政府引導(dǎo)基金

股權(quán)投資系列培訓(xùn)--------政府引導(dǎo)基金政府引導(dǎo)基金的前世今生政府化運(yùn)作階段（早期）財(cái)政出資設(shè)立國有創(chuàng)業(yè)投資公司的方式直接從事創(chuàng)業(yè)投資向市場化轉(zhuǎn)變（如今）2008年《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》出臺(tái)，標(biāo)志著政府引導(dǎo)基金開始進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的階段。2012年《政府投資基金暫行管理辦法》，進(jìn)一步對(duì)政府投資基金的設(shè)立、投資、運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制、預(yù)算管理等方面進(jìn)行了規(guī)范。備注：相關(guān)文件可自行搜索政府引導(dǎo)基金簡介什么是政府引導(dǎo)基金政府引導(dǎo)基金廣義上指由政府設(shè)立的政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金以及科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金等，狹義上的引導(dǎo)基金指政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。﹡﹡引用自《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見》2008版小問題：你知道當(dāng)?shù)卣谶\(yùn)作中的引導(dǎo)基金有哪些么？政府引導(dǎo)基金簡介政府引導(dǎo)基金的特點(diǎn)非營利性。引導(dǎo)基金是不以營利為目的的政策性基金，并非商業(yè)性基金。不直接參與創(chuàng)業(yè)投資。引導(dǎo)基金“主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域”，其本身并不直接參與創(chuàng)業(yè)投資。市場化、有償方式運(yùn)作。引導(dǎo)基金應(yīng)按照市場化的有償方式運(yùn)作，而不是通過政府撥款、貼息等無償方式運(yùn)作。政府引導(dǎo)基金簡介引導(dǎo)基金的主管部門政府引導(dǎo)基金突出政府“引導(dǎo)”作用。從政府規(guī)劃上涉及科技、財(cái)政、金融、發(fā)改委、經(jīng)信委等多個(gè)部門。常見的主管部門為科技條線或財(cái)政條線。幾種常見的管理構(gòu)架案例一：政府引導(dǎo)基金簡介幾種常見的管理構(gòu)架案例二：案例三：小問題：引導(dǎo)基金管理構(gòu)架是否有地域特征？政府引導(dǎo)基金簡介引導(dǎo)基金決策機(jī)構(gòu)與管理機(jī)構(gòu)提問：該接觸決策機(jī)構(gòu)還是該接觸管理機(jī)構(gòu)？常見的決策機(jī)構(gòu)：引導(dǎo)基金管理委員會(huì)、引導(dǎo)基金理事會(huì)、引導(dǎo)基金工作小組等。決策機(jī)構(gòu)的常見構(gòu)成：模式一：成員由科技、管理、法律、金融、投資、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的專家組成。模式二：成員由省市委分管領(lǐng)導(dǎo)協(xié)同財(cái)政、發(fā)改、經(jīng)促（金融辦）、科創(chuàng)、統(tǒng)計(jì)、法制辦等單位負(fù)責(zé)人，及專家?guī)鞂＜医M成。決策機(jī)構(gòu)常見職能：1、代表政府對(duì)引導(dǎo)基金依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理機(jī)構(gòu)等出資人權(quán)利；2、依照相關(guān)法律法規(guī)履行出資人職責(zé)，保障出資人權(quán)益；3、授權(quán)安排和籌措財(cái)政出資資金；會(huì)同審計(jì)部門對(duì)引導(dǎo)基金進(jìn)行審計(jì)。4、按照有關(guān)規(guī)定，監(jiān)督審閱有關(guān)引導(dǎo)基金資產(chǎn)總量、結(jié)構(gòu)、變動(dòng)、收益等情況及分析報(bào)告；

5、負(fù)責(zé)監(jiān)督落實(shí)基金理事會(huì)/工作小組/委員會(huì)的決議；6、協(xié)助協(xié)調(diào)相關(guān)部門，為子基金提供項(xiàng)目信息查詢和項(xiàng)目對(duì)接服務(wù)；7、政府授權(quán)的其他事宜。政府引導(dǎo)基金簡介政府引導(dǎo)基金簡介引導(dǎo)基金決策機(jī)構(gòu)與管理機(jī)構(gòu)管理機(jī)構(gòu)的主要職能：

1、組織引導(dǎo)基金年度申報(bào)工作；

2、受理申請(qǐng)，開展資格及形式審查。

3、組織開展評(píng)審，結(jié)合評(píng)審意見，向決策機(jī)構(gòu)提交投資報(bào)告；

4、組織決策機(jī)構(gòu)審議投資報(bào)告，執(zhí)行基金決策機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)決議；

5、代表或作為引導(dǎo)基金出資人，辦理引導(dǎo)基金出資、退出等各項(xiàng)手續(xù)；6、依法對(duì)引導(dǎo)基金所投資的子基金進(jìn)行管理；

