第一章財(cái)務(wù)管理基本理論1

第一章、財(cái)務(wù)管理基本理論課件制作:郭瓊《財(cái)務(wù)管理學(xué)》課程結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理基本理論財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容籌資投資利潤分配決策分析控制預(yù)算預(yù)測第一章財(cái)務(wù)管理基本理論6第二章財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念9第三章企業(yè)籌資方式4第四章企業(yè)籌資決策7、2第五章長期項(xiàng)目投資管理5、2第六章流動(dòng)資產(chǎn)管理8、2第七章證券投資管理4第八章利潤分配管理4第九章財(cái)務(wù)分析6、2第十章企業(yè)合并、分立、終止清算管理3合計(jì)56、8第一章、學(xué)習(xí)要求基本要求：掌握財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的相關(guān)概念、內(nèi)容，財(cái)務(wù)管理基本原則，利率的組成內(nèi)容；熟悉財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理基本方法體系，資金市場的概況；了解財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系，財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，理財(cái)環(huán)境因素，財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)管理主體。重點(diǎn)：財(cái)務(wù)、資金、財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理等基本概念、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、基本目標(biāo)、基本原則、基本環(huán)節(jié)（基本方法體系）、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系。Contents財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和職能

2財(cái)務(wù)管理規(guī)范

*3財(cái)務(wù)管理環(huán)境4財(cái)務(wù)管理基本方法體系(循環(huán))5第一節(jié)、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的的產(chǎn)生和發(fā)展1

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容2財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)3

財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系4返回一、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展（一）財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生P11、廣義地講，財(cái)務(wù)就是有關(guān)財(cái)富的事務(wù)。只要社會(huì)有了剩余財(cái)富，就產(chǎn)生了財(cái)務(wù)。因此，財(cái)務(wù)作為一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，由來已久。2、將財(cái)務(wù)管理學(xué)作為一門獨(dú)立學(xué)科進(jìn)行研究，至今不過百余年時(shí)間。第一節(jié)，財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展（二）西方財(cái)務(wù)管理的發(fā)展及特征1、發(fā)展過程依次經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段：（1）19世紀(jì)末至20世紀(jì)初

股份公司的大量涌現(xiàn)，資本市場的不斷完善，企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，各公司紛紛成立財(cái)務(wù)管理部門。這一階段的重點(diǎn)是如何為企業(yè)擴(kuò)張和生產(chǎn)經(jīng)營籌取資金。

1897年美國學(xué)者托馬斯?格林納（ThomasL?Greene）出版了最早一本財(cái)務(wù)學(xué)著作《公司財(cái)務(wù)》，公司理財(cái)學(xué)逐漸從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中分離出來，成為一門獨(dú)立的學(xué)科。

P2（2）第一次世界大戰(zhàn)至20世紀(jì)50年代

企業(yè)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)由為企業(yè)擴(kuò)展服務(wù)轉(zhuǎn)變到這企業(yè)生存服務(wù)，財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)是如何維持合理的資本結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)償債能力。（資產(chǎn)管理）（3）20世紀(jì)50年代后期至70年代初

財(cái)務(wù)管理迅速朝著“嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)量分析”方向發(fā)展。各種研究籌資、投資及其深化問題的復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型和理論應(yīng)運(yùn)而生。整套財(cái)務(wù)管理方法體系已初顯端倪。

重點(diǎn)：投資管理。（4）20世紀(jì)70年代以后

財(cái)務(wù)管理一方面在資本結(jié)構(gòu)和投資組合等方法上進(jìn)一步發(fā)展，使公司財(cái)務(wù)管理學(xué)與現(xiàn)代金融學(xué)、投資經(jīng)濟(jì)學(xué)逐步融為一體；另一方面，國際財(cái)務(wù)管理逐漸興起。80年代至今，通貨膨脹財(cái)務(wù)、稅收籌劃、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)等又成為熱點(diǎn)。

（二）西方財(cái)務(wù)管理的發(fā)展及特征2、西方財(cái)務(wù)管理特征：P2下經(jīng)過一百來年的飛躍性發(fā)展，西方國家最終形成了：（1）一整套指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的理論體系：

