(新)2013第4章資產(chǎn)負債表分析(補充部分)學生使用

資產(chǎn)負債表——項目質(zhì)量分析法通過對財務報表的各組成項目金額、性質(zhì)的分析，還原企業(yè)對應的實際經(jīng)營活動和理財活動，并根據(jù)各項目自身特征和管理要求，在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎上對各項目的具體質(zhì)量進行評價，進而對企業(yè)的整體財務狀況質(zhì)量做出判斷分析內(nèi)容包括：資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、財務狀況整體質(zhì)量分析1二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析現(xiàn)代會計準則的首要特點體現(xiàn)在會計觀念的變化，即強化資產(chǎn)負債表觀念，淡化利潤表觀念，追求企業(yè)真實資產(chǎn)、負債條件下的凈資產(chǎn)的增加，體現(xiàn)全面收益觀念，即更加關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，更加強調(diào)對企業(yè)資產(chǎn)負債表日的財務狀況進行真實、公允的反映，更加重視企業(yè)的盈利模式和資產(chǎn)的營運效率，不再僅僅關(guān)注其營運效果其現(xiàn)實意義2二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)量特征1、內(nèi)涵資產(chǎn)質(zhì)量是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預期效用之間的吻合程度。企業(yè)對資產(chǎn)的安排和使用程度上的差異，即資產(chǎn)質(zhì)量的好壞。會導致什么不斷優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量。促進資產(chǎn)的新陳代謝，保持資產(chǎn)的良性循環(huán)，是決定企業(yè)能否長久保持競爭優(yōu)勢的源泉。3二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)量特征2、資產(chǎn)的質(zhì)量特征~是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產(chǎn)本身所具有的屬性、功用而對其設定的預期效用。（1）盈利性~是指資產(chǎn)在使用的過程中能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的能力強調(diào)什么效用研究表明：上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量與其盈利性呈現(xiàn)一定的正相關(guān)4二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)量特征2、資產(chǎn)的質(zhì)量特征（2）變現(xiàn)性~是指非現(xiàn)金資產(chǎn)通過交換能夠直接轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力強調(diào)什么效用公司的資產(chǎn)變現(xiàn)強弱會直接影響企業(yè)償債能力（尤其短期）高低，償債能力又是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵5二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)量特征2、資產(chǎn)的質(zhì)量特征（3）周轉(zhuǎn)性~是指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營運作中利用的效率和周轉(zhuǎn)速度強調(diào)什么效用上市公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明該項資產(chǎn)與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的吻合度越高，對資產(chǎn)利用越充分，為企業(yè)賺取收益能力就越強。6二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵以及資產(chǎn)質(zhì)量特征2、資產(chǎn)的質(zhì)量特征（4）與其他資產(chǎn)組合的增值性~是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟背景下，有可能與企業(yè)的其他相關(guān)資產(chǎn)在使用中產(chǎn)生協(xié)同效用的能力強調(diào)什么效用任何資產(chǎn)的增值，均需要一定的條件，均需要與其他資產(chǎn)進行組合才能實現(xiàn)7二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（二）資產(chǎn)質(zhì)量的屬性1、相對性同與企業(yè)不同發(fā)展時期，其資產(chǎn)質(zhì)量有所差異資產(chǎn)的物理質(zhì)量是資產(chǎn)質(zhì)量的基礎，不具有資產(chǎn)屋里質(zhì)量要求也就意味資產(chǎn)質(zhì)量的惡化，但達到了資產(chǎn)物理質(zhì)量要求（）確定其資產(chǎn)質(zhì)量的好壞2、時效性技術(shù)變革、消費者偏好改變、競爭環(huán)境的變化等因素對