區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣市場(chǎng)調(diào)研分析報(bào)告

2016年塊鏈與字貨幣場(chǎng)調(diào)研析報(bào)告2016年月

精品業(yè)分報(bào)告目錄第一節(jié)區(qū)鏈：去中心化代的新興技術(shù)....................................5一、區(qū)塊鏈技的工作原理.............................................5二、區(qū)塊鏈的術(shù)特點(diǎn).................................................61去中心化....................................................62無須信任系統(tǒng).................................................73不可篡改和加密安性........................................74花”問題......75占庭將軍”題.............................................8三、區(qū)塊鏈技目前已有多種策演變.................................1另類區(qū)塊鏈（競爭）.........................................112彩色幣.......................................................133側(cè)鏈.......................................................14第二節(jié)區(qū)鏈在多個(gè)領(lǐng)域在顛覆式應(yīng)用價(jià)............................17一、基于區(qū)塊的支付系統(tǒng)更快更安全、性價(jià)比高....................19二、區(qū)塊鏈智合約技術(shù)打開應(yīng)空間.................................三、區(qū)塊鏈技可以全方位改善融市場(chǎng)環(huán)境........................24四、區(qū)塊鏈技讓物聯(lián)網(wǎng)更智能主...................................28第三節(jié)區(qū)鏈技術(shù)迎來拐，產(chǎn)業(yè)內(nèi)躍躍欲............................32一、發(fā)達(dá)國家展迅速多點(diǎn)開花........................................二、中國相關(guān)構(gòu)產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資力較小，后期有望破....................38

精品行分報(bào)告圖表目錄圖表塊鏈交易的易流程意...5圖表特幣區(qū)塊鏈易的具流程示意...圖表塊鏈解決了典的“花”和“拜占庭將”問題圖表王星是全球流的礦之一9圖表，機(jī)算力功耗，量消耗不算低圖表于香港的大模礦場(chǎng)定制的芯垂直擺放以用來集成挖礦............................圖表放的水冷散熱系統(tǒng)為室內(nèi)芯片散熱，主透露每個(gè)月支付費(fèi)達(dá)到約5萬元.圖表波網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的兌示例瑞波的智能化可以助匯兌者找到最合適的匯兌路，實(shí)現(xiàn)快速匯兌...11圖表特幣區(qū)塊鏈前處于幅領(lǐng)先的地位圖表區(qū)塊、側(cè)鏈之間聯(lián)系的圖解圖表區(qū)塊鏈部署方式為公共鏈、私有鏈聯(lián)盟鏈三..............................................圖表私人區(qū)鏈?zhǔn)谴蠓帚y行的偏好區(qū)塊鏈選項(xiàng)圖表發(fā)達(dá)國普遍對(duì)比特幣持較寬容的態(tài)度，但并鼓勵(lì)圖表經(jīng)歷多發(fā)展后業(yè)已將關(guān)注從比特幣等數(shù)字貨轉(zhuǎn)移至區(qū)塊鏈技術(shù)圖表區(qū)塊鏈用廣泛多方面前景廣闊，智能合約是鍵圖表全球支市場(chǎng)成迅速，潛力巨大...圖表但隨之來的信盜竊風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)嚴(yán)重圖表比特幣塊鏈在付新秀平性價(jià)比勢(shì)盡顯圖表區(qū)塊鏈全面提金融市場(chǎng)交易后周期的效率圖表區(qū)塊鏈布式的點(diǎn)可以防止交易結(jié)算內(nèi)的欺詐人為操控圖表區(qū)塊鏈術(shù)可以效提升發(fā)行交易效率圖表物聯(lián)網(wǎng)域的發(fā)趨勢(shì)，區(qū)塊鏈主導(dǎo)的開放分布絡(luò)將成為未來趨勢(shì)圖表區(qū)塊鏈術(shù)在物網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用廣泛圖表：Guardtime區(qū)鏈技術(shù)在通信、國防、金市場(chǎng)、保險(xiǎn)等六大方面提供物網(wǎng)安全服務(wù).圖表比價(jià)格近大幅上漲，反映了系列的事件利好和區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)的溢出效應(yīng).圖表區(qū)塊鏈平均每交易數(shù)量大幅增加圖表區(qū)塊鏈均每日一網(wǎng)絡(luò)地址數(shù)量大幅增加圖表數(shù)字貨塊融資上升迅圖表美日歐發(fā)達(dá)國地區(qū)占投資數(shù)量主導(dǎo)圖表美日歐發(fā)達(dá)國地區(qū)占投資金額主導(dǎo)圖表雖然礦和硬件是融資規(guī)模最大部分圖表但融資數(shù)上，塊鏈技術(shù)應(yīng)用已經(jīng)開始取代造成為投資新方圖表同時(shí)，業(yè)內(nèi)開出現(xiàn)輪C融資公圖表區(qū)塊鏈術(shù)金融關(guān)創(chuàng)業(yè)公司不斷涌現(xiàn)圖表各國大金融企和交易平臺(tái)開始大舉挺進(jìn)區(qū)塊領(lǐng)域圖表各國大金融企在區(qū)塊鏈領(lǐng)域展開積極探索

精品業(yè)分報(bào)告表格目錄表格：越貨幣領(lǐng)域的部分區(qū)鏈應(yīng)表格：能合約可以在多種場(chǎng)得到應(yīng)...24表格：球領(lǐng)先區(qū)塊鏈公司一39表格：國區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目一...

精品業(yè)分報(bào)告第一節(jié)區(qū)鏈：去中心化代的新興技術(shù)一、區(qū)塊鏈技的工作原理區(qū)塊鏈本質(zhì)上一個(gè)去中心化的大賬本數(shù)據(jù)庫，為比特幣的底層技，區(qū)塊鏈?zhǔn)怯梢淮姑艽a學(xué)相關(guān)聯(lián)所生的數(shù)據(jù)塊組成每一個(gè)數(shù)據(jù)塊中包了多次比特幣網(wǎng)絡(luò)有效確（一次有效交易驗(yàn)被稱為一次確）的信息。隨著交不斷產(chǎn)生，礦工不斷驗(yàn)證易創(chuàng)造新的區(qū)塊記錄最新的交易這個(gè)帳本會(huì)一直增延長。這些區(qū)塊按照時(shí)間序線性補(bǔ)充到原的區(qū)塊鏈上。每個(gè)節(jié)點(diǎn)（每臺(tái)通過包的客戶端口連接到區(qū)塊網(wǎng)絡(luò)上的電腦）有一份完整的已區(qū)塊鏈備份記錄，這些都是通過進(jìn)行數(shù)據(jù)驗(yàn)算法解密的礦工絡(luò)自動(dòng)完成。區(qū)鏈上保留有所有關(guān)每個(gè)節(jié)點(diǎn)和節(jié)點(diǎn)上比特幣額的信息，這些息也被記錄在完的區(qū)塊鏈上。公共區(qū)塊鏈帳本完全對(duì)外公開這意味著區(qū)塊鏈息可以通過特定址在區(qū)塊鏈瀏覽器（例如進(jìn)行查詢。與其千言萬語釋區(qū)塊鏈的工作理，不如幾張流圖來的簡單直接。圖用個(gè)比特幣交易的子，系統(tǒng)性地說了區(qū)塊鏈技術(shù)的作原理：圖表：區(qū)塊鏈交易的簡流程示意

精品業(yè)分報(bào)告圖表：比特幣區(qū)塊鏈交的具體流示意二、區(qū)塊鏈的術(shù)特點(diǎn)自2009中本聰提出比特幣念，比特幣起初因其高度的隱蔽性不可追蹤性受到了“黑市綢之路”用戶的睞，后期又頻繁當(dāng)作贖金來使用。然博得了眼球，但比特幣今仍沒有成為一主流貨幣，過高波動(dòng)性和各國監(jiān)管對(duì)其復(fù)雜的態(tài)度抑制了比幣的發(fā)展。但其后的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)—塊鏈卻得到了快速的發(fā)展。作為一種基于開軟件和建構(gòu)上的P2P網(wǎng)絡(luò)，在和貨幣相的例如交易支等領(lǐng)域，相比傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的持方式，區(qū)塊鏈以為這些領(lǐng)域帶多種優(yōu)秀特點(diǎn)。這優(yōu)點(diǎn)包括：去中心化、無信任系統(tǒng)、去中化、不可篡改、密安全性。這些優(yōu)的疊加可以解決兩個(gè)長期在于加密數(shù)字貨行業(yè)的問題問題和“拜占庭將軍問題。1、去中心化區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)各礦工節(jié)點(diǎn)記賬持，并儲(chǔ)存在全范圍內(nèi)各個(gè)去中心節(jié)點(diǎn)的公開賬本，因每個(gè)節(jié)點(diǎn)和礦工必須遵循同一記交易規(guī)則，而該規(guī)基于密碼算法而非信用，時(shí)每筆交易需要絡(luò)內(nèi)其他用戶的準(zhǔn)，所以不需要一第三方中介

