第二章-信用與利率

第三章第一節(jié)信用一、信用概述二、信用發(fā)展的形態(tài)三、信用形式（重點）

四、信用工具信用概述一、信用的含義及構(gòu)成要素(一)在日常生活中的含義在日常生活中，人們常使用“信用”的含義通常包含著信托、恪守諾言、實踐成約等內(nèi)容。2信用概述(二)信用的經(jīng)濟學(xué)定義所謂信用，是指以償本付息為前提條件的價值單方面的讓渡或轉(zhuǎn)移。特征是以支付利息為條件的借貸行為是價值運動的特殊形式是從屬商品貨幣經(jīng)濟的范疇3供信方受信方借出商品、貨幣還本付息信用關(guān)系與債權(quán)債務(wù)關(guān)系圖問題：在客戶向銀行存款的過程中，誰是供信人，誰是受信人？在銀行向客戶提供貸款的過程中，誰是供信人，誰是受信人？信用概述二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展（一）信用產(chǎn)生的原因首先，信用產(chǎn)生的前提是私有制的出現(xiàn)。其次，信用產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)是商品貨幣關(guān)系的存在，換言之，信用產(chǎn)生于貨幣作為支付手段的職能，即商品買賣中的延期支付。

5信用概述二、信用的產(chǎn)生和發(fā)展（二）信用的演化6信用活動領(lǐng)域信用方式的進化實物借貸貨幣借貸消費領(lǐng)域生產(chǎn)流通領(lǐng)域宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域

信用類型的發(fā)展高利貸信用社會化大生產(chǎn)下的信用信用概述三、信用的構(gòu)成要素1、信用的主體：信用活動的參與人2、信用關(guān)系3、信用的條件：4、信用標的：信用關(guān)系所指的對象5、信用載體：信用憑證（信用工具）9信用概述四、信用的職能(一)融通資金的功能(二)調(diào)節(jié)社會資金的功能(三)創(chuàng)造信用貨幣的功能10信用形式商業(yè)信用銀行信用國家信用消費信用國際信用11信用形式一、商業(yè)信用商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間互相提供的，與商品交易直接聯(lián)系在一起的信用。12一、商業(yè)信用（一）商業(yè)銀行的形式13

商業(yè)信用形式賒銷商品預(yù)付貨款補償貿(mào)易賣方買方賣方買方一、商業(yè)信用（二）商業(yè)信用的特點14一、商業(yè)信用（二）商業(yè)信用的特點1、商業(yè)信用的主體是工商企業(yè)2、商業(yè)信用的客體主要是商品資本3、商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動是一致的即商業(yè)信用的數(shù)量和規(guī)模與工業(yè)生產(chǎn)、商品流通的數(shù)量、規(guī)模是相適應(yīng)的，在動態(tài)趨向上是一致的。15一、商業(yè)信用（三）商業(yè)信用的優(yōu)缺點商業(yè)作用的優(yōu)點在于靈活簡便和及時。商業(yè)信用的局限性主要表現(xiàn)在：(1)商業(yè)信用規(guī)模的局限性。(2)商業(yè)信用方向的局限性。(3)商業(yè)信用期限的局限性。(4)商業(yè)信用授信對象的局限性。(5)此外，它還具有分散性和不穩(wěn)定性等缺點。16信用形式二、銀行信用（一）銀行信用的含義銀行信用是銀行金融機構(gòu)以貨幣形式提供給政府、企業(yè)或個人的信用。17二、銀行信用（二）銀行信用的特點18二、銀行信用（二）銀行信用的特點1、銀行信用的主體與商業(yè)信用不同2、銀行信用的客體是單一形態(tài)的貨幣資本，它可用以任何方面3、銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動不一致★總之，銀行信用可以突破商業(yè)信用在時間、空間、規(guī)模、對象上的限制。19銀行信用能夠完全替代商業(yè)信用嗎？信用形式三、國家信用（一）國家信用的含義及形式國家信用是指國家作為債務(wù)人的借貸活動，其實質(zhì)是國家舉債。國家信用主要采用以下幾種形式：1、發(fā)行國庫券2、發(fā)行國家公債3、發(fā)行專項債券4、向銀行透支或借款5、向國外借款，或在國際金融市場上發(fā)行政府債券21三、國家信用（二）國家信用的特點1、國家信用的主體是政府2、國家信用是調(diào)節(jié)政府收支不平衡的手段，是彌補財政赤字的重要渠道。3、國家信用的信用性強，信用風(fēng)險小，安全性高.4、國家信用是調(diào)節(jié)經(jīng)濟，實現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要杠桿。22三、國家信用（三）

