EPSROEPEPBPEG財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義

EPS、ROE、PE、PB、PEG財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義(2009-06-0522:09:33在電視或報(bào)紙上常常會(huì)看到EPS、ROE、PE、PB、PEG等財(cái)務(wù)指標(biāo),有時(shí)有相應(yīng)的中文解說(shuō)就能夠讀懂,在沒(méi)有解說(shuō)的狀況下的確讓我們難以理解,現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行說(shuō)明,以幫助更好的理解和應(yīng)用。一、EPS:每股利潤(rùn)EPS:EarningsPerShare的縮寫(xiě),每股利潤(rùn)。每股利潤(rùn)=利潤(rùn)/總股數(shù)每股利潤(rùn)是指今年凈利潤(rùn)與一般股份總數(shù)的比值,依據(jù)股數(shù)取值的不一樣,有全面攤薄每股利潤(rùn)和加權(quán)均勻每股利潤(rùn)。全面攤薄每股利潤(rùn)是指計(jì)算時(shí)取年度末的一般股份總數(shù),原因是新刊行的股份一般是溢價(jià)刊行的,新老股東共同分享公司刊行新股前的利潤(rùn)。加權(quán)均勻每股利潤(rùn)是指計(jì)算時(shí)股份數(shù)用按月對(duì)總股數(shù)加權(quán)計(jì)算的數(shù)據(jù),原因是因?yàn)楣就度氲馁Y本和財(cái)產(chǎn)不一樣,利潤(rùn)產(chǎn)生的基礎(chǔ)也不一樣。二、ROE,即凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率(RateofReturnonCommonStockholders’Equity的英文簡(jiǎn)稱(chēng),凈財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率又稱(chēng)股東權(quán)益利潤(rùn)率,是凈利潤(rùn)與均勻股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反應(yīng)股東權(quán)益的利潤(rùn)水平,指標(biāo)值越高,說(shuō)明投資帶來(lái)的利潤(rùn)越高。三、PE(市盈率PE是指股票的本益比,也稱(chēng)為“利潤(rùn)利潤(rùn)率”。本益比是某種股票一般股每股市價(jià)與每股盈余的比率。所以它也稱(chēng)為股價(jià)利潤(rùn)比率或市價(jià)盈余比率(市盈率PE(市盈率是公司股票的每股市價(jià)與每股盈余的比率。其計(jì)算公式以下:市盈率=每股市價(jià)/每股盈余市盈率=所有股權(quán)價(jià)值/凈利潤(rùn)目前,幾家大的證券報(bào)刊在每天股市行情報(bào)表中都附有市盈率指標(biāo),其計(jì)算方法為:市盈率=每股收市價(jià)錢(qián)/上一年每股稅后利潤(rùn)關(guān)于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年終數(shù)增添的公司,其每股稅后利潤(rùn)按改動(dòng)后的股本總數(shù)予以相應(yīng)的攤薄。以東大阿派為例,公司1998年每股稅后利潤(rùn)0.60元,1999年4月實(shí)行每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案,6月30日收市價(jià)為43.00元,則市盈率為:43/0.60/(1+0.3=93.17(倍四、PB(市凈率:Price/Bookvalue:均勻市凈率=股價(jià)市價(jià)/每股凈財(cái)產(chǎn)市凈率=所有股權(quán)價(jià)值/所有凈財(cái)產(chǎn)五、PEG指標(biāo)PEG指標(biāo)(市盈率相對(duì)盈余增添比率是用公司的市盈率除以公司的盈余增添速度計(jì)算公式是:PEG=PE/公司年盈余增添率/100PEG,是用公司的市盈率(PE除以公司將來(lái)3或5年的每股利潤(rùn)復(fù)合增添率。比方一只股票目前的市盈率為20倍,其將來(lái)5年的預(yù)期每股利潤(rùn)復(fù)合增添率為20%,那么這只股票的PEG就是1。當(dāng)PEG等于1時(shí),表示市場(chǎng)給予這只股票的估值能夠充分反應(yīng)其將來(lái)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性。