精品業(yè)分報(bào)告結(jié)構(gòu)（比如說行）或信任機(jī)構(gòu)書。在傳統(tǒng)的中化網(wǎng)絡(luò)中，對(duì)一個(gè)心節(jié)點(diǎn)（例如支付中介第三）實(shí)行有效攻擊可破壞整個(gè)系統(tǒng)而在一個(gè)去中心化例如區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，攻擊個(gè)節(jié)點(diǎn)無法控制破壞整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，握網(wǎng)50%的節(jié)點(diǎn)只是獲控制的開始而已。2、無須信任系統(tǒng)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中通過算法的自我束，任何惡意欺系統(tǒng)的行為都會(huì)遭其他點(diǎn)的排斥和抑制，此其不依賴中央威機(jī)構(gòu)支撐和信背書。傳統(tǒng)的信用書網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中，參與人需要對(duì)中央機(jī)構(gòu)足夠信，隨著參與網(wǎng)絡(luò)數(shù)增加，系統(tǒng)的安下降。與之相反，區(qū)塊鏈網(wǎng)中，參與人不需對(duì)任何人信任，隨著參與節(jié)點(diǎn)增加系統(tǒng)的安全性反而增加，同時(shí)據(jù)內(nèi)容可以做到全公開。3、不可篡改和加密全性區(qū)塊鏈采取單哈希算法，同時(shí)個(gè)新產(chǎn)生的區(qū)塊格按照時(shí)間線形順推進(jìn)時(shí)間的不可逆性致任何試圖入侵改區(qū)塊鏈內(nèi)數(shù)據(jù)息的行為很容易被溯，導(dǎo)被其他節(jié)點(diǎn)的排斥從而限制了相關(guān)法行為的產(chǎn)生和行。圖表：區(qū)塊鏈解決了經(jīng)的“雙花和“拜庭將軍”題資料來源：4花”問題加密數(shù)字貨幣其他數(shù)字資產(chǎn)一，如同可以將一文件以附件形式保并發(fā)任意多次，具有限可復(fù)制性的缺。如果沒有一個(gè)心化的機(jī)構(gòu)，我們法確認(rèn)筆數(shù)字現(xiàn)金或資產(chǎn)否已經(jīng)被花掉或取。為了解決“花”問題，

精品業(yè)分報(bào)告可以信賴的第方需要保留交易帳從而保證每筆金或資產(chǎn)只被花費(fèi)提取過一次。在區(qū)塊鏈，每一個(gè)區(qū)塊都含了上一個(gè)區(qū)塊哈希值，從創(chuàng)始區(qū)開始連接到當(dāng)前區(qū)塊從而形成鏈。每一個(gè)區(qū)塊要確保按照時(shí)間序在上個(gè)區(qū)塊之后生否則前一個(gè)區(qū)塊的哈希值未知的。同時(shí)，于區(qū)塊鏈中所有易都要進(jìn)行對(duì)外廣，以只有當(dāng)包含在最新區(qū)塊的所有交易都是一無二且之前從發(fā)生過，其他節(jié)點(diǎn)會(huì)認(rèn)可該區(qū)塊。因此在區(qū)塊鏈”變的非常困。5占庭將軍”問題拜占庭問題的心問題是當(dāng)戰(zhàn)場(chǎng)多個(gè)將軍互相并信任彼此（存在叛）時(shí)，互相相隔甚遠(yuǎn)法碰頭，但卻要證進(jìn)攻時(shí)間一致所以某種分布式遠(yuǎn)協(xié)調(diào)溝通機(jī)制尤為重要。果每個(gè)將軍向其九個(gè)將軍派出一信使，也就是10個(gè)將軍每個(gè)派了名信使，即為計(jì)90的傳輸，每個(gè)軍會(huì)分別收到條信息，可能每一封附著不同的進(jìn)攻間。此外，部分軍會(huì)答應(yīng)超過一的攻擊時(shí)間，故意叛發(fā)起人，所以他們將重廣播超過一條的息鏈。這個(gè)系統(tǒng)速變成不可靠信息攻擊時(shí)間相互矛盾的混合。區(qū)塊鏈通過為送信息加入了成，也就是基于計(jì)算個(gè)隨機(jī)哈希算法得到遺傳64位的隨機(jī)數(shù)字字母組成的字符串“工作量證明”，加入了一個(gè)隨機(jī)元素以保在一個(gè)時(shí)間只有個(gè)將軍可以進(jìn)行播，解決了這個(gè)問。在歷經(jīng)5年上的發(fā)展后，目前特幣區(qū)塊鏈為應(yīng)用廣泛的數(shù)字貨幣區(qū)鏈截止至，比特幣區(qū)塊鏈的值已經(jīng)達(dá)到了62.9億元并仍處于穩(wěn)步增長的趨勢(shì)中，較大市值確保了其較沛的流動(dòng)性。但如同各種新興技術(shù)樣，比特幣也面臨著諸如挖費(fèi)用不斷增加、量需不斷膨脹但臨限制、更長的確時(shí)間、越發(fā)高企的能量消耗限制。1．費(fèi)用增加：雖然目用戶可以將信息保到最小額的比特交易中，但用戶仍需向進(jìn)行確認(rèn)作和交易打包進(jìn)塊鏈的礦工交付易費(fèi)用。目前最少交易費(fèi)用是0.0001BTC—約美元，其將比特幣價(jià)格上漲增加，高頻率的錄會(huì)大幅提高成本。2．容量限制：比特幣塊鏈設(shè)計(jì)之初人為一個(gè)區(qū)塊的容量置為1MB，而后期隨著比特幣發(fā)量的增加和相關(guān)用類型的增多，特幣區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)開逐漸達(dá)到1MB的上限，交易始時(shí)不時(shí)被迫推，擴(kuò)容成為迫切需求。近期，比特核心開發(fā)者提出了最新從BitcoinCore切換至硬分叉鏈BitcoinXT的區(qū)塊擴(kuò)方

精品業(yè)分報(bào)告案，將區(qū)塊從1MB擴(kuò)至8MB，后每兩年翻倍，而要變動(dòng)生效，需個(gè)連續(xù)區(qū)塊中的750個(gè)區(qū)塊包含礦工的變更準(zhǔn)信息。比特幣社開始分裂出，因?yàn)槿萘康南?，比特幣的處理太小，這樣的限會(huì)嚴(yán)重削弱比特幣未來擴(kuò)展。目前，作為中比特幣社區(qū)中的表性聲音，中國大比特幣礦池F2Pool、BTCChinaPool和HuobiPool針Andresen新方案采取等跟隨的策略“于Gavin的提議，我們等待其他核心開人員的看法。但們肯定是不會(huì)切換Bitcoin’XT種競爭幣上的如果我們這樣做，它會(huì)開啟一個(gè)極的先例，無論你是，你不能制造一個(gè)的幣，并宣稱它是‘比特幣還沒有得到其他心開發(fā)者的同意”—F2Pool管理員如是說。后事件如何發(fā)展，們拭目以待。．確認(rèn)時(shí)間長：目比特幣需要平均分鐘才能確認(rèn)易并將交易記錄到塊鏈中。比特幣絡(luò)每個(gè)區(qū)塊只能納4,096筆易，無法處理超過每7的交易，相比于類似Visa這樣每能夠處理2,000筆交易、最多可以允許筆秒峰值交易的支付系，顯得力不從心根本原因在于比幣區(qū)塊鏈?zhǔn)峭ㄟ^工量證明（）系統(tǒng)（）來確保系統(tǒng)的安性和運(yùn)作，而工作證明的形式一般是讓計(jì)算機(jī)來決一個(gè)數(shù)學(xué)問題當(dāng)工作量達(dá)到峰、計(jì)算機(jī)的極限又固定時(shí)，運(yùn)算時(shí)間會(huì)放緩有時(shí)為了安全性對(duì)于大額交易甚要花費(fèi)更長時(shí)間來理，以抵御例如“雙花”擊帶來的風(fēng)險(xiǎn)，VISA只要1秒。．能量消耗高：算在比特幣區(qū)塊鏈的礦中尤其重要，早估計(jì)全球比特幣塊鏈網(wǎng)絡(luò)每天挖礦中花費(fèi)150萬美元，一年將近億元。目前隨著礦機(jī)力的提高，消耗的量和金額水漲船，根據(jù)Coindesk的測(cè)算，在全網(wǎng)算達(dá)到110,000,000GH/S的今天目前整個(gè)網(wǎng)每日需要耗電80,666瓦，相當(dāng)于707,120,500千瓦時(shí)/年。按照每瓦美計(jì)算，這些電一年需要消耗萬美元，而為達(dá)到110,000,000GH/S的算力，約需要36,670臺(tái)海王星礦(每臺(tái)售價(jià)9,995美)，如果年需要更新支出2次一年內(nèi)算力投資的用就需要7.33億美元，所以年下來總消耗將美元，同時(shí)整網(wǎng)絡(luò)會(huì)釋放42噸的二氧化碳雖然相比黃金制比特幣能量消更低，相比信用幣制更加安全，但果比特幣區(qū)塊鏈希望得到廣普及達(dá)到更大模，能量消耗是須要克服的瓶頸。圖表：海王星是全球主的礦機(jī)之

