證券估值分析報告匯編

股票估值分析報告姓名：黃新輝學(xué)號：3214003778公司名稱及介紹2006年7月31日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市，保利房地產(chǎn)也是中國產(chǎn)企業(yè)綜合實力榜首，并連續(xù)四年蟬聯(lián)央企房地產(chǎn)品牌價值第一名，2009年，公司品牌價值達(dá)90.23"成長力領(lǐng)航品牌"40119家控股子公司，業(yè)務(wù)拓展到包括房地產(chǎn)開發(fā)、建筑設(shè)計、工程施工、物業(yè)管理、銷售代理以及商營性物業(yè).證券簡稱證券簡稱：保利地產(chǎn)證券代碼：600048。證券類別：上海A股每股發(fā)行價：13.95元，發(fā)行量：15000萬股，上市首日開盤價：19.89元，發(fā)行日期：2006-07-09上市日期：2006-07-31主承銷商：中信證券股份有限公司中信建投證券股份有限公司行業(yè)現(xiàn)狀由wind數(shù)據(jù)終端查詢可知，房地產(chǎn)行業(yè)目前共有上市公司139家，2015年行業(yè)全部上市公司收入12014.10億元，同比增長4.25%,凈利潤976.26億元，同比下滑1.52%.一手商品住宅方面，28個重點城市成交面積為580.6萬平方米，環(huán)比增長38.5%，同比增長108.1%，2016年初至今累計同比上升28.6%；其中一、二、三線城市周成交分別環(huán)比增長7.3%，61.0%，18.9%。二手商品住宅方面，8個重點城市周成交面積為195.220.6%140.3%增長79%11個城市可售面積7604.0萬平方米幅下降201.2萬平米，平均去化周期34.7周,環(huán)比上周減少0.8周。行業(yè)前景分析處于一種弱勢盤整之中?；厥走^往，從2003年121號文件拉響宏觀調(diào)控警報，到20102015水平之內(nèi)。失，如果樓市崩盤引發(fā)全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我們老百姓承受的損失將會更多。所以，在2016年，中央會繼續(xù)促進(jìn)房地產(chǎn)庫存問題。樓市也會在合理的升幅水平內(nèi)。國家政策進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。2月2日，央行、銀監(jiān)會城市，例為25%，各地可向下浮動5個百分點；對擁有1套住房且相應(yīng)購房貸款未結(jié)清首付款比例調(diào)整為不低于30%。對于實施“限購”措施的城市，個人住房貸款政策按原規(guī)定執(zhí)行。0.5地高庫存壓力。同月，財政部、國稅局、住建部三部門聯(lián)合發(fā)文調(diào)整營業(yè)稅優(yōu)惠市差異化也仍將持續(xù)，符合當(dāng)前一線調(diào)控收緊趨勢。公司財務(wù)分析20154038332010.041529501527.131963890928.42447866724.642848935516.38306692817.65同比增長營業(yè)收入同比增長凈利潤923555234.031234287813.18736720997859118644614231361682771由表可看出，近五年來總資產(chǎn)，總負(fù)債，營業(yè)收入都在逐年增加，但是增加的幅度卻有所下降，總資產(chǎn)從2011年的同比增加28%下降到2015年的同比增加10%總負(fù)債從2011年的27%下降到2015年的7%。營業(yè)收入從2011年的31%下降到2015年的13%。。表現(xiàn)的更明顯一些。公司的主營業(yè)務(wù)房地產(chǎn)公司，現(xiàn)已形成集商務(wù)辦公，酒店，住宅，別墅為一體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。項目保利麗京花園別墅，保利林語山莊，保利欣苑等公司的經(jīng)營狀況分析2015年，全國實現(xiàn)商品房銷售面積12.85億平方米，同比增長6.5%；實現(xiàn)商品房銷售金額8.7314.4%2015年以來持續(xù)回升，12月百城住宅均價上漲至10980元/平方米，同比上漲4.2%。圖一圖二2015年末商品房待售面積7.19億平方米，較2014年末增加9684萬平方米，同比上升15.6%，創(chuàng)歷史新高。另一方面，在行業(yè)一系列利好政策的推動下，2015年去庫存也取得一定成效，122011年以來的新低。圖三圖四201515.4514%經(jīng)連續(xù)22個月下滑；全年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積22811萬平方米，比上年下降31.7%；土地成交價款7622億元，下降23.9%。受此影響，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資9.6萬億元，同比增長僅1.0%，投資增速降至歷史新低。公司的運營能力分析狀態(tài)，也就是說和同行業(yè)比起來公司還是處于比較低的運營狀態(tài)。2015年0.32總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.2957.1946.9143.8538.3938.03公司的盈利能力分析2015公司營業(yè)收入和凈利潤分別為1234億元和168億元，同比增長13.18%和18.24%利率為33.2%13.63%1.17和0.58正比，盈利能力有待提高。凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率主營業(yè)務(wù)利潤率21.1819.4417.3317.418.41企業(yè)的優(yōu)勢源，包括土地，資金和人脈，這有利于保利地產(chǎn)在全國各地的擴(kuò)張。龍頭之一，在過去五年保利地產(chǎn)的營業(yè)額和凈利潤增長分別是，75%..遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他競爭對手。公司的發(fā)展前景由于房地產(chǎn)行業(yè)利益大，眾多小公司都想進(jìn)入來分一杯羹，造成現(xiàn)在庫存過多，在繼續(xù)做好北京“和熹會”養(yǎng)老機(jī)構(gòu)試點的同時，新增上海西塘和熹會試點項目，并同步推進(jìn)在廣州、成都等地養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的籌備工作；推進(jìn)居家、社區(qū)養(yǎng)老服6個社區(qū)完成健康生活館的影響力。繼續(xù)在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域發(fā)力，持續(xù)做大市場規(guī)模。2015年內(nèi)，公司信?；鹄塾嫻芾硪?guī)模413金融業(yè)務(wù)開辟新的通道.行業(yè)內(nèi)綜合排序是保利的3靠前。市場表現(xiàn)正比，該股票高估了價值。從K線圖中可得知目前保利地產(chǎn)的股票價格是8.502015年開始至今，有3個小股峰，第一次出現(xiàn)在2015.6，此時是2015年大牛市出現(xiàn)的時間，其次是2015.12，最近的是2016.