鋰行業(yè)研究報(bào)告

2021年鋰行業(yè)研究報(bào)告

導(dǎo)語根據(jù)IDC、Gartner的數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)2025年全球智能手機(jī)出貨量17.4億臺；全球平板電腦出貨量1.7億臺；全球筆記本電腦出貨量1.8億臺；全球移動(dòng)電源出貨量6.7億臺，對應(yīng)電池級碳酸鋰需求8.2萬噸。1、政策驅(qū)動(dòng)疊加消費(fèi)者使用成本的下降，汽車電動(dòng)化不斷提速1.1、全球碳中和時(shí)代即將來臨，各國已明確碳中和目標(biāo)根據(jù)IPCC特別報(bào)告《全球變暖1.5℃》，碳中和（carbon-neutral）定義如下：當(dāng)一個(gè)組織在一年內(nèi)的二氧化碳（CO2）排放通過二氧化碳去除技術(shù)應(yīng)用達(dá)到平衡，就是碳中和或凈零二氧化碳排放。自1965年以來，全球二氧化碳（CO2）的排放強(qiáng)度急劇提升。2019年全球CO2排放量達(dá)到341.7億噸，是1965年的3.1倍。二氧化碳濃度的提升會使全球氣溫快速升高，從而帶來如風(fēng)暴、熱浪等一系列的極端災(zāi)害自然天氣，嚴(yán)重影響我們的生活和發(fā)展。在遏制氣候變暖的問題上，全球各國基本都達(dá)成共識，碳達(dá)峰和碳中和是各國追逐的重要目標(biāo)：即通過生態(tài)碳匯等方式，使二氧化碳的人為排放量和消除量相抵消，最終達(dá)到凈碳排放為零的效果，全球主要國家和地區(qū)均設(shè)立了凈零排放或碳中和的目標(biāo)。各國的碳排放總量中，汽車的碳排放一直是重要貢獻(xiàn)之一。乘用車的碳排放不僅僅是使用過程中的，應(yīng)該是整個(gè)生命周期內(nèi)的。乘用車的生命周期系統(tǒng)邊界包括乘用車的車輛周期和燃料周期在內(nèi)的全生命周期階段。其中，乘用車的車輛周期包括原材料獲取、材料加工制造、整車生產(chǎn)、維修保養(yǎng)（輪胎、鉛蓄電池和液體的更換等階段）；乘用車的燃料周期，即“油井到車輪”，包括燃料的生產(chǎn)和燃料的使用兩個(gè)階段。對于燃油車，燃料的生產(chǎn)包括原油開采和提煉加工等階段；對于電動(dòng)車燃料的生產(chǎn)包括電力（火電、水電、光伏發(fā)電和核電等）的生產(chǎn)和傳輸?shù)入A段。根據(jù)中汽數(shù)據(jù)有限公司發(fā)布的《中國汽車低碳行動(dòng)計(jì)劃研究報(bào)告2020》，2019年中國純電動(dòng)乘用車平均碳排放為153.7gCO2e/KM，比汽油車和柴油車平均碳排放值減少26.4%和45.4%。由此可見，汽車電動(dòng)化的推進(jìn)將極大減少碳排放量，有助于更早實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰以及碳中和的目標(biāo)。1.2、各國政策大力支持新能源汽車，預(yù)計(jì)2025年全球電動(dòng)車銷量1895萬輛，滲透率20%1.2.1、助力國家能源安全戰(zhàn)略，政策規(guī)劃2025年中國電動(dòng)車滲透率達(dá)到20%我國石油消費(fèi)持續(xù)增長，近幾年增速有所回落，但對外依存度仍保持高位。2019年，我國原油產(chǎn)量1.91億噸，同比增長1.2%；原油進(jìn)口量5.06億噸，同比增長9.5%，石油對外依存度達(dá)70.8%，仍保持在較高水平，從能源安全的角度看，我國需要不斷抑制石油消費(fèi)的快速增長，并逐漸向清潔能源轉(zhuǎn)型。我國四大油氣能源通道已經(jīng)布局成型，分別是海上油氣進(jìn)口通道、東北中俄油氣管道、西北中亞油氣管道和西南中緬油氣管道。海上通道是目前石油進(jìn)口的主要通道，但中國在油輪和運(yùn)輸航線控制方面缺少主導(dǎo)權(quán)，有80%需要經(jīng)過馬六甲海峽，一旦發(fā)生戰(zhàn)事或被經(jīng)濟(jì)封鎖，集中的石油運(yùn)輸通道是當(dāng)前中國能源安全的重大挑戰(zhàn)。