李寧公司海外上市

李寧有限公司上市的四個階段第一階段(1997.8-2001)——整合李寧公司的上市謀劃始于1997年，當(dāng)時李寧在全國各地開辦有十幾家企業(yè)，彼此結(jié)構(gòu)混亂。在資本運作專家的設(shè)計下，李寧將北京、廣東、煙臺三家公司合并為李寧體育用品集團公司。全國各地的其他公司相繼整合到這個核心企業(yè)中，初步實現(xiàn)了集團結(jié)構(gòu)的明晰。1997年8月，上海李寧成立，注冊資本為500，000元人民幣。第二階段(2001年-2002年12月)——改組2001年，上海李寧原計劃由有限責(zé)任公司改組為股份有限公司。由于中國公司法要求股份有限公司必須有五名以上發(fā)起股東，因此上海李寧部分實際控制人相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，將上海李寧股東數(shù)目增加到6名。但由于獲得私人資本的投資并預(yù)期到境外上市，上海李寧最終沒有改組為股份有限公司，而采取以下步驟改組為全外資企業(yè)。1、2002年10月，為籌備私人股本投資以及將上海李寧改組為全外資企業(yè)，李寧家族、李寧合伙人及主要高管在海外注冊成立RealSports公司。、2002年10月，RealSports與上海李寧股東達成協(xié)議，同意向上海李寧當(dāng)時的股東收購上海李寧發(fā)行的全部股本，代價為600萬美元。3、2002年12月李寧由內(nèi)資有限責(zé)任公司改組為中國全外資企業(yè)，注冊資本8,000,000美元，總投資額20，000，000美元。第三階段(2003-2004)——創(chuàng)業(yè)投資正式加入李寧公司與2003年引入新加坡政府投資公司全資擁有的TWP和CDH，兩家公司根據(jù)私人股權(quán)投資協(xié)議，分別以15,000,000美元和3500000美元認購RealSports的19.9%和4.6%的股權(quán)。李寧公司在海外注冊公司以及收購改組等一系列資本運作，都是在為創(chuàng)投資本的加入創(chuàng)造條件，并且由于創(chuàng)投資本的一再堅持，李寧公司放棄了改組股份有限公司在境內(nèi)上市的計劃，選擇了改組為全外資企業(yè)在境外上市的路徑。第四階段——上市2004年6月，李寧公司在香港主板成功上市。李寧股票受到資本市場的追捧，在香港公開發(fā)售的認購數(shù)量為暫定發(fā)售股票總數(shù)的132.2倍；國家配售也出現(xiàn)了月11倍的超額認購。首日上市開盤價報2.325港元，較其2.15港元的首次公開募股價格上漲8%。李寧公司上市之后，兩家公司迅速減持股份至15.19%和3.5%，他們可以在李寧上市之后隨時轉(zhuǎn)讓股份，所以創(chuàng)投在李寧海外上市之后全身而退，幾乎已成定局。具有外資背景的創(chuàng)業(yè)投資資本支持的中國公司傾向于選擇海外上市退出路徑，而有內(nèi)資創(chuàng)投的中國公司公開選擇海外上市的公司案例還不多。主要是因為我國資本市場尚未全部對外開放，國際風(fēng)險資本要在中國大陸順利推出障礙較大。但是很多國際風(fēng)險資本家敢于進入中國市場，就是他們在做出投資決策時已經(jīng)為自己設(shè)計好了退出渠道，也就是采用海外上市退出。盡管國際資本進入中國市場的時間還不是很長，大部分處