PE和VC政策解讀與展望2

第2講：股權(quán)與創(chuàng)投政策解讀與展望公司型創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策解讀與改進(jìn)路徑合伙型基金稅收政策解讀與改進(jìn)路徑3.創(chuàng)投引導(dǎo)基金政策解讀4.創(chuàng)投風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的探索5.創(chuàng)投國(guó)有股豁免轉(zhuǎn)持政策的實(shí)施1.公司型創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策解讀與改進(jìn)路徑1.107年2月《促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展稅收政策》確定五大原則1.207年3月《企業(yè)所得稅法》使五大原則法律化1.307年12月《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的進(jìn)一步解釋1.409年4月《關(guān)于執(zhí)行企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策若干問(wèn)題》的進(jìn)一步解釋1.509年4月30《關(guān)于實(shí)施創(chuàng)投企業(yè)所得稅優(yōu)惠問(wèn)題通知》的改進(jìn)1.6現(xiàn)行創(chuàng)投稅收扶持政策的可取之處1.7現(xiàn)行創(chuàng)投稅收扶持政策需解釋的幾個(gè)問(wèn)題1.8現(xiàn)行創(chuàng)投稅收扶持政策的不足1.9兩步走完善創(chuàng)投稅收扶持政策路徑1.12007年2月《促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展稅收

政策》的五大原則1）優(yōu)惠方式適應(yīng)創(chuàng)投特點(diǎn)：按投資額核算應(yīng)納稅所得抵扣額；2）優(yōu)惠環(huán)節(jié)適應(yīng)國(guó)情：在基金環(huán)節(jié)納稅，在基金環(huán)節(jié)優(yōu)惠；3）優(yōu)惠力度適中：按投資額乘70%系數(shù)核算應(yīng)納稅所得抵扣額（1+20%）的3次方=1.728=1+0.728=1+72.8%；4）優(yōu)惠條件體現(xiàn)鮮明的政策導(dǎo)向性：目前暫按“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”來(lái)核算應(yīng)納稅所得抵扣額，今后酌情放寬；5）政策實(shí)施不影響可投各類未上市企業(yè)：投中小高新技術(shù)企業(yè)多，享受抵扣多；投中小高新技術(shù)企業(yè)少，享受抵扣少。附1：創(chuàng)投企業(yè)A享受抵扣后的實(shí)際稅率創(chuàng)投企業(yè)A：資本規(guī)模為3億元，第一輪對(duì)外投資3年后，前面的1億元全額虧損，中間的1億元?jiǎng)倓偙１?，最后?億元獲得4億元毛收益；若3億元投資額均為可用于核算應(yīng)納稅所得抵扣額的“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”，則：1）凈收益

=毛收益-本金虧損-管理費(fèi)用

=4億元-1億元–3億元×3%×3=2.73億元2）應(yīng)納稅所得額

=凈收益-非應(yīng)納稅所得

=凈收益-毛收益×30%（注：股息紅利按占毛收益30%計(jì)）

=2.73億元–4億元×30%=1.53億元3）應(yīng)納稅所得抵扣額

=中小高新技術(shù)企業(yè)投資額×70%=3億元×70%=2.1億元4）享受抵扣后的應(yīng)納稅所得額

=應(yīng)納稅所得額-應(yīng)納稅所得額

=1.53億元-2.1億元=-0.57億元這樣，該創(chuàng)投企業(yè)尚有0.57億元應(yīng)納稅所得額可結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。若下一輪對(duì)外投資的3億元投資額也均為“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”，則下一輪可享受的抵扣額度為2.67億元。附2：創(chuàng)投企業(yè)B享受抵扣后的實(shí)際稅率創(chuàng)投企業(yè)B：資本規(guī)模為3億元，第一輪對(duì)外投資3年后，前面的1億元全額虧損，中間的1億元?jiǎng)倓偙１?，最后?億元獲得4億元毛收益；若3億元投資額中可用于核算應(yīng)納稅所得抵扣額的“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”為2億元，則：1）凈收益