我國石油消費(fèi)有很大一部分來源于交通部門，2017年交通運(yùn)輸業(yè)石油消費(fèi)占石油消費(fèi)總量的57.7%。公路交通領(lǐng)域的石油消費(fèi)在交通運(yùn)輸部門當(dāng)中占有絕對比重，達(dá)到了83%，公路交通占中國總石油消費(fèi)比例為48%，占比最大，因此控制公路交通運(yùn)輸行業(yè)的石油消費(fèi)，也就是汽車電動(dòng)化將會是優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)的有效途徑之一。2020年11月，中國國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021－2035年)》中提出，2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右，由此可見國家已經(jīng)意識到汽車電動(dòng)化是解決我們國家能源安全問題的主要著力點(diǎn)。1.2.2、歐洲出臺嚴(yán)苛碳排放政策，倒逼2025年歐洲電動(dòng)車滲透率達(dá)到24%2019年4月，歐盟發(fā)布的《2019/631文件》中規(guī)定2025、2030年歐盟新登記乘用車CO2排放量在2021年95g/km的基礎(chǔ)上減15%和37.5%，分別達(dá)到81g/km和59g/km，若不達(dá)標(biāo)將面臨巨額罰款：每超標(biāo)1g/km，罰款95歐。假設(shè)年銷量1500萬輛燃油車，單車排放115g/km，需要罰款（115-95）×1500×95=285億歐元。面對如此高額罰款，改進(jìn)節(jié)能技術(shù)效果有限，發(fā)展新能源汽車是必然的選擇。只考慮汽車燃料使用階段的排放，按照2021年純電動(dòng)車零碳排放、插混單車43.7g/km碳排放以及燃油車單車115g/km碳排放量測算，若要滿足碳排放標(biāo)準(zhǔn)，則2021年和2025年歐洲電動(dòng)車滲透率將至少達(dá)到18.9%和23.6%。1.2.3、美國拜登政府重拾新能源計(jì)劃，2026年美國的電動(dòng)汽車份額將達(dá)到25%美國新能源汽車戰(zhàn)略相對其他國家較為保守，2015年美國加州空氣資源委員會在中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展國際論壇上表示，到2025年加州新能源車銷量將達(dá)到整體新車銷售的15%。而拜登政府上臺不到一周，就出臺了多項(xiàng)對新能源汽車的政策支持：將美國政府車隊(duì)的約65萬輛車全部換成美國本土組裝的電動(dòng)汽車；未來要建設(shè)的所有高速公路上安裝50萬個(gè)充電站；提供舊車置換金，鼓勵(lì)消費(fèi)者將舊車、燃效較低的汽車換成美國產(chǎn)的電動(dòng)汽車；延長電動(dòng)汽車稅收抵免；未來五年內(nèi)，將美國的50萬輛校車替代為美國制造的零排放汽車；為電動(dòng)汽車生產(chǎn)制造提供資金，培育小型新創(chuàng)電動(dòng)汽車公司。拜登政府規(guī)劃，至2026年美國的電動(dòng)汽車份額將達(dá)到25%，電動(dòng)汽車年銷量達(dá)到400萬輛；2035年實(shí)現(xiàn)無碳發(fā)電，2050年實(shí)現(xiàn)100%的清潔能源經(jīng)濟(jì)。1.2.4、日本政府提前布局電動(dòng)車日本很早就重視新能源汽車的開發(fā)和應(yīng)用，早在2014年，日本出臺《汽車產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略2014》，到2030年日本電動(dòng)車占比將達(dá)到20%~30%；2050年實(shí)現(xiàn)“零排放”禁售燃油車。2020年全球新能源汽車滲透率僅為4.2%，具有廣闊增長空間。根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2020年全球電動(dòng)車市場份額中國占比42%；歐洲占比47%；美國占比10%，因此中、歐、美、日四地的電動(dòng)車滲透率基本可以代替全球水平。