港股通業(yè)務(wù)介紹 (新)

港股通業(yè)務(wù)介紹[本文件屬于國信證券商業(yè)機密，僅供匯報之用

]目錄一、香港證券市場介紹二、港股通介紹三、香港證券市場特點四、兩地市場差異及交易規(guī)則

1、香港證券市場介紹藍籌股（BlueChip），指恒生指數(shù)成份股。這類股份的普遍特性是具有行業(yè)代表性、流通量高、財務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定。目前，藍籌股總共有50只。由于這類個股的盈利能力強，大多屬于基金偏愛個股，股價相對穩(wěn)定，適合作中長線投資。藍籌股代表：長江實業(yè)、匯豐控股、恒生銀行、恒基地產(chǎn)、和記黃埔、新鴻基地產(chǎn)、國泰航空、康師傅控股、中國旺旺、香港交易所、騰訊控股、中國移動、聯(lián)想集團、百麗國際、友邦保險、中國平安、工商銀行、金沙國際、銀河娛樂、周大福、中國海洋石油。香港主板市場紅籌股（RedChip）紅籌股是指在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、市場及所有權(quán)各方面，都側(cè)重于內(nèi)地的公司所發(fā)行的股份。紅籌股并非在內(nèi)地注冊成立，股份面值是以人民幣以外的其他貨幣計算。目前，港股主板市場中的紅籌股有126家，創(chuàng)業(yè)板中的紅籌股有5家。紅籌股代表：中芯國際、蒙牛乳業(yè)、方正控股、聯(lián)想集團、中國糧油控股、中國重汽、香港中旅、中國太平、昆侖能源、北京控股、粵海投資。H股，是在內(nèi)地注冊成立的企業(yè)所發(fā)行的外資股，主要在香港上市，并以港元買賣。目前，港股主板市場中的H股有172家，創(chuàng)業(yè)板中的H股有23家。香港主板市場6數(shù)據(jù)來源：《香港交易所市場資料2013》香港市場投資者結(jié)構(gòu)2、港股通介紹港股通：內(nèi)地投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所證券交易服務(wù)公司（即上交所SPV），向聯(lián)交所進行申報，在一定額度內(nèi)買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。中國結(jié)算獲得承認(rèn)為香港結(jié)算的結(jié)算機構(gòu)夠參與者，為港股通提供相應(yīng)的結(jié)算服務(wù)。港股通介紹9積極意義第二，滬港通有助于推動中國資本市場雙向流動，是資本項下開放的突破口。第一，滬港通有助于推動中國金融改革開放，激發(fā)市場活力。第二，滬港通有助于推動中國資本市場雙向流動，是資本項下開放的突破口。第三，滬港通有助于推動上海國際金融中心建設(shè)。第四，滬港通有助于多層次資本市場以及藍籌市場建設(shè)。3、香港證券市場特點試點期間標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)：僅包括股票現(xiàn)貨，不包括衍生品

不包括以港幣以外貨幣報價的股票不包括同時在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股不包含風(fēng)險警示板股票對應(yīng)的H股（A股不在風(fēng)險警示板）港股通標(biāo)的

