2023年新版證券投資學(xué)題庫

第9章證券投資管理一、判斷題1．證券投資過程基本上通過以下五個環(huán)節(jié)：擬定投資目的、選擇投資策略、制定投資政策、構(gòu)建和修正投資組合、評估投資業(yè)績。答案：非2．投資政策將決定資產(chǎn)分派決策，即如何將投資資金在投資對象之間進(jìn)行分派。答案：是3．積極的股票投資策略涉及對未來收益、股利或市盈率的預(yù)測。答案：是4．資產(chǎn)配置是指證券組合中各種不同資產(chǎn)所占的比率。答案：是5、評估投資業(yè)績的依據(jù)是投資組合的收益。答案：非6．采用積極的股票管理策略的投資者花大量精力構(gòu)造投資組合，而奉行悲觀管理策略的投資者只是簡樸的模仿某一股價指數(shù)以構(gòu)造投資組合。答案：是7．有效市場假說是描述資本市場資產(chǎn)定價的理論。答案：非8．假如認(rèn)為市場是無效的，就可以以歷史數(shù)據(jù)和公開與非公開的信息為基礎(chǔ)獲取超額賺錢。答案：是9．技術(shù)分析以道氏理論為依據(jù)，以價格變動和量價關(guān)系為重點(diǎn)。答案：是10．假如股票的市場價格低于它的理論價值，以基本分析為基礎(chǔ)策略的建議是買入該股票。答案：是11．被忽略的公司效應(yīng)是指以證券分析師對不同股票的關(guān)注限度為基礎(chǔ)的投資策略也許獲得超常收益。答案：是12．依據(jù)市凈率可以將股票分為增長型和價值型兩類。答案：是13．假如投資者認(rèn)為市場是無效的，那么悲觀的股票管理策略也許是最優(yōu)的策略。答案：非14．債券的一個基本特性是它的價格與它所規(guī)定的收益率呈反方向變動。答案：是15．債券價格的波動性與其連續(xù)期成正比。答案：是16．債券的凸性的含義是：當(dāng)債券收益率下降時，債券的價格以更小的曲率增長；當(dāng)債券收益率提高時，債券的價格以更小的曲率減少。答案：非17．債券投資的收益來自于；利息收入、資本利得和再投資收益。答案：是18．債券的收益率曲線體現(xiàn)的是債券價格和其收益率之間的關(guān)系。答案：非19．收益利差策略是基于相同類型中的不同債券之間收益率差額的預(yù)期變化而建立組合頭寸的方法。答案：是20．單一債券選擇策略是指資金管理人通過尋找價格被高估或低估的債券以獲利的策略。答案：是21．在債券投資中使用杠桿的基本原則是借入資金的投資收益大于借入成本。答案：是22．在債券指數(shù)化投資策略中，希望回避信用風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)當(dāng)選擇不包含公司債的指數(shù)。答案：是23．負(fù)債融資策略和指數(shù)化策略都是追求與預(yù)定基準(zhǔn)業(yè)績相匹配的結(jié)構(gòu)化投資組合策略。答案：是24．實(shí)行多時期免疫策略須分解債券投資組合的鈔票流，使每一組鈔票流分別相應(yīng)于一項(xiàng)債務(wù)，從而使每一項(xiàng)債務(wù)都能被一組鈔票流所免疫。答案：是25．分析投資組合是否實(shí)現(xiàn)了超額收益、組合收益的來源及實(shí)現(xiàn)因素是投資業(yè)績評估的主要內(nèi)容。答案：是26．特雷諾業(yè)績指數(shù)以資本市場線為基礎(chǔ)，以標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量的標(biāo)準(zhǔn)。答案：非27、詹森業(yè)績指數(shù)以證券市場線為基準(zhǔn)指數(shù)值，是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場線所給出的證券組合的盼望收益率之間的差。答案：是28．夏普業(yè)績指數(shù)比較適合于獨(dú)立的投資組合，特雷諾業(yè)績指數(shù)比較適合于市場組合中的某一組合。答案：是二、單項(xiàng)選擇題1．證券投資管理環(huán)節(jié)中的第一步是______。A擬定投資目的B制定投資政策C選擇投資組合策略D構(gòu)建和修正投資組合答案：A2．投資政策將決定______，即如何將資金在投資對象之間進(jìn)行分派。