國際保理和福費廷

第九章國際保理與包買票據(jù)第一節(jié)國際保理一、國際保理的含義國際保理在我國又稱為承購應收賬款業(yè)務。它是指在以記帳賒銷（O/A）、承兌交單（D/A）為支付方式的國際貿易中，由保理商（Factor)向出口商提供的基于雙方契約關系的一種集貿易融資、銷售帳務處理、收取應收帳款及買方信用擔保合為一體的綜合性金融服務。其核心是通過收購債權方式提供出口融資。二、保理服務的產(chǎn)生和發(fā)展(一)保理服務起源于18世紀的歐洲

(二)現(xiàn)代國際保理服務的發(fā)展動因

1．國際貿易中買方市場的普遍形成

2．信息產(chǎn)業(yè)的進步和電子通信技術得到普遍應用

3．國際保理相關慣例規(guī)則的制定與實施此外，經(jīng)濟的高速發(fā)展也要求金融業(yè)不斷進行業(yè)務創(chuàng)新，一方面滿足客戶的需要，另一方面也可以拓展自身的服務領域，培育新的經(jīng)濟增長點。因此，各國金融業(yè)在鞏固自身傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時，也在大力發(fā)展新的中間業(yè)務品種，其中保理業(yè)務就是各國金融機構爭相占領的一個新的服務領域。我國目前的發(fā)展狀況1992年中國銀行在國內率先推出國際保理業(yè)務1999年，中國銀行根據(jù)客戶需求，已開始試辦國內保理業(yè)務。中國銀行于1993年加入國際保理商聯(lián)合會（FactorsChainInternational，簡稱FCI）。目前中國銀行與FCI會員間的業(yè)務往來完全通過FCI開發(fā)的保理電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)（EDIFactoring）進行，實現(xiàn)了作業(yè)無紙化，提高了業(yè)務效率，降低了業(yè)務風險。目前，中國銀行與20多個國家和地區(qū)的50多家保理公司簽署了國際保理業(yè)務協(xié)議。2009年中國銀行業(yè)協(xié)會成立了“保理專業(yè)委員會”2010年發(fā)布《中國銀行業(yè)保理業(yè)務規(guī)范》2012年FCI年會在北京舉行三、國際保理服務項目由保理商為其提供下列服務中的至少兩項：（一）出口貿易融資可以提供無追索權的貿易融資，手續(xù)方便，簡單易行，不需要辦理抵押品的移交和過戶手續(xù)。出口商在發(fā)貨或提供技術服務后，將發(fā)票通知保理商就可以立即獲得不超過80%發(fā)票金額的無追索預付款融資。（二）銷售帳務處理在賣方敘做保理業(yè)務后，保理商會根據(jù)賣方的要求，定期/不定期向其提供關于應收帳款的回收情況、逾期帳款情況、信用額度變化情況、對帳單等各種財務和統(tǒng)計報表，協(xié)助賣方進行銷售管理。

（三）收取應收帳款

保理商一般有專業(yè)人員和專職律師進行帳款追收。保理商會根據(jù)應收帳款逾期的時間采取信函通知、打電話、上門催款直至采取法律手段。（四）信用風險控制與壞賬擔保賣方與保理商簽訂保理協(xié)議后，保理商會為債務人核定一個信用額度，并且在協(xié)議執(zhí)行過程中，根據(jù)債務人資信情況的變化對信用額度進行調整。對于賣方在核準信用額度內的發(fā)貨所產(chǎn)生的應收帳款，保理商提供100%的壞帳擔保。

