民營(yíng)軍工行業(yè)研究

1/1民營(yíng)軍工行業(yè)研究改革開(kāi)放30年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)克服了基礎(chǔ)薄弱和先天不足等劣勢(shì)，已然成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，民營(yíng)企業(yè)年產(chǎn)值增長(zhǎng)率一直保持在30%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位顯而易見(jiàn)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，特別是擴(kuò)大城鄉(xiāng)就業(yè)發(fā)揮了重要作用。然而，在其發(fā)展過(guò)程中還存在諸多問(wèn)題制約其發(fā)展，也不容忽視。當(dāng)前，幾乎所有傳統(tǒng)行業(yè)都面臨著市場(chǎng)飽和與增長(zhǎng)乏力的困擾，其中中國(guó)民營(yíng)企業(yè)多處于勞動(dòng)密集型行業(yè)，在內(nèi)需不振與產(chǎn)能過(guò)剩的雙重夾擊下，以往大量依靠要素投入和規(guī)模擴(kuò)張的增長(zhǎng)模式難以持續(xù)。

隨著整體國(guó)力的提升以及武器裝備現(xiàn)代化、新時(shí)期軍隊(duì)建設(shè)的需要，近十年來(lái)中國(guó)軍費(fèi)卻正逐年以較快速度增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2015年已增至8800億元規(guī)模，中國(guó)各類(lèi)軍工企業(yè)以及各相關(guān)各業(yè)，雖比不上以“吸血”著稱(chēng)的美國(guó)軍工企業(yè)，但總體利潤(rùn)還是較為穩(wěn)定和豐厚的。以生產(chǎn)軍用整機(jī)、整系統(tǒng)為例，相關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)率通常都在30%以上。而軍品二、三級(jí)配套相關(guān)企業(yè)，一般也能到近20%的利潤(rùn)率。在世界經(jīng)濟(jì)整體不景氣的大環(huán)境下，如此的利潤(rùn)率是任何一家實(shí)體企業(yè)都渴望的。中共中央政治局會(huì)議2016年3月審議通過(guò)《關(guān)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展的意見(jiàn)》，會(huì)議再次明確“軍民融合上升為國(guó)家戰(zhàn)略”。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)軍民融合發(fā)展是一項(xiàng)利國(guó)利軍利民的大戰(zhàn)略，軍地雙方要站在黨和國(guó)家事業(yè)發(fā)展全局的高度來(lái)認(rèn)識(shí)思考問(wèn)題，切實(shí)把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨中央決策部署上來(lái)，把軍民融合的理念和要求貫穿經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)全過(guò)程，加快形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民深度融合發(fā)展格局。在此之前，很多民營(yíng)企業(yè)已開(kāi)始轉(zhuǎn)向軍工行業(yè)，然而軍工行業(yè)畢竟進(jìn)入門(mén)檻很高且對(duì)于資質(zhì)要求十分嚴(yán)格，即使勉強(qiáng)進(jìn)入行業(yè)內(nèi)的民企，也面臨著巨大的生存壓力。民營(yíng)軍工行業(yè)的投資是一塊熱土，但也蘊(yùn)含著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

2006-2015年中國(guó)軍費(fèi)開(kāi)支（億元人民幣）

一、民營(yíng)企業(yè)參與軍工行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

為推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)參與武器裝備科研生產(chǎn)和維修，原總裝備部于2014年下發(fā)了《關(guān)于引導(dǎo)優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)參與武器裝備科研生產(chǎn)和維修的措施意見(jiàn)》，重點(diǎn)圍繞“政策法規(guī)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)、信息互通、過(guò)程監(jiān)管”等五個(gè)方面改革創(chuàng)新，籌劃啟動(dòng)32項(xiàng)“民參軍”措施任務(wù)。軍改后，依照職能使命任務(wù)由軍委裝備發(fā)展部負(fù)責(zé)牽頭推進(jìn)落實(shí)。32項(xiàng)“民參軍”措施任務(wù)于2017年底前全部完成。

