授信分析報告的解讀

（一）授信客戶背景情形一、企業(yè)概況：（1）成立背景、歷史沿革及主營業(yè)務(wù)簡介。（2）實收資本情形：借款人注冊資金、股東出資方式、注冊資金到位情形。（3）所有制：主要分析借款人的所有制性質(zhì)，所有制性質(zhì)指國有或國有控股企業(yè)、事業(yè)單位、普遍持股的上市公司、外資企業(yè)（合伙、獨資、合作）、集體或集體控股企業(yè)、民營或民營控股企業(yè)（特別注意揭露名為外資實為民營的情形）等。（4）首筆業(yè)務(wù)應(yīng)對客戶開發(fā)背景進行說明。（5）企業(yè)如有的重大涉訴事項，應(yīng)對原因現(xiàn)狀進行說明。2、股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)情況：此部份內(nèi)容對民營企業(yè)（包括名為合伙實為民營的企業(yè)），或股權(quán)關(guān)系復(fù)雜有必要明確揭露的企業(yè)應(yīng)按要求詳述，其他企業(yè)可簡化。（1）股東情形：分析股東結(jié)構(gòu)，各主要股東的經(jīng)營概況，股東間的關(guān)系，對股東的股東進行了解，并應(yīng)追溯到企業(yè)的最終控制人，盡可能掌握最終控制人的背景及信用狀況。（2）關(guān)聯(lián)方式，對授信對象的關(guān)聯(lián)關(guān)系，包括個人或家族為紐帶的關(guān)系、資產(chǎn)為紐帶的關(guān)系等要予以揭露，對控制關(guān)系的具體表現(xiàn)，要詳細描述。（3）關(guān)聯(lián)企業(yè)情形：分析授信對象的關(guān)聯(lián)企業(yè)散布及其關(guān)聯(lián)資金往來情形，對于關(guān)系緊密、資金往來頻繁的關(guān)聯(lián)企業(yè)要重點分析以上客戶背景信息應(yīng)來自企業(yè)介紹、中介機構(gòu)、企業(yè)文件、媒體等。（二）授信業(yè)務(wù)背景情形一、授信對象與我行的合作歷史及合作關(guān)系，包括成立授信關(guān)系時刻（包括為他人擔(dān)保），歷史上授信金額、品種及利用情形，是不是能夠按期還本付息，有不良信用記錄的，應(yīng)詳細說明發(fā)生時刻、金額、原因及處置情形。二、在本行授信情形，包括授信額度及授信余額，授信條件及執(zhí)行情形，實際用途及直接用途情形，貸后監(jiān)控要求。3、在本行結(jié)算情形，包括日均存款余額、國際結(jié)算量等。4、在他行授信情形，包括在他行授信額度、授信條件及額度利用情形，有無不良信用記錄。企業(yè)對外擔(dān)保情形等。（三）經(jīng)營風(fēng)險分析（1）肯定行業(yè)分析對象是關(guān)鍵，應(yīng)選取授信對象主營業(yè)務(wù)所涉及的具體行業(yè)及所輻射的地域，進行有針對性的詳細分析，并與企業(yè)有關(guān)分析相結(jié)合進行。（2）行業(yè)特征及市場特點（3）行業(yè)中主流企業(yè)運營概況。（4）行業(yè)進展預(yù)測：包括宏觀經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、市場因素等對行業(yè)未來進展的影響預(yù)測及未來市場競爭的格局。以上行業(yè)分析信息應(yīng)主要來自企業(yè)介紹和媒體。（四）管理分析：主要負責(zé)人情形：包括年齡、學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷、行業(yè)經(jīng)驗、管理風(fēng)格等，如發(fā)生主要領(lǐng)導(dǎo)人變更應(yīng)對變更原因及影響詳細說明，并介紹生產(chǎn)、銷售和財務(wù)方面負責(zé)人情形，業(yè)務(wù)分工情形。（五）財務(wù)分析一、財務(wù)報表質(zhì)量分析（1）信貸調(diào)查人員應(yīng)要求企業(yè)提出完整的三年審計報告（包括正文和附注），若企業(yè)無法提供（或無法完整提供）審計報告，必需了解具體原因，并對有關(guān)情形進行書面說明。（2）信貸調(diào)查人員應(yīng)依照盡職要求到企業(yè)實地查賬并抽查原始憑證，在授信報告中描述查帳科目和方式，并對查賬結(jié)果進行說明，判斷企業(yè)財務(wù)報表是不是真實的反映了其財務(wù)狀況。