第1章 國(guó)際收支

第一章國(guó)際收支

學(xué)習(xí)目標(biāo)

1、掌握國(guó)際收支的內(nèi)涵2、掌握國(guó)際收支平衡表的項(xiàng)目構(gòu)成及各項(xiàng)目間的關(guān)系3、掌握國(guó)際收支的分析方法及調(diào)節(jié)措施4、了解中國(guó)國(guó)際收支的概況及特點(diǎn)第一節(jié)國(guó)際收支與國(guó)際收支平衡表

一、國(guó)際收支的概念

狹義的國(guó)際收支的概念是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)、文化等各種對(duì)外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。廣義的國(guó)際收支概念是指一國(guó)或地區(qū)居民與非居民在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值之和。它是以交易為基礎(chǔ)，既包括貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易，也包括尚未實(shí)現(xiàn)外匯收支的交易。國(guó)際收支概念的理解

第一，國(guó)際收支是指在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年），一經(jīng)濟(jì)實(shí)體與世界其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的總和或系統(tǒng)記錄。第二，國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易（交換、轉(zhuǎn)移、移居、其他交易）。第三，國(guó)際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易必須是本國(guó)居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。第四，國(guó)際收支是一個(gè)流量概念。第五，國(guó)際收支是一個(gè)事后的概念。居民：根據(jù)居住地原則，居民指一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位和自然人。在一國(guó)居住超過(guò)1年的法人和自然人均屬該國(guó)的居民，而不管該法人與自然人的注冊(cè)地與國(guó)籍。例外:1）駐外使節(jié)、駐外軍事人員例外2）出國(guó)求學(xué)、就醫(yī)例外（我國(guó)《外匯管理?xiàng)l例》規(guī)定）3）國(guó)際性機(jī)構(gòu)（聯(lián)合國(guó)、IMF等）例外

二、國(guó)際收支平衡表（一）概念國(guó)際收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement）又稱為國(guó)際收支賬戶,是系統(tǒng)地記錄一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)（一年、半年、一季或一月）各種國(guó)際收支項(xiàng)目及其金額的一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表。（二）國(guó)際收支平衡表的編制國(guó)際收支平衡表根據(jù)復(fù)式記賬原理按借貸記賬法進(jìn)行編制，每一筆經(jīng)濟(jì)交易都必須以相等的金額分別記入借方和貸方。

凡是引起外匯收入或外匯供給的交易，即資產(chǎn)減少、負(fù)債增加都列入貸方，或稱正號(hào)項(xiàng)目；凡是引起外匯支出或外匯需求的交易，即資產(chǎn)增加、負(fù)債減少都列入借方，或稱負(fù)號(hào)項(xiàng)目。（1）出口商品屬于()，進(jìn)口商品屬于(

)。（2）本國(guó)常住者為外國(guó)人提供勞務(wù)（運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等）或從外國(guó)取得投資及其他收入，屬于(

)；外國(guó)人為本國(guó)常住者提供勞務(wù)或從本國(guó)取得收入，屬于(

)。（3）本國(guó)常住者獲得外國(guó)資產(chǎn)（包括財(cái)產(chǎn)和對(duì)外國(guó)常住者的債權(quán)）屬于(

)；相反，外國(guó)常住者獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資，為(

)。（4）外國(guó)人償還債務(wù)屬于(

)；而本國(guó)常住者償還外國(guó)人債務(wù)，屬于(

)。（5）官方儲(chǔ)備減少屬于(

)，官方儲(chǔ)備增加屬于(

)。（6）本國(guó)常住者收到國(guó)外的單方面轉(zhuǎn)移，單方面轉(zhuǎn)移屬于(

)；本國(guó)常住者對(duì)外國(guó)人的單方面轉(zhuǎn)移，單方面轉(zhuǎn)移屬于(

)。例子：1、我國(guó)向日本出口500萬(wàn)美元的大米，以日本在我國(guó)的美元存款支付。2、我國(guó)從英國(guó)進(jìn)口200萬(wàn)美元的設(shè)備，以我國(guó)在英國(guó)的美元存款支付。3、我國(guó)政府對(duì)泰國(guó)提供50萬(wàn)美元的外匯儲(chǔ)備和價(jià)值80萬(wàn)美元的糧食做經(jīng)濟(jì)援助。

三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容（一）經(jīng)常項(xiàng)目（二）資本和金融項(xiàng)目（三）儲(chǔ)備結(jié)算項(xiàng)目（四）錯(cuò)誤與遺漏（一）經(jīng)常賬戶:本國(guó)與外國(guó)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易而經(jīng)常發(fā)生的項(xiàng)目1．貿(mào)易

