投資方案比較評估與項目總評估第17章

投資方案比較評估與項目總評估第17章17-1投資方案比較評估概述返回17-2投資項目分類與方案比選方法17-3投資方案比較評估的具體計算方法第十七章投資方案比較評估與項目總評估17-4投資方案比較指標的選擇17-5項目總評估17-1投資方案比較評估概述一、投資方案比較評估的內容和目的

(一)投資方案比較評估的內容項目投資方案比較評估的內容應包括兩個方面：1．項目單個技術方案或建設投資方案的技術經濟分析與評估；2．項目總體建設投資方案的綜合技術經濟分析論證與評估。1．備選方案應在兩個或兩個以上，且為互斥方案或可轉化為互斥型方案。2．備選方案必須具有共同的既定目標，對于目標不同的方案或是不能滿足最低效果要求的方案不可進行比較。3．備選方案的投入物應能用貨幣量化作為費用。目標的實現程度，且便于計算。(二)投資方案比較評估的目的

4．對于效果不能用貨幣量化的項目，可采用同一種非貨幣計量單位來衡量項目的效果(效用)。5．備選方案應具有可比的壽命周期(計算期)，如果備選方案的計算期不一致時，可采用年值計算方法。6．項目效果的計量單位選擇，應能切實度量項目目標的實現程度，且便于計算。(二)投資方案比較評估的目的

(一)投資方案比較評估的步驟

1．確立項目目標；2．構想和建立變備選方案；3．將項目目標轉化為具體可量化的效果指標；4．識別費用與效果要素，并伯算各個備選方案的費用與效果；5．利用相關指標，綜合比較，分析各個方案優(yōu)缺點；6．推薦最佳方案或提出優(yōu)先采用的次序。

三、投資方案比較評估的步驟和方法

1．費用效果分析的概念

2．費用效果分析的作用

3．費用效果分析的方法

(二)投資項目方案比較評估的基本方法——費用效果分析

(1)最小費用法，當效果相同時，選擇費用最低的方案為優(yōu)；(2)最大效果法，當費用相同時，選擇效果好的方案為優(yōu)；

(3)增量分析法。

(4)增量分析多方案比選的步驟：

①將各方案費用由小到大排序；②從費用最小的兩個方案開始比較，通過增量分析選擇優(yōu)勝方案；③將優(yōu)勝方案與鄰近的下一個方案進行增量分析，選出新的優(yōu)勝方案；④重復第二步的過程直到最后一個方案。最終被選定的優(yōu)勝方案為最優(yōu)方案。

費用效果分析的基本指標是:

(1)效果費用比(E/C)應取單位費用的效果最大的方案；4．費用效果分析指標

(2)費用效果比(C／E)應取單位效果的費用最低的方案一、投資項目(方案)的分類

17-2投資項目分類與方案比選方法投資項目(方案)經濟關系約束條件獨立型項目互斥型項目互斥型項目對稱的不對稱的無約束項目有約束項目二、方案比選方法17-3

投資方案比較評估的具體計算方法一、方案比較評估一般方法

(一)差額投資內部收益率(△IRR)法

財務評估時：

∑[(CI—CO)2—(CI—CO)1]t(1十△FIRR)-t=0

(CI—CO)2—投資大的方案的年凈現金流量；差額投資內部收益率也稱增量投資內部收益率。差額投資內部收益率是兩個互斥方案各年凈現值流量差額的現值之和等于零時的折現率。其表達式為：

(CI—CO)1—投資小的方案的年凈現金流量；

△FIRR—差額投資財務內部收益率。國民經濟評估時：

∑[(B—C)2—(B—C)1]t(1十△EIRR)-t=0

(B—C)2—投資大的方案的年凈現金流量(年凈效益流量)；

(B—C)1—投資小的方案的年凈現金流量(年凈效益流量)；△EIRR—差額投資經濟內部益率。二、計算期不同的方案比較評估方法三、效益相同或基本相同的方案比較評估方法四、產品產量不同、價格難以確定的方案比較評估方法五、產量相同或基本相同的方案比較評估方法17-4投資方案比較指標的選擇一、投資方案比較指標的適用范圍二、有約束條件下,投資項目(方案)優(yōu)化組合一、總評估的意義是項目評估全過程的最后一個階段，是對擬建項目進行評估的總結，從總體上判斷項目建設的必要性，財務和經濟的可行性，進而提出結論性意見和建議?？傇u估17-5項目總評估1)項目必要性評估結論2)項目產品市場評估結論3)建設條件和生產條件評估結論a)廠址選擇科學合理b)項目所需的原材料等投入物來源的可靠性c）其他建設條件和生產條件對擬建項目的滿足情況

二、總評估的內容4)技術先進性評估結論a)項目所選的技術應具有先進性b)科學確定總圖布置、工程方案、工藝設備方案和實施計劃等。5)財務、經濟可行性評估結論a)正確估算投資，制定籌資方案b)主要技術經濟指標要達到規(guī)定的標準c）評估借款償還期限

四項目評估報告的格式（一）項目評估報告的正文三、項目最優(yōu)方案的確定1)投資者概況2)項目概況3)項目建設必要性分析4)市場分析5)建設條件分析6)生產條件分析7)生產技術、工藝和設備分析8)投資估算與資金籌措9)財務基礎數據的估算10)財務效益分析11)國民經濟效益分析12)不確定性分析13)總評估(三)項目評估報告的附件1)有關項目資源、市場、工程技術等方面的圖表、協(xié)議、合同等;2)各種批復文件，如項目建議書和可行性研究報告批復文件，規(guī)劃批復文件（如選址意見書等）和項目營業(yè)執(zhí)照等;3)