煤炭周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有變煤價(jià)回調(diào)屬正?，F(xiàn)象

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1?動(dòng)力煤價(jià)回調(diào)主因非電弱需求，預(yù)計(jì)八月下旬后將明顯回升。據(jù)煤炭資源網(wǎng)?動(dòng)力煤價(jià)回調(diào)主因非電弱需求，預(yù)計(jì)八月下旬后將明顯回升。據(jù)煤炭資源網(wǎng)Q5800指數(shù)報(bào)收于912元/噸，內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報(bào)收于787元/噸，周環(huán)比均持平。近期動(dòng)力煤價(jià)有所回調(diào)，和旺季規(guī)律相違背的原因主要是當(dāng)前動(dòng)力煤體系結(jié)構(gòu)有所變化，電廠主要依賴長(zhǎng)協(xié)煤，較少采購現(xiàn)貨煤，從而現(xiàn)貨煤價(jià)格高低由水泥、化工等非電需求決定。然而，對(duì)非電企業(yè)而言，當(dāng)前正是需求淡季，所以煤價(jià)出現(xiàn)回落是正常的行業(yè)現(xiàn)象。我們認(rèn)為，至八月下旬后，隨著水泥、化工等行業(yè)的季節(jié)性回暖，煤價(jià)將會(huì)出現(xiàn)明顯回升。?焦煤需求偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較濃。據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月29日京唐港主焦煤價(jià)格為2350元/噸，周環(huán)比下降350元/噸；產(chǎn)地方面，山西低硫周環(huán)比下降328元/噸，山西高硫周環(huán)比下降428元/噸，柳林低硫周環(huán)比下降350元/噸，靈石肥煤周環(huán)比下降500元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤周環(huán)比下降100元/噸。受焦企采購消極的影響，市場(chǎng)走勢(shì)依然偏弱。然而，目前下游已出現(xiàn)邊際改善跡象，煤庫存創(chuàng)年度新高?？偟膩砜?，當(dāng)前需求端仍偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較濃。開啟。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月22日臨汾二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2080元/噸，周環(huán)比下降200元/噸；港口方面，天津港一級(jí)冶金焦價(jià)格為2510元/噸，周環(huán)比下降200元/噸。雖然本周焦炭再次落實(shí)第五輪降價(jià)，但行業(yè)已出現(xiàn)邊際改善的情況。下游方面，鋼材價(jià)格有所企穩(wěn)，停，焦炭市場(chǎng)暫無明顯的積極信號(hào)，短期博弈持續(xù)。?投資建議：標(biāo)的方面，我們推薦以下投資主線：1)盈利穩(wěn)定高現(xiàn)金流的公司有望迎來價(jià)值重估，建議關(guān)注陜西煤業(yè)、山煤國(guó)際、中煤能源、晉控煤業(yè)、中國(guó)神華。2)傳統(tǒng)能源企業(yè)向新能源轉(zhuǎn)型拉開序幕，推薦電投能源、兗礦能源。?風(fēng)險(xiǎn)提示：1)經(jīng)濟(jì)增速放緩風(fēng)險(xiǎn)。2)煤價(jià)大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。3)政策變化風(fēng)重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)股價(jià)EPS(元)PE(倍)簡(jiǎn)稱 (元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E601088中國(guó)神華28.102.533.884.051177推薦薦.10965600546山煤國(guó)際14.832.493.713.98644推薦薦495601001晉控煤業(yè)13.652.783.013.29554推薦兗礦能源薦66薦754 煤炭周報(bào)動(dòng)力煤市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有變，煤價(jià)回調(diào)屬正?，F(xiàn)象2022年07月30日維持評(píng)級(jí)師師泰S110009zhoutai@S110011zqcom相關(guān)研究-2022/07/24高彈性標(biāo)的受青睞-2022/07/23續(xù)-2022/07/17向好-2022/07/09疾風(fēng)知?jiǎng)挪?2022/07/04行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21本周觀點(diǎn) 32本周市場(chǎng)行情回顧 42.1本周煤炭板塊表現(xiàn) 42.2本周煤炭行業(yè)上市公司表現(xiàn) 53本周行業(yè)動(dòng)態(tài) 64上市公司動(dòng)態(tài) 95煤炭數(shù)據(jù)追蹤 115.1產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格 11 5.4庫存監(jiān)控 165.5下游需求追蹤 175.6運(yùn)輸行情追蹤 186風(fēng)險(xiǎn)提示 19插圖目錄 20表格目錄 20行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告31本周觀點(diǎn)動(dòng)力煤價(jià)回調(diào)主因非電弱需求，預(yù)計(jì)八月下旬后將明顯回升。