第二章評估方法兼機器設備評估

第二章資產(chǎn)評估的基本方法

（兼機器設備評估）第一節(jié)收益現(xiàn)值法一、評估思路

投資者購買資產(chǎn)所愿付出的代價不會高于該資產(chǎn)或具有相似風險的同類資產(chǎn)在未來所能獲得的預期收益現(xiàn)值。二、含義

將被估資產(chǎn)在剩余壽命期內(nèi)的預期收益用適當?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)為評估基準日的現(xiàn)值來確定被估資產(chǎn)價值的方法。（注：資金時間價值---折現(xiàn)—等值計算）三、基本參數(shù)剩余壽命期：一般用n表示，根據(jù)資產(chǎn)條件和相關法規(guī)、合同、契約計算；預期收益：未來的而非歷史的、客觀的而非實際的收益。一般用R或A表示，通過預測得到；折現(xiàn)率：反映資金時間價值的比率，是投資者的目標期望收益率，一般用i表示。由安全利率+風險報酬率決定；or由類似資產(chǎn)的收益與價格比率決定。四、適用的前提條件（1）具有獨立的、連續(xù)獲利能力；（2）被估資產(chǎn)預期收益可預測，并可貨幣計量；（3）資產(chǎn)未來承擔的風險可估算。（4）預期獲利年限可預測。五、適用范圍（1）企業(yè)整體資產(chǎn)的評估；（2）有獲利能力的單項資產(chǎn)。六、評估步驟（1）收集并驗證有關經(jīng)營、財務狀況、市場形勢等的信息資料；（2）測算預期收益；（3）確定折現(xiàn)率；（4）在剩余壽命期內(nèi)將預期收益折現(xiàn)；（5）分析確定評估值。七、優(yōu)缺點（1）優(yōu)點能準確反映資產(chǎn)的本金化價格；評估結(jié)果易于被投資者接受；貫穿其他方法操作過程。（2）缺點預期收益預測、折現(xiàn)率確定難度較大，易受較強的主觀判斷和未來不可預見因素的影響；八、收益現(xiàn)值法的具體應用形式（1）有限期收益折現(xiàn)每年收益不等為Rt,則評估值=∑Rt/（1+i)t每年收益相等為A，則評估值=A×（P/A，i,n)（2）無限期收益折現(xiàn)每年收益相等為A，則評估值=A/i每年收益不等，可采用兩階段法進行估算。先預測未來5年的各年收益，對其進行折現(xiàn)。再假設從第6年開始，以后各年收益相同，將這些收益進行本金化處理。最后，將兩部分求和。即評估值=∑Rt/（1+i)t+A/i×(P/F，i,5)

例題：某企業(yè)預計未來5年收益額分別為12萬元、15萬元、13萬元、11萬元、14萬元。假定從第6年開始，以后各年收益均為14萬元，確定的折現(xiàn)率和本金化率分別為10%，確定該企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營下的評估值。（136.17萬元）（注意兩種情況）第二節(jié)重置成本法一、基本思路

投資者購置資產(chǎn)所愿支付的價格不會超過重新購建具有相同功能的資產(chǎn)成本。二、概念與計算公式按被估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置全價扣減其各項損耗來確定其價值的方法。計算公式：P=RC–Dp–Df–De*P：——評估值*RC：——重置成本*Dp：——實體性貶值*Df：——功能性貶值*De：——經(jīng)濟性貶值重置成本RC復原重置成本：采用原消耗現(xiàn)價格構(gòu)建相同全新資產(chǎn)更新重置成本：采用新消耗現(xiàn)價格購建同等功能全新資產(chǎn)實體性貶值Dp使用或閑置過程中導致的有形損耗（尺寸、精度下降功能性貶值Df由技術進步引起的無形損耗經(jīng)濟性貶值De由于外部環(huán)境引起的資產(chǎn)閑置、收益下降。三、適用前提

（1）待估資產(chǎn)處于繼續(xù)使用或假定使用狀態(tài)（2）應具備可利用的歷史資料；（3）待估資產(chǎn)是可復制、可再生的；（4）待估資產(chǎn)隨著時間的推移具有貶值性。四、適用對象

