建筑材料行業(yè)周報(bào)：降息退稅利好地產(chǎn)關(guān)注板塊底部機(jī)會(huì)

建筑材料 建筑材料滬深30019%10%0%-29%2021-102022-022022-06《穩(wěn)增長政策效果逐步顯現(xiàn)，關(guān)注板《房地產(chǎn)竣工端和銷售端同步回暖，-2022.9.18.12降息退稅利好地產(chǎn)，關(guān)注板塊底部機(jī)會(huì)——行業(yè)周報(bào)張緒成(分析師)陳晨(分析師)朱思敏(聯(lián)系人)xuchengkyseccnhenkyseccniminkyseccn底部機(jī)會(huì)隨著高溫雨季結(jié)束，9月下旬房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)邊際回暖的態(tài)勢(shì)，第40周(9月21.20%，同比增速為14.89%。國家加大力度促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展：(1)9溫雨季等不利因素消退，施工旺季到來，短期內(nèi)需持續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)需求恢復(fù)節(jié)奏。且隨著下半年消費(fèi)建材企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，盈利能力有望逐步修復(fù)，我們認(rèn)為議價(jià)能力較高、渠道布局多樣性且品牌優(yōu)勢(shì)突出的消費(fèi)建材企業(yè)或?qū)⑹芤妫芤鏄?biāo)的：東方雨虹、堅(jiān)朗五金、科順股份、三棵樹、中國聯(lián)塑。近日中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)2022年第三季度(總第98次)例會(huì)在北京召開，再次強(qiáng)調(diào)用好政策性開發(fā)性金面蓄力，四季度將加速形成實(shí)物工作量，基建產(chǎn)業(yè)鏈需求有望逐步回暖，受益標(biāo)的：東方雨虹、科順股份、三棵樹、海螺水泥、華新水泥、偉星新材。受益將會(huì)持續(xù)受益需求的增長。受益標(biāo)的：光威復(fù)材、中復(fù)神鷹、旗濱集團(tuán)、福萊特、中國巨石、中材科技。數(shù)環(huán)比持平。浮法玻璃-純堿-石油焦價(jià)差為1.01元/重量箱，環(huán)比漲幅為t1/1/27 行業(yè)周報(bào)2/2/271、市場(chǎng)行情每周回顧：本周下降2.22%，跑輸滬深300 590pct 5 環(huán)比微漲 72.1、基本面跟蹤：全國各地價(jià)格上漲，熟料庫存環(huán)比微漲 7 2.3、水泥板塊上市企業(yè)估值跟蹤 13光伏玻璃價(jià)格持平 133.1、浮法玻璃：本周期貨價(jià)格、庫存下降，現(xiàn)貨價(jià)格上漲 133.2、光伏玻璃：本周光伏玻璃價(jià)格環(huán)比持平 143.3、主要原材料價(jià)格跟蹤 153.3.1、重質(zhì)純堿：期貨價(jià)格、開工率環(huán)比上漲，現(xiàn)貨價(jià)格、庫存環(huán)比下降 153.3.2、石油焦價(jià)格環(huán)比上漲，重油價(jià)格環(huán)比下降，天然氣價(jià)格環(huán)比持平 163.4、浮法玻璃、光伏玻璃盈利能力跟蹤 173.5、玻璃板塊上市企業(yè)估值跟蹤 184、玻璃纖維板塊：無堿紗、電子紗價(jià)格環(huán)比下降 194.1、無堿紗價(jià)格環(huán)比下降，電子紗環(huán)比持平 194.2、玻纖板塊上市企業(yè)估值跟蹤 205、碳纖維板塊：本周碳纖維價(jià)格環(huán)比持平，庫存環(huán)比增長，開工率、盈利能力環(huán)比下降 205.1、碳纖維價(jià)格環(huán)比持平，庫存環(huán)比增長，開工率、盈利能力環(huán)比下降 205.2、碳纖維板塊上市企業(yè)估值跟蹤 226、消費(fèi)建材板塊：原材料價(jià)格維持高位震蕩的態(tài)勢(shì) 226.1、原材料價(jià)格跟蹤：消費(fèi)建材主要原材料價(jià)格維持高位震蕩的態(tài)勢(shì) 22 6.4、消費(fèi)建材板塊上市企業(yè)估值跟蹤 25 近三個(gè)月，建材行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)6.00pct 5 6圖5：本周主要建材上市公司漲少跌多(%) 6 國熟料庫存環(huán)比增長0.07pct 8圖10：本周東北地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比下降2.85% 8圖11：本周吉林熟料庫存環(huán)比增長，其余保持平穩(wěn) 8圖12：本周華北地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比上漲1.44% 8圖13：本周內(nèi)蒙古、山西熟料庫存環(huán)比增長，河北環(huán)比下降，北京保持平穩(wěn) 8 行業(yè)周報(bào)3/3/27圖14：本周華東地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比上漲2.06% 9圖15：本周江蘇、浙江、安徽熟料庫存環(huán)比下降，其余保持平穩(wěn) 9圖16：本周華南地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比上漲5.49% 917：本周華南地區(qū)熟料庫存保持平穩(wěn) 