財(cái)務(wù)管理練習(xí)題及答案6

、單項(xiàng)選擇1.在以下各種投資中，不屬于項(xiàng)目投資類型的是（）A固定資產(chǎn)投資B更新改造投資C證券投資D完整企業(yè)項(xiàng)目投資2.項(xiàng)目投資的直接投資主體是（）A企業(yè)本身B企業(yè)所有者C債權(quán)人D國家投資者3.項(xiàng)目投資的特點(diǎn)有（）A投資金額小B投資時(shí)間較長C投資風(fēng)險(xiǎn)小D變現(xiàn)能力強(qiáng)4.投資項(xiàng)目的建設(shè)起點(diǎn)至終點(diǎn)之間的時(shí)間段稱為（）5.項(xiàng)目投資總額與原始總投資的關(guān)系是（）6.現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金流動(dòng)量。在項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各項(xiàng)（）的統(tǒng)稱。A現(xiàn)金流入量B現(xiàn)金流出量C現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量D凈現(xiàn)金流量7.付現(xiàn)經(jīng)營成本與經(jīng)營成本的關(guān)系是（）A經(jīng)營成本=付現(xiàn)經(jīng)營成本折舊等B付現(xiàn)經(jīng)營成本=經(jīng)營成本折舊等C經(jīng)營成本=付現(xiàn)經(jīng)營成本D經(jīng)營成本與付現(xiàn)經(jīng)營成本沒有任何關(guān)系8.已知某投資項(xiàng)目的某年收現(xiàn)營業(yè)收入為1000萬元，該年經(jīng)營總成本為600萬元，該年折舊為100萬元，在不考慮所得稅情況下，該年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量為（

）。A400

萬元

B500

萬元

C600

萬元

D700

萬元9.承上題，假定所得稅率為40％，則該年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量為（

）。A500

萬元

B280

萬元

C400

萬元

D340

萬元10．終結(jié)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量等于（

）A終結(jié)點(diǎn)的回收額B終結(jié)點(diǎn)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量C終結(jié)點(diǎn)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量與回收額之和D終結(jié)點(diǎn)的營業(yè)凈現(xiàn)金流量與回收額和折舊額之和11.下列指標(biāo)中，屬于靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)的是（）A投資回收期B凈現(xiàn)值C凈現(xiàn)值率D內(nèi)部收益率12.已知某新建項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量：NCF0=-100萬元，NCF1=-50|萬兀，NCF?5=25萬兀NCF?10=40萬元。計(jì)算包括建設(shè)期的投資回收期為（）。A5年B年C6年D年13.能使投資方案的凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率是（）A凈現(xiàn)值率B內(nèi)部收益率C投資利潤率D資金成本率14.下列指標(biāo)中，屬于絕對指標(biāo)的是（）A凈現(xiàn)值B凈現(xiàn)值率C投資利潤率D內(nèi)部收益率15.在只有一個(gè)投資方案的情況下，如果該方案不具備財(cái)務(wù)可行性，則（）。A凈現(xiàn)值〉0

B

凈現(xiàn)值率v0C內(nèi)部收益率〉0

D

內(nèi)部收益率v016.如果幾個(gè)投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率都大于或等于行業(yè)基準(zhǔn)收益率或資金成本，且投資額不相等，則（）的方案是最佳方案。A“投資額X（內(nèi)部收益率-資金成本）”最大B內(nèi)部收益率最大C

“投資額X內(nèi)部收益率”最大D“投資額（內(nèi)部收益率-資金成本）”最大17.如果其他因素不變，折現(xiàn)率提高，則（）將會變小。A凈現(xiàn)值率B內(nèi)部收益率C投資回收期D投資利潤率18.動(dòng)態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系是（）。A當(dāng)凈現(xiàn)值〉0時(shí)，凈現(xiàn)值率〉0,內(nèi)部收益率〉基準(zhǔn)收益率或資金成本B當(dāng)凈現(xiàn)值〉0時(shí)，凈現(xiàn)值率V0,內(nèi)部收益率〉基準(zhǔn)收益率或資金成本C當(dāng)凈現(xiàn)值V0時(shí)，凈現(xiàn)值率〉0,內(nèi)部收益率〉基準(zhǔn)收益率或資金成本D當(dāng)凈現(xiàn)值V0時(shí)，凈現(xiàn)值率V0,內(nèi)部收益率〉基準(zhǔn)收益率或資金成本19.下列指標(biāo)中,屬于財(cái)務(wù)綜合評價(jià)主要指標(biāo)的是（）A投資回收期B投資利潤率C凈現(xiàn)金流量D凈現(xiàn)值20.已知某投資項(xiàng)目的原始總投資為200萬元,在建設(shè)期的資本化利息為20萬元,預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量為50萬元,年平均利潤為22萬元,則該項(xiàng)目的投資利潤率ROI為（