=毛收益-本金虧損-管理費(fèi)用

=4億元-1億元–3億元×3%×3=2.73億元2）應(yīng)納稅所得額

=凈收益-非應(yīng)納稅所得

=凈收益-毛收益×30%（注：股息紅利按占毛收益30%計(jì)）

=2.73億元–4億元×30%=1.53億元3）應(yīng)納稅所得抵扣額

=中小高新技術(shù)企業(yè)投資額×70%=2億元×70%=1.4億元4）享受抵扣后的應(yīng)納稅所得額

=應(yīng)納稅所得額-應(yīng)納稅所得額

=1.53億元-1.4億元=0.13億元這樣，該創(chuàng)投企業(yè)的所得中,有0.13億元為應(yīng)納稅所得需按25%繳納所得稅。但相對(duì)于2.73億元的凈收益而言，綜合稅率僅為2.2%。附3：創(chuàng)投企業(yè)C享受抵扣后的實(shí)際稅率創(chuàng)投企業(yè)C：資本規(guī)模為3億元，第一輪對(duì)外投資3年后，前面的1億元全額虧損，中間的1億元?jiǎng)倓偙１荆詈蟮?億元獲得4億元毛收益；若3億元投資額中可用于核算應(yīng)納稅所得抵扣額的“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”為1億元，則：1）凈收益

=毛收益-本金虧損-管理費(fèi)用

=4億元-1億元–3億元×3%×3=2.73億元2）應(yīng)納稅所得額

=凈收益-非應(yīng)納稅所得

=凈收益-毛收益×30%（注：股息紅利按占毛收益30%計(jì)）

=2.73億元–4億元×30%=1.53億元3）應(yīng)納稅所得抵扣額

=中小高新技術(shù)企業(yè)投資額×70%=1億元×70%=0.7億元4）享受抵扣后的應(yīng)納稅所得額

=應(yīng)納稅所得額-應(yīng)納稅所得額

=1.53億元-0.7億元=0.83億元這樣，該創(chuàng)投企業(yè)的所得中,有0.83億元為應(yīng)納稅所得需按25%繳納所得稅。但相對(duì)于2.73億元的凈收益而言，綜合稅率僅為7.6%。附4：創(chuàng)投企業(yè)D享受抵扣后的實(shí)際稅率創(chuàng)投企業(yè)D：資本規(guī)模為3億元，第一輪對(duì)外投資3年后，前面的1億元全額虧損，中間的1億元?jiǎng)倓偙１?，最后?億元獲得4億元毛收益；若3億元投資額中可用于核算應(yīng)納稅所得抵扣額的“中小高新技術(shù)企業(yè)投資額”為0億元，則：1）凈收益

=毛收益-本金虧損-管理費(fèi)用

=4億元-1億元–3億元×3%×3=2.73億元2）應(yīng)納稅所得額

=凈收益-非應(yīng)納稅所得

=凈收益-毛收益×30%（注：股息紅利按占毛收益30%計(jì)）

=2.73億元–4億元×30%=1.53億元3）應(yīng)納稅所得抵扣額

=中小高新技術(shù)企業(yè)投資額×70%=0億元×70%=0.0億元4）享受抵扣后的應(yīng)納稅所得額

=應(yīng)納稅所得額-應(yīng)納稅所得額

=1.53億元-0.0億元=1.53億元這樣，該創(chuàng)投企業(yè)的所得中,有1.53億元為應(yīng)納稅所得需按25%繳納所得稅。但相對(duì)于2.73億元的凈收益而言，綜合稅率也僅為14.0%。其原因是：毛收益中的30%股息紅利無(wú)需繳稅，攤薄了綜合稅率。1.2《企業(yè)所得稅法》使五大原則法律化第三十一條：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國(guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額。1.3《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的

進(jìn)一步解釋

第九十七條：將企業(yè)所得稅法第三十一條所稱“抵扣應(yīng)納稅所得額”，具體解釋為：是指創(chuàng)投企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。1.409年4月24《關(guān)于執(zhí)行企業(yè)所得稅優(yōu)惠政

策若干問(wèn)題的通知》的進(jìn)一步解釋實(shí)施條例第九十七條所稱“投資……2年以上”包括發(fā)生在08年1月1日以前滿2年的投資；所稱“中小高新技術(shù)企業(yè)”是指按照新的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》和《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引》取得高新技術(shù)企業(yè)資格，且年銷售額和資產(chǎn)總額均不超過(guò)2億元、從業(yè)人數(shù)不超過(guò)500人的企業(yè)。2007年底前已取得高新技術(shù)企業(yè)資格的，在其規(guī)定有效期內(nèi)不需重新認(rèn)定。1.52009年4月30《關(guān)于實(shí)施創(chuàng)投企業(yè)所

