中國雜交水稻、雜交玉米與全國種子行業(yè)競爭格局發(fā)展趨勢

中國雜交水稻、雜交玉米與全國種子行業(yè)競爭格局發(fā)展趨勢

品種更新代表著新的投資機(jī)會的出現(xiàn)。但同時，在品種更新?lián)Q代的同時，大量的品種通過國審審定在一定程度上造成了種子品種之間同質(zhì)化問題的日漸嚴(yán)重。雖然國內(nèi)種子價格仍存在提升空間，但是目前種子品種成井噴狀，新品種多，同質(zhì)化高，競爭極度激烈，造成了供給過剩的局面，嚴(yán)重的抑制了種子價格的提升。2019年，單水稻品種通過國審的就有372種，而玉米品種更是達(dá)到了548種。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

一、全國

種子行業(yè)是農(nóng)作物種植業(yè)的上游環(huán)節(jié)，農(nóng)作物產(chǎn)量及銷量之間的平衡關(guān)系將會對下一年種子需求量產(chǎn)生影響。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2019年世界谷物產(chǎn)量將達(dá)26.85億噸，較2018年增加1.2%，同比增長的主要原因是小麥產(chǎn)量增加;2019-2020年度世界谷物利用量有望超過27.08億噸，高出2018-2019年度1%;2020年結(jié)束的期末世界谷物庫存量將達(dá)到8.28億噸，其中玉米減量最多;2019-2020年世界谷物貿(mào)易量預(yù)計達(dá)4.15億噸，比2018-2019年度增長2%(830萬噸)。2015-2020年全球谷物產(chǎn)量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2015-2020年全球谷物供應(yīng)量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2015-2020年全球谷物利用量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2015-2020年全球谷物貿(mào)易量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

糧農(nóng)組織預(yù)報2019年小麥產(chǎn)量達(dá)7.71億噸，比上年增加5.6%。其中主要是來自印度超高單產(chǎn)有望促進(jìn)小麥產(chǎn)量刷新最高紀(jì)錄。2019-2020年小麥總利用量預(yù)報為7.58億噸，比2018-2019年度增加1.5%，其中預(yù)計增量大部分為食用。2019-2020年小麥庫存量有望增加4.5%(1200萬噸)。2014-2020年全年小麥?zhǔn)袌霎a(chǎn)量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2014-2020年全年小麥?zhǔn)袌龉?yīng)量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2014-2020年全年小麥?zhǔn)袌隼昧考邦A(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2014-2020年全年小麥?zhǔn)袌鲑Q(mào)易量及預(yù)測數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

當(dāng)前僅中美兩國已經(jīng)占據(jù)全球種子市場份額約六成。美國是世界第一農(nóng)業(yè)大國，也是種業(yè)第一大市場。美國自然資源豐富，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；?、區(qū)域化、專業(yè)化、現(xiàn)代化水平高，玉米、小麥、大豆等種植產(chǎn)業(yè)集中度高，優(yōu)勢明顯，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、貿(mào)易量均是世界第一，這也其擁有全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化種業(yè)密不可分。全球種子市場份額占比數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

二、中國

經(jīng)過2017-2018年的玉米產(chǎn)量超預(yù)期的減少，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)的改善使得玉米價格觸底回升。從需求端來看，我國玉米消費持續(xù)上升。隨著供給端的持續(xù)減產(chǎn)，國內(nèi)玉米不僅繼續(xù)存在產(chǎn)需缺口，而且缺口仍在繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計國內(nèi)玉米價格將進(jìn)一步上漲。

在價格上，早秈稻、中晚秈稻、粳稻的2019最低收購價分別為2.4元、2.52元、2.60元一公斤。而小麥的最低收購價為2.24元一公斤，2019年水稻和小麥最低收購價格均保持了去年的水平。2016-2019.1.4玉米平均價趨勢分析（元/噸）數(shù)據(jù)來源：公開資料整理1992-2020年稻谷小麥總消費量趨勢（萬噸）數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