根據(jù)各國政策指引，保守估計(jì)2025年全球電動(dòng)汽車滲透率可至少達(dá)到20%。1.3、消費(fèi)者使用成本不斷下降，電動(dòng)車加速替代燃油車在中國市場，暢銷車型國產(chǎn)Model3先后進(jìn)行了5次降價(jià)，從預(yù)定起售價(jià)為35.38萬元下降至24.99萬元，降幅高達(dá)29.4%。我們假設(shè)3年使用周期，綜合考慮車輛的的購買價(jià)格、購置稅、能耗費(fèi)用、保養(yǎng)費(fèi)用以及殘值，國產(chǎn)特斯拉model3凈現(xiàn)值為129298元，與其同級別燃油車競品奔馳C200L凈現(xiàn)值173370對比，消費(fèi)者綜合使用成本將下降25.4%。特斯拉總裁馬斯克曾在電池日宣布了一系列有關(guān)特斯拉核心組件電池以及整車成本的降本措施，約三年后，特斯拉有信心制造售價(jià)2.5萬美元的電動(dòng)汽車。降價(jià)空間，消費(fèi)者綜合使用成本的不斷下探會大大加快電動(dòng)車替代燃油車的進(jìn)程。2、鋰元素是動(dòng)力電池不可或缺的重要元素2.1、鋰電池已是汽車電氣化的成熟路線，氫燃料電池商業(yè)化進(jìn)程遙遠(yuǎn)。在元素周期表中，越靠前的元素具有越小的相對原子質(zhì)量，則單位質(zhì)量所攜帶的電荷越高，對應(yīng)能量密度越大，越適合作為電池材料。氫元素和氦元素排名前2位，氦元素為惰性氣體，不適合作為能量載體；氫燃料高昂的成本嚴(yán)重限制了其商業(yè)化進(jìn)程，氫燃料動(dòng)力系統(tǒng)成本和能耗成本均大大高于鋰電池：氫燃料動(dòng)力系統(tǒng)成本約為鋰電動(dòng)力系統(tǒng)成本的10倍；一體化加氫站的成本是鋰電超充站的200-300倍。2021年1月7日據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》于，日產(chǎn)宣布暫停與戴姆勒及福特合作開發(fā)燃料電池車的計(jì)劃，將力量集中于發(fā)展電動(dòng)汽車。由此可見，受制于成本因素，氫燃料電池商業(yè)化進(jìn)程還有距離，因此現(xiàn)階段鋰電池是汽車電氣化唯一路徑。2.2、鋰元素在動(dòng)力電池中不可或缺，新型石墨烯電池和固態(tài)電池仍以鋰為主元素不變傳統(tǒng)鋰電池包括磷酸鐵鋰（LFP）、三元體系鎳鈷鋁（NCA）及鎳鈷錳（NCM）、錳酸鋰（LMO）、鈷酸鋰（LCO），所有種類的電池都必須用到鋰元素。新型電池如石墨烯電池，采用石墨烯作為摻雜物質(zhì)對電極材料進(jìn)行改性，但鋰仍是必須使用到的元素。固態(tài)電池中鋰同樣也是主元素不變。目前商業(yè)化的鋰離子電池中主要是采用碳酸酯基有機(jī)液態(tài)電解液，其優(yōu)點(diǎn)是與電極材料浸潤性好從而保證電極材料的充分利用，同時(shí)它在室溫下有較高的離子電導(dǎo)率（＞10mS/cm）。但是這些有機(jī)液體化合物具有揮發(fā)性高、易泄露和易燃的安全隱患，導(dǎo)致了很多的火災(zāi)和爆炸；并且，液體電解質(zhì)容易導(dǎo)致鋰枝晶的形成，從而造成短路和熱失控，也會造成嚴(yán)重的安全隱患。固態(tài)電解質(zhì)具有較好熱穩(wěn)定性以及化學(xué)穩(wěn)定性，能夠有效提高二次電池體系的安全性。固態(tài)電池將現(xiàn)有鋰電池的電解液轉(zhuǎn)為固態(tài)的電解質(zhì)，正極仍可沿用目前的LFP、三元材料體系；負(fù)極也在向理論容量更高、氧化還原電位更低的鋰金屬發(fā)展，因此固態(tài)電池的鋰元素仍是必須使用到的元素，根據(jù)雅寶投資者公告，固態(tài)電池單度電耗鋰量將接近2KG/Kwh，較目前鋰電池0.8KG/Kwh-1KG/Kwh的度電耗鋰量有大幅提升。3、預(yù)計(jì)2025年全球碳酸鋰需求124萬噸，CAGR29%3.1、預(yù)計(jì)2025年全球電動(dòng)車碳酸鋰需求100.2萬噸受全球新冠疫情以及芯片短缺的因素影響，2020年全球汽車銷量有所回落，同比下降14.5%，全球銷量僅7803萬輛。