2021年全球及中國(guó)鉬礦儲(chǔ)量、產(chǎn)量、消費(fèi)結(jié)構(gòu)及價(jià)格走勢(shì)分析

2021年全球及中國(guó)鉬礦儲(chǔ)量、產(chǎn)量、消費(fèi)結(jié)構(gòu)及價(jià)格走勢(shì)分析一、鉬產(chǎn)業(yè)鏈及產(chǎn)品形態(tài)介紹鉬，化學(xué)符號(hào)為Mo，是一種銀白色的可塑性金屬，應(yīng)用非常廣泛，主要作為生產(chǎn)低合金鋼、合金鋼、不銹鋼、工具鋼、鑄鐵、超級(jí)合金、鉬基合金等的添加劑。添加鉬可以使各類合金鋼的強(qiáng)度、韌性、耐熱性、耐蝕性和可焊接性大大提高。盡管鉬主要應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)，但由于鉬本身具有多種特性，它在其它合金領(lǐng)域及化工領(lǐng)域的應(yīng)用也不斷擴(kuò)大。傳統(tǒng)的Mo-Co/Al2O3和Mo-Ni/Al2O3是石油精制加氫脫硫的催化劑；二硫化鉬潤(rùn)滑劑廣泛用于各類機(jī)械的潤(rùn)滑；鉬酸鹽被公認(rèn)為環(huán)境友好型緩蝕劑。鉬產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游的礦石采選和鉬精礦的生產(chǎn)，中游的焙燒和冶煉，以及下游的精深加工，包括鉬粉、鉬金屬燒結(jié)制品等產(chǎn)品的生產(chǎn)。鉬產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈中下游布局完善，產(chǎn)品形態(tài)主要分為三種：1）鉬爐料產(chǎn)品，鉬爐料產(chǎn)品主要有焙燒鉬精礦粉、焙燒鉬精礦塊、鉬鐵。主要應(yīng)用于不銹鋼、合金鋼以及鋼材和特種鋼的生產(chǎn)。作為鐵的合金添加劑，鉬可提高鋼材的硬度和韌性、耐高溫性、耐磨性和耐酸性；2）鉬化工產(chǎn)品，鉬化工產(chǎn)品主要有鉬酸銨、二硫化鉬、鉬酸鈉等。鉬酸銨主要用于鉬冶金（如生產(chǎn)鉬粉）、加氫脫硫石油精煉催化劑、化肥催化劑、顏料染料等；二硫化鉬主要用于潤(rùn)滑油和潤(rùn)滑脂行業(yè)，特種潤(rùn)滑涂料及軍工行業(yè)；鉬酸鈉主要用于含鉬有機(jī)和無(wú)機(jī)催化劑等；3）鉬金屬產(chǎn)品，鉬金屬產(chǎn)品主要包括鉬粉、鉬棒、鉬絲、鉬板坯、鉬異型件等。鉬粉主要應(yīng)用于鉬線材、鉬板材、鉬電極、電子元件、純鉬或鉬合金燒結(jié)制品的原料，也可用作精密合金的添加劑；鉬板坯用于制作鉬圓片、鉬板材、鉬箔等；鉬絲主要包括用于燈泡的柵極、吊鉤、支桿、芯線等的照明鉬絲，線切割使用的切割鉬絲以及用于耐磨件表面噴涂以增強(qiáng)耐磨性能的噴涂鉬絲；鉬的合金頂頭是穿制不銹鋼、合金鋼和高溫合金等無(wú)縫管的重要工具。二、全球鉬行業(yè)現(xiàn)狀1、鉬礦儲(chǔ)量分布鉬資源分布高度集中。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，2021年全球鉬儲(chǔ)量1600萬(wàn)噸，中國(guó)儲(chǔ)量830萬(wàn)噸，占比超過(guò)51%，是全球鉬資源最豐富的國(guó)家；秘魯和美國(guó)分列第二、第三位，擁有270萬(wàn)噸和230萬(wàn)噸鉬儲(chǔ)量，CR3資源儲(chǔ)量占全球儲(chǔ)量的83%。2、鉬礦產(chǎn)量及分布全球鉬礦產(chǎn)量溫和增長(zhǎng)。2016-2021年，全球鉬供給從27.9萬(wàn)噸增長(zhǎng)至30萬(wàn)噸，CAGR僅為1.2%，自2017年以來(lái)，全球鉬礦產(chǎn)量基本穩(wěn)定在30萬(wàn)噸左右。從產(chǎn)量國(guó)家分布情況來(lái)看，我國(guó)產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)鉬礦產(chǎn)量全球占比43%，其次為智利17%、美國(guó)16%。3、鉬下游應(yīng)用結(jié)構(gòu)鉬主要消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)殇撹F行業(yè)，鉬在鋼鐵行業(yè)中的消費(fèi)占比高達(dá)85%以上。據(jù)IMOA統(tǒng)計(jì)，2020年全球鉬消費(fèi)結(jié)構(gòu)為：合金鋼39%、不銹鋼24%、合金工具鋼7%、鑄鐵/鑄鋼8%、鎳合金3%、鉬金屬6%、化工13%。4、鉬行業(yè)價(jià)格走勢(shì)過(guò)去20年年鉬歷史價(jià)格演變可以分為四大階段：1）在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前，全球經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，直接拉動(dòng)了合金鋼和不銹鋼需求，全球鉬消費(fèi)隨之?dāng)U張，鉬供給難以匹配鋼鐵行業(yè)擴(kuò)張速度，進(jìn)入供需錯(cuò)配，這一階段鉬價(jià)迅速?zèng)_高，雖有震蕩當(dāng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間保持高位；2）2008-2016年，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響全球制造業(yè)遭遇滑鐵盧，此前累積擴(kuò)張的大量產(chǎn)能無(wú)法出清，行業(yè)轉(zhuǎn)為過(guò)剩。鉬價(jià)格斷崖式下跌，并長(zhǎng)時(shí)間處于低谷；3）2016-2020年，由于鉬價(jià)格長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，多個(gè)礦山產(chǎn)能關(guān)停推出，中國(guó)鉬廠商也達(dá)產(chǎn)減產(chǎn)協(xié)議，供給側(cè)出現(xiàn)約束，鉬價(jià)格逐漸出現(xiàn)反彈；4）2020年以后，新冠疫情肆虐海外冶煉產(chǎn)能停滯，大量鉬精礦涌入國(guó)內(nèi)，鉬價(jià)格再次出現(xiàn)回落；隨著全球疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)逐步向好，2021年鉬價(jià)格再次飆升。