近期動(dòng)力煤價(jià)有所回調(diào)，和旺季規(guī)律相違背的原因主要是當(dāng)前動(dòng)力煤體系結(jié)構(gòu)有所變化，電廠主要依賴長(zhǎng)協(xié)煤，較少采購現(xiàn)貨煤，從而現(xiàn)貨煤價(jià)格高低由水泥、化工等非電需求決定。然而，對(duì)非電企業(yè)而言，當(dāng)前正是需求淡季，所以煤價(jià)出現(xiàn)回落是正常的行業(yè)現(xiàn)象。我們認(rèn)為，至八月下旬后，隨著水泥、化工等行業(yè)的季節(jié)性回暖，煤價(jià)將會(huì)出現(xiàn)明報(bào)收于910元/噸，周環(huán)比持平；陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)報(bào)收于912元/噸，周環(huán)比持平；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報(bào)收于787元/噸，周環(huán)比持平。重點(diǎn)港口庫存下降，電廠日耗增加。港口方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，7月29日，重點(diǎn)港口(國(guó)投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港)庫存為1244萬噸，周環(huán)比減少25萬噸。據(jù)CCTD數(shù)據(jù)，7月28日二十五省的電廠日耗為612.9萬噸/天，周環(huán)比增加18.2萬噸/天；可用天數(shù)為17.1天，周環(huán)比減少0.2天。焦煤需求偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較濃。受焦企采購消極的影響，市場(chǎng)走勢(shì)依然偏弱。然而，目前下游已出現(xiàn)邊際改善跡象，同時(shí)，據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山東地區(qū)部分煤礦在繼續(xù)執(zhí)行增儲(chǔ)任務(wù)，精煤庫存創(chuàng)年度新高?？偟膩砜?，當(dāng)前需求端仍偏弱，市場(chǎng)觀望情緒較濃。港口焦煤價(jià)格下滑，產(chǎn)地價(jià)格降低。據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月29日京唐港主焦煤價(jià)格為2350元/噸，周環(huán)比下降350元/噸。截至7月28日澳洲峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨指數(shù)為211.45美元/噸，周環(huán)比下降39.05美元/噸。產(chǎn)地方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)，山西低硫周環(huán)比下降328元/噸，山西高硫周環(huán)比下降428元/噸，柳林低硫周環(huán)比下降350元/噸，靈石肥煤周環(huán)比下降500元/噸，長(zhǎng)治噴吹煤周環(huán)比下降100元/噸。焦炭市場(chǎng)邊際改善，短期博弈開啟。雖然本周焦炭再次落實(shí)第五輪降價(jià)，但行業(yè)已出現(xiàn)邊際改善的情況。下游方面，鋼材價(jià)格有所企穩(wěn)，停產(chǎn)限產(chǎn)高爐減少，但仍呈現(xiàn)剛需采購的局面，需求短期難以反彈；上游方面，原料煤價(jià)格下降，但由于需求較弱，焦企提產(chǎn)積極性不佳。總的來看，焦炭市場(chǎng)暫無明顯的積極信號(hào)，短期博弈持續(xù)。焦炭?jī)r(jià)格下降。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月29日唐山二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2250元/噸，周環(huán)比下降200元/噸；臨汾二級(jí)冶金焦市場(chǎng)價(jià)報(bào)收于2080元/噸，周環(huán)比下降200元/噸。港口方面，天津港一級(jí)冶金焦價(jià)格為2510元/噸，周環(huán)比下降200元/噸。：1)盈利穩(wěn)定高現(xiàn)金流的公司有望迎來價(jià)值重估，建議關(guān)注陜西煤業(yè)、山煤國(guó)際、中煤能源、晉控煤業(yè)、中國(guó)神華。2)傳統(tǒng)能源企業(yè)向新能源轉(zhuǎn)型拉開序幕，推薦電投能源、兗礦能源。