適用一切以資產(chǎn)重置、補償為目的的單項資產(chǎn)業(yè)務。五、優(yōu)缺點1、優(yōu)點充分考慮了資產(chǎn)的各種損耗，評估結(jié)果更公平合理；有利于單項資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估；在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物的情況下，可廣泛適用；有利于企業(yè)資產(chǎn)保全。2、缺點工作量較大；以歷史資料確定目前價值，沒有考慮供求的影響，沒有考慮對未來的影響，這種分析的可行性要考慮；經(jīng)濟性貶值不易全面準確計算。六、操作程序及方法（以機器設備為例）（一）重置成本的估算及方法1、加和法/重置核算法含義：按資產(chǎn)成本構(gòu)成，以現(xiàn)行市價計算被估資產(chǎn)重置成本。分類按資產(chǎn)屬性按資產(chǎn)使用特性按資產(chǎn)來源《固定資產(chǎn)分類與代碼》國家標準(GB/T14885-94)生產(chǎn)用、非生產(chǎn)用、租出、未使用、不需用、融資租入。自制設備、外購設備(國產(chǎn)、進口)附:設備概述固定資產(chǎn)分類與代碼(GB/T14885-94)代碼(第一層)06|2125|4752|5660|6568|7174|7780|82門類通用設備專用設備交通運輸設備電氣設備電子產(chǎn)品及通信設備儀器儀表和計量標準器具等文藝體育設備重置成本=直接成本費用+間接成本費用+資金成本*設備重置成本構(gòu)成要素是根據(jù)評估對象的具體情況決定，與設備的類型、安裝方式等有關。直接成本=設備凈價+運雜費+安裝費+基礎費+其他合理成本間接成本=管理費用+設計費+工程監(jiān)理費+保險費+……通用設備凈價=現(xiàn)行市場銷售價格自制設備凈價=直接材料費+燃料動力費+直接人工費+…+制造費用+期間費用分攤+利潤+稅金+設計費等（1）設備凈價自制非標準設備凈價_____綜合估價法：RC

=(Mrm

/Km+Mpm)*(1+Kp)*(1+Kd/n)/(1–rt)Mrm=主材費；Km=成本主材費率；Mpm=主要外購件費；Kp=成本利潤率；Kd=非標設備設計費率；n=設備數(shù)量；rt=綜合稅率。其中：rt=rt1*(1+rt2+rt3)；rt1=增值稅稅率，rt2=城市維護建設稅稅率，rt3=教育附加費費率。[例題]某懸鏈式水幕噴漆室為非標準自制設備，構(gòu)建日期為1999年12月，評估基準日為2007年9月30日。該設備主材為鋼材，主材費99167元，所需主要外購件(電機、泵、風機等)不含稅費用為55680元，成本主材費率55%，成本利潤率15%，設計費率16%，產(chǎn)量1臺。增值稅稅率17%，城市維護建設稅稅率7%，教育附加費率3%。請計算該自制設備的凈價。{387210元}重置成本=直接成本費用+間接成本費用+資金成本*設備重置成本構(gòu)成要素是根據(jù)評估對象的具體情況決定，與設備的類型、安裝方式等有關。直接成本=設備凈價+運雜費+安裝費+基礎費+其他合理成本間接成本=管理費用+設計費+工程監(jiān)理費+保險費+……國產(chǎn)設備運雜費：從生產(chǎn)廠家到安裝使用地點所發(fā)生的裝卸、運輸、采購、保管、保險及其他有關費用。

方法一：具體過程具體計算；方法二：按比率折算。（2）運雜費國產(chǎn)設備運雜費=國產(chǎn)設備原價*國產(chǎn)設備運雜費率機械行業(yè)國產(chǎn)設備運雜費率表地區(qū)類別建設單位所在地運雜費率(%)備注一類北京、天津、河北、山西、山東、江蘇、上海、浙江、安徽、遼寧等二類湖南、湖北、福建、江西、廣東、河南、陜西、四川、甘肅、吉林、黑龍江、海南等57當建設單位倉庫與車站或碼頭的距離超過50km時每超過50km需增加0.5%費率。進口設備的國內(nèi)運雜費：從港口、車站、機場等地，將設備運置使用目的地現(xiàn)場所發(fā)生的港口費用、裝卸費用、運輸費用、保管費用、國內(nèi)運輸保險費用等各項運雜費。

