上海交大MBA總裁培訓班張耐山老師課件

張耐山

上海市人，美籍華人，在美22年。同濟大學本科、研究生。中國留學生，美國新澤西理工學院碩士。15年美國華爾街老兵；12年美國股市、期貨、權證和7年中國股市職業(yè)炒手經(jīng)驗。曾擔任美國紐約中文電視臺及鳳凰電視臺財經(jīng)節(jié)目特邀股評專家及貴賓主持人。暢銷書《美國LevelII當日炒股致勝訣竅》作者。炒股即時電腦搜索軟件《EyeOnWallStreet》(華爾街神眼)創(chuàng)造發(fā)展者。美國大紐約地區(qū)<永盛股票交易中心>(有5個中心,遍布大紐約地區(qū))創(chuàng)辦人之一。湖北衛(wèi)視《左道財門》《股道財門》節(jié)目長期嘉賓（每星期2晚上9：30），浦東電視臺《新左道財門》嘉賓（每星期5）。復旦大學求是投資培訓中心

《股票職業(yè)操盤技能封閉訓練營》講員海通證券《海得贏智卓越投資人訓練營》講員；國泰君安期貨《期貨特別培訓班》講員；上海晏禾投資管理公司總顧問晏禾大行講壇主講人；多家國內私募基金操盤手和操盤總監(jiān)。美國紐約中文電視臺及鳳凰電視臺財經(jīng)節(jié)目特邀股評專家湖北衛(wèi)視《左道財門》《股道財門》節(jié)目長期嘉賓

張耐山張耐山(NickZhang)電話子郵箱：TradeKing@L網(wǎng)站：www.9Z麥圈股票房間：289736聲明(DISCLAIMER)本講座中所介紹的所有方法、策略、技巧或指標等，并不能保證賺錢或不輸錢。歷史上或過去產生的結果并不能保證將來會產生類似的結果。講座中所據(jù)的所有例子，

僅為教學訓練之目的，并不是推薦買或賣。市埸交易具有風險。任何一位聽眾，參照本講座中介紹的方法或技巧去買賣期貨、期權或股票，輸錢或贏錢，都是其本人所作決定的結果，與本講座和主講人無關。市埸有風險，入市需謹慎。本講座中的所有材料，文字,圖片和音像都是張耐山的知識產權。以任何形式的公開復制，出版和使用都必須得到其本人的書面同意，否則即為侵權。證券買賣證券市場的事實市場和股票的價格運動是有客觀規(guī)律的；不能人為的被干預；但是結果是不確定的，是隨機的！沒有任何人能夠精準的預測股市。過去沒有；現(xiàn)在沒有；將來也不會有！外國沒有；中國也沒有?。∈侨硕甲霾坏剑。?！在股市唯一確定的事情是：股市的不確定性！道所我悟---打通我任督二脈的天機賭場經(jīng)營方法的啟示：方法1：設計游戲的概率略微偏向賭場；方法2：設計游戲的賠率略微偏向賭場；方法3：每個賭盤都設有最大下注的上限；方法4：每次游戲都有明確的結果；方法5：客迎天下，24小時開門。。。道所我悟---打通我任督二脈的天機在股票或期貨市場經(jīng)營屬于我們的賭場：

方法1：選用的操盤方法準確性的概率偏向于你(P>0.5)；方法2：選用的操盤方法的賠率偏向于你(R>2)；方法3：每次操盤都有明確的最多輸多少錢的上限規(guī)定；方法4：每次操盤都有明確的結果;輸或贏,決不被套牢；方法5：持續(xù)不斷的盡可能的多做（200次以上）。。。賠率：R

=

A/B

>2證券買賣1.選證券方法？和大盤的配合？2.買多少股？3.操盤計劃？三點:進場點;止損點;盈利點？4.建倉方法和技巧？5.倉位管理方法和技巧？6.賣出方法和技巧？1.選證券方法？和大盤的配合？介紹的一系列方法。2.買多少手？張氏操盤資金管理原則。3.操盤計劃？三點:進場點;止損點;盈利點？介紹的一系列方法。4.建倉方法和技巧？張氏建倉方法和技巧。5.倉位管理方法和技巧？張氏倉位管理方法和技巧。6.賣出方法和技巧？介紹的一系列方法；張氏倉位管理方法和技巧。答案Q:市埸如何賺錢？可有秘密？

A:有秘密!它們是：Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略

(DecentStrategiesThatHaveEdges)Key2:風險控制和資金管理

(RiskControlandMoneyManagement)Key1:心理建設(PsychologySet-ups)Tip(秘訣):

一語道破的“天機”：在這一行要賺錢，靠的是在正確的心理指導下取得方法的優(yōu)勢，持續(xù)不斷地利用這種優(yōu)勢；持續(xù)不斷地管理每筆交易背后所需要的資金控止住風險；持續(xù)不斷地進行交易。....然后常去教堂或寺廟