得稅優(yōu)惠問(wèn)題的通知》的改進(jìn)考慮到被投企業(yè)在規(guī)模和科技含量上的發(fā)展變化實(shí)際，對(duì)“中小高新技術(shù)”含義作出了動(dòng)態(tài)理解：企業(yè)的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，只要投資前是中小企業(yè)就行，投資過(guò)后超過(guò)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，不影響享受稅收優(yōu)惠；至于科技含量，在接受投資前可不是高新技術(shù)企業(yè)，而只需在接受投資后經(jīng)認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。對(duì)創(chuàng)投企業(yè)申請(qǐng)稅收優(yōu)惠政策的程序進(jìn)行了簡(jiǎn)化。1.6現(xiàn)行創(chuàng)投稅收扶持政策的可取之處在當(dāng)前企業(yè)偷逃稅現(xiàn)象較多情況下，將基金作為納稅主體，再在基金環(huán)節(jié)搞抵扣，既利防范國(guó)家稅收流失，又能給創(chuàng)投實(shí)實(shí)在在的補(bǔ)償。如投資者是法人企業(yè)，企業(yè)投資者從基金所得，被視為“稅后收益”無(wú)需繳稅，故并不存在美國(guó)那樣的雙重征稅問(wèn)題。按對(duì)“中小高新企業(yè)”投資額大小核定抵扣額度，多投資多抵扣，少投少抵扣，不投不抵扣，但都可以申請(qǐng)作為“創(chuàng)投企業(yè)”備案。比英美政策更具靈活性。抵扣額度未用完的，可無(wú)期限結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。這有利于鼓勵(lì)基金長(zhǎng)期存續(xù)，以便基金作長(zhǎng)期投資計(jì)劃。1.7現(xiàn)行稅收扶持政策需解釋的問(wèn)題（1）為創(chuàng)投制定扶持政策時(shí)，為何沒(méi)兼顧有限合伙型？曾經(jīng)爭(zhēng)取過(guò)，如將合伙型基金作為納稅主體，則也可在基金環(huán)節(jié)享受抵扣。這樣，即與公司型基金完全公平了。但是，《合伙企業(yè)法》修訂案非要將合伙定為非納稅主體。所以，在合伙型基金環(huán)節(jié)搞抵扣，就難以操作了。從國(guó)外多數(shù)國(guó)家看，對(duì)合伙型基金主要采取稅收中性原則，稅收優(yōu)惠則僅針對(duì)公司型。如英國(guó)、法國(guó)均如此。1.7現(xiàn)行稅收扶持政策需解釋的問(wèn)題（2）個(gè)人通過(guò)基金間接從事創(chuàng)投的稅收優(yōu)惠如何考慮？財(cái)稅部門正在研究，并可望出臺(tái)政策。在政策出臺(tái)前，基金稅率25%，但可享受抵扣；將收益分給投資者時(shí)，再繳20%投資收益所得稅。如上文創(chuàng)投企業(yè)C：在基金環(huán)節(jié)繳稅額：凈收益為2.73億元，其中1.53億元應(yīng)納稅所得額在享受0.7億元抵扣后，還有0.83億元，需按25%稅率繳納0.21億元企業(yè)所得稅。在投資者環(huán)節(jié)繳稅額：如凈收益2.73億元在繳完0.21億元企業(yè)所得稅后，2.52億元稅后收益全部分配，需按20%稅率繳納個(gè)人投資收益稅0.50億元。①+②=（0.21+0.50）/2.73=26.0%。此外，個(gè)人可通過(guò)“法人企業(yè)”名義投資，規(guī)避20%的個(gè)人投資收益稅。1.7現(xiàn)行稅收扶持政策需解釋的問(wèn)題（3）對(duì)創(chuàng)投管理機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠，如何考慮？創(chuàng)投基金是否投資中小企業(yè)，投了多少，好操作；管理公司還從事別的業(yè)務(wù)，管好管壞，很難評(píng)價(jià)。所以，各國(guó)通常只給創(chuàng)投基金稅收優(yōu)惠。況且，只要給了基金優(yōu)惠，管理公司募集基金就容易了。這即是對(duì)管理公司的間接鼓勵(lì)。此外，按我國(guó)現(xiàn)行稅收扶持政策，管理機(jī)構(gòu)其實(shí)可直接受益。因?yàn)椋芾砉緩幕鹚脴I(yè)績(jī)報(bào)酬，如不是作為管理成本抵扣基金稅基，而是以基金收益形式分配給管理公司，則該業(yè)績(jī)報(bào)酬同樣可以在基金環(huán)節(jié)享受抵扣。這樣，當(dāng)其分配到管理公司時(shí)，同樣可被視為“稅后收益”，而無(wú)需繳稅。1.8現(xiàn)行創(chuàng)投稅收扶持政策的不足雖然可享受優(yōu)惠政策，但后來(lái)要按“中小”和“高新”雙重標(biāo)準(zhǔn)掌握，使政策效果打了折扣。對(duì)自然人投資者仍有一定程度的雙重征稅。除非通過(guò)以法人企業(yè)名義投資，才可規(guī)避在投資者環(huán)節(jié)的稅負(fù)。特別是對(duì)社?；鸬让舛愔黧w，按我國(guó)現(xiàn)行稅法，如投資到合伙型基金，在基金和投資者自身環(huán)節(jié)，均可避免稅負(fù)。但如投資到公司型基金，將無(wú)法避免在基金環(huán)節(jié)的稅負(fù)。除非基金主要投資中小企業(yè)，可享受足夠多的稅收抵扣。1.9兩步走完善創(chuàng)投稅收扶持政策路徑將“中小高新”雙重標(biāo)準(zhǔn)，放寬到單一的“中小”規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)。將符合“投資管道”條件的公司型基金，視為非納稅主體：