四、國際保理的作用（一）保證在信用額度內安全收匯（二）應收帳款的付款期限可以得到保證（三）便利出口商融資（四）減少托收方式進出口風險（五）提供多種貨幣的分類服務（六）利用銀行優(yōu)勢，避免客戶外匯風險（七）對進口商進行資信調查對出口商和進口商的益處益處對出口商對進口商增加營業(yè)額對于新的或現(xiàn)有的客戶提供更有競爭力的O/A、D/A付款條件，以拓展海外市場，增加營業(yè)額利用O/A、D/A優(yōu)惠付款條件，以有限的資本，購進更多貨物，加快資金流動，擴大營業(yè)額風險保障進口商的信用風險轉由保理商承擔，出口商可以得到100%的收匯保障純因公司的信譽和良好的財務表現(xiàn)而獲得進口商的信貸，無須抵押節(jié)約成本資信調查、帳務管理和帳款追收都由保理商負責，減輕業(yè)務負擔，節(jié)約管理成本省卻了開立信用證和處理繁雜文件的費用簡化手續(xù)免除了一般信用證交易的繁瑣手續(xù)在批準信用額度后，購買手續(xù)簡化，進貨快捷擴大利潤由于出口額擴大、降低了管理成本,排除了信用風險和壞帳損失，利潤隨之增加由于加快了資金和貨物的流動，生意更發(fā)達，從而增加了利潤單保理雙保理五、保理的具體做法國際保理進口保理商出口保理商進口保理商國際保理的當事人國際保理有兩種做法，即國際單保理和國際雙保理，前者有三個當事人，后者則有四個當事人。

1、賣方。即出口商或稱供應商。是指對提供貨物或服務出具發(fā)票的，并其應收賬款已被出口保理商敘作保理業(yè)務的一方。

2、債務人。即為買方或稱進口商，指對由提供貨物或服務所產(chǎn)生的應收賬款負有付款責任的一方。

3、出口保理商。是指與賣方簽訂保付代理協(xié)議，對賣方的應收賬款承做保理業(yè)務的一方。出口保理商通常在出口商的所在地。在國際單保理的情況下，無出口保理商。

4、進口保理商。是指同意代收賣方以發(fā)票表示的并過戶給出口保理商的應收賬款的—方。歐洲各國一般都采用雙保理方式單保理模式（SingleFactorSystem)

單保理模式下的出口地銀行不是出口保理商，它與出口商之間沒有訂立保理合同，所以不是保理業(yè)務的當事人，而是“中間媒介”。故單保理有3個當事人：出口商、進口保理商和進口商。出口商要與進口保理商簽署保理分協(xié)議，再由出口商所在地的一家銀行與進口保理商簽署保理總協(xié)議，它只起到傳遞函電及劃撥款項的功能。雙保理機制的利弊分析雙保理機制與單保理機制相比，具有以下優(yōu)點。

(1)對出口商來說，他的銷售業(yè)務可能涉及多個國家和地區(qū)，如果采取單保理方式，勢必得與每個進口國的保理商打交道。而在雙保理機制下，他只需和本國一家保理商往來即可。

(2)對出口保理商來說，他不必深入細致地研究各個債務人所在國的有關法律、貿易習慣等，也不必深入細致地調查各個債務人的資信狀況，就可提供各項專門服務，因為這些工作都由進口保理商負責。盡管進口保理商對貿易糾紛不承擔責任，但出口保理商可以要求進口保理商予以協(xié)助。(3)對債務人來說，他僅需要同本國的進口保理商打交道，免除了在語言、法律、商業(yè)習慣等方面存在的障礙。雙保理機制的不足在于：(1)管理費用一般比單保理機制要高。對于資金的劃撥，由于增加了進口保理商這一中轉環(huán)節(jié)而速度較慢。(2)對于進口保理商來說，由于分到自己名下的業(yè)務量可能很小，吸引力不大。出于競爭的考慮又不能過高地提高費率，所以費用與提供的服務可能不對稱。如果提供壞賬擔保服務，業(yè)務量太小不能使風險有效地加以分散，收益也可能補償不了壞賬損失。出口商進口商進口保理商出口保理商雙保理的業(yè)務程序12345678910111213具體運作步驟

1、出口商尋找有合作前途的進口商2、出口商向出口保理商提出敘做保理的需求并要求為進口商核準信用額度3、出口保理商要求進口保理商對進口商進行信用評估4、如進口商信用良好，進口保理商將為其核準信用額度5、如果進口商同意購買出口商的商品或服務，出口商開始供貨，并將附有轉讓條款的發(fā)票寄送進口商6、出口商將發(fā)票副本交出口保理商