）。A10％B11%C25%D%21.下列投資決策評價(jià)指標(biāo)中,其計(jì)算結(jié)果不受建設(shè)期的長短、資金投入方式、回收額的有無以及凈現(xiàn)金流量的大小等因素影響的是（

）A凈現(xiàn)值率B投資回收期C內(nèi)部收益率D凈現(xiàn)值22.下列各項(xiàng)中,可直接作為差額投資內(nèi)部收益率計(jì)算的是（

）。A現(xiàn)金流入量

B

現(xiàn)金流出量C凈現(xiàn)金流量

D差額凈現(xiàn)金流量23.下列表述不正確的是（）。A凈現(xiàn)值是未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之差。B

當(dāng)凈現(xiàn)值大于

0時(shí),凈現(xiàn)值率小于0。C

當(dāng)凈現(xiàn)值等于

0時(shí),此時(shí)的折現(xiàn)率為內(nèi)部收益率。D

當(dāng)凈現(xiàn)值大于

0時(shí),說明該投資方案可行24.某投資項(xiàng)目若選用15％的折現(xiàn)率,其凈現(xiàn)值為

500,若選用18％的折現(xiàn)率,其凈現(xiàn)值為-250，則該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為（

）。A17％

B20

％C％D％A投資回收期內(nèi)部收益率投資利潤率C剩余收益A為虧損項(xiàng)目，不可行

B其報(bào)酬率小于零，不可行C其報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率D其報(bào)酬率不一定是小于零，因此，也有可能是可行的項(xiàng)目、多項(xiàng)選擇1.企業(yè)的投資項(xiàng)目主要可分為（）。A新建投資項(xiàng)目B更改投資項(xiàng)目C單純固定資產(chǎn)投資D完整企業(yè)投資項(xiàng)目2.下列各項(xiàng)中，與新建項(xiàng)目特征有關(guān)的說法是（）A以新增生產(chǎn)能力為目的B以恢復(fù)或改善生產(chǎn)能力為目的C屬于外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)D屬于內(nèi)涵式或簡單再生產(chǎn)3.建設(shè)期資本化利息是指在建設(shè)期發(fā)生與（）有關(guān)的借款利息。A存貨B流動(dòng)資產(chǎn)C

固定資產(chǎn)D無形資產(chǎn)4.當(dāng)建設(shè)期不為零時(shí)，建設(shè)期各年內(nèi)的凈現(xiàn)金流量可能（）。A小于0B等于0C大于0D可能等于15.下列項(xiàng)目中，屬于現(xiàn)金流入量的是（）。A營業(yè)收入B殘值回收額C流動(dòng)資金回收額D建設(shè)投資6.在經(jīng)營期的任何一年內(nèi)的凈現(xiàn)金流量等于（）。C該年現(xiàn)金流入量與其流出量之差D該年利潤加折舊、攤銷和利息7.下列指標(biāo)中屬于貼現(xiàn)指標(biāo)的是（）。8.使各年利潤分布與現(xiàn)金流量分布不同的因素是（）。A折舊方法BC間接計(jì)入費(fèi)用分配方法D9.下列因素中，影響內(nèi)部收益率的是（A銀行利率BC投資項(xiàng)目計(jì)算期D10.下列屬于評價(jià)投資項(xiàng)目的主要指標(biāo)有（A凈現(xiàn)值B凈現(xiàn)值率11.對于單個(gè)投資項(xiàng)目，當(dāng)凈現(xiàn)值大于A凈現(xiàn)值率大于0BC各年現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量存貨計(jì)價(jià)方法收現(xiàn)率）資金成本率初始投資金額）。C內(nèi)部收益率D投資回收期0時(shí)，有（）關(guān)系成立。內(nèi)部收益率大于0D該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性）。12.對于資金受限的多個(gè)獨(dú)立方案，其說法正確的是（A按凈現(xiàn)值率大小排序C按內(nèi)部收益率大小排序13.凈現(xiàn)值屬于（）。B