國家信用的作用1、國家信用是動員國民收入、彌補財政赤字的重要工具2、國家信用是籌措資金用于特定支出的重要形式3、國家信用是調(diào)節(jié)經(jīng)濟、穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的重要手段23信用形式四、消費信用消費信用是工商企業(yè)、銀行及其他金融機構(gòu)以商品形態(tài)或貨幣形態(tài)向消費者個人提供的信用消費信用的形式有以下幾種：(1)賒銷，即延期付款。(2)分期付款(3)消費信貸(4)消費信用卡24消費信用的形式消費信用

短期消費信用

長期消費信用住宅抵押貸款汽車貸款推遲付款分期付款消費貸款賒銷抵押貸款信用貸款四、消費信用消費信用的作用1、刺激生產(chǎn)，引導(dǎo)企業(yè)加快技術(shù)改造，促進產(chǎn)品升級換代2、提高消費效用3、刺激內(nèi)需，拉動經(jīng)濟增長26信用形式五、國際信用在國際經(jīng)濟交往中，國與國之間相互提供的信用。國際信用的主要形式國際商業(yè)信貸：來料加工、補償貿(mào)易國際銀行信用出口信貸(買方信貸和賣方信貸)國際商業(yè)銀行貸款(獨立貸款和銀團貸款)國際金融機構(gòu)貸款國際租賃(經(jīng)營性租賃和融資租賃)政府貸款27當(dāng)事人經(jīng)濟內(nèi)容（用途）形態(tài)債權(quán)人債務(wù)人商業(yè)信用職能資本家職能資本家生產(chǎn)、銷售商品銀行信用銀行、其他金融機構(gòu)職能資本家生產(chǎn)、銷售貨幣國家信用銀行、工商企業(yè)、團體、個人本國中央政府、地方政府彌補財政赤字貨幣消費信用商業(yè)企業(yè)、銀行及其他金融機構(gòu)消費者個人購買耐用消費品、住宅及個人其他消費開支商品或貨幣國際信貸企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織國際貿(mào)易、國際融資商品或貨幣現(xiàn)代信用形式比較28信用是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，在商品經(jīng)濟條件下，一般表現(xiàn)為以償還和付息為條件的商品或貨幣的借貸關(guān)系。在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，信用關(guān)系已成為最主要的經(jīng)濟關(guān)系之一。四、信用工具(一)信用工具（金融工具）的概念信用工具是用來證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證，它是各種信用關(guān)系的具體反映和體現(xiàn)。(二)主要信用工具1.本票2.支票3.匯票4.股票5.債券短期長期信用工具二、信用工具的特征償還性：收益性：風(fēng)險性：流動性：31信用工具三、傳統(tǒng)信用工具（一）債券債券是用來表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證明債權(quán)人有按約定的條件取得利息和收回本金權(quán)利的債權(quán)資本憑證。

信用工具1．政府債券政府債券是國家（政府）的信用工具，是政府為了籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。2．公司債券公司債券是企業(yè)或公司向外借債的一種債務(wù)憑證3．金融債券金融債券是由銀行和其他金融機構(gòu)所發(fā)行的債務(wù)憑證。信用工具政府債券、金融債券、公司債券比較信用工具（二）股票