A投資目的決策B投資績效評估C資產(chǎn)分派決策D單個證券的選擇答案：C3．下列哪一種行為不屬于積極的投資組合策略范疇______。A預(yù)測股票未來的收益B預(yù)測未來的利率變化C按上證50指數(shù)權(quán)重購入50個樣本股D預(yù)測未來的匯率變化答案：C4．構(gòu)建投資組合不涉及______。A資產(chǎn)配置B業(yè)績評價C資產(chǎn)選擇D組合修正答案：B5．以上海股票市場的股票為投資對象的證券投資基金的業(yè)績評價基準(zhǔn)是______。A上證綜合指數(shù)B恒生指數(shù)C深證成份指數(shù)D上證基金指數(shù)答案：A6．股票管理策略的選擇重要取決于兩個因素，其中一個是______。A投資者對股票市場有效性的見解B投資者對股票市場流動性的見解C投資者對股票市場風(fēng)險(xiǎn)的見解D投資者對股票市場穩(wěn)定性的見解答案：A7．有效市場假說是描述______的理論。A資本市場價格決定B衍生產(chǎn)品定價C指數(shù)構(gòu)建D資本市場定價效率答案：D8．假如認(rèn)為市場半強(qiáng)式有效的，則能以______為基礎(chǔ)獲取超額收益。A歷史數(shù)據(jù)、公開信息和內(nèi)幕信息B公開信息和內(nèi)幕信息C內(nèi)幕信息D以上皆非答案：C9．下列分析方法中不屬于技術(shù)分析方法的是______。AEVA分析B波浪理論C過濾器規(guī)則D趨勢線分析答案：A10．以基本分析為基礎(chǔ)策略所使用的方法有______。AK線分析B財(cái)務(wù)報(bào)表分析C移動平均線分析D事件分析答案：B11．下列有關(guān)低市盈率效應(yīng)的說法不對的的是______。A低市盈率效應(yīng)是指低市盈率股票組合比高市盈率股票組合表現(xiàn)差B低市盈率效應(yīng)對半強(qiáng)式有效市場提出了挑戰(zhàn)C假如市場存在低市盈率效應(yīng)，那么運(yùn)用這一規(guī)律可以獲得超額收益D低市盈率表白公司價格有被低估的也許答案：A12．最常見的股票投資風(fēng)格分類方法是將股票分為______和______兩類。A增長型；價值型B大盤股；小盤股C績優(yōu)股；績差股D進(jìn)攻型；防御型答案：A13．悲觀的股票投資管理策略認(rèn)為______。A市場是無效的B市場也許無效也也許有效C市場是有效的D市場有時無效有時有效答案：C14．債券價格波動的基本特性是______。A債券的價格與它所規(guī)定的收益率呈反方向變動B債券的價格與它所規(guī)定的收益率呈正方向變動C利率上升，債券價格上漲D利率下降，債券價格下跌答案：A15．債券的連續(xù)期測度投資者收回鈔票流的______。A平均年數(shù)B簡樸算數(shù)平均年數(shù)C現(xiàn)值加權(quán)平均年數(shù)D幾何加權(quán)平均年數(shù)答案：C16．其他條件相同時，下列債券凸性最大的是______。A到期收益率為6%B到期收益率為8%C到期收益率為10%D到期收益率為12%答案：A17．積極的債券投資管理策略通常要考慮______。A市場利率水平的變化B收益率曲線形狀的變化C某一債券收益率的變化D以上皆是答案：D18．債券的收益率曲線體現(xiàn)的是______和______的關(guān)系。A債券價格；收益率B債券期限；收益率C債券期限；債券價格D債券連續(xù)期；債券收益率答案：B19．當(dāng)經(jīng)濟(jì)緊縮時，國債與非國債之間的信用利差將______。A擴(kuò)大B縮小C不變D都有也許答案：A20．通常辨認(rèn)債券估價是否發(fā)生偏離的依據(jù)是______。A某一債券的收益率是否高于相應(yīng)信用等級的債券B某一債券的收益率是否低于相應(yīng)信用等級的債券C某一債券的預(yù)期收益率是否因債券的信用等級得到改善而將下降D以上皆是答案：D21．在債券投資管理策略中，使用杠桿策略的基本原則是______。A借入資金的投資收益大于借入成本B借入資金占所有投資資金的比率不能大于50%C借入資金的投資收益大于無風(fēng)險(xiǎn)利率D借入資金的成本小于無風(fēng)險(xiǎn)利率答案：A22．