現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論、股利理論、有效市場假設(shè)、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、套利定價(jià)理論、期權(quán)定價(jià)理論等。2、西方財(cái)務(wù)管理特征：（2）實(shí)踐特征：以財(cái)務(wù)決策為核心，以公司價(jià)值最大化為目標(biāo)，主要包括籌資、投資和日常財(cái)務(wù)管理等內(nèi)容，以經(jīng)理層尤其財(cái)務(wù)經(jīng)理為主，側(cè)重證券上市公司在完善的資金市場上進(jìn)行財(cái)務(wù)運(yùn)作。一、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展（三）我國財(cái)務(wù)管理的發(fā)展P3-41、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代解放初期，學(xué)習(xí)和借鑒的是蘇聯(lián)模式。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)（主要是國營企業(yè)）的資金運(yùn)動(dòng)實(shí)際上是國家財(cái)政資金運(yùn)動(dòng)的延伸，企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)、資金調(diào)度權(quán)在很大程度上集中在國家手中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容很少。企業(yè)會(huì)計(jì)人員具有雙重身份：會(huì)計(jì)兼挑財(cái)務(wù)擔(dān)子。（三）我國財(cái)務(wù)管理的發(fā)展2、市場經(jīng)濟(jì)時(shí)代（1）理論和方法體系基本上借鑒西方的。

（2）理財(cái)自主權(quán)落實(shí)，理財(cái)主體明確，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容大為豐富，財(cái)務(wù)管理重要性日益突出。（3）理財(cái)與會(huì)計(jì)學(xué)科的分立已成為現(xiàn)實(shí)，企業(yè)中理財(cái)和會(huì)計(jì)部門和職能的分立也已成為趨勢(shì)。市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理只有微觀性。微觀財(cái)務(wù)主體：企業(yè)、事業(yè)單位、家庭三個(gè)方面。財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理只有微觀性。宏觀資金的管理屬于財(cái)政和金融管理的內(nèi)容。一般而言，微觀財(cái)務(wù)主體主要有企業(yè)、事業(yè)單位和家庭等，相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理分類可以分為企業(yè)財(cái)務(wù)管理、事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理和家庭（私人）理財(cái)。本書所述的財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的公司財(cái)務(wù)管理。

返回二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的對(duì)象（內(nèi)容）就是“財(cái)務(wù)”?！柏?cái)務(wù)是什么？”——財(cái)務(wù)的本質(zhì)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)既體現(xiàn)為財(cái)務(wù)活動(dòng)，也體現(xiàn)為財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系兩個(gè)方面。（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）企業(yè)P4資金

P4資金運(yùn)動(dòng)（資金流）、財(cái)務(wù)活動(dòng)P4在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，一方面實(shí)物商品不斷地運(yùn)動(dòng)著，形成“物流”。隨著實(shí)物商品不斷地運(yùn)動(dòng)，實(shí)物商品的價(jià)值形態(tài)也不斷地發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成了資金運(yùn)動(dòng)（即“資金流”）。企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。資金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)和靜態(tài)表現(xiàn)：動(dòng)態(tài)表現(xiàn)：資金進(jìn)入企業(yè)、資金在企業(yè)內(nèi)部循環(huán)周轉(zhuǎn)和資金退出企業(yè)靜態(tài)表現(xiàn)：企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的數(shù)額。（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）廣義財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）資金籌集資金收回資金投放資金耗費(fèi)資金分配權(quán)益資金債務(wù)資金內(nèi)部投資外部投資