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4綜合房地產(chǎn)汽車機(jī)械煤炭農(nóng)林牧漁石油石化有色金屬家電輕工制造電子元器件建材計(jì)算機(jī)鋼鐵基礎(chǔ)化工國(guó)防軍工銀行電力設(shè)備上證綜合指數(shù)紡織服裝商貿(mào)零售通信傳媒電力及公用事業(yè)非銀行金融深證成份指數(shù)建筑滬深300交通運(yùn)輸餐飲旅游食品飲料醫(yī)藥綜合房地產(chǎn)汽車機(jī)械煤炭農(nóng)林牧漁石油石化有色金屬家電輕工制造電子元器件建材計(jì)算機(jī)鋼鐵基礎(chǔ)化工國(guó)防軍工銀行電力設(shè)備上證綜合指數(shù)紡織服裝商貿(mào)零售通信傳媒電力及公用事業(yè)非銀行金融深證成份指數(shù)建筑滬深300交通運(yùn)輸餐飲旅游食品飲料醫(yī)藥 2本周市場(chǎng)行情回顧2.1本周煤炭板塊表現(xiàn)截至7月29日，本周中信煤炭板塊跑贏大盤，漲幅為1.9%，同期上證指數(shù)跌幅為0.5%，深證成指跌幅為1.0%、滬深300跌幅為1.6%。圖1：本周煤炭板塊跑贏大盤(%)截至7月29日，本周滬深300跌幅為1.6%，中信煤炭板塊漲幅為1.9%。，無煙煤子板塊漲幅最大，為14.9%；動(dòng)力煤子板塊漲幅最小，為0.6%。圖2：無煙煤子板塊漲幅最大(%)16.014.012.010.08.06.04.02.00.0-2.0-4.01.50.80.6-1.6本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告53025203025201510500-2-3-42.2本周煤炭行業(yè)上市公司表現(xiàn)本周華陽股份漲幅最大。截至7月29日，煤炭行業(yè)中，公司周漲幅前5位的有：華陽股份上漲24.42%，永東股份上漲12.08%，平煤股份上漲3.82%，遼寧能源上漲3.77%，陜西煤業(yè)上漲2.63%。本周金瑞礦業(yè)跌幅最大。截至7月29日，煤炭行業(yè)中，公司周漲幅后5位的分別為：金瑞礦業(yè)下跌3.1%，云維股份下跌2.5%，昊華能源下跌1.3%，鄭州煤電下跌1.1%，新集能源下跌1.0%。圖3：本周華陽股份漲幅最大(%)24.4212.012.083.773.822.63華陽股份永東股份平煤股份遼寧能源陜西煤業(yè)圖4：本周金瑞礦業(yè)跌幅最大(%)(1.0)(1.0)(1.1)(1.3)(2.5)(3.1)新集能源鄭州煤電昊華能源云維股份金瑞礦業(yè)行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告63本周行業(yè)動(dòng)態(tài)7月25日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，山西省統(tǒng)計(jì)局和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局山西調(diào)查總隊(duì)聯(lián)合舉辦新聞發(fā)布會(huì)，介紹上半年全省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。發(fā)布會(huì)介紹，今年上半年，山西省規(guī)上原煤產(chǎn)量64139.3萬噸，增長(zhǎng)10.1%；非常規(guī)天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)20.3%，發(fā)電量增長(zhǎng)5.4%，全省能源增產(chǎn)保供成效明顯，煤、氣、電持續(xù)安全穩(wěn)定供應(yīng)。度夏用煤需求，新疆在保障安全的前提下，規(guī)模以上企業(yè)原煤生產(chǎn)提速。數(shù)據(jù)顯示，6月份，新疆規(guī)模以上企業(yè)原煤生產(chǎn)量達(dá)3306.5噸，同比增長(zhǎng)44.3%。1-6月，新疆規(guī)模以上煤炭企業(yè)生產(chǎn)原煤18148.4萬噸，同比增長(zhǎng)28.8%。7月25日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，7月21日，日本財(cái)務(wù)省發(fā)布初步貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，日本煤炭進(jìn)口總量為1453.3萬噸，同比增長(zhǎng)10.9%；進(jìn)口額為6894.25億日元(50.63億美元)，同比增長(zhǎng)304.5%。6月份，日本動(dòng)力煤進(jìn)口量為876.2萬噸，同比增長(zhǎng)17.7%；動(dòng)力煤進(jìn)口額3933.86億日元，同比大增3.2度電力生產(chǎn)商共進(jìn)口煤炭920.7萬噸。印度聯(lián)邦電力部長(zhǎng)辛格(RKSingh)在給眾議院提交的書面回復(fù)中表示，該部已建議所有電企在今年5月底之前完成進(jìn)口煤采購，以免出現(xiàn)疫情或降雨導(dǎo)致的煤炭供應(yīng)短缺。7月25日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，截至6月底，江蘇省全省裝機(jī)容量15692.6216萬千瓦，非統(tǒng)調(diào)電廠2562.46萬千瓦。6月份，全省發(fā)電量520.51億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.51%，年累計(jì)發(fā)電量2823.45億千瓦時(shí)，同比下降0.73%。