中國(guó)文化消費(fèi)需求旺盛餐飲旅游市場(chǎng)呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢(shì)

中國(guó)文化消費(fèi)需求旺盛餐飲旅游市場(chǎng)呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢(shì)

一、免稅:多因素刺激海外消費(fèi)回流，海南將處政策紅利機(jī)遇期

1、中國(guó)消費(fèi)者已成全球奢侈品消費(fèi)主力，但多流向境外

我國(guó)消費(fèi)者是全球奢侈品的消費(fèi)主力。2017年全球奢侈品消費(fèi)總額達(dá)2620億歐元（約合1.96萬(wàn)億人民幣），我國(guó)購(gòu)物者是全球最大的奢侈品消費(fèi)群體，占據(jù)了32%的份額。這主要是源于我國(guó)人均消費(fèi)水平的不斷提高，以及我國(guó)消費(fèi)者對(duì)于奢侈品消費(fèi)的偏好，促使我國(guó)消費(fèi)者奢侈品消費(fèi)在全球占比不斷增加。

而內(nèi)地消費(fèi)者中絕大多數(shù)奢侈品消費(fèi)在境外。即便我國(guó)是全球奢侈品消費(fèi)大國(guó)，可是內(nèi)地消費(fèi)者在境內(nèi)消費(fèi)的奢侈品占比不到四分之一，有超過(guò)四分之三的消費(fèi)均留在了境外。我國(guó)消費(fèi)者是全球奢侈品的消費(fèi)主力

內(nèi)地消費(fèi)者在境內(nèi)消費(fèi)奢侈品的比例

2、中國(guó)代購(gòu)在韓消費(fèi)規(guī)模超境內(nèi)整體免稅規(guī)模，后續(xù)或?qū)⒚黠@改善

韓國(guó)是全球最大的免稅市場(chǎng)，2017年，韓國(guó)免稅市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了848.3億元，同比增長(zhǎng)17.82%；其中，中國(guó)游客消費(fèi)額超500億元，占比達(dá)60%；而中國(guó)游客在韓消費(fèi)的免稅規(guī)模中代購(gòu)的比例則達(dá)到了80%。

2018H1，韓國(guó)免稅市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了551億元，全年預(yù)計(jì)突破千億；若按2017年中國(guó)代購(gòu)在韓消費(fèi)免稅比例（48%左右）加以換算，2018年中國(guó)代購(gòu)在韓消費(fèi)免稅規(guī)模預(yù)計(jì)將超500億人民幣。

韓國(guó)的免稅市場(chǎng)規(guī)模之所以如此龐大，與其免稅店給予代購(gòu)旅行團(tuán)高額回扣有著很大的關(guān)系，回扣比例達(dá)20%-40%。

根據(jù)韓國(guó)最大的中文報(bào)業(yè)集團(tuán)《亞洲經(jīng)濟(jì)》信息，韓國(guó)政府正式開(kāi)始考慮管制免稅店攬客回扣問(wèn)題。韓國(guó)文化體育觀(guān)光部近日與主要免稅企業(yè)的負(fù)責(zé)人舉行了非公開(kāi)懇談會(huì)，就限制攬客回扣問(wèn)題搜集意見(jiàn)。文體部議員曾3次在國(guó)會(huì)提議修訂《關(guān)稅法》，限制免稅店攬客回扣上限。韓國(guó)免稅市場(chǎng)規(guī)模（億元）

韓國(guó)免稅行業(yè)中國(guó)人消費(fèi)比例

韓國(guó)免稅市場(chǎng)中國(guó)人消費(fèi)規(guī)模中代購(gòu)比例

3、中免在境內(nèi)免稅市場(chǎng)一家獨(dú)大，將充分受益于消費(fèi)回流的大趨勢(shì)

據(jù)測(cè)算，2018年我國(guó)境內(nèi)免稅市場(chǎng)規(guī)模已超400億元，其中，中免一家獨(dú)大，所管理的免稅市場(chǎng)規(guī)模占比已超85%；后續(xù)，若海外免稅回流趨勢(shì)明顯，中免將充分收益。2018年中國(guó)境內(nèi)免稅市場(chǎng)規(guī)模分布測(cè)算

二、景區(qū)：門(mén)票降價(jià)政策落地，估值處在底部區(qū)域，靜待基本面復(fù)蘇

今年十一客流整體增速創(chuàng)08年來(lái)新低，首次增速不及10%，十一期間全國(guó)共接待國(guó)內(nèi)游客7.26億人次，同比增長(zhǎng)9.43%，十一黃金周客流增速數(shù)據(jù)與公路（10%）和民航（8.7%）增速較匹配；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入5,990.8億元，同比增長(zhǎng)9.04%，雙雙創(chuàng)下近08年以來(lái)新低，人均消費(fèi)也是近年來(lái)首次增速下滑，預(yù)計(jì)與門(mén)票降價(jià)相關(guān)。例如：2018年上半年國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)增速11.4%，低于2017年上半年13.5%和全年12.8%的增速；另外與出境游分流以及整體消費(fèi)信心走弱等因素有關(guān)。歷年十一黃金周游客接待量情況