方法的優(yōu)勢指的是概率偏向于我或賠率讓我占上風或兩者兼有之。盈利市場的組成要素風險控制和資金管理心理建設具有優(yōu)越性的操盤方法盈利證券市場的秘密盈利市場組成要素的成分信我理念方法自己我對證券巿場的認識和成功操盤的理念證券市場不是一個所謂的投資市場；也不是公司或商品價值的體現(xiàn)和回歸的市場！證券市場是一個博奕場所！炒股票或期貨是在玩博奕游戲！博奕是雅稱，更直接的稱為是賭博。對！這是各國政府批準世界上唯一合法“搶劫”錢的地方。證券市場，除了首次原始股的發(fā)行，如果略去證券公司的傭金和政府抽的印花稅不計，它是個零和博奕。即你賺的錢必是別人輸?shù)腻X；反之亦然。證券市場，全稱是XX交易市場。每一筆交易的完成都充滿了矛盾。交易指的是當有人想買進某只股票或某種商品時總也有人想賣出從而達成交易。不幸的是無論各方認為自已是何等的聰明或信息是何等的完整，其中總會有一方是錯的成為傻瓜并且輸錢！在證券市場，你玩的是有關人的游戲！這個游戲與政府政策無關；與商品或行業(yè)熱門與否無關；也與商品或公司價值或業(yè)績好壞無關！好公司可以是壞股票；而壞公司卻可以是好股票。你的對手是人；而你的敵人是你自已。戰(zhàn)勝你自已進而戰(zhàn)勝你的對手是這個游戲的全部！證券市場，既是博奕或賭博游戲，必然包含有隨機事件，即在事件沒有實際發(fā)生前無法確知結果的事件。這個隨機事件就是市場大盤或商品和個股的漲與跌。任何所謂的專家或個人都無法精準的去預測巿場或商品和個股的漲跌。過去沒有，現(xiàn)在沒有，將來也不會有！外國沒有，中國也沒有！是人都做不到，因為這是上帝才具有的能力?。≡谧C券市場賺錢，并不需要你具有精準的預測市場或商品和個股漲跌的能力；只要把握好賠率、風險控制和資金管理在5/5開的概率下照樣能賺錢而且賺很多很多錢！在證券市場，即博奕或賭博游戲中，如果你僅靠運氣來玩，那末你是一位賭徒；如果你靠智慧、技巧和經(jīng)驗來玩，那末你便是一位投機者。投機者的英文是Speculator沒有任何的貶意。投機者是自人類有商品交易時就有的一種職業(yè)；它既崇高又對社會有益且是一門藝術！投機高手玩證券市場、賭博游戲的考量:(1)選擇概率大的；(2)選擇賠率大的；(3)下注的大?。杭炔荒芴∽Я紮C；也不能太大以至不能確保后面的(4)；(4)盡一切可能保護自已的賭資不受毀滅性傷害；以保證自己能玩的時間足夠長或次數(shù)足夠多。（因為只有在能玩的時間足夠長或次數(shù)足夠多的情況下，概率及賠率的優(yōu)越性才能體現(xiàn)出來）投機高手會建立起一整套玩游戲的體系，利用體系的結構性力量相互制衡，使得在體系中個別環(huán)節(jié)出錯時，體系的總體表現(xiàn)仍可盈利。

成功操盤體系必須具備的三大特性科學性:以數(shù)學為基礎，能反映大眾心理的理念或模型。符合邏輯和合理性：概念必須正確，合理，不違背邏輯。安全性和成長性：有風險控制的機制；有讓戶頭長期增長的方法。操盤的頭等大事絕對保護你戶頭資金的生存權；避免你的戶頭受到災難性的傷害！災難性通常是指你的戶頭遭受了超過20%以上的虧損。操盤的頭等理念未與登舟先謀翻船！未進場時先想和準備好錯誤時將在何處止損出場。操盤不可違背的誓言操盤可輸可贏；決不被套牢！套牢指的是你擁有的倉位虧損超過你戶頭資金總額(虧損前)的10%以上。心理建設

#1秘密

TIP:做和想90%的人不做和不想的事；不做和不想90%的人做和想的事,你就能成為贏家了！在所有炒股(期貨)者中，統(tǒng)計表明90%的人輸錢，５%的人打個平手即不輸不贏，真正賺錢的只有５%。這是一個壞消息也一個天大的好消息。因為任何一種職業(yè)或行業(yè)如果絕大多數(shù)人都能賺錢，那末它的入門難度必定不高因而其盈利也必定不高。聽小道消息；相信所謂的專家或股神推薦的股票。。。沒有具體和明確的具有優(yōu)越性的操盤方法，經(jīng)常的換方法。。。炒股沒有或寫下來的計劃。炒股計劃至少應該有的內容:一個進場點；二個出場點(什么價格建倉？建倉后錯了到哪里止損？盈利后大概的盈利出場點？)。不止損，經(jīng)常的套牢。套牢后，經(jīng)常自作聰明的補倉！經(jīng)常買跌了很多的股票，認為很便宜了，不會再跌了。。。沒有建倉的資金量管理方法；而是隨意憑感覺的輕倉，重倉。。。沒有建倉的方法和技巧，經(jīng)常喜歡跌的時候買。90%的人@*&^%#的事情沒有建倉后對倉位進行管理的方法和技巧。經(jīng)常讓贏錢的變成輸錢的或“坐電梯”沒有讓盈利奔跑的方法和技巧。沒有操盤的記錄和操盤日記；沒有經(jīng)常的對自己的操盤進行復盤和總結。經(jīng)常有不切合實際的幻想和希望。暴利的沖動；輸錢的心疼和害怕。。。認為股市是圈套；自己是受害者。。。喜歡堅持自己的分析和觀點。。。。。。。。。90%的人@*&^%#的事情心理建設

#2秘密

TIP:我們沒有必要去追求精準的預測能力，甚至我們根本不是在比誰的預測準確率高。我們的目的只是為賺錢。在我們人類所有的能力中，有一種能力是我們最弱的，那就是對未來還沒有發(fā)生事件的預測。因為這是上帝才具有的能力。統(tǒng)計表明那些所謂的專家們的預測其正確率僅達50/50。更有趣的統(tǒng)計是當80%的“專家”都看好和推薦某一只股票(期貨)時，通常這只股票(期貨)就要開始下跌了。

