人承認(rèn)一般債權(quán)質(zhì)權(quán)的期望。事實(shí)上，大多數(shù)學(xué)者在為現(xiàn)實(shí)中的一般債權(quán)設(shè)質(zhì)查找法律依據(jù)的時(shí)候，也傾向于作出將一般債權(quán)包含于“依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利”的解釋。推而知之，通說(shuō)對(duì)立法明確承認(rèn)一般債權(quán)質(zhì)押持支持態(tài)度。但也有學(xué)者提出了質(zhì)疑。質(zhì)疑意見(jiàn)主要包括以下兩點(diǎn)：其一，一般債權(quán)質(zhì)押擔(dān)保功能有限。一般債權(quán)質(zhì)權(quán)的標(biāo)的物是擬制的財(cái)產(chǎn)，實(shí)際上只是一種懇求權(quán)，質(zhì)權(quán)所擔(dān)保的債權(quán)也是一種懇求權(quán)。假如此種懇求權(quán)的實(shí)現(xiàn)以另一種懇求權(quán)的實(shí)現(xiàn)為基礎(chǔ)，那么債權(quán)最終實(shí)現(xiàn)的程度難以預(yù)料。第三債務(wù)人（入質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人）的責(zé)任財(cái)產(chǎn)狀況，第三債務(wù)人是否有履行力量，是否有抗辯事由，亦重新回到質(zhì)權(quán)人的考察范圍，而這正是擔(dān)保物權(quán)制度所極力規(guī)避的。其二，一般債權(quán)質(zhì)押缺乏合適的公示方式。質(zhì)權(quán)作為一種擔(dān)保物權(quán)，具有物權(quán)效力，要求質(zhì)權(quán)的標(biāo)的進(jìn)行公示，不特定的第三人方可知曉質(zhì)權(quán)的存在從而產(chǎn)生公信力。當(dāng)債權(quán)作為質(zhì)權(quán)的標(biāo)的時(shí)，能否公示，如何公示就成了一個(gè)難題。目前實(shí)踐中接受的移轉(zhuǎn)債權(quán)證書(shū)和通知第三債務(wù)人的公示方式并不足取。但經(jīng)過(guò)分析不難發(fā)覺(jué)，以上質(zhì)疑并非不行反對(duì)?；趥鶛?quán)的懇求權(quán)性質(zhì)認(rèn)為一般債權(quán)質(zhì)押擔(dān)保功能有限不無(wú)道理。但事實(shí)上，在一般債權(quán)質(zhì)押實(shí)務(wù)中，沒(méi)有人會(huì)不經(jīng)過(guò)信用調(diào)查，甘冒巨大風(fēng)險(xiǎn)將資金出貸或者設(shè)定很難實(shí)現(xiàn)、甚至沒(méi)有實(shí)現(xiàn)可能的質(zhì)權(quán)。設(shè)想有這樣一種人存在，與民法上“理性人”的基本假設(shè)是相悖的。這種信用調(diào)查包括對(duì)出質(zhì)人以及第三債務(wù)人的還款力量等方面數(shù)據(jù)的整理與分析，以便為進(jìn)一步?jīng)Q策供應(yīng)依據(jù)。當(dāng)然，這無(wú)疑是加大了質(zhì)權(quán)人的信息詢(xún)問(wèn)成本，因此有學(xué)者呼吁建立全社會(huì)多層次的信用和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，培育中介機(jī)構(gòu)，分擔(dān)質(zhì)權(quán)人的負(fù)擔(dān)，保證債權(quán)利用的良好運(yùn)行。在這樣的制度健全之后，隨著不良債權(quán)成為質(zhì)權(quán)標(biāo)的可能性的減小，一般債權(quán)的擔(dān)保功能會(huì)相應(yīng)地增加。至于一般債權(quán)作為質(zhì)權(quán)標(biāo)的時(shí)的公示難題，在未找到合適的公示方法之前，可以通過(guò)其他制度設(shè)計(jì)嘗試解決。權(quán)利質(zhì)權(quán)作為物權(quán)，其所以需要公示，系由其對(duì)世性。換言之，一方面，質(zhì)權(quán)人的質(zhì)權(quán)需得到敬重，不受任何人的侵害，另一方面，潛在的后挨次質(zhì)權(quán)人（善意第三人）的利益需加以愛(ài)護(hù)。質(zhì)權(quán)人占有債權(quán)證書(shū)一可以宣示質(zhì)權(quán)的存在，二可使善意第三人從質(zhì)權(quán)人處獲悉債權(quán)設(shè)質(zhì)的事實(shí)，在法律規(guī)定債權(quán)設(shè)質(zhì)需通知第三債務(wù)人的場(chǎng)合，同一事實(shí)亦可從第三債務(wù)人處知悉。那么，若第三債務(wù)人謹(jǐn)遵誠(chéng)信，以上設(shè)計(jì)好像達(dá)到了對(duì)質(zhì)權(quán)人和善意第三人的愛(ài)護(hù)目的。但若出質(zhì)人與第三債務(wù)人惡意串通，善意第三人從第三債務(wù)人處無(wú)法得知有價(jià)值的信息，甚至得知錯(cuò)誤的信息，其利益難免受損。為有效規(guī)避這種狀況的發(fā)生，在賜予第三債務(wù)人抗辯權(quán)的同時(shí)，對(duì)之課以照實(shí)告知權(quán)利狀態(tài)的義務(wù)，使第三債務(wù)人處于出質(zhì)人的保證人地位，當(dāng)是一種較好的選擇。綜上所述，在“物盡其用”成為我國(guó)物權(quán)法孜孜以求的立法目標(biāo)的大背景下，一般債權(quán)質(zhì)押不能囿于上世紀(jì)九十年月?lián)７▊}(cāng)促出臺(tái)之時(shí)處于對(duì)“三角債”問(wèn)題的懼怕而過(guò)于謹(jǐn)慎的立場(chǎng)，而應(yīng)借助相對(duì)成熟的理論預(yù)備，格外迫切的現(xiàn)實(shí)需要，在物權(quán)法上立足，以發(fā)揮債權(quán)財(cái)產(chǎn)化、價(jià)值化的應(yīng)有效用。但一般債權(quán)質(zhì)押不能替代一般債權(quán)讓與擔(dān)保和浮動(dòng)擔(dān)保。債權(quán)的讓與擔(dān)保是實(shí)務(wù)中應(yīng)用較為廣泛的權(quán)利擔(dān)保方式。與債權(quán)質(zhì)押相比，二者在成立要件、對(duì)抗要件和實(shí)行方法方面并無(wú)兩樣，但在以下幾個(gè)方面卻迥然不同。第一，法律淵源上。債權(quán)質(zhì)押是成文法的產(chǎn)物，大陸法系民法典大多對(duì)此予以明確規(guī)定。