但目前全球疫情進(jìn)入常態(tài)化新階段，可控性逐漸增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)逐步復(fù)蘇；汽車制造商也在采取一些積極對策應(yīng)對芯片短缺，例如供應(yīng)商渠道多樣化以及維持更高的庫存等。地平線創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官余凱預(yù)計(jì)在2021年年中汽車芯片供應(yīng)就能得到緩解。我們預(yù)計(jì)2021年全球汽車銷量將迎來拐點(diǎn)進(jìn)入上升軌道，2025年全球汽車銷量預(yù)計(jì)約9476萬輛。根據(jù)前文論證，各國政策的大力推動(dòng)以及消費(fèi)使用成本的不斷下降將促使電動(dòng)車持續(xù)放量，我們預(yù)計(jì)2025年全球新能源車滲透率將達(dá)到20%，對應(yīng)新能源乘用車銷量1824萬輛；對應(yīng)新能源商用車銷量71萬輛，合計(jì)碳酸鋰需求100.2萬噸。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2019年和2020年純電動(dòng)乘用車電池裝機(jī)量分別為35993MWH和44999MWH。其中磷酸鐵鋰電池的占比由2019年的4.8%提升至2020年的16.7%；對應(yīng)三元電池占比由94.9%下降至83.3%。在插電混動(dòng)乘用車領(lǐng)域，2019年和2020年電池裝機(jī)量分別達(dá)到2383MWH和4546MWH，三元電池一直占據(jù)主導(dǎo)地位，2019年和2020年三元電池滲透率維持在95%以上。在商用車領(lǐng)域，2019年和2020年純電動(dòng)商用車電池裝機(jī)量為18459MWH和15746MWH。磷酸鐵鋰電池占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，2019年和2020年磷酸鐵鋰電池占比分別為92.7%和96.2%。在插電混動(dòng)商用車領(lǐng)域，2019年和2020年電池裝機(jī)量為251MWH和291MWH，主要電池類型為錳酸鋰或鈦酸鋰電池，磷酸鐵鋰比例較低，但呈上升趨勢，由2019年的22%上升至2020年的46.3%。我們認(rèn)為在乘用車領(lǐng)域，磷酸鐵鋰電池的比重將逐年提升，主要由于三方面的原因：（1）由于新能源汽車自燃事故頻發(fā)，國家更重視電池安全性的發(fā)展。2020年《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》中不再提及電池能量密度的要求，而對電池的描述也轉(zhuǎn)變?yōu)椤案邚?qiáng)度、輕量化、高安全、低成本、長壽命”，政策開始更傾向于磷酸鐵鋰電池。（2）新能源汽車補(bǔ)貼持續(xù)退坡，磷酸鐵鋰性價(jià)比優(yōu)勢繼續(xù)凸顯。根據(jù)財(cái)政部等四部委2020年12月31日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》，2021年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2020年基礎(chǔ)上繼續(xù)退坡20%。假設(shè)50KWH電池包，續(xù)航＞400公里，對應(yīng)補(bǔ)貼1.8萬/輛，磷酸鐵鋰電池包售價(jià)600元/KWH，三元電池包售價(jià)800元/KWH。采購價(jià)差磷酸鐵鋰比三元便宜200*50=10000元；補(bǔ)貼系數(shù)兩者相差0.1，則三元電池包較磷酸鐵鋰電池包可以多獲得補(bǔ)貼18000*0.1=1800元，則磷酸鐵鋰電池包相較三元電池包整體可節(jié)省8200元，因此我們判斷未來磷酸鐵鋰滲透率仍將持續(xù)提升。（3）電池新技術(shù)不斷補(bǔ)強(qiáng)磷酸鐵鋰電池的短板，比亞迪刀片電池以及寧德時(shí)代的CTP技術(shù)，在提升電池包能量密度的同時(shí)也降低了成本，解決了磷酸鐵鋰材料的主要痛點(diǎn)。