不幸的是我們所從事的炒股(期貨)活動卻必須用到這個我們最弱的能力，這至少是極大多數(shù)人炒股(期貨)成績不好的重要原因之一。那末我們除了通過認真學習研究和訓練來提高這項最弱的能力外，有沒有更好的辦法使我們炒股(期貨)能賺錢呢？答案是有的！心理建設

#3秘密

TIP:短線投機是散戶在證券市場上創(chuàng)造財富唯一可行和可靠的方法。進入市埸其實有三種風險:(1)資金風險;(2)時間風險;(3)機會風險。長線投資如果真的能象極大多數(shù)專家或書本上所說的是致富的秘訣，那么我們應該在我們的周圍可以看到很多的百萬富翁，因為極大多數(shù)的人不正是聽從所謂的理財概念做長錢的嗎？可是我們很少看到這樣的富翁。一個投資如果要等上十年才能看到結果，并且結果不好的話。其間浪費和損失了多少的時間和其它的機會？而人生又有多少個十年呢？可以毫不夸張的講，所謂的“長線投資”是證券或保險公司的理財顧問們設計和推出的似是而非的“騙局”。短線炒股(期貨)不但見效快、時間短、機會多而且資金風險也小容易控制。最重要的是由于時間短對市埸的預測正確率也就高。您覺得是3天后的天氣預報準呢？還是30天乃至300天以后的天氣預報準呢？道理是不言而喻的。心理建設

#4秘密

TIP:好公司可以是壞股票；而壞公司卻可以是好股票。不要去愛證券；更不要去愛公司或商品；要愛鈔票！證券其實就是一張紙，甚至是一張廢紙。它只是一種媒介我們通過它來賺錢。公司的基本面涉及內容很多，信息量巨大，有的甚至自相矛盾和真假難辯。對投機者而言實在沒必要太留意。很多時候往往由于對某公司或期貨太熟悉，從而產生主觀看法或幻想以致不能嚴格執(zhí)行原定的炒盤計劃。不要相信所謂的題材；不要相信所謂的熱門板塊；不要相信所謂的政策輔助或可能驚人的研究成果，等等。我們贏家只交易我們看到的；而輸家則交易他們的觀點或想象！喜新厭舊、見異思遷和不堅定等，絕對不是生活中值得稱道的好男人的品格；可絕對是成功炒股必需練就的品格！心理建設

#5秘密

TIP:市埸是“最大傻瓜”游戲。你不需要成為那個最聰明的玩家，你可以是傻瓜甚至大傻瓜，只要不做“最大傻瓜”即可。你的任務是不被套牢找到比你更笨的傻瓜。證券市場是零和游戲，非贏則輸，非輸則嬴。對于任何一只股票或合約，當有人想買進時總也有人想賣出從而達成交易。相信買賣雙方各自都有相當?shù)睦碛蛇@么做?？墒遣恍业氖菬o論各方認為自已是何等的聰明或信息是何等的完整，其中總會有一方是錯的成為傻瓜并且輸錢。所以證券市場是一個沒有所謂“真理”的地方，每一筆交易都是充滿矛盾的！零和游戲指的是你贏來的錢必是別人輸?shù)腻X，反之亦然。殘酷的講，證券市埸也可以說是地球上唯一可以合法“搶劫”錢的地方。TIP:心理建設

#6秘密

TIP:證券市埸賺錢不容易，輸錢也同樣的難！如果我們忽略傭金不計，那么在股市輸錢其實和賺錢一樣的難。為什么這樣說呢？因為如果你要很“成功”的輸錢，你必須能正確的知道哪些股票在何時會跌。假如你能百發(fā)百中，那么你就是“國寶級”的人物或專家了。價格無非兩個方向：不是漲就是跌，因此漲和跌的預測是同樣的難，就是這個道理。反過來，就是瞎猜也有50%的正確率。如果你認同以上的道理，那末在所有炒股的人中，平均來講應該是50%的人贏錢和50%的人輸錢。可是為什么90%的炒手輸錢呢?看來并不僅僅是我們的預測能力低或正確率不高，而是另有原因！原因是什么呢？90%的人輸錢的原因心理建設

#7秘密

TIP:在證券市埸上，有“聰明錢”（Smart

Money）和“笨蛋錢”（Dumb

Money）之分，我們應該站在聰明錢的那一邊。所謂聰明錢指的是處在市場正確的那一邊的資金；而所謂笨蛋錢指的是處在市場錯誤的那一邊的資金。統(tǒng)計表明在絕大多數(shù)的情況下，散戶總是處在市場錯誤的那一邊，似乎輸錢是他們的宿命。請看散戶線…。同樣在期貨市埸有實力的商業(yè)大用戶或生產商通?？偸翘幵谑袌鰧Φ囊贿?。聰明的投機者應盡量處在他們那一邊。心理建設

#8秘密

TIP:事先訂下詳細具體的炒盤計劃(在哪里進、出和止損)，用白紙黑字寫下來并嚴格執(zhí)行。不容自己有自由發(fā)揮的余地。思考和發(fā)揮應該在制定計劃時，而不是執(zhí)行計劃的過程中。炒手必須克服與生俱來的如下情緒：(1)希望(Hope):

我確定這支股票或合約在我買進以后馬上會上漲。。。人們經(jīng)常在不該抱有希望的時候抱有希望；而應該抱有希望的時候卻放棄希望。(2)害怕(Fear):

我不能再輸錢了，這一次我要抱著不放直到解套為止；我已經(jīng)輸了好多錢，現(xiàn)在市場那么不好，我多看看吧。。。(3)貪婪(Greed):