其中統(tǒng)調(diào)電廠累計(jì)2560.45億千瓦時(shí)，同比下降1.01%，非統(tǒng)調(diào)電廠累計(jì)263億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.01%。家統(tǒng)調(diào)主力燃煤電廠電煤消耗154.4萬噸，同比減少40.7%。1-6月份電煤消耗1282.5萬噸，同比減少4.5%。7月26日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，今年以來經(jīng)滿洲里鐵路口岸進(jìn)口煤炭18044電能有限公司(熱電一廠)、大連弘歷熱力有限公司、吉林鎮(zhèn)賚縣榮祥熱力有限公司等東三省5家熱電企業(yè)煤炭量達(dá)79.34萬噸。7月26日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，2022年6月份，全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.58億噸，同比下降5.9%。其中，6月份，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9070萬噸，同比減少3.3%；印度粗鋼產(chǎn)量1000萬噸，同比增長(zhǎng)6.3%；日本粗鋼產(chǎn)量為740萬噸，同比下降8.1%；美國(guó)粗鋼產(chǎn)量690萬噸，同比下降4.2%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告77月26日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，澳大利亞礦商南32公司(South32)最新季報(bào)顯示，2022財(cái)年，阿平煤礦和鄧卓比恩煤礦長(zhǎng)臂工作面移動(dòng)影響，南32公司冶金煤產(chǎn)量為571.2萬噸，同比下降7%；銷量582.3萬噸，同比下降4%。7月27日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，河南省統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份，河南省規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量814.83萬噸，同比增長(zhǎng)43.0%。洗精煤產(chǎn)量275.57萬噸，同26萬噸，同比增長(zhǎng)26.0%。上半年，全省累計(jì)原煤產(chǎn)量4870.98萬噸，同比增長(zhǎng)3.0%。7月27日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，干散貨追蹤機(jī)構(gòu)DBX近日表示，由于印尼動(dòng)力煤發(fā)運(yùn)量大幅增加，抵消了澳大利亞和俄羅斯供應(yīng)下降，今年7月份，全球動(dòng)力煤供應(yīng)量或?qū)⑼仍鲩L(zhǎng)2%以上。而相比6月份，7月全球動(dòng)力煤供應(yīng)量預(yù)計(jì)將減少1100萬噸，下降12%。7月27日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，臺(tái)灣電力公司發(fā)布招標(biāo)公告，計(jì)劃招標(biāo)共計(jì)120萬噸進(jìn)口煙煤，發(fā)熱量不低于高位收到基5900大卡。根據(jù)公告，此次招標(biāo)的120萬噸煤將通過15船巴拿馬型船運(yùn)輸，發(fā)貨日期為今年9-12月份。此次招標(biāo)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月4日結(jié)束。7月27日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，鄂爾多斯政府網(wǎng)站消息，鄂爾多斯塔然高勒煤炭地質(zhì)勘探工作取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。截至2022年7月17日，5個(gè)勘查區(qū)共計(jì)施工完成58個(gè)鉆孔，總進(jìn)尺79000米，累計(jì)投資約1.01億元?！抖鯛柖嗨故忻禾抗I(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》顯示，東勝煤田塔然高勒礦區(qū)位于杭錦旗，礦區(qū)面積2379平方公里，資源儲(chǔ)量為162億噸，規(guī)劃井田5個(gè)，規(guī)劃產(chǎn)能規(guī)模為2600萬噸/年。煤炭產(chǎn)量將以復(fù)合年增長(zhǎng)率1.1%的速度增長(zhǎng)，到2026年達(dá)到590.8億噸；2022年，煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)將較2021年增長(zhǎng)3.5%，至5.65億噸。7月28日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，國(guó)新辦舉行“加快建設(shè)能源強(qiáng)國(guó)，全力保障能源安全”新聞發(fā)布會(huì)上，國(guó)家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為了穩(wěn)定了煤炭保供政策，明確將去冬今春煤炭保供政策統(tǒng)一延續(xù)到2023年3月，充分釋放先進(jìn)產(chǎn)能。