成本費(fèi)用

銷售收入

成本費(fèi)用稅金補(bǔ)償股利留存收益

1、資金籌集企業(yè)從各種渠道以各種方式籌集資金，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。企業(yè)籌資有兩種不同性質(zhì)的來源：一是自有資金（主權(quán)資金或權(quán)益資金）?；I資方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益。其投資者包括國家、法人和個(gè)人等；二是債務(wù)資金（負(fù)債資金）?；I資方式：銀行等金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用。因籌資而產(chǎn)生的資金收入和支出，就是由籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。2、資金投放企業(yè)取得資金后，必須將資金投入使用，以謀求經(jīng)濟(jì)利益。企業(yè)的投資包括內(nèi)部投資和外部投資兩個(gè)方面。內(nèi)部投資主要投資于生產(chǎn)經(jīng)營所必需的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)方面；外部投資則主要指購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等。因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收入和支出，便是由投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。3、資金耗費(fèi)企業(yè)資金耗費(fèi)主要指各種成本和費(fèi)用的發(fā)生。4、資金收回企業(yè)資金收回主要通過取得銷售收入等形式。它是企業(yè)再生產(chǎn)過程順利進(jìn)行的前提。5、資金分配企業(yè)通過銷售收入等形式收回的資金，首先要用來補(bǔ)償成本費(fèi)用稅收等支出，剩余的就是利潤。利潤中一部分以股利、紅利形式分配給投資者（所有者）拿走，另一部分便是企業(yè)的留存收益。返回狹義的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）從狹義的角度看，財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括籌資、投資和凈利潤分配三個(gè)方面。一般財(cái)務(wù)管理教材主要闡述這三個(gè)方面。

（二）財(cái)務(wù)關(guān)系1、財(cái)務(wù)關(guān)系的概念P6注意三點(diǎn)2、財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與其被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與投資者（所有者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（1）企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為一種強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。（2）企業(yè)與投資者（所有者）

之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著一種所有權(quán)性質(zhì)的利益分配關(guān)系。所有者三大權(quán)能：資本收益權(quán)、重大經(jīng)營管理權(quán)、選擇管理者（3）企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)的債權(quán)人主要有本企業(yè)發(fā)行的債券的持有人、貸款機(jī)構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他出借資金給企業(yè)的單位和個(gè)人。企業(yè)與其債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（4）企業(yè)與其被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與被投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。（5）企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。（6）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營責(zé)任制的條件下，企業(yè)供產(chǎn)銷各個(gè)部門以及各生產(chǎn)單位之間，相互提供的產(chǎn)品和勞務(wù)都要通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格計(jì)價(jià)結(jié)算。企業(yè)內(nèi)部形成的這種資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（7）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)著職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。返回綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)（財(cái)務(wù)活動(dòng)）及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系（財(cái)務(wù)關(guān)系）。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系兩個(gè)方面。由于企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系通常蘊(yùn)含在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)（資金運(yùn)動(dòng)）之中，因此財(cái)務(wù)管理的對(duì)象或內(nèi)容又可以概括為財(cái)務(wù)活動(dòng)或資金運(yùn)動(dòng)。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)根據(jù)相關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分。三、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理與企業(yè)中其他的管理工作相比，具有自己的特點(diǎn)。（一）綜合性強(qiáng)

（二）涉及面廣（三）靈敏度高財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)管理和理財(cái)?shù)年P(guān)系1、財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)管理的關(guān)系2、財(cái)務(wù)管理與理財(cái)?shù)年P(guān)系四、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系P3－4既有緊密聯(lián)系，又有明顯區(qū)別。財(cái)務(wù)管理工作的對(duì)象是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)本身（資金流），會(huì)計(jì)工作的對(duì)象則是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)所體現(xiàn)的信息（信息流）。從理論上看，是不同學(xué)科，分立已成為現(xiàn)實(shí)，從實(shí)踐上看，是企業(yè)中兩種不同性質(zhì)的工作，分立已成趨勢(shì)?，F(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)的設(shè)置：P316企業(yè)應(yīng)明確各自的職責(zé)和重點(diǎn)，并相互配合，密切協(xié)作，協(xié)調(diào)一致地為實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)而發(fā)揮各自的作用。第二節(jié)、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和職能財(cái)務(wù)管理目標(biāo)1

財(cái)務(wù)管理職能2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念和特征現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)1．利潤最大化

2．資本利潤率最大化或每股利潤最大化

3．企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)返回一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（一）概念和特征同一時(shí)期的不同企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不是單一的，而是多元的