我己賺了很多錢，我再等等也許還能翻倍；后悔買少了，接下來我要加倍或重倉進股票或合約；市場那么強，我卻踏空，追進去。。。(4)絕望(Despair):

我一直輸錢，這個炒盤方法或策略肯定不好；這個市場根本就是個圈套，沒有人可以賺錢的；那些專家全部都是騙人的。。。以上的確都是人之常情，是人都會有。但卻是妨礙成功炒盤的最大障礙。炒手真正的敵人是自己，要戰(zhàn)勝市埸必先戰(zhàn)勝自己。心理建設

#9秘密

(1)厭惡輸錢：(2)留戀已花費的成本：(3)貪贏怕輸：(4)以結果論英雄：心理建設

#9秘密

TIP:充分了解人們的認知習慣和傾向，做到知己知彼，才能百戰(zhàn)百勝。(5)太注重近期的結果:人們會傾向性的偏重于近期的數(shù)據(jù)、信息、經(jīng)驗和結果，卻忽略較早的這些東西。近1-2月的輸錢操作結果可能會使極大多數(shù)炒手懷疑甚至放棄那個使他賺了6個月以上的方法或策略。(6)太注重安全感或舒適性

:人們會傾向性的選擇所謂的“安全港”。常見的譬如炒手會非常注重近期的價格高點，認為自己的進價比該點低很多所以很安全?；虍斒雄氨榈厥茄獞K不忍睹”時，不敢進埸因為不舒適沒有安全感。(7)群羊效應

:人們會傾向性的跟隨或相信某些東西或信息，原因是因為其它很多人都相信。市場泡沫就是這個效應所產生的。

(8)輕易相信或作出決定基于有限的信息或數(shù)據(jù):譬如某位“股神”或某只基金這一年做的不錯，人們很輕易的就把他們俸如神明。其實1-2或3年的成功在漫長的炒股(期貨)生涯中根本算不了什么。同樣，從有限的股票或期貨市埸以及有限的時段中得出的成功操盤方法就輕易的認為找到了“放之四海而皆正”的秘訣是犯了同樣的錯誤。Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)賭博游戲(GambleGames):

隨機事件：在事件沒有實際發(fā)生前無法確知結果的事件。

事件的概率：隨機事件實際發(fā)生某種結果的可能性大小的度量。

賭徒(Gambler)：賭博游戲中僅靠運氣來玩的玩家。

投機者(Speculator)：賭博游戲中靠技巧和經(jīng)驗來玩的玩家。

投機高手者玩賭博游戲的考量:a.概率的大?。哼x擇大的概率。

b.賠率：選擇大的賠率。

c.下注的大?。杭炔荒芴∽Я紮C；也不能太大以至不能確保下面的d。d.盡一切可能保護自已的賭資不受毀滅性傷害；以保證自己能玩的時間足夠長或次數(shù)足夠多。

Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)看一個賭博游戲規(guī)則如下:

(1)

扔一個均勻的硬幣；頭朝上你贏，朝下你輸。(2)

賠率:2:1；即你如押1元輸時你就輸那1元，贏時莊家賠你2元。(下注的1元也拿回)(3)

最多玩100次。(4)

你的賭資只有100元。請問你將如何來玩這個游戲?(也就是你將如何下注）如何思考？你估計你能贏多少錢？

…….請看電腦模擬結果,答案令人驚訝、幾乎非異所思！Kelly’sFormula:K=[(R+1)*P–1)]/R,R=賠率=2;P=概率=0.5。上例:K=[(2+1)*0.5–1]/2=[3*0.5–1]/2=0.5/2=0.25=25%Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)有關風險控制和資金管理的事實:

(1)風險控制和資金管理是我們投機這一行中除了心理建設外，最最重要的一環(huán)，然而卻是最被忽視和不被理解、掌握及合理運用的知識和技能。(2)如果你不會利用資金管理方法，你將一直是位蹩腳的投機客。你也許會偶爾賺點錢，又賠點錢，但絕對不會賺大錢。(3)成功的投機(投資)會賺錢，成功的投機(投資)加上正確的資金管理則會創(chuàng)造驚人的財富。所以說正確的資金管理是交易這一行中致富的鑰匙。Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)(4)所有優(yōu)越的投機(投資)資金管理系統(tǒng)都有一個共同的原則：在賺錢時，增加交易單位(合約或股票)，在虧損時減少交易單位。這是正確調度資金方法的精髓。(5)資金管理的一個首要問題就是風險控制。而風險控制的要點是避免你的本金(帳戶)受到災難性傷害(RiskofRuin)。災難性傷害雖說很難確切定義(取決于你的恢復能力)，一般而言是指你的帳戶遭受了超過25%以上的虧損。(6)資金管理的實質是:(a)讓你的帳戶始終處于健康安全的狀態(tài)；(b)保持暴露于市場風險的級別相同；(c)在保證上述兩個前提下尋求最大的增長。具體的問題是：(a)本次交易最多可輸多少錢？(b)本次交易最多可買或賣多少合約或股？Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)有效的資金管理公式:

(1)Kelly’s公式:K=[(R+1)*P–1)]/R,K=每次交易你可以冒的風險比率；R=賠率;

P=概率。Kelly公式威力巨大，主要缺陷是起伏波動太大。如果連續(xù)遇到虧損的交易，對帳戶的傷害會超過災難性警戒線讓人很難承受并繼續(xù)使用它。必須改進和修正。Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)(2)Williams’修正:

W=Bal*K/ML，W=你可交易的合約口數(shù)或股數(shù)；Bal=賬戶總金額；

K=你愿承受的風險比率；

ML=你所用方法歷史上每單位交易產生的最大虧損金額。

(3)Zhang’s修正:Z=Bal*K/(C*ATR),Z=你可交易的合約口數(shù)或股數(shù)；Bal=賬戶總金額；

K=你愿承受的風險比率；C=常數(shù),最小變動價位(Tick)所代表的1手合約金額,股票C=1;

