物聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展趨勢

物聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)展趨勢

一、物聯(lián)網(wǎng)

在風(fēng)口消失、資本寒冬的“雙失”市場影響下，各家投資機(jī)構(gòu)都選擇放緩了投資節(jié)奏。

過去20年投資主趨勢劃分為2個階段：第一：互聯(lián)網(wǎng)1.0階段（PC時代），1999年前后隨著IT技術(shù)的進(jìn)步帶動PC的普及，依托PC的高增長，誕生像BAT等初代互聯(lián)網(wǎng)公司；第二：互聯(lián)網(wǎng)2.0階段（移動互聯(lián)網(wǎng)時代）2010年前后隨著通訊技術(shù)的發(fā)展和智能手機(jī)的普及，美團(tuán)點(diǎn)評、今日頭條、滴滴出行等移動互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸誕生。每一次互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)升級都是技術(shù)先行，這一次AIOT等多技術(shù)也將吹響互聯(lián)網(wǎng)3.0——萬物智聯(lián)時代的號角。

物聯(lián)網(wǎng)在各行業(yè)的應(yīng)用不斷深化，催生新技術(shù)，有助于改造升級傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。2020年市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到2萬多億元。2020年將較2017年增長160.59%，達(dá)到40億，其中蜂窩物聯(lián)網(wǎng)10億（占比約25%），較2017年增長203%。蜂窩物聯(lián)網(wǎng)已加速，15-17年連接凈增分別為0.39億、0.65億、1.7億。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速崛起，應(yīng)用形式逐步多樣，5G時期的高可靠、低時延、泛在連接，決定著物聯(lián)網(wǎng)將引領(lǐng)第三次信息浪潮。

一、產(chǎn)業(yè)、政策協(xié)力

近幾年中國政府關(guān)于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)不斷，2015-2018年連續(xù)四年政府工作報告提到物聯(lián)網(wǎng)，對物聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展要求口徑由“促進(jìn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹涌臁?，產(chǎn)業(yè)迎來的政策紅利加速期。

2017年6月，工信部發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)移動物聯(lián)網(wǎng)（NB-IoT）建設(shè)發(fā)展的通知》，要求基礎(chǔ)電信企業(yè)要加大NB-IoT網(wǎng)絡(luò)部署力度。

預(yù)計(jì)到2020年，NB-IoT網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全國普遍覆蓋和深度覆蓋，基站規(guī)模達(dá)到150萬個。NB-IoT技術(shù)成為物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的主流標(biāo)準(zhǔn)。

1、NB-IoT技術(shù)

核心技術(shù)自主可控，海量連接的理想方案：低功耗廣覆蓋網(wǎng)絡(luò)（LPWAN）將構(gòu)成未來60%的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)場景。LPWAN目前已經(jīng)成型的技術(shù)規(guī)范有NB-IoT體系、LoRa體系和SigFox體系。

NB-IoT具有更強(qiáng)的自主可控性，產(chǎn)業(yè)鏈支持力量更大，發(fā)展空間巨大。

成為5G標(biāo)準(zhǔn)一部分，NB--IoT技術(shù)發(fā)展注入新動力：2018年3月3GPP協(xié)議中，eMTC/NB-IoT已經(jīng)被認(rèn)可為5G的一部分，并將與5GNR長時間共存，意味著NB-IoT將在5G時代扮演更加重要的角色。

NB-IoT核心協(xié)議凍結(jié)：芯片在整個產(chǎn)業(yè)鏈中處于基礎(chǔ)核心地位，也是標(biāo)準(zhǔn)的核心載體。在NB-IoT芯片領(lǐng)域中，目前華為和高通研發(fā)進(jìn)展最快，產(chǎn)品最為成熟。

華為的芯片供應(yīng)能力最強(qiáng)，其Boudica120在2017年6月底已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模出貨，月供應(yīng)能力達(dá)百萬片。而升級版Boudica150在2018年大規(guī)模出貨；高通物聯(lián)網(wǎng)芯片世界領(lǐng)先，其MDM9206多模芯片同時支持NB-IoT/eMTC/GSM全球頻段，這與美國優(yōu)先發(fā)展eMTC技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是分不開的。

在國內(nèi)，華為主導(dǎo)的NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展較快、相對比較成熟，以運(yùn)營商為主導(dǎo)的蜂窩技術(shù)更有短期大規(guī)?？焖侔l(fā)展優(yōu)勢。

三大運(yùn)營商物聯(lián)網(wǎng)布局加快已實(shí)施的工作，加速實(shí)現(xiàn)全國主要地區(qū)、熱點(diǎn)地區(qū)連續(xù)覆蓋和深度覆蓋，助力業(yè)務(wù)快速上量。