（3）對于集團客戶，應(yīng)向企業(yè)索要本部和歸并兩種口徑報表并別離進行分析。若企業(yè)無法提供全數(shù)報表，應(yīng)在報告中說明無法提供的原因。對于松散型集團或貸款主要用于集團本部的業(yè)務(wù)，應(yīng)重點分析本部財務(wù)狀況。二、報表內(nèi)容分析：（1）資產(chǎn)欠債表分析①總體要求：通過對資產(chǎn)欠債表結(jié)構(gòu)及主要科目的分析，了解企業(yè)的資產(chǎn)欠債結(jié)構(gòu)及配比情形，判斷企業(yè)擁有資產(chǎn)的質(zhì)量，發(fā)覺不規(guī)范的核算方式，并據(jù)此判斷財務(wù)比率使歷時可能出現(xiàn)的失真。資產(chǎn)欠債表的分析主要包括：資產(chǎn)的真實價值、凈資產(chǎn)有無虛增、是不是存在無效資產(chǎn)、有無未入賬資產(chǎn)及原因、資產(chǎn)的流動性、欠債的匹配情形、發(fā)生損失的可能性等，重點分析資產(chǎn)欠債表中占比超過10%的科目及變更較大的科目，要對占比較大和發(fā)生重大、異樣轉(zhuǎn)變的科目進行重點分析，包括明細情形、賬齡結(jié)構(gòu)及形成原因，預(yù)測其進展態(tài)勢。②重點提示：貨幣資金：重點分析貨幣資金是不是可被授信對象自由支配（對于保證金情形應(yīng)給予說明）；貨幣資金規(guī)?？煞窀采w企業(yè)即將到期債務(wù)規(guī)模。短時刻投資：重點分析企業(yè)短時刻投資的組成及投資資金來源（應(yīng)與欠債或權(quán)益方對應(yīng)分析），若企業(yè)短時刻投資規(guī)模較大或發(fā)生重大波動，應(yīng)說明相關(guān)原因，還應(yīng)重點分析短時刻投資變更與銀行借款變更間是不是存在聯(lián)系。應(yīng)收帳款：重點分析應(yīng)收賬款明細及賬齡結(jié)構(gòu)，以判斷應(yīng)收賬款質(zhì)量的高低，對于大額期限較長的應(yīng)收賬款應(yīng)重點分析。同時，要注重應(yīng)收賬款中是不是存在非經(jīng)營性應(yīng)收項目，是不是存在對關(guān)聯(lián)企業(yè)的借款。要將財務(wù)分析與經(jīng)營管理分析結(jié)合進行，分析企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模、賒銷企業(yè)散布、賬齡結(jié)構(gòu)是不是合理。其他應(yīng)收款：重點分析其他應(yīng)收款的去向及賬齡結(jié)構(gòu)，并分析其他應(yīng)收款形成的原因，判斷其回收的可能性，關(guān)注拆出資金的來源，重點分析其他應(yīng)收款變更與銀行借款變更間是不是存在聯(lián)系。對于其他應(yīng)收款波動較大的情形要重點分析。存貨：重點分析存貨的組成和賬齡結(jié)構(gòu)，要按照企業(yè)的收入規(guī)模及生產(chǎn)周期，判斷企業(yè)存貨規(guī)模是不是合理。若企業(yè)產(chǎn)成品較大，要分析其產(chǎn)品是不是存在積存銷售不順暢的情形。若企業(yè)原材料較大，要了解企業(yè)下一步的生產(chǎn)安排，關(guān)注其消化存貨的能力。對于存貨的轉(zhuǎn)變，應(yīng)重點分析其合理性，要同企業(yè)的銷售轉(zhuǎn)變綜合考慮。長期投資：重點分析長期投資的明細，了解主要被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況，并通過與利潤表投資收益及現(xiàn)金流量表投資分紅的綜合分析，判斷企業(yè)長期投資質(zhì)量的高低。同時，要關(guān)注企業(yè)長期投資與所有者權(quán)益間的對應(yīng)關(guān)系，重點分析企業(yè)是不是存在以欠債融資資金進行長期投資的情形。固定資產(chǎn)：重點分析固定資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強的部份（如：房產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)設(shè)備），掌握企業(yè)主要生產(chǎn)設(shè)備的新舊程度及工作狀態(tài)，掌握企業(yè)優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)所在位置及產(chǎn)權(quán)手續(xù)是不是齊全，關(guān)注固定資產(chǎn)是不是存在對外抵押的情形。