美國主要經(jīng)濟指標

美國主要經(jīng)濟指標

美國是世界經(jīng)濟中最重要的組成部分，其經(jīng)濟的好壞將對全球經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，為此研究分析美國經(jīng)濟指標是我們了解世界經(jīng)濟形勢一個有效手段，也是黃金價格短期波動的最主要影響因素。美國公布的經(jīng)濟指標主要包括了以下幾大部分內(nèi)容：國民收入和生產(chǎn)、工業(yè)生產(chǎn)和訂單、固定資本投資與建筑、就業(yè)與失業(yè)、國內(nèi)貿(mào)易和商品庫存、綜合商品價格。以下我們將就其中一些重要指標進行簡要分析。國內(nèi)生產(chǎn)總值

一國的國內(nèi)生產(chǎn)總值，是該國各個經(jīng)濟部門在一定時期（一年或者一季）內(nèi)所生產(chǎn)的沒有扣除資本消費（Capital

consumption）的全部商品和勞務總值。所謂的資本消費指的是固定資本折舊。也即是指不論誰在該國擁有生產(chǎn)資產(chǎn)，其產(chǎn)出均應計入該國的國內(nèi)生產(chǎn)總值。例如：外國公司在美國設(shè)立子公司，即使將營利匯回其位于其它國家的母公司，其營利仍是美國GDP的一部份。

GDP是代表一個國家境內(nèi)的全部經(jīng)濟活動，反應經(jīng)濟增長的基本情況，用以分析經(jīng)濟發(fā)展目前是處于何種狀態(tài)。GDP增速加快表明經(jīng)濟處于擴張階段，對生產(chǎn)資料的消費需求會增加。

工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)

工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(Industrial

production

index)是衡量制造業(yè)、礦業(yè)與公共事業(yè)的實質(zhì)產(chǎn)出重要的經(jīng)濟指標，工作生產(chǎn)指數(shù)是反應一個國家經(jīng)濟周期變化的主要標志。

工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)由美國聯(lián)邦準備銀行(Federal

Reserve

Board)搜集資料,其引用數(shù)據(jù)不是確實生產(chǎn)數(shù)據(jù),絕大部分是估計數(shù)據(jù)(因資料搜集不易)。樣本為250家個別企業(yè),代表27種不同的工業(yè),以1987年為基期。內(nèi)容有三種不同類別

(1)所有工業(yè):(2)市場分類：包括最終產(chǎn)品、中產(chǎn)品和原料市場;(3)工業(yè)類別：包括制造業(yè)(耐用品與非耐用品)、礦業(yè)及公用事業(yè)。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)是反應經(jīng)濟周期變化的重要標志，可以以工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升或者下降的幅度來衡量經(jīng)濟復蘇或者經(jīng)濟衰退的強度。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)穩(wěn)步攀升表明經(jīng)濟處于上升期，對于生產(chǎn)資料的需求也會相應增加。

美國于每月15號公布上個月的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的統(tǒng)計結(jié)果

新屋開工率(HousingStart)

新屋開工率也是反映經(jīng)濟周期變化的一個指標，由于經(jīng)濟周期的變化，居民的收入也相應的變化，在經(jīng)濟衰退時期，新屋開工率會出現(xiàn)明顯下降，而在經(jīng)濟復蘇期，新屋開工率會出現(xiàn)明顯上升。新屋興建分為兩種：個別住屋與群體住屋。個別住屋開始興建時，一戶的基數(shù)是1，一棟百戶的公寓開始興建時，其基數(shù)為100，依此計算出新屋開工率(HousingStart).專家們一般較重視個別住家的興建，因為群體住屋內(nèi)的單位可以隨時修改，資料通常無法掌握。新屋開工率與建照準許率的增加，顯示出市場景氣看好，對于生產(chǎn)資料的需求增加。

美國于每月的16號至19號間公布新屋開工率產(chǎn)能利用率(CapacityUtilization)

產(chǎn)能利用率(CapacityUtilization)是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐用品、非耐用品、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨車業(yè)及汽油等八個項目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。如果產(chǎn)能利用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟有衰退的現(xiàn)象。當設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應付而急速升高，

美國于每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）

采購經(jīng)理人指數(shù)（Purchase

Management

Index）是衡量美國制造業(yè)的體檢表,衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個范圍的狀況。采購經(jīng)理人指數(shù)是由非官方的供應管理協(xié)會(ISM,前NAPM),針對上述八大制造業(yè)的成本項目設(shè)計一份問卷,再將50州21種產(chǎn)業(yè)的300多家公司的采購經(jīng)理的回答進行統(tǒng)計而得出的。每一個產(chǎn)業(yè)的比重是依該產(chǎn)業(yè)在國民生產(chǎn)總額中所占的比重來計算。

采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示,常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：現(xiàn)當指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的訊號。愈接近100%多，例如十分接近60時，則通膨的威脅將逐漸升高。一般來說當指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時，則有經(jīng)濟蕭條的憂慮。采購經(jīng)理人指數(shù)走強一般對生產(chǎn)資料的價格有一定的利好支撐。