不同企業(yè)可以也應(yīng)該有不同的財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)

（2）多元性2、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征

從不同時(shí)期看，理財(cái)環(huán)境的變化，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也應(yīng)變化；但在一定時(shí)期或特定條件下，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)保持相對(duì)穩(wěn)定。

（1）可變性同一企業(yè)1）基本目標(biāo)。2）分部目標(biāo)。3）具體目標(biāo)。1、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。它是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，也是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。

（3）層次性返回1）財(cái)務(wù)管理——基本目標(biāo)基本目標(biāo)，也叫整體目標(biāo)。它是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的總目標(biāo)，決定著財(cái)務(wù)管理分部目標(biāo)和具體目標(biāo)。

2）財(cái)務(wù)管理——分部目標(biāo)在基本目標(biāo)的制約下，進(jìn)行某一部分財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)。如籌資管理目標(biāo)（注重資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)的平衡）、投資管理目標(biāo)（注重投資報(bào)酬和投資風(fēng)險(xiǎn)的平衡）、利潤分配管理目標(biāo)（注重各方利益關(guān)系的合理處理）。

3）財(cái)務(wù)管理——具體目標(biāo)在基本目標(biāo)和分部目標(biāo)的制約下，從事某項(xiàng)具體財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的目標(biāo)，也稱具體指標(biāo)。

如企業(yè)某次發(fā)行債券要達(dá)到的目標(biāo)、進(jìn)行某次證券投資要達(dá)到的目標(biāo)等。（二）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)定位

利潤最大化

優(yōu)點(diǎn)：簡單明了。缺點(diǎn)有四：沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系

可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。資本利潤率即權(quán)益資金稅后利潤率，是企業(yè)凈利潤與權(quán)益資金的比率；每股利潤是指上市公司普通股東所獲凈利潤與普通股股數(shù)的比值。優(yōu)點(diǎn)：可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期之間比較，揭示權(quán)益資金盈利水平的差異。缺點(diǎn)：仍沒考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，不能避免企業(yè)的短期行為。企業(yè)價(jià)值：企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價(jià)值。

企業(yè)價(jià)值的大小主要取決于未來預(yù)期收入的多少（潛在的獲利能力）和投資者要求的投資報(bào)酬率的高低。企業(yè)的價(jià)值越大，企業(yè)相關(guān)利益者從中的獲益都將越大。

資本利潤率最大化每股利潤最大化

企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)價(jià)值最大化投資者評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值時(shí)，是以投資者預(yù)期投資時(shí)間為起點(diǎn)，將未來投資存續(xù)期間企業(yè)的預(yù)期收入（現(xiàn)金流入）按照自己要求的投資報(bào)酬率進(jìn)行折現(xiàn)來計(jì)算的。因此，企業(yè)價(jià)值的大小主要取決于企業(yè)未來潛在獲得能力的大小。

優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于保障企業(yè)相關(guān)利益者（政府、債權(quán)人、職工、股東）利益的最大化，也有利于社會(huì)資源的合理配置和實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。返回主要問題是企業(yè)價(jià)值的確定存在難度：（1）上市企業(yè)，可通過股票價(jià)格的變動(dòng)揭示企業(yè)價(jià)值，但是股價(jià)是受多種因素影響的結(jié)果。（2）非上市企業(yè)，只有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而評(píng)估不能經(jīng)常進(jìn)行，又很難做到客觀和準(zhǔn)確。財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)定位我們認(rèn)為，現(xiàn)階段不同類型的企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇不同的適合本企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)管理基本目標(biāo)作為自身財(cái)務(wù)管理工作的導(dǎo)向。返回民營小企業(yè)：利潤最大化。一般公司制企業(yè)：資本利潤率（權(quán)益資金稅后利潤率）最大化。一般上市公司：每股利潤最大化。大的特別優(yōu)秀的上市公司：企業(yè)價(jià)值最大化。兩點(diǎn)注意：1、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系不能完全等同，但有從屬關(guān)系。要統(tǒng)一、協(xié)調(diào)。2、履行社會(huì)責(zé)任的問題。要強(qiáng)調(diào)在嚴(yán)格履行社會(huì)責(zé)任的下，追求財(cái)務(wù)管理目標(biāo)最大化。二、財(cái)務(wù)管理職能眾說紛紜。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一個(gè)主觀范疇，而財(cái)務(wù)管理的職能是一個(gè)客觀范疇，但在內(nèi)容上必須保持一致。（一）基本職能財(cái)務(wù)管理的基本職能是“管理”。講得詳細(xì)一點(diǎn)，就是“組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系”。

