一般公司集團(tuán)客戶(hù)評(píng)級(jí)方法

一般公司集團(tuán)客戶(hù)評(píng)級(jí)方法第1頁(yè)/共131頁(yè)2目錄信用評(píng)級(jí)模型優(yōu)化概況第一部分：一般公司客戶(hù)信用評(píng)級(jí)原評(píng)級(jí)模型框架結(jié)構(gòu)及局限性新模型框架結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)新信用等級(jí)體系新模型評(píng)價(jià)體系新評(píng)級(jí)流程定量模型定性模型特殊事項(xiàng)調(diào)整第三部分：一般公司新成立客戶(hù)評(píng)級(jí)第四部分：集團(tuán)客戶(hù)評(píng)級(jí)方法第2頁(yè)/共131頁(yè)3信用評(píng)級(jí)模型優(yōu)化概況我行的公司類(lèi)客戶(hù)評(píng)級(jí)模型于2005年上線(xiàn)運(yùn)行，運(yùn)行4年來(lái)，陸續(xù)暴露出一些問(wèn)題，為有效解決這些問(wèn)題，總行于2006年底決定全面優(yōu)化公司類(lèi)客戶(hù)評(píng)級(jí)模型，并在研發(fā)中充分借鑒國(guó)際評(píng)級(jí)公司和活躍銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，全面提高模型的預(yù)測(cè)能力，并同時(shí)滿(mǎn)足我行實(shí)施新資本協(xié)議的要求。2006年底，總行風(fēng)險(xiǎn)管理部就公司客戶(hù)評(píng)級(jí)模型征求各分行、各業(yè)務(wù)部門(mén)的意見(jiàn)，并將意見(jiàn)和建議進(jìn)行匯總、整理和分析，于2007年10月，通過(guò)項(xiàng)目招標(biāo)引入外部咨詢(xún)公司（標(biāo)準(zhǔn)普爾）提供模型診斷報(bào)告及優(yōu)化建議,項(xiàng)目組根據(jù)其提供的意見(jiàn)和建議，并結(jié)合內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)一期的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)一般公司類(lèi)客戶(hù)評(píng)級(jí)模型進(jìn)行了全面優(yōu)化。第3頁(yè)/共131頁(yè)4第一部分：一般公司客戶(hù)信用評(píng)級(jí)第4頁(yè)/共131頁(yè)5評(píng)級(jí)模型適用范圍適用于建設(shè)銀行有確定意向或已經(jīng)為之提供信貸服務(wù)的公司類(lèi)大中型客戶(hù)信用評(píng)級(jí)，但不適用于為項(xiàng)目建設(shè)而專(zhuān)門(mén)組建的項(xiàng)目法人。第5頁(yè)/共131頁(yè)6原有評(píng)級(jí)模型框架結(jié)構(gòu)第6頁(yè)/共131頁(yè)7原評(píng)級(jí)模型局限性原評(píng)級(jí)模型的局限性模型結(jié)構(gòu)和指標(biāo)方面模型結(jié)構(gòu)層級(jí)和指標(biāo)過(guò)多，尤其是基本面指標(biāo)體系太繁雜；造成PD對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)因子變化反應(yīng)不敏感；（財(cái)務(wù)指標(biāo)15個(gè)，行業(yè)評(píng)級(jí)指標(biāo)29個(gè)，區(qū)域評(píng)級(jí)指標(biāo)28個(gè)，信貸指標(biāo)6個(gè)，基本面指標(biāo)53個(gè)）指標(biāo)權(quán)重量化程度不高,使用了大量的基于專(zhuān)家判斷的權(quán)重來(lái)計(jì)算評(píng)級(jí)子模塊中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分值，使得模型驗(yàn)證、重新校準(zhǔn)和維護(hù)比較困難；某些指標(biāo)預(yù)測(cè)能力較弱或解釋性較差(如信貸余額擴(kuò)張速度等)；模型沒(méi)有按行業(yè)和客戶(hù)規(guī)模細(xì)分，使評(píng)級(jí)對(duì)象的同質(zhì)性較低；行業(yè)、區(qū)域及交叉風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)爭(zhēng)議較大；由于對(duì)定性因子缺乏清晰的評(píng)分指導(dǎo)，在實(shí)際操作中，客戶(hù)經(jīng)理存在對(duì)基本面分值低估風(fēng)險(xiǎn)、高估評(píng)級(jí)的現(xiàn)象；模型中使用了宏觀(guān)違約調(diào)整系數(shù)，如果調(diào)整系數(shù)偏差較大將會(huì)導(dǎo)致結(jié)果產(chǎn)生較大的偏差。此外，這種整體調(diào)整單個(gè)客戶(hù)層面違約概率的做法會(huì)使得對(duì)單個(gè)客戶(hù)所估計(jì)的違約概率有偏。