在商用車領(lǐng)域，磷酸鐵鋰也將長期保持其主導(dǎo)地位，商用車的工況環(huán)境普遍較為惡劣，如公交車或者物流車每天連續(xù)工作時(shí)長至少10小時(shí)以上，一天至少充電一次，因此頻繁的充放電以及長時(shí)間的工作時(shí)間需要循環(huán)壽命長并且安全性更強(qiáng)的磷酸鐵鋰電池。另外，商用車普遍體積較大因此車體內(nèi)有較多冗余空間可以留給電池包，因而對電池包的能量密度也沒有特別高的要求。因此在商用車領(lǐng)域，磷酸鐵鋰電池仍將長期是主流技術(shù)路線。由此我們測算全球新能源汽車碳酸鋰需求量，核心假設(shè)如下：1、由于歐洲、美國、日韓也已啟動(dòng)相應(yīng)政策大力推動(dòng)新能源汽車，預(yù)計(jì)后續(xù)幾年也開始啟動(dòng)大規(guī)模放量，假設(shè)2025年中國電動(dòng)車全球市占率為33%；2、中國乘用車市場磷酸鐵鋰滲透率持續(xù)提升，商用車磷酸鐵鋰將長期保持主流技術(shù)路線。預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)純電動(dòng)乘用車磷酸鐵鋰滲透率將上升至40%，接近目前A00級+A級車占所有乘用車的比例；國內(nèi)純電動(dòng)商用車磷酸鐵鋰比例將維持在95%以上。3、根據(jù)不同種類正極材料實(shí)際克容量測算，三元電池對碳酸鋰需求約為1.0Kg/Kwh；磷酸鐵鋰電池對碳酸鋰需求約為0.8Kg/Kwh；錳酸鋰電池對碳酸鋰需求約為0.9Kg/Kwh。由此可計(jì)算預(yù)計(jì)2025年全球新能源汽車所需碳酸鋰100.2萬噸。除電動(dòng)車之外，碳酸鋰廣泛應(yīng)用于儲能、3C消費(fèi)電子以及傳統(tǒng)工藝領(lǐng)域。3.2、預(yù)計(jì)2025年全球新增儲能碳酸鋰需求3.8萬噸儲能技術(shù)應(yīng)用范圍廣泛，包括電力系統(tǒng)、通信基站、數(shù)據(jù)中心、UPS、軌道交通、人工/機(jī)器智能、工業(yè)應(yīng)用、軍事應(yīng)用、航空航天等，潛在需求巨大。從整個(gè)電力系統(tǒng)的角度看，儲能的應(yīng)用場景可分為發(fā)電側(cè)儲能、輸配電側(cè)儲能和用電側(cè)儲能三大場景。電力的發(fā)、輸、配、用在同一瞬間完成的特征決定了電力生產(chǎn)和消費(fèi)必須保持實(shí)時(shí)平衡。儲能技術(shù)可以彌補(bǔ)電力系統(tǒng)中缺失的“儲放”功能，改變電能生產(chǎn)、輸送和使用同步完成的模式，使得實(shí)時(shí)平衡的“剛性”電力系統(tǒng)變得更加“柔性”，特別是在平抑大規(guī)模清潔能源發(fā)電接入電網(wǎng)帶來的波動(dòng)性，提高電網(wǎng)運(yùn)行的安全性、經(jīng)濟(jì)性和靈活性等方面。抽水蓄能是當(dāng)前最為成熟的電力儲能技術(shù)，而電化學(xué)儲能是當(dāng)前應(yīng)用范圍最廣、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮碾娏δ芗夹g(shù)。相比抽水蓄能，電化學(xué)儲能受地理?xiàng)l件影響較小，建設(shè)周期短，可靈活運(yùn)用于電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)及其他各類場景中。根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，全球電力系統(tǒng)已投運(yùn)儲能項(xiàng)目的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到181.0GW，其中抽水儲能占比94.3%；電化學(xué)儲能占比3.7%。在電化學(xué)儲能中，鋰電池是目前主流技術(shù)路線，與其他電化學(xué)儲能技術(shù)相比，鋰離子電池已經(jīng)連續(xù)六年占據(jù)全球新增投運(yùn)總規(guī)模的最大比重。