原力外匯短線之道氏理論

分析師：李盛道氏理論道氏理論簡介理論創(chuàng)始人查爾斯.道，也是道瓊斯公司的創(chuàng)辦人之一；道氏理論是預(yù)測股市價格運動的理論，后來應(yīng)用到期貨和外匯市場；提出了“趨勢”概念，趨勢是價格的波動方向，或者是證券市場運動的方向；道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，許多其他技術(shù)分析方法都源于道氏理論；道氏理論簡介道氏理論認為，任何市場都有三種趨勢：主要趨勢，次級趨勢，短期趨勢；這三種趨勢必然同時存在，彼此的方向可能相反。有人把主要趨勢、次級趨勢、短期趨勢比喻成“潮，波，紋”。主要趨勢最為重要，它是投資者主要的考量；次級趨勢與短期趨勢都屬于主要趨勢之中，次級趨勢是投機者主要考慮的因素，它與長期趨勢的方向相反；短期趨勢最難預(yù)測，易受人為操縱，唯有交易者才會考慮它；道氏理論簡介《股市晴雨表》《道氏理論》是后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。"道氏理論"是一種技術(shù)理論，它是根據(jù)對價格的研究，推測未來價格走勢的一種方法。道氏理論基礎(chǔ)道氏理論的三大假設(shè)假設(shè)1：人為操作可以影響短期趨勢和次級趨勢，但不會影響主要趨勢。假設(shè)2：市場指數(shù)會反映每一條信息，如果發(fā)生火災(zāi)、地震、戰(zhàn)爭等災(zāi)難，市場指數(shù)會迅速做出反應(yīng)。假設(shè)3：道氏理論是客觀的分析理論，需要深入研究，并客觀判斷。當主觀使用它時，就會犯錯。道氏理論的主要思想一市場趨勢二基本趨勢的幾個階段三次級折返走勢(SecondReactions)四

相互驗證的原則五道氏理論的缺陷一、市場趨勢1.任何市場都有三種趨勢：主要趨勢，次級趨勢，短期趨勢。任何市場中，這三種趨勢必然同時存在，彼此的方向可能相反。主要趨勢，即基本趨勢，在其演進過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢。次級趨勢由小趨勢組成。一、市場趨勢2.主要趨勢（基本趨勢）時間持續(xù)一年或以上；漲跌幅度一般超過20%；上升趨勢稱為牛市。下降趨勢稱為熊市；一、市場趨勢3.次級趨勢（中期趨勢）(SecondReactions)與基本趨勢的運動方向相反，也稱修正趨勢；是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢；這種趨勢持續(xù)的時間從３周至數(shù)月不等；幅度為基本趨勢的三分之一至三分之二。相對于基本趨勢而言，次級趨勢有暴漲暴跌的傾向。一、市場趨勢4.短期趨勢（小趨勢）(minor)小型趨勢的走勢逆于中期趨勢，對中、長期趨勢幾乎沒有影響；修正趨勢通常由３個或３個以上的短期趨勢所組成；持續(xù)時間通常不超過六天，很少超過三個周；反映價格的短期變化，它們合起來構(gòu)成中等趨勢；短期趨勢可被人為操縱；二、基本趨勢的幾個階段1.牛市——基本上升趨勢，主要的多頭市場(PrimaryBullMarkets)，通常劃分為三個階段:

第一階段是建倉階段在此階段市場氛圍通常是悲觀的；有遠見的投資者知道市場蕭條，但形勢即將扭轉(zhuǎn)，開始買入；一般的人非常憎恨股市，甚至離開了股市；此時成交量適度；二、基本趨勢的幾個階段第二階段穩(wěn)定的上漲成交量不斷增加，同時公司業(yè)務(wù)的景氣不斷增加，盈利開始受到關(guān)注；這一階段，技術(shù)嫻熟的交易者能夠獲得最大收益。二、基本趨勢的幾個階段第三個階段整個交易沸騰了股價已經(jīng)上漲了很長一段時間，投機氣氛的高漲，新股大量上市；公眾蜂擁而至，所有信息都令人樂觀，價格驚人的上揚并不斷創(chuàng)造新高；在這一階段交易量驚人地增長，賣出的好機會到了；二、基本趨勢的幾個階段2.熊市——基本下跌趨勢，主要的空頭市場(PrimaryBearMarkets)通常分為三個階段。

第一階段是“出貨”期（牛市后期）有遠見的投資者拋出所持股票；盡管上漲逐漸減弱，交易量仍居高不下，此時大眾仍熱衷于交易；但由于預(yù)期利潤的逐漸消失，行情開始顯弱；二、基本趨勢的幾個階段第二階段恐慌期。想買進的人開始退縮，想賣出的人急于脫手；跌勢徒然加速，當交易量達到最高值時，幾乎是直線下跌至最低點；恐慌階段通常與當時的市場條件相差甚遠；在恐慌時期結(jié)束以后，通常會有一段相當長的次級反彈或者橫盤整理。二、基本趨勢的幾個階段第三階段。壞消息頻出，跌勢還不很快，但持續(xù)著；那些缺乏信心的投資者拋出所持股票，跌勢逐漸趨緩；通常，在壞消息完全出盡之前，空頭市場已經(jīng)結(jié)束了；三、次級折返走勢(SecondReactions)

次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢；持續(xù)的時間通常在三個星期至數(shù)個月；折返幅度為前一次級折返走勢結(jié)束之后主要走勢幅度的33%至66%；相對于主要趨勢而言，次級折返走勢有暴漲暴跌的傾向。

趨勢的分類確實有主觀成分，判斷一個趨勢，究竟屬于次級折返走勢，還是主要趨勢的結(jié)束，經(jīng)常很難。小型折返走勢與次級修正走勢之間的差異未必非常明顯，這也是“道氏理論”中的主觀成分之一。四

相互驗證的原則1.兩種指數(shù)相互驗證，確定趨勢；2成交量有確定趨勢的作用；在道氏理論中，判定市場的趨勢，主要依靠價格信號，成產(chǎn)量僅做參考；3盤整可以代替次級趨勢（類似于矩形形態(tài)）；4收盤價是很重要的價格；5.只有明確的反轉(zhuǎn)信號出現(xiàn)時，才確認一輪趨勢的結(jié)束；五道氏理論的缺陷1、道氏理論主要探討股市的基本趨勢（PrimaryTrend），卻不能推斷基本趨勢的漲跌幅度；2、信號太遲；3、道氏理論對選股沒有幫助；4、道氏理論注重長期趨勢，忽略了中期趨勢和短期趨勢；判斷趨勢的的兩種方法

趨勢線和通道右圖是黃金周線圖，從681美元上漲以來形成的上漲趨勢。判斷趨勢的的兩種方法

趨勢線和通道右圖是上證指數(shù)自從2133點上漲以來形成的上升通道。判斷趨勢反轉(zhuǎn)的方法

123法則和2B法則123法則1、趨勢線被突破；2、上升趨勢不再創(chuàng)新高，或下降趨勢不再創(chuàng)新低；3、上升趨勢中，價格跌破前期的短線回調(diào)的低點；或下降趨勢中，價格上破前期短線反彈高點