進口設備國內(nèi)運雜費=進口設備到岸價*進口設備國內(nèi)運雜費率機械行業(yè)進口設備海運方式國內(nèi)運雜費率表地區(qū)類別建設單位所在地運雜費率(%)備注一類北京、天津、上海等二類山西、河南、黑龍江等1—1.51.5—2.5以離港口距離劃分指標上下限：20km以內(nèi)，取下限；20km以上，50km以內(nèi)，取中間值；50km以上，取上限。三類甘肅、內(nèi)蒙、寧夏等2.5—3.5重置成本=直接成本費用+間接成本費用+資金成本*設備重置成本構(gòu)成要素是根據(jù)評估對象的具體情況決定，與設備的類型、安裝方式等有關。直接成本=設備凈價+運雜費+安裝費+基礎費+其他合理成本間接成本=管理費用+設計費+工程監(jiān)理費+保險費+……設備安裝費：包括相關安裝工程所發(fā)生的所有人工費、材料費、機械費及全部取費。國產(chǎn)設備安裝費=設備原價*設備安裝費率（3）設備安裝費進口設備安裝費=相似國產(chǎn)設備原價*國產(chǎn)設備安裝費率進口設備安裝費=進口設備到岸價*進口設備安裝費率進口設備安裝費率可按相同類型國產(chǎn)設備的30%-70%之間選用。重置成本=直接成本費用+間接成本費用+資金成本*設備重置成本構(gòu)成要素是根據(jù)評估對象的具體情況決定，與設備的類型、安裝方式等有關。直接成本=設備凈價+運雜費+安裝費+基礎費+其他合理成本間接成本=管理費用+設計費+工程監(jiān)理費+保險費+……指建造設備基礎所發(fā)生的所有人工費、材料費、機械費及全部取費。國產(chǎn)設備基礎費=國產(chǎn)設備原價*國產(chǎn)設備基礎費率（4）設備基礎費進口設備基礎費=相似國產(chǎn)設備原價*國產(chǎn)設備基礎費率進口設備基礎費=進口設備到岸價*進口設備基礎費率進口設備基礎費率可按相同類型國產(chǎn)設備的30%-70%之間選用。

重置成本=直接成本費用+間接成本費用+資金成本*設備重置成本構(gòu)成要素是根據(jù)評估對象的具體情況決定，與設備的類型、安裝方式等有關。直接成本=設備凈價+運雜費+安裝費+基礎費+其他合理成本間接成本=管理費用+設計費+工程監(jiān)理費+保險費+……（5）進口設備從屬費構(gòu)成計算方法國外運費1）可按海運公司收費標準計算2）國外運費=FOB價×海運費率海運費率：遠洋取5～8%，近洋取3～4%國外運保費國外運輸保險費=（貨價+海運費）×保險費率／（1－保險費率）費率取0.4%左右這里的貨價指離岸價FOB進口關稅進口關稅=到岸價CIF×關稅稅率進口消費稅進口消費稅=（關稅完稅價格+關稅）×消費稅稅率／（1-消費稅率）進口增值稅進口增值稅=（關稅完稅價格+關稅+消費稅）×增值稅稅率銀行財務費銀行財務費=貨價×費率費率取0.4%～0.5%