采用指數(shù)化債券投資策略時，希望回避信用風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)當(dāng)選擇不包含______的指數(shù)。A公司債B地方政府債C短期國債D長期國債答案：A23．對于準(zhǔn)備以債券投資收益償付未來到期債務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者而言，將面臨______。A再投資風(fēng)險(xiǎn)B信用風(fēng)險(xiǎn)C提前贖回風(fēng)險(xiǎn)D以上皆是答案：D24．多時期免疫組合策略除了必須滿足單一免疫組合策略的規(guī)定外，還需要滿足______。A單一組合的連續(xù)期分布必須比債務(wù)分布有更小的范圍B單一組合的連續(xù)期分布必須和債務(wù)分布有相同的范圍C單一組合的連續(xù)期分布必須比債務(wù)分布有更大的范圍D單個債券的連續(xù)期必須一一相應(yīng)每筆債務(wù)的期限答案：C25．不同的業(yè)績評估指數(shù)是以______為基礎(chǔ)的。A不同的業(yè)績基準(zhǔn)B不同的關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)C不同的評價期限D(zhuǎn)不同的計(jì)量單位答案：B26．特雷諾業(yè)績指數(shù)以______為基礎(chǔ)。A資本市場線B證券市場線C證券特性線D資產(chǎn)配置線答案：B27．詹森業(yè)績指數(shù)以______為基礎(chǔ)。A資本市場線B證券市場線C證券特性線D資產(chǎn)配置線答案：B28．夏普業(yè)績指數(shù)和特雷諾業(yè)績指數(shù)的區(qū)別在于______。A兩者對風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量不同B兩者對無風(fēng)險(xiǎn)利率的選擇不同C兩者對收益率標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算不同D依據(jù)這兩者對基金進(jìn)行排序，其結(jié)果正好相反答案：A三、多項(xiàng)選擇題1．證券投資過程的五個環(huán)節(jié)依次排列為：擬定投資目的、______。A選擇投資組合策略B評估投資業(yè)績C制定投資政策D構(gòu)建和修正投資組合答案：CADB2．來自個人投資者自身主體的投資限制因素有______。A收入水平B財(cái)務(wù)狀況C投資期限D(zhuǎn)所處的生命周期答案：ABCD3．下列哪些策略屬于積極的股票投資策略______。A預(yù)測股票未來的收益B預(yù)測股票未來的股利C買入指數(shù)成份股組合并持有D分析技術(shù)指標(biāo)答案：ABD4．在證券投資管理中，構(gòu)建投資組合涉及______。A選擇業(yè)績基準(zhǔn)B資產(chǎn)配置C具體資產(chǎn)的選擇D必要的修正答案：BCD5．下列基金的業(yè)績基準(zhǔn)相同的是______。A天同上證180指數(shù)基金B(yǎng)華安上證180指數(shù)基金C易方達(dá)上證50指數(shù)基金D融通深證100指數(shù)基金答案：AB6．積極的股票投資管理策略的順序是______。A將資金按比例配置在股票、債券和鈔票之間B評價宏觀經(jīng)濟(jì)C個股選擇D行業(yè)配置答案：BADC7、有效市場假說認(rèn)為，假如市場是弱式有效的，那么______。A股票價格反映了所有歷史信息B投資者不能從歷史信息中發(fā)掘錯誤定價的股票C技術(shù)分析沒有價值D假如只研究歷史數(shù)據(jù)，股價表現(xiàn)為隨機(jī)漫步形式答案：ABCD8、下列說法對的的是______。A假如市場是無效的，能運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)和公開與非公開的資料獲取超額收益B假如市場是弱式有效的，不能從歷史信息中發(fā)掘錯誤定價的股票C假如市場是半強(qiáng)式有效的，能運(yùn)用非公開的信息賺取超額收益D假如市場是強(qiáng)式有效的，只能運(yùn)用技術(shù)分析賺取超額收益答案：ABC9、下列關(guān)于技術(shù)分析的說法對的的是______。