1）僅從事被動(dòng)的財(cái)務(wù)投資；

2）將每年所得全部分配給投資者，由投資者繳稅。2.合伙型基金稅收政策解讀與改進(jìn)路徑2.1合伙企業(yè)一定無(wú)需繳稅嗎？2.2典型大陸法系和英美法系合伙稅制的差異2.3黑石稅案風(fēng)波的由來(lái)與奧巴馬的怒吼2.4我國(guó)現(xiàn)行合伙企業(yè)所得稅政策的基本精神2.5自然人合伙人為何需按工商經(jīng)營(yíng)所得稅率繳稅？2.6合伙人是否可通過(guò)賬面虧損沖減稅基方式避稅？2.7合伙企業(yè)就真的不存在雙重征稅嗎？2.8《堅(jiān)決制止越權(quán)減免稅通知》精神2.9《加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知》精神2.10我國(guó)合伙企業(yè)稅制的真正優(yōu)勢(shì)2.11改進(jìn)合伙型基金稅收政策的路徑2.1合伙企業(yè)一定無(wú)需繳稅嗎？對(duì)傳統(tǒng)意義上的合伙企業(yè)而言，由于它僅是一種伙伴關(guān)系，而非工商實(shí)體，更非法人，因此，自然不應(yīng)該也無(wú)法對(duì)這種伙伴關(guān)系征稅，而只能在合伙人環(huán)節(jié)征稅。但是，由于合伙企業(yè)最早只能基于私人關(guān)系基礎(chǔ)上的聲譽(yù)約束機(jī)制來(lái)調(diào)整各合伙人之間的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，沒(méi)有形成有效的法人治理結(jié)構(gòu)，因而主要適合家族式企業(yè)和律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)等人合企業(yè)，而較難適應(yīng)需要向廣泛范圍募集資本的資合性企業(yè)。所以，在公司型企業(yè)通過(guò)制度創(chuàng)新體現(xiàn)出現(xiàn)代企業(yè)制度優(yōu)勢(shì)后，合伙企業(yè)為了提高其適用性，也不斷地借鑒公司機(jī)制來(lái)完善其自身的治理結(jié)構(gòu)。正因后來(lái)合伙越來(lái)越類似公司實(shí)體，與公司一樣享受國(guó)家公共管理服務(wù)，與公司一樣可將每年所得收益轉(zhuǎn)為資本，故從公平稅負(fù)和防止偷逃稅角度考慮，絕大多數(shù)國(guó)家根據(jù)合伙企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)，而相應(yīng)采取三種不同的合伙企業(yè)稅制模式：

1）非實(shí)體模式：不將合伙作為納稅主體，見(jiàn)于合伙尚未演進(jìn)為獨(dú)立實(shí)體國(guó)家；

2）實(shí)體模式：將合伙作為納稅主體看待，見(jiàn)于合伙已演進(jìn)為獨(dú)立實(shí)體國(guó)家；

3）準(zhǔn)實(shí)體模式：介于實(shí)體模式與非實(shí)體模式之間。該模式雖不將合伙作為納稅主體，但需將合伙作為收入和成本核算主體，所核算出的凈收益須合伙人環(huán)節(jié)納稅。2.2大陸法系和英美法系合伙稅制的差異

德國(guó)等成文法系國(guó)家：財(cái)稅部門可依據(jù)成文的合伙企業(yè)法，來(lái)考量其稅負(fù)。既然依據(jù)不斷修訂后的合伙企業(yè)法，合伙也擁有了作為獨(dú)立工商實(shí)體甚至法人地位，則自不待言地須按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，重新考慮其納稅義務(wù)。鑒于所得稅是針對(duì)“所得”的稅種，所以，只要合伙是所得的承受主體，就必須作為納稅主體。