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量均會造成影響3、層次性資產(chǎn)質(zhì)量總體上優(yōu)良的企業(yè)，也可能存在個別資產(chǎn)項目質(zhì)量（）質(zhì)量總體較差的企業(yè)，也有可能會有個別資產(chǎn)項目質(zhì)量（）8二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析1、貨幣資金質(zhì)量包括企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、信用卡存款和在途資金（1）注意幾個問題：①國家對使用庫存現(xiàn)金有嚴格的規(guī)定現(xiàn)金限額=3-5天日常零星開支所需量②國家對銀行存款使用及結(jié)算方式有嚴格規(guī)定③企業(yè)應建立并嚴格執(zhí)行貨幣資金內(nèi)部控制制度不坐支現(xiàn)金、定期實行崗位輪換、定期盤點貨幣資金定期編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，賬實相符等（2）怎樣分析9二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析1、貨幣資金質(zhì)量（2）怎樣分析①分析日常貨幣資金規(guī)模是否適當，影響其因素：一是企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務收支規(guī)模二是企業(yè)的行業(yè)特點三是企業(yè)對貨幣資金的運用能力四是近期償債的資金需求、利潤狀況、融資環(huán)境等②分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行的質(zhì)量一是貨幣資金的收入：主要由（）引起二是貨幣資金的支出：主要由（）引起③分析企業(yè)對國家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量10二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析2、應收賬款質(zhì)量分析多數(shù)企業(yè)結(jié)算方式選擇有哪些？債權(quán)規(guī)模與企業(yè)經(jīng)營方式、所處行業(yè)是什么關(guān)系？企業(yè)實行信用政策（2）怎樣分析①分析債權(quán)的賬齡（最傳統(tǒng)的一種方法），有利確定企業(yè)壞賬情況，制定或調(diào)整企業(yè)的信用政策客戶未過信用期已過信用期小于3個月已過信用期大于3個月小于1年已過信用期1-3年已過信用期3年以上甲乙丙合計11二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析2、應收賬款質(zhì)量分析（2）怎樣分析②分析債務人的構(gòu)成債務人的行業(yè)構(gòu)成債務人的區(qū)域構(gòu)成債務人所有權(quán)性質(zhì)12二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析2、應收賬款質(zhì)量分析（2）怎樣分析③分析形成債權(quán)人的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成涉及業(yè)務素質(zhì)、道德素質(zhì)企業(yè)管理者如何合理調(diào)配內(nèi)部工作提供重要信息也為引導企業(yè)關(guān)注企業(yè)債權(quán)質(zhì)量較差區(qū)域④分析債權(quán)周轉(zhuǎn)情況周轉(zhuǎn)速度越慢，其債權(quán)的變現(xiàn)（）⑤分析壞賬準備政策了解壞賬準備計提的合理性應收賬款是否發(fā)生減值以及減值程度應取決于（），而不應過分強調(diào)所采用的壞賬準備計提方法13二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析4、存貨質(zhì)量分析存貨最基本特征？（2）怎樣分析占用大量資金—帶來持有成本？和持有風險？了解其周轉(zhuǎn)性：了解存貨時效性：與技術(shù)相關(guān)存貨、與保質(zhì)期相關(guān)存貨要求時效性強，而與內(nèi)容相關(guān)性相關(guān)存貨未必舉例？14二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（三）流動資產(chǎn)項目質(zhì)量分析5、其他應收賬款除企業(yè)應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款外的應收、暫付款項（罰款、賠款、存出保證金、向職工墊付款等）“其他”：不屬于企業(yè)主要的債權(quán)項目，數(shù)額及所占比例不應過大若過大——存在不正常行為，有哪些？15二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（四）流動資產(chǎn)整體質(zhì)量分析1、自身結(jié)構(gòu)的合理性保持貨幣資金適度規(guī)模降低包括其他應收賬款在內(nèi)的不良資產(chǎn)占有將應收賬款、應收票據(jù)、存貨規(guī)模控制在于自身營銷模式和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相吻合的范圍之內(nèi)最大限度降低經(jīng)營成本和經(jīng)營風險2、流動資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性營銷模式？