盡量使凈現(xiàn)值最大D

盡量使利潤最大A正指標(biāo)B反指標(biāo)C絕對指標(biāo)D相對指標(biāo)14.關(guān)于固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目的投資決策，正確的是（）。A固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目的現(xiàn)金流量一般表現(xiàn)為現(xiàn)金流出B固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目決策，在尚可使用年限相同時(shí)可用差量分析法。C固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目投資決策在尚可使用年限不同時(shí)可采用平均年成本法來進(jìn)行判斷。D固定資產(chǎn)更改項(xiàng)目屬于內(nèi)涵式投資項(xiàng)目。15.下列說法錯(cuò)誤的是（）。A所得稅對項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量計(jì)算沒有影響。B固定資產(chǎn)折舊具有抵稅的作用。C若不考慮所得稅時(shí)，固定資產(chǎn)折舊大小影響現(xiàn)金流量D固定資產(chǎn)折舊與所得稅均影響項(xiàng)目的現(xiàn)金流量。16．下列項(xiàng)目投資決策指標(biāo)中，考慮了資金時(shí)間價(jià)值的有（

）。A內(nèi)部收益率B凈現(xiàn)值C靜態(tài)投資回收期D投資利潤率三、判斷1.項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長期投資行為。一般將它視為固定資產(chǎn)投資。（）2.凡在建設(shè)期發(fā)生的投資統(tǒng)稱建設(shè)投資。（）3.由于建設(shè)期資本化利息并未實(shí)際支付，所以它不屬于建設(shè)投資的范疇，不能作為現(xiàn)金流出量的內(nèi)容。（）4.財(cái)務(wù)管理中的現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)會計(jì)中的現(xiàn)金流量含義一致。（）5.假定每年的賒銷額與回收以前年度的款項(xiàng)相等，則該年的銷售收入等于該年的收現(xiàn)營業(yè)收入。（）6.一個(gè)投資方案在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)任一年度的凈現(xiàn)金流量等于該年的利潤、折舊、攤銷、借款利息和回收額之和。（）7.判斷投資方案財(cái)務(wù)可行性的主要指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率、投資回收期，但不包括投資利潤率。

（

）8.差量分析法的運(yùn)用有一定條件：要求新舊固定資產(chǎn)尚可使用年限相等或者在舊固定資產(chǎn)報(bào)廢后能找到與其相同生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)來替代。

（

）9.評價(jià)指標(biāo)按性質(zhì)不同，可分為折現(xiàn)指標(biāo)和非折現(xiàn)指標(biāo)兩大類。（）10.靜態(tài)投資回收期簡稱回收期，是指投資項(xiàng)目收回原始總投資所需要的時(shí)間，即以投資項(xiàng)目經(jīng)營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時(shí)間。它是一個(gè)輔助指標(biāo)。（）11.在運(yùn)用投資利潤率進(jìn)行決策時(shí)，一般使用無風(fēng)險(xiǎn)投資利潤率來參照。投資利潤率是一個(gè)輔助指標(biāo)。

（）12.比較任何兩個(gè)方案時(shí)，內(nèi)部收益率較高的方案較優(yōu)。（）13.在資金總量受限制時(shí)，對多個(gè)相互排斥的項(xiàng)目進(jìn)行組合排隊(duì)，先需要以各方案的凈現(xiàn)值高低為序，逐項(xiàng)計(jì)算累計(jì)投資額，并與限定投資總額進(jìn)行比較，最后確定最優(yōu)組合。（）14.分別利用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率指標(biāo)對某單一獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行評價(jià)，會得出相同結(jié)論。（）15.在考慮所得稅情況下，計(jì)算營業(yè)凈現(xiàn)金流量的利潤就是凈利潤。（）16.在固定資產(chǎn)更新決策中，如果新舊設(shè)備未來尚可使用年限相同，則不需要計(jì)算其平均年成本，可直接比較其現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值來判定是否更新。（）17.當(dāng)評價(jià)指標(biāo)的結(jié)論之間發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)結(jié)論為準(zhǔn)。（）18.內(nèi)部收益率的優(yōu)點(diǎn)是注重資金的時(shí)間價(jià)值，可以從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平，又不受行業(yè)基準(zhǔn)收益率高低的影響，比較客觀。它比凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率都具優(yōu)越性。（）19.如果某一投資方案的凈現(xiàn)值大于0，則其投資回收期一定小于基準(zhǔn)回收期。（）20.在項(xiàng)目投資決策中，內(nèi)部收益率的計(jì)算本身與項(xiàng)目設(shè)定的折現(xiàn)率無關(guān)。（）21.在項(xiàng)目投資決策中，應(yīng)以現(xiàn)金流量作為評價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評價(jià)指標(biāo)。（）22．如果某投資方案的凈現(xiàn)值等于零，則該方案的折現(xiàn)率等于其資金成本率。（