返回二、財(cái)務(wù)管理職能（二）具體職能財(cái)務(wù)管理是財(cái)務(wù)管理主體利用財(cái)務(wù)管理的方法對(duì)財(cái)務(wù)管理的客體（即財(cái)務(wù)管理的對(duì)象、內(nèi)容）所進(jìn)行的管理。1．從財(cái)務(wù)管理主體的角度看，財(cái)務(wù)管理具有保證職能、調(diào)節(jié)職能和監(jiān)督職能。2、從財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)和方法角度看，財(cái)務(wù)管理職能應(yīng)當(dāng)包括財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析等五職能。3、從財(cái)務(wù)管理的客體角度看，財(cái)務(wù)管理具體職能又可以概括為籌資職能、投資職能和資金分配職能。

第三節(jié)、財(cái)務(wù)管理規(guī)范一、財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念二、財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)三、財(cái)務(wù)管理基本原則四、財(cái)務(wù)管理具體規(guī)范（一）國家財(cái)經(jīng)法律法規(guī)（二）《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度一、財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念觀念是進(jìn)入人們頭腦并指導(dǎo)人們行動(dòng)的思想意識(shí)?？茖W(xué)的財(cái)務(wù)管理觀念一旦在財(cái)務(wù)管理人員頭腦中樹立，可以用來指導(dǎo)我們科學(xué)有效地從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。（一）市場經(jīng)濟(jì)條件下從事企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理工作的普遍觀念市場觀念、競爭觀念、效益觀念和風(fēng)險(xiǎn)觀念等

一、財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念（二）財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念三項(xiàng)基本價(jià)值觀念：站在投資者角度，必須樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念、風(fēng)險(xiǎn)與收益的均衡觀念。站在籌資者角度必須樹立資金成本觀念。這三項(xiàng)基本價(jià)值觀念對(duì)財(cái)務(wù)管理而言極其重要。

二、財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)

（一）財(cái)務(wù)管理假設(shè)概述1、假設(shè)分層2、科學(xué)推斷（二）財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)（前提條件）

1、財(cái)務(wù)主體假設(shè)（微觀空間）2、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)（時(shí)間）

3、市場有效假設(shè)（宏觀空間）返回財(cái)務(wù)主體假設(shè)1、財(cái)務(wù)主體假設(shè)（微觀空間）（1）含義：是指能獨(dú)立從事財(cái)務(wù)活動(dòng)的一個(gè)空間范圍。如企業(yè)、事業(yè)單位、家庭等。（2）與會(huì)計(jì)主體、法律主體的關(guān)系A(chǔ)、會(huì)計(jì)主體不一定是財(cái)務(wù)主體，而財(cái)務(wù)主體必須是會(huì)計(jì)主體如企業(yè)內(nèi)部的獨(dú)立核算單位，是會(huì)計(jì)主體，但不是財(cái)務(wù)主體。所以財(cái)務(wù)主體比會(huì)計(jì)主體要求更高。B、財(cái)務(wù)主體不一定是法律主體，法律主體不一定是財(cái)務(wù)主體前者如獨(dú)資、合伙企業(yè)；后者如企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)集權(quán)制下的子公司。（3）與財(cái)務(wù)管理主體的區(qū)別（3）與財(cái)務(wù)管理主體的區(qū)別財(cái)務(wù)主體是指能獨(dú)立從事財(cái)務(wù)活動(dòng)的一個(gè)空間范圍。如企業(yè)、事業(yè)單位、家庭等。財(cái)務(wù)管理主體是指從事財(cái)務(wù)管理的人。如股東大會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理、普通財(cái)務(wù)管理人員。第三節(jié)、財(cái)務(wù)管理規(guī)范

