互聯(lián)網(wǎng)金融模式與法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式及法律風(fēng)險(xiǎn)（一）---P2P網(wǎng)貸劉踴儐（永斌）律師北京市盈科（全球總部）律師事務(wù)所合伙人

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸綜述??二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式?三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式法律關(guān)系分析四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式法律風(fēng)險(xiǎn)分析五、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范建議目錄一、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款概念及特征（一）概念：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中“P2P”是英文“peertopeer”的縮寫(xiě)，意即“個(gè)人對(duì)個(gè)人”，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸又稱(chēng)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”信貸，是指借款主體在第三方公司創(chuàng)建的具有資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布借款標(biāo)，出借主體根據(jù)借款主體需求（借款標(biāo)類(lèi)型、借款金額、借款時(shí)段等），綜合判斷后進(jìn)行投標(biāo)并提供借款，從而實(shí)現(xiàn)通過(guò)第三方平臺(tái)作為中介完成的，獨(dú)立于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)體系之外的直接的投融資行為。（二）特征：1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種直接的投融資行為。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借貸雙方直接簽訂合同，投融資權(quán)利義務(wù)直接約定，款項(xiàng)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移不經(jīng)第三方.2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出借主體必須是自然人。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律實(shí)質(zhì)應(yīng)歸屬“民間借貸”，而法律規(guī)定“民間借貸”的出借主體必須是“自然人”。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述3.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸“互聯(lián)網(wǎng)化”。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出借主體與借款主體一般是素不相識(shí)，雙方都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為中介完成出借流程的。4.收益風(fēng)險(xiǎn)雙高化。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸本質(zhì)上民間借貸，而民間借貸的成本一般比銀行得息要高得多，但由于借款人一般是銀行等金融機(jī)構(gòu)不接受且又急需資金的人或企業(yè)，所以P2P投資者收益比較高。當(dāng)然，一般情況高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)僅通過(guò)參與方提交到平臺(tái)上的信息進(jìn)行審核，缺乏有效的線(xiàn)下盡職調(diào)查，從而導(dǎo)其真實(shí)性和還款能力具有不確定因素，面臨較高的的道德風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述5.參與主體的民間化和多元化。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借貸雙方呈現(xiàn)的是多對(duì)多形式，且針對(duì)非特定主體，準(zhǔn)入門(mén)檻較低，使得參與者及其分散和廣泛。6.交易靈活高效化。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上，借款者和投資者的需求均具有多樣化，需要相互磨合和匹配。在該過(guò)程中，形成便形成了多樣化的產(chǎn)品特征的交易方式。另外，P2P借貸業(yè)務(wù)利用其獨(dú)特的交易模式，簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)的層層審批模式，手續(xù)簡(jiǎn)單直接，使借款者的資金需求能夠得到高效率的滿(mǎn)足。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷史（一）國(guó)外1.英國(guó)的Zopa公司：（1）是英國(guó)人理查德·杜瓦、詹姆斯·亞歷山大、薩拉·馬休斯和大衛(wèi)·尼克爾森4位年輕人共同創(chuàng)造的；（2）是世界上最早的P2P公司；（3）不向投資者提供投資建議，不做投資顧問(wèn)，也不保證收益或本金安全，產(chǎn)生的逾期賬款統(tǒng)一交給催收公司處理，只做平臺(tái)業(yè)務(wù)。（4）流轉(zhuǎn)金額已超上億英磅；據(jù)英國(guó)大型市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Research&Markets發(fā)布的《2013英國(guó)P2P借貸行業(yè)事實(shí)和數(shù)據(jù)》的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，到2015年，英國(guó)P2P行業(yè)將發(fā)放貸款10億英鎊。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷史（一）國(guó)外2.美國(guó)的Prosper、LendingClub以及Kiva三大公司：（1）Prosper和LendingClub這兩家營(yíng)利性P2P平臺(tái)對(duì)潛在借款人進(jìn)行篩選和信用等級(jí)評(píng)定，放款人在公司網(wǎng)站上瀏覽經(jīng)審核后的借款申請(qǐng)，然后選擇購(gòu)買(mǎi)該公司發(fā)行的、與放款人選擇的貸款申請(qǐng)相對(duì)的收益權(quán)憑證。（2）Kiva是主要的非營(yíng)利性平臺(tái)，它允許個(gè)人投資者通過(guò)無(wú)息貸款的形式，來(lái)間接幫扶世界發(fā)展中國(guó)家的低收入者改善生產(chǎn)生活。（3）至2013年4月2日，美國(guó)兩家主要的P2P借貸平臺(tái)，Prosper和LendingClub，已經(jīng)各自促成4.47億美元和15.21億美元的貸款。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述德國(guó)的Auxmoney德國(guó)的Auxmoney3.德國(guó)Auxmoney公司Auxmoney成立于2007年，已通過(guò)平臺(tái)促成9440萬(wàn)歐元貸款。Auxmoney的CEO和聯(lián)合創(chuàng)始人RaffaelJohnen稱(chēng)，該投資標(biāo)志著德國(guó)P2P貸款的一個(gè)引爆點(diǎn)，P2P借貸市場(chǎng)將成為主流?！拔覀兗磳⒁?jiàn)證消費(fèi)行為走向P2P貸款的重大轉(zhuǎn)變。作為德國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，Auxmoney處在發(fā)展的最前沿，”他說(shuō)，“隨著新合作伙伴的加入，我們已經(jīng)準(zhǔn)備好把借貸變成德國(guó)消費(fèi)金融領(lǐng)域的一個(gè)不可或缺的主流元素了?！盤(pán)2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述德國(guó)的Auxmoney德國(guó)的Auxmoney二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷史（二）國(guó)內(nèi)1.2006年，宜信引入P2P網(wǎng)貸平臺(tái)（最早）；2007年6月，拍拍貸上線(xiàn)；2.2010年，試水者漸多，2011年快速發(fā)展，2013年被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2013年7月1日，中國(guó)第一家互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)組織中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)成立；另外，“互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)”、“CIFC"中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟、“中國(guó)政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究中心”等組織成立。3.目前，國(guó)內(nèi)已有2000余家商業(yè)性P2P信貸服務(wù)公司，交易額上千億元，客戶(hù)數(shù)百萬(wàn)人，單筆貸款額在幾萬(wàn)到幾十萬(wàn)，有的甚至達(dá)到上百萬(wàn)，一般年利率大體在20%-30%之間。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年國(guó)內(nèi)含線(xiàn)下放貸的網(wǎng)貸平臺(tái)每月交易額近70億元。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款綜述一、純中介模式指P2P平臺(tái)為借款人與出借人提供相關(guān)信息并促成借款協(xié)議達(dá)成，且收取相應(yīng)服務(wù)費(fèi)用，平臺(tái)本身并不經(jīng)手資金的模式（如拍拍貸）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式二、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是指P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)指定的平臺(tái)關(guān)聯(lián)人（以下稱(chēng)流轉(zhuǎn)人）將資金先將資金出借給借款人，流轉(zhuǎn)人再將已形成的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給出借人的模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式三、擔(dān)保模式P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自己或第三方為借貸提供擔(dān)保，促成借款協(xié)議達(dá)成，擔(dān)保方收取費(fèi)用的模式。一般分為第三方擔(dān)保模式和平臺(tái)自身?yè)?dān)保模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式四、線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合模式（O2O）

