跨境電商物流行業(yè)深度研究報告

跨境電商物流行業(yè)深度爭論報告一、跨境電商物流行業(yè)：需求構(gòu)造變化促增長〔一〕構(gòu)造性變化：B2C貿(mào)行業(yè)的飛速進展并伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的在全球的普及應(yīng)運而生。成長，1992-2023年進出口總額復(fù)合年增速達18.6%。2023年我國正式參與世貿(mào)組織，激發(fā)了我國經(jīng)濟與對外貿(mào)易進展的動力，伴隨著B2B跨境電商的崛起，我國進出口復(fù)合增速提至23.2%，GDP增速也有所提升。世界經(jīng)濟震蕩復(fù)蘇、WTO為我國貿(mào)易帶來的紅利趨近于尾聲，加之我國周邊經(jīng)濟體中低端制造業(yè)崛起與歐美工業(yè)的回歸， 2023-2023年我國外貿(mào)增速有所下滑。近5年，伴隨著我國制造業(yè)升級和品牌商出海，B2C跨境電商興起，我國外貿(mào)行業(yè)呈現(xiàn)構(gòu)造式改善，整體增速也有所提升，2023-20239.1%。伴隨著疫情對我國B2C跨境電商行業(yè)的催化，跨境電商迎來構(gòu)造性增長，我國跨境電商物流也迎來了的進展機遇。按對外貿(mào)易的方向進展劃分，2023年我國進出口貿(mào)易額中，出554590%以上是通過海運完成的?？缇畴娚藼2CB2C1占比分別在35%、10%以上。從構(gòu)造看，跨境電商出口B2C是當(dāng)前的主要增長點。2023年我國跨境電商行業(yè)交易總規(guī)模約為12.5萬億，其中出口、進口額分別約占77.6%、22.4%。依據(jù)貿(mào)易主體進展劃分，跨境電商又可以劃分為B2BB2C202377.3%、22.7%。目前我國跨境電商構(gòu)造性成長的主要增長點是出口局部。2023年跨境電商的出口規(guī)模為8.03萬億元，其中B2BB2C分別為6.3萬億、1.73結(jié)合2023年跨境電商出口中B2BB2C的比例以及2023年的跨境電商出口規(guī)模狀況，測算2023年跨境電商B2C模式的市場規(guī)模約為8〔C進口出口分別為7萬億和1萬億B模式的市場規(guī)模約為9.7萬億左右〔B2B進口/出口分別為2.1萬億和萬億。出口B2C跨境電商出口C的崛起〔C增速更高，我國跨境電商行業(yè)總體保持著較高的增速，2023-2023CAGR18.3%。2023-2023CAGR約為18.3%，2023年交易總規(guī)模達12.5萬億。假設(shè)我國跨境電商交易額增速在疫情后5年內(nèi)平均保持約12%左右的增速上漲，估量到2025年，我國22萬億，依據(jù)物流費用約占行業(yè)收入20%左右進展估量，將來5年我國跨境電商物流行業(yè)或有約兩萬億空間待釋放?！捕a(chǎn)業(yè)富強疫情催化海外零售線上滲透率提升，海外消費者消費習(xí)慣變化年全球主要地區(qū)零售電商用戶增長左右，2023年電商用戶滲透率到達70%-80習(xí)慣發(fā)生了確定的轉(zhuǎn)變，12%的受訪者首次開頭在線上購物，55%的消27%的消費者連續(xù)了之前購置的品類但維持或增加了線上消費金額。2023年美國跨境電商市場規(guī)模加冠疫情前海外消費者跨境電商購物的主要動機是海外的商品于海外消費者跨境網(wǎng)購的催化作用主要在于：受到疫情期間封城停工的影響，消費者只能將很大一局部量轉(zhuǎn)至線上渠道。疫情對海外生產(chǎn)活動的沖擊使得局部消費者需求得以經(jīng)由得跨境購物需求具有確定剛性。宅家生活使得消費者情愿更多的進展線上購物的嘗試和探究，線上購物乃至跨境線上購物的自方法愿有所提升。國電商滲透率高于美國等海外興盛國家。商在相當(dāng)長的一段時間里僅作為實體零售的一種補充，而非“替代”。GMV到達穩(wěn)態(tài)，形成了UPS、FedEx、USPS三家獨大的局面。圍繞商務(wù)件等電商的進展。