2、NB-IoT產(chǎn)業(yè)鏈

我國NB-IoT基站規(guī)模要達(dá)到40萬個，NB-IoT的連接總數(shù)要超過2000萬。到2020年，NB-IoT基站規(guī)模要達(dá)到150萬個，NB-IoT的連接總數(shù)要超過6億，實(shí)現(xiàn)對于全國的普遍覆蓋。NB-IoT的技術(shù)優(yōu)勢是覆蓋廣、功耗低，而實(shí)現(xiàn)這兩個目標(biāo)的關(guān)鍵在于終端芯片。它是整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心技術(shù)難點(diǎn)所在，它需要芯片廠商有深厚的技術(shù)積累和巨大的資源投入。而芯片一旦達(dá)到成熟商用條件，則可以批量發(fā)貨并對整個產(chǎn)業(yè)下游的應(yīng)用創(chuàng)新起到巨大的推動作用。

LoRa是種專為依賴電池提供電力的無線設(shè)備所設(shè)計(jì)的低功耗廣域網(wǎng)（LowPowerWideAreaNetwork，簡稱LPWAN）規(guī)范，它的目標(biāo)在于滿足物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)所需的長距離雙向通訊，并簡化裝置的安裝程序，讓用戶、開發(fā)者以及商業(yè)應(yīng)用能掌握更高的自主性。

LoRa優(yōu)勢明顯：延長電池壽命：較低的數(shù)據(jù)速率延長了電池壽命和增加了網(wǎng)絡(luò)的容量低功耗，遠(yuǎn)距離傳輸：LoRa基于Sub-GHz的頻段使其更易以較低功耗遠(yuǎn)距離通信，可以使用電池供電或者其他能量收集的方式供電。

易于建設(shè)部署：最小的基礎(chǔ)設(shè)施成本，免牌照的頻段節(jié)點(diǎn)/終端成本低；使用網(wǎng)關(guān)/集中器擴(kuò)展系統(tǒng)容量。

LoRa主要在全球免費(fèi)頻段運(yùn)行（即非授權(quán)頻段），包括433、868、915MHz等頻段。LoRa網(wǎng)絡(luò)主要由終端（內(nèi)置LoRa模塊）、網(wǎng)關(guān)（這里以AnyLink舉例）、服務(wù)器和云四部分組成，應(yīng)用數(shù)據(jù)可雙向傳輸。

LoRa與NB-IOT作為適用于物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的無線通信技術(shù)，專為低帶寬、低功耗、遠(yuǎn)距離、大量連接的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用而設(shè)計(jì)，是最有發(fā)展前景的兩個低功耗廣域網(wǎng)通信技術(shù)。然而，LoRa和NB-IOT兩種技術(shù)具有不同的技術(shù)和商業(yè)特性。

3、LoRa在國內(nèi)外的應(yīng)用

二、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈

從產(chǎn)值規(guī)模及價值規(guī)模方面看，在NB-IOT產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)中，運(yùn)營商集中度最高。導(dǎo)，其芯片、通信設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營、平臺等環(huán)節(jié)競爭者不多，市場集中度均會超過50%以上。模組、終端、應(yīng)用等環(huán)節(jié)由于技術(shù)壁壘不高，市場集中度較低，產(chǎn)業(yè)參與者眾多。

蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)量快速增長：2015年底，全球已簽約移動業(yè)務(wù)的物聯(lián)網(wǎng)終端為4億臺。隨著物聯(lián)網(wǎng)愈發(fā)成為產(chǎn)業(yè)中心、再加上其他方面的改進(jìn)（如配置、終端管理、服務(wù)支持和安全性等），在各種互聯(lián)終端中，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端將增長最快，保守預(yù)計(jì)到2021年將全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端數(shù)達(dá)到15億臺。

物聯(lián)網(wǎng)早期連接數(shù)量的快速增長，極大促進(jìn)硬件感知層產(chǎn)業(yè)的發(fā)展：底層硬件行業(yè)是物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游，短期將充分受益于需求快速增長帶來銷售數(shù)量的增長，長期看通信芯片、模組及SIM卡等長尾細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂捎诩夹g(shù)演進(jìn)、需求離散等因素導(dǎo)致競爭格局變化。