2．勞務(wù)3．收益4．經(jīng)常轉(zhuǎn)移

有形貿(mào)易收支，進(jìn)出口無(wú)形貿(mào)易收支，服務(wù)，旅游、通信、保險(xiǎn)、港口、運(yùn)輸?shù)葐T工報(bào)酬、投資報(bào)酬捐贈(zèng)、賠款、僑匯(二)資本和金融項(xiàng)目該項(xiàng)目由資本賬戶和金融賬戶組成。資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易。金融項(xiàng)目涉及一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的所有交易。1．資本賬戶：資本賬戶反映資產(chǎn)在居民與非居民的轉(zhuǎn)移之間，它由資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易兩部分組成。

2．金融賬戶：金融賬戶反映的是居民與非居民之間投資與借貸的增減變化，它由直接投資、證券投資、其他投資三部分構(gòu)成。（1）直接投資（2）證券投資（3）其他投資債務(wù)減免、土地等的轉(zhuǎn)讓建立分支企業(yè)或參股達(dá)10%以上股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具等貿(mào)易信貸、貸款、存款、其他應(yīng)收應(yīng)付款（三）儲(chǔ)備結(jié)算項(xiàng)目

儲(chǔ)備資產(chǎn)指由一國(guó)貨幣當(dāng)局所擁有的能夠直接用來(lái)平衡國(guó)際收支，直接用于市場(chǎng)干預(yù)以影響貨幣匯率或達(dá)到其他目的的國(guó)外資產(chǎn)，包括:黃金儲(chǔ)備特別提款權(quán)在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸外匯儲(chǔ)備其他債權(quán)。（四）錯(cuò)誤與遺漏一個(gè)人為的平衡項(xiàng)目，用以彌補(bǔ)國(guó)際收支平衡表在編制過(guò)程中，由于統(tǒng)計(jì)時(shí)間和計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不一致、資料的不完整以及各種貨幣相互換算所產(chǎn)生的差額等所形成的誤差和遺漏。一般而言，誤差與遺漏不可避免，但如果其數(shù)額超過(guò)貿(mào)易額的5%，就會(huì)影響國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)的可靠性，對(duì)有關(guān)政策的決定也會(huì)產(chǎn)生不利影響。案例一下面的項(xiàng)目是一個(gè)假想的發(fā)展中國(guó)家B國(guó)在2012年與世界其他國(guó)家的交易：(1)B國(guó)政府獲得價(jià)值50億美元藥品的國(guó)外援助；(2)某企業(yè)進(jìn)口價(jià)值200億美元的谷物，用該企業(yè)的海外存款賬戶支付；(3)在B國(guó)經(jīng)營(yíng)的外國(guó)跨國(guó)公司的利潤(rùn)為50億美元，存在該跨國(guó)公司的海外存款賬戶上；(4)外國(guó)銀行向B國(guó)政府貸款總額200億美元，存在該國(guó)政府的海外存款賬戶上；(5)某企業(yè)出口價(jià)值100億美元的商品，收入存在該企業(yè)的海外存款賬戶上；(6)B國(guó)富翁購(gòu)買(mǎi)外國(guó)不動(dòng)產(chǎn)150億美元，該費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除；根據(jù)上述資料，完成B國(guó)2012年國(guó)際收支平衡表。第二節(jié)國(guó)際收支平衡表的分析一、分析國(guó)際收支平衡表的意義（一）了解國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)凈額狀況（二）了解外匯資金的來(lái)源和運(yùn)用情況（三）了解國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的綜合信息二、國(guó)際收支平衡表的分析方法（一）項(xiàng)目分析是指針對(duì)不同項(xiàng)目所進(jìn)行的量變分析及其原因分析。（二）動(dòng)態(tài)分析是指就本期以及以前各期國(guó)際收支項(xiàng)目及其狀況進(jìn)行的對(duì)比分析。（三）橫向比較是指將本國(guó)國(guó)際收支平衡表與同期其他國(guó)家國(guó)際收支平衡表進(jìn)行的對(duì)比分析。（四）相關(guān)事件分析國(guó)際收支交易的外向性特點(diǎn)，使得國(guó)際收支發(fā)展易受突發(fā)事件的影響，如石油價(jià)格上漲、地區(qū)性經(jīng)濟(jì)和政治危機(jī)、貿(mào)易壁壘、資本控制和外匯管制的取消、利率市場(chǎng)化和匯率并軌等政策調(diào)整。案例二依右表回答問(wèn)題問(wèn)題：1)該國(guó)該年經(jīng)常項(xiàng)目差額是多少?順差還是逆差?2)該表表示的國(guó)際收支是否平衡?分析原因何在?3)該年的國(guó)際收支情況對(duì)該國(guó)貨幣匯率有何影響?第四節(jié)國(guó)際收支的失衡與調(diào)節(jié)一、國(guó)際收支失衡的性質(zhì)（一）國(guó)際收支的平衡與失衡1、國(guó)際收支平衡與失衡的衡量口徑動(dòng)態(tài)平衡靜態(tài)平衡指一國(guó)的國(guó)際收支發(fā)展是可持續(xù)的，即：經(jīng)常項(xiàng)目的逆差可由可持續(xù)的資本流入來(lái)彌補(bǔ)指國(guó)際收支自主交易項(xiàng)目（經(jīng)常項(xiàng)目和長(zhǎng)期資本流動(dòng)項(xiàng)目）收支平衡時(shí)的狀態(tài)二、國(guó)際收支的失衡

