國金匯銀外匯基礎培訓

外匯投資基礎知識國金匯銀首席分析師周智誠必須了解什么？▲外匯的廣義定義，狹義定義▲國際外匯市場和外匯交易★外匯貨幣對的含義★幾種主要貨幣對的長期趨勢★參與什么樣的外匯交易？★外匯交易需要關注什么？外匯：廣義廣義定義：一國擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn)；指貨幣在各國間的流動以及把一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，借以清償國際間債權、債務關系的一種專門性的經(jīng)營活動。關鍵詞：以外幣表示；可以用于清償債務；主要指有信譽的外國流通貨幣，也包括黃金！外匯：狹義★★狹義定義：以外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，可用于國際間債權債務結算的各種支付手段?！铩锉仨毦邆淙齻€特點：可支付性（必須以外國貨幣表示的資產(chǎn)）；可獲得性（必須是在國外能夠得到補償?shù)膫鶛啵┖涂蓳Q性（必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)）。關鍵詞：人民幣現(xiàn)階段不是外匯；在資本項目下不可兌換！國際外匯市場★因為貿易和投資需求，本國貨幣與外國貨幣產(chǎn)生了兌換問題，這構成外匯市場的基礎，兩國貨幣的比價稱匯價或匯率。國際外匯市場★外匯交易市場是現(xiàn)金銀行間市場或交易商間市場，它并非傳統(tǒng)印象中的實體市場，沒有實體的場所供交易進行，交易是透過電話及經(jīng)由計算機終端在世界各地進行，每日交易量高達數(shù)萬億美元，極難被個別人（機構）操縱。紐約、倫敦、蘇黎世、法蘭克福、香港、東京、新加坡、上海典型的外匯市場參與者1.中央銀行：centralbank；市場監(jiān)管，調節(jié)匯率2.外匯銀行：specializedforeignexchangebank；外幣兌換和國際貿易結算3.外匯經(jīng)紀人：broker；是指介紹客戶進行外匯交易的中介人(我們！)4.外匯交易商：foreignexchangetrader；指買賣外國匯票的交易公司或個人5.外匯投機者：speculatoronforeignexchange；為獲取利潤參與外匯交易的個人（客戶?。┎煌Ｐ寞偪瘢　锿鈪R市場與黃金市場、股票和期貨市場很相像，但外匯（貨幣）市場是最瘋狂、最需要交易、最為不停歇的市場。外匯市場停歇，意味著跨境資金鏈斷裂！外匯交易——浮動匯率體制★★外匯交易得以興盛繁榮的根本原因是浮動匯率制的廣泛流行。浮動的匯率可以自動調節(jié)國際收支并反映經(jīng)濟基本面?！?971年尼克松總統(tǒng)：放棄每盎司黃金35美元的承諾，戰(zhàn)后固定匯率制度(布雷頓—森林體系)徹底瓦解，這是美國和世界貨幣史的轉折點。最主要的幾種外匯USD：美元；＄EUR：歐元；€GBP：英鎊；￡JPY：日元；J￥CHF：瑞士法郎；SFCAD：加拿大元；商品貨幣與石油密切相關AUD：澳元；商品貨幣與黃金密切相關補充：人民幣；RMB；C￥外匯直盤和交叉盤★★直接與美元發(fā)生關系，叫做直盤貨幣對代表性的直盤：EUR/USDGBP/USDUSD/CHFUSD/JPY★交叉盤：通過美元中介；GBP/JPY；EUR/GBPEUR/USD的含義是什么？★買入EUR/USD，就是押注EUR會上漲升值，USD會下跌貶值；★賣出EUR/USD，就是押注EUR會下跌貶值，USD會上漲升值；★★幣值之間(匯率)的浮動變化——實際上是兩種貨幣背后各種綜合實力的較量、對比和變化。EUR/USD長期趨勢GBP/USD長期趨勢USD/CHF中期走勢USD/JPY長期趨勢美元指數(shù)依然決定一切★★請牢記：現(xiàn)在和可預見的未來，美元依然是全球基礎貨幣?