中美股市的差異

股票STOCKCATALOGUEPartOne總論.PartTwo中美股市差異PartThree股市熱點目錄概念分類美國股市中國股市12普通股優(yōu)先股后配股績優(yōu)股藍籌股

3中國股票市場也稱為中國股市，1989年開始作為試點。在1995年之前的股市運作中，最大的利空通常是中國股市試點要停、股市要關門這類消息。后受“3.27國債期貨事件”影響，中國期貨市場于1995年進行全面的整頓清理，中國股市成為扶持的對象，這樣股市才由此迎來了真正的利好，轉而進入了大發(fā)展的時期。4美國紐約證券交易所于1811年由經(jīng)紀人按照粗糙的《梧桐樹協(xié)議》建立起來并開始運營，從此有了美國股市。目前主要由道瓊斯工業(yè)股票指數(shù)、納斯達克指數(shù)和標準普爾500指數(shù)三大股指來代表著美國股市的興衰1股票小知識股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。普通股普通股構成公司資本的基礎，現(xiàn)上海和深圳證券交易所上進行交易的股票都是普通股。優(yōu)先股優(yōu)先股在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分配的權利方面優(yōu)先于普通股。后配股后配股是在利益或利息分紅及剩余財產(chǎn)分配時比普通股處于劣勢的股票，一般是在普通股分配之后，對剩余利益進行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的發(fā)行數(shù)量又很有限，則購買后配股的股東可以取得很高的收益。發(fā)行后配股，一般所籌措的資金不能立即產(chǎn)生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。績優(yōu)股公司經(jīng)營很好，業(yè)績很好，每股收益0.5元以上.藍籌股股票市場上，那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。分類(一)發(fā)展歷程比較。美國股票市場歷史悠久，經(jīng)濟大危機后美國政府加強對股票市場的立法監(jiān)管和控制快速發(fā)展，成為世界最大的股票市場。中國股票市場發(fā)展時間短、缺乏長遠的戰(zhàn)略規(guī)劃、“政策市”明顯且投機性強是目前我國股票市場的特征。(二)投資品種比較。美國的投資品種十分豐富，有股票和股指的現(xiàn)貨、股票和股指的期貨及期權、可轉換債券、信托憑證(ADRs)等品種，投資者不僅可以進行各類品種的投資，還可以進行它們之間的套戥交易，避免暴漲暴跌的局面。我國的股票投資品種十分單一，僅有A、B股現(xiàn)貨交易和可轉換債券等品種，沒有避險工具，一旦出現(xiàn)風險，投資者只得拋售股票以減少市場下跌帶來的損失。此外，我國將整個股權結構人為地分割為流通股與非流通股，這有悖于股份制經(jīng)濟的本質(zhì)要求，扭曲了股票市場的本來面目，限制并阻礙了股票市場各種功能的正常、有效發(fā)揮。(三)發(fā)行市場比較。美國股票發(fā)行市場是國際性的市場，發(fā)行規(guī)模和容量都十分大，作為一個金融大國，股票市場除了有主板市場、NAS-DAQ市場，OTCBB市場及其它市場，構成了一個相輔相成的市場體系我國的股票市場只為國內(nèi)的企業(yè)服務，自成立以來一級市場一貫清冷，目前我國只有上海證券交易所一個上市通道，同美國股票市場的上市渠道相比較，不僅市場容量小，缺乏鮮明的層次感，難以滿足不同層次企業(yè)的籌資需求，而且造成市場結構非常不合理，各個層次的市場功能混亂，分工不明確，上市公司素質(zhì)參差不齊，難以提高整體的營運質(zhì)量和運作效率。中美股票市場差異2(四)流通市場比較。股指波幅過大和換手率過高一直是中國股票流通市場的主要特征。我國股市波動性遠遠超過美國位居世界前列。