A技術(shù)分析的基礎(chǔ)是股票市場的歷史交易數(shù)據(jù)B技術(shù)分析能開發(fā)一些簡樸的交易規(guī)則，這些規(guī)則能指明買入和賣出股票的時機(jī)C技術(shù)分析是以道氏理論為依據(jù)的D在有效市場中，技術(shù)分析是無效的答案：ABCD10、下列屬于基本分析范疇的是______。A宏觀經(jīng)濟(jì)分析B行業(yè)分析C財(cái)務(wù)報(bào)表分析D波浪理論答案：ABC11、基于事件研究的投資策略重要有______。A低市盈率效應(yīng)B小公司效應(yīng)C被忽略的公司效應(yīng)D日歷效應(yīng)答案：ABCD12、按市凈率的高低可以將股票分為______。A低價股B高價股C價值型D增長型答案：CD13、下列關(guān)于購買并持有的策略的說法對的的是______。A購買并持有策略屬于積極的投資策略范疇B購買并持有策略要按照某些標(biāo)準(zhǔn)建立一個充足分散化的投資組合C購買并持有策略的投資組合一旦擬定，就不會頻繁交易D購買并持有策略比指數(shù)化策略的績效要好答案：BC14、影響債券價格波動的重要因素有______。A債券價格指數(shù)B票面利率C到期期限D(zhuǎn)到期收益率答案：BCD15、關(guān)于債券的連續(xù)期的說法對的的是______。A債券的連續(xù)期又稱久期B債券的連續(xù)期由馬柯維茨提出C債券的連續(xù)期是一種測度債券發(fā)生鈔票流加權(quán)平均期限的方法D債券的連續(xù)期可以測度債券組合的利率敏感性答案：ACD16、債券的凸性具有的性質(zhì)是______。A凸性與債券的到期收益率呈反方向變化B給定到期期限和到期收益率，凸性與債券的票面利率呈反方向變化C其他條件相同，期限越長的債券，其凸性也越大D其他條件相同，連續(xù)期越長的債券，其凸性越小答案：ABC17、債券投資的收益重要來自于______。A利息收入B資本利得C再投資收入D紅利收入答案：ABC18、下列關(guān)于收益率曲(策略的說法對的的是______。A收益率曲線策略是指通過預(yù)期國債收益率曲線形狀的變化調(diào)整投資組合的頭寸B債券的收益率曲線描述了債券的收益率和價格之間的關(guān)系C債券收益率曲線的變動可分為平行移動和非平行移動D債券收益率曲線的非平行移動是指所有期限的收益率變動的基點(diǎn)相同答案：AC19、收益利差策略是基于某種相同類型中的不同債券之間收益差額的預(yù)期變化而建立組合頭寸的方法，這里的相同類型可以是______相同。A發(fā)行主體B信用等級C到期收益率D到期期限答案：ABD20、采用單一債券選擇策略，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某一債券定價錯誤時，投資管理人會以一種______相同但收益率略高或略低的債券來替換該債券。A息票利率B期限C連續(xù)期D信用等級答案：ABD21、下列關(guān)于使用杠桿作用建立投資組合的說法對的的是______。A使用杠桿的基本原則是借入資金的投資收益大于借入成本B假如借入資金的收益率高于借入的成本，在杠桿的作用下，投資收益會以一定的倍率放大C使用杠桿可以放大收益縮小風(fēng)險(xiǎn)D借入資金占本金的比率越大，杠桿作用越大答案：ABD22、采用悲觀的債券投資管理策略，其目的也許是______。A戰(zhàn)勝某一業(yè)績基準(zhǔn)B實(shí)現(xiàn)某一基準(zhǔn)指數(shù)的收益C滿足未來單一負(fù)債的鈔票需求D滿足未來負(fù)債流中每一負(fù)債鈔票需求答案：BCD23、對于準(zhǔn)備以債券投資收益償付未來到期債務(wù)的投資者來說，面臨的風(fēng)險(xiǎn)有______。A投資期內(nèi)市場利率上升B投資期內(nèi)市場利率下降C債券發(fā)行人違約D債券發(fā)行人以前贖回債券答案：ABCD24、用于滿足多種債務(wù)流的債券投資策略有______。A杠鈴策略B子彈策略C多時期免疫策略D鈔票流配比策略答案：CD25、投資業(yè)績評估的重要內(nèi)容是______。