，F(xiàn)階段美元指數(shù)(SPT_DXY或＄USD)的構成成分：EUR：57.6%（決定了歐元和美指的負相關關系）JPY：13.6%（經(jīng)濟競爭對手關系）GBP：11.9%（地位下降的前基礎貨幣）CAD：9.1%；加拿大元（關系緊密的鄰國）SK：4.2%；瑞典克朗（永久中立國）CHF：3.6%；瑞士法郎（永久中立國）美元指數(shù)長期趨勢外匯市場（國內）★銀行間市場與普通投資者無關；普通投資者通過自己開戶的交易商聯(lián)通銀行間市場；★1993年底，中國人民銀行開始允許國內銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業(yè)務。而保證金交易由于國內尚未開放，以及國家的外匯管制政策，國內投資者尚無法參與?！镅a充：國家目前只允許居民個人每年兌換5萬美元外匯；商業(yè)銀行實盤外匯買賣業(yè)務完全無杠桿，且點差巨大，基本無法盈利。外匯市場——CFD交易合約★CFD(ContractsForDifference)合約：差價合約，最有潛力的金融衍生品合約。客戶和交易商簽署執(zhí)行一個某種金融產(chǎn)品未來走勢的合約，客戶的目的是賺取這個金融產(chǎn)品未來完成的價格和當前價格的價差，而不是真的想要擁有這種金融產(chǎn)品。舉例：黃金1250美元/盎司；客戶買賣的是以美元標價的黃金這種基礎資產(chǎn)，只不過不把實物黃金拿在手里；（這是買賣黃金現(xiàn)貨資產(chǎn)）CFD交易的實質CFD交易：交易商EUR/USE現(xiàn)價報1.2535，規(guī)定歐美貨幣對1個點10美元，每份合約10萬美元，每份合約保證金1000美元（保證金1%）?！锟蛻衄F(xiàn)價做多，不久后EUR/USD漲至1.2590，客戶從交易商處盈利（1.2590-1.2535）*10=550美元；★反之如果客戶做多，但EUR/USD不久后下落至1.2480，則客戶輸給交易商（1.2480-1.2535）*10=-550美元；客戶虧損。（這是買賣以歐元為基礎資產(chǎn)的衍生產(chǎn)品）怎樣關注外匯市場信息？★地緣問題：戰(zhàn)爭、武裝沖突、暴亂等將造成某一地區(qū)的不安全，對相關地區(qū)以及弱勢貨幣的匯率將造成很大負面影響，對于遠離事件發(fā)生地國家的貨幣和傳統(tǒng)避險貨幣的匯率則有利。（俄烏關系和俄羅斯盧布匯率）對于美國以外：政治局勢：國際國內政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩(wěn)定，則匯率穩(wěn)定；局勢動蕩則匯率下跌。外匯市場信息★市場心理：外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響著匯率的走向。對于某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，達成共識的情況下，將在一定時期內左右匯率的變化，這時可能會發(fā)生匯率升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。（例如債務危機）關注外匯市場信息★投機交易：隨著金融全球化進程的加快，外匯市場中的國際游資越來越龐大，這些資金多為實力雄厚的對沖基金，采用對沖方式進行猛烈的杠桿交易，會對匯率走勢產(chǎn)生較大影響。如索羅斯的量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內大幅貶值等。（關注對沖基金動向）1992年毀滅英鎊1997年毀滅泰銖；1997年做空港幣失敗1998年毀滅印尼盾2012年大舉做空日元(做多USD/JPY)★根本原因：相關國家內部問題嚴重；做空就是把泡沫戳破！GeorgeSoros對美元匯率需要特別關注經(jīng)濟基本面：經(jīng)濟各方面綜合效應的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經(jīng)濟增長水平(GDP)、就業(yè)狀況、國際收支、通脹水平、財政赤字等方面。作為全球基礎貨幣，對美元匯率的關注，就是對美國經(jīng)濟基本面和美聯(lián)儲政策基調的關注。央行貨幣政策對匯率影響最大！★★政府、央行（美聯(lián)儲）政策：政府的財政政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，甚至是決定性