（一）國(guó)際收支失衡的原因

1、偶然性國(guó)際收支失衡：偶然性失衡是指由短期的、非確定或偶然因素，如自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩等引起的國(guó)際收支不平衡。2、結(jié)構(gòu)性國(guó)際收支失衡：即一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國(guó)際分工失調(diào)引起的國(guó)際收支失衡，也就是當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，而一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)這種變化所引起的國(guó)際收支失衡。3、貨幣性國(guó)際收支失衡：又稱為價(jià)格性失衡，是指在匯率一定的條件下，一國(guó)的物價(jià)與商品成本高于其他國(guó)家，引起出口貨物價(jià)格相對(duì)高昂、進(jìn)口貨物價(jià)格相對(duì)便宜，從而導(dǎo)致貿(mào)易收支和國(guó)際收支失衡。4、收入性國(guó)際收支失衡：指由國(guó)民收入及其變動(dòng)引起的國(guó)際收支失衡。（一）對(duì)外匯匯率的影響（二）對(duì)進(jìn)出口的影響（三）對(duì)外匯管制的影響（四）對(duì)國(guó)際投資的影響二、國(guó)際收支失衡的影響順差：本幣升值、外幣貶值逆差：本幣貶值，外幣升值順差：本幣升值、外幣表示的商品價(jià)格上升，出口下降逆差：本幣貶值，外幣表示的商品價(jià)格下降，出口增加順差：外幣多，放松管制逆差：外幣少，鼓勵(lì)出口、限制進(jìn)口順差：資本充足，鼓勵(lì)資本外流，投資國(guó)外逆差：資本缺乏，鼓勵(lì)吸引外資，外商投資國(guó)內(nèi)三、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)（一）國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)1、金本位制下國(guó)際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)2、紙幣流通制度下國(guó)際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)（1）外匯市場(chǎng)的供求機(jī)制（2）國(guó)民收入的調(diào)節(jié)機(jī)制（3）利率的調(diào)節(jié)機(jī)制“物價(jià)——現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制”國(guó)際收支逆差黃金外流增加貨幣供給下降國(guó)內(nèi)價(jià)格水平下降出口增加進(jìn)口減少出口減少進(jìn)口增加國(guó)內(nèi)價(jià)格水平上升貨幣供給增加黃金內(nèi)流增加國(guó)際收支順差國(guó)際收支逆差國(guó)際儲(chǔ)備減少對(duì)外支付增加銀行銀根緊縮外幣供應(yīng)下降國(guó)民收入下降利率上升本國(guó)貨幣匯率下降社會(huì)總需求下降增加出口減少進(jìn)口進(jìn)口需求下降資本流入增加出口增加進(jìn)口減少國(guó)際收支改善圖1-2紙幣本位的固定匯率制度下的國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制

（二）國(guó)際收支失衡的政策調(diào)節(jié)1、外匯緩沖政策2、財(cái)政和貨幣政策3、匯率政策4、直接管制政策5、國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制（1）外匯緩沖政策是指一國(guó)運(yùn)用官方儲(chǔ)備的變動(dòng)或臨時(shí)籌借資金來(lái)抵消超額外匯需求或供給（2）財(cái)政和貨幣政策財(cái)政政策（稅收、政府購(gòu)買(mǎi)、轉(zhuǎn)移支付）貨幣政策（公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備金）表1-3財(cái)政政策與貨幣政策的搭配區(qū)間經(jīng)濟(jì)狀況財(cái)政政策貨幣政策I失業(yè)、衰退/國(guó)際收支逆差擴(kuò)張緊縮II通貨膨脹/國(guó)際收支逆差緊縮緊縮III通貨膨脹/國(guó)際收支順差緊縮擴(kuò)張IV失業(yè)、衰退/國(guó)際收支順差擴(kuò)張擴(kuò)張

（3）匯率政策是指一個(gè)國(guó)家通過(guò)各種措施有意識(shí)的使本國(guó)貨幣的對(duì)外匯率下降，以便相對(duì)降低本國(guó)商品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，促進(jìn)出口（4）直接管制政策包括外匯管制和貿(mào)易政策（5）國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制為維護(hù)正常的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，緩解各國(guó)矛盾，必須加強(qiáng)國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的國(guó)際協(xié)調(diào)作業(yè)：1、請(qǐng)分析我國(guó)2012、2011年的國(guó)際收支平衡表2、調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策措施有哪些，如何調(diào)節(jié)？3、根據(jù)如下交易編制A國(guó)的國(guó)際收支平衡表1）A國(guó)企業(yè)向B國(guó)企業(yè)出口離岸價(jià)格5000美元的商品，B國(guó)用在A國(guó)的存款賬戶支付