而讓與擔(dān)保作為一種非典型擔(dān)保方式，僅在判例法中可尋見(jiàn)蹤跡。其次，債務(wù)人和債權(quán)人是擔(dān)保協(xié)議的雙方當(dāng)事人。雙方的利益愛(ài)護(hù)方面，是力求平衡還是各有側(cè)重可以成為推斷不同擔(dān)保方式的標(biāo)準(zhǔn)。債權(quán)讓與擔(dān)保因擔(dān)保權(quán)人直接取得了讓與擔(dān)保的權(quán)利，在對(duì)外的關(guān)系上，因不考慮是否善意的問(wèn)題，第三人極易取得標(biāo)的物的全部權(quán)，因此其在制度上系為明顯偏向債權(quán)人的擔(dān)保制度。相比之下，債權(quán)質(zhì)在擔(dān)保權(quán)設(shè)定雙方的關(guān)系上更加平衡。第三，能用質(zhì)權(quán)擔(dān)保的現(xiàn)有或?qū)?lái)的債權(quán)必需是能夠確定的，這種確定性不僅要求指出第三債務(wù)人的姓名，還需明確其法律緣由，甚至債權(quán)發(fā)生期限（始期和終期）或債權(quán)發(fā)生的確定性、債權(quán)的金額等。所以在將來(lái)債權(quán)作為擔(dān)保物的場(chǎng)合，債權(quán)質(zhì)權(quán)就顯得力不從心。同理，在多數(shù)不特定債權(quán)之上設(shè)定集合讓與擔(dān)保的場(chǎng)合，債權(quán)質(zhì)權(quán)更是無(wú)能為力。浮動(dòng)擔(dān)保也有自身的優(yōu)越性。在法定或商定的結(jié)晶事由來(lái)臨之前，浮動(dòng)擔(dān)保人可自由處置其財(cái)產(chǎn)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不受擔(dān)保事實(shí)的影響。這一特征不但使整個(gè)財(cái)產(chǎn)的抵押成為可能，擴(kuò)大了抵押標(biāo)的物的范圍，而且可以使抵押人借助貸款資金，緩解資金周轉(zhuǎn)的臨時(shí)困難，獲得進(jìn)展機(jī)會(huì)，從而從根本上增加償債力量。但該制度也存在不少缺陷。最主要的是債權(quán)人利益得不到最大程度的保障。這一難題克服與否，不但關(guān)系到浮動(dòng)擔(dān)保在現(xiàn)實(shí)運(yùn)用中的生命力，而且對(duì)我國(guó)是否引進(jìn)浮動(dòng)擔(dān)保制度影響甚大。但浮動(dòng)擔(dān)保中抵押權(quán)人的利益愛(ài)護(hù)問(wèn)題，并不是一個(gè)解不開(kāi)的死結(jié)，它有賴(lài)于浮動(dòng)擔(dān)保制度的細(xì)心構(gòu)建。實(shí)踐中運(yùn)用的不斷增多與立法粗疏甚至缺位的現(xiàn)狀、使一般債權(quán)質(zhì)押、浮動(dòng)擔(dān)保、讓與擔(dān)保等融資擔(dān)保制度獲得了有用性和立法的必要性。但以什么樣的方式進(jìn)行立法，仍是一個(gè)重要的立法選擇問(wèn)題。在物權(quán)法的起草過(guò)程中，關(guān)于擔(dān)保物權(quán)，學(xué)者爭(zhēng)議最大的就是是否增加擔(dān)保物權(quán)種類(lèi)以及新增哪些種類(lèi)。對(duì)這一爭(zhēng)議的不同回答，反映了對(duì)物權(quán)法的體系、擔(dān)保物權(quán)的定位、物權(quán)法與擔(dān)保法的關(guān)系、各種新型擔(dān)保物權(quán)（方式）的法律構(gòu)造等等命題的不同生疏。我們認(rèn)為，在物權(quán)法作出繼受德國(guó)民法他物權(quán)制度用益物權(quán)與擔(dān)保物權(quán)兩分格局的選擇之后，為法典的規(guī)律性與體系性考慮，就必需在具體制度的設(shè)計(jì)上盡力維護(hù)這種模式。例如，擔(dān)保物權(quán)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)采“限制物權(quán)說(shuō)”，那么在吸納新的擔(dān)保物權(quán)種類(lèi)時(shí)，就不能另立一套標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然，這可能臨時(shí)無(wú)法使新型擔(dān)保方式在法律上得到承認(rèn)，但匆忙作出將新消滅的擔(dān)保方式統(tǒng)統(tǒng)納入物權(quán)法的結(jié)論更是不切實(shí)際。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，各種特殊的、非典型的擔(dān)保方式還將不斷涌現(xiàn)，屆時(shí)法典的修改是個(gè)難題，即使修改，也難以窮盡其種類(lèi)。而且在擔(dān)保方式的效力層次上，由于法律適用上“特殊法優(yōu)于一般法”的法則，物權(quán)法上的擔(dān)保方式相對(duì)于特殊法，就會(huì)被“一般法化”，從而失去優(yōu)先適用性和原有魅力。因此，結(jié)合以上三種擔(dān)保方式的特性，我們認(rèn)為以下支配較為妥當(dāng)：一般債權(quán)質(zhì)押由物權(quán)法明確規(guī)定，讓與擔(dān)保與浮動(dòng)擔(dān)保留待擔(dān)保法修改時(shí)，由擔(dān)保法予以吸納?！魧?duì)擔(dān)保合同因主合同無(wú)效而無(wú)效的理解一、相關(guān)法律法規(guī)1.《物權(quán)法》第一百七十二條。設(shè)立擔(dān)保物權(quán)，應(yīng)當(dāng)依照本法和其他法律的規(guī)定訂立擔(dān)保合同。擔(dān)保合同是主債權(quán)債務(wù)合同的從合同。主債權(quán)債務(wù)合同無(wú)效，擔(dān)保合同無(wú)效，但法律另有規(guī)定的除外。擔(dān)保合同被確認(rèn)無(wú)效后，債務(wù)人、擔(dān)保人、債權(quán)人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)其過(guò)錯(cuò)各自擔(dān)當(dāng)相應(yīng)的民事責(zé)任。2.《擔(dān)保法》第五條。擔(dān)保合同是主合同的從合同，主合同無(wú)效，擔(dān)保合同無(wú)效。擔(dān)保合同另有商定的，依據(jù)商定。