英美等非成文法國(guó)家：市場(chǎng)主體可不拘泥法律條文而自主地簽定各類契約，各類合伙在運(yùn)作過(guò)程中往往可自主借鑒公司的治理機(jī)制，但財(cái)稅部門在制訂相關(guān)稅則時(shí)卻缺乏嚴(yán)格的成文法的支撐，因此在確定合伙企業(yè)是否需要作為納稅主體時(shí)就相對(duì)困難，從而給各類企業(yè)以“合伙”之名避稅創(chuàng)造了條件。以至于美國(guó)在1916年制定《統(tǒng)一有限合伙法》時(shí)，盡管其初衷是創(chuàng)設(shè)一種只有少數(shù)有限合伙人參與的，只在本地經(jīng)營(yíng)的簡(jiǎn)單融資安排；但是，超乎立法者預(yù)料的是：在合伙企業(yè)通過(guò)借鑒公司的資合機(jī)制而越來(lái)越像公司的情況下，仍然將其作為非納稅主體，已使得擁有成千上萬(wàn)個(gè)投資者和跨州經(jīng)營(yíng)的復(fù)雜融資安排，出于避稅目的，紛紛選擇按合伙形式設(shè)立！1997年末，美財(cái)稅部門從避免合伙避稅和促進(jìn)稅負(fù)公平考慮，發(fā)布打勾規(guī)則，規(guī)定包括合伙企業(yè)在內(nèi)的任何工商企業(yè)，均需通過(guò)打“√”方式確認(rèn)符合有關(guān)條件后，方可選擇作為非納稅主體。但是，在實(shí)施過(guò)程中，合伙型企業(yè)往往能想方設(shè)法通過(guò)打勾規(guī)則，而無(wú)須作為納稅主體；公司型企業(yè)則很難通過(guò)打勾規(guī)則，而仍需作為納稅主體。這種稅制直接誘發(fā)市場(chǎng)越來(lái)越多地濫用合伙形式：不僅創(chuàng)投基金、證券基金、對(duì)沖基金、甚至各類大型實(shí)業(yè)公司也紛紛選用合伙形式！過(guò)去，避稅是悄悄進(jìn)行。但黑石合伙居然公開(kāi)上市，故終釀“黑石稅案風(fēng)波”！于是，在2007年，眾議院、參議院有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人先后向國(guó)會(huì)強(qiáng)烈提議：應(yīng)從根本上修訂稅法，按“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，比照公司對(duì)合伙征稅！

2月26日，奧巴馬在向國(guó)會(huì)提交2010財(cái)年預(yù)算案時(shí)，強(qiáng)烈要求對(duì)合伙的“收益提成”，從現(xiàn)行被視為“長(zhǎng)期資本利得”（稅率最高不超過(guò)15%），比照公司型基金，按照“普通所得”征稅（聯(lián)邦稅率為35%，另加州稅10%左右）。同時(shí)，將資本利得稅率上調(diào)到普通所得稅率水平。對(duì)合伙本身如何比照公司納稅問(wèn)題，也在取證中。2.3黑石稅案風(fēng)波的由來(lái)與奧巴馬的怒吼2.4我國(guó)合伙企業(yè)所得稅政策的基本精神2008年12月，財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合簽發(fā)《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2008]159號(hào)）。結(jié)合與此通知相關(guān)的其他政策，可以看出，159號(hào)文在貫徹好《合伙企業(yè)法》“先分后稅”精神同時(shí)，又從五個(gè)方面設(shè)計(jì)了防避稅措施：為防合伙企業(yè)本身成為避稅工具，第三條規(guī)定：合伙企業(yè)需作為應(yīng)納稅所得核算主體。而且，合伙企業(yè)的“所得”無(wú)論是分配，還是留成，都需要計(jì)入“應(yīng)納稅所得額”范疇?？梢?jiàn)，我國(guó)是按照準(zhǔn)實(shí)體模式，對(duì)合伙型企業(yè)征稅，并不是非實(shí)體模式。為防自然人通過(guò)合伙企業(yè)避稅，第三條還規(guī)定：合伙企業(yè)的應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，應(yīng)當(dāng)按照2000年發(fā)布的《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》執(zhí)行。這樣，對(duì)自然人合伙人的“所得”，無(wú)論其為普通合伙人，還是有限合伙人，均自不待言地需要參照自然人累進(jìn)稅率，按“工商經(jīng)營(yíng)所得稅稅率”繳稅。當(dāng)每年所得扣除4.2萬(wàn)元后的余額超過(guò)超過(guò)10萬(wàn)元時(shí)，稅率為35%。為防法人及其他組織通過(guò)合伙企業(yè)避稅，第五條規(guī)定：合伙企業(yè)的合伙人是法人和其他組織的，機(jī)構(gòu)合伙人在計(jì)算其繳納企業(yè)所得稅時(shí)，不得用合伙企業(yè)的虧損抵減其盈利（盡管合伙企業(yè)有收益時(shí)，機(jī)構(gòu)合伙人應(yīng)為收益繳稅）。為防通過(guò)關(guān)聯(lián)合伙人避稅，第四條規(guī)定：“不得約定將收益分配給部分合伙人”。為防收益分到合伙人后，合伙人通過(guò)賬面虧損沖稅基方式避稅，第四條規(guī)定：“合伙企業(yè)的合伙人，以合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，確定應(yīng)納稅所得額”。2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？