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，全球儲能市場累計(jì)裝機(jī)容量和裝機(jī)規(guī)模將從2019年的11GW/22GWh增至2050年1676GW/5827GWh。我們預(yù)計(jì)2025年全球新增鋰電儲能裝機(jī)規(guī)模42.8GWH，對應(yīng)碳酸鋰需求3.8萬噸。3.3、預(yù)計(jì)2025年全球3C電池碳酸鋰需求8.2萬噸根據(jù)IDC、Gartner的數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)2025年全球智能手機(jī)出貨量17.4億臺；全球平板電腦出貨量1.7億臺；全球筆記本電腦出貨量1.8億臺；全球移動(dòng)電源出貨量6.7億臺，對應(yīng)電池級碳酸鋰需求8.2萬噸。3.4、預(yù)計(jì)2025年全球傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域碳酸鋰需求11.9萬噸在傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域，碳酸鋰廣泛應(yīng)用于玻璃、潤滑脂、釉、空調(diào)、連鑄、原鋁生產(chǎn)等。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，我們預(yù)計(jì)2025年全球傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域碳酸鋰需求將達(dá)到11.9萬噸。綜上所述，我們預(yù)計(jì)2025年全球碳酸鋰總需求可達(dá)到124萬噸，是2020年的3.6倍。4、預(yù)計(jì)2025年全球碳酸鋰產(chǎn)量108萬噸，缺口13%全球近80%鋰資源產(chǎn)量主要集中在美洲四湖以及澳洲六礦。美洲四湖主要包括ALB和SQM共同開采的Atacama鹽湖、Livent開采的HombreMuerto鹽湖、Orocobre開采的Olaroz鹽湖以及ALB開采的銀峰湖。澳洲六礦主要包括格林布什礦單獨(dú)包銷給ALB和天齊鋰業(yè)；marion礦山單獨(dú)包銷給贛鋒鋰業(yè)；Pilbara和Altura共同運(yùn)營的Pilgangoora礦山；銀河資源旗下的cattlin礦山；ALB和mineralresource旗下的Wodgina礦山以及Alita旗下的BaldHill礦山。（1）ALB：雅寶產(chǎn)能主要集中在全球最優(yōu)鹵水資源智利Atacama鹽湖和最優(yōu)礦石資源澳洲Greenbush礦山：Atacama鹽湖初始鋰濃度為1.8g/L，鎂鋰比6.4（鎂鋰分離是鹽湖一大難題，鎂作為雜質(zhì)鎂鋰比越低越好），鹵水品位全球領(lǐng)先，其采用鹽田攤曬工藝，成本全球領(lǐng)先，目前智利LaNegraI期和II期已有產(chǎn)能包括4萬噸碳酸鋰和4000噸氯化鋰。澳洲格林布什礦山產(chǎn)出8%品位氧化鋰精礦，2020年共產(chǎn)出8.8萬噸LCE的鋰精礦，并且只包銷給兩大股東天齊鋰業(yè)和雅寶，雅寶的泰利森鋰精礦主要運(yùn)往中國眉山和新余工廠加工成氫氧化鋰或碳酸鋰產(chǎn)品。后續(xù)新增產(chǎn)能目前已規(guī)劃的包括智利LaNegra工廠III期和IV期，新建4萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2021年年中建成；與Mineralresource合資的Kemerton氫氧化鋰工廠，雅寶占60%股份，預(yù)計(jì)2021年末建成5萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能，遠(yuǎn)期還有額外5萬噸產(chǎn)能規(guī)劃，時(shí)間待定，該工廠鋰精礦原料來自ALB旗下Wodgina礦山，該礦山已于2019年11月關(guān)停。但根據(jù)其公告官方回復(fù)，盡管Wodgina礦山處于關(guān)停狀態(tài)，Kemerton氫氧化鋰的產(chǎn)線建設(shè)不會推遲。（2）SQM：SQM同樣開采智利Atacama鹽湖，根據(jù)其最新的2020Q4電話會議，2020年SQM碳酸鋰產(chǎn)量超過了7萬噸，銷量同比增加43%。