帶來的利潤積存與資本關(guān)注或?qū)⒅砑僭O(shè)干年跨境物流行業(yè)頭部企業(yè)自有物流網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，構(gòu)筑競爭護城河。政策鼓舞推動跨境電商效勞體系愈趨完善、海外倉加速建設(shè)在國際貿(mào)易中的重要地位相匹配并為對外貿(mào)易供給根底設(shè)施層面的進展的一系列政策，重點是〔1〕進展跨境電商業(yè)態(tài)模式，設(shè)立與清關(guān)、申報流程等的簡化〔2〕鼓舞建設(shè)海外倉，保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)〔3〕支持企業(yè)樂觀融入國際貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)鏈，進展跨境電商業(yè)務(wù)。二、跨境電商物流行業(yè)現(xiàn)狀：進展尚在初期，市場空間大，玩家分散〔一〕與傳統(tǒng)跨境物流相比，跨境電商物流的鏈條更長、航空貨運模式為主-報關(guān)-干線運輸-清關(guān)-就是B2B的進出口，貨物多為大批量、少批次，干線以海運為主。而跨境電商的物流包含B2C效的需求，故而在交付模式上1〕的步驟，在海外需要進展轉(zhuǎn)運、尾程派送、海外倉儲等〔〕航空運輸在干線中應(yīng)用較多。組織方式上的巨大差異。傳統(tǒng)跨境物流中，傳統(tǒng)貨代輕資產(chǎn)運營，專B2B/國際快遞大多自有運力，專注C業(yè)務(wù)。進展方向。程配送、客服和退換貨等效勞；缺點是海外倉的存貨要占用資金，故而比較適合高貨值、周轉(zhuǎn)快的暢銷商品，以避開積貨。目前跨境電商物流費用占交易額的20-30%，總體物流本錢較高?！惨话阏伎蛦蝺r的比值在以內(nèi)，跨境電商物流費用在整個跨境電商本錢的比例明顯更高。究其緣由，主要在于以下幾點因素：環(huán)節(jié)多，流程簡潔：直郵和海外倉兩種模式都涉及到國內(nèi)的頭程，包含：商家自送或物流商取件；境內(nèi)倉庫的入庫、驗貨、分揀、貼標(biāo)、訂艙和打包；國內(nèi)報關(guān)；干線運輸，通過海運或空運運至目的國。送；海外倉模式貨物在海外倉進展入庫、驗貨、上架、庫存，待客戶同時，海外倉還可以供給退換貨、客服等增值效勞。直承受海外關(guān)務(wù)、稅務(wù)政策影響：不管是直郵或者海外倉影響到相關(guān)物流商，如貨代或清關(guān)行需要擔(dān)當(dāng)?shù)呢浳锪鬓D(zhuǎn)連帶責(zé)任。運輸主體和形式多樣，缺乏貫穿全鏈的資源整合者：運送主體上，直郵模式可能涉及到郵政公司、國際快遞公司、貨代公司或端到端的跨境電商物流效勞。〔二值鏈縱向延展〔DDPCIFFOBEXW〕以及貨代間的環(huán)節(jié)分工和收入來源也存在較大差異F海外買方/境內(nèi)賣方分別擔(dān)當(dāng)運費并指定貨運代理人。FOB/CFR/CIFFOB貨代只負(fù)責(zé)將國內(nèi)報關(guān)和將貨物運輸至國內(nèi)的港口/機場，干線運力在市場份額由海外貨代所占據(jù)?？缇畴娚藼2C中，國內(nèi)的貨代得以整合全鏈，供給門到門的運在利潤空間得到極大釋放?！踩晨缇畴娚涛锪餍袠I(yè)現(xiàn)狀：市場空間大、集中度低、競爭格局未定目前跨境電商物流費用占交易額的20-30%。假設(shè)依據(jù)2.1萬億跨境電商出口B2C市場規(guī)模與20%-30%的物流本錢，那么2023年跨B2C4200-6300口B2C交易額的25%計算，測算跨境電商直郵和海外倉〔含頭程〕模52503696〔含頭程〕1554跨境電商出口B2C可以兼顧二者。605%，行業(yè)集中度較低。占全部包裹量的60%左右，除去中國郵政包裹外，云途和燕文的包裹也較多，而后是國際快遞，如DHL和FEDEX以及順豐、萬邦速遞等歐洲。升〔一進展牌賣家主要實行海外倉模式，甚至可能會自建海外倉。產(chǎn)品選擇、定價等方面無需受到平臺的擠壓和限制。