精品業(yè)分報(bào)告資料來源KnCMiner，圖表ASIMINERPRISMA，機(jī)力1.4T，耗1050W，能量消耗不算低資料來源：網(wǎng)絡(luò)料整理，圖表：位于香港的大規(guī)礦場(chǎng)、定的ASIC芯被垂直擺以用來集挖礦

。精品業(yè)分報(bào)告。資料來源：網(wǎng)絡(luò)料整理，圖表：屋頂擺放的水冷熱系統(tǒng)，室內(nèi)芯散熱，礦透露每個(gè)支付電費(fèi)達(dá)到萬美元資料來源：網(wǎng)絡(luò)料整理，三、區(qū)塊鏈技目前已有多種策演變?yōu)榱藦浹a(bǔ)比特區(qū)塊鏈存在的缺并在其基礎(chǔ)上進(jìn)改進(jìn)，多種另類區(qū)鏈模式應(yīng)運(yùn)而生。這區(qū)塊鏈模式幾乎全獨(dú)立于比特幣塊鏈，并在諸如更的交易時(shí)間、更大的交易容、不同的節(jié)點(diǎn)共機(jī)制、多等級(jí)匿性和假名使用、更雜的授權(quán)特征等方面有著定的改善。目前業(yè)內(nèi)最重要的三子區(qū)塊鏈分別為另區(qū)塊鏈(AlternativeBlockchain)、彩色幣區(qū)(ColoredCoinBlockchain)、以及側(cè)鏈（Sidechain）1、另類區(qū)塊鏈（競幣）另類區(qū)塊鏈旨利用區(qū)塊鏈技術(shù)供比特幣以外的字貨幣應(yīng)用，例如波（）幣、幣等等。這些另區(qū)塊鏈旨在改進(jìn)特幣區(qū)塊鏈所存的問題或展比特幣區(qū)塊鏈應(yīng)用范圍。圖表：瑞波網(wǎng)內(nèi)的匯示例，瑞的智能可以幫助兌者找到合適的匯兌路徑，實(shí)速匯兌

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：比特之家，例如，作為世上第一個(gè)開放的付網(wǎng)絡(luò)Ripple術(shù)基于比特幣區(qū)塊，但其體系目的又和特幣區(qū)塊鏈有很不同。如果說比幣試圖挑戰(zhàn)的是國的鑄幣權(quán)或各大央行的貨發(fā)行權(quán)，那么Ripple技挑戰(zhàn)的則是全球銀匯款和支付系統(tǒng)系統(tǒng)中的核心基于比特幣區(qū)塊去中心化思想基之上的Ripple支協(xié)議從而挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的銀行間SWIFT系，造成顛覆。系統(tǒng)中，比特幣等虛擬貨、以及美元、歐元、人幣等實(shí)體貨幣皆流通并受到系統(tǒng)持作為Ripple統(tǒng)的載體，主要在方面起到作用過引入網(wǎng)關(guān)）系統(tǒng)Ripple在自身網(wǎng)絡(luò)中建造了資進(jìn)出的大門。類于傳統(tǒng)貨幣的存和兌換機(jī)構(gòu)，網(wǎng)關(guān)許人們把法定貨幣或虛擬幣注入或抽離Ripple網(wǎng)絡(luò)并可以充當(dāng)支付雙的橋梁。網(wǎng)關(guān)相于SWIFT協(xié)議的銀行，使Ripple幣之外的帳可以在陌生人間進(jìn)行。由于協(xié)議的開源性惡意攻擊者可以造大量的垃圾賬，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)速度嚴(yán)下滑或癱瘓。為了防止此種型狀況的發(fā)生RippleLab要求每個(gè)Ripple網(wǎng)上的賬戶都要少有20個(gè)Ripple幣每進(jìn)行一次交即會(huì)銷毀十萬分之個(gè)Ripple。對(duì)于正常交者來說，銷毀額非常小可以忽略計(jì)，但對(duì)于制造量虛假交易信息的意交易者來說，Ripple幣銷毀量會(huì)呈指數(shù)性上，同時(shí)成本將隨之速上升幣作為中介橋梁貨幣可以成為各種貨兌換中的中間物加快貨幣流通速度降低流通難度。圖表：比特幣區(qū)塊鏈目處于大幅先的地

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：比特之家，以目前的情況看，另類區(qū)塊鏈前的貨幣使用比小眾，其面臨的最問題是法戰(zhàn)勝比特幣塊鏈自身強(qiáng)大的絡(luò)效應(yīng)。鑒于比幣已成為了最大的塊鏈數(shù)字貨幣，眾多區(qū)塊鏈衍創(chuàng)新會(huì)傾向?qū)⒈葞抛鳛檩d體。同，比特幣區(qū)塊鏈自也存在續(xù)變革，以吸收新另類區(qū)塊鏈優(yōu)點(diǎn)同時(shí)改進(jìn)自己的足的可能。直至今，尚未一種另類區(qū)塊鏈可在規(guī)模、成交量貨幣市場(chǎng)重要指上和比特幣區(qū)塊鏈抗衡。但是，例如Ripple和Ethereum（太坊）的創(chuàng)新體系，將金融支付匯率付、去中心智能合約應(yīng)用基區(qū)塊鏈上的改善成了可能。其中太坊作為后起之秀，其運(yùn)營式本文會(huì)在智能合部分中做具體的述。2、彩色幣彩色幣區(qū)塊連在利用比特幣區(qū)鏈提供除數(shù)字貨以外其他類型資產(chǎn)應(yīng)用這些其他類型的產(chǎn)包括公司股權(quán)債券、商品證書智能財(cái)產(chǎn)、彩票等彩色幣優(yōu)點(diǎn)在于直接利用特幣區(qū)塊鏈目前佳的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效，在網(wǎng)絡(luò)中可以直完成儲(chǔ)、發(fā)行、或交易等為，同時(shí)彩色幣以在未來直接受于比特幣區(qū)塊鏈技發(fā)帶來的各種技術(shù)突破。前關(guān)于彩色幣最的質(zhì)疑在于其會(huì)大目前已承重負(fù)的幣區(qū)塊鏈的負(fù)擔(dān)。圖表10區(qū)塊鏈、側(cè)鏈）之間聯(lián)系的解

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：比特之家，3、側(cè)鏈側(cè)鏈旨在實(shí)現(xiàn)特幣和其他數(shù)字產(chǎn)在多個(gè)區(qū)塊鏈的轉(zhuǎn)移。由于目前特幣區(qū)鏈的區(qū)塊容量傳送運(yùn)算速度都臨較大的挑戰(zhàn)，鏈提供的雙向掛鉤同一座橋梁，將比特幣區(qū)塊以及其它區(qū)塊鏈互連接在一起，而實(shí)現(xiàn)比特幣的快擴(kuò)展。象地說特幣區(qū)塊鏈和側(cè)鏈間的關(guān)系就如同黃和和黃金掛鉤的金位貨幣間的聯(lián)系。同時(shí)，側(cè)鏈為新提供了更好的境和更多的可能創(chuàng)新者可以在側(cè)鏈進(jìn)行基于比特幣上的智能合、智能商業(yè)模式方面的創(chuàng)新，但會(huì)影響到核心比特幣區(qū)鏈的關(guān)鍵代碼和運(yùn)營。果側(cè)鏈得到了快的發(fā)展，其勢(shì)必對(duì)眾多另類區(qū)塊鏈（競幣）造成較大的沖擊。是側(cè)鏈若想取得比特幣區(qū)塊鏈雙掛鉤的聯(lián)系，其須要獲得核心比特幣區(qū)塊鏈內(nèi)過50%節(jié)點(diǎn)的可。圖表：區(qū)塊鏈部方式分為共鏈、私鏈、聯(lián)盟鏈三種

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：除去另類區(qū)塊彩色幣以側(cè)鏈區(qū)鏈領(lǐng)域同時(shí)還生了部署方式上的。和完全開放、許可必要的的比幣公共鏈PublicBlockchain）同，聯(lián)盟鏈和有鏈在信息公開度和中心控制力方面有所限制，些限制可以幫助區(qū)鏈足不同類型的應(yīng)用需求圖表：私人區(qū)塊是大部分行的偏好塊鏈選項(xiàng)資料來源FT公共鏈：公共鏈真正意義的去中化分布式塊鏈，統(tǒng)安全性工作量明或權(quán)益明機(jī)

