股票投資第一章

第一章金融理財(cái)概述第一節(jié)金融理財(cái)基礎(chǔ)一、金融理財(cái)基本概念金融理財(cái)是金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)用各種金融工具和技術(shù)方法，面向客戶提供所需要的各種金融產(chǎn)品和服務(wù)。金融理財(cái)是一個(gè)范疇很廣的概念，從理財(cái)?shù)闹黧w來(lái)說(shuō)，個(gè)人、家庭、公司、政府部門(mén)直至國(guó)家都有理財(cái)活動(dòng)。本書(shū)介紹的主要是個(gè)人理財(cái)或家庭理財(cái)，個(gè)人理財(cái)指的是結(jié)婚前的個(gè)人理財(cái)行為，家庭理財(cái)指的是結(jié)婚成家后的家庭理財(cái)行為。因此，二者實(shí)際上是同一回事。（一）家庭理財(cái)與家庭投資1．家庭理財(cái)家庭理財(cái)是指在保障充足，滿足正常生活所需的前提下，進(jìn)行正確財(cái)務(wù)規(guī)劃和金融投資，購(gòu)買(mǎi)適合家庭的各種理財(cái)產(chǎn)品，最大限度地實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值和增值。家庭理財(cái)?shù)娜厥前踩?、變現(xiàn)性和獲利性。安全性是指在投資理財(cái)時(shí)是否能保證本金的安全，即通常所說(shuō)的不要虧本。變現(xiàn)性是指理財(cái)產(chǎn)品是否可以在急需資金時(shí)，及時(shí)兌換成現(xiàn)金。獲利性是指理財(cái)產(chǎn)品的最終回報(bào)。2．生活理財(cái)和投資理財(cái)家庭理財(cái)可分為生活理財(cái)和投資理財(cái)兩部分。生活理財(cái)主要是通過(guò)設(shè)計(jì)一個(gè)將家庭考慮在內(nèi)的終身生活及其財(cái)務(wù)規(guī)劃，即將個(gè)人或家庭未來(lái)的職業(yè)選擇、子女及自身的教育、購(gòu)房、保險(xiǎn)、醫(yī)療和養(yǎng)老、個(gè)人稅收和資產(chǎn)傳承等方面的事宜進(jìn)行妥善安排，使個(gè)人或家庭在不斷提高生活品質(zhì)的同時(shí)，即使到年邁體弱以及收入減少時(shí)，仍然能夠保持自己所設(shè)定的生活水平，最終實(shí)現(xiàn)終身的財(cái)務(wù)安全、自主、自由和自在的境界。投資理財(cái)則是指在個(gè)人或家庭的生活目標(biāo)得到滿足以后，追求投資于股票、債券、金融衍生工具、黃金、外匯、房地產(chǎn)以及藝術(shù)品等各種投資工具時(shí)的最佳回報(bào)，加速個(gè)人或家庭資產(chǎn)的成長(zhǎng)，從而提高個(gè)人/家庭的生活水平和質(zhì)量。一般是依據(jù)個(gè)人/家庭的資產(chǎn)規(guī)模、預(yù)期收益目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等狀況，規(guī)劃符合自身特點(diǎn)的理財(cái)方案。在現(xiàn)實(shí)生活中，生活理財(cái)和投資理財(cái)之間水乳交融，難以完全區(qū)分。3．家庭理財(cái)與家庭投資的區(qū)別和聯(lián)系家庭理財(cái)注重安全性，目的是實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值和增值，并不單純考慮獲利性。而家庭投資是單純地為追求資金的獲利性而進(jìn)行的資金運(yùn)作，在獲得高收益的同時(shí)也要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。家庭理財(cái)注重的是長(zhǎng)期的收益，而家庭投資注重的是短期的收益。家庭理財(cái)要運(yùn)用各種不同的金融工具，這些金融工具中包含了投資工具，因此可以說(shuō)，家庭理財(cái)包括家庭投資，但家庭投資不完全包括理財(cái)，即家庭投資不等于理財(cái)。（二）理財(cái)產(chǎn)品的分類(lèi)1．按投資類(lèi)型分類(lèi)儲(chǔ)蓄活期儲(chǔ)蓄、定活兩變儲(chǔ)蓄、定期儲(chǔ)蓄、通知存款、教育儲(chǔ)蓄。債券國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、資產(chǎn)支持債券?；鹭泿攀袌?chǎng)基金、債券基金、股票基金、混合基金。券商理財(cái)產(chǎn)品保險(xiǎn)產(chǎn)品社會(huì)保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)（保障型保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)）。銀行理財(cái)產(chǎn)品人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外幣理財(cái)產(chǎn)品。信托產(chǎn)品證券投資信托產(chǎn)品、股權(quán)投資信托產(chǎn)品。收藏品古董、字畫(huà)、郵票、錢(qián)幣等。黃金實(shí)物黃金、紙黃金等。外匯股票房地產(chǎn)住宅、商鋪、寫(xiě)字樓、房地產(chǎn)信托投資基金。期貨2．按風(fēng)險(xiǎn)和收益的高低程度分類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)低收益的金融投資產(chǎn)品儲(chǔ)蓄、國(guó)債、人民幣理財(cái)產(chǎn)品等。