鄭春時外出講座

股指期貨來了！鄭春時讓我們分享期貨市場的投資盛宴講師介紹鄭春時經(jīng)易期貨培訓(xùn)部經(jīng)理行情高級分析師優(yōu)秀操盤手個人技術(shù)分析方面比較突出，擅長“道氏理論”、“均線理論”、“蠟燭圖技術(shù)”、“趨勢拐點”等技術(shù)分析理論結(jié)合分析行情走勢。在經(jīng)易投資公司操盤手培訓(xùn)中任主講教師。主要從事基本金屬的研究，指導(dǎo)金屬企業(yè)的套期保值計劃，并在《北京商報》上多次發(fā)表對于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟、金融市場、關(guān)于金屬個股的評論，并多次發(fā)表對于套期保值的研究及宏觀經(jīng)濟對于基本金屬的影響方面的研究。參加《金融界》舉辦的“期貨大講堂”活動并對于09年期貨銅的趨勢分析及走勢判斷作出了精確的詮釋。曾參加北京期貨商會主辦的“棉花企業(yè)套期保值高級事務(wù)研修班”主講“套期保值理論及國內(nèi)套保發(fā)展及前景”,“套期保值的風(fēng)險評估”等課程受到棉麻企業(yè)的好評，并指導(dǎo)棉麻企業(yè)套期保值的出場、出場點位，還有相關(guān)品種間的套利計劃。目錄經(jīng)易期貨客戶服務(wù)4期貨基礎(chǔ)知識1股指期貨淺談2公司介紹及期貨理財產(chǎn)品介紹5期貨市場基本技術(shù)分析3一、期貨交易的概念

期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，通過在期貨交易所買賣期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。

期貨交易的概念

期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，通過在期貨交易所買賣期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。

期貨合約是由交易所同一制定的，規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易的功能1、風(fēng)險規(guī)避（套期保值）

期貨合約為生產(chǎn)者提供了規(guī)避價格風(fēng)險的工具。2、價格發(fā)現(xiàn)

期貨價格能準(zhǔn)確、全面的反映真實的供求情況及其變化趨勢，對生產(chǎn)經(jīng)營者有較強的指導(dǎo)作用。

我國期貨市場發(fā)展1.從2001年至今，期貨市場逐漸復(fù)蘇，期貨法規(guī)和風(fēng)險監(jiān)控逐步得以規(guī)范、完善。2.2005年交易量3.23億手，交易額13.45萬億元。金融期貨品種呼之欲出。3.2007年，期貨交易所全年成交量達(dá)到72846萬手，成交額為40.974萬億元，分別比2006年增長62%和95%，成交額首次超過GDP總額。4.2008年交易額突破70萬億，2009年交易額突破130萬億。

期貨交易特點1.保證金交易（杠桿交易）2.雙向操作3.T+0制度4.到期交割杠桿效應(yīng)保證金交易

期貨保證金定為合約價值的10%。交易所和期貨公司會隨著市場情況的變化而調(diào)整一定的保證金收取比例。例:當(dāng)玉米期貨合約價格為1700元/噸時每手玉米期貨合約價值：1700元/噸x10噸=17000元每手玉米期貨合約保證金：17000元x10%=1700元

保證金制度

3％—5％10％￥100100%￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%股票市場期貨市場假設(shè)保證金率為10%買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉雙向操作期貨常用術(shù)語:做多做空開倉平倉

期貨：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度T+0制度商品期貨的每日結(jié)算價為當(dāng)天該合約的加權(quán)平均價。