問(wèn)題的提出：

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，有限合伙人都是“投資人”，而不是“個(gè)體工商戶”，為什么不能按照《個(gè)人所得稅法》中的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20%的稅率，而要比照“個(gè)體工商戶的經(jīng)營(yíng)所得”，適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率？乍一看來(lái)，合伙企業(yè)的合伙人作為投資者，似乎更適合于按照“投資收益”來(lái)征稅。但是，稍加分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這種認(rèn)識(shí)有些似是而非。2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？

在稅制比較完善的國(guó)家：對(duì)“投資收益所得”中的“資本利得”通常采取兩種模式：

1）直接將“資本利得”納入個(gè)人的綜合所得，適用超額累進(jìn)稅率。由于采取綜合納稅模式時(shí)，可以扣除各種成本、虧損，甚至個(gè)人和家庭的生活費(fèi)用，稅基大大降低，加之對(duì)個(gè)人綜合所得征稅需要體現(xiàn)稅收對(duì)收入的再調(diào)節(jié)作用，因此超額累進(jìn)稅率的最高檔稅率往往較高。

2）鑒于資本利得具有區(qū)別于一般所得的不同特征，投資過(guò)程中的虧損、成本也相對(duì)便于核算，從鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資的角度，將個(gè)人的資本利得從綜合所得中單獨(dú)提出來(lái)計(jì)稅。對(duì)短期投資，其資本利得仍然適用個(gè)人綜合所得的超額累進(jìn)稅率或是較高的單一比例稅率。對(duì)長(zhǎng)期投資，其資本利得則給予一定幅度的稅率優(yōu)惠。2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？

我國(guó)目前尚未單獨(dú)開(kāi)征“資本利得稅”，對(duì)個(gè)人通過(guò)合伙企業(yè)從事股權(quán)投資獲得的資本利得，需按普通所得進(jìn)行綜合納稅。而按照《個(gè)人所得稅法》，個(gè)人適用的基本稅率為以下兩種：

1）對(duì)“工薪所得”：系經(jīng)常性所得，與貧富關(guān)聯(lián)性大，需考慮稅收再調(diào)節(jié)作用，故采取綜合納稅，在扣除生活費(fèi)用4.2萬(wàn)元/年后，適用3%—45%累進(jìn)稅率。

2）對(duì)稿酬、勞務(wù)、股息、紅利，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，偶然所得和其他所得：由于都具有偶然性，很難扣除個(gè)人從事該類活動(dòng)的各種成本、虧損，更難考慮個(gè)人和家庭的生活費(fèi)用，因而只好按次繳稅，稅基高，稅率自然低。因偶然所得與個(gè)人貧富無(wú)必然關(guān)系，較難考慮稅收再調(diào)節(jié)作用，故適用單一比例稅率（20%）。對(duì)個(gè)體工商戶這種特別的“個(gè)人”：因其是獨(dú)立的工商主體，可按“納稅年度收入總額，減除成本、費(fèi)用以及損失后的余額”進(jìn)行綜合納稅，故從稅法原理講，是可以參照國(guó)外的綜合納稅模式而直接適用工薪所得的超額累進(jìn)稅率的。但是，當(dāng)年為鼓勵(lì)下崗工人再就業(yè)，對(duì)“個(gè)體工商戶的經(jīng)營(yíng)所得”，新設(shè)了相對(duì)較低的優(yōu)惠性超額累進(jìn)稅率，具體稅率為5—35%。2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？對(duì)后來(lái)出現(xiàn)的合伙企業(yè)：其比個(gè)體工商戶享受了更多的法律保護(hù)和行政管理服務(wù)，承擔(dān)的稅負(fù)也理應(yīng)高一點(diǎn)；但我國(guó)在制定2000年91號(hào)文時(shí)，仍采取比照“個(gè)體工商戶的經(jīng)營(yíng)所得”，適用5—35%的超額累進(jìn)稅率。應(yīng)該說(shuō)，這更是對(duì)合伙企業(yè)的一種政策優(yōu)惠。