16二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（五）非流動資產(chǎn)主要項目質(zhì)量分析1、長期股權(quán)投資對多數(shù)企業(yè)，其股權(quán)投資目的最終目的？其數(shù)額大，期限長、其間不確定因素較多，對企業(yè)財務狀況影響大如果企業(yè)出現(xiàn)自身經(jīng)營營運資金部充裕情況，則~會使企業(yè)陷入長期資金緊張的境地~項目的盈利性呈現(xiàn)較大波動性，與投資方向、投資收益確認方法、年內(nèi)所發(fā)生重大變化、投資所運用的資產(chǎn)等有關(guān)企業(yè)實踐中出現(xiàn)“以權(quán)益法”確認~核算，確認投資收益卻用“成本法”為什么？權(quán)益法與成本法差異17二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（五）非流動資產(chǎn)主要項目質(zhì)量分析3、固定資產(chǎn)~在總資產(chǎn)中所占比重帶有較為濃厚的行業(yè)色彩一個企業(yè)擁有的固定資產(chǎn)的規(guī)模和速度，代表著該企業(yè)在行業(yè)中（）某一固定資產(chǎn)項目，其利用效率和利用效果與企業(yè)所處時期、發(fā)展階段、客觀經(jīng)濟環(huán)境有直接聯(lián)系資產(chǎn)的專用性在一定程度上決定資產(chǎn)（）。資產(chǎn)專用性越高，其變現(xiàn)的風險就越大，可能會超過通用性資產(chǎn)對于制造業(yè)企業(yè)，固定資產(chǎn)盈利性很大程度決定企業(yè)整體盈利能力。(1)~技術(shù)裝備先進程度要與企業(yè)行業(yè)選擇和行業(yè)定位相適應(2)~生產(chǎn)能力要與企業(yè)存活的市場份額所需要生產(chǎn)能力相匹配(3)~工藝水平要達到能夠使產(chǎn)品滿足市場需求的程度(4)~使用效率高，閑置率不高如何判斷其質(zhì)量18二、認識資產(chǎn)質(zhì)量分析（六）資產(chǎn)質(zhì)量總括分析1、資產(chǎn)增值質(zhì)量：資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、處置、持有過程2、資產(chǎn)獲現(xiàn)質(zhì)量：資產(chǎn)自身造血功能（七）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)/經(jīng)營資產(chǎn)和非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如何分析：一是看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有機整合性發(fā)揮的情況：二是看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的長短期構(gòu)成與資金來源的期限構(gòu)成相匹配三是看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)域企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性在競爭優(yōu)勢較為明顯下，企業(yè)通過預收賬款方式、加速存貨周轉(zhuǎn)、賒購存貨等方式運營，就會出現(xiàn)流動資產(chǎn)小于流動負債的現(xiàn)象，是否認為企業(yè)償債能力有問題？如何劃分的？現(xiàn)金流量產(chǎn)生渠道？19資產(chǎn)結(jié)構(gòu)域企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性企業(yè)戰(zhàn)略必須靠資產(chǎn)的有機整合和配置來實現(xiàn)~是指資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映企業(yè)戰(zhàn)略意圖的程度。影響企業(yè)戰(zhàn)略的主要因素包括地區(qū)和產(chǎn)業(yè)多元化、產(chǎn)品和服務特征等如何判斷：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否對制約發(fā)展因素做出了積極反應，是否維護和體現(xiàn)了企業(yè)已經(jīng)制定的發(fā)展戰(zhàn)略從企業(yè)發(fā)展角度看，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要回答：一是企業(yè)從事什么經(jīng)營活動；二是其行業(yè)選擇和定位如何；三是企業(yè)采用的盈利模式；四是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是什么，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否與其相吻合？20資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價需要考慮問題行業(yè)選擇與定位行業(yè)選擇決定了其資產(chǎn)的基本結(jié)構(gòu)在行業(yè)中定位決定了企業(yè)規(guī)模營業(yè)收入規(guī)模反映市場份額21資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價需要提供的信息盈利模式分析將資產(chǎn)分類：經(jīng)營資產(chǎn)和投資資產(chǎn)其所占比重不同對利潤影響不同經(jīng)營資產(chǎn)應為企業(yè)創(chuàng)造利潤！