第7頁(yè)/共131頁(yè)8新評(píng)級(jí)模型框架結(jié)構(gòu)針對(duì)原有評(píng)級(jí)模型的不足，參考了業(yè)務(wù)部門(mén)和國(guó)外著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，對(duì)模型框架結(jié)構(gòu)調(diào)整如下：定性指標(biāo)1……定性指標(biāo)m定性分值財(cái)務(wù)指標(biāo)1……財(cái)務(wù)指標(biāo)n定量違約概率定性違約概率客戶(hù)違約概率客戶(hù)初始等級(jí)客戶(hù)系統(tǒng)評(píng)級(jí)例外調(diào)整機(jī)制宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量第8頁(yè)/共131頁(yè)9新評(píng)級(jí)模型特點(diǎn)新評(píng)級(jí)模型的特點(diǎn)：模型結(jié)構(gòu)和指標(biāo)進(jìn)行了簡(jiǎn)化不再設(shè)置信貸定量模塊。信貸指標(biāo)對(duì)預(yù)測(cè)客戶(hù)違約并無(wú)顯著作用，因此不再作為定量因素加入模型。不再設(shè)置系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)模塊，行業(yè)評(píng)級(jí)、區(qū)域評(píng)級(jí)不再作為獨(dú)立因子參與違約概率的計(jì)算；行業(yè)的一些政策因素放在定性指標(biāo)中給予體現(xiàn)?；久嬖u(píng)價(jià)不再對(duì)系統(tǒng)初始評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整，而是直接作為評(píng)級(jí)模型的一部分參與違約概率的計(jì)算。按行業(yè)細(xì)分模型，提高了評(píng)級(jí)對(duì)象的同質(zhì)性和客戶(hù)評(píng)級(jí)模型的適用性。制定評(píng)級(jí)手冊(cè)并進(jìn)一步規(guī)范評(píng)級(jí)報(bào)告格式，提高對(duì)客戶(hù)經(jīng)理在定性因子評(píng)分的指導(dǎo)，減少客戶(hù)經(jīng)理對(duì)基本面分值低估風(fēng)險(xiǎn)、高估評(píng)級(jí)的現(xiàn)象；增加了等級(jí)調(diào)整的“特例調(diào)整”因素，即當(dāng)某個(gè)特例調(diào)整因素發(fā)生時(shí)，則需要根據(jù)具體情況下調(diào)客戶(hù)信用等級(jí)。在模型中視情況加入宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量。第9頁(yè)/共131頁(yè)10信用等級(jí)體系信用等級(jí)是反映客戶(hù)償債能力和違約風(fēng)險(xiǎn)的重要標(biāo)志，劃分信用等級(jí)的核心指標(biāo)是客戶(hù)的違約概率（PD），信用等級(jí)由原來(lái)的AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D十個(gè)基本等級(jí)，增加為16等級(jí)，其中AA、A、BBB三個(gè)等級(jí)細(xì)分為AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB+、BBB、BBB-。序號(hào)10等級(jí)描述16等級(jí)（優(yōu)化后）1AAA極佳AAA2AA優(yōu)秀AA+3AA4AA-5A良好A+6A7A-8BBB較好BBB+9BBB10BBB-11BB一般BB12B可接受B13CCC關(guān)注CCC14CC預(yù)警CC15C判斷性違約C16D實(shí)質(zhì)性違約D第10頁(yè)/共131頁(yè)11信用等級(jí)核心定義新信用等級(jí)核心定義原信用等級(jí)核心定義AAA公司治理結(jié)構(gòu)符合現(xiàn)代企業(yè)要求；管理團(tuán)隊(duì)具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)異的過(guò)往業(yè)績(jī);經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，能夠抵御和承受重大的內(nèi)外部不利變化；財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，現(xiàn)金流量非常充足，具有很強(qiáng)的償債能力和盈利能力；發(fā)展前景很好；在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位;融資能力強(qiáng)，已經(jīng)進(jìn)入資本市場(chǎng)或者是多家銀行積極營(yíng)銷(xiāo)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù);原則上規(guī)模為特大型或大型;成立時(shí)間3年（含）以上;5年內(nèi)無(wú)不良信用記錄。AAA管理層專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、結(jié)構(gòu)合理，綜合素質(zhì)很高。經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范，各類(lèi)信用記錄良好；經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力雄厚，能夠抵御和承受重大的內(nèi)外部不利變化，負(fù)債適度，現(xiàn)金流量非常充足，具有很強(qiáng)的償債能力和盈利能力，發(fā)展前景很好；如果是跨國(guó)公司，國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其母國(guó)的評(píng)級(jí)應(yīng)該在Baa（或其他等同于Baa）以上。融資能力強(qiáng)，已經(jīng)進(jìn)入資本市場(chǎng)或者是多家銀行積極營(yíng)銷(xiāo)的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)；原則上規(guī)模為特大型或大型，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；原則上成立時(shí)間3年（含）以上.