軍事科學(xué)院軍民融合研究中心秘書(shū)長(zhǎng)于川信指出，隨著32項(xiàng)“民參軍”措施任務(wù)全面實(shí)施，軍隊(duì)裝備領(lǐng)域軍民融合邁出了更大更堅(jiān)實(shí)的步伐。目前，中國(guó)有2054家單位取得武器裝備科研生產(chǎn)許可證，其中非公有制企業(yè)717家（一類(lèi)許可50家）。從準(zhǔn)入數(shù)量來(lái)看，軍工單位占1/3，民用口國(guó)有企業(yè)占1/3，民營(yíng)企業(yè)占1/3，民營(yíng)企業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。未來(lái)10年內(nèi)將很有可能誕生一批高速成長(zhǎng)的民營(yíng)軍工企業(yè)。隨著事業(yè)單位改制的進(jìn)一步深入，軍工重組涉入深水區(qū)，也將加速優(yōu)勢(shì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)防科技工業(yè)體系的進(jìn)程。(從美國(guó)等全球發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的情況來(lái)看，民資參與武器制造研發(fā)等是國(guó)際通用做法，例如日本的主要軍工產(chǎn)品生產(chǎn)都來(lái)自于民間資本。)

隨著各項(xiàng)軍民融合政策的出臺(tái)，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入軍工領(lǐng)域的道路越來(lái)越寬。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，曾經(jīng)嚴(yán)格保護(hù)并且自成體系的國(guó)防工業(yè)領(lǐng)域“脫敏”，中國(guó)民企中出現(xiàn)類(lèi)似于“洛克希德·馬丁”的企業(yè)只是時(shí)間的問(wèn)題。他說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)放緩和軍隊(duì)改革的背景下，民資進(jìn)入該領(lǐng)

域?yàn)槊耖g投資打開(kāi)了一條新的通道，對(duì)當(dāng)前民間投資下滑起到支撐作用。來(lái)自政策制定者的“紅利”成為了刺激民間投資良性發(fā)展的“催化劑”。

2005-2015年中國(guó)軍民融合政策

同時(shí)，“民參軍”尚處于起步階段，兼具機(jī)制靈活、效益費(fèi)用比高等諸多優(yōu)點(diǎn)，未來(lái)?yè)碛懈鼮閺V闊的發(fā)展前景。

“軍民融合體現(xiàn)在‘軍技民用’和‘引民入軍’兩個(gè)方面?！敝醒衅杖A研究員危仁鵬表示，民資進(jìn)入武器裝備科研和維修領(lǐng)域旨在引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)防工業(yè)，民營(yíng)企業(yè)在微電子、軟件和新材料等領(lǐng)域具有技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，參與軍品配套業(yè)務(wù)。他認(rèn)為，一方面可以分擔(dān)國(guó)家軍品研發(fā)支出，另一方面可以引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，打破國(guó)有軍工集團(tuán)的壟斷體系。今年以來(lái)，民間投資增速持續(xù)下滑，分化明顯，通過(guò)混合制改革、軍民融合產(chǎn)業(yè)基金等方式可以更好吸引民間資本投入到新的領(lǐng)域當(dāng)中。這些領(lǐng)域很多民營(yíng)企業(yè)都可以參與進(jìn)去，市場(chǎng)潛力非常大。

國(guó)家國(guó)防白皮書(shū)顯示，近年國(guó)防支出中，人員生活保障費(fèi)用、演習(xí)訓(xùn)練等活動(dòng)維持和裝備研制采購(gòu)經(jīng)費(fèi)投入各占1/3比例。顯然，進(jìn)入這些領(lǐng)域的技術(shù)門(mén)檻并不高。

事實(shí)上，從目前很多民營(yíng)企業(yè)的技術(shù)條件來(lái)看，已初步具備研制生產(chǎn)現(xiàn)代信息化軍工裝備的能力。尤其是在電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)、高端制造和材料技術(shù)等方面，部分民企的技術(shù)水平已超過(guò)軍工企業(yè)，民用產(chǎn)品與軍用產(chǎn)品的通用性、兼容性不斷提高。公開(kāi)資料顯示，目前取得軍品科研生產(chǎn)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)中，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)僅32%，民口單位已占68%。其中，民營(yíng)單位占比近41%。

二、民營(yíng)企業(yè)參與軍工行業(yè)的所面臨的困境

盡管政策很多，但在“民參軍”開(kāi)放程度有待提高。中國(guó)的民資進(jìn)入軍工市場(chǎng)仍存在不少障礙和瓶頸等問(wèn)題。比如，中國(guó)國(guó)防工業(yè)為少數(shù)大型國(guó)有企業(yè)壟斷，仍然是主流現(xiàn)象。

（一）軍工行業(yè)是準(zhǔn)入制的，門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn)都是政府設(shè)置的