假如PEG大于1,則這只股票的價(jià)值便可能被高估,或市場(chǎng)以為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。往常,那些成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1,甚至在2以上,投資者愿意賜予其高估值,表示這家公司將來(lái)很有可能會(huì)保持業(yè)績(jī)的迅速增添,這樣的股票就簡(jiǎn)單有高出想象的市盈率估值。當(dāng)PEG小于1時(shí),要么是市場(chǎng)低估了這只股票的價(jià)值,要么是市場(chǎng)以為其業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性可能比預(yù)期的要差。往常價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1,以反應(yīng)低業(yè)績(jī)?cè)鎏淼念A(yù)期。投資者需要注意的是,像其余財(cái)務(wù)指標(biāo)同樣,PEG也不可以獨(dú)自使用,一定要和其余指標(biāo)結(jié)合起來(lái),這里最重點(diǎn)的仍是對(duì)公司業(yè)績(jī)的預(yù)期。因?yàn)镻EG需要對(duì)將來(lái)起碼3年的業(yè)績(jī)?cè)鎏頎顩r作出判斷,而不可以只用將來(lái)12個(gè)月的盈余展望,所以大大提升了正確判斷的難度。事實(shí)上,只有當(dāng)投資者有掌握對(duì)將來(lái)3年以上的業(yè)績(jī)表現(xiàn)作出比較正確的展望時(shí),PEG的使用成效才會(huì)表現(xiàn)出來(lái),不然反而會(huì)起誤導(dǎo)作用。別的,投資者不可以?xún)H看公司自己的PEG來(lái)確認(rèn)它是高估仍是低估,假如某公司股票的PEG為12,而其余成長(zhǎng)性近似的同行業(yè)公司股票的PEG都在15以上,則該公司的PEG固然已經(jīng)高于1,但價(jià)值仍可能被低估。PEG指標(biāo)要正確估量的話是比較難的詳細(xì)依據(jù)行業(yè)的景心胸是否是旭日行業(yè)再看公司批露的財(cái)報(bào)主假如前3年復(fù)合增添是否是穩(wěn)步趨升再做出對(duì)后3年的大體估測(cè)值。市銷(xiāo)率:PS=總市值÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入PS=股價(jià)÷每股銷(xiāo)售額.市銷(xiāo)率越低,說(shuō)明該公司股票目前的投資價(jià)值越大。指標(biāo)優(yōu)弊端:長(zhǎng)處市銷(xiāo)率的長(zhǎng)處主要有:(1它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值,關(guān)于損失公司和資不抵債的公司,也能夠計(jì)算出一個(gè)存心義的價(jià)值乘數(shù);(2它比較穩(wěn)固、靠譜,不簡(jiǎn)單被操控;(3收入乘數(shù)對(duì)價(jià)錢(qián)政策和公司戰(zhàn)略變化敏感,能夠反應(yīng)這類(lèi)變化的結(jié)果。弊端市銷(xiāo)率的弊端主假如:(1不可以反應(yīng)成本的變化,而成本是影響公司現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要要素之一;(2只好用于同行業(yè)對(duì)照,不一樣行業(yè)的市銷(xiāo)率對(duì)照沒(méi)存心義;(3目前上市公司關(guān)系銷(xiāo)售許多,該指標(biāo)也不可以剔除關(guān)系銷(xiāo)售的影響。主要合用于銷(xiāo)售成本率較低的服務(wù)類(lèi)公司,或許銷(xiāo)售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的公司。分母主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的形成是比較直接的,防止了凈利潤(rùn)復(fù)雜、曲折的形成過(guò)程,可比性也大幅提升(僅限于同一行業(yè)的公司。該項(xiàng)指標(biāo)最合用于一些毛利率比較穩(wěn)固的行業(yè),如公用事業(yè)、商品零售業(yè)。外國(guó)大多半價(jià)值導(dǎo)向型的基金經(jīng)理選擇的范圍都是“每股價(jià)錢(qián)/每股收入1”之類(lèi)的股票。若這一比率超出10時(shí),以為風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。如今,標(biāo)準(zhǔn)普爾500這一比率的均勻值為1.