中等風(fēng)險(xiǎn)中等收益的金融投資產(chǎn)品信托、開(kāi)放式基金、外匯理財(cái)產(chǎn)品等。高風(fēng)險(xiǎn)高收益的金融投資產(chǎn)品股票、個(gè)人外匯買(mǎi)賣(mài)、期貨、房地產(chǎn)、黃金、收藏品等。（三）金融理財(cái)?shù)囊饬x1．規(guī)避通貨膨脹2．保值增值3．個(gè)人和家庭價(jià)值的實(shí)現(xiàn)4．應(yīng)付意外之災(zāi)5．養(yǎng)老之需（四）個(gè)人理財(cái)?shù)慕鹑诃h(huán)境個(gè)人理財(cái)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，離不開(kāi)一定金融制度體系下的金融工具、金融產(chǎn)品的組合創(chuàng)新，因此，創(chuàng)立和購(gòu)買(mǎi)這些工具及產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，以及轉(zhuǎn)移這些工具和產(chǎn)品的金融市場(chǎng)，則構(gòu)成了個(gè)人理財(cái)?shù)慕鹑诃h(huán)境。金融市場(chǎng)的主要金融中介和構(gòu)成：1．商業(yè)銀行2．信托公司3．保險(xiǎn)公司4．證券公司5．金融市場(chǎng)6．一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)二、金融理財(cái)計(jì)算基礎(chǔ)（一）貨幣時(shí)間價(jià)值1．貨幣時(shí)間價(jià)值含義貨幣時(shí)間價(jià)值也稱資金時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間單位的投資和再投資所增加的價(jià)值。2．貨幣時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的原因在現(xiàn)實(shí)生活中我們注意到，如果存入銀行1元錢(qián)，期限為1年，年利率為10%，期滿后可多得到0.1元，這表明1元錢(qián)在經(jīng)過(guò)1年的投資后增加了0.1元，這就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。究其原因是因?yàn)槲覀儗①Y金存入銀行或進(jìn)行別的投資，其數(shù)額會(huì)隨著時(shí)間的延續(xù)而不斷增長(zhǎng)，資金循環(huán)的起點(diǎn)是投入貨幣資金，經(jīng)過(guò)一個(gè)投資周期后產(chǎn)生新的資金并大于最初的投入資金。資金每完成這樣一個(gè)循環(huán)，貨幣就增加一定的數(shù)額，循環(huán)的次數(shù)越多，其增值額也會(huì)越大。因此，我們說(shuō)隨著時(shí)間的不斷延續(xù)，貨幣總量在循環(huán)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使得貨幣擁有了時(shí)間價(jià)值。3．貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算由于不同時(shí)間單位貨幣的經(jīng)濟(jì)價(jià)值不同，所以不同時(shí)間單位的貨幣收入需要換算到相同時(shí)間單位的基礎(chǔ)上才能相互比較。（1）貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率是用來(lái)比較期初支付的本金與期末收到的凈收益之間的比率或收益率。（2）終值的計(jì)算終值也稱未來(lái)值，它是指從當(dāng)前的時(shí)刻看發(fā)生在未來(lái)某一時(shí)刻的一次性支付的現(xiàn)金流量。單利終值的計(jì)算公式為F=P（1+in）復(fù)利終值的計(jì)算公式為F=P×（1+i）n（二）利率利率是資金的使用價(jià)格，是債務(wù)人為在一定期限內(nèi)使用資金而支付給債權(quán)人價(jià)格的一種度量。第二節(jié)金融理財(cái)規(guī)劃一、理財(cái)基本原則（一）量入為出原則

（二）經(jīng)濟(jì)效益原則（三）安全性原則（四）變現(xiàn)原則（五）因人而異原則（六）持久理財(cái)原則（七）快樂(lè)理財(cái)原則（八）提高自己的理財(cái)綜合素質(zhì)原則二、理財(cái)規(guī)劃制定的步驟（一）樹(shù)立正確的家庭財(cái)富觀念（二）盤(pán)點(diǎn)家庭資產(chǎn)（三）明確具體目標(biāo)計(jì)劃（四）選擇金融理財(cái)模式（五）進(jìn)行家庭理財(cái)規(guī)劃（六）安排家庭財(cái)務(wù)支出（七）選擇投資理財(cái)產(chǎn)品（八）建立家庭金融理財(cái)檔案三、家庭金融理財(cái)技巧（一）明晰金融理財(cái)金字塔（二）家庭投資理財(cái)?shù)奈鍌€(gè)“W”1．為什么要理財(cái)（Why）?2．選擇什么金融理財(cái)產(chǎn)品（What）?3．在什么時(shí)間和什么時(shí)機(jī)實(shí)施理財(cái)方案（When）?4．選擇什么金融機(jī)構(gòu)（Where）?5．家中到底有誰(shuí)負(fù)責(zé)理財(cái)（Who）?（三）理財(cái)組合方法1．