同時，獨立站模發(fā)嚴(yán)格，很多賣家也逐步實行第三方平臺+獨立站同步運營的模式，在平臺之外利用獨立站沉淀自身資源，分散平臺風(fēng)險。提升。我國的跨境電商行業(yè)進展的十余年中，賣家們的選品、運營策向著精品鋪貨、精品化乃至品牌化的模式逐步過渡。信任度總體逐年上升，2023年分別達81.273.7%，同比增長0.4%、2.9%。我國品牌商正逐步走入海外消費者的視野。對于賣家而言，品對品牌的忠實度，促進品牌的成長。速進展。盡管2023年Amazon、eBay以及Walmart三大平臺照舊穩(wěn)GMV44.3%，非AmazoneBayGMV63.5%。SaaS建站效勞龍頭Shopify，以及一批催化了獨立站的崛起。2023年Q1，Shopify的GMV已達373平臺eBay。而對于國內(nèi)建站工具們，店匠已經(jīng)于2023年10月完成超千萬美金的B輪融資；Shopline獲得了YY一輪注資，全球效勞賣家超27萬；XShoppy、Ueeshop樂觀推動與更多物流方、支付方合作事宜，平臺用戶數(shù)均超兩萬人。流進展的藍(lán)海地區(qū)。興跨境電商市場有東南亞、中東、拉丁美洲、非洲、俄羅斯等，其跨境電商進展尚處于早期，市場亟待開拓。興市場的特點是購置力和對于產(chǎn)品與物流品質(zhì)的要求與歐美較成熟市場相比較低，低價、白牌商品在興市場照舊具有很大的空間，賣家入場的門檻相對而言也較低?！?國：興起。東南亞地區(qū)年輕人口多，年輕人消費需求大，同時，消費者上2023年東南亞6國外鄉(xiāng)電商市場規(guī)模同比增速超過50%，Lazada和Shopee。中東：中東地區(qū)人口基數(shù)大、年輕人口多，且人均財寶和購置力Souq、Noon拉丁美洲：拉丁美洲電商較為興盛的主要國家有巴西、墨西哥、202332%和28%，主要電商平臺如美客多和亞馬遜等。非洲：非洲地區(qū)電商市場的特點是人口眾多、人口構(gòu)造年輕化、Jumia、TakealotSouq。我國對俄羅斯跨境電商出口具有地緣優(yōu)勢、生疏市場環(huán)境，2023年中國占俄羅斯跨境電商市場商品份額達90%。〔二〕賣家品牌化、產(chǎn)品精品化要求物流效勞信息化、效率亟需提升體系，提升物流信息化、自動化程度，全面提升效勞效率。流效勞的時效性、專業(yè)性也將提出的要求。僅僅局限于運輸本身，而是增加了對于物流信息跟蹤、退貨換標(biāo)、貨物數(shù)據(jù)治理和供給鏈金融等高端的效勞需求以及具有確定產(chǎn)品針對性的專業(yè)需求，如針對小家電產(chǎn)品的修理等。同時，跨境電商物流全程鏈條長、流程簡潔、包含著多個物流節(jié)點。物流的信息化、自動化程度將打算賣家對于全流程的把控力氣，備對于企業(yè)長期效勞質(zhì)量和運營效率的提升必不行缺。海外倉需求增加，要求企業(yè)具有較強的本錢優(yōu)勢與獲客力氣。情解決自身的物流需求。故而，對于這局部賣家，價格較低、兼顧時效的直郵產(chǎn)品，尤其是專線小包，可能將成為他們的主要選擇，這對于企業(yè)的本錢把握力氣提出了更高要求。賣家拓展獨立站業(yè)務(wù)時可能更加傾向于選擇平臺店鋪使用過的物流求或?qū)⑻嵘??！踩撑d市場加速布局，獲客、資源獵取與整合力氣成關(guān)鍵流公司的重要性究凸顯出來。商賣家的備貨需要。總體來看，需求端的賣家質(zhì)量、運營模式自主度、市場成熟度等指標(biāo)，綜合打算了供給端的物流效勞的特性、模式與難點，進而對跨擁有一席之地。〔四〕2023年的20%/30%提升至202530%/35%線小包將會成為賣家較為傾向的渠道。將擁有各自的一席之地。的競爭優(yōu)勢，估量二者的市占率均有望提升，到2025年，國際專線/海外倉模式的市場份額有望達30%/35%，對應(yīng)市場份額有望分別達8億元6億元年分別約為9億元4億元，在2025四、產(chǎn)業(yè)鏈概述：亟需產(chǎn)業(yè)鏈整合者消滅〔一〕航空貨運賽道多方角逐，貨代、航空貨運、快遞公司是主要玩家/獨立站，貨代公司、郵政公司、航空與船公司、清關(guān)公司、國際快遞公司等。