ATR=該合約或股票的10天均幅指標。Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)價值千萬的張氏交易模型大公開:

規(guī)則1：只選交易活躍的合約或股票；

規(guī)則2：選一枚均勻的硬幣備用；(請一直用這枚硬幣)；

規(guī)則3：任選上述合約或股票中的一只并扔硬幣，如果頭向上就做多買進；如果頭向下就做空賣出；

規(guī)則4：建倉后如果該合約或股票虧損至50個Ticks或0.50元就平倉止損認輸；

規(guī)則5：建倉后如果該合約或股票盈利至75個Ticks或0.75元就平倉盈利了結；

規(guī)則6：重復上述步驟直到你不再想賺錢為止。Tip(秘訣):

人們在尋找具有優(yōu)越性的交易方法時，往往太注重方法的準確率(概率)，希望越高越好甚至80%還嫌不夠好，卻忽略了方法的賠率。其實賠率遠比概率重要??！Key2:風險控制和資金管理(RiskControlandMoneyManagement)5%原則：在任何時候和情況下，你的帳戶資金曝露于市場的風險不能超過5%的帳戶資金總額。4份原則：把你的戶頭至少分成相等的4份，做4個不同的股票或期貨。相同風險級別原則：每份資金頭寸的建立必須以這個倉位的股票或期貨的活躍度來調整，使得每份倉位曝露于市場的風險級別相同。一次建倉原則：在有操盤信號的前提下，全倉一次建倉。一次止損決不補倉原則：止損位一到，一次全部止損，決不允許補倉。分批出倉盈利奔跑原則：盈利的倉位，可以分批出倉，并讓盈利奔跑。張氏操盤資金管理原則Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略市場游戲(MarketGames):

道氏理論(Dow’sTheory):市場有其本身固有的變化規(guī)律，不能人為的被操作。

測不準原理:市場本身是有規(guī)律的，宏觀上講不是隨機的，但結果是測不準的，即誰也不可能精準的預測市場。

市場是國民經(jīng)濟的晴雨表:市場是國民經(jīng)濟的領先指標，它超前于任何其它經(jīng)濟指標或數(shù)字。因此，試圖用其它的經(jīng)濟指標或數(shù)字來預測市場是圖勞的，似是而非的，也是本末倒置的。

Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略研究市場的正確方法:

從價格的歷史出發(fā)，用觀察和統(tǒng)計的方法。價格是所有市場參與者的總體和綜合心理的反應。也許每個時期社會情況不同，但人們的喜怒愛樂及貪孌卻驚人的相似，因此歷史往往會重復。當然歷史也許不重復或以改變了的形式重復。不從歷史出發(fā)，難道我們還有更好的方法嗎？我們從價格的歷史出發(fā)，試圖找到那些重復性很高的價格型態(tài)或統(tǒng)計規(guī)律并由此發(fā)展和形成我們的炒盤方法和策略。我們知道由于我們方法來源的局限性，我們時刻準備著在方法失效時認錯止損出場，并用資金管理等其它概念和方法來改進和提高我們炒盤的盈利性。

我們尋找的那些價格型態(tài)或統(tǒng)計規(guī)律必須符合如下兩條:

(1)概念正確符合邏輯(ConceptuallyRight):我們顯然不能去統(tǒng)計關于女人裙子的長短趨勢和股市漲跌的關系；也不應該去統(tǒng)計足球隊的勝負或日月時辰與股市漲跌的關系，因為它們是不相關事件也不符合我們的邏輯。(2)要具有明顯的優(yōu)越性或占上風性(HaveEdges):概率偏向于我或賠率讓我占上風或兩者兼有之。

Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略實用有效的炒盤方法和策略必須具備的要素:

價格型態(tài)的形成和識別(Set-Ups)；

被確認(Confirmed);

臨界或“扣槍機”點(Trigger)；

初始保護止損點(InitialProtectiveStopLosePoint)；

部分盈利出場點和跟蹤止跌點(PartialProfittakenPointandTrailingStopPoint);

盈利目標點和出場點(ProfitTargetandExit)。

以上要素缺一不可！

Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略衡量你操盤方法和策略有效性的方法:

進場正確的次數(shù)R1=———————————

進場錯誤的次數(shù)進場正確賺的錢R2=———————————進場錯誤輸?shù)腻XR1取決于進場的時機，它由你用的方法論所決定。而R2則取決于出場的時機，它由更為緊要的資金管理原則和執(zhí)行操盤計劃的紀律所決定。Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略價格的四種狀態(tài):

(1)

上升趨勢期:

由一系列更高的高點和更高的低點所構成(HigherHighsandHigherLows)。

(2)

下降趨勢期:

由一系列更低的高點和更低的低點所構成(LowerHighsandLowerLows)。

(3)

盤整期:

在狹小價格范圍內上下波動。(4)

過渡期:上述狀態(tài)的轉變期，是發(fā)現(xiàn)“黑馬”的地方。Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略價格圖上能找到具有優(yōu)越性炒盤方法的地方:

(1)

支撐線和阻力線:

價格有趨向于這些線并在這些線附近停留的傾向。(2)

爆發(fā)突破現(xiàn)象:

突破支撐或阻力線，進入一波新的行情。(3)

試探現(xiàn)象:

最小功原理在價格上的體現(xiàn)。(4)

回調再伸展現(xiàn)象:

典型的趨勢階段現(xiàn)象。(5)

高潮極點反轉現(xiàn)象:

強弩之末。過度的超買或超賣。Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略成功炒盤智慧及原則:

(1)

控制住你的感情。我們只有控制住我們自己從而去控制住那無法控制的市場對我們的傷害。

(2)

計劃好你的炒盤，并嚴格按照你的計劃來炒盤。不得例外，決不心血來潮中途變卦。(3)

在你進場前就己知道退場點在哪里。三點論：一個進場點；兩個出場點：止損點和盈利點。要三點全明缺一不可。

(4)

快速及時砍斷你的輸錢倉位；讓你盈利的倉位繼續(xù)漲。

Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略(5)跟隨趨勢，順勢而為。牛頓第一定律-慣性定律在價格中也同樣適用。大勢的趨勢、板塊的趨勢及個股的趨勢都要考慮到。決不逆勢而為！(6)決不試圖做英雄去抄底逃頂。通常英雄們的結局是他們的照片被掛到墻上……他們都死了！(7)決不對輸錢的倉位用攤低平均成本的方法再補倉！(8)“中”的精神。流水不爭先。不為人先，不居人后。(9)見壞就退；見好就上。當你有任何懷疑或感覺不對時，先趕快退出再說。Key3:適當?shù)木哂袃?yōu)越性的操盤方法及策略(10)不要去預測市場或把你的觀點加到市場上。傾聽市場的聲音，讓市場來告訴你。市場永遠是對的。承認你的錯誤并立即加以改正。(11)不急不躁、心無雜念；掌握火候、做到穩(wěn)、準、狠。可根據(jù)歷史的數(shù)據(jù)來期待市場將發(fā)生什么，但要耐心等待該現(xiàn)象被確認并且“扳槍機”點也出現(xiàn)，直到此時才是行動的時候。一旦進場隨時做好錯的準備。(12)不要去聽和相信任何的所謂內部或小道消息。也不要去聽任何人的意見、觀點和評論，包括任何專家也包括我。只傾聽市場的聲音并只相信自己。

(13)LarryWilliamsSays:“Iexpectthatmynexttradewillbealostone.”“我相信我的下一個交易將是輸錢的?！憋L險的類別市場風險：我們永遠無法控制的突發(fā)事件等，不要超過你凈資產的20-25%用于炒期貨或股票。交易風險：炒盤過程中無法避免的因時機不對或方法失效時產生的虧損。我們只冒經(jīng)過計算的風險，宜取2-5%你的帳戶總金額。杠桿風險：融資或保證金規(guī)則帶來的超過你預期的虧損，必須嚴格計算加以控制。過夜風險：過夜第二天開盤跳跌或漲帶來的虧損。輸錢的、尾盤弱的倉位不過夜；贏錢的、尾盤強的倉位過夜！交易容易度風險：交易量不夠使得買賣過程中產生的額外的虧損。堅決不做交易量處于全體10%以下的證卷、也最好不做處于20%以下的證卷。證券活躍度風險：活躍度不夠使操盤方法失效頻率增加而產生的虧損。初始保護止損點：建倉開始時的保護止損點，在進場前就己確定，要用它來計算你可交易的合約手數(shù)或股數(shù)。當價格碰到止損點時，必須堅決執(zhí)行；不到止損點就止損是炒手走向成熟的表現(xiàn)！附近的支撐點或低點。戶頭總金額的2-5%。形態(tài)破壞的地方，你賴以進場的方法破局的地方。在活躍度的外面，可在ATR（3)或ATR（5）以外。離開支撐位3%的地方。經(jīng)驗值：3-5%價格或一個合約500-1000元。跟蹤止損點（做空相反）：當你的倉位開始盈利時上移的止損點,止跌點只可上移不能下調。概念是鎖住部分利潤，讓你的盈利奔跑。三天止跌-找3天來的最低（高）點，即：往前數(shù)3天。五天止跌-找5天來的最低（高）點，即：往前數(shù)5天。風險=△=進場價-初始止損點,價格到進場價+△時，上移到進場價；以后每上漲一個△，止跌上移一個△。High–2*ATR(14)；進場后的最高點減去2倍的進場前一天的ATR(14)。MA(L,5)或MA(C,5)。EMA(C,20)；連續(xù)兩天收盤價破位。急劇上漲或高潮后，就用前一天的低價。發(fā)展炒盤方法的主要思路(1)以價格形態(tài)為主，反映大眾心理而建立發(fā)展起來的方法；(2)以反映大眾心理的價格原理為基礎，通過量化（指標）的方法而建立發(fā)展起來的方法；(3)以事件為基礎而建立發(fā)展起來的方法；(4)以數(shù)據(jù)統(tǒng)計為基礎而建立發(fā)展起來的方法；(5)其它“莫名其妙”的方法。炒手武器庫里應該有的武器類別(1)抓底部反彈的“海底摸魚”類方法；(2)底部過渡到趨勢期的方法；(3)趨勢過程中回調再入場的方法；(4)趨勢過程中突破的方法；(5)趨勢過程中追漲的方法。廣告了?。V告了?。?！…張耐山(NickZhang)電話子郵件：TradeKing@L