）23．由于凈現(xiàn)值是一個(gè)絕對數(shù)，因此不便于在不同投資規(guī)模的投資方案之間進(jìn)行對比。（）24．一般來說，投資項(xiàng)目的投資回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。

（）四、計(jì)算分析題1.資料：某企業(yè)擬新建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資資金

200萬元，按直線法折舊，使用年限為6年，其終結(jié)點(diǎn)的凈殘值為20萬元。在建設(shè)點(diǎn)一次投入借入資金200萬元，建設(shè)期為一年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息為

12萬元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后，每年可增加營業(yè)收入

80萬元，增加付現(xiàn)成本為30萬元。借款利息在生產(chǎn)經(jīng)營期的頭

2年平均償還。要求：計(jì)算各年凈現(xiàn)金流量（假定回收殘值額與預(yù)計(jì)凈殘值相等，

所得稅率為40%）。2.資料：某投資項(xiàng)目累計(jì)的凈現(xiàn)金流量資料如下：表6-1

資料

單位：萬元年份01237812累計(jì)凈現(xiàn)金流量-200-300-300-240-3030350要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。（2）說明該項(xiàng)目的建設(shè)期是多少年資金的投資方式如何生產(chǎn)經(jīng)營期為多少年3.資料：某投資項(xiàng)目的每年凈現(xiàn)金流量及相關(guān)資料如表

6-2:表6-2

單位：萬元年份項(xiàng)目、建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期012345678910凈現(xiàn)金流量-400-1008010012015010095959060要求：（1）計(jì)算投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率（假定折現(xiàn)率為

10%）。（2）判斷該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。4.資料：某公司有AB、C三種投資方案，其相關(guān)資料如表

6-3所示，如果折現(xiàn)率為10%。表6-3

單位：元投資方案012A(10000)300012000B(10000)50007000C(10000)12500要求：計(jì)算三種投資方案的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率。五、綜合分析題1資料：某企業(yè)擬用新設(shè)備取代已使用

3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)14950元，使用年限為9年，預(yù)計(jì)尚可使用年限為5年，每年付現(xiàn)操作成本為2150元，預(yù)計(jì)最終殘值為1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值為8500元；購置新設(shè)備需投資13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年付現(xiàn)操作成本為850元，預(yù)計(jì)最終殘值為2500年。該企業(yè)預(yù)計(jì)報(bào)酬率為10%，所得稅率為30%。新舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，殘值為原價(jià)的

10%。要求：做出是否更新的決策。2?資料：城達(dá)科技公司有一投資項(xiàng)目需要投入固定資產(chǎn)

300萬元，建設(shè)期資本化利息為50萬元，經(jīng)營期為5年，固定資產(chǎn)期滿殘值收入30萬元。該項(xiàng)目投產(chǎn)以后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入160萬元，年經(jīng)營成本60萬元。經(jīng)營期每年支付借款利息

35萬元，經(jīng)營期結(jié)束時(shí)還本。該企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊。所得稅稅率為

33%資金成本率為10%要求：(1)計(jì)算該投資項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量、經(jīng)營期年凈現(xiàn)金流量及終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。(2)計(jì)算該投資項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期。(3)計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率及獲利指數(shù)。(4)根據(jù)計(jì)算結(jié)果，評價(jià)該投資項(xiàng)目的可行性。第六章項(xiàng)目投資管理、單選、多選、判斷參考答案題號12345678910答案單選CABCBCABDC多選ABACCDABABCCDBDABCDCDABC判斷XXVXVXXVXX題號11121314151617181920答案單選ADBAAAADA多選ADABACABCDACAB————判斷VXXVVVVXXV題號21222324252627282930答案單選BDBABC————多選——————————判斷XVV——————、實(shí)務(wù)分析運(yùn)用參考答案（一）計(jì)算分析題