每日結(jié)算制度開倉價結(jié)算價收盤價當(dāng)日無負(fù)債制度結(jié)算價浮動盈虧保證金存管制度保證金監(jiān)控中心保護投資者資金安全二、滬深300股指期貨滬深300指數(shù)權(quán)重股及行業(yè)分布結(jié)構(gòu)滬深300指數(shù)TOP30權(quán)重股宏觀經(jīng)濟政策產(chǎn)業(yè)政策財政政策貨幣政策外盤股指上市與影響恒生指數(shù)日經(jīng)225韓國KOSPI200臺灣加權(quán)指數(shù)結(jié)論股指期貨上市后會指數(shù)繼續(xù)按照市場原有趨勢發(fā)展我國股指期貨上市前后展望（1）從內(nèi)在因素分析目前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)（GDP增速、CPI增速及處于復(fù)蘇的經(jīng)濟周期）趨于一致，加之指數(shù)目前估值較合理，因此，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)若能保持穩(wěn)定增長，中長期看，指數(shù)震蕩上揚可能性最大。（2）從宏觀調(diào)控及周邊環(huán)境來分析目前外圍經(jīng)濟復(fù)蘇依然較為緩慢，及國內(nèi)“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的宏觀調(diào)控效果存在不確定性，及多數(shù)大宗商品價格高位震蕩，因此，經(jīng)濟可能滯脹，指數(shù)今年維持區(qū)間震蕩的可能性也存在。（3）若無特殊事件發(fā)生，指數(shù)深幅下跌的可能性很小。10元買入萬科A10萬股投入資金100萬元5000點開始做空股指規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險投入資金5000×300×12%×2手=36萬獲利（5000-1600）×300×2手=204萬黃大豆1號期貨合約交易品種黃大豆1號交易單位10噸/手報價單位人民幣最小變動價位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價的4％4/4/4合約交割月份1，3，5，7，9，11交易時間上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合約月份第十個交易日最后交割日最后交易日后七日(遇法定節(jié)假日順延)交割等級標(biāo)準(zhǔn)品符合《大連商品交易所大豆交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》中規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)品交割地點交易所指定交割倉庫交易保證金合約價值的5％交割方式集中交割交易代碼A銅期貨合約交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位10元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價+4%5/7/9合約交割月份1～12月交易時間上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割品級標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰級銅交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼CU天然橡膠期貨合約交易品種天然橡膠交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位5元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±4%5/7/9合約交割月份1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月交易時間上午9:00－11:30下午1:30－3:00最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)交割品級標(biāo)準(zhǔn)品:1、國產(chǎn)一級標(biāo)準(zhǔn)橡膠2、進(jìn)口3號煙膠片交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼RU滬深300股票指數(shù)期貨合約合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元合約價值滬深300指數(shù)點×300元報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個季月交易時間9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易時間9:15-11:30,13:00-15:00價格限制上一個交易日結(jié)算價的正負(fù)10%合約交易保證金合約價值的12%交割方式現(xiàn)金交割最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日同最后交易日交易代碼IF期貨市場與證券市場的聯(lián)系貴糖股份2月15日12.65（22.33－12.65）÷12.65＝76％白糖0809日線2月13日3970(4844-3970)×10÷3970=220％馳宏鋅鍺2005年10月倫鋅周線2005年10月倫鎳周線2006年7月吉恩鎳業(yè)2006年7月三、期貨基本交易策略趨勢的方向何為趨勢什么是趨勢？趨勢的方向有幾種？何為趨勢何為趨勢何為趨勢趨勢轉(zhuǎn)換六階段基本上升趨勢：也稱多頭市場或牛市

它通常（而非必要）可分為三個階段。積累階段：熊市末尾牛市開始時，所有的壞消息被消化，一些有遠(yuǎn)見的投資人覺察到目前不景氣的市場將有轉(zhuǎn)機因而逐步買進(jìn)，價格緩緩上升，交易量適度增加。穩(wěn)定上升階段：商業(yè)景氣上升，大多使用技術(shù)分析的交易人士開始買入，價格快步上揚，成交量放大，大眾投資者積極入市。消散階段：價格不斷創(chuàng)出新高，買賣活躍，成交量持續(xù)上升，但在積累階段買進(jìn)的那些投資人開始“消散”，逐步拋出?；鞠碌厔荩阂卜Q空頭市場或熊市

通常（而非必要）分為三個階段。出倉或分散階段：牛市末期，有遠(yuǎn)見的投資人加快出貨的步伐，此時成交量仍然很高，但在反彈時有逐漸減少的傾向，此時，大眾仍熱衷于交易?？只烹A段：想要買進(jìn)的人開始退縮，而想要賣出的人則急于脫手，價格加速下跌，成交量增加。在恐慌階段結(jié)束以后，通常會有一段相當(dāng)長的次級反彈或者橫向的變動。筑底階段：壞消息頻傳并不斷被證實，但下跌趨勢并沒有加速。部分價格被低估的品種還是震蕩。趨勢判斷利器——移動平均線

聚合發(fā)散多頭排列空頭排列均線的發(fā)散均線的聚合預(yù)約開戶軟件下載下單期貨交易流程開戶流程軟件下載交易端費用開立期貨賬戶——免費期貨交易無需交納任何稅款交易費用——合約價值的3%%－6%%客戶服務(wù)及行情指導(dǎo)QQ群新浪UC實時指導(dǎo)MSN群指導(dǎo)手機短信服務(wù)經(jīng)易期貨客戶規(guī)模成長3月10日做空白糖3月26日空單平倉盈利（5645-5060）×