“準(zhǔn)入制”讓不少民營(yíng)企業(yè)只敢隔海相望，而不敢勇往挺進(jìn)。很多軍工項(xiàng)目從前期接觸、項(xiàng)目洽談、簽訂保密協(xié)議、軍方培訓(xùn)、各類(lèi)許可證申辦……一系列過(guò)程下來(lái)，真正能拿到軍工訂單，可能已經(jīng)一年以后了。如果中途遇到點(diǎn)什么情況，還可能半途而廢。這對(duì)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是必須面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也是讓很多民企不敢輕易進(jìn)入的原因。浙江民企進(jìn)入軍工領(lǐng)域在全國(guó)應(yīng)該是比較多的，但大部分還是后勤物品、材料供應(yīng)、輔助用品、被服防化等，很多電器企業(yè)實(shí)際上也只是提供一些非核心的電器產(chǎn)品，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不能算軍工領(lǐng)域。

（二）民企進(jìn)入國(guó)防科技領(lǐng)域遭遇的“三重門(mén)”：“磨砂（玻璃）門(mén)”、“彈簧門(mén)”“擠壓門(mén)”

所謂的“磨砂（玻璃）門(mén)”是指，信息不透明“盲進(jìn)”，主要是進(jìn)入前，信息不透明造成的霧里看花。武器裝備科研信息不透明是民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入國(guó)防領(lǐng)域的最大障礙。一方面，民營(yíng)企業(yè)無(wú)上級(jí)主管部門(mén)，現(xiàn)有的裝備采購(gòu)信息發(fā)布制度對(duì)民營(yíng)企業(yè)有著實(shí)質(zhì)性歧視，多數(shù)民營(yíng)企業(yè)缺乏暢通的裝備科研生產(chǎn)信息發(fā)布渠道來(lái)了解裝備采購(gòu)信息，對(duì)軍品市場(chǎng)需求信息的掌握很少，使得民營(yíng)企業(yè)在參與軍品科研生產(chǎn)任務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)中喪失很多機(jī)會(huì)。另一方面，我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)防知識(shí)產(chǎn)權(quán)專(zhuān)利制度，由于保密安全性等原因，暫時(shí)無(wú)法對(duì)要進(jìn)入的民企提供查閱。如果民企無(wú)法了解這個(gè)信息，民企可能要預(yù)研的項(xiàng)目已經(jīng)存在，就有可能花費(fèi)大量的資源和時(shí)間，造成不必要的投入。此外，限于體制機(jī)制和保密要求的制約，很多中小

民企無(wú)法及時(shí)獲取和知曉相應(yīng)的軍用標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)信息網(wǎng)上發(fā)布滯后的情況仍有存在，文本標(biāo)準(zhǔn)出版周期相對(duì)較長(zhǎng)，阻礙了對(duì)軍品產(chǎn)品質(zhì)量的了解，致使民營(yíng)企業(yè)承擔(dān)軍品任務(wù)的話(huà)，在技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一上面存在很大的困難。

而所謂的“彈簧門(mén)”是指在進(jìn)入中，看似可進(jìn)卻被行政審批的高門(mén)檻高標(biāo)準(zhǔn)等被彈回，意即，準(zhǔn)入高門(mén)檻“難進(jìn)”。國(guó)防裝備許可資質(zhì)的前置認(rèn)證和審批程序復(fù)雜直接導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入軍品市場(chǎng)門(mén)檻偏高。就目前而言，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入軍品市場(chǎng)，必須獲得“四證”：軍品科研生產(chǎn)許可證、合格裝備承制單位資格證、質(zhì)量體系認(rèn)證和保密體系認(rèn)證等。除了這“四項(xiàng)認(rèn)證”外，隨著現(xiàn)代生產(chǎn)對(duì)環(huán)保和安全生產(chǎn)的要求，還要取得環(huán)保主管部門(mén)出具的環(huán)保達(dá)標(biāo)證明和安全生產(chǎn)主管部門(mén)出具的達(dá)標(biāo)證明。另外，一些特殊領(lǐng)域還需要獲得行業(yè)專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力認(rèn)證，如國(guó)家保密局組織的涉及國(guó)家秘密的計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成單位資質(zhì)等。在資格審查和認(rèn)證過(guò)程中，政府和軍方多頭管理，審查和認(rèn)證程序相對(duì)復(fù)雜，除了總裝備部和國(guó)防科工局的分頭認(rèn)證管理外，軍方內(nèi)部也存在著各軍兵種分頭認(rèn)證的情況，大大增加了企業(yè)負(fù)擔(dān)。