擔(dān)保合同被確認(rèn)無(wú)效后，債務(wù)人、擔(dān)保人、債權(quán)人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)其過(guò)錯(cuò)各自擔(dān)當(dāng)相應(yīng)的民事責(zé)任。3.《擔(dān)保法解釋》第八條。主合同無(wú)效而導(dǎo)致?lián)：贤瑹o(wú)效，擔(dān)保人無(wú)過(guò)錯(cuò)的，擔(dān)保人不擔(dān)當(dāng)民事責(zé)任；擔(dān)保人有過(guò)錯(cuò)的，擔(dān)保人擔(dān)當(dāng)民事責(zé)任的部分，不應(yīng)超過(guò)債務(wù)人不能清償部分的三分之一。二、對(duì)上述法律規(guī)定的理解1.擔(dān)保合同是否可以商定類(lèi)似“主合同無(wú)效而擔(dān)保合同連續(xù)有效”的條款？2.“主合同無(wú)效而擔(dān)保合同連續(xù)有效”的條款假如可以成立生效，是否違反物權(quán)法“法律另有規(guī)定的除外”的規(guī)定？3.照舊擔(dān)保法對(duì)擔(dān)保合同另有商定是否屬于物權(quán)法規(guī)定的法律另有規(guī)定的情形？三、從一則案例看擔(dān)保合同中“獨(dú)立擔(dān)保條款”的法律效力甲企業(yè)與乙企業(yè)訂立借款合同，丙企業(yè)為乙企業(yè)的債務(wù)向甲企業(yè)供應(yīng)擔(dān)保，并在合同中明確商定：“擔(dān)保合同的效力獨(dú)立于被擔(dān)保的借款合同。借款合同無(wú)效并不影響本合同的效力”，后甲、乙企業(yè)之間的借款合同被認(rèn)定為無(wú)效，由于涉及到對(duì)獨(dú)立擔(dān)保條款法律效力的生疏不同，對(duì)丙企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任以及如何擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，存在不同觀點(diǎn)：觀點(diǎn)一認(rèn)為，丙企業(yè)不再依據(jù)擔(dān)保合同擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，而是依據(jù)《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)擔(dān)保法〉若干問(wèn)題的解釋》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)擔(dān)保法司法解釋?zhuān)┑诎藯l擔(dān)當(dāng)相應(yīng)的民事責(zé)任，理由如下：一是擔(dān)保合同是一種從合同。它以主合同的存在和生效為存在的前提，主合同不成立，從合同就不能有效成立；主合同轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑥暮贤床荒軉为?dú)存在；主合同被宣告無(wú)效或被撤銷(xiāo)，從合同也將失去法律效力；主合同終止，從合同亦隨之終止。本案中主合同因甲乙企業(yè)之間非法借貸，應(yīng)被認(rèn)定無(wú)效，因而作為其從合同的丙企業(yè)與甲企業(yè)之間的擔(dān)保合同當(dāng)然應(yīng)被認(rèn)定無(wú)效，故丙企業(yè)不應(yīng)依照該擔(dān)保合同擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任。二是雖然擔(dān)保合同中有獨(dú)立擔(dān)保條款，但此類(lèi)獨(dú)立的、非從屬性的擔(dān)保合同只能適用于涉外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，而不能適用于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在國(guó)內(nèi)擔(dān)保活動(dòng)中，對(duì)其適用范圍應(yīng)當(dāng)予以限制，否則將給國(guó)內(nèi)擔(dān)保法律制度帶來(lái)重大影響。三是依據(jù)擔(dān)保法司法解釋第八條的規(guī)定，主合同無(wú)效導(dǎo)致?lián)：贤瑹o(wú)效的，視擔(dān)保人有無(wú)過(guò)錯(cuò)，分別擔(dān)當(dāng)不同的民事責(zé)任，即擔(dān)保人無(wú)過(guò)錯(cuò)的，擔(dān)保人不擔(dān)當(dāng)責(zé)任；擔(dān)保人有過(guò)錯(cuò)的，擔(dān)保人擔(dān)當(dāng)民事責(zé)任的部分，不應(yīng)超過(guò)債務(wù)人不能清償部分的三分之一。觀點(diǎn)二認(rèn)為，丙企業(yè)應(yīng)當(dāng)依據(jù)擔(dān)保合同擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，理由如下：一是《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》第五條第一款明確規(guī)定：“擔(dān)保合同是主合同的從合同，主合同無(wú)效，擔(dān)保合同無(wú)效。擔(dān)保合同另有商定的，依據(jù)商定?！被谶@一規(guī)定，擔(dān)保合同當(dāng)事人雙方可以對(duì)擔(dān)保合同的效力與主合同效力之間的關(guān)系另行商定。本案中甲企業(yè)與丙企業(yè)正是基于此，在擔(dān)保合同中明確商定擔(dān)保合同的效力不受主合同效力的影響，擔(dān)保合同不因主合同的無(wú)效而無(wú)效。這一商定既未違反法律規(guī)定和社會(huì)公德，亦未擾亂社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序或損害社會(huì)公共利益，對(duì)其效力應(yīng)當(dāng)予以確定。因此，在主合同無(wú)效的狀況下，丙企業(yè)仍應(yīng)依約擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任。二是《中華人民共和國(guó)合同法》第四條明確規(guī)定“當(dāng)事人依法享有自愿訂立合同的權(quán)利，任何單位和個(gè)人不得非法干預(yù)”，這一條款確認(rèn)了合同自由原則，賜予合同當(dāng)事人依法享有選擇合同內(nèi)容的自由，因此應(yīng)當(dāng)充分敬重當(dāng)事人享有的合同自由及意志自由。具體到本案中，丙企業(yè)自愿與甲企業(yè)商定擔(dān)保合同的效力不受主合同效力的影響，故在主合同無(wú)效的狀況下，丙企業(yè)仍應(yīng)依約擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任。