9圖18：本周華中地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比上漲7.26% 9圖19：本周湖南、河南熟料庫存環(huán)比增長，湖北保持平穩(wěn) 9圖20：本周西南地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比上漲1.60% 10圖21：本周重慶、四川熟料庫存環(huán)比下降，其余平穩(wěn) 10圖22：本周西北地區(qū)水泥價(jià)格環(huán)比下降1.41% 10圖23：本周陜西熟料庫存環(huán)比增長，其余保持平穩(wěn) 10圖24：本周動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(CCI進(jìn)口4700，含稅)為1189.08元/噸，環(huán)比下降0.95% 11圖25：本周全國水泥煤炭價(jià)差環(huán)比下跌0.52% 11圖26：本周東北地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比下跌7.47% 11圖27：本周華北地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比下跌0.81% 11圖28：本周華東地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比下跌0.13% 11圖29：本周華南地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比上漲5.57% 12圖30：本周華中地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比上漲8.66% 12圖31：本周西南地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比下跌1.51% 12圖32：本周西北地區(qū)水泥煤炭價(jià)差環(huán)比下跌6.17% 12圖33：本周浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比上漲0.77% 1334：本周玻璃期貨價(jià)格環(huán)比下跌0.40% 13圖35：全國浮法玻璃庫存下降，環(huán)比降低97萬重量箱，降幅為4.59% 14圖36：本周全國浮法玻璃庫存已至近四年高位 14圖37：本周重點(diǎn)八省浮法玻璃庫存已至近五年高位 14圖38：本周全國3.2mm鍍膜光伏玻璃均價(jià)環(huán)比持平 153.2mm鍍膜光伏玻璃價(jià)格與2021年同期持平 15圖40：本周全國重質(zhì)純堿平均價(jià)格環(huán)比下降0.26% 15圖41：本周純堿期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比上漲4.33% 15 圖44：本周全國石油焦平均價(jià)環(huán)比上漲0.67% 16圖45：本周全國重油平均價(jià)環(huán)比下降0.92% 16圖46：本周全國工業(yè)天然氣價(jià)格環(huán)比持平 17本周浮法玻璃盈利性維持低位 17圖48：當(dāng)前浮法玻璃-純堿-石油焦價(jià)差遜于往年同期 17圖49：當(dāng)前浮法玻璃-純堿-重油價(jià)差已至近四年低位 18圖50：當(dāng)前浮法玻璃-純堿-天然氣價(jià)差已至近五年低位 18圖51：本周光伏玻璃盈利環(huán)比上漲0.15%(元/重量箱) 18圖52：當(dāng)前光伏玻璃盈利能力與2021年持平 18圖53：本周長海股份2400號(hào)無堿纏繞直接紗價(jià)格環(huán)比下降 19圖54：本周內(nèi)江華原噴射合股紗2400tex價(jià)格環(huán)比下降 19x G價(jià)格環(huán)比持平 20圖57：本周全國大、小絲束碳纖維價(jià)格環(huán)比持平(元/千克) 21利環(huán)比下降0.53% 21 行業(yè)周報(bào)4/4/27圖59：當(dāng)前碳纖維盈利能力與2021年持平 21表1：水泥板塊上市企業(yè)估值跟蹤 13表2：玻璃板塊上市企業(yè)估值跟蹤 18表3：玻纖板塊上市企業(yè)估值跟蹤 20表4：碳纖維板塊上市企業(yè)估值跟蹤 22表5：原材料價(jià)格維持高位震蕩的態(tài)勢(shì)(2022/9/30，元/噸) 23表6：消費(fèi)建材板塊上市企業(yè)估值跟蹤 25 行業(yè)周報(bào)5/5/27細(xì)分板塊來看，本周建材大部分子行業(yè)取得負(fù)收益，具體漲幅分別為：管材 纖6/6/27 (%) 行業(yè)周報(bào)7/7/27EA華東(+2.06%)、華南(+5.49%)、華中(+7.26%)、西南(+1.60%)、西北(-1.41%)。 行業(yè)周報(bào)8/8/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所圖13：本周內(nèi)蒙古、山西熟料庫存環(huán)比增長，河北環(huán)比京保持平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所9/9/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所圖15：本周江蘇、浙江、安徽熟料庫存環(huán)比下降，其余持平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所圖19：本周湖南、河南熟料庫存環(huán)比增長，湖北保持平穩(wěn)10/10/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所增長，其余保持平穩(wěn)卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所//27I12/12/27 