未來SQM產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)劃非常激進(jìn)：2019年整體產(chǎn)能僅為7萬噸；2021年底將擴(kuò)張為12萬噸碳酸鋰和2.15萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能；2023年將擴(kuò)張為18萬噸碳酸鋰和3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能。另外和Westfarmers合資的Holland氫氧化鋰項(xiàng)目已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)初始生產(chǎn)能力為5萬噸電池級氫氧化鋰，首批氫氧化鋰生產(chǎn)將于2024年下半年投入生產(chǎn)。SQM和雅保均依靠與智利生產(chǎn)促進(jìn)局CORFO簽訂租約從而獲得Atacama的開發(fā)權(quán)，在2018年4月10日以前，租約費(fèi)用僅為鋰鹽產(chǎn)品銷售價(jià)格的6.8%，由于雙方合作爭議不斷，后續(xù)達(dá)成新的租約協(xié)議，新協(xié)議的租約費(fèi)用采用區(qū)間制，不同的鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格對應(yīng)不同的費(fèi)率，最低一檔費(fèi)率仍為6.8%，最高一檔費(fèi)率高達(dá)40%。（3）Livent：Livent為FMC旗下鋰業(yè)務(wù)單度分拆上市，與Atacama鹽湖運(yùn)作模式類似，Livent在阿根廷當(dāng)?shù)刈庸綧DA向阿根廷當(dāng)局繳納權(quán)益金獲得HombreMuerto鹽湖的開采權(quán)。Livent采用吸附提鋰工藝同樣也達(dá)成了數(shù)萬噸級規(guī)模化量產(chǎn)。Livent產(chǎn)品種類豐富，在其美國工廠和中國南通工廠將鹽湖產(chǎn)出的碳酸鋰以及外購的碳酸鋰加工制成電池級氫氧化鋰產(chǎn)品；同樣以自己生產(chǎn)的氯化鋰為原料，在美國、中國、英國、印度工廠加工成丁基鋰產(chǎn)品，在美國工廠還加工成高純度鋰金屬產(chǎn)品。截止到2020年末，Livent產(chǎn)能包括：2.5萬噸氫氧化鋰、3200噸丁基鋰、250噸鋰金屬、1.8萬噸碳酸鋰、9000噸氯化鋰。遠(yuǎn)期規(guī)劃Livent到2025年至少有6萬噸LCE產(chǎn)能。（4）OrocobreOlaroz鹽湖礦權(quán)及相關(guān)設(shè)施屬于SalesdeJujuy項(xiàng)目公司，而Orocobre持有其66.5%股權(quán)。公司自2015年開始試生產(chǎn)運(yùn)營碳酸鋰產(chǎn)線，截止到2020年報(bào)，公司已有產(chǎn)能1.75萬噸碳酸鋰，第二階段擴(kuò)建Orocobre將有額外2.5萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，總產(chǎn)能4.25萬噸。第二階段擴(kuò)建產(chǎn)能中，9500噸將作為原料用于日本奈良?xì)溲趸嚬S的生產(chǎn)。根據(jù)Orocobre2020Q4電話會議提及的內(nèi)容，奈良工廠已完成89%的建設(shè)進(jìn)度。整體第二階段產(chǎn)能建設(shè)工作受新冠疫情的影響，施工進(jìn)度目前完成約50%，第二階段預(yù)計(jì)在2022年下半年開始生產(chǎn)。（5）泰利森（Talison）格林布什礦按資源量及儲量計(jì)是世界最大的硬巖鋰礦，擁有690萬噸碳酸鋰當(dāng)量的儲量，擁有2.1%的較高氧化鋰品位。由于成熟運(yùn)營多年，項(xiàng)目化學(xué)級鋰精礦生產(chǎn)運(yùn)營成本處于全球最低水平。