之所以會(huì)產(chǎn)生上述分歧，與對(duì)《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》第五條第一款“擔(dān)保合同是主合同的從合同，主合同無(wú)效，擔(dān)保合同無(wú)效。擔(dān)保合同另有商定的，依據(jù)商定”的不同理解親密相關(guān)。欲辨清上述兩種意見(jiàn)孰是孰非，先理清《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》第五條第一款的真實(shí)意思才是根本。從文義解釋的角度動(dòng)身，該款前半句規(guī)定“擔(dān)保合同是主合同的從合同，主合同無(wú)效，擔(dān)保合同無(wú)效”，已經(jīng)明確了主合同與擔(dān)保合同之間的從屬關(guān)系。后半句以“擔(dān)保合同另有商定的”起句，句中“另有商定”到底是對(duì)什么另有商定？有學(xué)者認(rèn)為，該商定是否定主合同與擔(dān)保合同之間從屬關(guān)系的商定，即確認(rèn)主合同的效力與擔(dān)保合同的效力不具有從屬關(guān)系，兩合同的效力互不受影響，只要擔(dān)保合同有效成立，即具有法律效力。但是，若僅作此理解，則“另有商定”的概念過(guò)于寬廣，好像主合同與擔(dān)保合同是互不影響的兩個(gè)合同，兩合同之間存在的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性得不到體現(xiàn)。因此，又有學(xué)者從限制性解釋的角度動(dòng)身，主見(jiàn)此處“另有商定”應(yīng)理解為當(dāng)事人商定擔(dān)保人對(duì)無(wú)效合同的后果負(fù)擔(dān)保責(zé)任，即對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而應(yīng)產(chǎn)生的責(zé)任擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任的商定。這一理解，彌補(bǔ)了文義解釋說(shuō)對(duì)主合同與擔(dān)保合同內(nèi)在關(guān)聯(lián)性的忽視。綜合考慮以上兩種解釋?zhuān)覀冋J(rèn)為，《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》第五條第一款中“另有商定”的真實(shí)意思應(yīng)是，雙方可以通過(guò)商定否定主合同與擔(dān)保合同之間單純的從屬關(guān)系，并且同時(shí)商定擔(dān)保人對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而應(yīng)擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任。擔(dān)保人對(duì)主合同債權(quán)的擔(dān)保與對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而應(yīng)擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任的擔(dān)保是兩種不同的責(zé)任，前者是對(duì)主合同債務(wù)人履行債務(wù)的擔(dān)保，后者是對(duì)主合同無(wú)效時(shí)債務(wù)人擔(dān)當(dāng)責(zé)任的擔(dān)保。在主合同無(wú)效的狀況下，前者因擔(dān)保合同的無(wú)效而無(wú)效；后者由于明確了是對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而應(yīng)擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任進(jìn)行擔(dān)保，故擔(dān)保合同仍舊有效，擔(dān)保人仍須擔(dān)當(dāng)相應(yīng)的責(zé)任。換言之，在主合同無(wú)效的狀況下，主合同債權(quán)人與債務(wù)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系已轉(zhuǎn)變?yōu)閲@對(duì)主合同無(wú)效應(yīng)負(fù)的責(zé)任開(kāi)放，此時(shí)若存在債務(wù)人應(yīng)履行的債務(wù)，則應(yīng)為債務(wù)人因主合同無(wú)效而應(yīng)擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任。因此，對(duì)主合同與擔(dān)保合同之間的效力關(guān)系“另有商定”，只能是擔(dān)保人與債權(quán)人就是否對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而產(chǎn)生的責(zé)任擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任進(jìn)行商定。也只有在這種商定的狀況下，擔(dān)保合同的效力才具有獨(dú)立性，可以不因主合同的無(wú)效而無(wú)效。由于，此時(shí)的擔(dān)保合同所針對(duì)的恰恰是主合同無(wú)效后的擔(dān)保責(zé)任，對(duì)其法律效力的認(rèn)定自然不受主合同無(wú)效的影響。從這個(gè)意義上講，簡(jiǎn)潔地規(guī)定擔(dān)保合同具有獨(dú)立性，但未明確在主合同無(wú)效的狀況下，擔(dān)保人對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而產(chǎn)生的責(zé)任擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，則在我國(guó)現(xiàn)有擔(dān)保法律下，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為無(wú)效。由于在通常狀況下（除非上述提到的明確商定才使得擔(dān)保合同具有獨(dú)立性），擔(dān)保合同是一種從合同，它以主合同的存在和生效為前提，主合同不成立，從合同就不能有效成立?；谝陨戏治?，我們認(rèn)為，由于丙企業(yè)僅與甲企業(yè)商定“擔(dān)保合同的效力獨(dú)立于被擔(dān)保的借款合同。