財(cái)務(wù)管理的原則

三財(cái)務(wù)管理的具體規(guī)范

2系統(tǒng)原則、平衡原則、彈性原則、比例原則、優(yōu)化原則財(cái)務(wù)管理的具體規(guī)范

四國家財(cái)經(jīng)法律法規(guī)《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度返回三、財(cái)務(wù)管理的原則書P11-14（一）財(cái)務(wù)管理原則的含義：財(cái)務(wù)管理工作與其他管理工作一樣，必須要有自己的規(guī)范體系。這些規(guī)范既是從事財(cái)務(wù)管理工作的行為準(zhǔn)繩，也是做好財(cái)務(wù)管理工作的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

財(cái)務(wù)管理原則是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作必須遵循的基本準(zhǔn)則和行為規(guī)范。（二）財(cái)務(wù)管理原則的內(nèi)容彈性原則

平衡原則

比例原則

系統(tǒng)原則財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，都是由相互聯(lián)系、相互作用、相互依存的部分組成的有機(jī)整體，都具有系統(tǒng)的性質(zhì)。要求：二個(gè)方面。P12典型例子：歸口分級(jí)管理、目標(biāo)利潤管理、投資項(xiàng)目的可行性分析、杜邦財(cái)務(wù)分析體系等。通過各因素之間的比例關(guān)系來發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，采取相應(yīng)的措施，使有關(guān)比例（結(jié)構(gòu)）趨于合理

典型例子：財(cái)務(wù)分析中的比率分析、企業(yè)籌資中的資本結(jié)構(gòu)決策、企業(yè)投資中的投資組合決策、利潤分配比例的確定等

力求使資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。實(shí)現(xiàn)收支相抵，略有結(jié)余

典型例子：現(xiàn)金收支預(yù)算的編制、企業(yè)短期證券投資的決策、企業(yè)籌資數(shù)量的規(guī)劃等。追求準(zhǔn)確和節(jié)約的同時(shí)，留有合理的伸縮余地關(guān)鍵是防止彈性的過大或過小，因?yàn)閺椥赃^大會(huì)造成資金浪費(fèi)，而彈性過小會(huì)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)典型例子：對(duì)現(xiàn)金和存貨留有一定保險(xiǎn)儲(chǔ)備、在編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)留有余地系統(tǒng)原則的要求做好財(cái)務(wù)管理工作，必須（1）從財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)內(nèi)部和外部環(huán)境的協(xié)調(diào)和聯(lián)系出發(fā)，（2）從財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)內(nèi)各個(gè)子系統(tǒng)、分系統(tǒng)的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一出發(fā)。用聯(lián)系的觀點(diǎn)、全面的觀點(diǎn)、統(tǒng)一的觀點(diǎn)來看待和解決問題，不能顧此失彼。財(cái)務(wù)管理原則優(yōu)化原則返回第三節(jié)、財(cái)務(wù)管理規(guī)范四、財(cái)務(wù)管理具體規(guī)范（一）國家財(cái)經(jīng)法律法規(guī)（二）《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度第四節(jié)、財(cái)務(wù)管理環(huán)境P14一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述

（一）財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指存在于財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)之外，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述（二）理財(cái)環(huán)境和財(cái)務(wù)管理的關(guān)系

1、理財(cái)環(huán)境的影響、制約、決定企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。因此財(cái)務(wù)管理必須協(xié)調(diào)、適應(yīng)環(huán)境的變化。

2、財(cái)務(wù)管理也會(huì)對(duì)理財(cái)環(huán)境起到影響作用。

（三）理財(cái)環(huán)境的分類按財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及的范圍，可以把財(cái)務(wù)管理環(huán)境分為宏觀理財(cái)環(huán)境和微觀理財(cái)環(huán)境。