這里的貨價指離岸價FOB外貿(mào)手續(xù)費亦稱公司手續(xù)費=CIF×費率費率取1%～1.5%車輛購置附加費車輛購置附加費=（到岸價人民幣數(shù)+關稅+消費稅）×費率[[例題]某進口設備FOB價為1200萬美元，國外海運費率為5%，國外運輸保險費率為0.4%，關稅稅率為16%，增值稅稅率為17%，銀行財務費費率為0.4%，公司代理費率為1%，國內(nèi)運雜費率為1%，安裝費率為0.6%，基礎費率1.7%。設備從訂貨到安裝完畢投入使用需要2年時間，第一年投入的資金比例為30%，第二年投入的資金比例為70%，假設每年的資金投入是均勻的。設銀行貸款利率為5%，人民幣匯率為8.3。試計算該設備的重置成本。{15331.6128萬元RMB}練習1某臺機床需重估。該設備當初采購價5萬元，運輸費0.1萬元，安裝費0.3萬元，調(diào)試費0.1萬元，已服役2年；經(jīng)市場調(diào)查，該機床在市場上仍很流行，且價格上升了20%；鐵路運價近2年提高了2倍，安裝材料和工費上漲了40%，調(diào)試費用上漲了15%。試估算該機床原地續(xù)用的重置全價。（6.735萬元）某企業(yè)自制一臺設備,帳面原值11萬元。其中制造費用10萬元（鋼材24噸*1250元/噸；鑄鐵25噸*400元/噸；外協(xié)件15噸/2000元/噸；工時費用5000工*4元/工；管理費用5000工*2元/工）；安裝調(diào)試費1萬元（水泥8噸*250元/噸；鋼材4噸*1250元/噸；工時費500工*4元/工；管理費500工*2元/工）。經(jīng)市場調(diào)查，現(xiàn)行鋼材1600元/噸，鑄鐵500元/噸；外協(xié)件2400元/件；水泥250元/件；每定額工時成本5元；每定額工時分攤管理費2元。試估算該自制設備的重置全價。練習2練習3自制設備成本30萬元（鋼材40%，鑄鐵20%，人工費30%，管理費10%）。按現(xiàn)行技術條件自制類似設備，鋼和鑄鐵均可節(jié)約20%，人工節(jié)省10%。通過市場調(diào)查，該設備自制造以來，鋼材價格上漲80%，鑄鐵價格上漲50%，工時成本上漲100%，管理費按工時分攤的額度上升40%。（44.46萬元）2、物價指數(shù)法被估設備全價=帳面價值*價格指數(shù)=帳面價值*（1+價格變動指數(shù)）價格指數(shù)：定基指數(shù)or環(huán)比指數(shù)應選分類指數(shù)，而非綜合物價指數(shù)例1：某臺設備88年購置，其帳面原值為10萬元，當時該類設備定基物價指數(shù)為120%；2000年對該設備進行評估，當年定基物價指數(shù)為180%。試評估該臺設備的重置全價。（15萬元）例2：被估設備帳面價值20萬元，1992年購建。1997年進行評估，經(jīng)調(diào)查已知同類設備環(huán)比價格指數(shù)分別為1993年為11.7%，1994年為17%，1995年為30.5%，1996年為6.9%,1997年為4.8%。求被估設備的重置成本(38.2萬元）。3、功能價值法生產(chǎn)能力比例法被估設備重置全價=被估設備年產(chǎn)量/參照物年產(chǎn)量*參照物重置成本規(guī)模指數(shù)法被估設備重置成本=（被估設備年產(chǎn)量/參照物年產(chǎn)量）x*參照物重置成本；x---規(guī)模效益指數(shù)，我國無經(jīng)驗數(shù)據(jù)，美國在0.4—1.2之間。例：被估資產(chǎn)年產(chǎn)量4000件。某類似全新設備年產(chǎn)量5000件，售價5萬元。試求被估設備重置全價。（4萬元）4、統(tǒng)計分析法適用條件：當資產(chǎn)數(shù)量較多，為節(jié)約成本、時間，一般采用點面推算法（統(tǒng)計分析法）步驟資產(chǎn)分類抽樣估算重置成本（上述三種方法）計算調(diào)整系數(shù)K=樣本重置成本/樣本歷史成本被估對象的重置成本=∑某類資產(chǎn)的賬面歷史成本×調(diào)整系數(shù)K評估某企業(yè)某類通用設備，帳面價值為500萬元。經(jīng)抽樣選擇具有帶表性的5臺。其重置成本成本之和為30萬元，其帳面價值為20萬元。計算該類通用設備的重置成本。（750萬元）實體性貶值=（重置全價-預計殘值）*（1-實體性貶值率）實體性貶值率：設備實體性貶值的程度，用設備的價值損失與重置成本之比來反映。（二）實體性貶值估算及方法實體性貶值率αp=Dp/RC常用評估方法觀察法年限法修復費用法實體性貶值率參考表（美國評估協(xié)會）

（1）觀察法設備狀態(tài)貶值率(%)全新很好良好一般尚可使用不良報廢全新，剛剛安裝，尚未使用，資產(chǎn)狀態(tài)極佳很新，輕微使用過，無需更換部件或進行修理半新資產(chǎn)，經(jīng)過維修或更新，資產(chǎn)狀態(tài)佳舊資產(chǎn)，需要進行某些修理或更換一些零部件處于可運行狀況的舊資產(chǎn)，需要大量維修或更換零部件需要進行大修理的舊資產(chǎn)，如更換主要結(jié)構(gòu)件除了基本材料的廢品回收價值外，無望以其他方式出售0----510--1520--3540--6065--8085--9097.5--100實體性貶值率αp=Dp/RC