借款合同無(wú)效并不影響本合同的效力”，而未明確商定擔(dān)保人對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而產(chǎn)生的責(zé)任擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，故這種商定是無(wú)效的，丙企業(yè)與甲企業(yè)之間的擔(dān)保合同，因主合同的無(wú)效而無(wú)效，至于丙企業(yè)的責(zé)任，則依據(jù)擔(dān)保法司法解釋第八條的規(guī)定，視丙企業(yè)有否過(guò)錯(cuò)，擔(dān)當(dāng)相應(yīng)的民事責(zé)任。反之，假如本案中擔(dān)保合同規(guī)定了擔(dān)保人對(duì)債務(wù)人因主合同無(wú)效而產(chǎn)生的責(zé)任擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，則不論丙企業(yè)有否過(guò)錯(cuò)，均應(yīng)依照此商定擔(dān)當(dāng)擔(dān)保責(zé)任，換言之，此時(shí)擔(dān)保法司法解釋第八條不再適用。◆某制藥公司融資案例分析與點(diǎn)評(píng)A公司成立于1999年8月，主要從事原料藥、沖劑、片劑等中西藥品的開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。在多年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，逐步形成了自己的經(jīng)營(yíng)特色，其優(yōu)勢(shì)在于：一是擁有穩(wěn)定的供貨渠道；二是穩(wěn)中上升的市場(chǎng)份額；三是自己開(kāi)發(fā)的新藥品種療效明顯，銷(xiāo)量逐步上升；四是銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)健全，運(yùn)轉(zhuǎn)順暢；五是公司領(lǐng)導(dǎo)層團(tuán)結(jié)穩(wěn)定、閱歷豐富，銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力較強(qiáng)。2008年銷(xiāo)售額為5000萬(wàn)元，公司的生產(chǎn)管理水平較高，生產(chǎn)成本維持在一個(gè)合理的水平，連續(xù)四次通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局組織的GMP認(rèn)證。2008年，為了抓住進(jìn)展機(jī)遇，獲得更大進(jìn)展，A企業(yè)急需一筆流淌資金注入。為加速融資速度，A企業(yè)打算查找擔(dān)保融資服務(wù)。最初，與北京一家擔(dān)保公司合作，一個(gè)月后只有25％的資金到賬，三個(gè)月過(guò)后，其余資金仍未到賬，嚴(yán)峻影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。A企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)過(guò)反復(fù)權(quán)衡，堅(jiān)決終止了與對(duì)方的融資合作，并為此付出了三個(gè)月的貴重時(shí)間，白交15萬(wàn)元保費(fèi)的代價(jià)，擔(dān)保融資工作效率的低下讓企業(yè)倍感絕望。2009年，在北京市工促局領(lǐng)導(dǎo)的介紹下，為了企業(yè)的進(jìn)展，A企業(yè)抱著再試一試的心態(tài)找到中擔(dān)公司。中擔(dān)公司對(duì)此格外重視，在了解到企業(yè)需求以及上一次與擔(dān)保公司的不開(kāi)心合作經(jīng)受后，快速組建項(xiàng)目小組，并在一個(gè)月零五天的時(shí)間內(nèi)履行了擔(dān)保融資承諾，順當(dāng)完成了項(xiàng)目放保，時(shí)間表如下：7月10日正式開(kāi)展盡職調(diào)查；7月24日項(xiàng)目通過(guò)我公司評(píng)審會(huì)評(píng)審，并報(bào)B銀行審批；8月10日B銀行總行批準(zhǔn)；8月13日與銀行、企業(yè)簽訂相關(guān)合同，并建立共管賬戶(hù)；8月15日，B銀行放款800萬(wàn)元。此次合作獲得了A企業(yè)的極大滿(mǎn)足和觀賞。其時(shí)，正值藥品生產(chǎn)銷(xiāo)售的旺季，估計(jì)該次籌集的流淌資金到位之后，A公司將會(huì)新增銷(xiāo)售額2000萬(wàn)元左右，利潤(rùn)增長(zhǎng)200余萬(wàn)元，還可以將設(shè)備利用率從目前的48％提高到70％以上。這筆資金就像一場(chǎng)準(zhǔn)時(shí)雨、一盆雪中炭，賜予了企業(yè)極大支持和掛念。案例點(diǎn)評(píng)：扶持有進(jìn)展前景的成長(zhǎng)性企業(yè)是擔(dān)保公司的責(zé)任，在企業(yè)遇到資金瓶頸時(shí)，擔(dān)保公司有意愿也有力量掛念企業(yè)實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)。三個(gè)月到款25％與一個(gè)月完成放款的巨大反差，充分體現(xiàn)了擔(dān)保公司高效快捷、誠(chéng)信敬業(yè)的工作風(fēng)格，更加表明立志做企業(yè)融資的伴侶、企業(yè)進(jìn)展的“加油站”的擔(dān)保公司，立于市場(chǎng)的根基就在于誠(chéng)信、高效、機(jī)敏、合作。Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)防范◆進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)的模式選擇由于政府背景的擔(dān)保公司存在制度上的缺陷，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)過(guò)程中問(wèn)題較多，民營(yíng)擔(dān)保公司將成為今后進(jìn)展的方向，而且目前是進(jìn)入該領(lǐng)域的抱負(fù)時(shí)機(jī)；至于經(jīng)營(yíng)的好壞，取決于擔(dān)保公司自身管理的完善、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握。鑒于擔(dān)保公司定位于中小企業(yè)融投資，進(jìn)入擔(dān)保領(lǐng)域是必定的選擇。