港股通標(biāo)的滬股通標(biāo)的只數(shù)272568占比18%59%市盈率119投資標(biāo)的市值（萬億人民幣）15.813.1標(biāo)的市值占當(dāng)?shù)厥袌霰戎?3%89%截至2014年10月港股通及滬股通標(biāo)的統(tǒng)計信息對比交易標(biāo)的信息對于新增符合條件的股票，將被調(diào)入港股通標(biāo)的范圍；對于曾被納入港股通股票，后不再符合條件的股票，將被調(diào)出港股通標(biāo)的范圍?；驹瓌t：調(diào)入的股票，投資者既可以買入也可以賣出；調(diào)出的股票（仍在聯(lián)交所上市的），投資者不可買入但仍可以賣出。標(biāo)的范圍調(diào)整開放的市場—多樣化的上市公司香港證券市場特點內(nèi)部資料，切勿外傳為什么要投資于境外市場？國內(nèi)市場買不到的投資品種（以互聯(lián)網(wǎng)為例，龍頭公司均在海外上市，百度、優(yōu)酷，阿里巴巴亦計劃海外上市。而這些公司代表了新經(jīng)濟的發(fā)展方向）成熟完備的市場機制，投資者可靈活運用（T+0交易、便捷的做空手段、投資門檻低）注重基本面（股價的漲跌有跡可循，投資者可專注于上市公司基本面）全球化、多樣化的資產(chǎn)配置（全球資產(chǎn)配置成為可能）香港證券市場特點4、兩地市場差異及投資風(fēng)險提醒當(dāng)日額度余額計算公式：當(dāng)日額度余額=每日額度-買單申報+賣單成交+買單申報撤銷及被拒+買單成交價低于申報價的差額。停止接受申報：當(dāng)日額度余額在聯(lián)交所持續(xù)交易時段使用完畢，上交所證券交易服務(wù)公司將停止接受當(dāng)日后續(xù)的買單申報，但仍然接受賣單申報。

額度控制：試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，并設(shè)置每日額度，實行實時監(jiān)控。其中，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。交易期間，上交所SPV通過其指定的網(wǎng)站每5分鐘發(fā)布當(dāng)日額度余額信息。額度控制港股通支持整手買賣指令和碎（零）股買賣指令。

整手買賣指令支持回轉(zhuǎn)交易

(T+0)零股買賣暫時僅可賣出不可買入不允許訂單修改，而采用先撤單再申報的方式

港股通允許指令整手買賣指令開始前時段：競價限價盤持續(xù)交易時段：增強限價盤*零股買賣指令限價盤,暫僅可賣出不可買入*對于增強限價盤不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示交易指令遵循交易地市場安排券商端控制港股通標(biāo)的股票不同價位的股票，最小的價格變動單位不同現(xiàn)時港股通股票價格范圍（5月)0.25至0.50適用價位0.0050.50至10.00適用價位0.01010.00至20.00適用價位0.02020.00至100.00適用價位0.050100.00至200.00適用價位0.100最小報價單位遵循交易地市場安排券商端控制港股通標(biāo)的股票買賣盤價不得超過當(dāng)時按盤價9倍或以上，以防止鍵入錯誤小數(shù)位另外，除開巿價的報價，買（賣）盤價一般不可低（高）于當(dāng)時買（賣）盤價24個價位申報價格控制遵循交易地市場安排券商端控制港股通標(biāo)的股票截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等現(xiàn)時港股通股票交易單位示例（5月)股份代號股份名稱交易單位（整手股數(shù)）00001長江實業(yè)1,00000002中電控股50000005匯豐控股40000011恒生銀行10000168青島啤酒股份2,00000388香港交易所100交易單位遵循交易地市場安排券商端控制港股通標(biāo)的股票每個買賣盤手?jǐn)?shù)上限為3,000手，每一個經(jīng)紀(jì)代號的未執(zhí)行買賣盤不設(shè)上限每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）申報數(shù)量限制24其他限制不允許賣空（含裸賣空）；

買入訂單申報金額在當(dāng)日實時可用額度范圍內(nèi)；

不允許訂單修改，而采用先撤單再申報的方式；不設(shè)個股漲跌幅限制；港股指定交易關(guān)系使用該投資者A股賬戶指定交易關(guān)系；港股通暫不納入融資融券標(biāo)的；