A分析投資組合是否實(shí)現(xiàn)了超額收益B評價業(yè)績基準(zhǔn)的可靠性C分析組合收益的來源D分析組合收益的實(shí)現(xiàn)因素答案：ACD26、下列關(guān)于特雷諾業(yè)績指數(shù)的一些說法對的的是______。A特雷諾業(yè)績指數(shù)是1965年由J·特雷諾提出的B特雷諾業(yè)績指數(shù)以資本市場線為基礎(chǔ)C特雷諾業(yè)績指數(shù)以β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)D特雷諾業(yè)績指數(shù)由每單位總風(fēng)險(xiǎn)獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價來計(jì)算答案：AC27、詹森業(yè)績指數(shù)涉及的變量有______。A無風(fēng)險(xiǎn)利率B投資組合的收益率C市場組合的盼望收益率D投資組合的β系數(shù)答案：ABCD28、下列關(guān)于夏普業(yè)績指數(shù)和特雷諾業(yè)績指數(shù)的比較的說法對的的是______。A夏普業(yè)績指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差衡量組合的風(fēng)險(xiǎn)，特雷諾業(yè)績指數(shù)以β系數(shù)衡量組合的風(fēng)險(xiǎn)B夏普業(yè)績指數(shù)以系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為依據(jù)，特雷諾業(yè)績指數(shù)以總風(fēng)險(xiǎn)為依據(jù)C特雷諾業(yè)績指數(shù)隱含著投資組合已經(jīng)充足分散化，而夏普業(yè)績指數(shù)沒有D夏普業(yè)績指數(shù)比較適合于獨(dú)立的投資組合，特雷諾業(yè)績指數(shù)比較適合于市場組合中的某一組合答案：ACD名詞解釋1、證券投資管理答案：又稱證券組合管理，是對證券投資資金加以管理。2、積極的投資組合策略答案：運(yùn)用可獲得的信息和預(yù)測技術(shù)對可以影響某種資產(chǎn)價格的因素進(jìn)行預(yù)測，以取得比廣泛分散的投資組合更好的業(yè)績。3、悲觀的投資組合策略答案：重要依靠分散化投資使組合的業(yè)績與一些市場指數(shù)相匹配。4、有效市場理論答案：是描述資本市場定價效率的理論，這一理論認(rèn)為證券市場上任何時刻的價格都充足反映了與證券估價相關(guān)的所有信息。5、弱式有效答案：假如市場表現(xiàn)為弱式有效形式，則股票價格反映了能從市場歷史交易數(shù)據(jù)中得到的所有信息。6、半強(qiáng)式有效答案：假如市場表現(xiàn)為半強(qiáng)式有效形式，則股票價格反映了所有公開的相關(guān)信息。7、強(qiáng)式有效答案；假如市場表現(xiàn)為強(qiáng)式有效形式，則股票價格反映了所有公開和非公開的信息，涉及所有的歷史信息、所有公眾可獲得的信息、甚至還涉及內(nèi)部人掌握的信息。8、經(jīng)濟(jì)增長值答案：也被稱為經(jīng)濟(jì)利潤，它衡量了減除資本占用費(fèi)后公司經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，是公司經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標(biāo)。9、事件研究答案：借助歷史資料評估某一事件對一個公司股票價格的影響，并運(yùn)用這一研究結(jié)果獲取超額賺錢的投資策略。10、價值型股票答案：相對于市凈率而言，價格被低估的股票。11、增長型股票答案：能保持公司收益不斷增長的股票。12、買入并持有策略答案：按照某些標(biāo)準(zhǔn)建立一個充足分散化的投資組合并在投資期內(nèi)一直持有，一旦投資組合擬定，就不再頻繁地買入賣出股票。13、指數(shù)法策略答案；通過跟蹤一組股票指數(shù)的總收益業(yè)績來設(shè)計(jì)投資組合。