O2O是指線(xiàn)上開(kāi)發(fā)投資客戶(hù)，募集資金，線(xiàn)下對(duì)融資客戶(hù)進(jìn)行開(kāi)發(fā)、審核的模式。如翼龍貸通過(guò)加盟商擴(kuò)大來(lái)加強(qiáng)融資客戶(hù)的審核，人人貸與電商、大數(shù)據(jù)平臺(tái)合作來(lái)尋找開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)融資人。宜信設(shè)立直銷(xiāo)門(mén)店轉(zhuǎn)讓類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品債權(quán)包。主要P2P網(wǎng)貸模式P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式一、居間合同法律關(guān)系（平臺(tái)與投融雙方）二、借貸合同法律關(guān)系（投融雙方、流轉(zhuǎn)與投融雙方）三、擔(dān)保合同法律關(guān)系【擔(dān)保方（平臺(tái)、擔(dān)保公司、小貸公司）與投資方]四、代理法律關(guān)系（流轉(zhuǎn)人與平臺(tái)）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律關(guān)系分析一、刑事法律風(fēng)險(xiǎn)1、非法吸收公共存款或變相吸收公眾存款2、集資詐騙3、洗錢(qián)4、非法經(jīng)營(yíng)5、非法發(fā)行股票、債券罪6、平臺(tái)共犯P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律風(fēng)險(xiǎn)分析二、民事法律風(fēng)險(xiǎn)1、被認(rèn)定“高利貸”風(fēng)險(xiǎn)2、合同無(wú)效風(fēng)險(xiǎn)3、借款方違約成本低風(fēng)險(xiǎn)4、個(gè)人隱私泄漏風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律風(fēng)險(xiǎn)分析一、建立征信體系二、制定準(zhǔn)入機(jī)制三、明確平臺(tái)法律性質(zhì)四、資金第三方監(jiān)管五、確定監(jiān)管機(jī)構(gòu)

網(wǎng)絡(luò)金融作為民間金融的拓先者，其創(chuàng)新模式多樣，但無(wú)論如何創(chuàng)新都要規(guī)避相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn)，尤其是刑事法律風(fēng)險(xiǎn)，這是一條底線(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融的先行者們可以游走于法律的邊緣，但莫要踩到紅線(xiàn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是用來(lái)規(guī)避與防