股票是股份公司發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份，并據(jù)以獲得股息的憑證。股票是一種資本所有權(quán)證券，它是現(xiàn)代企業(yè)制度和信用制度發(fā)展的結(jié)果。在現(xiàn)代股份制度運行中，股份公司發(fā)行兩種主要類型的股票，即普通股票和優(yōu)先股票。

信用工具1.普通股票普通股票是代表股東享有平等權(quán)利，并且隨發(fā)行公司經(jīng)營利潤的多少分得相應(yīng)股息的股票。普通股東享有的權(quán)利：

公司管理權(quán)財產(chǎn)擁有權(quán)優(yōu)先認股權(quán)盈余分配權(quán)普通股票

普通股票擁有的權(quán)利我國股票的類型1、流通股、法人股、國有股2、A股、B股、H股、N股、S股3、績優(yōu)股、ST（Specialtreatment）、

信用工具2.優(yōu)先股票優(yōu)先股票是指優(yōu)先于普通股股東分配公司收益和剩余財產(chǎn)的股票。優(yōu)先股票與普通股票相比有兩個方面的基本優(yōu)先權(quán)：①優(yōu)先股票在發(fā)行之時就約定了固定的股息；②優(yōu)先股票有剩余資產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。

信用工具（三）商業(yè)票據(jù)1．本票本票也叫期票，是由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的在一定時期內(nèi)無條件支付款項的債務(wù)憑證。本票的當(dāng)事人只有兩個，即出票人和收款人。

信用工具

2．匯票匯票是指債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人，命令債務(wù)人支付一定金額給持票人或第三者的無條件支付命令書信用工具（四）支票支票是存款戶簽發(fā)，要求銀行從其活期存款賬戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證。

商業(yè)匯票

商業(yè)本票商業(yè)票據(jù)

債務(wù)人

本票債權(quán)人（出票人即付款人）

（持票人）

（持票人）

債務(wù)人匯票

債權(quán)人

第三人（出票人）

（承兌人即付款人）

背書

兌現(xiàn)匯票

銀行承兌匯票

債務(wù)人銀行匯票出票人持票人背書

兌現(xiàn)匯票

申請承兌追索權(quán)

公司管理權(quán)財產(chǎn)擁有權(quán)優(yōu)先認股權(quán)盈余分配權(quán)普通股票

普通股票擁有的權(quán)利我國股票的類型1、流通股、法人股、國有股2、A股、B股、H股、N股3、績優(yōu)股、ST（Specialtreatment）、

PT（ParticularTransfer）PT類股票的交易從2002年5月1日起停止

第二節(jié)利息與利率一、利息與利息率的概述二、利率的種類三、

利率的決定因素四、

利率的作用48一、利息概述利息利率是兩個緊密相連的概念。因此，我們首先要從對利息的認識開始。（一）利息的本質(zhì)從債權(quán)人的角度看，利息是債權(quán)人因貸出貨幣資金而從債務(wù)人那里獲得的報酬；從債務(wù)人的角度看，利息是債務(wù)人為取得貨幣資金的使用權(quán)所花費的代價。那么，利息的本質(zhì)究竟是什么？49馬克思關(guān)于利息本質(zhì)的理論馬克思認為利息來源于利潤，是對剩余價值的分割。借款人借入的貨幣作為資本，在生產(chǎn)和流通過程中與勞動者結(jié)合，就能創(chuàng)造出價值和剩余價值。剩余價值一分為二為企業(yè)主收入和利息，所以，利息來源于剩余價值，是由勞動者創(chuàng)造的，是利潤的一部分。

馬克思比其他經(jīng)濟學(xué)家更為深刻地揭示了利息的本質(zhì)。一、利息概述50二、利息率的含義和種類（一）利率的含義利率是利息率的簡稱，是衡量利息高低的指標。是一定時期內(nèi)利息的金額同本金的比率。