制來保證，容進(jìn)行應(yīng)用程序部，全球范圍可以問，不依賴于單個(gè)司或者轄區(qū)。公共鏈參者往往匿名性強(qiáng)任何參與者都可在其中寫入、讀取并參與交易

精品業(yè)分報(bào)告驗(yàn)證，比特幣塊鏈即是公共鏈好代表。聯(lián)盟鏈：聯(lián)盟采取多中心式，與成員為預(yù)先根一定特征所設(shè)定（如納斯達(dá)克內(nèi)的市場(chǎng)與者，各券商的略分析師等內(nèi)易確認(rèn)的節(jié)點(diǎn)一般是事先所設(shè)定，并通過識(shí)機(jī)制確認(rèn)。取于聯(lián)盟鏈內(nèi)部的任程度和相關(guān)需求度，虛擬數(shù)字貨幣可以擇匿名或非匿名聯(lián)盟鏈容易進(jìn)行制權(quán)限設(shè)定，擁有高的應(yīng)用可擴(kuò)展性，對(duì)于產(chǎn)業(yè)或跨國家的算、結(jié)算、審計(jì)有很大應(yīng)用價(jià)值。盟鏈可以大幅降低異地結(jié)成本和時(shí)間，比有的系統(tǒng)更簡單效率更高，同時(shí)繼去中心化的優(yōu)點(diǎn)，減輕壟壓力。私有鏈：私有沒有去中心，但有分布式特點(diǎn)。心控制者指定可以與和進(jìn)行交易驗(yàn)證成的范圍。對(duì)于私鏈內(nèi)的成員，系不需虛擬貨幣提供勵(lì)。私有鏈對(duì)公司政府內(nèi)的審計(jì)測(cè)試、以同聯(lián)盟內(nèi)銀行機(jī)的交易結(jié)算有很大值。

精品業(yè)分報(bào)告第二節(jié)區(qū)鏈在多個(gè)領(lǐng)域在顛覆式應(yīng)用價(jià)圖表13發(fā)達(dá)國家普遍對(duì)于比幣持較寬的態(tài)度但并非鼓資料來源CoinDesk，經(jīng)歷多年的發(fā)，區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)日新月異，區(qū)塊已經(jīng)超越了數(shù)字貨領(lǐng)域，在多個(gè)方面都展出了其獨(dú)特的用價(jià)值，并且已表現(xiàn)出了可以重塑會(huì)各個(gè)方面及運(yùn)作方式的力。根據(jù)區(qū)塊鏈學(xué)研究所(InstituteforBlockchainStudies)創(chuàng)人MelanieSwan（梅蘭妮.斯）的觀點(diǎn)，目由區(qū)塊鏈技術(shù)所來的已有和將有革新主要分為三類區(qū)塊鏈1.0、2.0、及3.0。1.0對(duì)應(yīng)的是數(shù)字貨幣，這方的應(yīng)用和現(xiàn)金有關(guān)，包例如貨幣轉(zhuǎn)移、兌和支付系統(tǒng)等2.0對(duì)應(yīng)的是智能合約這方面的應(yīng)用主要在經(jīng)、市場(chǎng)、金融領(lǐng)等，但其可延伸圍比簡單的現(xiàn)金轉(zhuǎn)要寬廣，可以涵蓋例如股、債券、期貨、款、按揭、產(chǎn)權(quán)智能合約和智能合等。3.0對(duì)應(yīng)的是超越貨、金融、市場(chǎng)以的應(yīng)用，主要在府、健康、科學(xué)、化和藝術(shù)方面。圖表14經(jīng)歷多年發(fā)展后產(chǎn)業(yè)將關(guān)注從特幣等字貨幣轉(zhuǎn)至區(qū)塊技術(shù)

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：麥肯咨詢“Beyondthe：Blockchainsin北歐立信咨詢中心比特幣所需顛的是央行的貨幣行權(quán)和主權(quán)國家貨幣的控制權(quán)，我認(rèn)為貨幣發(fā)行替代官貨幣方面，比特區(qū)塊鏈會(huì)面臨不逾越的限制。同時(shí)為隱蔽性強(qiáng)、不可追蹤的特，比特幣往往和匯轉(zhuǎn)移、恐怖組融資、逃稅等有緊聯(lián)系。這種聯(lián)系也讓各國管層對(duì)其頗為警。從創(chuàng)立初至今特幣持續(xù)的高波動(dòng)也不利于其成為一種穩(wěn)定儲(chǔ)蓄性貨幣。但們認(rèn)為，基于比幣區(qū)塊鏈上衍生出貨幣轉(zhuǎn)移、匯兌和支付等技術(shù)，因?yàn)榭梢越饽壳昂芏喱F(xiàn)有相關(guān)營模式的痛點(diǎn)，在政府監(jiān)管下獲得持發(fā)展，甚至被政所采用以提升效。同時(shí)，各大咨詢司的分析和產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資的勢(shì)表明，近年來業(yè)內(nèi)已經(jīng)將區(qū)塊技術(shù)和比特幣分離投入了更加獨(dú)立的關(guān)注、析、發(fā)展、和推。智能合約相關(guān)術(shù)的發(fā)展更是迅速成為了業(yè)內(nèi)公認(rèn)區(qū)塊鏈通未來顛覆性創(chuàng)新鑰匙。區(qū)塊鏈2.0應(yīng)的核心在于智合約，隨著智能合約的發(fā)加快，區(qū)塊鏈技在物聯(lián)網(wǎng)、金融場(chǎng)交易、網(wǎng)絡(luò)安全公共記錄、金融市場(chǎng)等多領(lǐng)域會(huì)大顯身手改進(jìn)目前各個(gè)領(lǐng)的服務(wù)流程，甚至覆這些行業(yè)內(nèi)的傳統(tǒng)商業(yè)式。每一個(gè)領(lǐng)域塊鏈的應(yīng)用方式產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)都值得一深度分析的研報(bào)，在此我先就支付、智能約、金融市場(chǎng)交、物聯(lián)網(wǎng)四大重要用做一下簡短的介紹。圖表15區(qū)塊鏈應(yīng)用廣泛，多面前景廣，智能約是關(guān)鍵

《區(qū)塊鏈，新經(jīng)藍(lán)圖《區(qū)塊鏈，新經(jīng)藍(lán)圖導(dǎo)讀資料來源：表格：超越貨幣領(lǐng)域的分區(qū)塊鏈用資料來源LedraCapitalMega，一、基于區(qū)塊的支付系統(tǒng)更快更安全、性價(jià)比高根據(jù)波士頓咨的統(tǒng)計(jì)，2013年，付業(yè)務(wù)收入達(dá)到4,250億美，而到2023年全球支付業(yè)務(wù)入預(yù)計(jì)將會(huì)達(dá)到8,070美元。基于區(qū)鏈技術(shù)的匯兌和

精品業(yè)分報(bào)告支付屬于區(qū)塊的1.0應(yīng)用版。區(qū)塊技術(shù)可以在安全、交易時(shí)間、消費(fèi)用上傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)進(jìn)顛覆式改進(jìn)。自區(qū)塊鏈技術(shù)推出來，平均每日的交數(shù)量、金額總量、以及平均筆金額皆穩(wěn)步大上升，從運(yùn)營能上證明了其替代現(xiàn)傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)的能力。安全性上，基區(qū)塊鏈技術(shù)的支系統(tǒng)采用的是分式“推式（Push付，而非傳統(tǒng)的集中“拉式（Pull付推式”支付中，戶將付款金額發(fā)送商家，過程中不用提自己的私人銀行戶信息。而傳統(tǒng)拉式”支付中，用將私人銀行帳號(hào)等信息提給商家，商家在程中保存用戶的人銀行帳號(hào)信息并用信息完成提款拉式”支付中商家累的用戶銀行帳和交易信息極易為黑客和不法分子給竊取的目標(biāo)因此，對(duì)于用戶基于區(qū)塊鏈技術(shù)支付系統(tǒng)可以大大善網(wǎng)絡(luò)商業(yè)環(huán)境的安全性圖表：全球支付場(chǎng)成長迅，潛力巨資料來源圖表：但隨之而的信息盜風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)重資料來源絡(luò)資整理