=

實際已使用年限

/總使用年限（2）年限法[例題]某企業(yè)1993年購入一臺設備，賬面原值為3萬元，1998年和2000年進行兩次更新改造，當年投資分別為0.3萬元和0.2萬元，2003年對該設備進行評估。從1993年至2003年年通貨膨脹率按10%計算，該設備的尚可使用年限檢測鑒定為7年。試估算該設備的實體性貶值率。{57.6%}實際已使用年限=名義已使用年限*資產(chǎn)利用率某資產(chǎn)92年2月購進，2002年2月評估時，名義使用年限是10年。根據(jù)該資產(chǎn)的技術指標，正常使用情況下，每天應工作8小時，該資產(chǎn)實際每天工作7.5小時。故該資產(chǎn)的利用率為93.75%注意：經(jīng)過更新改造過的資產(chǎn),應考慮更新改造投入對資產(chǎn)壽命的影響。加權平均已使用年限=加權更新成本之和/更新成本之和加權更新成本=已使用年限*更新成本更新成本（重置全價）=原始投資*物價上漲系數(shù)某資產(chǎn)曾經(jīng)歷了兩次更新改造，現(xiàn)需估計至2002年已使用年限(66到86年物價上漲15%;86到到96年上漲8%)。購建時間成本更新成本已使用年限加權更新成本1966年20萬361986年10萬161996年10萬6合計加權平均已使用年限=注意區(qū)分：可補償性損耗，不可補償性損耗——可補償性損耗是指可以用經(jīng)濟上可行的方法修復的損耗。（3）修復費用法[例題]一臺數(shù)控折邊機，重置成本為150萬元，已使用2年，其經(jīng)濟使用壽命約20年，現(xiàn)該機器數(shù)控系統(tǒng)損壞，估計修復費用約2萬元美元（折合人民幣16.5萬元），其他部分工作正常。確定該設備的所有實體性貶值及貶值率。{29.85萬元，19.9%}第I種功能性貶值：體現(xiàn)在超額投資成本上，由于技術進步，新技術、新材料、新工藝不斷出現(xiàn)，使得相同功能新設備的制造成本比過去降低，表現(xiàn)為更新重置成本低于復原重置成本。（三）功能性貶值估算及方法第I種功能性貶值=復原重置成本-更新重置成本（1）第I種功能性貶值[例題]某化工設備，原始造價:主材(鋼材)5.016萬元，輔材1.12萬元，外購件1.38萬元，人工費2.99萬元，機械費1.365萬元，成本小計11.871萬元；利潤1.7807萬元(利潤率15%)；稅金2.5529萬元(稅率18.7%)。在評估基準日：1）鋼材價格上漲了23%，人工費上漲了39%，機械費上漲了17%，輔材現(xiàn)行市場合計為1.3328萬元，外購件現(xiàn)行市場價為1.6698萬元；假設利潤、稅金水平不變。2）由于制造工藝的進步，鋼材的用量比過去節(jié)約了20%，人工工時和機械工時也分別節(jié)約15%和8%。試計算該設備超額投資成本引起的功能性貶值。{2.7099萬元}第II種功能性貶值：體現(xiàn)在超額運營成本上，由于新技術的發(fā)展，使得新設備在運營費用上低于老設備。第II種功能性貶值等于設備未來凈超額運營成本的折現(xiàn)值（2）第II種功能性貶值計算步驟：開始01分析比較設備的超額運營成本因素02確定設備的尚可使用壽命,計算年超額運營成本03計算凈超額運營成本04確定折算率，計算超額運營成本的折現(xiàn)值結(jié)束[例題]估算某電焊機超額運營成本引起的功能性貶值。{12351元}（1）經(jīng)分析比較，被評估的電焊機與新型電焊機相比，引起超額運營成本的因素主要為老產(chǎn)品的能耗比新產(chǎn)品高。按每天8小時工作，每年300個工作日，統(tǒng)計分析顯示每臺老電焊機每年比新電焊機多耗電6000度，每度按0.5元計算。（2）根據(jù)設備的現(xiàn)狀，評估人員預計該電焊機尚可使用10年。（3）所得稅按33%計算，折現(xiàn)率確定為10%，(P/A,0.1,10)=6.145。

（四）經(jīng)濟性貶值的估算及方法主要針對機組、生產(chǎn)線、大型設備等計算直接法：被估資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值=設備年收益損失額*（1-所得稅率）*（P/A，i,n)間接法：被估資產(chǎn)經(jīng)濟性貶值=（重置全價-實體性貶值-功能性貶值）*經(jīng)濟性貶值率經(jīng)濟性貶值率=1-（設備預計生產(chǎn)能力/設備設計生產(chǎn)能力）X國家有關能源、環(huán)境保護等限制，相關法律法規(guī)的新規(guī)定導致產(chǎn)品生產(chǎn)成本提高或者使設備強制報廢，縮短了設備正常使用壽命。（1）使用壽命縮短[例題]某汽車重置成本為20萬元，已使用10年，按目前的技術狀態(tài)還可以正常使用10年。但由于環(huán)保、能源的要求，國家新出臺的汽車報廢政策規(guī)定該類汽車的最長使用年限為15年，因此該汽車5年后必須強制報廢。估算該汽車的經(jīng)濟性貶值額。{3.34萬元}原材料、能源等提價，造成成本提高，而生產(chǎn)的產(chǎn)品售價沒有相應提高。（2）運營費用提高[例題]某車式電阻爐年產(chǎn)量為1500噸，電單價為1.2元/千瓦小時，該爐實際可比單耗為730千瓦小時/噸，而政府規(guī)定的可比單耗指標為650千瓦小時/噸。根據(jù)政府規(guī)定，超限額部分加價2倍。預計該電阻爐尚有5年使用壽命，按折現(xiàn)率10%考慮資金的時間價值，估算該電阻爐因超額加價收費引起的經(jīng)濟性貶值。