1解：（1）計(jì)算折舊額=32（萬元）6（2）

計(jì)算利息費(fèi)用經(jīng)營期第1—2年每年利息費(fèi)用=12-2=6（萬元）

（3）列表計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量（表中年份是從建設(shè)期算起，建設(shè)期為

1年），如表6—1:項(xiàng)目收現(xiàn)營業(yè)收入808080808080付現(xiàn)成本303030303030折舊323232323232利潤181818181818凈利潤利息費(fèi)用660000營業(yè)現(xiàn)金流量（4）列表計(jì)算凈現(xiàn)金流量，如表

6—2:年份項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)經(jīng)營期01234567建設(shè)投資額200營業(yè)現(xiàn)金流量回收項(xiàng)目殘值20凈現(xiàn)金流量(200)表6—2

項(xiàng)目計(jì)算期各年凈現(xiàn)金流量計(jì)算表單位：萬元2?解：（1）靜態(tài)投資回收期=730（3030）=（年）（2）該項(xiàng)目的建設(shè)期為2年，因?yàn)樵诮ㄔO(shè)期內(nèi)是沒有現(xiàn)金流入的。該項(xiàng)目的投資方式是分次投入，因?yàn)榈?/p>

2年的累計(jì)凈現(xiàn)金流出量比第

1年的大。該項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營期為

12—2=10（年）3.解：（1）第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為一50（萬元）第6年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為50（萬元）所以靜態(tài)投資回收期為550100=（年）凈現(xiàn)值=80X100X120X150X100X95X95X90X60X-100X—400=（萬元）凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值的絕對值=（100X＋400）=％（2）根據(jù)上述計(jì)算：凈現(xiàn)值〉0,凈現(xiàn)值率〉0,所以該投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上具有可行性。4．解：（1）計(jì)算凈現(xiàn)值A(chǔ)方案的凈現(xiàn)值=3000X12000X—10000=（元）B方案的凈現(xiàn)值=5000X7000X—10000=（元）C方案的凈現(xiàn)值=12500X—10000=（元）（2）計(jì)算凈現(xiàn)值率A方案的凈現(xiàn)值率=（3000X1200X—10000）1000=%B方案的凈現(xiàn)值率=（5000X7000X—10000）10000=%C方案的凈現(xiàn)值=（12500X—10000）10000=%（3）計(jì)算內(nèi)部收益率A方案：當(dāng)I=28%,NPV=3000X12000X—10000=—（元）當(dāng)I=24%NPV2=3000X12000X—10000=（元）據(jù)內(nèi)插法可知：IRRA=28%＋X（24%—28%）/（＋）=%B方案：當(dāng)I=14%,NPV1=5000X7000X—10000=—（元）當(dāng)I=12%NPV2=5000X7000X—10000=（元）據(jù)內(nèi)插法可知：IRRB=14%＋X（12%—14%）/（＋）=%C方案：當(dāng)I=28%,NPV1=12500X-10000=—（元）當(dāng)I=24%NPV2=12500X—10000=（元）據(jù)內(nèi)插法得：IRRc=28%X（24%—28%/（）=%（二）綜合分析題1?解：可假定新舊設(shè)備的營業(yè)收入為

0,不過也可采用差量分析法若米用新設(shè)備（1）計(jì)算各年的營業(yè)現(xiàn)金流量，如表

6—3表6—3

使用舊設(shè)備營業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算表年份項(xiàng)目、123456收現(xiàn)營業(yè)收入000000付現(xiàn)經(jīng)營成本850850850850850850折舊利潤()()()()()()凈利潤()()()()()()營業(yè)現(xiàn)金流量（2）列表計(jì)算凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，如表

6—4:表6—4

項(xiàng)目計(jì)算期各年凈現(xiàn)金流量計(jì)算表

單位：萬元年份項(xiàng)目\生產(chǎn)經(jīng)營期0123456建設(shè)投資額(13750)新設(shè)備殘值變(250—1375X現(xiàn)凈收入納稅