精品業(yè)分報(bào)告近期宣布進(jìn)入國市場(chǎng)的ApplePay和外得到廣泛應(yīng)的GooglePay及PayPal安全性上無疑在了電子支付系的前列。和區(qū)塊系統(tǒng)類似和GooglePay未采用傳統(tǒng)“式”支付方式，戶不用將個(gè)人銀帳號(hào)信息等提供但和區(qū)塊鏈技不同的是ApplePay、、Paypal將用戶金融信保存在自身系統(tǒng)內(nèi)，每個(gè)戶的信息對(duì)應(yīng)了個(gè)加密的令牌，該令牌在每次交易自動(dòng)作，新令牌重新被系加密。雖然這種付方式避免了交方賣家存儲(chǔ)個(gè)人金信的可能性，并大幅降低了息被盜竊的可能，但相比區(qū)塊鏈統(tǒng)，核心風(fēng)險(xiǎn)仍存也就是Apple，Google，及PayPal些第三方其本身，旦對(duì)于這些第三的信息竊攻擊成功，后果將會(huì)更加不設(shè)想。圖表：比特幣區(qū)鏈在支付秀Stripe臺(tái)上性價(jià)比優(yōu)勢(shì)盡顯資料來源Stripe，對(duì)于商家來說基于區(qū)塊鏈技術(shù)支付系統(tǒng)可以大幫助他們降低交易本。相比傳統(tǒng)的信用借卡，區(qū)塊鏈技術(shù)可以助商家節(jié)省約80%90%的易費(fèi)用。目前的信用卡/借記卡每交易商家手續(xù)費(fèi)通是3%遠(yuǎn)高于幾乎可以忽略不計(jì)區(qū)塊鏈技術(shù)支付系統(tǒng)續(xù)費(fèi)。例如，使Coinbase提區(qū)塊鏈技術(shù)的美國的新興速上升支付公司Stripe對(duì)于常規(guī)付費(fèi)式一般會(huì)向商家30美分固定費(fèi)用基礎(chǔ)上收交易額的2.9%作手續(xù)費(fèi)，但是于使用比特幣的易，100萬美元交易額之內(nèi)收取手續(xù)費(fèi)，萬美元交易額作為門多出的部分收取1%作手續(xù)費(fèi)。之所以有低費(fèi)率的本錢根本原因還是在區(qū)塊鏈技術(shù)中分式算法不依賴第三心方所帶來的自動(dòng)化成本勢(shì)。相比傳統(tǒng)支付式，基于區(qū)塊鏈術(shù)的支付方式可大大縮短支付時(shí)間對(duì)于傳統(tǒng)信用借記卡交易來，一天以上的處時(shí)間非常常見，境支付更是需要兩天的

精品業(yè)分報(bào)告時(shí)間。而區(qū)塊支付短則幾秒，也不過幾個(gè)小時(shí)速度對(duì)于交易雙方吸引力明顯處理時(shí)間的縮短于某些特殊交易型有著不一般的義。對(duì)于大筆跨境付來說傳統(tǒng)交易中所需要的三天處理時(shí)間上是交易金額在一段時(shí)內(nèi)被迫處于了冷凍狀態(tài)。對(duì)于公司之間大宗交易來說，三天的投資機(jī)會(huì)本是巨大的，區(qū)鏈技術(shù)因?yàn)槠涓痰奶幚頃r(shí)間，以將機(jī)會(huì)成本大降低。同時(shí)，更的處理也降低了交時(shí)間拉長存在的風(fēng)險(xiǎn)。此外，理速度的提升還以造成跨境支付競爭局面，將現(xiàn)的傳統(tǒng)技術(shù)中交易成本降低，造正面外部效應(yīng)。區(qū)塊鏈技術(shù)可讓支付交易變的加“碎片化”，從而達(dá)到滿足用戶日益活的付費(fèi)需求。傳統(tǒng)支付（尤其是跨支付）因?yàn)橐话阈璧氖掷m(xù)成本較固，支付金額降低時(shí)，邊際均成本迅速上升基于區(qū)塊鏈技術(shù)支付方式固定手續(xù)本低，可以滿足更低、更片化的支付金額同時(shí)，區(qū)塊鏈和絡(luò)可以緊密結(jié)合的點(diǎn)，或會(huì)顛覆現(xiàn)有眾多網(wǎng)商業(yè)的模式。例，未來視頻網(wǎng)站會(huì)打破“試看-閱”的模式，利用區(qū)塊鏈支技術(shù)根據(jù)用戶實(shí)觀看流量進(jìn)行實(shí)推進(jìn)式收費(fèi)。用戶觀影的過程中，所需付金直接掛鉤流量。過這種方式，視公司可以捕捉到處初次瀏覽但不愿訂（價(jià)格彈性高）死忠訂閱用戶（格彈性低）之間的性用戶同時(shí)給客戶更好性價(jià)比體驗(yàn)。此，區(qū)塊鏈去中心，開放的特點(diǎn)有助更多平內(nèi)的創(chuàng)新，進(jìn)一步提支付效率。二、區(qū)塊鏈智合約技術(shù)打開應(yīng)空間作為“去中心應(yīng)用”的基本構(gòu)，智能合約）是一個(gè)含價(jià)值，當(dāng)特定條件滿會(huì)被自動(dòng)打開的密“箱包含商業(yè)邏輯在區(qū)塊云上（不需要服務(wù)器）行，在多方之間動(dòng)執(zhí)行給定協(xié)議條款。在區(qū)塊鏈的境中，合約或智能合約的展意味著區(qū)塊鏈易將遠(yuǎn)不局限于單的買賣貨幣這些易，更加廣泛的指令可以入到區(qū)塊鏈中，預(yù)先設(shè)定的條件滿足后，指令就自會(huì)被系統(tǒng)執(zhí)行。同樣是雙同意或不同意做事，智能合約的點(diǎn)就是，協(xié)議雙方需再事先信任彼此，這是為智能合約不僅由代碼來進(jìn)行定，同時(shí)也是由代碼強(qiáng)制執(zhí)行。智能合約可以此操作主要是因三點(diǎn)：自治、自、和去中心化。自指的是合約一旦啟動(dòng)后就行，不需要發(fā)起做任何干預(yù)。其，智能合約可以自獲得資源，通過提供服務(wù)發(fā)行資產(chǎn)來獲得金，以備不時(shí)之。同時(shí)智能合約并依賴某個(gè)單中心化的服務(wù)，而是采用分布網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)來自動(dòng)行，規(guī)避了第三方縱風(fēng)險(xiǎn)。

精品業(yè)分報(bào)告最簡單的一個(gè)能合約的例子可用自動(dòng)販賣售貨來說明，當(dāng)用戶塞進(jìn)入機(jī)并做出對(duì)應(yīng)選后，被選擇的物會(huì)自動(dòng)彈出同時(shí)據(jù)情況找零?；趬K鏈技術(shù)上的智能合約可以大降低合約“創(chuàng)執(zhí)行-強(qiáng)實(shí)施”流程中所需的人力資源（如律師和會(huì)計(jì)等低成本的同時(shí)，可以提升行和強(qiáng)迫實(shí)施的率。以太坊于2015年7月上線以來的速崛起是基于區(qū)塊技術(shù)上進(jìn)行智能約應(yīng)用開啟無限可能的代表案例。作另類區(qū)塊鏈中的秀改進(jìn)，以太坊致于打造一個(gè)提供超強(qiáng)圖靈備腳本語言的優(yōu)底層協(xié)議。在該議的基礎(chǔ)上，用戶以創(chuàng)建任意的高級(jí)智能合、眾籌協(xié)議、貨、投票、公司管或其他去中心化應(yīng)。以太坊的設(shè)計(jì)遵循簡潔通用、模塊化、歧視原則。簡潔面，以太坊運(yùn)行速快，每個(gè)區(qū)塊產(chǎn)生時(shí)間只17，大幅領(lǐng)先比特幣所需的分鐘，而且每個(gè)塊沒有尺寸限，更加靈活，對(duì)并行處理的支持以保證后期運(yùn)算易速度的持續(xù)性提。以太坊采用權(quán)益證明以代傳統(tǒng)比特幣區(qū)鏈采用的工作量明，克服了比特幣塊鏈中容易逼近運(yùn)算峰值系統(tǒng)速度下降的點(diǎn)。權(quán)益證明中系統(tǒng)根據(jù)每個(gè)節(jié)點(diǎn)有的虛擬貨幣數(shù)量進(jìn)行交確認(rèn)，而非采用爭性節(jié)點(diǎn)（礦工工作量驗(yàn)證。通用方面，以太坊包容系統(tǒng)內(nèi)程，以支持系統(tǒng)智能合約的生成模塊化方面，以太的不同部分被設(shè)計(jì)為盡可模塊化和可分的在開發(fā)過程中可讓協(xié)議端做小幅改的同時(shí)應(yīng)用層卻可以不加動(dòng)地繼續(xù)正常運(yùn)。無歧視原則上圖靈完備保證協(xié)議會(huì)主動(dòng)試圖限制或阻礙特的目的或用法并對(duì)特定的不受歡的應(yīng)用。以太坊甚支持一個(gè)無限循環(huán)腳本的行，只要用戶愿為其支付按計(jì)算驟計(jì)算的交易費(fèi)用和比特幣區(qū)塊鏈為造幣而幣的模式不同，太幣扮演雙重角，為各種數(shù)字資產(chǎn)易提供主要流動(dòng)性，并提了了支付交易費(fèi)的一種機(jī)制。一個(gè)簡單的例可以展示不遠(yuǎn)的來，帶有智能合的類以太坊區(qū)塊鏈如何改變我們的生活及其將打開的市空間潛力實(shí)為廣。近期，德國萊茵團(tuán)（RWE）建立了一個(gè)內(nèi)部作小組來評(píng)估如通過區(qū)塊鏈技術(shù)降低有關(guān)能源傳輸費(fèi)用，以幫助企業(yè)削減成。集團(tuán)目前正在討利用區(qū)塊鏈智合約對(duì)用戶進(jìn)行認(rèn)和管理開票程序。公司準(zhǔn)在以太坊區(qū)塊鏈進(jìn)行概念論證，將充電站作為顧客證點(diǎn)和付款處理點(diǎn)。在原機(jī)上，用戶通過以太坊網(wǎng)絡(luò)上生智能合約，和充電建立合同關(guān)系。充電前，戶在網(wǎng)上進(jìn)行存，在交易完成后款會(huì)被扣除。用戶照充電過程中所消耗的電進(jìn)行相應(yīng)付費(fèi)，非根據(jù)汽車與充站連接的時(shí)間長短行傳統(tǒng)式付