噸，同比減少3.73%，環(huán)比減少12.65%。德國(guó)硬煤進(jìn)口量降至去年9月份以來低點(diǎn)。5月份，環(huán)比下降4.56%；進(jìn)口均價(jià)360.67歐元/噸，同比增長(zhǎng)292.23%，環(huán)比增長(zhǎng)9.26%。7月28日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，為應(yīng)對(duì)焦炭第五輪降價(jià)，焦化廠減產(chǎn)力度加大，對(duì)原料煤采購情緒較差，煉焦煤銷售壓力增加，河北主流鋼廠于27日晚八點(diǎn)落實(shí)廠限產(chǎn)范圍及幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，目前產(chǎn)地限產(chǎn)多在30-50%左右。7月29日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，國(guó)際能源署預(yù)計(jì)，2022年全球煤炭消費(fèi)量將本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8同比增長(zhǎng)0.7%至80億噸，2023年，全球煤炭需求可能會(huì)進(jìn)一步增加，創(chuàng)歷史新高。從國(guó)家來看，印度煤炭需求將同比增長(zhǎng)7%，歐盟煤炭需求也將同比增長(zhǎng)7%，上半年中國(guó)煤炭需求較上年同期下降了3%，但今年下半年仍有增加預(yù)期。月29日，煤炭資源網(wǎng)報(bào)道，2022年6月份，波蘭硬煤產(chǎn)量為441.0萬噸，2022上半年，波蘭煤炭產(chǎn)量累計(jì)5517.2萬噸，同比增5.3%。其中，硬煤產(chǎn)量2801.8萬噸，同比增0.9%；褐煤產(chǎn)量2715.4萬噸，同比增10.3%。22年6月份，蒙古國(guó)向中國(guó)出口煤炭210.29萬噸，同比增加224.17%，環(huán)比增長(zhǎng)33.13%，占蒙古國(guó)煤炭出口總量的89%。源集團(tuán)寧夏煤業(yè)400萬噸/年煤炭間接液化示范項(xiàng)目通過竣工驗(yàn)收；年清潔高效利用煤炭1961萬噸，推動(dòng)了煤炭由單一燃料向燃料與原料并重轉(zhuǎn)變，是能源技術(shù)革命和煤炭清潔高效利用的重要途徑。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告94上市公司動(dòng)態(tài)7月25日昊華能源：7月25日，北京昊華能源股份有限公司發(fā)布關(guān)于公司提起訴訟的公告。公告中宣布，被告山西中博曾持有第三人西部能源的100%股權(quán)，原告昊華能源于2010年受讓被告山西中博所持有的西部能源60%股權(quán)?，F(xiàn)第三人西部能源因股權(quán)交割前的事由即2005年低價(jià)受讓內(nèi)蒙古自治區(qū)東勝煤田塔然高勒區(qū)紅慶梁煤炭勘探探礦權(quán)事宜，產(chǎn)生被政府要求補(bǔ)繳探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓差價(jià)損失款67,421.83萬元。根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》及《承諾函》約定，該補(bǔ)繳探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓差價(jià)款的或有債務(wù)66,421.83萬元及債務(wù)1,000萬元應(yīng)由被告山西中博承擔(dān)，為此原告特訴至7月26日華陽股份：7月26日，山西華陽集團(tuán)新能股份有限公司發(fā)布分公司二礦停產(chǎn)的公告稱，公司于2022年7月25日收到國(guó)家礦山安全監(jiān)察局山西局《行政處罰決定書》，要求下屬分公司二礦停產(chǎn)整頓。二礦井下81204高抽巷掘進(jìn)工作面于2022年7月25日發(fā)生一起事故，造成1人死亡，根據(jù)安全事故等級(jí)劃分為一般事故。二礦已于7月25日停產(chǎn)，正在按照有關(guān)要求落實(shí)整改措施，在履行程序驗(yàn)收合格后恢復(fù)生產(chǎn)。金能科技：7月26日，金能科技股份有限公司發(fā)布關(guān)于新增期貨套期保值額度及品種的公告稱，公司董事會(huì)審議通過公司新增期貨套期保值額度1億元，新增品種焦煤和焦炭，同意公司及下屬公司開展與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的金融衍生品業(yè)務(wù)。山西焦煤：7月26日，山西焦煤能源集團(tuán)股份有限公司發(fā)布關(guān)于收到《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)終止審查通知書》的公告稱，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)終止審查通知書》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)公司本次重組行政許可申請(qǐng)的審查。