歷年十一黃金周?chē)?guó)內(nèi)旅游收入情況

歷年十一黃金周?chē)?guó)內(nèi)旅游客單價(jià)情況

歷年國(guó)內(nèi)游游客接待量情況

歷年國(guó)內(nèi)旅游收入情況

三、旅游演藝行業(yè)：處于快速成長(zhǎng)期，馬太效應(yīng)明顯

國(guó)內(nèi)文化消費(fèi)需求旺盛，居民旅游從粗獷式“到此一游”向文化旅游轉(zhuǎn)變。從整體文化產(chǎn)業(yè)來(lái)看，根據(jù)美日等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，在人均GDP達(dá)到3000美元之后，文化產(chǎn)業(yè)消費(fèi)需求有一個(gè)快速增長(zhǎng)的過(guò)程，一直持續(xù)到人均GDP邁過(guò)3萬(wàn)美元之后才有所放緩。2017年中國(guó)的人均GDP已經(jīng)達(dá)到8,000美元以上，目前正是文化消費(fèi)需求快速釋放的過(guò)程。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年全國(guó)旅游演出實(shí)際票房收入為51.46億元/+19.6%，旅游演出觀(guān)眾人數(shù)6,821萬(wàn)人次/+26.5%。2012年以來(lái)全國(guó)旅游演出票房情況

2012年以來(lái)全國(guó)旅游演出觀(guān)眾人數(shù)情況

主題公園演出是旅游演出最高效的部分。旅游演出主要分為劇場(chǎng)演出、實(shí)景演出、主題公園演出三個(gè)部分。2017年，主題公園類(lèi)旅游演出劇目數(shù)量26臺(tái)，僅占總臺(tái)數(shù)的9.6%，而票房收入?yún)s占到旅游演出總票房的45.3%；實(shí)景類(lèi)演出劇目數(shù)量為74臺(tái)，貢獻(xiàn)票房28.3%；劇場(chǎng)表演類(lèi)旅游演出劇目數(shù)量168臺(tái)，占總臺(tái)數(shù)的62.9%，票房收入只占到26.4%?？梢钥闯?，主題公園演出票房較為高效。2017年全國(guó)旅游演出細(xì)分類(lèi)型的市場(chǎng)占比情況

知名演出帶動(dòng)作用顯著，主題公園類(lèi)旅游演出票房不斷創(chuàng)新高。2017年主題公園類(lèi)旅游演出共26臺(tái)，代表演出主要有宋城演藝的千古情系列、華夏文旅的《閩南傳奇》、長(zhǎng)隆的《魔幻傳奇Ⅱ》等演出項(xiàng)目，單臺(tái)劇目的平均票房約為8,962萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于劇場(chǎng)演出的794萬(wàn)元和實(shí)景演出的1,945萬(wàn)元。2017年主題公園類(lèi)演出實(shí)現(xiàn)票房收入23.31億，同比增長(zhǎng)16.7%，演出16,122場(chǎng)，觀(guān)眾數(shù)量3,417萬(wàn)人次。主題公園類(lèi)旅游演出票房情況

2017年主題公園類(lèi)旅游演出票房分布

旅游演藝行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，形成“1+3+N”主體結(jié)構(gòu)，宋城處于行業(yè)龍頭地位。又見(jiàn)、印象系列、千古情系列、山水盛典系列、長(zhǎng)隆系列自2013年起就穩(wěn)居旅游演藝行業(yè)前四名，其中千古情系列增長(zhǎng)迅猛，2015年反超又見(jiàn)、印象系列成為行業(yè)第一，2016/2017年千古情系列收入占行業(yè)總收入比重分別達(dá)31.9%/27.8%，龍頭地位顯著。2013-2017全國(guó)旅游各系列演出票房收入占比

四、酒店行業(yè)：同店入住率下滑，漲價(jià)和中高端門(mén)店快速擴(kuò)張延續(xù)