精品業(yè)分報(bào)告費(fèi)。通過這次驗(yàn)，集團(tuán)試圖論用戶使用小額交可以節(jié)省開支，同通過這種式可以對(duì)電力進(jìn)更有效的部署。這種商業(yè)模式下用戶將能夠通過智合約與器直接簽訂合同，非與人或者公司上述的事例只近期眾多相關(guān)應(yīng)的一項(xiàng)。智能合和以太坊的崛起已吸引了非技術(shù)人員的注，主要即因其各種經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的用潛力，例如后文要介紹的在金融市場(chǎng)和物網(wǎng)上的應(yīng)用。智合約是打開區(qū)塊技術(shù)2.0用空間的關(guān)鍵素。下表羅列了智合約的部分應(yīng)用域，供讀者參考表格：智能合約可以在種場(chǎng)合得應(yīng)用資料來源：網(wǎng)絡(luò)料整理，三、區(qū)塊鏈技可以全方位改善融市場(chǎng)環(huán)境除了為比特幣字貨幣提供交易臺(tái)以外，區(qū)塊鏈術(shù)可以大幅改善，至顛覆現(xiàn)有數(shù)字貨幣外的各種資產(chǎn)交系統(tǒng)，在例如金衍生品、外匯、私股權(quán)、能源信用掛鉤投資等資產(chǎn)的清算結(jié)等交易后市場(chǎng)程中大顯身手。區(qū)塊技術(shù)可以為這些市場(chǎng)程序來更快的速度，短的結(jié)算周期，低價(jià)的費(fèi)用，以及強(qiáng)的安全性。圖表：區(qū)塊鏈將面提升金市場(chǎng)交易周期的效率

精品業(yè)分報(bào)告資料來源Santander”Fintech2.0：RebootingFinancial京歐立信咨詢中心（）更快的速度方，目前美國證券場(chǎng)內(nèi)普遍的結(jié)算審所需時(shí)間到3天，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)有望將結(jié)算審核間從小時(shí)級(jí)降低分鐘級(jí)、甚至是秒，從而將結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)降低99%，時(shí)降低資金成和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。塊鏈中交易確認(rèn)和算為同時(shí)進(jìn)行，節(jié)點(diǎn)交易受系統(tǒng)認(rèn)后自動(dòng)寫入分式賬本，并同時(shí)新其他所有節(jié)點(diǎn)對(duì)的布式賬本，自動(dòng)化的運(yùn)作制可以大幅縮短算所用周期。（更低的費(fèi)用上在目前的結(jié)算機(jī)制，要想達(dá)到更短的算周期，大幅增加的結(jié)算成本和始投入開支是必。根據(jù)美國托管托和清算公司（DTCC）和波士頓咨詢（BCG）的測(cè)算，果將美國證券市內(nèi)交易所結(jié)算常規(guī)期從T+3變T+2，初始投資需要5.5億元，3年的投資周期內(nèi)收益率為。如果將結(jié)周期從T+3成T+1，初投資需要17.7億元，年的理想化（易量持續(xù)增加）資周期內(nèi)部收益率為14%。塊鏈技術(shù)的出為更加效率快速減結(jié)算周期提供了能?？s減交易中間程序方面根據(jù)奧緯（OliverWyman）的估算，目前數(shù)字券（例如OTC權(quán)益）球每年交易流各種中間人程序總要浪費(fèi)650800億美元，區(qū)塊鏈可大幅省去類似中間程序從而節(jié)省大筆費(fèi)，而這筆巨額費(fèi)就是相關(guān)區(qū)塊鏈產(chǎn)的市場(chǎng)空間。（安全性方面，了更快的處理速度更短的清算周期降了風(fēng)險(xiǎn)以外，區(qū)塊鏈技術(shù)融入智合約技術(shù)，可以序化處理復(fù)雜的生品交易，將清算的更為標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化。塊本身時(shí)間線形進(jìn)的特點(diǎn)可以幫監(jiān)管層鑒別發(fā)現(xiàn)違操作，同時(shí)智能合約可以合規(guī)檢查變自動(dòng)，從清算之初就違規(guī)的可能性降為低。區(qū)塊鏈技術(shù)24小時(shí)間斷運(yùn)轉(zhuǎn)的特點(diǎn)可以將泛州間交所數(shù)據(jù)互換處理變更為穩(wěn)定和值得信賴。近日韓國交易所（KRX）宣布將創(chuàng)建一個(gè)使用塊鏈技術(shù)的場(chǎng)外交平臺(tái)，交易所代表所希望這個(gè)系統(tǒng)有于場(chǎng)外交易商節(jié)成本和減少尋找

精品業(yè)分報(bào)告交易對(duì)手的精花費(fèi)，從而讓交更便捷圖表20區(qū)塊鏈分布式的特點(diǎn)以防止交結(jié)算內(nèi)欺詐和人操控資料來源FT除了證券交易算以外，區(qū)塊鏈可以用來注冊(cè)并行數(shù)字資產(chǎn)擁有權(quán)目前，納斯達(dá)克正在進(jìn)行緊密的合作，利用區(qū)塊鏈技建設(shè)私有公司股交易系統(tǒng)，發(fā)行和轉(zhuǎn)移私公司的股票份額之所以選擇從私股權(quán)交易系統(tǒng)開始主要是因?yàn)樗接泄蓹?quán)的發(fā)和交易目前仍主依賴于人工（律）的手動(dòng)處理塊鏈技術(shù)可以大幅升程序自動(dòng)化。能合約則可以將多復(fù)雜的衍生品交條款寫入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)支持注冊(cè)發(fā)行程序中當(dāng)交易發(fā)生時(shí)區(qū)鏈網(wǎng)絡(luò)可以迅速地行正確執(zhí)行。許多其他交易，例如納斯達(dá)克競爭對(duì)手紐交所前也對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)達(dá)出了濃厚的興趣塊鏈技術(shù)，斷重新定義的不僅是發(fā)行交易領(lǐng)的運(yùn)作方式，同還有整個(gè)全球金融濟(jì)體系。納斯達(dá)的目標(biāo)是在這一折點(diǎn)式的發(fā)展機(jī)遇，充當(dāng)重要角色”—納斯克是說2015年，納斯達(dá)克和Chain合的區(qū)塊鏈技術(shù)新目已利用基于區(qū)塊鏈的行交易平臺(tái)完成了一筆私募股權(quán)交易。圖表：區(qū)塊鏈技可以有效升發(fā)行交效率