雜交玉米種子的供需情況持續(xù)好轉(zhuǎn)。2019年制種面積256萬畝，只比去年增加了19萬畝。玉米制種面積在連續(xù)兩年大幅調(diào)減后，綜合用種面積回升、市場需求回暖、庫存壓力減輕等有利因素，促使企業(yè)理性調(diào)增了制種面積。而全國平均制種單產(chǎn)達(dá)到387公斤每畝，處于歷史較高水平。

從總供給看，本期末有效庫存約為6.5億公斤，加上今年新產(chǎn)種子9.9億公斤，2020年總供給量約為16.4億公斤。

從總需求看，今年玉米商品糧價格穩(wěn)步回升，預(yù)計今后仍將穩(wěn)中有升，玉米種植效益將進(jìn)一步提高，農(nóng)民種植積極性增加，同時國家鼓勵生豬養(yǎng)殖將繼續(xù)拉動飼用玉米需求，預(yù)計明年玉米種植面積仍有所增加。商品種子需求量約為10.6億公斤，2020年期末庫存將下降至5.5億公斤。2013-2019年雜交玉米制種面積趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交玉米制種單產(chǎn)趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交玉米制種量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交玉米可供種量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交玉米需種量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交玉米庫存量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019年雜交水稻制種面積138萬畝，比2018年減少31萬畝。單產(chǎn)為173公斤/畝，略高于2018年的171公斤每畝。預(yù)計本期新產(chǎn)水稻種子2.4億公斤，比2018年減少18%，單產(chǎn)與總產(chǎn)均逐漸下降至2015年水平。

從總供給看，2019年雜交水稻制種面積大幅回調(diào)，單產(chǎn)略高于去年，新收獲種子2.4億公斤，加上期末有效庫存1.6億公斤，2020年可供種子總量約4億公斤，比2019年略有下降。

從總需求看，優(yōu)質(zhì)常規(guī)稻擠壓效應(yīng)持續(xù)，種植面積將繼續(xù)增加，稻田綜合種養(yǎng)變向調(diào)低水稻種植面積；同時，雖然今年維持去年最低收購價，但是實際收購中部分地區(qū)達(dá)不到該收購價格，農(nóng)民種植水稻的比較效益和積極性持續(xù)處于低迷狀態(tài)，預(yù)計雜交稻種植面積繼續(xù)小幅減少，畝用種量保持穩(wěn)定。測算，2020年總用種量在2.1-2.2億公斤，出口穩(wěn)定在約3000萬公斤，期末庫存約1.6億公斤，與2019年基本持平。2013-2019年雜交水稻制種面積趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交水稻制種單產(chǎn)趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交水稻制種量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交水稻可供種量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交水稻需種量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理2013-2019年雜交水稻庫存量趨勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

目前，兩雜種子的庫存雖然正在逐步消化但是仍處在高位，市場競爭格局難見起色。然而這正為產(chǎn)業(yè)并購提供了空前的機(jī)會。類比北美的種業(yè)發(fā)展歷程，國內(nèi)種業(yè)也將進(jìn)入并購整合期。歷史上國際種業(yè)共發(fā)生了次并購浪潮。在國際種業(yè)巨頭加強(qiáng)聯(lián)合的產(chǎn)業(yè)趨勢大背景下，種子行業(yè)關(guān)系到國家糧食安全問題，因此通過并購實現(xiàn)種子企業(yè)做強(qiáng)做大則顯得極度迫切。

而我國種業(yè)目前表現(xiàn)為：種子企業(yè)數(shù)量多，體量小，行業(yè)集中度低；種子行業(yè)平均利潤較高，市場前景廣闊；市場監(jiān)管趨嚴(yán)，種子行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高；農(nóng)作物科研方向的生物科技公司以及研究機(jī)構(gòu)逐漸的被種子企業(yè)并購或和種子企業(yè)開展密切合作。

國內(nèi)種子企業(yè)的規(guī)模整體偏小。截至2018年我國種子企業(yè)約3421家，注冊資本在3000萬以上的約1186家，占比34.7%，遠(yuǎn)高于2010年的16