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5%原則：在任何時候和情況下，你的帳戶資金曝露于市場的風險不能超過5%的帳戶資金總額。4份原則：把你的戶頭至少分成相等的4份，做4個不同的股票或期貨。相同風險級別原則：每份資金頭寸的建立必須以這個倉位的股票或期貨的活躍度來調整，使得每份倉位曝露于市場的風險級別相同。一次建倉原則：在有操盤信號的前提下，全倉一次建倉。一次止損決不補倉原則：止損位一到，一次全部止損，決不允許補倉。分批出倉盈利奔跑原則：盈利的倉位，可以分批出倉，并讓盈利奔跑。張氏操盤資金管理原則牛市印鈔機?買入做多(賣出做空相反即可):(1)14天PDI>MDI;ADX>=30并且處于上升中，表明價格處于很強的上升趨勢狀態(tài)中。(2)等待價格朝20天EMA回落，通常價格的回落會伴隨著ADX的向下彎。(3)當價格接近或碰到或略微穿過EMA時，等待“扳槍機”點時的出現(xiàn)。牛市印鈔機?(4)“扳槍機”點就是前一天的最高價加上一個Tick（股票0.03-0.10元）;一旦今天價格超過“扳槍機”點時立刻買入。(5)如果今天沒有出現(xiàn)“扳槍機”點，明天可繼續(xù)等待,“扳槍機”點有可能不同。(6)一旦買入，初始保護止損點是新近形成的擺動最低點減去1-2個Tick(股票0.03-0.10元）。(7)一旦開始盈利,根據(jù)價格特性使用跟蹤止跌點。牛市印鈔機?(8)盈利目標點是最近形成的擺動最高點，可以考慮在此出場。如果你認為股價可能繼續(xù)上漲，可以在此擺動最高點處先出場一半倉位。留下的一半倉位，使用收緊些的跟蹤止跌點。(9)有時進入后被震出場，只要符合以上條件可重新再入場。(10)通常在一次成功的操盤后，ADX一定又站上30，可以等待又一次操盤機會的到來。蝴蝶結綁黑馬?買入做多

(賣出做空相反即可):使用10天簡單移動平均線

MA10；20天指數(shù)平滑均線

EMA20和30天指數(shù)平滑均線

EMA30。這三個均線收斂到一起后又開始發(fā)散開來；從原來整齊的下降趨勢次序

(MA10<EMA20<EMA30)轉變成整齊的上漲趨勢次序

(MA10>EMA20>EMA30)。最理想的狀態(tài)是這種轉變在3-4天內完成；這些均線形成如下所示的蝴蝶結樣子。

蝴蝶結綁黑馬?價格必須至少產生一天的回調，即今天的最低價比昨天的最低價低；今天的最高價比昨天的最高價低。當(2)和(3)條件滿足后，今天的最高價加上1個Tick（股票0.03-0.10元)就是“扳槍機”點。當明天的價格超過“扳槍機”點時，立刻買進。如果沒有到達“扳槍機”點，第二天及以后可繼續(xù)等待直到做到為止。如果在這個過程中，價格迭破了EMA20或EMA30均線，則放棄這個操盤計劃。一旦買到，初始保護止損點是蝴蝶結右邊的最低點。如果此點太深，可以低于進場點2-5%處作為初始保護止損點。盈利后，根據(jù)價格特性使用跟蹤止跌點。蝴蝶結綁黑馬?NR4/ID和NR7突破追漲方法?定義：振幅=今天最高價–今天最低價；NR4=4天來振幅最狹小的天；NR7=7天來振幅最狹小的天；ID=孕線日，即今天最高價<=昨天最高價并且今天最低價>=昨天最低價;NR4/ID=同時是NR4和ID的天。73NR4/ID和NR7突破追漲方法?指標代碼(Code)：RANG:=HIGH-LOW;ID:=HIGH<=REF(HIGH,1)ANDLOW>=REF(LOW,1);NR4:=RANG<REF(LLV(RANG,4),1);NR4_ID:=NR4ANDID;NR7:=RANG<REF(LLV(RANG,7),1);NR4IDS:IF(NR4_ID,40,0),COLORRED;NR7S:IF(NR7,70,0),COLORGREEN;NR4/ID和NR7突破追漲方法?買入“做多”規(guī)則：（賣出“做空”相反即可）第一天是NR4/ID或NR7天;第二天當價格超過NR4/ID或NR7天的最高價+1個Tick(股票0.03–0.10元)時買入；建倉后初始保護止損點：NR4/ID或NR7天的最低價-1個Tick(股票0.03–0.10元)處;一旦開始盈利,及時上移止損位到你的進場點并進一步上移鎖定你的部分利潤讓盈利奔跑。WR9/45D突破追漲方法?定義：振幅=今天最高價–今天最低價；WR9=9天來振幅最大的天；45D=創(chuàng)45天來的新高天；WR9/45D=同時是WR9和45D的天。WR9/45D突破追漲方法?指標代碼(Code)：RANG:=HIGH-LOW;D45:=CLOSE>REF(HHV(HIGH,45),1);WR9:=RANG>REF(HHV(RANG,9),1);WR9_D45:=D45ANDWR9;WR9_D45S:IF(WR9_D45,90,0),COLORYELLOW;WR9/45D突破追漲方法?買入“做多”規(guī)則：（賣出“做空”相反即可）今天(第一天)必須是WR9/45D天;明天(第二天)當價格超過WR9/45D天的最高價+1個Tick(股票0.03–0.10元)時買入；建倉后初始保護止損點：大概是離開WR9/45D天的最高價三分之一振幅的地方;一旦開始盈利,及時上移止損位到你的進場點并進一步上移鎖定你的部分利潤讓盈利奔跑。頭部HSD/45HD突破追漲方法?定義：(1)當以下條件同時滿足時，稱為HSD