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：財(cái)新點(diǎn)，除了交易發(fā)行務(wù)，區(qū)塊鏈在會(huì)的應(yīng)用前景近期引了大量業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。會(huì)計(jì)、審計(jì)和纂對(duì)于全球企業(yè)四大會(huì)計(jì)事務(wù)所本巨大，基于區(qū)塊技術(shù)上的自動(dòng)化會(huì)計(jì)可以幅削減相關(guān)成本公司不需要招聘門審計(jì)人員來公司部審核賬本，所有交易可以中記錄儲(chǔ)存在內(nèi)區(qū)塊鏈，由于區(qū)鏈具有不可逆性和間郵戳功能，四大會(huì)計(jì)事務(wù)等外部審計(jì)人員監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過跟這些區(qū)塊鏈可以實(shí)監(jiān)控公司賬本，同時(shí)機(jī)構(gòu)以借此大幅減少于審計(jì)員審核金交易的依賴，將審業(yè)務(wù)變得更有效率。商業(yè)式一旦有明朗趨，產(chǎn)業(yè)內(nèi)各種試便迅速跟上年7，德勤便透露其正在試將區(qū)塊鏈技術(shù)用到客戶端的自審核。至今，德勤推出軟件平臺(tái)Rubix，允許客戶基于塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)建種應(yīng)用。德勤官網(wǎng)列了該軟件的四個(gè)應(yīng)用方面，中包括實(shí)時(shí)審計(jì)能、貿(mào)易合作伙關(guān)系跟蹤、土地登功能、以及忠誠度點(diǎn)數(shù)維。同時(shí)，從審計(jì)伸至外，德勤還到了區(qū)塊鏈技術(shù)在詢方面的應(yīng)用機(jī)會(huì)，通過Rubix平，德勤有潛力過P2P包平臺(tái)（公司自由形式外包給特定大眾網(wǎng)絡(luò)提供大范圍咨詢務(wù)。顧客可以在塊鏈上進(jìn)行咨詢，后區(qū)塊鏈可以針對(duì)顧客獨(dú)問題匹配合適公來幫助解決問題德勤先行，其競爭手也不甘落后。今年1月普華永道宣布公司建了一個(gè)人的區(qū)塊鏈專家組，為客戶提供咨詢服務(wù)，并計(jì)在年底將隊(duì)伍擴(kuò)到40人。

精品業(yè)分報(bào)告四、區(qū)塊鏈技讓物聯(lián)網(wǎng)更智能主物聯(lián)網(wǎng)無疑是聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的下一大風(fēng)口，近年來域內(nèi)迅猛的發(fā)展趨反映了人們對(duì)于智能務(wù)的需求，我們?cè)谀慷脙|萬智能備互聯(lián)演變成千億能設(shè)備互聯(lián)的過渡，迅速發(fā)展對(duì)于智能設(shè)的管理和運(yùn)營水提出了更高的要求傳統(tǒng)的中心式計(jì)算模式，如云計(jì)算，在安性、隱私保護(hù)、通性等物聯(lián)網(wǎng)重要性方面可能并非最佳選擇目前智能設(shè)備之的連接和計(jì)算基上是基于對(duì)數(shù)據(jù)處過程的信任（第三方隨著智能設(shè)備數(shù)量呈現(xiàn)指性增加，擺脫這信任所帶來的不確性是必然趨勢(shì)。區(qū)鏈對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)的大意義在于在海的智能設(shè)備之間建了低成本的互相直接溝通橋梁，同時(shí)又通去中心化的共識(shí)制提高了系統(tǒng)的安性和私密性。同時(shí)基于區(qū)塊技術(shù)的智能合約術(shù)又將智能設(shè)備成了可以自我維護(hù)調(diào)節(jié)的獨(dú)立個(gè)體，這些個(gè)可以在事先規(guī)定植入的規(guī)則合約礎(chǔ)上執(zhí)行類似和其設(shè)備交換信息或核實(shí)身份功能。圖表22物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展趨，區(qū)塊鏈導(dǎo)的開分布網(wǎng)絡(luò)成為未趨勢(shì)資料來源VeenaPureswaranandPaulBrody,DeviceDemocracy,IBMInstituteforBusiness，安全性和隱私護(hù)強(qiáng)度方面，隨用戶將汽車、手、手機(jī)等數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)成相互連接，用戶每的起居行動(dòng)產(chǎn)生量數(shù)據(jù)。如果使得當(dāng)，這些數(shù)據(jù)為業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品分析和性能改，科研部門進(jìn)行會(huì)健康研究等正效應(yīng)活動(dòng)提供了可。但目前大量產(chǎn)生的數(shù)據(jù)中心化系統(tǒng)或子心儲(chǔ)存，為不法子、黑客、網(wǎng)絡(luò)惡攻擊者等提

精品業(yè)分報(bào)告供了集中竊取攻擊的可能。同，由多個(gè)中心化統(tǒng)組成的物聯(lián)網(wǎng)錯(cuò)成本偏高，隨著連接中心智能設(shè)備呈現(xiàn)指增加，一個(gè)子中系統(tǒng)數(shù)據(jù)處理的錯(cuò)會(huì)導(dǎo)致所有其連接的智能備數(shù)據(jù)出現(xiàn)錯(cuò)誤區(qū)塊鏈散布式去心化的特點(diǎn)可以大提升其系統(tǒng)內(nèi)流通數(shù)據(jù)的全性。從融通性度來看，各個(gè)子心系統(tǒng)也容易各自營，在利用不同標(biāo)準(zhǔn)的情下導(dǎo)致不同子中數(shù)據(jù)之間的數(shù)據(jù)通處理出現(xiàn)障礙。塊鏈系統(tǒng)則可以在相關(guān)問上取得突破，讓能設(shè)備之間做到正的互聯(lián)互通。例，設(shè)定好的智能合約可以智能設(shè)備根據(jù)能分析，自動(dòng)在網(wǎng)內(nèi)和其他智能設(shè)備行交流，以重新分配能耗圖表：區(qū)塊鏈技在物聯(lián)網(wǎng)域的應(yīng)用泛資料來源VeenaPureswaranandPaulBrody,DeviceDemocracy,IBMInstituteValu區(qū)塊鏈技術(shù)也以大幅改善物聯(lián)的操作完整性，高智能設(shè)備的自主正性抗御力。隨著各智能設(shè)備的智能度越發(fā)提高，適領(lǐng)域越發(fā)廣泛，如遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊，設(shè)備或會(huì)出和常規(guī)功能模不同的行為，從造成大程度危害。如，在面臨帶有特定意圖擊時(shí)，你搭乘的能汽車的剎車系或會(huì)失靈、乘坐的機(jī)儀表可能會(huì)顯示比你實(shí)所處高度高出米的數(shù)據(jù)你所處地區(qū)電站產(chǎn)系統(tǒng)錯(cuò)誤從而導(dǎo)地區(qū)性電力癱，你住所的安防統(tǒng)或被遠(yuǎn)程解除6月，震網(wǎng)）病毒被首次檢測(cè)，作為第一個(gè)專定向攻擊真實(shí)世中基礎(chǔ)（能源）設(shè)的蠕蟲病毒，

精品業(yè)分報(bào)告其引起了互聯(lián)安全專家和國家礎(chǔ)設(shè)施專家的高重視和擔(dān)憂。根據(jù)位德國計(jì)算機(jī)高級(jí)顧問的示”病毒讓德黑蘭計(jì)劃拖延了兩年此惡意軟2010年反復(fù)以伊朗核設(shè)為目標(biāo)，通過滲入Windows”統(tǒng)，對(duì)其進(jìn)行新編程以破壞基于區(qū)塊鏈技術(shù)安全公司建了無鑰簽名礎(chǔ)設(shè)(KSI，KeylessSignatureInfrastructure)，可以置在工業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈，對(duì)系統(tǒng)內(nèi)任意據(jù)或者全部數(shù)據(jù)進(jìn)行簽，并且就歷史上一時(shí)間、地點(diǎn)和實(shí)性進(jìn)行獨(dú)立驗(yàn)證的首席技術(shù)官M(fèi)atthewJohnson稱Guardtime可以持續(xù)監(jiān)控平臺(tái)的完整性，讓些對(duì)于管理軟件問權(quán)限操作者們以實(shí)時(shí)觀察系統(tǒng)全，并且能夠糾正未經(jīng)準(zhǔn)的配置調(diào)整，樣可以確保沒有意軟件在應(yīng)用程序運(yùn)行，以及讓配置好的數(shù)負(fù)責(zé)任的運(yùn)行對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)安性的貢獻(xiàn)已經(jīng)獲得一定認(rèn)可，為了避類似德黑蘭狀況發(fā)生，英國專注智能城市創(chuàng)新的公FutureCitiesCatapult已和Guardtime簽訂合作協(xié)議，授權(quán)使其保護(hù)國核電站、防洪系統(tǒng)和電網(wǎng)等基設(shè)施免受網(wǎng)絡(luò)攻。近日，美國國巨頭洛克希德馬丁雷神也和Guardtime訂協(xié)議，確保防御系統(tǒng)的操作整性和抗攻擊性。Guardtime已在通信、國防金融市場(chǎng)、保險(xiǎn)政府服務(wù)、數(shù)字銷方面取得應(yīng)用進(jìn)。Guardtime其實(shí)也只是眾物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)區(qū)塊技術(shù)公司的一家市場(chǎng)廣大，已吸引諸IBM的產(chǎn)業(yè)巨頭積極局，同時(shí)多家初公司已經(jīng)開始進(jìn)探索。圖表24：Guardtime區(qū)塊技已在通信國防、融市場(chǎng)、險(xiǎn)等六方面提供聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)資料來源Guardtime，區(qū)塊鏈技術(shù)可提升物聯(lián)網(wǎng)上各節(jié)點(diǎn)設(shè)備運(yùn)營的久性。目前偏中心的物聯(lián)