14、連續(xù)期（久期）答案：一種測度債券發(fā)生鈔票流平均期限的方法，與投資者收回資金的平均年限相似，但它不是一個簡樸的平均數(shù)，而是投資者收回鈔票流量的現(xiàn)值加權(quán)平均年數(shù)。15、債券的凸性答案：債券價格與收益率變化之間的曲線關(guān)系稱為債券的凸性。凸性的含義是，當(dāng)債券收益率下降時，債券的價格以更大的曲率增長；當(dāng)債券收益率提高時，債券的價格以更大的曲率減少。16、利率預(yù)期策略答案：投資管理人根據(jù)自己對未來利率走勢的預(yù)期調(diào)整資產(chǎn)組合以保持對利率變動的敏感性。17、收益率曲線策略答案：通過預(yù)期國債收益率曲線形狀的變化來調(diào)整投資組合的頭寸。18、收益差額策略答案：基于相同類型中的不同債券之間收益差額的預(yù)期變化而建立組合頭寸的方法。19、負(fù)債融資策略答案：通過選擇資產(chǎn)組合以實(shí)現(xiàn)未來的鈔票流等于或超過未來債務(wù)的策略。20、免疫策略答案；使現(xiàn)有的交易不受利率變動影響的資產(chǎn)投資方式。21、多期免疫策略答案：是一種組合策略，它規(guī)定不管利率如何變化，該債券投資組合的鈔票流可以償付一種以上預(yù)定的未來債務(wù)。22、鈔票流配比答案：選擇一種債券，它的本金和到期息票利息正好與一組債務(wù)中最后到期的某種債務(wù)的償還額配比，余下的未償還債務(wù)因這種債券各期的利息支付而相應(yīng)減少。然后再選擇一種與該組債務(wù)中剩余期限最短的某一債務(wù)相配比的債券，并以此類推，逐項(xiàng)配比，直到所有債務(wù)被組合中債券的支付所配比為止。23、夏普業(yè)績指數(shù)答案：以資本市場線為基礎(chǔ)，以標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量的尺度，夏普指數(shù)值等于證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價除以標(biāo)準(zhǔn)差。24、特雷諾業(yè)績指數(shù)答案：以證券市場線為基礎(chǔ)，以β系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)，特雷諾指數(shù)由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價計(jì)算。25、詹森業(yè)績指數(shù)答案：以證券市場線為基準(zhǔn)指數(shù)值，是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場線所給出的證券組合的盼望收益率之間的差。五、簡答題1、什么是證券投資管理？證券投資管理一般涉及哪些環(huán)節(jié)？答案：證券投資管理是對證券投資資金加以管理。一般涉及的環(huán)節(jié)有：一方面，要明確投資目的，認(rèn)清所有的制約因素，并將投資目的和制約因素轉(zhuǎn)化為投資政策；另一方面，要選擇合適的投資組合策略；再次，要實(shí)行投資策略，即通過構(gòu)造證券組合并在跟蹤組合的過程中作必要的修正；最后，對投資組合的業(yè)績作出衡量和評估。2、什么是有效市場理論？有效市場理論如何影響投資者的投資策略？答案：有效市場理論是描述資本市場定價效率的理論，這一理論認(rèn)為證券市場上任何時刻的價格都充足反映了與證券估價相關(guān)的所有信息。有效市場理論將股票市場分為弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效三種形式。投資者對市場有效限度的判斷影響著他們的投資策略。假如認(rèn)為市場是無效的，就可以以歷史數(shù)據(jù)和公開與非公開的資料為基礎(chǔ)獲取超額賺錢。假如認(rèn)為市場為弱式有效，就有機(jī)會以公開和非公開的數(shù)據(jù)為依據(jù)賺取超額賺錢。假如認(rèn)為市場是半強(qiáng)式有效，則僅能以非公開信息為基礎(chǔ)賺取超額賺錢，但這樣的交易是非法的。假如認(rèn)為市場是強(qiáng)式有效的，則即使是內(nèi)幕知情人也不能獲得超額賺錢。3、股票投資管理的類型分為幾種？它們有什么區(qū)別？答案：股