在運(yùn)作方面，除去自身要有足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)人才外，將主要取決于兩個(gè)方面：一是業(yè)務(wù)品種和運(yùn)作模式的設(shè)計(jì)，二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握，而且這兩者之間是相輔相成的關(guān)系。一、業(yè)務(wù)品種和運(yùn)作模式的設(shè)計(jì)擔(dān)保品種大體上分為兩大類(lèi)：保證擔(dān)保和忠誠(chéng)擔(dān)保。保證擔(dān)保包括合同擔(dān)保及商業(yè)擔(dān)保，基于相應(yīng)的法律而存在。合同擔(dān)保專(zhuān)指建筑工程施工合同的投標(biāo)擔(dān)保，履約擔(dān)保，付款擔(dān)保，修理?yè)?dān)保，供貨擔(dān)保，配套設(shè)施擔(dān)保和分包商擔(dān)保等。商業(yè)擔(dān)保指非合同擔(dān)保的保證擔(dān)保，分四大類(lèi)：受托人擔(dān)保、訴訟擔(dān)保、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和許可證擔(dān)保、公務(wù)員擔(dān)保和其他雜項(xiàng)擔(dān)保等。（一）合同擔(dān)保種類(lèi)合同擔(dān)保有七種：投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保、付款擔(dān)保、修理?yè)?dān)保，供貨擔(dān)保、配套設(shè)施擔(dān)保、分包商擔(dān)保。1.投標(biāo)擔(dān)保。向業(yè)主保證投標(biāo)人誠(chéng)意投標(biāo)，中標(biāo)后按標(biāo)價(jià)簽約，并提交履約和付款保證合同。擔(dān)保額一般在合同價(jià)格的2%-5%左右。2.履約擔(dān)保。保證承包商將履行合同條款，按施工方案完成工程，擔(dān)當(dāng)業(yè)主因承包商違約招致的損失。擔(dān)保額為100%合同價(jià)格。一般履約擔(dān)保含一年期的修理?yè)?dān)保。3.付款擔(dān)保。保證承包商向分包商和材料供應(yīng)商支付應(yīng)付賬款，避開(kāi)分包商或材料供應(yīng)商因未得到付款而對(duì)在建工程或工程材料行使留置權(quán)，保證業(yè)主對(duì)完工工程的合法權(quán)益。擔(dān)保額最高達(dá)100%合同價(jià)格。4.修理?yè)?dān)保。保證完工后肯定時(shí)間內(nèi)修復(fù)因施工不當(dāng)或材料缺陷引起的問(wèn)題。一般一年期修理?yè)?dān)保常是履約擔(dān)保的一部分，不必單獨(dú)出具；一年以上或無(wú)履約擔(dān)保時(shí)，單獨(dú)要求修理?yè)?dān)保時(shí)，才另行出具修理保證合同。擔(dān)保額在合同價(jià)格的5%-10%之間。5.配套設(shè)施擔(dān)保。被擔(dān)保人常是土地開(kāi)發(fā)商，政府要求開(kāi)發(fā)商預(yù)售或出售土地或商品房之前建好配套設(shè)施，如人行道、小區(qū)供暖、樹(shù)木等，否則提交配套設(shè)施擔(dān)保，保證在指定時(shí)間內(nèi)建成。6.分包商擔(dān)保。分包商擔(dān)保即總承包商要求分包商供應(yīng)的履約和付款擔(dān)保，一如業(yè)主對(duì)總承包商的擔(dān)保要求。（二）商業(yè)擔(dān)保種類(lèi)商業(yè)擔(dān)保是非合同擔(dān)保的統(tǒng)稱(chēng)，分四大類(lèi)：訴訟擔(dān)保、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和許可證擔(dān)保、公務(wù)員擔(dān)保、其他雜項(xiàng)擔(dān)保。1.訴訟擔(dān)保。訴訟擔(dān)保又分成兩大類(lèi)：受托人擔(dān)保和法庭擔(dān)保。（1）受托人擔(dān)保。受托人是接受托付、代替無(wú)力量或丟失力量的人處理其事務(wù)、在法律和法庭的監(jiān)督下受托保管他人財(cái)產(chǎn)的人或委員會(huì)，受托人一般都是律師或注冊(cè)會(huì)計(jì)師。受托人擔(dān)保保證受托人忠實(shí)履行與其職責(zé)相關(guān)的全部義務(wù)，對(duì)受托處理的財(cái)產(chǎn)有令人滿(mǎn)足的交代。受托人是被擔(dān)保人，法庭是受益人。受托人保證合同的條款和條件由法庭訂定。擔(dān)保人將賠付因受托人盜用、偷竊或未準(zhǔn)時(shí)接收、清理和愛(ài)護(hù)遺產(chǎn)，不遵守法律規(guī)定、不依從法庭判決而造成的任何損失，直至擔(dān)保限額。（2）法庭擔(dān)保。法庭擔(dān)保是在訴訟過(guò)程中，當(dāng)一方在判決前尋求特殊的權(quán)力時(shí)，法庭要求供應(yīng)的擔(dān)保。保證最終判決不利于被擔(dān)保人時(shí)，訴訟另一方免遭經(jīng)濟(jì)損失。有兩種形式：（a）原告擔(dān)保：原告申請(qǐng)審判前凍結(jié)屬于被告或在被告把握中的財(cái)產(chǎn)時(shí)，法庭要求的訴訟擔(dān)保。（b）被告擔(dān)保：原告擔(dān)保的對(duì)應(yīng)擔(dān)保，當(dāng)被告申請(qǐng)釋放或解除因原告申請(qǐng)而凍結(jié)的財(cái)產(chǎn)時(shí)，或被告申請(qǐng)延期執(zhí)行法庭判決、等待進(jìn)一步的司法程序如上訴時(shí)，法庭要求被告供應(yīng)擔(dān)保。被告擔(dān)保保證審判結(jié)果或上訴法庭最終宣判原告勝訴，被告將聽(tīng)從判決，返還財(cái)產(chǎn)并支付判決賠款。2.營(yíng)業(yè)執(zhí)照和許可證擔(dān)保。被擔(dān)保人是營(yíng)業(yè)執(zhí)照或許可證持有人，政府管理機(jī)構(gòu)或公共部門(mén)為受益人，保證賠償因被擔(dān)保人不遵紀(jì)守法導(dǎo)致的損失或損害。若被擔(dān)保人違犯法律規(guī)定損害了第三方利益，有些保證合同將允許第三方索賠?；绢?lèi)型有四種：（1）守法經(jīng)營(yíng)擔(dān)保；（2）特定活動(dòng)賠償擔(dān)保；（3）誠(chéng)信擔(dān)保；（4）資金擔(dān)保。3.其他雜項(xiàng)擔(dān)保。為法律或地方法規(guī)、地方機(jī)構(gòu)需要的擔(dān)保，或純屬自愿滿(mǎn)足受益人的要求而供應(yīng)的擔(dān)保。