除了“彈簧門(mén)”，還面臨著“擠壓門(mén)”，意即待遇不公平“悔進(jìn)”。無(wú)法享受與軍工企業(yè)同等優(yōu)惠政策是涉軍中小企業(yè)真正的殺手。不論是在稅收優(yōu)惠政策方面還是在公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、資金支持方面都存在不平等的情況。

但無(wú)論如何，軍民融合在趨勢(shì)上已是明顯提速，并且在相互滲透和融合。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月，我國(guó)已有1000多家民營(yíng)企業(yè)獲得武器裝備科研生產(chǎn)許可證，比“十一五”末期增加127%。另?yè)?jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)上市公司收購(gòu)的民參軍標(biāo)的共24個(gè)案例（不包括北京信威），2015年的平均凈利潤(rùn)規(guī)模4714萬(wàn)元，其中凈利潤(rùn)規(guī)模大于1億元的僅有2個(gè)，即新研股份收購(gòu)的明日宇航及銀河電子收購(gòu)的同智機(jī)電；在7000萬(wàn)-1億元的僅有4家，鼎立股份收購(gòu)的洛陽(yáng)鵬起、華訊方舟收購(gòu)的南京華訊、雷科防務(wù)收購(gòu)的理工雷科、天海防務(wù)收購(gòu)的金海運(yùn)，扣除這6家標(biāo)的外的18個(gè)案例平均凈利潤(rùn)規(guī)模僅2868萬(wàn)元。

（三）小批量定制需求Vs研發(fā)成本高之間的矛盾

由于軍工產(chǎn)品受?chē)?guó)家指令性計(jì)劃的支配作用較強(qiáng)，生產(chǎn)研發(fā)工作缺乏系統(tǒng)規(guī)劃，容易出現(xiàn)缺什么就要什么的情況，需求變化快速且零散。因此小批量多品種類(lèi)型的軍品定制需求比較常見(jiàn)。軍方對(duì)裝備質(zhì)量上要求相對(duì)于民品而言更加嚴(yán)

格，在軍方高標(biāo)準(zhǔn)要求的牽引下，民營(yíng)企業(yè)在軍品研發(fā)上需要花費(fèi)的時(shí)間更長(zhǎng)、投入的成本更高。

原總裝備部對(duì)許多軍選民用裝備，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)采購(gòu)形成了“三自一參與”的訂購(gòu)模式，即企業(yè)自籌資金、自主研制、自主開(kāi)發(fā)，軍方參與，軍方幾乎沒(méi)有前期投入。民營(yíng)企業(yè)投入了軍品科研經(jīng)費(fèi)，生產(chǎn)出的產(chǎn)品既可能因需求變化而缺乏長(zhǎng)期訂單支撐，也可能因通用性弱而難以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，從而使得企業(yè)的投資回報(bào)率偏低。

（四）前期低價(jià)入場(chǎng)Vs企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)之間矛盾

獲得更高投資收益，是很多民營(yíng)企業(yè)開(kāi)辟軍工市場(chǎng)的初衷。然而由于缺乏客戶(hù)基礎(chǔ)和信譽(yù)積累，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)初期只能憑借低價(jià)優(yōu)勢(shì)贏得“入場(chǎng)券”。當(dāng)前，大部分軍品采購(gòu)價(jià)格仍然沿用成本加上5%利潤(rùn)的成本加成模式。與此同時(shí)，軍品在質(zhì)量保障和售后服務(wù)方面提出了比民品更高的要求。民營(yíng)企業(yè)需要控制生產(chǎn)成本、加大管理投入，才能實(shí)現(xiàn)“物美價(jià)廉、萬(wàn)無(wú)一失”的目標(biāo)。

（五）追求發(fā)展空間Vs難以進(jìn)入核心領(lǐng)域之間的矛盾。

當(dāng)民企“參軍”后的收益趨于穩(wěn)定時(shí)，必然會(huì)產(chǎn)生提高軍品市場(chǎng)占有率或向附加值更高的產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張的意愿。但是，當(dāng)前軍工產(chǎn)品中的武器裝備等系統(tǒng)總體設(shè)計(jì)工作仍由大型國(guó)有軍工企業(yè)承擔(dān)，“參軍”的民企絕大部分都是從事外圍配套生產(chǎn)。大型軍工企業(yè)處于統(tǒng)籌型號(hào)任務(wù)的總體負(fù)責(zé)地位，在配套任務(wù)的分配上，難免會(huì)向內(nèi)部下屬單位傾斜，造成民營(yíng)企業(yè)參與軍工生產(chǎn)的范圍更加有限。從而導(dǎo)致民企追求擴(kuò)張的雄心將不得不在“玻璃門(mén)”面前放緩腳步。