第11頁(yè)/共131頁(yè)12信用等級(jí)核心定義新信用等級(jí)核心定義原信用等級(jí)核心定義AA+AAAA-公司治理結(jié)構(gòu)符合現(xiàn)代企業(yè)要求；管理團(tuán)隊(duì)具有較為豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和良好的過(guò)往業(yè)績(jī)。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力很強(qiáng)，能抵御和承受較大的內(nèi)外不利變化；財(cái)務(wù)表現(xiàn)好，現(xiàn)金流量充足，償債能力和盈利能力很強(qiáng)；發(fā)展前景良好；在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位。融資能力較強(qiáng)，是多家銀行積極營(yíng)銷(xiāo)的客戶(hù)。3年內(nèi)無(wú)不良信用記錄。

AA原則上規(guī)模為中型以上，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；原則上成立時(shí)間在2年（含）以上，管理層有較高的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)構(gòu)合理，綜合素質(zhì)較高，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理健全規(guī)范，各類(lèi)信用記錄良好；經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力強(qiáng)，能抵御和承受較大的內(nèi)外不利變化，負(fù)債適度，現(xiàn)金流量充足，償債能力和盈利能力強(qiáng)，發(fā)展前景良好；融資能力較強(qiáng)，是多家銀行積極營(yíng)銷(xiāo)的客戶(hù)；如果是跨國(guó)公司，國(guó)際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其母國(guó)的評(píng)級(jí)應(yīng)該在Ba（或其他等同于Ba）以上。第12頁(yè)/共131頁(yè)13信用等級(jí)核心定義新信用等級(jí)核心定義原信用等級(jí)核心定義A+AA-公司治理結(jié)構(gòu)基本符合現(xiàn)代企業(yè)要求；管理團(tuán)隊(duì)具有一定的管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和較好的過(guò)往業(yè)績(jī)。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力較強(qiáng)，能抵御和承受一定的內(nèi)外部不利變化；財(cái)務(wù)表現(xiàn)較好，現(xiàn)金流量比較充足，償債能力和盈利能力較強(qiáng)；發(fā)展前景穩(wěn)定，但有潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中有一定的優(yōu)勢(shì)。3年內(nèi)無(wú)不良信用記錄。A在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；管理層具有一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)構(gòu)基本合理，素質(zhì)良好，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理基本健全規(guī)范，各類(lèi)信用記錄良好；經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力強(qiáng)，能抵御和承受一定的內(nèi)外部不利變化，負(fù)債比較適度，現(xiàn)金流量比較充足，償債能力和盈利能力較強(qiáng)，發(fā)展前景穩(wěn)定，但有潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。BBB+BBBBBB-公司治理結(jié)構(gòu)基本符合現(xiàn)代企業(yè)要求，但存在一定的缺陷；管理團(tuán)隊(duì)具有一定的管理經(jīng)驗(yàn)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力中等偏上，能夠承受一定的內(nèi)外不利變化；財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，有一定的現(xiàn)金流量和盈利能力；目前有足夠還債能力，但在但若在惡劣的經(jīng)濟(jì)條件下其還債能力可能較脆弱。發(fā)展前景基本穩(wěn)定，但有一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的地位穩(wěn)定，沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。BBB在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)地位基本穩(wěn)定；管理層素質(zhì)較好，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理基本健全，但個(gè)別方面不夠規(guī)范，銀行信用和商業(yè)信用較好；經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力中等偏上，能夠承受一定的內(nèi)外不利變化，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，負(fù)債中等，流動(dòng)性基本能夠保證，具有一定的償債能力和盈利能力，發(fā)展前景基本穩(wěn)定，但有一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。