（二）利率的種類利率可以按不同的劃分標準進行分類，如：52二、利息率的含義和種類年利率是以年為計息的時間單位計算的利息，通常以百分比表示，俗稱“分”；月利率是以月為單位計算利息，通常以千分比表示，俗稱“厘”；日利率也稱為“拆息”，是以日為單位計算的利息，俗稱“毫”，以萬分比表示。1、年利率、月利率和日利率年利率、月利率和日利率之間的換算關(guān)系是：年利率等于月利率乘以12，月利率等于日利率乘以30；年利率除以12為月利率，月利率除以30為日利率。實踐中，我國無論是年利率，月利率還是日利率，都用“厘”作單位。如年利率4厘，月利率3厘，日利率1厘。雖然都叫厘，但年利率的厘是指百分之一，月利率的厘是指千分之一，日利率的厘是指萬分之一。如年利率4厘指4%，月利率3厘指0.3%，日利率1厘指0.01%。二、利息率的含義和種類54固定利率：是指在整個借貸期內(nèi)，利率不隨借貸資金供求變化而調(diào)整的利率，一般用于短期借貸；浮動利率：是指在在借貸期內(nèi)隨市場利率變化而定期調(diào)整的利率。一般由雙方協(xié)商，一方在規(guī)定的時間依據(jù)某種市場利率進行調(diào)整，一般調(diào)整期為半年。浮動利率一般適用于長期貸款以及市場物價利率變動較為頻繁時期。2、固定利率和浮動利率二、利息率二、利息率的含義和種類55第7章利息與利率市場利率和官定利率市場利率是指由借貸資金的供求關(guān)系決定的利率，這種利率與供求關(guān)系成反比。官定利率是由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。是政府實現(xiàn)宏觀調(diào)節(jié)目標的一種政策手段。我國目前以官定利率為主。二、利息率的含義和種類56實際利率是指名義利率減去通貨膨脹率。實際利率通常有兩種計算方法：一種是事后的實際利率，等于名義利率減實際的通貨膨脹率；一種是是前的實際利率，即名義利率減去預(yù)期的通貨膨脹率。名義利率和實際利率二、利息率的含義和種類57（三）利息的計算單利和復(fù)利是兩種不同的計息方法。單利是指以本金為基數(shù)計算利息，所產(chǎn)生利息不再加入本金計算下期利息。我國發(fā)行的國債和銀行存款大多采用單利法。1、單利單利法計算公式如下：

I=P·r·nS=P+I=P·(1+r·n)其中，I

表示利息額，P

表示本金，r

表示利率，n

表示期限，

S

表示本金與利息之和。三、利息率的計算58例如，老王的存款帳戶上有100元，現(xiàn)在的年利為2.25%，按單利計算，第一年末帳戶上的錢應(yīng)該是：

S1

=100×(1+0.0225)=102.25第二年末，帳戶上的錢應(yīng)該是：

S2

=100×（1+2.25%×2）=104.50以次類推，第n年年末的存款帳戶總額為：

Sn

=100×(1+2.25%×n)三、利息率的計算三、利息率的計算59第7章利息與利率但是，在現(xiàn)實生活中，更有意義的往往是復(fù)利。復(fù)利計算時，要將每一期的利息加入本金一并計算下一期的利息。復(fù)利計算公式為：

