產(chǎn)品創(chuàng)新、預(yù)算管理與公司的財(cái)務(wù)業(yè)績

產(chǎn)品創(chuàng)新、預(yù)算管理與公司的財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)品創(chuàng)新、預(yù)算管理與公司的財(cái)務(wù)業(yè)績

【中圖分類號(hào)】F234.3【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1004-5937〔2022〕12-0070-04

一、引言

20世紀(jì)初，經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特最早提出了創(chuàng)新理論，強(qiáng)調(diào)了生產(chǎn)技術(shù)的革新和生產(chǎn)辦法的變革在經(jīng)濟(jì)開展過程中的重要作用；到20世紀(jì)70年代，門施、弗里曼、克拉克等用現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)辦法驗(yàn)證熊彼特的觀點(diǎn)，并進(jìn)一步開展創(chuàng)新理論，自此創(chuàng)新也成為了熱門研究問題并受到人們的普遍關(guān)注。而作為其重要組成局部的產(chǎn)品創(chuàng)新經(jīng)常被認(rèn)為是企業(yè)全球競(jìng)爭力的有利撐持，在當(dāng)前經(jīng)營競(jìng)爭日益劇烈的情況下，產(chǎn)品創(chuàng)新更加成為學(xué)術(shù)界與企業(yè)界的關(guān)注重點(diǎn)。相應(yīng)的，與產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)的理論研究和實(shí)踐探索也越來越豐盛。

產(chǎn)品創(chuàng)新研究最早起步于西方國家的新產(chǎn)品管理，20世紀(jì)70年代，美國成立了產(chǎn)品開發(fā)管理協(xié)會(huì)，標(biāo)志著產(chǎn)品創(chuàng)新管理系統(tǒng)化研究的開始[1]。自此以后，國內(nèi)外學(xué)者與企業(yè)紛紛對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新展開更為深入系統(tǒng)的研究。Bisbeetal.[2]在研究中將產(chǎn)品創(chuàng)新定義為獨(dú)特的產(chǎn)品開發(fā)或營銷方式，或者有別于現(xiàn)有產(chǎn)品的獨(dú)特方式。而經(jīng)濟(jì)合作與開展組織對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的界定是實(shí)現(xiàn)具有改良性能特征的產(chǎn)品或商品化，為消費(fèi)者提供客觀上新的或改良的效勞[3]。通俗來說，產(chǎn)品創(chuàng)新可以被認(rèn)為是內(nèi)部生產(chǎn)或外部購置一種對(duì)公司來說較為新穎的產(chǎn)品或采用新穎獨(dú)特的生產(chǎn)方式。

當(dāng)前，關(guān)于產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間關(guān)系的研究結(jié)論存在著較大的差別。許多文獻(xiàn)說明，產(chǎn)品創(chuàng)新是提高企業(yè)競(jìng)爭力和公司績效的有效途徑[4-6]。因?yàn)楫a(chǎn)品創(chuàng)新可以增加產(chǎn)品效用，贏得更多的消費(fèi)者，從而拓寬銷售市場(chǎng)，并最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與公司業(yè)績的當(dāng)先優(yōu)勢(shì)，因此產(chǎn)品創(chuàng)新已經(jīng)成為許多企業(yè)發(fā)明價(jià)值的關(guān)鍵。同時(shí)從這個(gè)意義上講，創(chuàng)新對(duì)于優(yōu)化組織資源并準(zhǔn)確進(jìn)行市場(chǎng)定位也同樣做出了突出的奉獻(xiàn)[4]。但同時(shí)，也有許多學(xué)者和企業(yè)認(rèn)為產(chǎn)品創(chuàng)新為企業(yè)帶來的本錢壓力遠(yuǎn)高于其所帶來的收益的增加，因此越來越多的學(xué)者和企業(yè)呼吁對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展實(shí)施更為嚴(yán)格的預(yù)算管理。示例Linetal.[7]就指出，創(chuàng)新產(chǎn)生的巨大的本錢對(duì)企業(yè)滿足股東需求來說提出了巨大的挑戰(zhàn)。因此，在創(chuàng)新本錢持續(xù)增長并對(duì)公司收益施加壓力的情況下，如何控制產(chǎn)品創(chuàng)新本錢已經(jīng)成為企業(yè)必須要考量的重要內(nèi)容。