精品業(yè)分報(bào)告網(wǎng)順利和持久作對(duì)于各個(gè)中心點(diǎn)（例如設(shè)備制商、數(shù)據(jù)運(yùn)營商等其實(shí)是提出了較高要求。了保持運(yùn)作，各心節(jié)點(diǎn)需要付出量的營運(yùn)費(fèi)用，同一旦中心節(jié)點(diǎn)不再運(yùn)作或退出市場(chǎng)，大量關(guān)設(shè)備將面臨癱的局面，會(huì)給用戶接造成影響大量營運(yùn)費(fèi)用的要性也為試圖進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)有潛力成中心節(jié)點(diǎn)的公司創(chuàng)了較高門檻，影響了網(wǎng)內(nèi)的創(chuàng)新活力速。對(duì)于設(shè)備制造來說，將物聯(lián)運(yùn)作包給區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)可以減少營的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，而將更多的精力在產(chǎn)品本身創(chuàng)新上同時(shí)提升運(yùn)營持續(xù)性，有增強(qiáng)用戶信心。

精品業(yè)分報(bào)告第三節(jié)區(qū)鏈技術(shù)迎來拐，產(chǎn)業(yè)內(nèi)躍躍欲一、發(fā)達(dá)國家展迅速多點(diǎn)開花2015年在區(qū)塊鏈業(yè)內(nèi)標(biāo)志著拐點(diǎn)。2015年塊鏈內(nèi)的交易和交易地址數(shù)量始大幅上升。時(shí)，在經(jīng)歷了2014年的一路下跌后，益于一系列利好比幣的政策或事件的發(fā)生比特幣價(jià)格也有反轉(zhuǎn)。相關(guān)事件括（但不限于）：2014年10，紐約金融監(jiān)管面提出對(duì)于新成的比特幣公司給寬松政策；2015年8月，克萊銀行成為英國家接受比特幣的行；11月巴巴多斯考慮加比特幣作為匯儲(chǔ)備；2015年下半年人民幣貶值導(dǎo)致分人民幣以比特形式流出；2016年月，日本監(jiān)管機(jī)構(gòu)布考慮將把比特視為法定貨幣月型貴金屬交易JMBullion開始支持比特幣付等。圖表25近期比特幣價(jià)格近日幅上漲，映了一列的事件好和區(qū)鏈技術(shù)推的溢出效應(yīng)資料來源CoinDesk圖表26區(qū)塊鏈的平均每日交數(shù)量大幅加

精品業(yè)分報(bào)告資料來源，圖表：區(qū)塊鏈平每日單一絡(luò)地址數(shù)大幅增加資料來源，但我們需要注的是，隨著2015年業(yè)內(nèi)將區(qū)塊鏈技從比特幣中抽離來對(duì)待的趨勢(shì)逐漸明后，大量投資開涌入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的泛化和深入化，也間接促了比特幣的上漲通過分析產(chǎn)業(yè)內(nèi)資方向，我們發(fā)現(xiàn)歐日發(fā)達(dá)國家主導(dǎo)的區(qū)塊/數(shù)貨幣投資中，挖礦類件造幣投資比例大下降，交易所、智合約商家應(yīng)用偏區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)投資比例大幅上，資本的方向標(biāo)明產(chǎn)業(yè)內(nèi)未來最明朗的方向同時(shí)，用圖靈完腳本語言將智能約和區(qū)塊鏈技術(shù)整的以太坊自

精品業(yè)分報(bào)告2015年7上線以來，吸了大量創(chuàng)業(yè)公司目在其平臺(tái)上開應(yīng)用，呈現(xiàn)出爆發(fā)長，不到一年間之內(nèi)市值已經(jīng)到10億元，躋身于獨(dú)角行列，并明顯拉了比特幣之間的差。龍頭公司之間爭的進(jìn)程也標(biāo)明產(chǎn)業(yè)內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)圖表：數(shù)字貨/區(qū)鏈融資上迅速資料來源8，圖表：美日歐等達(dá)國家地占投資數(shù)主導(dǎo)資料來源8，圖表：美日歐等達(dá)國家地占投資金主導(dǎo)

精品業(yè)分報(bào)告資料來源8，圖表：雖然礦業(yè)硬件仍是資規(guī)模最部分資料來源8，圖表32但融資次數(shù)上，區(qū)塊技術(shù)應(yīng)用經(jīng)開始代造幣成投資新向資料來源8，

精品業(yè)分報(bào)告圖表同時(shí)，產(chǎn)內(nèi)開始出B輪和C融資公司資料來源8，隨著區(qū)塊鏈技的日益成熟和應(yīng)的擴(kuò)展，各發(fā)達(dá)家的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公如雨后春筍般涌現(xiàn)。例如

Andreessen、FortressInvestmentGroup有遠(yuǎn)見的專業(yè)構(gòu)投者，以及例如致遠(yuǎn)MaxMilner等知名聯(lián)網(wǎng)科技產(chǎn)業(yè)內(nèi)部士極進(jìn)行投資，表達(dá)對(duì)于產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)的看好。圖表：區(qū)塊鏈技金融相關(guān)業(yè)公司不涌現(xiàn)資料來源Mougayar附表1中展示了目全球領(lǐng)先的區(qū)塊公司，我們發(fā)現(xiàn)這公司覆蓋領(lǐng)域普遍

精品業(yè)分報(bào)告中在交易、支、清算、物聯(lián)網(wǎng)痛點(diǎn)業(yè)務(wù)，也是文聚焦介紹的區(qū)塊技術(shù)四大應(yīng)用行業(yè)。一些司已經(jīng)取得了一的規(guī)模，并已經(jīng)展出了比較清晰的業(yè)模式，同時(shí)多個(gè)公司業(yè)在區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)延伸，涵蓋支、交易、風(fēng)控等，分利用多點(diǎn)協(xié)調(diào)效應(yīng)。通對(duì)于投資者結(jié)構(gòu)面，我們發(fā)現(xiàn)了、NYSECME、Santander、CapitalOne、Citi等金融企業(yè)積極投清算交易等金融能初創(chuàng)企業(yè)的傾向以進(jìn)行對(duì)自身金服務(wù)的提升和擴(kuò)。同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)了Rakuten等電子商務(wù)貿(mào)企業(yè)對(duì)于支付領(lǐng)進(jìn)行投資的趨勢(shì)以探索并改進(jìn)自身務(wù)提供效率和擴(kuò)大客戶覆面。圖表35各國大型金融企業(yè)和易平臺(tái)開大舉挺區(qū)塊鏈領(lǐng)資料來源CBInsights圖表：各國大型融企業(yè)在塊鏈領(lǐng)域開積極探索

精品業(yè)分報(bào)告資料來源：巴比，二、中國相關(guān)構(gòu)產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資力較小，后期有望破我國過往相關(guān)資主要重視挖礦硬件投資，以及價(jià)等信息提供業(yè)務(wù)咨詢。深入研究并有定規(guī)模的應(yīng)用項(xiàng)比較匱乏。目前業(yè)內(nèi)開始呈現(xiàn)向區(qū)鏈多元化用和深度發(fā)展的資趨勢(shì)，但體量小且缺乏大型金機(jī)構(gòu)政府支持。萬集團(tuán)下的區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室是少的大型機(jī)構(gòu)支撐研發(fā)項(xiàng)目和數(shù)貝投資是國內(nèi)比較重要的區(qū)塊鏈投資機(jī)構(gòu)。我們認(rèn)為，隨央行對(duì)區(qū)塊鏈重加深和來自發(fā)達(dá)家的技術(shù)溢出效應(yīng)漸明顯，我國相關(guān)發(fā)展會(huì)快。根據(jù)以太坊始人Vitalik觀察，中國目前區(qū)塊發(fā)展迅速，2015年10月上萬向舉辦的區(qū)塊鏈會(huì)中300名與會(huì)者中不乏大司或政府代表，且眾多公司表了希望與以太坊作的意向。未來著區(qū)塊鏈應(yīng)用的更成熟和可投資投標(biāo)的增加區(qū)塊鏈有望成為互聯(lián)網(wǎng)+后的下一個(gè)熱對(duì)象。這將激發(fā)業(yè)者和應(yīng)用者的熱情從而形成我國區(qū)鏈發(fā)展的良性循，產(chǎn)業(yè)內(nèi)動(dòng)態(tài)值得注。

精品業(yè)分報(bào)告表格：全球領(lǐng)先區(qū)塊鏈司一覽

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