采購經(jīng)理人指數(shù)是領(lǐng)先指針中一項非常重要的附屬指針，等于美國制造業(yè)的體檢表，在全美的采購經(jīng)理人指數(shù)公布前一天，還會公布芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場往往會就芝加哥采購經(jīng)理人的表現(xiàn)來對全國采購經(jīng)理人指數(shù)做出預期。除了對整體指數(shù)的關(guān)注外，采購經(jīng)理人指數(shù)中的支付物價指數(shù)及收取物價指數(shù)也被視為物價指針的一種,而其中的就業(yè)指數(shù)更常被用來預測失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的表現(xiàn)。

美國一般在當月的第一個星期公布采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)主要在衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情形。美國生產(chǎn)者物價指數(shù)的資料搜集是由美國勞工局負責,以問卷的方式向各大生產(chǎn)廠商搜集資料,搜集的基準月是每個月包含十三號在內(nèi)該星期的2300種商品的報價,再加權(quán)換算成百進位型態(tài)以方便比較,基期為1967年。一般來說，生產(chǎn)者物價指數(shù)上揚對生產(chǎn)資料而言大多偏向利多，而下跌則為偏向利空。

美國一般在每月下旬公布生產(chǎn)者物價指數(shù)消費者物價指數(shù)(CPI)

以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指針。目前美國的消費者物價指數(shù)是以1982年至1984年的平均物價水準為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂、其它等七大類，364種項目的物價來決定各種支出的權(quán)數(shù)。消費者物價指數(shù)可以用來反應市場價格變化的總體情況，消費物價指數(shù)持續(xù)明顯上升，則整體經(jīng)濟有通貨膨脹的壓力

美國一般在每月第三個星期公布消費物價指數(shù)。就業(yè)報告

就業(yè)報告包括失業(yè)率(Unemployment)及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口(Nonfarmpayrollemployment)

就業(yè)報告也是反映經(jīng)濟周期變化的指標，在經(jīng)濟衰退的情況下，失業(yè)率上升，非農(nóng)就業(yè)人口下降，而在經(jīng)濟復蘇的情況下，失業(yè)率下降，非農(nóng)就業(yè)人口增加。就業(yè)報告的內(nèi)容來自家庭調(diào)查(Household

Survey)與機構(gòu)調(diào)查(Establishment

Survey)兩份獨立的調(diào)查資料。其中家庭調(diào)查資料是由美國普查局(Census

Bureau)先作當期人口調(diào)查(Current

Population

Survey)，然后勞工統(tǒng)計局(BLS)再統(tǒng)計出失業(yè)率。而機構(gòu)調(diào)查資料又稱薪資調(diào)查(Payroll

survey)，是由勞工統(tǒng)計局與州政府的就業(yè)安全機構(gòu)合作匯編，根據(jù)的樣本包括約38萬個非農(nóng)業(yè)機構(gòu)由于公布時間是月初，一般用來當作當月經(jīng)濟指針的基調(diào)。其中非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口是推估工業(yè)生產(chǎn)與個人所得的重要數(shù)據(jù)。失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加，表示景氣轉(zhuǎn)好美國于每個月第一個星期五公布前一個月的統(tǒng)計結(jié)果個人所得

個人所得（Personal

Income）代表個人從各種所得來源獲得的收入總合。個人所得報告中尚包括：個人支出與儲蓄的資料。由美國商務部經(jīng)濟研究分析局負責搜集，資料來源包括﹕工資或薪水資料（得自勞工局或各行業(yè)工會）、社會福利資料（得自社會福利管理局和退伍軍人管理局）和股利收入資料（來自隨機抽樣的公司股利分配調(diào)查）。個人所得提高，代表經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，而個人消費支出可能會增加，對于基本生產(chǎn)資料而言應有利多影響。

美國一般在每月的第四個星期公布個人所得耐用品訂單(DurableGoodOrders)

所謂耐用品是指不易耗損的財貨，如汽車、飛機等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)產(chǎn)品。其它諸如電器用品等也是。耐用品訂單(DurableGoodOrders)代表未來一個月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞,就定義而言,訂單泛指有意購買、而預期馬上交運或在未來交運的商品交易。

一般來說,耐用訂單存在著一定的缺點:主要是由于國防支出和運輸部門支出的突發(fā)性較強，使得耐用品訂單會出現(xiàn)較大的起伏，影響到數(shù)據(jù)的有效性。

美國一般在每月的22號至25號公布耐用品訂單消費者信心指數(shù)

消費者支出占美國經(jīng)濟的2/3，對于美國經(jīng)濟有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費者信心指數(shù)，以尋求預示將來的消費者支出情況的線索。消費者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚，表明消費者對未來收入預期看好，消費支出有擴大的跡象，從而有利于經(jīng)濟走好，對于生產(chǎn)資料等應有利多影響。

反應消費者信心指數(shù)的有兩個數(shù)據(jù)，一個是密西根大學公布的消費者信心指數(shù)，這項消費者信心的調(diào)查是根據(jù)對全國大約500名美國人的電話采訪進行的，調(diào)查內(nèi)容包括個人財務、企業(yè)狀況和購買狀況。另一個是美國經(jīng)濟諮商會公布的消費者信心指數(shù)，這項調(diào)查是由民營研究機構(gòu)受經(jīng)濟諮商會委托所進行的，以美國5000個家庭為調(diào)查對象。