第13頁(yè)/共131頁(yè)14新信用等級(jí)核心定義原信用等級(jí)核心定義BB公司治理結(jié)構(gòu)存在明顯缺陷；管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)一般，基本無(wú)管理經(jīng)驗(yàn)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力一般，難以承受較大的內(nèi)外不利變化；財(cái)務(wù)狀況基本穩(wěn)定，現(xiàn)金流量偏低，流動(dòng)性偏緊，對(duì)銀行信貸有一定依賴(lài)性，有一定的償債能力和盈利能力，但持續(xù)的重大不穩(wěn)定情況或惡劣的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)條件可能令客戶(hù)未有足夠能力償還債務(wù)。發(fā)展前景難以預(yù)測(cè)，具有較明顯的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位。BB管理層素質(zhì)一般，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理在某些方面不很規(guī)范，銀行信用和商業(yè)信用一般；

經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力一般，沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，難以承受較大的內(nèi)外不利變化，財(cái)務(wù)狀況基本穩(wěn)定，但部分指標(biāo)不令人滿(mǎn)意，對(duì)銀行信貸有一定依賴(lài)性，負(fù)債略高，流動(dòng)性偏緊，償債能力和盈利能力一般，具有較明顯的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，發(fā)展前景一般。B公司治理結(jié)構(gòu)存在明顯重大缺陷；管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)一般，無(wú)管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力中等偏下，難以承受一般的內(nèi)外不利變化；財(cái)務(wù)表現(xiàn)不穩(wěn)定，現(xiàn)金流量明顯不足，流動(dòng)性較差，對(duì)銀行信貸依賴(lài)性較強(qiáng)；目前仍有能力償還債務(wù)，但惡劣的商業(yè)、金融或經(jīng)濟(jì)情況可能?chē)?yán)重削弱客戶(hù)償還債務(wù)的能力和意愿。發(fā)展前景較差，具有較明顯的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于明顯劣勢(shì)地位。B管理層素質(zhì)一般，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理不完整或存在缺陷，但銀行信用和商業(yè)信用目前尚可接受；

經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力中等偏下，在市場(chǎng)中處于不利地位，難以承受一般的不利變化，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，部分財(cái)務(wù)指標(biāo)較差，對(duì)銀行信貸依賴(lài)性較強(qiáng)，負(fù)債偏高，現(xiàn)金流不足，償債能力有限，具有明顯的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，發(fā)展前景不穩(wěn)定。信用等級(jí)核心定義第14頁(yè)/共131頁(yè)15信用等級(jí)核心定義新信用等級(jí)核心定義原信用等級(jí)核心定義CCC公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重問(wèn)題；管理團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)難以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展需要。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力弱，財(cái)務(wù)狀況差或有惡化的可能，對(duì)銀行信貸依賴(lài)性強(qiáng)，償債能力不足；發(fā)展前景差，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于較低的地位。CCC管理層的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)難以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展需要，管理水平有限，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理存在明顯缺陷，銀行信用和商業(yè)信用欠佳；