特別是到2006年《合伙企業(yè)法》修訂案發(fā)布以后:合伙企業(yè)已經(jīng)可以按照“有限合伙”形式設(shè)立，按照與我國(guó)同屬于大陸法系的歐洲大陸國(guó)家的稅法，是需要作為納稅主體的。但是，我國(guó)在制定2008年159號(hào)文時(shí)，仍然只需比照“個(gè)體工商戶”這種“準(zhǔn)個(gè)人”來(lái)納稅。這樣，我國(guó)合伙制股投企業(yè)在稅收上比大陸法系和歐美法系都有優(yōu)勢(shì)：既無(wú)需像英美法系國(guó)家那樣，直接將其應(yīng)納稅所得統(tǒng)一核算到個(gè)人的綜合所得，適用高額的超額累進(jìn)稅率，或是適用較高的資本利得稅率；也無(wú)需像法國(guó)等歐洲大陸法系國(guó)家那樣，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，在股權(quán)投資企業(yè)環(huán)節(jié)比照公司制股權(quán)投資企業(yè)作為納稅主體。2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？既然對(duì)各類合伙企業(yè)，均優(yōu)惠性地比照“個(gè)體工商戶”這種“準(zhǔn)個(gè)人”進(jìn)行綜合納稅，其稅基的計(jì)算自然不同于個(gè)人直接從事股權(quán)投資所取得的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”。因此，所適用的稅率自然不宜簡(jiǎn)單套用！2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？當(dāng)個(gè)人直接從事股權(quán)投資時(shí)，所獲得的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”類似于“偶然所得”，只能按次核算，而不能用其它財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓造成的虧損來(lái)沖銷。盡管可以按“轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的收入額減除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額”作為稅基，但是可以減除的“合理費(fèi)用”僅限與該筆投資直接相關(guān)的交易手續(xù)費(fèi)之類的能夠加以準(zhǔn)確判斷的費(fèi)用。因稅基較高，自然可以適用相對(duì)較低的20%稅率。個(gè)人通過(guò)有限合伙間接從事股權(quán)投資時(shí)，其在合伙企業(yè)的應(yīng)納稅所得，則可按年匯算清繳，在計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)進(jìn)行三類扣除:(1)扣除5年之內(nèi)的任何一筆投資虧損；(2)扣除合伙企業(yè)的各類管理支出（不僅包括從事投資活動(dòng)的各項(xiàng)交易費(fèi)用，還包括數(shù)額遠(yuǎn)大于前者的各類支付給管理機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬）；(3)扣除投資者個(gè)人的基本生活費(fèi)用（4.2萬(wàn)元/年）。2.5自然人合伙人為何比照個(gè)體戶繳稅？進(jìn)行上述三類扣除后，個(gè)人通過(guò)有限合伙企業(yè)間接從事股權(quán)投資的應(yīng)納稅所得顯著減少了，如果稅率仍然套用個(gè)人直接從事股權(quán)投資所獲得的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，就必然造成明顯的稅負(fù)不公局面：個(gè)人通過(guò)有限合伙企業(yè)從事股權(quán)投資享受了國(guó)家更多的法律保護(hù)和行政管理服務(wù)，但其實(shí)際稅負(fù)卻顯著低于個(gè)人直接從事股權(quán)投資！2.6合伙人是否可通過(guò)賬面虧損沖減稅基避稅？不少基金管理人向投資者宣稱，投資合伙型基金，不僅基金無(wú)需繳稅，基金將收益分配給投資者時(shí)，投資者還可以通過(guò)人為造出賬面虧損的辦法沖減稅基，從而實(shí)現(xiàn)第二道避稅。領(lǐng)會(huì)159號(hào)文第四條規(guī)定，將認(rèn)識(shí)到：上述宣稱其實(shí)是對(duì)投資者的誤導(dǎo)。因?yàn)?，按照該條規(guī)定，“合伙企業(yè)的合伙人，以合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，……確定應(yīng)納稅所得額”。這與將合伙企業(yè)本身作為應(yīng)納稅所得核算主體的原則是一脈相承的。按照這一規(guī)定，必須在合伙企業(yè)環(huán)節(jié)，將合伙企業(yè)內(nèi)部的“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得”確定為應(yīng)納稅所得，而不得將合伙企業(yè)投資者的虧損用來(lái)沖減應(yīng)納稅所得（即“稅基”）。2.7合伙企業(yè)就真的不存在雙重征稅？以前，合伙企業(yè)只能按普通合伙設(shè)立，且合伙人限于自然人，故合伙企業(yè)具有非實(shí)體性質(zhì)。所以，2001年《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定執(zhí)行口徑的通知》（國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)