(隱蔽攻擊日）：(i)今天最高價比昨天的最高價高；(ii)今天是陰線(今天的收盤價小于開盤價)；(iii)今天的收盤價，收在今天最低價25%的范圍內。(2)HD45=今天的最高價創(chuàng)45天來的新高。頭部HSD/45HD突破追漲方法?指標代碼(Code)：HSD:=HIGH>=REF(HIGH,1)ANDCLOSE<OPENANDCLOSE<=LOW+0.25*(HIGH-LOW);HD45:=HIGH>REF(HHV(HIGH,45),1);HSD_HD45:=HSDANDHD45;HSD_HD45S:IF(HSD_HD45,45,0),COLORYELLOW;買入“做多”規(guī)則：（賣出“做空”相反即可）今天(第一天)必須是HSD/HD45天;在接下來的1-2天內，當價格超過HSD/HD45天的最高價+1個Tick(股票0.03-0.10元)時買入；建倉后初始保護止損點：大概是離開HSD/HD45天的最高價二分之一振幅的地方;一旦開始盈利,及時上移止損位到你的進場點并進一步上移鎖定你的部分利潤讓盈利奔跑。頭部HSD/45HD突破追漲方法?KISSR2+1Day方法?買入“做多”規(guī)則：(賣出“做空”相反即可)第一天2-日相對強弱指標小于或等于2（RSI(2)<=2）;第二天當價格超過開盤后45分鐘內建立的最高價+1個Tick(股票0.03-0.10元)時買入；建倉后當2-日相對強弱指標穿越大于75時(RSI(2)>75)，在收盤前(下午2:50后)賣出;初始保護止損點:風險最多不能超過你戶頭總金額的5%；如果第二天(2)不能滿足你沒能進場，而收盤時RSI(2)<=2仍滿足，第三天你仍可按(2)等待進場。KISSR2方法?買入“做多”規(guī)則：(賣出“做空”相反即可)今天收盤前2-日相對強弱指標小于或等于2（RSI(2)<=2）,在收盤前（下午2:50后）買入;建倉后當2-日相對強弱指標穿越大于75時（RSI(2)>75），在收盤前（下午2:50后）賣出;初始保護止損點：風險最多不能超過你戶頭總金額的5%。KISSR2方法?指標代碼(Code)：LC:=REF(CLOSE,1);R2:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),2,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),2,1)*100,COLORRED;98,COLORGREEN;75,COLORCYAN;65,COLORBLUE;35,COLORWHITE;25,COLORMAGENTA;2,COLORRED;KISSR2Down3Days方法?買入“做多”規(guī)則：(賣出“做空”相反即可)收盤價大于200-日簡單移動平均線(C>MA(C,200))；第一天2-日相對強弱指標小于65(RSI(2)<65);第二天2-日相對強弱指標小于第一天的RSI(2)；第三天2-日相對強弱指標小于第二天的RSI(2)，在收盤前（下午2:50后）買入;建倉后當2-日相對強弱指標穿越大于75時(RSI(2)>75)，在收盤前（下午2:50后）賣出;初始保護止損點：風險最多不能超過你戶頭總金額的5%。KISSR2Down3Days+1Day方法?買入“做多”規(guī)則：(賣出“做空”相反即可)收盤價大于200-日簡單移動平均線（C>MA(C,200)；第一天2-日相對強弱指標小于65（RSI(2)<65）;第二天2-日相對強弱指標小于第一天的RSI(2)；第三天2-日相對強弱指標小于第二天的RSI(2)；第四天當價格超過開盤后45分鐘內建立的最高價+1個Tick(股票0.03-0.10元)時買入；建倉后當2-日相對強弱指標穿越大于75時（RSI(2)>75），在收盤前（下午2:50后）賣出;初始保護止損點：風險最多不能超過1你戶頭總金額的5%。“開槍點”建倉方法：當價格超過前一個K線的最高價加上幾分錢（期貨1-2個Tick）時，“開槍”買入做多；或當價格跌破前一個K線的最低價減去幾分錢（期貨1-2個Tick）時，“開槍”賣出做空。“2:50分后”建倉方法：華爾街名言：業(yè)余者控制開盤；專業(yè)者控制收盤。我們在收盤前的10分鐘，也就是在2:50分后建倉?！?5分鐘”高低點建倉方法：開盤后等待45分鐘，記錄下在這45分鐘內形成的最高價和最低價。當價格超過這個最高價加上幾分錢（期貨1-2個Tick）時，“開槍”買入做多；或當價格跌破這個最低價減去幾分錢（期貨1-2個Tick）時，“開槍”賣出做空?！瓣P注”高低點建倉方法：做多建倉時，當前面K線的前面是一個“關注”高點，則開槍點是這個“關注”高點加上幾分錢（期貨1-2個Tick）；做空建倉時，當前面K線的前面是一個“關注”低點，則開槍點是這個“關注”低點減去幾分錢（期貨1-2個Tick）。張氏建倉方法和技巧“一次全部止損”原則：建倉后，一旦價格碰到你的“初始保護止損位”(盤中)，立刻一次全部止損，決不能被套牢。不到止損位就止損是一個炒手成熟的標志！“不輸錢”原則：當你的倉位在建倉一根K線后，一旦有盈利，不管利潤是多少，決不能讓贏錢的倉位變成輸錢的，最多打個平手在建倉的位置出來?！芭懵蚀笥?”跟蹤方法：在價格接近盈利目標的過程中，價格和“止跌”位的距離要按照公式：|盈利目標-現(xiàn)有價格|/|現(xiàn)有價格-止跌價格|>=2,即陪率大于2來決定，讓盈利奔跑?！?對1出半”方法：建倉后，一旦價格到達和你的“初始保護止損位”相等的距離時，做以下2個動作:出掉一半倉位；剩下的倉位移動“止跌”位到建倉的價格?！澳繕擞怀霾糠帧狈椒ǎ寒攦r格達到目標盈利位時，出掉1/3-1/2的倉位并給剩下的倉位較寬松的“止跌”位，讓盈利奔跑。張氏