如租賃擔(dān)保、工人賠償保險(xiǎn)擔(dān)保、保險(xiǎn)費(fèi)用追溯費(fèi)率方案擔(dān)保等。二、風(fēng)險(xiǎn)把握（一）擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)分析1.擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的基礎(chǔ)是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)和管理。擔(dān)保機(jī)構(gòu)必需通過(guò)自己審慎的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判而生疏風(fēng)險(xiǎn)，并以其專(zhuān)長(zhǎng)來(lái)經(jīng)營(yíng)、把握風(fēng)險(xiǎn)，這是擔(dān)保機(jī)構(gòu)立身于市場(chǎng)的基礎(chǔ)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，期望與商業(yè)銀行實(shí)行比例擔(dān)保，以共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；同樣，一般而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在要求被擔(dān)保企業(yè)供應(yīng)有效的反擔(dān)保措施，以保障自身利益時(shí)也不應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)出具嚴(yán)格的100%的反擔(dān)保，否則。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在就失去了合理性，由于假如沒(méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，被擔(dān)保方可直接向債權(quán)方提交作為反擔(dān)保標(biāo)的物的保證金或抵（質(zhì)）押物，還可節(jié)省一筆擔(dān)保費(fèi)用。上述現(xiàn)象被稱(chēng)為“反擔(dān)保措施悖理”。因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)充分生疏到發(fā)生擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的可能性。2.擔(dān)保業(yè)務(wù)具有很大的風(fēng)險(xiǎn)和較高的不確定性。由于信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的特殊性，其面臨風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)制及表現(xiàn)形式相當(dāng)簡(jiǎn)單。一是信用風(fēng)險(xiǎn)，或稱(chēng)代償風(fēng)險(xiǎn)，這是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)所面臨的最主要的也是最直接的風(fēng)險(xiǎn)。二是抵押物和質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)以及第三方信用風(fēng)險(xiǎn)，即由于企業(yè)反擔(dān)保抵押物、質(zhì)押物設(shè)置不合理，或者第三方反擔(dān)保人選擇不當(dāng)，在債務(wù)方不能履行債務(wù)，擔(dān)保方發(fā)生代償后，通過(guò)法律程序執(zhí)行抵押物、質(zhì)押物或要求反擔(dān)保人履行反擔(dān)保義務(wù)時(shí)，不能足額補(bǔ)償代償額造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。三是流淌性風(fēng)險(xiǎn)，是指信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)生代償時(shí)，因沒(méi)有足夠的流淌資金來(lái)滿(mǎn)足代償造成的信用支付風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生氣制與一般保險(xiǎn)業(yè)所經(jīng)營(yíng)的客觀的、可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)又有很大區(qū)分，其發(fā)生具有很強(qiáng)的主觀性與不確定性。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可以通過(guò)統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，比較精確地計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)損失的概率，從而確定保費(fèi)率以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失及經(jīng)營(yíng)成本，并進(jìn)而獲得利潤(rùn)。信用擔(dān)保業(yè)務(wù)則不同，由于擔(dān)保項(xiàng)目的金額、期限各異，反擔(dān)保措施的落實(shí)程度千差萬(wàn)別，擔(dān)保項(xiàng)目的離散性很大，無(wú)法精確計(jì)算擔(dān)保費(fèi)率，大數(shù)原則無(wú)法或短期內(nèi)難以適用。正由于如此，對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目應(yīng)更多地運(yùn)用個(gè)案分析方法，結(jié)合擔(dān)保項(xiàng)目和企業(yè)的實(shí)際設(shè)計(jì)擔(dān)保方案，將每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)把握在擔(dān)保機(jī)構(gòu)可接受的范圍內(nèi)。3.擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨著較大的可持續(xù)進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，信用擔(dān)保業(yè)才剛剛起步，大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)還處于早期的展業(yè)階段，很多風(fēng)險(xiǎn)臨時(shí)還未顯現(xiàn)。