-運輸分揀-國內(nèi)報關(guān)-干線運輸-海外清關(guān)-海外倉儲-尾程派送。的運輸。對于跨境物流企業(yè)格外重要。對專線產(chǎn)品的本錢進展拆分，2023年單票收入平均約為42.31元，毛利率為3.34%，本錢端主要局部用于88%。2023年公司總體毛利率為5.47〔郵政小包、6.563.342023-2023年，東航物流全貨機業(yè)務(wù)毛利率平均為20.04%，2023年航空運力緊43.07%。對于貨代公司來說，運輸費用〔尤其是國際運輸局部〕是公司營業(yè)本錢的主要來源。2023年，燕文物流運輸本錢占主營業(yè)務(wù)本錢的91.187.8%、3.3%。而國際選購運力的費用。對于航空公司全貨機業(yè)務(wù)，主要本錢構(gòu)成為：30-40%航油費用、15-20%飛機經(jīng)營與租賃、10-20%的飛機修理費、10%的短期薪酬，以及其他費用如地面效勞費、起降費等。〔二〕貨代公司：貨主前置與定價模式變化催生模式革，規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、全程供給鏈?zhǔn)欠较蚱渲匈嵢「鳝h(huán)節(jié)操作代理費以及運費差價?？缇畴娚痰呐d起對傳統(tǒng)貨代模式帶來了機遇1從上游運力驅(qū)動到下游客戶驅(qū)動〔賣家2〕“端到端”全鏈路效勞需求。貨主前置〔中國品牌商出?！撑c定價模式〔FOB→CIF〕的變化，有望帶動中國貨代的定價力氣和潛在利潤空間得到極大釋放。實際上海外DSV和德迅兩家貨代公司成功進展的模式分別有不同的關(guān)鍵成功要素，但方向上都是規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、全程供給鏈。具體來看，德迅的業(yè)務(wù)模式屬于規(guī)模化定制效勞，而DSV的業(yè)務(wù)模式屬于高效運營標(biāo)準(zhǔn)輸出型。德迅擁有53%的應(yīng)收類資產(chǎn)，卻只有4.5%的有息負(fù)債，擠占價值鏈下游各方66%的經(jīng)營性負(fù)債，足夠的業(yè)務(wù)規(guī)DSV則主要面對中小客戶的標(biāo)準(zhǔn)力，提升競爭力。同時具備運營標(biāo)準(zhǔn)輸出整合力氣，可以通過并購群體。中的關(guān)于國際貨代業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的闡述，DHL強調(diào)業(yè)務(wù)的盈利力氣以及r在強調(diào)盈利力氣提升的同時也在追求對于高增長地區(qū)的布局，而DSV和嘉里則承受較為直接有效的收購+布局的方式來提高增速。此外，頭部企業(yè)也均在在戰(zhàn)略規(guī)劃IT〔三〕航空貨運公司：航線資源稀缺樹壁壘司，投資回報率明顯處于整個價值鏈的“凹地”。類似中國外運的大型航空貨代公司往往在多條航線上向航空公司批量訂購定期貨運艙位。貨代拿到艙位后向下游分銷。2023年中國外運披露的直接客戶比例為44%，超過一半的客戶為二級貨運代理議價力氣。載運率，本錢端主要打算因素為航油本錢和折舊攤銷。1三大航貨運效勞同質(zhì)性嚴(yán)峻，沒有一家可以形成差異化定價〔同時噸公里收益跟航油本錢走勢接近，差距大小由不同時期供需狀況打算?！菜摹晨爝f公司：最值得期盼的整合者，攬貨與全鏈路整合力氣具備比較優(yōu)勢快遞公司的優(yōu)勢主要在于：第一，把握貨源，更強的議價力氣。地面運輸，后航空物流”的進展路徑。樞紐機場的建立是網(wǎng)絡(luò)效率邁向下一個臺階的必定選擇?！埠侠淼漠a(chǎn)能投入和機隊優(yōu)化FedEx無法有效攤薄。1973年，F(xiàn)edEx將總部遷往孟菲斯，1981年孟菲斯機場轉(zhuǎn)運中心正式投入使用。軸輻式模式大幅提升了資產(chǎn)運行效率，單票本錢在1982-1988年之間持續(xù)下跌，1988年降至階段性低點11元/件。在孟菲斯之后，F(xiàn)edEx又設(shè)立了多個轉(zhuǎn)運中心，紐瓦克、奧克蘭、蘇比克灣、巴黎等。