經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，財(cái)務(wù)狀況欠佳或有惡化的可能，對(duì)銀行信貸依賴(lài)性強(qiáng)，負(fù)債較高，償債能力不足，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，發(fā)展前景不樂(lè)觀(guān)。CC公司治理結(jié)構(gòu)達(dá)不到相關(guān)法律法規(guī)和公司章程基本要求；管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)較差。經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力低下，基本無(wú)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力；財(cái)務(wù)狀況惡化，對(duì)銀行信貸依賴(lài)性極強(qiáng)，現(xiàn)有的債務(wù)償還已不保證；發(fā)展前景黯淡。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于很低的地位。CC管理層素質(zhì)較差，經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理存在嚴(yán)重缺陷，銀行信用和商業(yè)信用較差；

經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)實(shí)力低下，財(cái)務(wù)狀況惡化，對(duì)銀行信貸的依賴(lài)性極強(qiáng)，負(fù)債很高，現(xiàn)有債務(wù)的償還已不能保證，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素大，發(fā)展前景黯淡。C銀行有充分證據(jù)認(rèn)定客戶(hù)不準(zhǔn)備或不能全額履行其到期償債義務(wù)。C銀行有充分證據(jù)認(rèn)定客戶(hù)不準(zhǔn)備或不能全額履行其到期償債義務(wù)。D客戶(hù)已經(jīng)處于實(shí)際違約狀態(tài)。D客戶(hù)已經(jīng)處于實(shí)際違約狀態(tài)。第15頁(yè)/共131頁(yè)16評(píng)級(jí)模型評(píng)價(jià)體系新評(píng)級(jí)指標(biāo)體系從定量、定性和特殊事項(xiàng)調(diào)整三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。定量指標(biāo)體系：定量評(píng)價(jià)是基于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及客戶(hù)提供的近兩年財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)定量指標(biāo)運(yùn)用統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行違約風(fēng)險(xiǎn)分析和判斷。定量評(píng)價(jià)指標(biāo)按制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、能源基礎(chǔ)設(shè)施、其他服務(wù)業(yè)分別設(shè)置，一般包括5-6個(gè)指標(biāo)。定性指標(biāo)體系：定性評(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)人員根據(jù)主觀(guān)經(jīng)驗(yàn)和所掌握的相關(guān)信息，對(duì)客戶(hù)基本情況及主要風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行的定性分析和判斷。包括管理水平、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)環(huán)境三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)維度。其中，管理水平包括公司治理、團(tuán)隊(duì)管理能力、財(cái)務(wù)管理等評(píng)價(jià)指標(biāo)；競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力包括融資能力、技術(shù)先進(jìn)性、營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)力等評(píng)價(jià)指標(biāo)；經(jīng)營(yíng)環(huán)境包括市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境等評(píng)價(jià)指標(biāo)。具體的評(píng)價(jià)內(nèi)容按照模型不同分別設(shè)置。特殊事項(xiàng)調(diào)整：特殊事項(xiàng)調(diào)整是針對(duì)影響客戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和償債能力的重大事項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和判斷，根據(jù)調(diào)整規(guī)則對(duì)客戶(hù)初始評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行調(diào)整。