泰利森與天齊鋰業(yè)和雅保分別簽署過分銷和供貨協(xié)議，泰利森生產(chǎn)的技術(shù)級鋰精礦首先銷售給天齊鋰業(yè)和雅保，再由天齊鋰業(yè)和雅保對外銷售；泰利森生產(chǎn)的化學(xué)級鋰精礦主要銷售給天齊鋰業(yè)和雅保，其中天齊鋰業(yè)采購的化學(xué)級鋰精礦用于自產(chǎn)加工成鋰化工產(chǎn)品。泰利森一期鋰精礦產(chǎn)能74萬噸，二期擴(kuò)建至134萬噸，二期由2019年第三季度竣工進(jìn)入調(diào)試生產(chǎn)階段，同年10月由在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)正式運(yùn)營，但2020年實(shí)際產(chǎn)量僅為8.8萬噸LCE。三期規(guī)劃產(chǎn)能至194萬噸，其中化學(xué)級鋰精礦180萬噸/年，原計(jì)劃2021年實(shí)現(xiàn)，目前已推遲到2023年。（6）RIMRIM運(yùn)營澳洲marion礦山，贛鋒持股50%，Mineralresource持股50%。贛鋒鋰業(yè)主要鋰資源來自Marion礦山，其現(xiàn)有產(chǎn)量為40萬噸╱年的鋰精礦，產(chǎn)能45萬噸/年。Marion礦山LCE儲量241萬噸，平均氧化鋰品位1.37%，也屬于全球優(yōu)質(zhì)礦山資源。贛鋒鋰業(yè)于2017年至2019年可包銷MountMarion生產(chǎn)的全部鋰精礦，2020年后每年包銷不少于192,570噸的鋰精礦。（7）Pilbara運(yùn)營澳洲Pilgangoora礦山，Pilbara股東實(shí)力雄厚，產(chǎn)業(yè)上下游龍頭企業(yè)如寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)、Mineralresource、浦項(xiàng)制鐵以及長城汽車紛紛參股。根據(jù)其公告，截止到2020年6月，其礦石資源量達(dá)到2.22億噸，礦石儲量達(dá)到1.04億噸，其中氧化鋰品位1.27%。Pilbara項(xiàng)目分為兩階段，第一階段年產(chǎn)200萬噸原礦，年產(chǎn)33萬噸最高含量6%鋰精礦，目前正常運(yùn)營中；第二階段年產(chǎn)500萬噸原礦，額外50萬噸6%鋰精礦產(chǎn)能，合計(jì)80-85萬噸最高含量6%鋰精礦。原先DFS可研已在2018年8月完成，目前第二階段擴(kuò)建已經(jīng)延期，公告表示其仍需要技術(shù)方面的研究考慮二期的擴(kuò)建分三個(gè)階段進(jìn)行，只有當(dāng)市場條件允許的情況下才會繼續(xù)推進(jìn)。包銷情況：一期包銷容匯鋰業(yè)每年12萬噸；長城汽車每年2萬噸；贛鋒鋰業(yè)每年16萬噸；天宜鋰業(yè)根據(jù)天華超凈最新公告每年11.5萬噸。二期包銷長城汽車每年7.5萬噸；贛鋒鋰業(yè)每年15萬噸；浦項(xiàng)制鐵每年8萬噸。（8）銀河資源銀河資源旗下cattlin礦山，資源儲量整體偏小。截止到2020年12月31日，cattlin礦山礦產(chǎn)資源量僅為1200萬噸，礦石儲量僅為800萬噸，氧化鋰品位1.3%。cattlin鋰精礦合計(jì)產(chǎn)能20萬噸，主要包銷客戶為雅化集團(tuán)、盛新鋰能以及日本明和產(chǎn)業(yè)。（9）Altura2020年10月26日，澳洲主要鋰礦Altura被破產(chǎn)管理公司KordaMentha接管。Pilbara于2020年12月1日正式發(fā)布公告，Altura的托管人已經(jīng)同意公司按照1.75億美元的價(jià)格收購Altura。如果收購順利完成，Pilgangoora的兩個(gè)鋰礦有望合二為一，整合開發(fā)。根據(jù)供需平衡表，2021-2022全球碳酸鋰處于緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)2023年供需緊平衡情況開始反轉(zhuǎn)，2025年供需缺口將擴(kuò)大至16萬噸。5、碳酸鋰價(jià)格未來3年向好碳酸鋰總需求推動(dòng)價(jià)格上漲。當(dāng)碳酸鋰供需緊張時(shí)，將推動(dòng)高成本產(chǎn)能釋放增加供給，價(jià)格隨最高生產(chǎn)成本上漲。將最