行業(yè)周報(bào)13/13/27表1：水泥板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡(jiǎn)稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30SH金隅集團(tuán)6.6.7.9SH.SZ.SZ.8.79.SZ6.SZ2.2.SZSH5.15.2SHSH.6.8.0卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所 行業(yè)周報(bào)14/14/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所四年高位卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所存已至近五年高位卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所15/15/27卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所mm持平卓創(chuàng)資訊、開源證券研究所百川盈孚、開源證券研究所16/16/27百川盈孚、開源證券研究所17/17/27。-石油焦價(jià)差遜于往年同期 行業(yè)周報(bào)18/18/27堿-重油價(jià)差已至近四年低位-天然氣價(jià)差已至近五年低位)圖52：當(dāng)前光伏玻璃盈利能力與2021年持平表2：玻璃板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡(jiǎn)稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30SH特.5.5.SZ3.9.7SH.0SH金晶科技SH旗濱集團(tuán)9.0 行業(yè)周報(bào)19/19/27窯廠庫存壓力仍處高位，短期廠家仍以去庫為主。短期來看，粗紗成本端支撐下，廠家調(diào)企業(yè)報(bào)價(jià)如下：無堿2400tex直接紗報(bào)3900-4200元/噸，無堿2400texSMC紗報(bào)電子紗價(jià)格環(huán)比持平。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，現(xiàn)階段國內(nèi)電子紗供應(yīng)端變動(dòng)不大；需圖53：本周長海股份2400號(hào)無堿纏繞直接紗價(jià)格環(huán)比 行業(yè)周報(bào)20/20/27表3：玻纖板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡(jiǎn)稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E2-09-30SH196.SZSH.7.6SH.SZ4.4ind開工率、盈利能力環(huán)比下降 行業(yè)周報(bào)21/21/27百川盈孚、開源證券研究所百川盈孚、開源證券研究所圖59：當(dāng)前碳纖維盈利能力與2021年持平百川盈孚、開源證券研究所 行業(yè)周報(bào)22/22/27表4：碳纖維板塊上市企業(yè)估值跟蹤證券代碼證券簡(jiǎn)稱總市值(億元)歸母凈利潤(億元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30.BJ.9.6.SZ.3777.SZ172.3SH.8699.SZ303.923/23/27表5：原材料價(jià)格維持高位震蕩的態(tài)勢(shì)(2022/9/30，元/噸)格年初漲跌幅(2022/10/7)(2022/10/7)(2022/9/29)(2022/9/29)(2022/9/13).27%%%%%1330%(2022/9/29)(2022/9/29)1%6%4%4%0007.78%.26%(2022/9/23)7%1%(2022/10/2)HPEG)7%劑(2022/9/29)【東方雨虹】關(guān)于公司控股股東進(jìn)行股票質(zhì)押式回購交易的公告【科順股份】關(guān)于為控股子公司提供擔(dān)保的進(jìn)展公告過30,000萬元 行業(yè)周報(bào)24/24/27公司約定公司自2022超提供相應(yīng)的連帶責(zé)任保證。【東方雨虹】關(guān)于公司控股股東進(jìn)行股票質(zhì)押式回購交易的公告【科順股份】關(guān)于調(diào)整向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案的公告原定可轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額不超過人民幣22億元(含22億元)，在考慮從募集資金的募集資金將投資于安徽智能化升級(jí)改造項(xiàng)目以及用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。利率下限；二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。按照“因城施策”原則，符合條件的城市政府可根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)變化及調(diào)控要求，自主決定階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》可虡I(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限，人款新金額大于