投資只需把握住這一點確定性

投資只需掌握住這一點：確定性點擊上方「雪球」關(guān)注我們唯一重要的是——確定性我是入市8年的中韭菜。8年來心路歷程崎嶇。閑來無事，和大家聊聊我的意會。不到之處，請大家指正?！案邟伒臀?，波段操作”，是我們在股評家嘴里聽到的最耳熟能詳?shù)囊痪湓挕＿@是一句永遠(yuǎn)正確的空話。之因此正確，因為任何人想要從股市中賺錢，不論他是價投仍是趨投，不論他是超長線仍是超短線，都一定這樣做才能成功賺到錢。之因此空話，一是簡單到不用說，二是提及來簡單做起來難。為何難？因為我們不確定未來我們的賣出時間點（注意這個賣出時間點其實不必定完好能由我們主觀控制）對應(yīng)的價位能否高于我們現(xiàn)在買入時間點對應(yīng)的價位。唯一重要的是確定性有一天，夫人和我說，她的同事們成天殺進(jìn)殺出，忙得不亦樂乎。我取出計算器簡單算了一個數(shù)字給她看：假如一個人可以確定抓住任何一支股票哪怕每日1%的漲幅，假如按一年260個交易日計算，他的財產(chǎn)增至1.01的260次方，約13倍。假如他投資30年假如有這樣確實定性，那么滿倉+滿杠桿甚至賣房借高利貸炒股都是唯一正確的選擇。自然，世界上沒有這樣的人。因為沒有人有這樣確實定性。股市上素來有價投與趨投之爭。在我看來，兩者并不是格格不入。大家都是在追求同一個東西——確定性。價投者以所有已知的信息和對未來的預(yù)計為基礎(chǔ)，估量公司的內(nèi)在價值，以較大幅度的打折價買入，并耐心擁有，等待價錢回歸或超出價值退后出。趨投者高度關(guān)注大盤，板塊，K線走勢和交易量的配合，在趨向之初介入，在趨向尾端撤退。兩者都認(rèn)為自己的方法有很高確實定性，最后都是為了實現(xiàn)“高拋低吸，波段操作”。從這個角度講，價投不必定就是長線，只需達(dá)到目標(biāo)，價投的波段也可以很短。趨投也不必定就是短線，只需趨向不變，趨投的波段也可以很長。有人敬羨神創(chuàng)板的漲幅。但是敬羨大可不用。第一，你預(yù)先選不到。其次，你選到也不敢重倉，不重倉翻5倍也意義不大。第三，漲了你拿不住，回調(diào)了你也拿不住，回調(diào)了再漲回去你更拿不住(相信好多朋友對這個“拿不住”深有意會)。原由就一個——你內(nèi)心對它沒有確定性。假如你有確定性，股市就是提款機(jī)。久賭必贏。假如你沒有確定性，股市就是絞肉機(jī)。久賭必輸。是什么在影響確定性？確定性這樣重要，我們苦苦找尋而經(jīng)常不行得。這里的要素好多。首當(dāng)其沖的，由歷史推斷未來是出缺點的。不講價投仍是趨投，都參照了相當(dāng)多的歷史信息。這些信息包含在了財報中，K線中，交易量中但是歷史信息其實不可以正確展望未來，不論是業(yè)績走勢仍是股價走勢，都不可以。其次，我們的主觀性是出缺點的。我們個人其實不可以完好的收集和使用所有的歷史信息。不可以客觀的分析這些歷史信息。還有，我們的世界充滿隨機(jī)性事件。隨機(jī)性事件的有時性中包含著必定性。但是必定性的表現(xiàn)依靠于大批、多次和長時間跨度。各種各種的隨機(jī)事件，可能但是證監(jiān)會主席走路摔了一跤，或許明日夏威夷下了冰雹，都可能以某種意想不到的路徑和放大效應(yīng)影響人們買賣股票的決議，進(jìn)而影響股價。在這類狀況下，必定性就被有時性雪藏了。不可靠的、殘破的歷史信息，加上我們主觀片面的解析，再到由歷史信息推斷未來的天然邏輯缺點，配合上層見迭出的隨機(jī)性事件，我們在股市上確定性的纖弱便可想而知了。我們怎樣提升確定性？