7月27日盤江股份：7月27日，貴州盤江精煤股份有限公司發(fā)布簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書稱，公司股東山東能源按照其披露的集中競(jìng)價(jià)減持計(jì)劃減持公司股份1873.75萬股，持股數(shù)量從1.44億股減少至1.25億股，持有公司股份比例減少至5.86%。7月28日美錦能源：7月28日，山西美錦能源股份有限公司發(fā)布股份質(zhì)押公告稱，公行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告10司控股股東及其一致行動(dòng)人半年內(nèi)到期質(zhì)押股份9.3億股，占其所持股份比例49.13%，占公司總股本比例21.78%，對(duì)應(yīng)融資余額23.88億元；公司控股股東及其一致行動(dòng)人一年內(nèi)到期的質(zhì)押股份累計(jì)數(shù)量12.12億股，占其所持股份比例64.07%，占公司總股本比例28.40%，對(duì)應(yīng)融資余額33.58億元。平煤股份：7月28日，平頂山天安煤業(yè)股份有限公司發(fā)布人事變動(dòng)公告稱，董事會(huì)近日收到公司董事王良先生、趙運(yùn)通先生及康國(guó)峰先生的書面辭職申請(qǐng)。王良先生因工作變動(dòng)原因、趙運(yùn)通先生及康國(guó)峰先生因年齡原因，向公司董事會(huì)申請(qǐng)辭去公司第八屆董事會(huì)董事及董事會(huì)下屬委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。7月29日陜西黑貓：7月29日，陜西黑貓焦化股份有限公司發(fā)布股東提前終止減持計(jì)劃公告稱，股東李光平、張林興分別持有公司股份3042萬股、2535萬股，合計(jì)約占公司總股本20.42億股的2.73%。李光平、張林興決定提前終止減持計(jì)劃，減持計(jì)劃尚未實(shí)施。山煤國(guó)際：7月29日，山煤國(guó)際能源集團(tuán)股份有限公司發(fā)布董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職及聘任董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)的公告稱，公司董事會(huì)秘書兼財(cái)務(wù)總監(jiān)吳艷女士因工作原因辭去董事會(huì)秘書、財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)，公司將聘任陳一杰和李艷英分別為財(cái)務(wù)總監(jiān)和董事會(huì)秘書。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告111111115煤炭數(shù)據(jù)追蹤5.1產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格5.1.1山西煤炭?jī)r(jià)格追蹤據(jù)煤炭資源網(wǎng)，山西動(dòng)力煤均價(jià)本周報(bào)收1019元/噸，較上周下跌2.86%。山西煉焦煤均價(jià)本周報(bào)收于1961元/噸，較上周下跌14.19%。表1：山西動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月年發(fā)熱量/規(guī)格大同動(dòng)力煤元/噸0.00%0.00%5.32%大同南郊動(dòng)力煤元/噸朔州動(dòng)力煤＞4800元/噸00元/噸壽陽動(dòng)力煤元/噸興縣動(dòng)力煤元/噸潞城動(dòng)力煤元/噸力煤元/噸縣動(dòng)力煤元/噸元/噸-資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))表2：山西煉焦煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月年太原瘦煤元/噸焦煤元/噸焦煤元/噸靈石2#肥煤元/噸-20.41%-26.42%5.41%4#焦煤元/噸孝義焦精煤元/噸焦精煤元/噸蒲縣1/3焦精煤元/噸襄垣瘦精煤元/噸元/噸資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))圖5：山西動(dòng)力煤均價(jià)較上周下跌2300元/噸圖6：山西煉焦精煤均價(jià)較上周下跌元/噸元/噸行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告12據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，山西無煙煤均價(jià)本周報(bào)收1510元/噸，較上周下跌3.21%。山西噴吹煤均價(jià)本周報(bào)收1389元/噸，較上周下跌6.84%。