5、鉬供需平衡表后疫情時(shí)代，鉬供需平衡出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，在需求支撐下鉬價(jià)格中樞有望上移。供給端，海外多個(gè)銅鉬伴生礦山運(yùn)營(yíng)不及預(yù)期，主因副產(chǎn)鉬出現(xiàn)采礦量、入選品位、回收率下滑的問(wèn)題，但由于主礦物產(chǎn)量仍穩(wěn)步提升，副產(chǎn)鉬運(yùn)營(yíng)情況未獲重視。國(guó)內(nèi)未來(lái)三年礦山增產(chǎn)有限，僅紫金礦業(yè)一家可提供部分增量，未來(lái)兩年鉬供給或?qū)⒕S持現(xiàn)有水平。需求端，隨著美國(guó)萬(wàn)億基建法案落地，疊加我國(guó)穩(wěn)健偏寬松的貨幣政策，全球鋼鐵需求將呈恢復(fù)性增長(zhǎng)趨勢(shì)。在我國(guó)高端制造業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性升級(jí)的大背景下，對(duì)合金結(jié)構(gòu)鋼、不銹鋼以及工具鋼等高端鋼材的需求將快速增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)鉬的消費(fèi)。鑒于目前鉬的供給端彈性較差，未來(lái)鉬的價(jià)格有望保持高景氣周期。三、中國(guó)鉬行業(yè)現(xiàn)狀1、產(chǎn)量從國(guó)內(nèi)鉬礦產(chǎn)量來(lái)看，中國(guó)鉬礦產(chǎn)量一直穩(wěn)定在13萬(wàn)噸，只有2020年受突發(fā)事件影響產(chǎn)量有所下滑：1）鹿鳴礦業(yè)因尾礦庫(kù)泄露事件影響停產(chǎn)5個(gè)月，導(dǎo)致該礦山全球產(chǎn)量減半；2）金鉬股份金堆礦區(qū)受暴雨影響停車13天，全年影響1200噸產(chǎn)量。2、消費(fèi)情況從鉬消費(fèi)情況來(lái)看，全球鉬消費(fèi)中心向我國(guó)轉(zhuǎn)移。全球鉬消費(fèi)主要集中在中國(guó)、歐洲、美國(guó)、日本等主要的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)家和地區(qū)，鉬消費(fèi)的變化與上述地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)有較大關(guān)系，上述地區(qū)年鉬消費(fèi)量合計(jì)占全球總消費(fèi)量的80%以上。中國(guó)是全球最大的鉬消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)占比持續(xù)提升，對(duì)全球鉬消費(fèi)的影響加大。中國(guó)鉬消費(fèi)占比由2015年的35%增長(zhǎng)到2020年的45%；歐美鉬消費(fèi)占比由2015年的37%下降至2020年的31%。四、鉬行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局全球鉬礦行業(yè)供給格局穩(wěn)定，產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定。全球主要鉬礦公司產(chǎn)量如下：五、鉬行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)1、行業(yè)整合加快為進(jìn)一步提高鉬行業(yè)生產(chǎn)水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，我國(guó)政府推出了一系列政策淘汰落后產(chǎn)能，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。這些政策的實(shí)施，將進(jìn)一步提高鉬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度，許多中小型鉬采礦和加工企業(yè)將被淘汰或被收購(gòu)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將進(jìn)一步做大做強(qiáng)。2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加合理自2005年以來(lái)，我國(guó)鉬產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中鉬爐料產(chǎn)品所占比例逐年下降，鉬化工及鉬金屬產(chǎn)品所占比例逐年提高。這與我國(guó)政府對(duì)鉬產(chǎn)品的出口進(jìn)行宏觀調(diào)控密切相關(guān)，從2005年開(kāi)始，我國(guó)鉬產(chǎn)品出口由取消出口退稅到征收出口關(guān)稅、實(shí)行配額管理、不斷調(diào)高出口關(guān)稅等一系列調(diào)控措施。限制鉬初級(jí)產(chǎn)品的出口、鼓勵(lì)附加值高的鉬深加工產(chǎn)品的出口政策，將促進(jìn)我國(guó)鉬產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步趨于合理。3、生產(chǎn)工藝水平進(jìn)一步提高與西方國(guó)家相比，我國(guó)鉬原礦品位低，生產(chǎn)加工自動(dòng)化程度不高，導(dǎo)致生產(chǎn)成本高，產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。另外，隨著鉬的新用途不斷被開(kāi)發(fā)出來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鉬產(chǎn)品的質(zhì)量要求也在不斷提高。為了提高我國(guó)鉬產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，滿足新領(lǐng)域的應(yīng)用要求，國(guó)內(nèi)鉬企業(yè)需要進(jìn)一步加大研發(fā)投入力度，不斷提高生產(chǎn)工藝水平，提高產(chǎn)品質(zhì)量。4、環(huán)保要求日趨嚴(yán)格為控制