在認(rèn)可和接受股市充滿不確定性的前提下，我們怎么賺錢呢？股市中有兩個永遠(yuǎn)不變的東西。股票代表對公司的所有權(quán)。股票的價錢最后要反應(yīng)公司的價值。2.人性老是不停地貪心與懼怕。貪心與懼怕的羊群效應(yīng)一旦確定，趨向短期不會改變。這兩個不變的東西，就是價投與趨投的依據(jù)，也是我們提升確定性的基石。價投與趨投，哪里是劍宗與氣宗。劍氣合一。價投告訴我們，要打折買入賺錢機(jī)器后耐心擁有?！按蛘邸崩昧巳藗儜峙碌难蛉盒?yīng)，預(yù)留出了未來糟糕的不確定性帶來的股價進(jìn)一步下跌的空間?！百嶅X機(jī)器”之因此是賺錢機(jī)器，一般都是有壟斷性的產(chǎn)品、圓滿的用戶體驗、優(yōu)秀的品牌、高效的管理，或許兼而有之，那么它持續(xù)大批賺錢確實定性就很高。最后，“耐心擁有”，是給時間讓必定性從有時性中涌現(xiàn)出來。趨投告訴我們，不要逆趨向而動，要趁勢而為。水漲船高，水落船低。大盤的牛熊，都是來了此后甚至快走了我們才知道，但是這就夠了。趁勢而為就是，人人斷念，交投平凡時我們高度關(guān)注。人人狐疑，漲漲跌跌時我們充耳不聞。人人關(guān)注，價量飛升時我們高度緊張。趁勢而為不是跟大家同樣操作，而是借助趨向達(dá)成我們自己的操作，借助趨向增添我們確實定性。下邊幾個詳細(xì)做法，可以提升我們確實定性：1、只用閑錢。所謂閑錢，就是未來3到5年內(nèi)你看不到會動用的錢。符合這個原則的錢就是閑錢。假如收入牢固，支出有限，有車有房，保險教育醫(yī)休養(yǎng)老皆有保障，那么可以定義為閑錢的比重可能就很高。因為未來的各種不確定性，我們不可以確定我們的賣出時點。只用閑錢，可以保證我們不在急需要用錢的時候被動決定我們的賣出時點。閑錢可以讓我們更為沉穩(wěn)，更為坦率面對各種不測。這是林奇屢次教育我們的一個原則。2、不加杠桿不借款。杠桿會放大不確定性，卻不會放大確定性。更大的不確定性可能使我們獲取額外的利潤，也可能獲取額外的損失。杠桿是確定性天然的仇人。我們要珍惜我們好不簡單成立起來確實定性，就要遠(yuǎn)離杠桿。3、不做空。做空有兩大天然風(fēng)險。一是與公司存活的實質(zhì)相逆，公司存活天生就是要盈余，做空是反生命的。二是人性的貪心可能超出我們的想象，做空有很大爆倉的風(fēng)險。做多的最狂風(fēng)險是有下限的，就是損失所有本金。做空的風(fēng)險理論上是無上限的。4、不做短線屢次交易。短線有三個缺點：手續(xù)費白白交，增添了交易成本。其次，屢次短線交易迷失煩躁人的內(nèi)心，只見樹木不見叢林。我以前在夏威夷的恐龍灣浮潛，恐龍灣是一個被陸地三面圍繞的特別安靜、淺水的海灣。水深也就1到2米，波浪不驚。但是當(dāng)我游到離岸大體50米遠(yuǎn)的地方，那里的波浪卻顯力量這樣巨大。我被波浪推到礁石上，兩個膝蓋都擦破了。我當(dāng)時感覺很慌亂。但是當(dāng)我回到岸邊，站起身來看，卻只看到一片安靜的水面。當(dāng)我們?yōu)橐惶斓目駶q狂跌擔(dān)驚受怕的時候，站高一點，看遠(yuǎn)一點，波浪就變?yōu)榱诵±嘶?。第三，短線屢次交易沒有足夠的時間跨度熨平有時性，使得必定性表現(xiàn)不出來，確定性也就沒有了。能做T+0的空頭和能做T+1的多頭實際上是一個性質(zhì)，都是認(rèn)為有超短線確實定性。我素來不感覺自己有能避開回調(diào)甚至深調(diào)確實定性，因此素來不去考慮再去吃這一部分。T飛了自己的籌碼就因小失大了。5、做好長久持股的準(zhǔn)備。