第16頁(yè)/共131頁(yè)17評(píng)級(jí)流程新評(píng)級(jí)流程信用評(píng)級(jí)的基本流程包括初始評(píng)級(jí)（R1）、系統(tǒng)評(píng)級(jí)（R2）和最終評(píng)級(jí)（R3）三個(gè)階段根據(jù)定量模塊和定性模塊分別得到定量模塊分值和定性模塊分值，再根據(jù)兩個(gè)模塊分值綜合計(jì)算得到違約概率PD1，并對(duì)應(yīng)為初始評(píng)級(jí)（R1）在初始評(píng)級(jí)（R1）的基礎(chǔ)上進(jìn)行特例調(diào)整得出系統(tǒng)評(píng)級(jí)（R2）評(píng)價(jià)人員和評(píng)價(jià)審查人員對(duì)客戶(hù)最終等級(jí)提出建議，報(bào)有權(quán)審批部門(mén)審定，確定最終評(píng)級(jí)（R3）第17頁(yè)/共131頁(yè)18客戶(hù)評(píng)級(jí)基本流程系統(tǒng)評(píng)級(jí)R2評(píng)價(jià)人員提出評(píng)級(jí)建議最終評(píng)級(jí)R3和違約概率初始評(píng)級(jí)R1客戶(hù)信息導(dǎo)入評(píng)價(jià)審查人員審查并提出評(píng)級(jí)建議特殊事項(xiàng)調(diào)整PD模型有權(quán)審批部門(mén)審定第一階段：初始評(píng)級(jí)確定第二階段：系統(tǒng)評(píng)級(jí)確定第三階段：最終評(píng)級(jí)確定第18頁(yè)/共131頁(yè)19定量因素宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力經(jīng)營(yíng)環(huán)境管理水平違約概率定性因素初始評(píng)級(jí)AAAAA+AA...D特殊事項(xiàng)調(diào)整/人工判斷最終評(píng)級(jí)AAAAA+AA...D一般公司類(lèi)客戶(hù)評(píng)級(jí)模型新評(píng)級(jí)模型評(píng)級(jí)過(guò)程第19頁(yè)/共131頁(yè)20評(píng)級(jí)模型細(xì)分按照資產(chǎn)敞口的同質(zhì)性建立了五個(gè)評(píng)級(jí)模型，分別是：制造業(yè)（也適用采礦業(yè)和農(nóng)林牧漁業(yè)）：適用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)（GB/T4754－2002）（下同）行業(yè)門(mén)類(lèi)中制造業(yè)，采礦業(yè)和農(nóng)、林、牧、漁業(yè)內(nèi)的企業(yè)。建筑業(yè)：適用于建筑業(yè)內(nèi)的企業(yè)。批發(fā)零售業(yè)：適用于批發(fā)和零售業(yè)內(nèi)的企業(yè)。能源基礎(chǔ)設(shè)施：適用于電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)內(nèi)的企業(yè)。其他類(lèi)：適用于住宿和餐飲業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)，科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，教育，衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利業(yè)，文化、體育和娛樂(lè)業(yè)內(nèi)的企業(yè)。第20頁(yè)/共131頁(yè)21對(duì)公客戶(hù)評(píng)級(jí)模型分布第21頁(yè)/共131頁(yè)22模型劃分模型劃分的原則及考慮因素國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)的實(shí)踐表明，模型細(xì)分不是越多越好,也不是越少越好；根據(jù)國(guó)際著名評(píng)級(jí)公司的經(jīng)驗(yàn)，在細(xì)分過(guò)程中一般應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：同質(zhì)性原則細(xì)分后的評(píng)級(jí)對(duì)象具有比較一致的風(fēng)險(xiǎn)特征數(shù)據(jù)情況出于建模技術(shù)和方法的限制，有時(shí)需考慮細(xì)分后的評(píng)級(jí)對(duì)象是否具有充足的歷史數(shù)據(jù)。一般違約樣本不能低于50個(gè),最好要有150個(gè).成本考慮模型數(shù)量過(guò)多會(huì)對(duì)模型維護(hù)管理增加成本業(yè)務(wù)代表性原則如果資產(chǎn)比重較小，且不是未來(lái)發(fā)展方向，則沒(méi)必要建立專(zhuān)門(mén)的模型。第22頁(yè)/共131頁(yè)23風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素一般公司類(lèi)客戶(hù)違約率模型定量因素定性因素特例調(diào)整宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)比率競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力經(jīng)營(yíng)環(huán)境管理水平重大事項(xiàng)信用記錄第23頁(yè)/共131頁(yè)24模型開(kāi)發(fā)-財(cái)務(wù)分析_備選指標(biāo)收集到財(cái)務(wù)指標(biāo)100多個(gè)原內(nèi)評(píng)系統(tǒng)中的財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)普、穆迪等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)模型中的財(cái)務(wù)變量業(yè)務(wù)部門(mén)提供的財(cái)務(wù)變量審批部門(mén)經(jīng)常用到的財(cái)務(wù)分析變量指標(biāo)大類(lèi)1長(zhǎng)期償債能力2短期償債能力3盈利能力4營(yíng)運(yùn)能力5成長(zhǎng)能力6獲取現(xiàn)金能力7財(cái)務(wù)彈性8成本費(fèi)用比9負(fù)債結(jié)構(gòu)比率10收益質(zhì)量11資本投資分析12資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率13其他14規(guī)模(銷(xiāo)售收入)第24頁(yè)/共131頁(yè)25變量選擇原則確保模型符合以下標(biāo)準(zhǔn)：定量指標(biāo)(風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因子、信用因子）數(shù)量不宜過(guò)多，保持在5-7個(gè)比較合適；指標(biāo)應(yīng)比較容易取得和計(jì)算，并具有明確的經(jīng)濟(jì)意義。