表3：山西無煙煤產(chǎn)地均價(jià)較上周下跌名稱周月年發(fā)熱量/規(guī)格陽泉無煙末煤元/噸10801130-4.42%1180-8.47%92017.39%6500塊元/噸元/噸16501700-2.94%1840-10.33%130026.92%7000晉晉城無煙煤(末)元/噸元/噸17501800-2.78%1940-9.79%135029.63%6800城無煙煤小塊元/噸山西無煙煤均價(jià)元/噸15101560-3.21%1670-9.58%120725.14%-資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29報(bào)價(jià))表4：山西噴吹煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月年發(fā)熱量/規(guī)格壽陽噴吹煤元/噸元/噸陽泉噴吹煤(V7)元/噸潞城噴吹煤元/噸吹煤元/噸噴吹煤元/噸元/噸-資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))圖7：山西無煙煤產(chǎn)地均價(jià)較上周下跌元元/噸圖8：山西噴吹煤均價(jià)較上周下跌3500元/噸5.1.2陜西煤炭?jī)r(jià)格追蹤據(jù)煤炭資源網(wǎng)，陜西動(dòng)力煤均價(jià)本周報(bào)收于953元/噸，較上周下降7.00%。陜西煉焦精煤均價(jià)本周報(bào)收1800元/噸，較上周下降12.20%。行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告13表5：陜西動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月年發(fā)熱量/規(guī)格榆林動(dòng)力塊煤元/噸咸陽長(zhǎng)焰煤元/噸銅川長(zhǎng)焰混煤元/噸韓城混煤元/噸安煙煤塊元/噸動(dòng)力煤元/噸價(jià)元/噸-資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))表6：陜西煉焦精煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月年韓城瘦精煤元/噸均價(jià)元/噸元/噸111資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))111圖9：陜西動(dòng)力煤均價(jià)較上周下跌元/噸元/噸111111圖10：陜西煉焦精煤均價(jià)較上周下跌元/噸元/噸5.1.3內(nèi)蒙古煤炭?jī)r(jià)格追蹤資源網(wǎng)，內(nèi)蒙動(dòng)力煤均價(jià)本周報(bào)收775元/噸，較上周下跌1.32%。內(nèi)蒙煉焦精煤均價(jià)本周報(bào)收1842元/噸，較上周下跌11.27%。表7：內(nèi)蒙動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱單位上周周月年發(fā)熱量/規(guī)格伊金霍勒旗原煤噸東勝原煤噸長(zhǎng)焰煤噸包頭精煤末煤噸包頭動(dòng)力煤噸赤峰煙煤噸45.94%00霍林郭勒褐煤噸08.02%烏海動(dòng)力煤噸噸-資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告14表8：內(nèi)蒙煉焦精煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月包頭焦精煤元/噸19832235-11.28%2739-27.60%18576.79%烏海烏海1/3焦精煤元/噸元/噸資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))圖11：內(nèi)蒙古動(dòng)力煤均價(jià)較上周下跌元/噸元/噸圖12：內(nèi)蒙古焦精煤均價(jià)較上周下跌3700元/噸5.1.4河南煤炭?jī)r(jià)格追蹤據(jù)煤炭資源網(wǎng)，河南冶金精煤均價(jià)本周報(bào)收1824元/噸，較上周下跌3.06%。表9：河南冶金煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月焦作噴吹煤元/噸15481663-6.92%1898-18.44%14685.45%山主焦煤元/噸河南冶金煤均價(jià)元/噸資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))圖13：河南冶金精煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌元元/噸本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告155.2中轉(zhuǎn)地煤價(jià)Wind2350元/噸，較上周下跌12.96%。秦皇島港Q5500動(dòng)力末煤價(jià)格報(bào)收于1145元/噸，較上周下跌6.38%。 圖14：京唐港主焦煤價(jià)格較上周下跌元/噸700200表10：秦皇島港Q5500動(dòng)力末煤產(chǎn)地價(jià)格較上周下跌名稱周月年發(fā)熱量/規(guī)格動(dòng)力末煤(Q5800):山西產(chǎn)元/噸12051287-6.37%1310-8.02%82745.71%5800動(dòng)動(dòng)力末煤(Q5500):山西產(chǎn)元/噸.49%動(dòng)力末煤(Q5000):山西產(chǎn)元/噸10051067-5.81%1094-8.14%69744.19%5000動(dòng)動(dòng)力末煤(Q4500):山西產(chǎn)元/噸.49%00價(jià)元/噸.66%-資料來源：煤炭資源網(wǎng),民生證券研究院(本期價(jià)格為7月29日?qǐng)?bào)價(jià))5.3國(guó)際煤價(jià)據(jù)Wind數(shù)據(jù)，紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤7月22日?qǐng)?bào)收404.4美元/噸，周環(huán)比下跌6.80%。