投資“二分法”（適合貧因家庭）選擇現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄作為主要投資工具。投資理財(cái)組合中，現(xiàn)金占20%，儲(chǔ)蓄占80%。2．投資“三分法”（適合低收入者）選擇現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄、債券作為主要投資工具。投資理財(cái)組合中，現(xiàn)金占20%，儲(chǔ)蓄占30%，債券占50%。3．投資“四分法”（適合于收入不高但穩(wěn)定者）選擇現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄、債券作為投資工具，組合加入房地產(chǎn)投資。投資理財(cái)組合中，現(xiàn)金占10%，房地產(chǎn)占20%，儲(chǔ)蓄占30%，債券占40%。4．投資“五分法”（適合于收入較高但風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱、缺乏專門(mén)知識(shí)與業(yè)余時(shí)間者）選擇現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄、債券作為投資工具，組合加入房地產(chǎn)投資和基金投資。投資理財(cái)組合中，現(xiàn)金占10%，儲(chǔ)蓄占20%，債券占20%，房地產(chǎn)占20%，基金占30%。5．投資“六分法”（適合于財(cái)力雄厚者）選擇現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄、債券作為投資工具，組合加入房地產(chǎn)投資、基金投資和高風(fēng)險(xiǎn)的股票或者期貨投資。投資理財(cái)組合中：現(xiàn)金占5%，儲(chǔ)蓄占10%，債券占15%，房地產(chǎn)占20%，基金占30%，股票（或期貨）占20%。6．投資“六分法”（適合于財(cái)力雄厚者）選擇現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄、債券作為投資工具，組合加入房地產(chǎn)投資、基金投資和高風(fēng)險(xiǎn)的股票或者期貨投資。投資理財(cái)組合中：現(xiàn)金占5%，儲(chǔ)蓄占10%，債券占15%，房地產(chǎn)占20%，基金占30%，股票（或期貨）占20%。三、金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)及其防范（一）金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。宏觀風(fēng)險(xiǎn)是難以預(yù)料的，金融理財(cái)往往受到經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、利率變動(dòng)、供需變動(dòng)等因素的影響，使理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益小于預(yù)期收益，甚至本金也會(huì)受到不同程度的損失。例如，某人購(gòu)買(mǎi)了票面利率為3.3%的五年期國(guó)債，但是在一年后央行宣布提高居民儲(chǔ)蓄存款利率，五年期的利率為3.6%，則他的理財(cái)收益就受到了一定的沖擊。微觀風(fēng)險(xiǎn)主要是由理財(cái)產(chǎn)品本身所具有的風(fēng)險(xiǎn)性造成的，最明顯的就是股票，在高收益的驅(qū)動(dòng)下進(jìn)行投資，但規(guī)律表明高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)股市的熊市使許多人的夢(mèng)想肥皂泡破滅了，但也有人從中獲得了預(yù)期的收益。（二）金融理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范1．學(xué)會(huì)理財(cái)“四分法”所謂理財(cái)“四分法”是一種常用的傳統(tǒng)理財(cái)方法，把家庭財(cái)產(chǎn)平均分為四等份，其中四分之一定期存款，四分之一投資股票，四分之一購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)，四分之一保留為現(xiàn)金和活期存款。2．嚴(yán)格遵守家庭理財(cái)?shù)?2條戒律（1）明確人生目標(biāo)，做好理財(cái)規(guī)劃。（2）堅(jiān)持勤儉節(jié)約，避免奢侈浪費(fèi)。（3）嚴(yán)格收支平衡或收支結(jié)余，量入為出，開(kāi)源節(jié)流，不透支生活。（4）堅(jiān)持儲(chǔ)蓄，夯實(shí)家庭財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。（5）學(xué)會(huì)股市投資，尋找機(jī)會(huì)讓家庭資產(chǎn)的快速增值。（6）控制風(fēng)險(xiǎn)，家庭資產(chǎn)配置多樣化，不把所有雞蛋放在一個(gè)籃子。（7）多研究現(xiàn)代金融理財(cái)產(chǎn)品，善于利用專家理財(cái)。（8）保持足夠的現(xiàn)金，維持家庭日常生活的較高質(zhì)量。（9）家庭融資要謹(jǐn)慎，避免高成本。（10）建立購(gòu)房、子女教育、退休三大家庭基金。（11）利用社會(huì)保障體系，結(jié)合商業(yè)保險(xiǎn)，做好家庭投保組合安排。（12）