目前信用擔(dān)保的主要業(yè)務(wù)品種還是貸款擔(dān)保，這是一種風(fēng)險(xiǎn)程度最大的信用擔(dān)保形式，擔(dān)保機(jī)構(gòu)只靠微薄的保費(fèi)收入很難彌補(bǔ)可能發(fā)生的代償或賠付，這在很大程度上威逼著擔(dān)保機(jī)構(gòu)的生存。（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)把握的主要措施1.造就一支高素養(yǎng)的職業(yè)隊(duì)伍。風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)性、離散性與不確定性，勢(shì)必要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理層和員工應(yīng)具有很高的業(yè)務(wù)素養(yǎng)。管理層人員應(yīng)具有肯定的風(fēng)險(xiǎn)管理閱歷，對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境應(yīng)有充分的認(rèn)知和推斷力量。同時(shí)，要建立一支具有高度責(zé)任心，并具備財(cái)務(wù)、管理、法律、投資等專(zhuān)業(yè)學(xué)問(wèn)與從業(yè)閱歷的員工隊(duì)伍。2.建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)與決策程序。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的領(lǐng)導(dǎo)體制與決策程序，留意把握擔(dān)保決策中可能消滅的潛在風(fēng)險(xiǎn)。要合理設(shè)置內(nèi)部機(jī)構(gòu)，建立一套科學(xué)的規(guī)章和管理制度，規(guī)范業(yè)務(wù)操作程序。內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)之間要建立相互制衡機(jī)制，同時(shí)具有良好的外部約束和相互牽制機(jī)制。目前應(yīng)強(qiáng)調(diào)按經(jīng)濟(jì)規(guī)律自主決策，項(xiàng)目選擇上應(yīng)杜絕行政命令擔(dān)保和人情擔(dān)保，擔(dān)保對(duì)象要體現(xiàn)扶優(yōu)扶強(qiáng)，不搞扶貧濟(jì)困。要重點(diǎn)防范道德風(fēng)險(xiǎn)，要建立監(jiān)事會(huì)和內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)并保持其權(quán)限的獨(dú)立性。要保證決策的透亮?????度和信息傳遞的準(zhǔn)時(shí)性，加強(qiáng)信息反饋系統(tǒng)的建設(shè)。3.每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)把握措施。擔(dān)保前期可行性論證應(yīng)當(dāng)嚴(yán)密，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、分析、評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、轉(zhuǎn)移與擔(dān)當(dāng)措施等要到位。目前，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可借助有關(guān)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的人才、技術(shù)與閱歷，提高自身的信用調(diào)查與分析力量和對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別與把握力量。如探究與專(zhuān)業(yè)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)共同組建具有高級(jí)專(zhuān)業(yè)水平的企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，通過(guò)信用評(píng)級(jí)建立企業(yè)信用檔案，使項(xiàng)目審批公正、透亮?????，努力把由于信息不對(duì)稱(chēng)造成的損失減至最低程度。由于申請(qǐng)擔(dān)保的企業(yè)主要是中小企業(yè)，其財(cái)務(wù)管理規(guī)范性較低，因此應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注其財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、存在的法律風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)其將來(lái)的現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)的猜測(cè)。擔(dān)保過(guò)程把握應(yīng)留意擔(dān)保事后的準(zhǔn)時(shí)性和連續(xù)性監(jiān)督，對(duì)已經(jīng)消滅的擔(dān)保事故要盡早處理。對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保項(xiàng)目要重點(diǎn)關(guān)注，專(zhuān)人監(jiān)控，提前制訂追索方案，盡力降低代償率和損失率。4.合理設(shè)計(jì)擔(dān)保組合。在嚴(yán)格把握每筆擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)擔(dān)保資產(chǎn)組合的信用質(zhì)量、流淌性、多樣化、單一風(fēng)險(xiǎn)、地理分布、期限管理應(yīng)當(dāng)有明確的要求。依據(jù)每筆擔(dān)保狀況，計(jì)算擔(dān)保的平均持續(xù)期限，保持擔(dān)保資金投資組合的平均持續(xù)期限與擔(dān)保的平均期限相匹配；依據(jù)每筆凈擔(dān)保業(yè)務(wù)量對(duì)應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)計(jì)算加權(quán)凈擔(dān)保風(fēng)