不得在聯(lián)交所以外的場所撮合交易；不參與聯(lián)交所自動對盤系統(tǒng)外交易（類似于A股大宗交易）。兩地交易所初步考慮互換一檔行情（最優(yōu)買賣盤）行情，覆蓋港股通股票范圍（含可買賣證券和可賣證券），刷新頻率為3秒。對于聯(lián)交所發(fā)布的五檔或十檔等實時行情，內(nèi)地投資者可按照商業(yè)慣例獲取港股行情信息。行情信息上市公司按照本地交易所要求披露信息，不單獨再對滬港通投資者提供披露信息。內(nèi)地投資者通過港交所“披露易”免費獲取上市公司信息，也可以通過付費方式從信息提供上獲取上市公司信息。公司行為：信息披露

滬市港市港股通交易時間周一至周五（國家法定假日和上交所公告的休市日除外）。

開盤集合競價：9:15-9:25

連續(xù)競價：9:30-11:30

13:00-15:00周一至周五（公眾假期除外）。

開市前時段：9：00至9：30

持續(xù)交易時段：9：30至12：00(早市)、13：00至16：00（午市）

延續(xù)早市交易時段：12:00至13:00（僅買賣延續(xù)交易證券）兩地市場都可進行正常交易和結(jié)算的交易日，被定為“港股通”交易日。圣誕前夕，新年前夕，元旦前夕只有上午半天交易日。9：00—9：15（競價限價盤）9：30--12：00，13點-16點（增強限價盤）交易單位通過競價交易買入股票的，申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。賣出股票，余額不足100股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出。交易規(guī)則沒有相關(guān)規(guī)定，由發(fā)行公司自行決定。每手股數(shù)不等，有500股、1000股等。同港股對應(yīng)規(guī)則交易規(guī)則T+1T+0，當(dāng)天買賣次數(shù)無限制T+0，當(dāng)天買賣次數(shù)無限制交收規(guī)則T+1交收，賣出股票的資金T+1可取T+2交收，賣出股票的資金T+3日可取，如遇八號風(fēng)暴等原因可能會延遲交收T+2交收，賣出股票的資金T+3日可取，如遇八號風(fēng)暴等原因可能會延遲交收，一般警報解除后兩小時開始交易

滬市港市港股通漲跌幅大部分情況下都實施漲跌幅，有10％和5％兩類。無規(guī)定無規(guī)定交易幣種人民幣港幣以港幣報價，以人民幣交收股票標(biāo)識數(shù)字6位5位5位股份代號標(biāo)識存在警示風(fēng)險的特殊標(biāo)記不存在特殊標(biāo)記不存在特殊標(biāo)記融資融券只有某些指定的股票才可以融資買入；只有某些指定的股票才可以融券賣出。有關(guān)交易所指定的允許融資融券的證券名單可在交易所官方網(wǎng)站獲得。只有某些指定的股票才可以賣空。有關(guān)交易所指定的允許賣空交易的證券名單可在交易所官方網(wǎng)站獲得。港股通投資者不得參與港市融資融券交易，更不允許裸賣空。報價顯示上漲的股份報價顯示為紅色，下跌時為綠色上漲的股份報價顯示為綠色，下跌時為紅色視不同行情軟件而有所不同，如錢龍、通達信等港股行情軟件采用國內(nèi)習(xí)慣，紅色為上漲，綠色為下跌。集合競價差別指定交易,委托方式投資者新辦理或者變更指定交易的，自下一個滬港通交易日起可進行滬港通交易。客戶可通過公司通達信網(wǎng)上交易系統(tǒng)、金太陽手機證券、柜臺委托等方式下單委托，我司電話委托系統(tǒng)暫不開放此項業(yè)務(wù)客戶結(jié)算賣出港股的資金T+2日可以買入A股；日常交易類T日清算,T+2日終交收完成后，客戶可以查詢資金股份流水；公司行為類（紅股、紅利、派送權(quán)證、股份拆分及合并、公司收購）T日清算交收完成后，客戶可以查詢資金股份流水；證券組合費，以上日持有市值為計算基礎(chǔ)，T日清算交收完成后，客戶可以查詢資金股份流水。客戶資金違約及處理匯率波動可能