證券投資技術(shù)分析課件 第五節(jié) 波浪理論

第五節(jié)波浪理論5.0

波浪理論及其意義R·E·艾略特（R·E·Elliot）在1934年首次公開(kāi)發(fā)表波浪理論，指出股市走勢(shì)有一定的發(fā)展模式，股價(jià)的升跌，推動(dòng)力是來(lái)自投資大眾心態(tài)的變化，由悲觀變成樂(lè)觀，由樂(lè)觀變成悲觀，此種變化，周而復(fù)始，循環(huán)不息，令價(jià)格上落成所形成的升浪及跌浪，有規(guī)律地重復(fù)出現(xiàn)。波浪理論是一套分析走勢(shì)系統(tǒng)，股價(jià)走勢(shì)呈波浪式循環(huán)，即所謂“八波循環(huán)”。

5.1

波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來(lái)表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。0股價(jià)時(shí)間上升階段的8浪全過(guò)程012345abc5.2

波浪的形態(tài)-浪一幾乎半數(shù)以上的第１浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的第一部分，第１浪是循環(huán)的開(kāi)始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn)，買(mǎi)方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣(mài)壓，因此，在此類(lèi)第１浪上升之后出現(xiàn)第２浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；另外半數(shù)的第１浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤(pán)整完成之后，在這類(lèi)第１浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，第１浪的漲幅通常是５浪中最短的行情。5.3

波浪的形態(tài)-浪二這一浪是下跌浪，由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，(幾乎吃掉第１浪的升幅）；當(dāng)行情在此浪中跌至接近（但不低于）底部（第１浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第２浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。

5.4

波浪理論-浪三第３浪的漲勢(shì)往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的;市場(chǎng)投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，例如裂口跳升等，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第１浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)，由于第３浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)”延長(zhǎng)波浪”的現(xiàn)象。5.5

波浪理論-浪四第４浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)”傾斜三角形”的走勢(shì)；第４浪的底點(diǎn)不會(huì)低于第１浪的頂點(diǎn)。5.6

波浪理論-浪五在股市中第５浪的漲勢(shì)通常小于第３浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況；在第５浪中，二，三類(lèi)股票通常是市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類(lèi)股（績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說(shuō)的”雞犬升天”，此期市場(chǎng)情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂(lè)觀。5.7

波浪理論-浪A在Ａ浪中，市場(chǎng)投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象；實(shí)際上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但此時(shí)市場(chǎng)仍較為樂(lè)觀；Ａ浪有時(shí)出現(xiàn)平勢(shì)調(diào)整或者”之”字型態(tài)運(yùn)行。

5.8

波浪理論-浪BＢ浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線；由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì)，形成”多頭陷井”，許多人士在此期慘遭套牢。

5.9

波浪理論-浪C是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，跌幅大；持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)久，而且出現(xiàn)全面性下跌。

5.10

波浪之間的比例波浪理論推測(cè)股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。第三上升浪很有可能是第一浪長(zhǎng)度的1.618倍、或者2.618倍，甚至3.618倍。下跌浪也是這樣，一般常見(jiàn)的回吐幅度比率有0.191,0.236(0.382×０.618），０.382，0.5、0.618,0.75,0.809等。5.11

波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本要點(diǎn)（1）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級(jí)的五個(gè)小浪。１、３、５三個(gè)推浪中，第３浪不可以是最短的一個(gè)波浪(多數(shù)是最長(zhǎng)的)。假如三個(gè)推動(dòng)浪中的任何一個(gè)浪成為延伸浪，其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間及幅度會(huì)趨一致。5.12波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)（2）調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。經(jīng)常遇見(jiàn)的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。第四浪的底不可以低于第一浪的頂。波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場(chǎng)，其準(zhǔn)確性越高。5.13

波浪理論的評(píng)價(jià)波浪理論似乎頗為簡(jiǎn)單和容易運(yùn)用，實(shí)際上，由于其每一個(gè)上升/下跌的完整過(guò)程中均包含有一個(gè)八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)