綜上所述，當(dāng)前關(guān)于產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)企業(yè)業(yè)績影響的相關(guān)論點(diǎn)與論據(jù)是紛繁復(fù)雜的，產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系是積極的或消極的都各有文獻(xiàn)支持與主張。因此，本文并不直接去證明產(chǎn)品創(chuàng)新與財(cái)務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系，而是將兩種觀點(diǎn)綜合起來研究，從預(yù)算管理的根本功能入手，通過對(duì)預(yù)算管理進(jìn)行不同的根本功能定位去判斷其對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的影響，進(jìn)而判斷產(chǎn)品創(chuàng)新和公司財(cái)務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系。

二、預(yù)算管理在產(chǎn)品創(chuàng)新背景下的運(yùn)用

〔一〕預(yù)算管理的根本功能定位

Abernethyetal.[8]認(rèn)為，預(yù)算是管理中進(jìn)行協(xié)調(diào)與溝通的重要方式，它跟獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制共同作用，經(jīng)常用來促進(jìn)低層管理者為公司的開展戰(zhàn)略獻(xiàn)身。文獻(xiàn)說明，預(yù)算往往對(duì)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)起到撐持的作用，通常被認(rèn)為是組織中運(yùn)用最廣泛的管理工具之一[9-10]。還有文獻(xiàn)舉例表明，預(yù)算經(jīng)常用來扮演方案或控制的角色[11-12]，預(yù)算的不同用途可能會(huì)影響產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)企業(yè)業(yè)績的影響程度。

預(yù)算管理最根本的功能正如馳名會(huì)計(jì)學(xué)教授Zimmerman歸納的：“預(yù)算是一項(xiàng)可以對(duì)公司中的各種活動(dòng)進(jìn)行協(xié)調(diào)的決策制定工具，同時(shí)也是對(duì)行為實(shí)施控制的一項(xiàng)工具〞[13]。簡單來講，預(yù)算的最根本功能即決策與控制。

1.預(yù)算管理的決策功能與判斷依據(jù)

決策是指通過預(yù)算過程，將組織中某些專屬知識(shí)和信息傳遞到組織中的另一部門，以便做出資源配置決策[13]。我國管理學(xué)教授周三多[14]認(rèn)為決策是人們?yōu)閷?shí)現(xiàn)一定目標(biāo)而制定行動(dòng)方案計(jì)劃、并準(zhǔn)備實(shí)施的活動(dòng)，在這個(gè)活動(dòng)實(shí)施的過程中，波及到很多與溝通、協(xié)調(diào)與資源配置相關(guān)的內(nèi)容。因此，本文認(rèn)為，假設(shè)企業(yè)的預(yù)算管理主要波及方案、溝通、協(xié)調(diào)、與資源配置等內(nèi)容，那么被認(rèn)為合乎預(yù)算管理決策功能屬性。

2.預(yù)算管理的控制功能與判斷依據(jù)

控制是指以設(shè)定好的并層層分解的預(yù)算目標(biāo)為規(guī)范，對(duì)組織內(nèi)的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)，并將績效與報(bào)酬掛鉤，起到控制組織行為的目的?？刂乒δ苤饕ń?jīng)營控制、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和鼓勵(lì)功能。因此，本文認(rèn)為假設(shè)企業(yè)的預(yù)算管理主要通過規(guī)范制定、依據(jù)規(guī)范進(jìn)行業(yè)績考核，并以考核結(jié)果為依據(jù)進(jìn)行改良的，那么被認(rèn)為合乎預(yù)算管理控制功能屬性。

〔二〕預(yù)算管理背景下的產(chǎn)品創(chuàng)新

有證據(jù)說明，以控制為目的進(jìn)行預(yù)算通常依賴于高度確實(shí)定性與輸出測(cè)量的準(zhǔn)確性[15-16]。因?yàn)樵S多公司進(jìn)行預(yù)算的過程中忽略了研發(fā)活動(dòng)的本錢與效益之間的關(guān)系，從而限制了預(yù)算管理的有效性。由于企業(yè)很難評(píng)估創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生確實(shí)切本錢，因此當(dāng)以控制為預(yù)算的根本功能時(shí)，它很難保證產(chǎn)品創(chuàng)新所能帶來的效益的增加超過研發(fā)本錢，從而提高公司的財(cái)務(wù)業(yè)績。