同時，要判斷企業(yè)固定資產(chǎn)折舊金額是不是合理，重點關(guān)注企業(yè)是不是存在通過量提（或少提）折舊調(diào)節(jié)利潤的情形。短時刻借款：掌握企業(yè)主要授信銀行有哪些，授信保證方式是什么，若他行擔(dān)保方式強于我行，則應(yīng)說明原因，分析企業(yè)短時刻借款資金的占用情形。長期借款：重點分析企業(yè)中長期借款的用途及到期時刻，判斷企業(yè)是不是存在較大的償債壓力，若大量中長期借款將于近1-2年到期，則應(yīng)分析企業(yè)還款資金如何落實，是不是存在以短時刻借款置換中長期借款的趨勢和可能性。所有者權(quán)益：重點分析授信對象所有者權(quán)益組成的合理性及穩(wěn)固性。若企業(yè)資本公積較大，要分析資本公積內(nèi)容是不是合理，有無人為調(diào)整因素。若企業(yè)未分派利潤較大，要分析未分派利潤的穩(wěn)固性，掌握企業(yè)有無重大分紅計劃。（2）利潤表分析：①整體要求：對于授信對象利潤表的分析，需掌握企業(yè)收入、本錢及費用的確認方式及對分析所造成的影響，應(yīng)重點分析企業(yè)收入、本錢、費用、利潤的現(xiàn)狀及其變更趨勢，并要分析具體原因，分析企業(yè)主營與非主營業(yè)務(wù)情形，收入、本錢、費用及其他因素對利潤的影響。②重點提示：通過主營業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的對比分析，判斷企業(yè)銷售回款的整體狀況。通過投資收益與現(xiàn)金流量表中取得投資收益所收到的現(xiàn)金的對比分析，判斷企業(yè)投資收益的質(zhì)量。分析企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)，判斷企業(yè)主要利潤來源是主營業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、投資收益仍是營業(yè)外收入，從而分析企業(yè)利潤來源的可持續(xù)性。（3）現(xiàn)金流量分析：對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析，應(yīng)以企業(yè)的現(xiàn)金流量表作為分析基礎(chǔ)，要通過對現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動、投資活動、融資活動的現(xiàn)金流量的分析，掌握企業(yè)的現(xiàn)金流規(guī)模，探討現(xiàn)金的配比，并對現(xiàn)金流入、流出重點科目進行深切剖析，掌握變更趨勢及深層次的原因，掌握現(xiàn)金流入流出的重點項目。主要分析內(nèi)容包括①資產(chǎn)欠債變更分析，包括資產(chǎn)規(guī)模、主要會計科目如應(yīng)收帳款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付帳款、銀行借款、所有者權(quán)益等的變更；②損益變更分析，包括收入、利潤、費用的變更，與資產(chǎn)欠債變更的關(guān)聯(lián)情形等;③現(xiàn)金流量變更分析，包括經(jīng)營投資、籌資各項的現(xiàn)金流量規(guī)模、凈現(xiàn)金流量變更情形，與資產(chǎn)欠債、損益分析相結(jié)合，分析企業(yè)現(xiàn)金的整體轉(zhuǎn)變情形。（4）比率分析：按照企業(yè)特點，擇定適宜的指標進行分析，分析應(yīng)與企業(yè)歷史情形及與行業(yè)平均水平進行對比，從而考察授信對象的盈利能力、營運能力及償債能力。大體比率包括：資產(chǎn)欠債率，流動比率，速動比率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率等。通過比率分析，發(fā)覺企業(yè)經(jīng)營狀況的轉(zhuǎn)變并分析原因，以判斷是不是能夠作為授信支持的對象。如通過欠債率的分析，判斷企業(yè)的短時刻及長期償債能力情形，通過周轉(zhuǎn)率分析，發(fā)覺企業(yè)的資產(chǎn)運作效率情形，通過利潤率分析，發(fā)覺經(jīng)營效益的轉(zhuǎn)變情形。