二、財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境經(jīng)濟(jì)政治法律社會(huì)文化科技教育宏觀環(huán)境金融返回二、財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境

（一）政治環(huán)境

（二）法律環(huán)境

書P15（三）社會(huì)文化環(huán)境

（四）科技教育環(huán)境

（五）經(jīng)濟(jì)環(huán)境書P151、經(jīng)濟(jì)體制；2、經(jīng)濟(jì)周期；3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；4、國家的經(jīng)濟(jì)改革措施和經(jīng)濟(jì)政策；5、國際經(jīng)濟(jì)交往。二、財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境（六）金融環(huán)境

書

P16金融環(huán)境是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的一部分，是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理的金融因素。由于它是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最為主要、最為直接的環(huán)境因素，因此作為單獨(dú)的一個(gè)方面來加以說明。

（六）金融環(huán)境1、金融市場（1）含義：金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具融通資金的市場。金融市場可以是有形的，如銀行、證券交易所；也可以是無形的，如利用網(wǎng)絡(luò)、電傳、電話等設(shè)施進(jìn)行交易，而且可以跨越地區(qū)和國界。從財(cái)務(wù)管理角度看，金融市場作為資金融通的場所，是企業(yè)向社會(huì)籌資、投資必不可少的條件。

1、金融市場（2）分類：書P16金融市場的主要類型有外匯市場、資金市場和黃金市場。資金市場又可以分為貨幣市場（短期資金市場）和資本市場（長期資金市場）。貨幣市場包括短期證券市場和短期借貸市場等；資本市場包括長期證券市場和長期借貸市場。長期證券市場又可分為一級(jí)市場和二級(jí)市場。

1、金融市場（3）要素：作為一個(gè)資金市場，必須要具備三個(gè)要素：第一，交易的雙方——資金供應(yīng)者和資金需求者（使用者）。當(dāng)然有時(shí)還需要銀行等中間機(jī)構(gòu)介入；第二，交易的商品——資金；第三，利率——資金這種商品的交易價(jià)格。

（六）金融環(huán)境2、利率

書P16-17（1）利率的概念

從資金的交易關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金這一資源的交易價(jià)格。

資金在資金市場上從供應(yīng)者手中轉(zhuǎn)移給需求者，資金的使用者要向供應(yīng)者支付交易價(jià)格，這一交易價(jià)格就是利率。利率是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)，利率原理是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基本原理。2、利率（2）利率的決定因素

書P17資金這種特殊商品的價(jià)格——利率，也主要是由資金供求關(guān)系來決定的。

除此之外，經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、政府金融政策、國際政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系、國家利率管制制度等，對(duì)利率的變動(dòng)均有不同程度的影響。

2、利率（3）利率的分類

①宏觀利率及其構(gòu)成

書P17站在整個(gè)資金市場宏觀的角度看，利率主要由純利率、風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、通貨膨脹貼補(bǔ)率三部分組成。用公式表示如下：利率=純利率+風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率+通貨膨脹貼補(bǔ)率在存在通貨膨脹的情況下，不考慮通貨膨脹貼補(bǔ)率的利率稱為實(shí)際利率，考慮了通貨膨脹貼補(bǔ)率后的利率稱為名義利率。書P17兩者的關(guān)系可用公式表示：名義利率

=實(shí)際利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率

實(shí)際利率

=純利率+風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率

風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率一般包括違約風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率和期限風(fēng)險(xiǎn)貼補(bǔ)率。書P17（3）利率的分類②微觀利率及其構(gòu)成站在資金市場交易雙方的微觀角度看，利率是雙方交易資金的交易價(jià)格。對(duì)于資金供應(yīng)者（投資者）而言，利率就是他所應(yīng)獲的投資報(bào)酬率；對(duì)于資金使用者（籌資者）而言，利率就是他所要付出的資金成本（率），所以投資報(bào)酬率和資金成本（率）性質(zhì)不同，但數(shù)額相等。站在資金供應(yīng)者角度看，其應(yīng)獲的利率，即投資報(bào)酬率，又可以分為三個(gè)組成部分：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（