相比之下，Bisbeetal.的研究結(jié)果認(rèn)為，如果企業(yè)以決策為預(yù)算的根本功能，產(chǎn)品創(chuàng)新會(huì)對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。許多學(xué)者認(rèn)為，在企業(yè)以決策為預(yù)算的根本功能時(shí)，預(yù)算過程無需做到十分精確，在做出最終決定之前，《理人都可以根據(jù)實(shí)施反應(yīng)的結(jié)果發(fā)展其他的可行的決策。綜上所述，本文認(rèn)為企業(yè)以決策為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)公司業(yè)績有積極影響?？傊?，通過對(duì)文獻(xiàn)的閱讀，本文發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)以控制為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生的積極影響低于企業(yè)以決策為預(yù)算的根本功能時(shí)的影響。由此提出若1和若2。

H1：產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績效會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

H2：當(dāng)企業(yè)以決策為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績的影響強(qiáng)于企業(yè)以控制為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)公司的財(cái)務(wù)業(yè)績的影響。

三、研究設(shè)計(jì)

〔一〕樣本與數(shù)據(jù)

制造業(yè)是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展、推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的支柱產(chǎn)業(yè)之一。它是一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升的重要力量，一定程度上也可以代表一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平。我國制造業(yè)相比擬其他行業(yè)，根底比擬完善，保持了較好的開展態(tài)勢(shì)，因此本文選擇制造業(yè)作為研究對(duì)象，從而使研究的結(jié)果更具有代表性。

本文選取了滬市A股上市的597家制造業(yè)企業(yè)2022―2022年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，因?yàn)槠髽I(yè)從研發(fā)投入轉(zhuǎn)化到創(chuàng)新產(chǎn)品需要一定周期，本文將研發(fā)并生產(chǎn)出創(chuàng)新產(chǎn)品的周期設(shè)定為2年，因此將2022年1月1日后上市的119家制造業(yè)企業(yè)從樣本中予以剔除；同時(shí)由于ST、*ST企業(yè)為財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司，研究該類企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系沒有較大價(jià)值，因此將研究周期內(nèi)曾為ST或*ST的53家制造業(yè)上市公司從總體樣本中予以剔除；同時(shí)由于本文研究的是產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)績效之間的關(guān)系，因此沒有創(chuàng)新支出的企業(yè)以及歸屬于制造業(yè)但屬于類金融產(chǎn)業(yè)的企業(yè)也不具有參考價(jià)值，因此，將2022―2022年三年中均未發(fā)生研發(fā)支出的30家上市公司以及1家類金融公司從總體樣本中予以剔除，因此本文的樣本共394家企業(yè)。本文樣本波及的所有數(shù)據(jù)主要從Wind金融資訊軟件、上海證券交易所、巨潮資訊網(wǎng)以及企業(yè)官網(wǎng)等途徑獲取。

〔二〕變量定義

1.因變量

因變量用來測(cè)度企業(yè)的財(cái)務(wù)績效?？冃瞧髽I(yè)達(dá)成特定目標(biāo)的程度，是一《《多維概念。評(píng)估績效的方式可以從許多方面來加以衡量，現(xiàn)有研究大多是采用企業(yè)獲利率、營業(yè)額增長率、利潤增長率、投資回報(bào)率或資產(chǎn)回報(bào)率等財(cái)務(wù)性指標(biāo)來作為衡量績效的辦法[17]。

企業(yè)財(cái)務(wù)績效不止包括財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)，而且應(yīng)該包含成長能力、營運(yùn)能力、盈利能力和償債能力方面的指標(biāo)。因此本文通過凈利潤增長率〔NPGR〕、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率〔TAT〕、凈資產(chǎn)收益率〔ROE〕以及速凍比率〔QR〕這4個(gè)指標(biāo)分別對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的成長、營運(yùn)、盈利以及償債這4個(gè)能力進(jìn)行判斷。

2.自變量

自變量由綜合創(chuàng)新支出〔CIE〕構(gòu)成，CIE又主要由制造業(yè)自主創(chuàng)新能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)〔CEI〕以及研發(fā)支出〔R&D〕組成。