模型必須有很高的區(qū)分違約的能力，主要通過(guò)ROC來(lái)判斷；每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重應(yīng)當(dāng)具有統(tǒng)計(jì)顯著性；模型中包含的變量（指標(biāo)）應(yīng)從不同側(cè)面反映客戶(hù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分布在不同的指標(biāo)大類(lèi)中；第25頁(yè)/共131頁(yè)26制造業(yè)定量模型結(jié)構(gòu)指標(biāo)名稱(chēng)指標(biāo)類(lèi)別計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)學(xué)含義銀行債務(wù)覆蓋比長(zhǎng)期償債能力(利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用+期末累計(jì)折舊-期初累計(jì)折舊)/(短期借款+長(zhǎng)期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債)反映企業(yè)用所獲收益償還銀行借款的能力。分子用企業(yè)經(jīng)營(yíng)所獲的全部收益，沒(méi)有扣除所得稅和利息費(fèi)用（用財(cái)務(wù)費(fèi)用表示）以及本年計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲的收益，由于固定資產(chǎn)折舊沒(méi)有現(xiàn)金支出，因此也可以作為償付銀行債務(wù)的資金來(lái)源。分母用企業(yè)在銀行的所有借款。該指標(biāo)越高，反映企業(yè)收益對(duì)償還銀行債務(wù)的能力越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率成長(zhǎng)能力(本期資產(chǎn)合計(jì)-上期資產(chǎn)合計(jì))/上期資產(chǎn)合計(jì)考量的是企業(yè)的發(fā)展能力，發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但在分析時(shí)，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴(kuò)張。經(jīng)營(yíng)收入規(guī)模經(jīng)營(yíng)收入考量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模。經(jīng)營(yíng)收入越高，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也就越強(qiáng)。資產(chǎn)凈利率盈利能力凈利潤(rùn)/((期初資產(chǎn)合計(jì)+期末資產(chǎn)合計(jì))/2)①資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)對(duì)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；否則相反。②企業(yè)的總資產(chǎn)來(lái)源于所有者投入資本和舉債兩個(gè)方面。利潤(rùn)的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系。資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)，為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，挖掘提高利潤(rùn)水平的潛力，可以用該項(xiàng)指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計(jì)劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析形成差異的原因。③資產(chǎn)凈利率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及銷(xiāo)售凈利率的大小。如果企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率越大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，則資產(chǎn)凈利率越高。利息費(fèi)用比例成本費(fèi)用比財(cái)務(wù)費(fèi)用/經(jīng)營(yíng)收入利息費(fèi)用比例等于財(cái)務(wù)費(fèi)用除以經(jīng)營(yíng)收入。反映企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。