22資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體質(zhì)量評價需要提供的信息擴張戰(zhàn)略分析實現(xiàn)增長或擴張的途徑？海信科龍電器2010年度報表：控制性投資數(shù)據(jù)單位：億元合并數(shù)本公司其他應收款3.839.38預付款項3.587.18長期股權(quán)投資5.7031.13總資產(chǎn)80.1873.83長期股權(quán)投資包含控制投資約25.43億元，通過其他應收款+預付款向子公司提供約9.15億元控制性投資約34.58億元，公司對外控制性投資撬動效應是（資產(chǎn)）6.35億元，這可能存在問題！23資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價需要提供的信息擴張戰(zhàn)略分析企業(yè)通過控制性投資實現(xiàn)跨越式增長的主要手段一是吸納少數(shù)股東對子公司入資二是子公司貸款三是子公司的經(jīng)營增長，如子公司有應付賬款和預收款項四是子公司經(jīng)營的結(jié)果還會產(chǎn)生利潤，從而引起子公司凈資產(chǎn)增長24解釋：吸納少數(shù)股東對子公司入資企業(yè)賬目的貨幣資金是5億元，假設可動用4億元，企業(yè)想做6億元的項目，如何選擇？貨幣資金（本公司）4貨幣資金（吸收他人）2本公司入資4吸收他人入資2資產(chǎn)合計6負債與權(quán)益合計625三、認識資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（一）流動負債質(zhì)量分析1、非強制性流動負債能夠真正影響企業(yè)現(xiàn)實償債能力的是那些強制性債務，如當期必須支付應付票據(jù)、銀行存款、應付股利、部分應付賬款和契約性負債等非強制流動負債包括預收款、部分應收賬款、其他應付款2、應付票據(jù)和應付賬款數(shù)量變化包含經(jīng)營質(zhì)量信息(1)隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長，應付賬款相應增長。意味債務企業(yè)對供應商在結(jié)算方面……(2)隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長，應付票據(jù)(銀行承兌匯票)相應增長。意味債務企業(yè)處于因支付能力下降而失去與供應商在結(jié)算方式……，同時不可避免會引起……費用的增加，貨幣資金周轉(zhuǎn)的壓力26三、認識資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（二）非流動負債質(zhì)量分析非流動負債是有代價的財務來源1、非流動負債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)必須得到充分利用2、非流動負債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)必須產(chǎn)生增量效益：較高的利用率并不一定能夠自動產(chǎn)生增量經(jīng)濟效益？3、非流動負債所形成的長期股權(quán)資產(chǎn)必須產(chǎn)生投資收益，且投資收益有對應相當規(guī)模的貨幣回收，否則后果如何？27三、認識資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（三）所有者權(quán)益的質(zhì)量分析1、所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展相適應控制性股東重大影響性股東非重大影響性股東的持股者2、留存收益是企業(yè)重要資金來源，也揭示了自身積累和自身發(fā)展能力誰將決定企業(yè)未來發(fā)展方向28第2節(jié)資產(chǎn)負債表總體情況分析四、資產(chǎn)和權(quán)益總體情況分析分析方法：水平分析（橫向分析）和項目質(zhì)量分析法，就是將資產(chǎn)負債表的實際數(shù)與對比標準或基數(shù)進行比較，以揭示資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的變動差異的分析方法。分析的目的：概括了解資產(chǎn)、權(quán)益的變動質(zhì)量情況；揭示資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益項目為什么發(fā)生變化及產(chǎn)生原因。分析對象：企業(yè)集團或上市公司291、資產(chǎn)總體情況分析:（億元）

資產(chǎn)2012年金額2011年金額負債及股東權(quán)益2012年金額2011年金額流動資產(chǎn)：貨幣資金應收票據(jù)應收賬款預付賬款其他應收款存貨……非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)……長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)……資產(chǎn)總計426114159937898182.51.6410550830464167036748740.41.33032392流動負債：短期借款……應付票據(jù)應付賬款預收賬款應付職工薪酬………非流動負債：長期借款……股東權(quán)益：股本資本公積盈余公積未分配利潤……負債及股東權(quán)益總計29938639413145612151134629143502508209283978141254201289581338392302.公司負債及股東權(quán)益變動情況分析