集，職工薪酬在本錢構(gòu)造中占比最大，單票本錢攤薄過程中，單票職工薪酬、單票折舊的下降最為顯著。五、查找明日之星：覺察產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭〔一〕順豐控股：核心力氣是獲客與資源掌控，與嘉里物流的合作值得期盼2023年2月，順豐與嘉里物流公布聯(lián)合公告，順豐控股擬承受9.31176億港購股權(quán)要約，其中局部要約每股要約價格為港幣18.8元，購股權(quán)每8.6嘉里物流2023年國際貨代收入320.848.33%，主要由于疫情緣由亞洲地區(qū)防疫物資出口增多、運價上漲共同作用。照舊是其國際貨代業(yè)務(wù)的優(yōu)勢地區(qū)，2023年大中華以及東南亞地區(qū)收入占比63%，歐美等其他地區(qū)占比37%，其中中國香港地區(qū)、中國臺灣地區(qū)由于基數(shù)相對低增速較快。嘉里物流的國際貨代業(yè)務(wù)增長核心在于持續(xù)的全球收購，202320232023年由于收購美國著名無船承運人Apex，美洲地區(qū)收入占比提升，亞美航線實力明顯增加。順豐作為國內(nèi)擁有最多貨機的物流企業(yè)可與公司在全球掩蓋59個國家、1000+效勞點貨代銷售網(wǎng)絡(luò)形成很好的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，一方以直接增加嘉里國際空運代理的業(yè)務(wù)量。202340.942023航線總計運量約9萬噸，考慮到順豐國際貨運回程的裝載率并不算18萬噸，據(jù)此測算，在不考慮21.98%-43.97%的增長?！捕橙A貿(mào)物流：傳統(tǒng)貨代為基石，強化跨境電商物流資源掌控力氣供給以國際貨代為核心的跨境現(xiàn)代綜合物流效勞。其主要〔營〕業(yè)務(wù)包括國際貨運代理、跨境電商物流、進口分撥倉儲物流、特種專業(yè)物流、其他物流效勞等。202385位，國際海運業(yè)務(wù)排第740.4234.29%。華貿(mào)物流自2023年布局跨境電商物流業(yè)務(wù)起，于2023年取得快速進展，實現(xiàn)大幅增量。2023年，華貿(mào)物流完成業(yè)務(wù)量國際空運5.310.9718.98元，較2023年2.31億元增幅達721%；跨境電商物流收入占總營收20232.2513.46%498%，成為僅次于空運和海運的第三大業(yè)務(wù)收入來源。2023勢，根本形成掩蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力氣。2023年770司有運行車輛200余臺、境內(nèi)分撥中心43020200是亞馬遜SPN物流效勞商以及阿里巴巴國際站與菜鳥網(wǎng)絡(luò)、敦煌網(wǎng)等多家平臺的指定國際物流供給商，202312.03202317.53%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過海運貨代〔6.79%〕和空運貨代〔10.27%〕的毛利率水平。望持續(xù)放量?！踩逞辔奈锪鳎喝溌分睜I的跨境出口電商綜合物流效勞商，專線產(chǎn)品進展快速燕文品牌是國內(nèi)從事跨境出口電商綜合物流效勞的首批企業(yè)之支撐，打造專業(yè)化、多元化的物流產(chǎn)品效勞體系，并與全球速賣通、亞馬遜、Wish、eBay等全球大型跨境電商平臺建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。37個集貨轉(zhuǎn)17200之一。2023622023-2023長。2023、2023年，營業(yè)收入年增速分別約為45%、50%，扣非歸母100%、600%的增長。2023-2023占比均在90%以上，為公司主要業(yè)務(wù)，國際快遞全程業(yè)務(wù)又包括標(biāo)準(zhǔn)2023-2023/62.2、