三、民營(yíng)軍工行業(yè)投資注意點(diǎn)

做好軍工產(chǎn)業(yè)投資，需要注意如下三點(diǎn):

（一）透徹理解國(guó)防軍工建設(shè)需求

深度理解的基礎(chǔ)，源于長(zhǎng)時(shí)間浸泡和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。道聽(tīng)途說(shuō)、閱讀研究報(bào)告、簡(jiǎn)單走訪、十個(gè)八個(gè)的盡職調(diào)查、或者東拉西湊專(zhuān)家渠道很難在一兩年內(nèi)解決產(chǎn)業(yè)認(rèn)知瓶頸。軍工產(chǎn)業(yè)具有較為特殊的保密性、嚴(yán)肅性的特點(diǎn)，只有長(zhǎng)期跟蹤、深度浸泡和總結(jié)，方可系統(tǒng)做好軍工產(chǎn)業(yè)投資的分析、判斷和決策。

（二）強(qiáng)化技術(shù)與市場(chǎng)雙線評(píng)估優(yōu)勢(shì)

由于產(chǎn)業(yè)高資本回報(bào)、強(qiáng)市場(chǎng)需求，很多企業(yè)涌入國(guó)防軍工領(lǐng)域，歷史證明，雖前赴后繼，但絕大部分企業(yè)最終會(huì)折戟而歸。原因有三，其一，源于對(duì)于國(guó)防軍工產(chǎn)業(yè)需求的盲目認(rèn)識(shí)。我們很多企業(yè)往往有這樣的認(rèn)識(shí)，認(rèn)為“我有研究所孵化了某種技術(shù)，可以用于軍工領(lǐng)域”，“我有一項(xiàng)防彈衣領(lǐng)先技術(shù)，可以替代目前軍工某應(yīng)用”，“我有好產(chǎn)品，一定有軍方來(lái)買(mǎi)”，具有這些想法和思路的企業(yè)往往具有很強(qiáng)的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但其折戟的概率往往也很大。任何市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，都離不開(kāi)供需匹配的基本原則。不是你有什么，而是市場(chǎng)需要什么，軍工產(chǎn)業(yè)尤其如此，不是你可以做什么，而是國(guó)家需要什么。過(guò)于強(qiáng)調(diào)技術(shù)，而忽略了市場(chǎng)的適配性。這是為什么諸多大型研究院、高校、智囊機(jī)構(gòu)，投入了大量人力物力資金，儲(chǔ)備了大量技術(shù)、產(chǎn)品、工程，但產(chǎn)業(yè)化甚微的原因之一。換句話(huà)說(shuō)，國(guó)防軍工不是一個(gè)大籮筐，單憑技術(shù)即希望去孵化市場(chǎng)的邏輯行不通。同時(shí)，我們也經(jīng)?？吹接胁糠只鹨攒娒袢诤蠟槊?，為并購(gòu)而并購(gòu)的拼湊投資，違背市場(chǎng)邏輯的投資，最終免不了秋后補(bǔ)交學(xué)費(fèi)。原因之二，“我有軍方關(guān)系”，“我是大所出身”，甚至自居“我是大型科研單位”，有關(guān)系即可突破市場(chǎng)的片面認(rèn)識(shí)，害了又一批擬進(jìn)入軍工領(lǐng)域的企業(yè)或者項(xiàng)目。我國(guó)有數(shù)百家軍工科研院所，上千家國(guó)有單位。可謂人人有渠道、個(gè)個(gè)有關(guān)系。關(guān)系，在莊重、嚴(yán)肅的國(guó)防軍工建設(shè)使命面前，可以錦上添花，但絕不是唯關(guān)系至上。原因之三，耐不住長(zhǎng)跑。很多人認(rèn)為軍工屬于冤大頭，不差錢(qián)，大手筆。沒(méi)錯(cuò)，軍工產(chǎn)業(yè)確實(shí)是不差錢(qián)，也是大手筆，但軍工需求絕非冤大頭，一項(xiàng)好的技術(shù)和產(chǎn)品，需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的產(chǎn)品研制、市場(chǎng)驗(yàn)證、客戶(hù)需求明確、準(zhǔn)入資質(zhì)批準(zhǔn)、軟硬件配套驗(yàn)收環(huán)境銜接，