7、執(zhí)行決策機(jī)構(gòu)委托的其他相關(guān)工作。政府引導(dǎo)基金簡介管理機(jī)構(gòu)的選擇模式1、成立獨(dú)立的事業(yè)法人主體作為基金的管理機(jī)構(gòu)。2、委托地方國有資產(chǎn)經(jīng)營公司或政府投資平臺(tái)公司負(fù)責(zé)基金的管理運(yùn)作。3、委托地方國有創(chuàng)投企業(yè)負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金的管理運(yùn)作。4、成立引導(dǎo)基金管理公司或由公司制引導(dǎo)基金自行管理。5、委托外部專業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金管理。常見的管理機(jī)構(gòu)一線及省會(huì)城市以國有資產(chǎn)經(jīng)營管理公司或地方投資平臺(tái)公司為主，并以部分知名機(jī)構(gòu)如：深創(chuàng)投、金沙江等。二線城市多以當(dāng)?shù)貒匈Y產(chǎn)經(jīng)營管理公司或地方投資平臺(tái)公司為主。討論：管理機(jī)構(gòu)與決策機(jī)構(gòu)，我方在與上述兩類機(jī)構(gòu)接觸中可以得到些什么？政府引導(dǎo)基金簡介決策機(jī)構(gòu)基金管理機(jī)構(gòu)基金A基金B(yǎng)。。。。基金N引導(dǎo)基金投向各類子基金由各投資機(jī)構(gòu)申請(qǐng)成立子基金政府負(fù)責(zé)統(tǒng)籌財(cái)政出資，對(duì)母基金的運(yùn)作進(jìn)行全面監(jiān)督。國有機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)基金管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)母基金具體運(yùn)作。包括基金的申領(lǐng)、項(xiàng)目的審核、資金的劃撥等具體工作。按要求向管理機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)。按要求對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資。政府引導(dǎo)基金簡介政府引導(dǎo)基金常見的投資模式案例一：2008年創(chuàng)業(yè)乾坤(北京)投資有限公司與聯(lián)眾公司簽訂協(xié)議投資1500萬元。其中，國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)泰邦創(chuàng)投和上城區(qū)引導(dǎo)基金各跟進(jìn)投資150萬元。案例二：2015年湖北省省級(jí)股權(quán)投資引導(dǎo)基金與某機(jī)構(gòu)合作成立智能制造產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙），其中省級(jí)股權(quán)投資引導(dǎo)基金出資5000萬元，不參與基金的日常管理。該產(chǎn)業(yè)基金主要面向高端裝備及智能制造（包含機(jī)器人）領(lǐng)域。常見的兩種模式：參股、跟進(jìn)投資政府引導(dǎo)基金簡介政府引導(dǎo)基金常見的投資模式風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助：《引導(dǎo)基金管理暫行辦法》規(guī)定，引導(dǎo)基金按照最高不超過創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)際投資額的5%給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助，補(bǔ)助金額最高不超過500萬人民幣。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助資金主要用于彌補(bǔ)創(chuàng)業(yè)投資損失。投資保障：《引導(dǎo)基金管理暫行辦法》規(guī)定，引導(dǎo)基金可以給予“輔導(dǎo)企業(yè)”投資前資助，資助金額最高不超過100萬元人民幣，資助資金主要用于補(bǔ)助“輔導(dǎo)企業(yè)”高新技術(shù)研發(fā)的費(fèi)用支出。其他模式：風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、融資擔(dān)保、投資保障以及其他創(chuàng)新模式政府引導(dǎo)基金簡介引導(dǎo)基金常見的投資限制條件決策權(quán)：一般政府引導(dǎo)基金均要求盡量不參與子基金管理運(yùn)作，尊重創(chuàng)投機(jī)構(gòu)決策程序及市場化管理運(yùn)作。但也有部分地區(qū)會(huì)要求具有一定的決策權(quán)利?；鹱?cè)地：多數(shù)引導(dǎo)基金要求參股基金在本地注冊(cè)，部分地市級(jí)引導(dǎo)基金僅要求基金注冊(cè)于本省?；鹨?guī)模：出于政府引導(dǎo)的目的，部分政府對(duì)基金注冊(cè)資本有一定要求?；鹱?cè)資本要求在3000萬至1億元不等，基金規(guī)模不少于1或2億元(種子期基金規(guī)模原則上不少于1億元)。政府引導(dǎo)基金簡介引導(dǎo)基金常見的投資限制條件投資范圍：首先在投資區(qū)域上，多數(shù)基金要求參股基金主要投資于本地轄區(qū)，要求投資比例不盡相同。常見的限制比例為：引導(dǎo)基金出資的2倍以上，或基金規(guī)模50%以上。（實(shí)際操作中可視地方政府要求略有調(diào)整）階段限制：為突出引導(dǎo)基金服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的政策導(dǎo)向，多數(shù)引導(dǎo)基金對(duì)于其參股的基金投資中小企業(yè)的比例有明確要求。常見的比例要求為：引導(dǎo)基金出資的2倍以上，或基金規(guī)模的30%、60%等。（實(shí)際操作中可視地方政府要求略有調(diào)整）政府引導(dǎo)基金簡介引導(dǎo)基金常見的投資限制條件行業(yè)限制：地方政府為鼓勵(lì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展，往往在行業(yè)上并未有明顯限制。但會(huì)偏好新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、地方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)等。期限限制：一般來說，引導(dǎo)基金的參股期限為5+2年，特殊情況下可將基金延續(xù)至10年。政府引導(dǎo)基金簡介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)引導(dǎo)基金常見的問題“又愛又恨”的引導(dǎo)基金：由于政府引導(dǎo)基金的放大作用，往往能解決基金管理機(jī)構(gòu)一部分資金來源的問題。由于政府引導(dǎo)基金的諸多限制，特別是對(duì)于地域投資的限制條款，往往更多基金管理機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)“擇地不擇優(yōu)”的情況。政府對(duì)于基金管理機(jī)構(gòu)的資質(zhì)也有諸多限制，往往新成立的基金管理機(jī)構(gòu)或規(guī)模較小的基金管理機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出申請(qǐng)意愿，也會(huì)被政