理查德RB動(dòng)力煤均價(jià)7月22日?qǐng)?bào)收370.0美元/噸，周環(huán)比持平。歐洲ARA港動(dòng)力煤均價(jià)7月22日?qǐng)?bào)收367.7美元/噸，周環(huán)比下跌7.54%。澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價(jià)本周報(bào)收211美元/噸，較上周下跌15.6%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告16圖15：紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比下跌6004002000美元/噸圖17：歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比下跌6004002000美元/噸圖16：理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比持平4003002000美元/噸美元/噸圖18：澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價(jià)較上周下跌美元/噸美元/噸40020005.4庫存監(jiān)控廣州港本期庫存245萬噸，較上周下降15.95%。表11：秦皇島港口庫存較上周下跌名稱周月煤炭庫存:秦皇島港萬噸556585-4.96%580-4.14%35755.74%場(chǎng)存量:煤場(chǎng)存量:煤炭:廣州港噸場(chǎng)存量:煤炭:京唐港老港萬噸145151-3.97%158-8.23%9355.91%場(chǎng)存量場(chǎng)存量:煤炭:京唐港東港噸資料來源：wind,民生證券研究院(本期數(shù)據(jù)為7月29日數(shù)據(jù))行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告17圖19：秦皇島港場(chǎng)存量較上周下降萬噸000圖20：廣州港場(chǎng)存量較上周下降00萬0005.5下游需求追蹤據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周焦炭?jī)r(jià)格總體較上周下跌，其中臨汾一級(jí)冶金焦為2300元/噸，較上周下跌8.00%；太原一級(jí)冶金焦價(jià)格為2150/噸，較上周下跌8.51%。本周冷軋板卷價(jià)格為4400元/噸，較上周上漲1.38%；螺紋鋼價(jià)格為40504.65%；熱軋板卷價(jià)格為4020元/噸，較上周上漲3.88%；高線價(jià)格為4520元/噸，較上周上漲4.15%。圖21：臨汾一級(jí)冶金焦價(jià)格較上周下跌元/噸4元/噸350025001500500圖22：上海螺紋鋼價(jià)格較上周上漲元/噸8元/噸600040002000本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告185.6運(yùn)輸行情追蹤據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)為921，較上周下跌9.81%；BDI指數(shù)為1895，較上周下跌10.53%。圖23：中國(guó)海運(yùn)煤炭CBCFI指數(shù)下跌2000150010005000111圖24：波羅的海干散貨指數(shù)BDI指數(shù)下跌650055004500350025001500500111行業(yè)定期報(bào)告/煤炭本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告196風(fēng)險(xiǎn)提示1)經(jīng)濟(jì)增速放緩風(fēng)險(xiǎn)。煤炭行業(yè)為周期性行業(yè)，其主要下游火電、鋼鐵、建材等行業(yè)均與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)增速放緩將直接影響煤炭需求。2)煤價(jià)大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。板塊上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)多為煤炭開采以及煤炭銷售，煤價(jià)大幅下跌將直接影響上市公司利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)情況。3)政策變化風(fēng)險(xiǎn)。目前保障供給政策正在有序推進(jìn)，若政策發(fā)生變化，或?qū)?duì)煤炭供給產(chǎn)生影響，繼而進(jìn)一步影響煤炭?jī)r(jià)格。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告20插圖目錄圖1：本周煤炭板塊跑贏大盤(%) 4圖2：無煙煤子板塊漲幅最大(%) 4圖3：本周華陽股份漲幅最大(%) 5圖4：本周金瑞礦業(yè)跌幅最大(%) 5 13 14 14上周下跌 14 15圖15：紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比下跌 16 圖17：歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)周環(huán)比下跌 1