中國國貿(mào)財(cái)務(wù)分析總結(jié)

公司財(cái)務(wù)分析總結(jié)

班級：經(jīng)管11級1A班公司：中國國貿(mào)公司小組：18小組小黃梅（組長

20110743030張玉蘭20110743006杜曉麗20110743054鄧義君20110743011 公司概況公司全稱：中國國際貿(mào)易中心股份有限公司（股票代碼600007）上市時間：1999-03-12所屬行業(yè)：房地產(chǎn)會計(jì)師事務(wù)所：普華永道中天會計(jì)師事務(wù)所財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性考察在財(cái)務(wù)報(bào)告分析中，通過對國貿(mào)公司資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表的水平分析與垂直分析，現(xiàn)金流量表一般分析和項(xiàng)目分析以及它們之間的相互關(guān)系，發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)等主要項(xiàng)目存在變動，但變動性是合理的，會計(jì)政策和會計(jì)師事務(wù)所未發(fā)生重大變動基本上初步判斷公司財(cái)務(wù)報(bào)告能客觀反映經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的發(fā)生情況，且不存在利用會計(jì)數(shù)據(jù)造假，進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)等不良行為。財(cái)務(wù)效率分析匯總一企業(yè)盈利能力分析在資本經(jīng)營盈利能力，資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，商品經(jīng)營盈利能力這三個方面，公司三年的水平都是朝穩(wěn)定上升趨勢發(fā)展且都有現(xiàn)金流量做保證。，但都不同程度的低于行業(yè)水平。而上市公司盈利能力不僅是縱向發(fā)展快，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)，說明公司對自身的資產(chǎn)資本及產(chǎn)成品能較好的通過優(yōu)化資源配置達(dá)到創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)，但是在行業(yè)環(huán)境中沒有相對優(yōu)勢，競爭力不足。另一個方面，上市公司盈利能力從各個方面表現(xiàn)均趕超對手，說明市場對公司的企業(yè)股票與市場價(jià)值較看好，具有絕對優(yōu)勢。所以公司盈利能力得到提升，但是在行業(yè)中競爭力不足企業(yè)營運(yùn)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自身是平穩(wěn)上升，但周轉(zhuǎn)率只有對手的1/2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先較快速度的上升，后上升速度有所減緩，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對手（3.2比0.46）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率先下降，后快速提升。周轉(zhuǎn)率只有中體產(chǎn)業(yè)的1/5營運(yùn)能力分析三個指標(biāo)中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個指標(biāo)低于行業(yè)競爭對手，但是作為衡量一個企業(yè)營運(yùn)能力最為關(guān)鍵的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：自身周轉(zhuǎn)速度快且是對手的7倍左右。一方面，我們可以從關(guān)鍵因素法角度評論國貿(mào)的營運(yùn)能力強(qiáng)，另一方面，公司應(yīng)該加強(qiáng)對固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)的使用效益的重視，提高。另外，從與中體在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面的對比看出，國貿(mào)采取的是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，中體持有的是穩(wěn)健的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。償債能力分析從速動比率，現(xiàn)金到期債務(wù)，現(xiàn)金流量比率這些指標(biāo)分析出公司的短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，短期償債能力強(qiáng)。主要是由于一，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，國貿(mào)為風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)且速動資產(chǎn)多，二，公司對外信用良好，能夠較好的進(jìn)行融資，也是由于此等原因，公司存在較大的長期還債風(fēng)險(xiǎn)，長期償債能力不容樂觀，雖然現(xiàn)金流量保持穩(wěn)定增長勢頭，但是由于行業(yè)本身的長線投資，資金回收周期長導(dǎo)致要對付平均負(fù)債的本息存在較大困難。發(fā)展能力分析股東權(quán)益繼08年金融危機(jī)后逐年穩(wěn)定增加，主要是通過自身獲利達(dá)到的，高于對手的增長水平資產(chǎn)在近五年內(nèi)，增長速度降低，因?yàn)橘Y產(chǎn)已基本達(dá)到飽和狀態(tài)。收入及利潤在11年之后，由負(fù)增長變?yōu)榭焖僭鲩L以上幾個指標(biāo)之間對比來看，國貿(mào)的發(fā)展能力經(jīng)歷了資產(chǎn)的大量閑置到資產(chǎn)利用效率提高再到形成資金相對節(jié)約，所以公司的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)能力強(qiáng)，發(fā)展前景好，發(fā)展能力較強(qiáng)帕利普財(cái)務(wù)分析通過帕利普分析可以得出企業(yè)的實(shí)際營業(yè)收入增長率遠(yuǎn)高于可持續(xù)增長率。但是企業(yè)高速的營業(yè)收入增長對利潤的貢獻(xiàn)不大。企業(yè)主要較大的采取了財(cái)務(wù)杠桿的作用，且以支付較高更多的成本來實(shí)現(xiàn)的雖然成本有所下降，但是仍然占很大比重，控制成本依然是企業(yè)面臨的難題。單位資產(chǎn)利用率不高，沒有帶來更多的利潤、存在資源的浪費(fèi)，如果沒有改變發(fā)展方式，具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)測分析：利潤表預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測（部分）估值：股票理論價(jià)格與市場價(jià)格對比理論價(jià)格=股票每股收益*行業(yè)市盈率=0.45*34.38=15.47股票市場價(jià)格為10.47，10.47<15.47,表明短期股票價(jià)格將會上升，當(dāng)前的股票價(jià)格是被低估的，理論價(jià)格=每股凈資產(chǎn)*行業(yè)市凈率=4.83*3.05=14.7310.47<14.73,從另一個角度也表明當(dāng)前的股價(jià)被低估了，股價(jià)將回升，所以從投資者角度考慮持有并適當(dāng)買入中國國貿(mào)的股票以保值增值。最終結(jié)論小組定論：短期投資公司股票，有保障可保值增值，考慮買入；長期投資