{109萬元}由于市場競爭的加劇，產(chǎn)品需求減少，導致設備開工不足，生產(chǎn)能力相對過剩。（3）市場競爭加劇[例題]某產(chǎn)品生產(chǎn)線，根據(jù)購建時的市場需求，設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)1000萬件，建成后由于市場發(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的變化，每年的產(chǎn)量只有400萬件，60%的生產(chǎn)能力閑置。該生產(chǎn)線的重置成本為160萬元，規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)為0.8，如不考慮實體性磨損，試計算該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值。{83.13萬元}練習1某被估對象是一生產(chǎn)控制裝置，其正常運行需6名操作人員。目前同類新式控制裝置所需的操作人員為3名。被估裝置與參照物在運營成本的其他支出方面大致相同。操作人員年工資福利費約10000元，被估裝置尚可使用3年，所得稅率33%，使用的折現(xiàn)率為10%。則49986.69（元）練習2某家電生產(chǎn)廠家,其家電生產(chǎn)線年生產(chǎn)能力為10萬臺.由于市場競爭激烈,該廠家電產(chǎn)品銷量銳減,企業(yè)不得不將年產(chǎn)量減至7萬臺。這種局面在以后很長一段時間難以改變。試估算該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值率。該設備的經(jīng)濟性貶值率=1-（70000/100000）0.6=19%練習3如果該企業(yè)不降低產(chǎn)量,就必須降價銷售.假定原產(chǎn)品銷價為2000元/臺,要使10萬臺全部賣掉,產(chǎn)品售價需降至1900元/臺。經(jīng)估測，該生產(chǎn)線還可使用3年。企業(yè)所在行業(yè)投資報酬率為10%，試估算該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值。該生產(chǎn)線的經(jīng)濟性貶值=（100*100000）*（1-33%）*（P/A，10%，3）=16662230（元）綜合練習1假定某被評估進口設備，賬面原值為1000萬元人民幣，其中80％為支付外匯部分，進口時的外匯匯率為1美元=8元人民幣，評估基準日外匯匯率為1美元=8．3元人民幣，進口設備生產(chǎn)國同類資產(chǎn)價格變動指數(shù)為120％，國內(nèi)同類資產(chǎn)價格變動指數(shù)為150%，現(xiàn)行關稅稅率為20%，其他稅費率為10%，國外運雜費10萬美元，境外途中保險費為設備支付外匯部分的0．5％。根據(jù)上述資料計算進口設備的重置成本。綜合練習2：被估評估設備購建于1995年6月，帳面原值100萬元，1998年6月對該設備進行技術改造，以使用某種專利技術，改造費用為10萬元，1999年6月對該設備進行評估，并得到以下數(shù)據(jù)：1995年至1999年設備類價格變動指數(shù)（定基）分別為105％、110％、110％、115％、120％；被估設備的月人工成本比同類設備節(jié)約1000元；被估設備所在企業(yè)的正常投資報酬率為10％，規(guī)模效益指數(shù)為0.7，該企業(yè)為正常納稅企業(yè)；經(jīng)了解，該設備在評估前使用期間因技術改造等因素，其實際利用率僅為正常利用率的60％，經(jīng)評估人員鑒定分析被評估設備尚可使用6年，評估基準日后，其利用率可以達到設計要求的80％。根據(jù)上述條件估測該設備的有關經(jīng)濟技術參數(shù)和評估值（評估基準日為1999年6月30日；要求寫出具體步驟，以萬元為單位，小數(shù)點后保留兩位）綜合練習3：評估對象為某機器廠的一條國產(chǎn)I型機組,該機組于1996年5月20日購置并投入使用,其設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)A產(chǎn)品10萬件,賬面原值為150萬元,評估人員于2001年5月20日(評估基準日)對該機組進行評估,并取得以下相關經(jīng)濟技術數(shù)據(jù):從1996年5月至2001年5月,設備類價格指數(shù)情況是:1997年5月比1996年5月上升了2%,1998年5月比1997年5月上升了1%,1999年5月比1998年5月下降了1%,2000年5月與1999年5月價格水平持平,2001年5月比2000年5月上升了2%；經(jīng)評估人員在I型機組生產(chǎn)廠家詢價,I型機組的現(xiàn)行出廠價格為100萬元,運雜費、安裝調(diào)試費大約占購置價的25%,據(jù)廠家介紹,更為新型的Ⅱ型機組已經(jīng)面世,售價較I型機組有較大提高；被評估機組從投產(chǎn)到評估基準日,由于市場競爭的原因,利用率僅為設計能力的60%,估計評估基準日后的產(chǎn)權變動會使被評估機組的利用率達到設計要求；被評估I型機組經(jīng)檢測尚可使用7年；假定折現(xiàn)率為10%。被評估I型機組與相同生產(chǎn)能力的II型機組相比,年運營成本超支額大約在4萬元左右；根據(jù)上述背景材料運用兩種具體方法評估I型機組于2001年5月20日的續(xù)用價值。