巴菲特說不想擁有一個股十年，就不要擁有它十分鐘。巴老的意思自然不是說你一定要擁有它十年，甚至也不是說你一定要長久持股，而是說你要做好長久持股的準(zhǔn)備。兵無常勢，水無常形。假如價投的目標(biāo)在幾日以內(nèi)就實現(xiàn)或許超預(yù)期實現(xiàn)，該跑必定就跑。但是這類狀況極其少見罷了。大部分狀況下，價值回歸或許泡沫化，都是一個長久的過程，可能長達(dá)一年到數(shù)年。6、趁勢而為。在牛市中賺大錢的都是在熊市就滿倉的人。大部分人的習(xí)慣倒是在牛市漸漸確定的過程中漸漸加倉至滿倉，成為倒金字塔式投入。最后大批資本加在高崗上。這不是趁勢而為，是逆勢而為。7、集中與分其他選擇。假如你有集中確實定性，把雞蛋放一個籃子，看好它。假如你有分別確實定性，把雞蛋放在多個籃子，看好它們。我習(xí)慣前者，2009年三聚氰胺后滿倉擁有伊利，一動不動至2014年初，所有換倉滿倉到五糧液一動不動到現(xiàn)在?；蛟S我會錯過好多“時機(jī)”，但是我抓住了我能抓住確實定性，也避開了更多可能的風(fēng)險。因此集中與分別但是形式，只需自己感覺扎實，舒暢就好。8、只下你有確定性的注。假如一個公司是干什么的，它的市場是哪里，它的優(yōu)勢劣勢是什么，它的產(chǎn)品怎么樣，它的技術(shù)怎么樣，它的用戶體驗怎么樣，它的同行怎么樣，它的成本怎么樣，它的經(jīng)營管理者怎么樣，他的股東怎么樣等等問題都不清楚，確定性無從談起。知道必定比不知道，確定性更高。這就是能力圈。9、在股市中賺錢賺四道。第一道是利用人性懼怕，賺公司估值恢復(fù)的錢。第二道是利用股票代表公司的所有權(quán)，賺公司盈余增添的錢。第三道是利用人性的貪心，賺公司講故事吹泡泡估值泡沫的錢。第四道積蓄在前三道之中，是適應(yīng)趨向，賺市場水位上升的錢。假如這四道錢在你每一次下注的時候，都一一仔細(xì)考慮到了，四道都有很高確實定性了，那么你此次下注會賺錢是特別大體率事件。至于四道錢賺下來會達(dá)到多少幅度，那就不是我們能預(yù)知的了。（拿五糧液舉例，現(xiàn)在吃到了第一道錢和第四道的一部分。第二和第三道錢還基本沒吃到）利潤率與本金額度不應(yīng)該有有關(guān)性，除非我們的本金額度已經(jīng)到了足以影響股價的程度。對待1萬元和1000萬元的本金，謹(jǐn)慎度應(yīng)是同樣的。10、止損與止盈。止損有兩種不同樣的狀況，第一種狀況是剛剛換倉新下注一支股的時候。這個時候的本金包含了過往的盈余，此時不應(yīng)該把歷史盈余但是視為浮盈，而應(yīng)視為本金的一部分。對本金，我會止損。本金止損代表認(rèn)錯，代表檢視買入原由錯誤。另一種狀況，是已經(jīng)上升后的回調(diào)甚至深調(diào)。只需我下注時的買入原由還在，對浮盈回調(diào)，我是不單損的，因為這不叫損。關(guān)于止盈，在檢視當(dāng)初的買入原由已經(jīng)實現(xiàn)了，并且沒有新的原由出現(xiàn)的時候，特別是上邊的四道錢吃了三道半以上的時候，可以考慮止盈。不然，不單盈。11、減少下注次數(shù)。一輩子下注不超出十次足矣。有好多人一周下注的次數(shù)都不單十次。好多人認(rèn)為賣出那一刻決定成敗，或許買入賣出共同決定成敗。我素來認(rèn)為，下注那一刻，就已經(jīng)決定了成敗。下注是高風(fēng)險的事情，高風(fēng)險的事情，做的次數(shù)越少越好。假如能不打仗，就別打仗。假如一定打仗，就要狠狠地打贏。即便但是翻1倍的時機(jī)，2的10次方也是1024倍，哪怕只有