10噸/手=5850元投入資金：5060元/手收益率：5850/5060=115.6%經(jīng)歷13個交易日3月16日做多螺紋鋼，目前依然持有當(dāng)前收益：（4825-4650）*10=1750當(dāng)前收益率：1750/4825=36.2%收盤24575破位下跌，堅決做空盈利=（24575－16530）×5=4022540225÷12300=327%一、經(jīng)易控股集團經(jīng)易集團金融投資珠寶首飾產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)有限公司經(jīng)易期貨有限公司是國家工商總局審核登記注冊，獲得中國證監(jiān)會《期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證》的專業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)公司，是中國證監(jiān)會評測的A類期貨公司，公司經(jīng)歷了中國期貨市場從起步、試點到規(guī)范發(fā)展的全過程，公司在期貨業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險控制、市場研究和客戶服務(wù)等方面積累了豐富經(jīng)驗，具有很高的服務(wù)水平。公司注冊資本金1億元，已取得中國金融期貨交易所交易結(jié)算會員資格?，F(xiàn)主要股東為經(jīng)易控股集團有限公司和經(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司以及久勛（北京）咨詢有限公司。公司擁有面積近5000平方米的辦公大樓和不動產(chǎn)業(yè)。總部設(shè)于北京，分別在中國金融期貨交易所及上海、大連、鄭州三家商品期貨交易所擁有多個交易席位。并且在北京、上海、深圳、大連、成都、青島、長春、西安、鄭州、臺州等地設(shè)有營業(yè)部，武漢營業(yè)部正在籌建。營業(yè)部分布圖74CCDP交易系統(tǒng)CCDP交易系統(tǒng)是經(jīng)易期貨耗資百萬，經(jīng)多年測試開發(fā)、研制的一套智能型客觀分析系統(tǒng)。電腦本無心，漲跌自從容初始資金10萬元專家團隊張必珍資深期貨投資專家

經(jīng)濟學(xué)碩士現(xiàn)任經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)有限公司總經(jīng)理1989年畢業(yè)后進(jìn)入物資部生產(chǎn)資料市場調(diào)劑司，主要工作是分析全國生產(chǎn)資料市場每年的價格走勢，1992年進(jìn)入由撤并物資部后在國內(nèi)貿(mào)易部成立的華通公司，參與剛成立的上海金屬交易所的有色金屬品種期貨交易。不久，擔(dān)任由華通公司重組的經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)有限公司總經(jīng)理。在期貨行業(yè)十多年經(jīng)歷中，公司代理交易額排名多年來在全國前10名。在北京地區(qū)位居第一，在各交易所綜合排名位居前列。個人曾獲得北京期貨商會2006年專為期貨從業(yè)10年以上的公司高級管理人員頒發(fā)的“期貨十年榮譽獎”、2007年頒發(fā)的“期貨行業(yè)杰出貢獻(xiàn)獎”。另一方面，在指導(dǎo)客戶進(jìn)行期貨投資運作和管理等方面積累了豐富經(jīng)驗，所指導(dǎo)客戶包括許多大中型企業(yè)和資金實力雄厚的個人客戶。在期貨上市品種方面，尤其擅長銅等有色金屬、黃金等貴金屬期貨的期貨投資和運作。目前擔(dān)任上海期貨交易所理事。專家團隊曹勝資深期貨投資專家

經(jīng)濟學(xué)博士

經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)有限公司副總經(jīng)理長期從事國內(nèi)外期貨理論研究、實踐操作和國際貿(mào)易點價。1993年獲得首批國際期貨經(jīng)紀(jì)人資格證書，通過美國期貨協(xié)會（NFA）系列3資格考試并獲證書；受聘于西南財經(jīng)大學(xué)MBA教育中心、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)MBA教育中心兼職教師、研究生導(dǎo)師，2006年受聘于中國期貨業(yè)協(xié)會股指期貨分析師培訓(xùn)班講師、大連商品交易所期貨學(xué)院講師。常年擔(dān)任匯福糧油集團有限公司采購委員會高級顧問。歷任北京期貨商會副會長、高級學(xué)術(shù)顧問。曾獲得北京期貨商會2006年專為期貨從業(yè)10年以上的公司