雙保理的業(yè)務程序JS5雙保理的業(yè)務程序

7、出口保理商通知進口保理商有關發(fā)票詳情8、如出口商有融資需求，出口保理商付給出口商不超過發(fā)票金額的80%的融資款9、進口保理商于發(fā)票到期日前若干天開始向進口商催收10、進口商于發(fā)票到期日向進口保理商付款11、進口保理商將款項付出口保理商12、如果進口商在發(fā)票到期日90天后仍未付款，進口保理商做擔保付款13、出口保理商扣除融資本息(如有)及費用，將余額付出口商JS5

國際保理六、保理結算方式的特點1、債務人買方承擔第一性付款責任。2、進口保理商承擔第二性保證付款責任。對于經(jīng)他核準的信用額度以內，并已轉讓給他的應收賬款，承擔債務人的付款信用風險。七、國際保理與傳統(tǒng)結算方式的比較國際保理與傳統(tǒng)結算方式比較，出口商應用國際保理的好處有如下幾方面

1.風險保障

2.節(jié)省成本

3.手續(xù)簡單

4.迅速獲取融資

5.有利于企業(yè)的有價證券上市與進一步融資

6.保理業(yè)務內容是廣泛的、綜合的包買票據(jù)第二節(jié)包買票據(jù)（福費廷業(yè)務）一、包買票據(jù)（福費廷）的含義

Forfaiting源于法語“aforfeit”和德語“forfaiterung”，含“放棄某種權利”的意思。福費廷業(yè)務是一種無追索權形式為出口商貼現(xiàn)遠期票據(jù)的金融服務，它也稱為包買票據(jù)。二、包買票據(jù)業(yè)務的特點

1、包買票據(jù)業(yè)務一般以國際正常貿易為背景的，不涉及軍事產(chǎn)品。一般限于成套設備、船舶、基建物資等資本貨物交易及大型項目交易。

2、在包買票據(jù)業(yè)務中，出口商必須放棄對所出售債權憑證的一切權益，貼現(xiàn)銀行也必須放棄對出口商的追索權。

3、包買票據(jù)業(yè)務的期限一般在1年～5年，屬于中期融資業(yè)務。但近年來國際上發(fā)展出最短的包買票據(jù)業(yè)務為180天(6個月)，最長的可至10年，通常采用每半年還款一次的分期付款方式。

4、包買票據(jù)業(yè)務屬批發(fā)性融資業(yè)務，適合于100萬美元以上的大中型出口合同，對金額小的項目而言，其優(yōu)越性不明顯。5、出口商對資本貨物的數(shù)量、質量、裝運、交貨期擔負全部責任。6．較多地使用美元、德國馬克及瑞士法郎為結算和融資貨幣。

四、包買票據(jù)業(yè)務的主要當事人

1、包買商(銀行)。包買商多為出口商所在國的銀行及有中長期信貸能力的大金融公司。

2、出口商。出口商為資本貨物交易中的供貨方。

3、進口商。進口商為資本貨物交易中的進貨方。

4、擔保人。對出口商的益處

1、包買票據(jù)融資不影響出口企業(yè)的債務狀況，不受銀行信貸規(guī)模和國家外債規(guī)模的影響。

2、包買票據(jù)業(yè)務是無追索權方式的貼現(xiàn)，出口企業(yè)一旦將手中的遠期票據(jù)賣斷給銀行，同時也就賣斷了一切風險，包括政治、金融和商業(yè)風險，免除了后顧之憂。

3、出口企業(yè)通過采用包買票據(jù)方式在商務談判中為國外買方提供了延期付款的信貸條件，從而提高了自身出口產(chǎn)品的競爭力。

4、出口企業(yè)可將全部或部分遠期票據(jù)按票面金額融資，無需受到預付定金比例的限制。五、包買票據(jù)業(yè)務的益處5、出口企業(yè)在支付一定的貼現(xiàn)費用后，可將延期付款變成了現(xiàn)金交易，變遠期票據(jù)為即期收匯，提高了資金使用效率，擴大了業(yè)務量，增強了企業(yè)活力。