(五)投資者結構比較。我國股票市場的規(guī)模迅速擴大，投資者開戶人數(shù)持續(xù)增加，券商、證券投資基金、保險公司、社保基金等也先后進入股票市場，人市的規(guī)模逐步放大，它們已代替?zhèn)€人投資者成為我國股票市場的主體。美國股票市場最重要的是機構投資者，如養(yǎng)老基金、人壽保險基金、財產(chǎn)保險基金、共同基金、信托基金、對沖基金、商業(yè)銀行信托部、投資銀行(美國最有名的投資銀行有摩根?斯坦利、美林證券和高盛)等。中美股票市場差異中美股市比較，我們?nèi)笔裁矗俊覀冇忻┡_和五糧液，卻沒有微軟和蘋果（一）市場規(guī)模差異：（二）市場結構差異：（三）市場功能導向：市場主導型（美國）直接融資規(guī)模龐大，資本市場較為發(fā)達。PK銀行主導型（中國）銀行放貸壓力過大、銀行風險過于集中，資本市場比較薄弱。機構市（美國）美國的共同基金與私人養(yǎng)老金共同構成了美國資本市場最堅實有力的兩大類機構投資者PK散戶市（中國）機構投資者力量的薄弱高科技、高端服務業(yè)（美國）美國的微軟、蘋果的成果屬于世界人民，占領了全世界每個角落。高科技、高端服務業(yè)代表了美國股市的世界實力PK千年燒酒（中國）我們的茅臺、五糧液、瀘州老窖則是屬于中國專有的國粹，它們占領了有權有勢國人的味口和腸胃。千年燒酒代表中國股市的自身實力。美國是世界第一大經(jīng)濟體，中國是世界第二大經(jīng)濟體。從GDP來看，按照國際貨幣基金組織的計算口徑，2011年美國GDP為15.09萬億美元，中國GDP為7.30萬億美元，大致相當于美國的1/2。美國是世界第一大股市，中國是世界第二大股市。從國內(nèi)市場股票總市值來看，2012年5月底，美國國內(nèi)市場股票總市值為16.68萬億美元（不包括場外市場），而中國大陸境內(nèi)市場股票總市值為3.76萬億美元，尚不及美國的1/4。對中國股票市場發(fā)展的啟示PartOne(一)豐富股票市場的交易品種，尤其是推出股票衍生品交易。PartTwo(二)加強多層次股票市場的建設，逐步形成主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和三板市場的多層次股票市場構架。PartThree(三)合并A、B股市場，建立統(tǒng)一的股票市場。PartFour(四)構建以機構投資者為主導的股票市場。Nomatterhowbadyourhearthasbeenbroken,theworlddoesn’tstopforyourgrief.hasbeenbroken,theworldgrief.Thesuncomesright中國熱點分析3中國近期十大熱點板塊銀行券商軍工房地產(chǎn)保險醫(yī)藥節(jié)能環(huán)保鐵路基建

銀行券商軍工25日消息稱，央行在24家大型金融機構會議上稱“非銀行金融機構同業(yè)存款與借款納入存貸比，但存款準備金初步定為零，上述機構不包括財務公司”。這一消息使得近期大起大落的銀行股，再度全線出現(xiàn)上漲。機構認為，2015年的宏觀經(jīng)濟和金融環(huán)境推升銀行股出現(xiàn)估值修復行情。同時，偏松貨幣政策的保護下，將極大降低銀行系統(tǒng)風險發(fā)生概率，而實體經(jīng)濟需求好轉的預期和保險、外資等邊際資金將助力A股銀行估值看齊國際，預計至少尚存50%上漲空間。

在本輪牛市中，券商股成為了最耀眼的明星，一些新進股民甚至不惜以數(shù)倍的杠桿來博取券商股的收益。近期該板塊雖然出現(xiàn)了連續(xù)調(diào)整，但在機構眼中，券商股在明年仍處于高成長階段，華泰證券、德邦證券、光大證券等多家機構看好。機構普遍認為，在創(chuàng)新改革大周期下，證券公司的業(yè)務模式進入全面革新，經(jīng)紀新模式、投行市場化、業(yè)務規(guī)?；I券商進入新時代。同時，券商步入加杠桿化周期，業(yè)務模式加杠桿、資本加杠桿和人力加杠桿激活券商經(jīng)營活力。此外，2015年直接融資體系有望迎來繁榮，證券公司將成為最直接受益的中介機構，預計將迎來盈利、估值的雙輪驅動。明年券商行業(yè)將進入高成長階段，是市場的高彈性品種。在今年的牛市行情中，軍工股是唯一一個行情自始至終貫穿全年的板塊。近期該板塊出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，但幅度并不大。中銀國際、華容證券、華商基金、國泰君安等機構認為，隨著中國實力的不斷增強，軍工行業(yè)仍然極具投資價值。機構認為，201