資產(chǎn)2008年金額2007年金額負債及股東權(quán)益2008年金額2007年金額流動資產(chǎn)：貨幣資金應收票據(jù)應收賬款預付賬款其他應收款存貨……非流動資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)……長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)……資產(chǎn)總計426114159937898182.51.6410550830464167036748740.41.33032392流動負債：短期借款……應付票據(jù)應付賬款預收賬款應付職工薪酬………非流動負債：長期借款……股東權(quán)益：股本資本公積盈余公積未分配利潤……負債及股東權(quán)益總計3003863941314561215213462914350250820928397814125420129958133839231第2節(jié)資產(chǎn)負債表總體情況分析五、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動分析即縱向分析、結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)或負債及股東權(quán)益——總體指標作為100%目的：比較各個項目%的增減變動，以此判斷有關(guān)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金來源構(gòu)成變化趨勢結(jié)構(gòu)分析法與水平分析方法比較，更能準確地分析企業(yè)財務活動的發(fā)展質(zhì)量趨勢。特點：既可用于同一企業(yè)不同時期的縱向比較，又可用于不同企業(yè)之間的橫向比較。分析方法:(1)靜態(tài)分析：本期結(jié)構(gòu)實際情況

(2)動態(tài)分析：本期結(jié)構(gòu)變動情況（建立對比標準）32（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析及評價1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)2、負債結(jié)構(gòu)負債期限結(jié)構(gòu)負債方式結(jié)構(gòu)負債成本結(jié)構(gòu)3、股東權(quán)益結(jié)構(gòu)評價33項目2008年2009年2010年2011年流動資產(chǎn)：貨幣資產(chǎn)等存貨固定資產(chǎn)凈額資產(chǎn)總計21.421.457.2100.021.719.059.3100.013.715.671.7100.011.316.971.8100.0負債：流動負債長期負債小計所有者權(quán)益：實收資本公積金未分配利潤小計權(quán)益總計10.78.519.235.75.339.880.8100.08.28.716.927.28.447.583.1100.018.17.125.219.59.046.374.8100.06.69.215.818.811.154.384.2100.034評價：1、固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中持續(xù)保持較大比重，應注意其利用效果；2、存貨比重較之前兩年略有下降；3、在資金來源中，自有資金所占比重持續(xù)增長，債務資金比重沒有多少變化，這意味著企業(yè)主要靠內(nèi)部積累發(fā)展生產(chǎn)。重點分析評價資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量35（二）資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（關(guān)注負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性）一是股東權(quán)益增加中股東權(quán)益結(jié)構(gòu)情況股東入資：現(xiàn)金、實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)公司盈利增加二是看負債結(jié)構(gòu)，以及與其推動的項目的對應性債務：流動負債與非流動負債比重如果某項目完全是貸款推動的，當最起碼要求達到盈虧平衡以上，即當利潤為0時，其他利益相關(guān)者的利益都得到滿足，也能還本付息盈利能力有保證的項目可以多負債融資，沒有什么盈利保障的項目通常要靠（）資金。第2節(jié)資產(chǎn)負債表總體情況分析36（三）資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析（合理性）三是了解企業(yè)對債務依存度、企業(yè)股東貢獻度、企業(yè)利潤積累度資產(chǎn)負債債權(quán)人貢獻股本股東貢獻資本公積盈余公積利潤積累未分配利潤資產(chǎn)負債表部分內(nèi)容降低債務依存度方法：一是股東入資，二是提高利潤積累度第2節(jié)資產(chǎn)負債表總體情況分析37（三）資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析四是分析企業(yè)存在風險通過報表可以識別的險：經(jīng)營風險和財務風險報表看不到的風險：一是公司股權(quán)結(jié)構(gòu)巨變、治理環(huán)境變化以及核心管理層人員變更的風險二是慣性依賴的風險三是外部環(huán)境變化的風險第2節(jié)資產(chǎn)負債表分析(1)——財務狀況總體情況分析及評價可通過5年年度報告捕捉信息38從資本結(jié)構(gòu)變化分析企業(yè)存在風險報表看不到的風險：一是公司股權(quán)結(jié)構(gòu)巨變、治理環(huán)境