星級(jí)酒店17年全面復(fù)蘇，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高

9月30日，文化和旅游部公布了2017年度全國(guó)星級(jí)飯店統(tǒng)計(jì)公報(bào)，截止17年底，全國(guó)星級(jí)飯店統(tǒng)計(jì)管理系統(tǒng)中共有10645家星級(jí)飯店，其中一星級(jí)82家，二星級(jí)2,026家，三星級(jí)5,166家，四星級(jí)2,525家，五星級(jí)846家。納入統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的9,566家酒店實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)72.47億元，連續(xù)兩年轉(zhuǎn)正且創(chuàng)新歷史新高，星級(jí)酒店經(jīng)營(yíng)全面回暖，五星級(jí)延續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，其中五星級(jí)酒店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到65.57億元，三四星級(jí)全面扭虧。歷年星級(jí)酒店經(jīng)營(yíng)情況（億元）

五、出境游行業(yè)：多重不利因素導(dǎo)致18Q3行業(yè)增速下滑，二線(xiàn)城市接棒一線(xiàn)城市成為增長(zhǎng)主力軍

10月出境游行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。今年十一之后出境游目的地出現(xiàn)結(jié)構(gòu)型變化，港澳臺(tái)短途線(xiàn)路表現(xiàn)較好，韓國(guó)游仍處于快速恢復(fù)狀態(tài)，日本、泰國(guó)等目的地?cái)?shù)據(jù)下滑，越南游恢復(fù)速度較快，澳洲、歐洲游尚無(wú)明顯起色，非洲游占比依然較小。港澳臺(tái)短途游表現(xiàn)較好的原因在于廣深港高鐵的開(kāi)通使交通變得十分便利。

在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，出境游行業(yè)短期發(fā)展前景難言樂(lè)觀(guān)。國(guó)際民航客運(yùn)量維持較高增速，但較上半年明顯下滑。除港澳臺(tái)游外，航空出行是多數(shù)出境游客的出行方式。據(jù)民航局統(tǒng)計(jì)，2018年1-9月我國(guó)國(guó)際航線(xiàn)民航客運(yùn)量達(dá)4,776萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)15%，其中3-6月份增速均在20%左右，7、8月份增速仍保持在兩位數(shù)，9月份增速下滑至10.5%，較上半年明顯下滑。2016年以來(lái)國(guó)內(nèi)/國(guó)際/地區(qū)航線(xiàn)民航客運(yùn)量同比增速走勢(shì)

六、餐飲行業(yè)：行業(yè)規(guī)模巨大，高度分散，火鍋是個(gè)好賽道

限額以上餐飲收入增速持續(xù)低于社會(huì)餐飲增速，18年行業(yè)增速放緩。2013年控三公以來(lái)餐飲市場(chǎng)整體增速由15%下降到10%，限額以上餐飲業(yè)增速有所提升，由原來(lái)5%左右提升至7-8%，正餐業(yè)務(wù)仍然由于準(zhǔn)入門(mén)檻低，標(biāo)準(zhǔn)化難度大，地域餐飲習(xí)慣差異，市場(chǎng)集中度非常低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，而缺乏大型連鎖化企業(yè)。社會(huì)餐飲收入增速自13年以來(lái)一直高于限額以上企業(yè)餐飲收入，15年之前增速低于社零總額增速，之后基本趨同，隨著餐飲O2O市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，大眾化餐飲市場(chǎng)呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢(shì)。社會(huì)餐飲增速高于限額以上餐飲收入

中餐主導(dǎo)，市場(chǎng)高度分散。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)餐飲服務(wù)市場(chǎng)穩(wěn)步快速增長(zhǎng)，行業(yè)總規(guī)模由2013年2.64萬(wàn)元增長(zhǎng)至2017年3.96萬(wàn)億，CAGR達(dá)10.7%，預(yù)計(jì)2017至2022年將保持CAGR9.6%增速，達(dá)到6.28萬(wàn)元，其中，中餐是最大組成部分，2017年市場(chǎng)占比達(dá)到80.5%，2013-2017年CAGR達(dá)9.9%；但市場(chǎng)高度分散，獨(dú)立管理的餐廳收入規(guī)模占比達(dá)到81%，火鍋是中餐中最大的細(xì)分市場(chǎng)。餐飲市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)（十億元，%）

1、餐飲行業(yè)：火鍋是個(gè)好賽道

火鍋市場(chǎng)能夠出大公司有點(diǎn)必然性。國(guó)內(nèi)火鍋主要分為三類(lèi)，川式、粵式和蒙式，又以麻辣口味聞名的川式火鍋為主導(dǎo)，占市場(chǎng)份額64.2%，而辣是一種天然可以上癮的味覺(jué)體驗(yàn)，能夠增加客戶(hù)的消費(fèi)頻次；其二火鍋具備良好的社交性（與麻小火爆類(lèi)似）；其三，火鍋是一個(gè)非常高標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，擺脫對(duì)大廚的依賴(lài)；其四，火鍋受到全國(guó)各地消費(fèi)者的喜愛(ài)，受眾市場(chǎng)廣。

火鍋是中餐中增速最快的分部。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，火鍋市