綜合練習4：被評估設備系A企業(yè)擬單獨對外轉(zhuǎn)讓的一臺于1997年4月10日從國外進口的大型設備。評估人員通過查詢設備進口合同及有關賬簿了解到,該設備進口時的CIF(到岸價)為22萬美元,當年A企業(yè)為關稅及進口環(huán)節(jié)稅免稅企業(yè)。銀行手續(xù)費及代理費等約占設備CIF的10%,國內(nèi)運雜費約占設備CIF的5%,安裝調(diào)試費約占設備CIF的20%,當時的人民幣與美元的比價為8.3:1。評估人員經(jīng)進一步調(diào)查得知以下資料：被評估設備的現(xiàn)時FOB(離岸價)為18萬美元,境外運雜費及保險費為設備FOB的6%,現(xiàn)行關稅稅率為20%,增值稅稅率為17%,銀行手續(xù)費及代理費為設備CIF的10%,國內(nèi)運雜費約占設備CIF的5%,安裝調(diào)試費約占設備C1F的20%,現(xiàn)行人民幣與美元的比價仍為8.3:1。被評估設備從1997年4月開始投入使用,在不停產(chǎn)的情況下,于1999年4月對該設備做廠一定的技術改造,投資15萬元人民幣給設備增添了一個深加工配套裝置。該設備使用到2001年4月時,由于操作上的原因造成該設備傳動齒輪嚴重受損,導致設備停產(chǎn)至評估基準日。經(jīng)有關技術人員檢測認定該設備更換傳動齒輪后仍能繼續(xù)使用10年,損壞的傳動齒輪的價值約占設備重置成本的2%,傳動齒輪的現(xiàn)行購買價格為5萬元人民幣,調(diào)換費用約2萬元人民幣。從1997年4月到2002年4月國內(nèi)設備類價格沒有明顯變化,設備生產(chǎn)國設備類價格指數(shù)有所下降但具體情況無法查詢。假設潛在買主只限于設備所在地投資者。評估基準日A企業(yè)為關稅及進口環(huán)節(jié)稅正常納稅企業(yè)。試評估該設備于2002年4月10日(評估基準日)的變現(xiàn)價值.