）規(guī)定：“合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅

”。

《合伙企業(yè)法》修訂后，合伙企業(yè)便具備了準(zhǔn)實(shí)體性質(zhì)。所以，2008年159號(hào)文按照《合伙企業(yè)法》“合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得及其他所得，按照國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定，在合伙人環(huán)節(jié)繳納所得稅”精神，在第四條規(guī)定：“合伙企業(yè)的合伙人以合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，……確定應(yīng)納稅所得額

”。而按照這種的準(zhǔn)實(shí)體模式，合伙企業(yè)的的股息、紅利，作為“其他所得”，便均需并入“合伙企業(yè)”的收入，來(lái)核算應(yīng)納稅所得。為保障這種準(zhǔn)實(shí)體模式的實(shí)行，159號(hào)文第六條還重申：“此前規(guī)定與本通知有抵觸的，以本通知為準(zhǔn)”。按照159號(hào)文，自然人投資于合伙型基金，確實(shí)不存在雙重征稅；但如果是法人企業(yè)投資于合伙型企業(yè)，便反而存在雙重征稅了。2.8《堅(jiān)決制止越權(quán)減免稅通知》精神要從維護(hù)國(guó)家整體利益和財(cái)稅正常秩序的高度出發(fā)，不折不扣的做好稅收政策的貫徹落實(shí)工作，不得隨意改變稅收優(yōu)惠政策范圍。根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)稅收管理權(quán)限的規(guī)定，中央稅、共享稅以及地方稅的立法權(quán)都集中在中央，除有關(guān)稅法規(guī)定下放地方的具體政策管理權(quán)限外，稅收政策管理權(quán)全部集中在中央。各級(jí)財(cái)政、稅務(wù)部門不得在稅法明確授予的管理權(quán)限外，擅自更改、調(diào)整、變通國(guó)家稅法和稅收政策

。各地財(cái)政、稅務(wù)部門要積極做好國(guó)家統(tǒng)一稅收政策的貫徹落實(shí)工作，對(duì)超越稅收管理權(quán)限和違背國(guó)家稅法的規(guī)定，應(yīng)拒絕執(zhí)行，并及時(shí)向上級(jí)機(jī)關(guān)報(bào)告。財(cái)政部駐各地財(cái)政監(jiān)察專員辦事處要加強(qiáng)對(duì)稅收政策執(zhí)行情況的檢查工作，強(qiáng)化稅收?qǐng)?zhí)法監(jiān)督，對(duì)各種違反國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定的財(cái)稅政策的行為，要及時(shí)予以糾正并上報(bào)。各地財(cái)政、稅務(wù)部門要采取切實(shí)有效措施，對(duì)本地區(qū)越權(quán)減免稅、稅收先征后返等變相減免稅情況進(jìn)行全面檢查和清理。凡違反國(guó)家財(cái)稅規(guī)定和超越稅收管理權(quán)限的，要立即糾正；凡拒不糾正或繼續(xù)出臺(tái)新的越權(quán)減免稅、緩繳稅、豁免欠稅以及采取稅收先征后返等變相減免稅的，要依法追究有關(guān)人員的責(zé)任。2.910年5月國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步

加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知

《通知》明確了5個(gè)需加強(qiáng)征管領(lǐng)域。其中之一就是“加強(qiáng)規(guī)模較大的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得征收管理”。舉措：

1.加強(qiáng)建賬管理。應(yīng)督促納稅人依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定設(shè)置賬簿。對(duì)不能設(shè)置賬簿的，應(yīng)按照稅收征管法及其實(shí)施細(xì)則和《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定〉的通知》（財(cái)稅[2000]91號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，核定其應(yīng)稅所得率。

2.加強(qiáng)非法人企業(yè)注銷登記管理。企業(yè)投資者在注銷工商登記之前，應(yīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)結(jié)清有關(guān)稅務(wù)事宜，未納稅所得應(yīng)依法征收個(gè)人所得稅。

3.加強(qiáng)個(gè)人消費(fèi)支出與非法人企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)支出管理。對(duì)企業(yè)資金用于投資者本人、家庭成員及其相關(guān)人員消費(fèi)性和財(cái)產(chǎn)性支出的部分，應(yīng)按照《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)