在此須特別指出，任何比率只是反映企業(yè)現(xiàn)時或以前的狀況，按照企業(yè)當期或歷史數(shù)據(jù)準確判斷未來的經(jīng)營和財務(wù)狀況才是關(guān)鍵。3、或有欠債情形：重點介紹授信對象的主要或有欠債情形，掌握其對外擔(dān)?？傤~及擔(dān)保企業(yè)概況，了解授信對象與被擔(dān)保企業(yè)間的關(guān)系及兩邊除擔(dān)保關(guān)系外有無其他重要的往來，關(guān)注擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險。另外，需了解企業(yè)是不是存在互保單位。4、財務(wù)風(fēng)險整體評價：綜合分析授信對象在財務(wù)層面的主要風(fēng)險點和優(yōu)勢，并出具整體的判斷意見。（六）授信額度的肯定一、授信需求分析：（1）總原則：①授信需求分析，包括對融資需求（借款原因）的分析（如長短時刻貸款、銀行承兌匯票、各類貿(mào)易融資等）和其他授信需求分析（信用證、保函等）。②授信需求分析，應(yīng)按照授信對象經(jīng)營特點、業(yè)務(wù)周期、財務(wù)狀況綜合考慮，合理判斷其真實的借款需求。授信分析報告中對借款原因的預(yù)測必需有客觀依據(jù)，不能僅憑主觀判斷或客戶申請簡單評價。③借款原因的分析要結(jié)合近三年的銷售情形與資金需求的關(guān)系，分析歷史上形成融資需求的原因，以得出對融資需求規(guī)模的較為準確的判斷。④借款原因的分析要結(jié)合現(xiàn)金流量表進行，按照歷史上現(xiàn)金流入的來源、現(xiàn)金流出的原因，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營特點及未來業(yè)務(wù)進展情形，得出產(chǎn)生現(xiàn)金需求的真正原因及現(xiàn)金需求規(guī)模。⑤借款原因的分析要圍繞其主營業(yè)務(wù)的開展進行，同時要區(qū)分其非主營業(yè)務(wù)、一次性交易、投資性交易、投機性交易與正常借款用途和借款原因的混淆,并高度重視由此對授信安全的可能產(chǎn)生影響。⑥對于已有授信余額的企業(yè)，應(yīng)分析授信實際用途及原有授信審批條件的執(zhí)行情形，目前企業(yè)情形與原有授信分析報告預(yù)測情形的不同。（2）借款原因分析應(yīng)注意的問題：企業(yè)常見的資金需求有以下幾種：銷售收入增加帶來的資金需求、季節(jié)性或周期性資金需求、欠債結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、固定資產(chǎn)投資、周轉(zhuǎn)率下降、分紅/費用上升、獲利能力下降、投資性需求等，原則上后三種應(yīng)不屬于貸款支持的對象。借款原因分析時應(yīng)注意以下的問題：①銷售收入增加帶來的資金需求。原則上，不宜將授信對象的借款原因簡單歸結(jié)于銷售收入的增加，如預(yù)測企業(yè)銷售收入將有大幅增加的，必需有切實可信的預(yù)測依據(jù)，要綜合考慮市場對企業(yè)產(chǎn)品得需求空間、企業(yè)業(yè)務(wù)能力、銷售收入進展趨勢、增收辦法、重要業(yè)務(wù)合同樣相關(guān)因素，謹慎地做出收入增加可能性、增加幅度等預(yù)測結(jié)果，并應(yīng)據(jù)實判斷是不是銷售增加必然會帶來資金的需求，對資金需求量要做定量判斷。②季節(jié)性/周期性資金需求。此類需求僅適用于業(yè)務(wù)存在明顯季節(jié)性或周期性的企業(yè)，信貸人員要充分分析企業(yè)經(jīng)營周期特點，判斷資金集中需求、集中流入的情形，判斷需求總量及期限，并據(jù)此合理安排放款日期及貸款期限，放款日期及貸款期限應(yīng)與企業(yè)經(jīng)營周期相匹配，經(jīng)營部門應(yīng)制定具體辦法，控制企業(yè)銷售回款，并爭取做到進貸銷還。③置換他行貸款：一般情形下，以此種方式發(fā)放的貸款，無益于我行對企業(yè)貸款用途的分析和監(jiān)控，為此，經(jīng)營單位申請此種貸款時，必需對我行貸款置換他行貸款的原因、所置換貸款的實際占用情形進行深切分析。