第三節(jié)現(xiàn)行市價法一、市場法的含義1、思路：效用相等資產(chǎn)價格相近----替代原理2、基本概念將待估資產(chǎn)與市場上相同或類似資產(chǎn)進行對照比較，并根據(jù)已發(fā)生交易的資產(chǎn)價格，經(jīng)過多種因素修正后．求得待估資產(chǎn)的價值的方法。是一種最直接最具有說服力的方法需要有一個充分發(fā)育活躍的資產(chǎn)公開市場。要有可比的參照物資產(chǎn)及其交易活動可比參數(shù)能收集到，且真實可靠?？杀刃跃唧w體現(xiàn)在：功能上可比：即用途、性能上相同或相似；市場條件可比：即包括市場競爭狀況、供求關系和交易條件；成交時間可比：近期，且時間影響因素可調(diào)整成交地點：同一市場，同一區(qū)域二、適用前提條件三、市場法的基本程序進行市場調(diào)查，尋找參照物（2--3個，避免特殊、偶然因素影響）選擇可比因素（如資產(chǎn)功能、實體特征和質(zhì)量、市場條件、交易條件等。尤其是對評估值影響大的因素要重點考慮，如房地產(chǎn)的地理位置，機器設備的技術水平）。指標對比，量化差異（將差異量化、貨幣化）分析調(diào)整差異，得到初步結(jié)果綜合分析，確定評估結(jié)果四、適用對象（1）單項生產(chǎn)要素的交易：設備買賣，原材料處理等；（2）利用單項生產(chǎn)要素進行投資、參股、合作經(jīng)營等；（3）課稅五、優(yōu)缺點數(shù)據(jù)直接來自市場，能反映市場現(xiàn)實價格；結(jié)果易于被各方理解和接受；簡單易懂，便于操作。需要有公開的市場做基礎；不適用專用機器設備和大部分的無形資產(chǎn)，以及受地區(qū)、環(huán)境等嚴格限制的一些資產(chǎn)。六、具體操作方法1、直接法在市場上能找到與被估資產(chǎn)完全相同的資產(chǎn)（結(jié)構(gòu)、功能、新舊程度等），則現(xiàn)行市價即為被估對象的評估值；或參照物與評估對象的差異主要體現(xiàn)在某一因素上（新舊、時間、功能、交易條件），則被估資產(chǎn)評估值=參照物資產(chǎn)成交價格*被估資產(chǎn)特征/參照物資產(chǎn)特征對單因素調(diào)整，可比性要求高，應用少2、類比調(diào)整法只要被估資產(chǎn)與參照物資產(chǎn)在大的方面基本相同或相似即可通過對比分析調(diào)整差異而得到評估值。多因素調(diào)整，難度大，應用廣具體來看，技術方法主要有：1）現(xiàn)行市價法存在與評估對象基本相同的參考物時采用2）功能價值法資產(chǎn)評估價值=參照物的成交價*被估資產(chǎn)的生產(chǎn)能力/參照物資產(chǎn)的生產(chǎn)能力適用于被估對象與參照物資產(chǎn)之間僅存在生產(chǎn)能力方面的差異的情況3）價格指數(shù)法資產(chǎn)評估價值=參照物的成交價*（1+物價變動指數(shù)）適用于被估對象與參照物資產(chǎn)之間僅存在交易時間方面的差異的情況4）成新率價格法資產(chǎn)評估價值=參照物的成交價*被估資產(chǎn)的成新率/參照物資產(chǎn)的成新率適用于被估對象與參照物資產(chǎn)之間僅存在新舊程度方面的差異的情況5）市價折扣法資產(chǎn)評估價值=參照物的成交價*（1-價格折扣率）適用于被估對象與參照物資產(chǎn)之間僅存在交易條件方面的差異的情況6）市場售價類比法資產(chǎn)評估值=參照物售價+功能差異+時間差異+。。。+交易情況差異資產(chǎn)評估值=參照物售價*差異調(diào)整系數(shù)被估資產(chǎn)比參照物優(yōu)，加差異量被估資產(chǎn)比參照物劣，減差異量差異調(diào)整系數(shù)根據(jù)情況可能大于1或小于1。7）成本市價法資產(chǎn)評估價值=被估對象現(xiàn)行合理成本*（參照物成交價格/參照物現(xiàn)行合理成本）8）市盈率乘數(shù)法資產(chǎn)評估價值=被估對象收益*參照物資產(chǎn)市盈率主要用于企業(yè)價值評估例題：被估資產(chǎn)是一臺已用3年的設備，預計還可用5年。據(jù)調(diào)查，市場上同型號新設備12萬元/臺。則被估資產(chǎn)的評估值為7.5萬元。假設有一套加工設備,已使用8年?，F(xiàn)在市場上新的同型號加工設備交易價格是100萬元/套，預計全套設備的凈殘值為10萬元，該種設備的折舊年限為15年。則該設備的待估價值為52萬元。被估對象為一化工原料裝置。經(jīng)市場調(diào)查，參照物選定為生產(chǎn)相同產(chǎn)品的另一種裝置。參照物購置時間為2個月前，可視為全新產(chǎn)品，但經(jīng)分析，評估時價格上升了5%，其他情況列表如下：比較因素參照物被估對象市價（萬元）75生產(chǎn)能力（萬噸/年）25002000生產(chǎn)工人定員（人）4035生產(chǎn)工人工資（元/年）1000010000尚可使用年限（年）2015成新率100%75%對一輛轎車進行評估.評估人員從市場上獲得的參照物在型號、購置年月、行使里程、發(fā)動機、底盤及各主要系統(tǒng)的狀況基本相同。區(qū)別之處在于：參考物的右前大燈破損需要更換，費用約200元；被估車輛后加裝CD音響一套，價值1200元