S=P·(1+r)nI=S-P2、復(fù)利三、利息率的計算60第7章利息與利率若將上述實例按復(fù)利計算，第一年末，帳戶上的錢是：

S1=100×(1+2.25%)1=102.25第二年末，帳戶上的錢應(yīng)該是：

S2=100×（1+2.25%)2=104.55以次類推，第n年年末的存款帳戶總額為：

Sn=100×(1+2.25%)n三、利息率的計算61第7章利息與利率3、現(xiàn)值與終值

（1）單個現(xiàn)金流的現(xiàn)值與終值：由于利息是收益的一般形態(tài)，因此，任何一筆貨幣資金無論是否打算用于投資，都可以根據(jù)利率計算出在未來的某一時點上的金額。這個金額就是前面說的本利和。也稱為“終值”。舉例說明：假定年利率6%，期限5年,10000元現(xiàn)金的終值為：若知道終值為13382.256元，要計算P,則計算公式為:三、利息率的計算62第7章利息與利率3、現(xiàn)值與終值（1）單個現(xiàn)金流的現(xiàn)值與終值：由于利息是收益的一般形態(tài)，因此，任何一筆貨幣資金無論是否打算用于投資，都可以根據(jù)利率計算出在未來的某一時點上的金額。這個金額就是前面說的本利和。也稱為“終值”。舉例說明：假定年利率6%，期限5年,10000元現(xiàn)金的終值為：

S5=10000×(1+6%)5

=13382.256若知道終值為13382.256元，要計算P,則計算公式為:三、利息率的計算63第7章利息與利率這個逆運算的本金稱為“現(xiàn)值”。將終值換算為現(xiàn)值的過程稱為“貼現(xiàn)”。若貼現(xiàn)中采用的利率用r表示，則n年后一元錢的現(xiàn)值可用下式表示：1PV=(1+r)n三、利息率的計算64第7章利息與利率例如：n=10,r=6%,那么1元錢的現(xiàn)值為：按貼現(xiàn)率6%計算的話，10年后的一元錢相當(dāng)于現(xiàn)在的0.56元。就是1元的現(xiàn)值貼現(xiàn)系數(shù)。在財務(wù)管理中有專門的按各種利率計算的不同期限的1元現(xiàn)值貼現(xiàn)表，利用它可以計算出今后某個時點一筆資金的現(xiàn)值。1PV=(1+6%)10=0.5584三、利息率的計算65第7章利息與利率3、現(xiàn)值與終值（2）系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值和終值：在現(xiàn)實生活中，很多時候會遇到一系列現(xiàn)金流的情況，如分期等額付款、還款，發(fā)放養(yǎng)老金、支付工程款等。經(jīng)濟學(xué)上將這種定額定期的支付稱為“年金”。這里涉及的就是年金現(xiàn)值和年金終值的計算。三、利息率的計算年金終值的計算例如，某人打算從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆錢以便5年后女兒上大學(xué)。若銀行存款利率為10%，每年存入銀行10000元錢，問5年后一共能存多少錢？解:

S=10000+10000(1+10%)1+10000(1+10%)2+……+10000(1+10%)5-1=10000×[(1+10%)5-1]/10%=61051設(shè)年金額為A，利率為r，期數(shù)為n，則按復(fù)利計算的每期支付的終值之和就是年金終值。所以年金計算方法如下：S=A+A(1+r)+A(1+r)2+A(1+r)3+·····+A(1+r)n-1年金現(xiàn)值的計算再如:某人打算還清目前借的一筆債務(wù)50000元，還款方式有兩種：1、一次性還清；2、從現(xiàn)在起每年等額存入銀行11000元（存5年）。若銀行存款利率為10%，問你應(yīng)當(dāng)選擇哪種還款方式？69第7章利息與利率年金現(xiàn)值三、利息率的計算70第7章利息與利率年終現(xiàn)值計算公式同樣，若知道A、r、n，也可以反過來計算年金現(xiàn)值之和，所以現(xiàn)值計算公式為：AP=+++·····+(1+r)1A(1+r)2A(1+r)3A(1+r)n三、利息率的計算課堂練習(xí)1、借貸資本金為10000元,一年的利息額為1200元,年利息率為多少？2、一筆借貸期限為3年,月利息率為5％的10萬元貸款,利息總額為多少？到期的本利和為多少？(分別用單利法和復(fù)利法計算)3、若某人每年存入1萬元，年利率為1％，10年后此人存款余額為多少？5、某客戶有合格票據(jù)200萬元到商業(yè)銀行貼現(xiàn)，還差60天到期，若按月息3‰扣