對于他行預(yù)備退出或他行貸款用途不合理的貸款，我行不得置換，授信分析報告中不得將貸款原因簡單分析為置換其他銀行貸款。④固定資產(chǎn)的替換和擴張:有些企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營進程中需不斷對固定資產(chǎn)進行再投入，此種情形能夠按照歷史投資規(guī)模及周期進行需求判斷，并應(yīng)分析其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入是不是能夠經(jīng)受如此頻繁的投資需求。若是是一次性的投入，應(yīng)按照企業(yè)的投資計劃、相關(guān)合同、政府部門批件等進行佐證，應(yīng)注意投資的必要性及未來利潤及折舊等還款來源的可能性及還款期限。⑤周轉(zhuǎn)率下降：此類情形應(yīng)判斷形成的原因，分析下降是暫時的仍是持續(xù)不斷的，是外界因素的影響仍是企業(yè)自身經(jīng)營能力的下降造成的，若是周轉(zhuǎn)率下降是不可逆轉(zhuǎn)的，應(yīng)慎重考慮是不是給與授信。二、授信用途的分析（1）授信用途分析，是針對利用授信的具體業(yè)務(wù)的情形分析，包括：業(yè)務(wù)進程的具體情形描述，上下家情形，結(jié)算方式，業(yè)務(wù)周期，目前進展情形，自有資金及其他資金來源的落實情形，授信需求的品種、金額、期限等，并對回款情形進行細致分析。（2）對用途的分析，一般應(yīng)有購銷合同、定單、中標通知或批件，企業(yè)的計劃、設(shè)計方案、預(yù)測資料等作為依據(jù)，以判斷用途的真實性、合理性及合法合規(guī)性。（3）按照上述分析，能夠?qū)κ谛乓?guī)模、品種、期限等授信方案、對授信的安全收回等進行輔助性判斷，并可作為對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險分析的輔助性判斷。（4）融資用途的分析是對借款原因的輔助性判斷及對融資去向進行跟蹤的手腕，不能以用途分析代替借款原因分析。信貸人員應(yīng)清醒地熟悉到，辦理銀行承兌匯票或?qū)J款發(fā)放的控制并非能完全避免融資的挪用。（5）針對具體業(yè)務(wù)，能夠制定具體的監(jiān)管辦法，保證?？顚Ｓ谩⒌狡谑栈?。3、還款能力（1）還款來源主要有以下幾種：主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入、自償性資金來源（針對具體業(yè)務(wù)的資金需求或周期性的資金需求）、超級常性項目現(xiàn)金流入（如出售長期資產(chǎn)等）、外部資金注入（如增資、借款等）、其他（如分紅等）。（2）對于還款能力的分析應(yīng)作為授信分析報告的一項重點內(nèi)容，還款來源分析必需明確，不能簡單將還款來源表述為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或銷售回款等。（3）還款能力與借款原因有緊密的相關(guān)性，要按照不同的借款原因，分析相應(yīng)的還款來源（4）應(yīng)按照歷史情形及企業(yè)進展趨勢進行還款能力分析。企業(yè)現(xiàn)金流量表是分析還款來源的重要依據(jù)，對未來現(xiàn)金流量的預(yù)測必需成立在對企業(yè)未來經(jīng)營管理狀況進行合理預(yù)測的基礎(chǔ)上。（5）對于固定資產(chǎn)貸款、非長期合作的企業(yè)、一次性的需求，分析還款來源尤其重要。（6）分析要點：季節(jié)性/周期性需求，應(yīng)分析銷售實現(xiàn)的可能性及回款期，做到進貸銷還。固定資產(chǎn)貸款，應(yīng)預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營狀況，考察利潤及折舊實現(xiàn)的可能性。一次性的額度，申報時就應(yīng)落實還款來源，了解還款來源的實現(xiàn)進程，對還款可能性進行詳細分析。承兌業(yè)務(wù)、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)，應(yīng)考察貿(mào)易背景并按照貿(mào)易情形分析收回可能性。（7）在授信對象評級和授信業(yè)務(wù)評級要點：A、PD評級差于6級（含6級）而“雙十級”客戶評級優(yōu)于4級（含4級）；B、PD評級差于9級（含9級）而“雙十級