密西根大學每月公布兩次消費者信心指數(shù)，一次是在月初，一次是在月末經(jīng)常帳(CurrentAccount)經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務進出口、投資所得、其它商品與勞務所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果其余額是正數(shù)﹙順差﹚，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加。如果是負數(shù)﹙逆差﹚，表示本國的凈國外財富或投資均少。一國經(jīng)常帳逆差擴大，該國幣值將走眨。經(jīng)常帳的內(nèi)容大致包括五大項:

商品：為一國貨物的進口及出口。勞務：包括商品進出口有關(guān)的運輸及保險費、旅客運費及港埠費用及本國居民在國外旅行、觀光及外國人到本國旅行、觀光等的收支。

投資所得：指國民購買外國的股票、債券及其它資產(chǎn)所賺取的股利或利息，加上本國對外借款或外國人來本國投資，所產(chǎn)生的利息支出與紅利支出等。其它商品、勞務及所得：指前面沒有被列入的各項居民與非居民有關(guān)勞務與所得的交易，大使館、或領(lǐng)事館的支出，以及居民在外國工作獲得的報酬，外國政府或國際組織設(shè)在本國各種機構(gòu)的費用等。一般所謂的貿(mào)易余額是指前面所提四項的總和。而美國商務部經(jīng)濟研究分析局在公布數(shù)據(jù)時，也會特別公布(1)項的單獨數(shù)據(jù)及(1)與(2)的總和數(shù)據(jù)。片面轉(zhuǎn)移：指現(xiàn)金或?qū)嵨锏木栀?、救濟、一國的對外援助及對國際機構(gòu)經(jīng)費的分攤。又分為用于消費支出的經(jīng)常性轉(zhuǎn)移及長期費用的資本性轉(zhuǎn)移。所謂經(jīng)常性轉(zhuǎn)移是指受贈者所增加的收入是如公費留學、海外難民救濟如外債還本或本國公有財產(chǎn)無償贈與外國等。預算赤字(BudgetDeficit) 一國之所以會出現(xiàn)預算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經(jīng)濟發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當引超大量的逃稅或過分浪費。當一個國家累積過高的預算赤字，就好象一間公司積欠了過多的債務一樣，對國家的長期經(jīng)濟體質(zhì)而言，并不是一件好事，對于該國貨幣亦屬長期的利空，且日后為了要解決預算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。這兩項措施，對于經(jīng)濟或社會的穩(wěn)定都有不良的影響。預算赤字若加大，美元會跌。反之，若預算赤字縮小，表示美國經(jīng)濟相好，美元會上揚。

美國財政部一般在每個月的第17個政府工作天會公布上個月聯(lián)邦政府預算執(zhí)行情形。零售銷售指數(shù)(RetailSalesIndex) 凡以現(xiàn)金或信用卡方式付帳的商品交易均是零售業(yè)的業(yè)務范圍,但服務業(yè)并不包括在內(nèi)。美國商務部統(tǒng)計局每個月進行一次全國性零售業(yè)抽樣調(diào)查,其調(diào)查對象為各種型態(tài)和規(guī)模的零售業(yè)(均為商務部登記有案的公司)。因為零售業(yè)范圍太廣,因而采隨機抽樣方式,以求取較具代表性的數(shù)據(jù)資料。耐久財商品方面的零售商包括汽車零售商、超級市場、藥品和酒類經(jīng)銷商等。由于服務業(yè)的資料很難搜集、計算,所以將其排除在外,但服務業(yè)亦屬于消費支出中重要的一環(huán),可以從個人消費支出(包括商品零售和服務)一窺究竟。 零售額的提升,代表個人消費支出的增加,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn),如果預期利率升高,對美元有利;反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對美元偏向利空。

每個月11日至14日公布前一個月的數(shù)據(jù)領(lǐng)先指針(LeadingIndicators) 領(lǐng)先指針(LeadingIndicators)是由12個一系列的相關(guān)經(jīng)濟指針群所構(gòu)成,用來測試整體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)換情形,并預測未來的經(jīng)濟走向上最有效的統(tǒng)計指針,亦稱為先行指針。假如領(lǐng)先指針連續(xù)三個月下降,則可預知經(jīng)濟即將進入衰退期:若連續(xù)三個月上升,則表示經(jīng)濟即將繁榮或持續(xù)榮景。通常領(lǐng)先指針有6至9個月的領(lǐng)先時時間,根據(jù)美國商業(yè)部發(fā)行的經(jīng)濟告示板(EconomicBulletinBoard)指出,在經(jīng)濟衰退前11個月可預測經(jīng)濟走下坡,而在經(jīng)濟擴張前3個月可預測經(jīng)濟的復蘇。

大部分都在每個月的最后一個工作天由美國商務部公布前一個月的統(tǒng)計結(jié)果美元指數(shù)(USdollarindex,USDX)USDX是參照1973年3月份6種貨幣對