其中，制造業(yè)自主創(chuàng)新能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)主要借鑒肖德云等在?我國制造業(yè)自主創(chuàng)新能力綜合評(píng)價(jià)》一文中關(guān)于制造業(yè)自主創(chuàng)新綜合評(píng)價(jià)的相關(guān)數(shù)據(jù)與結(jié)論。該文發(fā)表于2022年，當(dāng)時(shí)對(duì)制造業(yè)的分類僅波及國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼〔GB/4754-2022〕中的前29類細(xì)分行業(yè)，因此本文也同樣對(duì)作為統(tǒng)計(jì)樣本的394家制造業(yè)上市公司進(jìn)行29類行業(yè)細(xì)分，并從外資企業(yè)研發(fā)、產(chǎn)學(xué)研合作、創(chuàng)新投入、創(chuàng)新轉(zhuǎn)化和創(chuàng)新績效5個(gè)方面進(jìn)行制造業(yè)自主創(chuàng)新綜合評(píng)價(jià)分析。綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)表見表1。

R&D活動(dòng)的規(guī)模和強(qiáng)度指標(biāo)反映一個(gè)企業(yè)的科技實(shí)力和核心競(jìng)爭力，其中R&D活動(dòng)的規(guī)模為絕對(duì)指標(biāo)，R&D活動(dòng)強(qiáng)度指標(biāo)那么為相對(duì)指標(biāo)，因制造業(yè)自主創(chuàng)新能力綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)為固定系數(shù)，因此本文研究使用R&D絕對(duì)指標(biāo)便于比擬和分析。

3.控制變量

本文以預(yù)算管理的決策功能和控制功能作為控制變量，分別對(duì)在決策功能下產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的影響以及在控制功能下創(chuàng)新對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的影響進(jìn)行分析。

本文研究的所有變量定義如表2所示。

四、實(shí)證分析

〔一〕相關(guān)性分析

表3的結(jié)果顯示，2022年和2022年CIE與NPGR以及ROE在1%的水平上顯著相關(guān)，與QR在5%的水平上顯著相關(guān)，同時(shí)CIE與TAT的相關(guān)性不顯著。2022年CIE與NPGR、TAT以及ROE在1%的水平上顯著相關(guān)，同時(shí)CIE與QR的相關(guān)性不顯著。綜上所述，從三年的相關(guān)性分析結(jié)果可以看出，CIE與代表企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的四個(gè)指標(biāo)在不同年份均出現(xiàn)過顯著相關(guān)的情況，因此，本文認(rèn)為，CIE與NPGR、TAT、ROE以及QR存在一定的相關(guān)性，即證實(shí)了產(chǎn)品創(chuàng)新會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生一定的影響，但是該影響的程度還需要通過回歸分析進(jìn)行進(jìn)一步的分析。

〔二〕回歸分析

1.企業(yè)以控制為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績的影響

表4的結(jié)果顯示，僅在2022年，CIE與TAT以及ROE正相關(guān)，其他數(shù)據(jù)的相關(guān)性并不顯著。說明在企業(yè)以控制為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績的積極影響較弱。

2.企業(yè)以決策為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績的影響

表5的結(jié)果顯示，2022年，CIE與NPGR以及TAT正相關(guān)，其他數(shù)據(jù)的相關(guān)性并不顯著；2022年，CIE與NPGR以及TAT正相關(guān)，其他數(shù)據(jù)相關(guān)性不顯著；2022年，CIE與TAT以及QR正相關(guān)，其他數(shù)據(jù)的相關(guān)性并不顯著。

通過比照表4與表5不難發(fā)現(xiàn)，表5中CIE與財(cái)務(wù)績效指標(biāo)的相關(guān)性明顯強(qiáng)于表4中反映的結(jié)果，即當(dāng)企業(yè)以決策作為預(yù)算的根本功能時(shí)，產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績的積極影響強(qiáng)于企業(yè)以控制作為預(yù)算的根本功能時(shí)的影響，證明了本文H2的正確性。

五、研究結(jié)論與啟示

本文的相關(guān)結(jié)論為預(yù)算在決策與控制這兩種不同根本功能下，