1、通信芯片

NB-IoT芯片領(lǐng)域：在NB-IoT陣營中,參與芯片研發(fā)的企業(yè)主要有高通、英特爾、華為海思、MTK、中星微、展訊、大唐等3GPP標(biāo)準(zhǔn)主要貢獻(xiàn)方,另外，NB-IoT芯片對設(shè)計(jì)及工藝的要求相比較智能手機(jī)芯片要低，進(jìn)入門檻不高，沒法形成2-3家壟斷大部分市場的局面,市場集中度會保持在50%。

NB-IoT通信芯片的第一輪競爭即主體市場競爭，由于前期電信運(yùn)營商的需求比較明確，主要針對遠(yuǎn)程抄表、智能停車等智慧城市領(lǐng)域，通信芯片相應(yīng)的接口需求確定，通信芯片廠商之間比的是商用進(jìn)程、成本等；第二輪競爭由于需求逐漸進(jìn)入碎片化，底層芯片接口需求不明確，我們判斷面向長尾市場NB-IoT芯片廠商競爭力主要來自于產(chǎn)功能集成性能、解決方案適配性等。

未來NB-IoT芯片會囊括物聯(lián)網(wǎng)模塊九成的組件：SOC等小型化封裝技術(shù)在NB-IoT芯片中將發(fā)揮越來越重要的作用。

2、模組

模組環(huán)節(jié),我們判斷未來NB-IoT模組的出貨量還是來自于原來擁有2G/3G/LTE模組廠商手中,再加上一些新的廠商陸續(xù)入局,故無法形成較高的市場集中度。

在無線模組方面，國外企業(yè)仍占據(jù)主導(dǎo)地位，包括Telit、SierraWireless等。國內(nèi)廠商也比較成熟，能夠提供完整的產(chǎn)品及解決方案。其中蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信模組廠商包括：華為、中興物聯(lián)、東信和平、移為通信等。

由于模組廠商在技術(shù)方面沒有很強(qiáng)的壁壘，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，長期看競爭格局仍然會很激烈，重點(diǎn)關(guān)注在高附加值應(yīng)用等細(xì)分場景中有獨(dú)特布局的公司。

根據(jù)下游需求調(diào)研情況，中國移動等市場強(qiáng)勢地位運(yùn)營商將會面向NB-IoT主流市場需求制定模組標(biāo)準(zhǔn)，與芯片廠商、主流模組廠商詳細(xì)定義通用接口標(biāo)準(zhǔn)，未來通過開放標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議降低模組整體成本、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化，重點(diǎn)關(guān)注與電信運(yùn)營商有深度合作的公司，具備市場及渠道優(yōu)勢。

3、SIM卡

物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接的控制終端需要配備相應(yīng)的SIM卡，物聯(lián)網(wǎng)目前最大的變化是連接數(shù)的增長，接入大量設(shè)備則需要通訊傳輸號碼識別做支撐，其早期市場容量與模組終端的出貨量保持一致。

在eSIM產(chǎn)業(yè)鏈中，SM平臺處于運(yùn)營商對用戶管理的中間環(huán)節(jié)，未來在產(chǎn)業(yè)鏈中將處于核心地位。我們判斷主流需求市場SM平臺仍是電信運(yùn)營商為主導(dǎo)。

面向大規(guī)模需求的場景電信運(yùn)營商可以通過改變發(fā)卡流程解決用戶選擇運(yùn)營商的痛點(diǎn)，避免eSIM卡管理過程中再次成為“管道商”的風(fēng)險。

4、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備層及網(wǎng)絡(luò)層

4、平臺層

5、應(yīng)用層

當(dāng)前NB-IoT市場的大規(guī)模與產(chǎn)品碎片化并存，電信運(yùn)營商和政府是驅(qū)動碎片化市場向規(guī)?；l(fā)展的重要因素，規(guī)模化帶來產(chǎn)品價格的下降，進(jìn)而推動整個產(chǎn)業(yè)鏈條持續(xù)發(fā)展。

物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對于垂直行業(yè)的業(yè)務(wù)洞察能力、產(chǎn)業(yè)鏈合作能力以及業(yè)務(wù)運(yùn)營能力等方面都有著不同于傳統(tǒng)的電信運(yùn)營相對標(biāo)準(zhǔn)化的要求。

三、行業(yè)發(fā)展趨勢

通信類芯模組、eSIM卡、終端、DMP設(shè)備管理平臺以政府和運(yùn)營商扶持力度大的應(yīng)用是目前階段物聯(lián)網(wǎng)相對合適的投資機(jī)會。

在電信運(yùn)營商和政府的共推進(jìn)下，端到端的NB-IoT網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施是目前發(fā)展重點(diǎn)，行業(yè)重心主要在于感知層、網(wǎng)絡(luò)層和平臺層的搭建。