6、由于包買票據(jù)采用固定利率，出口企業(yè)可盡早核算出口成本，賣斷以后的一切費用均由貼現(xiàn)銀行承擔。

7、包買票據(jù)融資操作簡便、融資迅速，不需要辦理復雜的手續(xù)和提供過多的文件，可以節(jié)省時間，提高融資效率。對進口商的益處

1、可獲得貿易項下延期付款的便利。

2、不占用進口商的融資額度。

3、所需文件及擔保簡便易行。對貼現(xiàn)銀行的益處

1、使銀行擴大了服務項目，加強了與國際金融界的交往，有利于培養(yǎng)金融專業(yè)人才。

2、利用外資為國內出口商廣開了融資渠道，促進了貿易出口，帶動了業(yè)務發(fā)展。

3、融資效率高，不占用銀行信貸規(guī)模卻擴大了融資金額和范圍。

4、可隨時在二級市場上出售所貼現(xiàn)的票據(jù)，能轉移風險。六、包買票據(jù)業(yè)務的基本做法包買票據(jù)業(yè)務的操作程序(一)詢價出口商在與進口商簽訂商務合同之前就應做好融資的準備。有時，為了爭取訂單，出口商往往主動或被動同意向進口商提供遠期信用融資，并將延期付款利率打入貨價。為了確保出口商能按時得到融資，并且不承擔利率損失，出口商應早與銀行(包買商)聯(lián)系詢價，得到銀行的正式答復及報價后再核算成本，與進口商談判并簽約。(二)報價銀行接到出口商的詢價后，首先要分析進口商所在國的政治風險、商業(yè)風險和外匯匯出風險，核定對該國的信用額度，然后審核擔保人的資信情況、償付能力，以及出口貨物是否屬正常的國際貿易，合同金額期限是否能夠接受等等。如以上幾方面均達到滿意，銀行便根據(jù)國際包買票據(jù)市場情況做出報價，報價的內容包括：

1、貼現(xiàn)率(DiscountRate)。

2、承擔費(CommitmentFee)。

3、多收期(GraceDays)。

(三)簽約出口商在接受了銀行的報價后，便需要與銀行正式簽訂包買票據(jù)協(xié)議，協(xié)議的內容包括：

1、項目概況及債務憑證。

2、貼現(xiàn)金額、貨幣、期限。

3、貼現(xiàn)率及承擔費率。

4、有關當事人的責任義務。

5、違約事件及其處理。

6、其他。(四)交單根據(jù)包買票據(jù)協(xié)議的有關規(guī)定，出口商在發(fā)貨之后應立即將全套的裝船單據(jù)交銀行議付，議付行將遠期票據(jù)寄開證行／擔保行承兌后退給出口商。出口商在銀行承兌的遠期匯票或本票上背書并注明“無追索權”字樣后，正式連同其他的單據(jù)在承諾期內交貼現(xiàn)銀行審核。一般須提交的單據(jù)有以下幾種：本票或銀行承兌匯票等；提單副本；發(fā)票副本；合同副本；信用證或保函副本；出口商對其簽字及文件真實性的證明；出口商債權轉讓函。包買票據(jù)業(yè)務的操作程序(五)審單及付款銀行在收到出口商提交的單據(jù)后須認真審核，尤其對出口商簽字的真?zhèn)我藢?。若該貼現(xiàn)銀行是投資性貼現(xiàn)(即自留票據(jù)，到期后向進口方銀行索償)，應事先得到進口方銀行的付款承諾及進口國有關政府和法律的許可文件。然后，經(jīng)審核單據(jù)無誤后向出口商付款。若該貼現(xiàn)銀行是代理性貼現(xiàn)(即同時轉貼給二級市場)，則需事先與二級市場的有關銀行達成默契。在收到出口商的全套單據(jù)后，再背書給下一手銀行，并提供其他有關資料和證明，收到付款后再支付給出口