該指標(biāo)越低，財(cái)務(wù)成本費(fèi)用越低，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平越高。資金管理是企業(yè)永恒的主題,各企業(yè)都在探索高效管理模式,尋求降低資金成本的途徑,千方百計(jì)節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用,確保資金安全。GDP增長(zhǎng)率宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量GDP增長(zhǎng)率GDP增長(zhǎng)率越快，說(shuō)明宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)情況越好，客戶(hù)面臨的宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)越小。第26頁(yè)/共131頁(yè)27建筑業(yè)定量模型結(jié)構(gòu)指標(biāo)名稱(chēng)指標(biāo)類(lèi)別計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)學(xué)含義固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力經(jīng)營(yíng)收入/((期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)/2)①固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)固定資產(chǎn)利用率，是衡量公司營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢、變現(xiàn)能力和有效利用程度。②一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越有效，閑置的固定資產(chǎn)越少。③固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出既定質(zhì)量的固定資產(chǎn)通過(guò)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)換規(guī)模與轉(zhuǎn)換速率的作用而對(duì)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)所作的貢獻(xiàn)，一般而言，固定資產(chǎn)的質(zhì)量與使用效率越高，其推動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)行的有效規(guī)模與周轉(zhuǎn)率就越大越快，實(shí)現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額也就越多。在進(jìn)行固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析時(shí)，應(yīng)以企業(yè)歷史水平和同行業(yè)平均水平作標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比分析。貨幣資金資產(chǎn)比資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率貨幣資金/資產(chǎn)合計(jì)①貨幣資金資產(chǎn)比=貨幣資金/資產(chǎn)合計(jì)，它反映了公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。②貨幣資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，它可以立即作為支付手段并被普遍接受，因而最具有流動(dòng)性。貨幣資金一般包括企業(yè)的庫(kù)存資金、銀行結(jié)算戶(hù)存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款和信用證保證金存款等。③該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越好，風(fēng)險(xiǎn)越小，償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)，但該指標(biāo)并非越高越好，由于貨幣資金是收益率很低，持有過(guò)多的貨幣資金，也同時(shí)使得企業(yè)的收益率下降。利息費(fèi)用比例成本費(fèi)用比財(cái)務(wù)費(fèi)用/經(jīng)營(yíng)收入利息費(fèi)用比例等于財(cái)務(wù)費(fèi)用除以經(jīng)營(yíng)收入。反映企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。該指標(biāo)越低，財(cái)務(wù)成本費(fèi)用越低，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平越高。資金管理是企業(yè)永恒的主題,各企業(yè)都在探索高效管理模式,尋求降低資金成本的途徑,千方百計(jì)節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用,確保資金安全。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率盈利能力凈利潤(rùn)/((期初資產(chǎn)合計(jì)+期末資產(chǎn)合計(jì))/2)--（同制造業(yè))GDP增長(zhǎng)率宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量GDP增長(zhǎng)率--（同制造業(yè)）第27頁(yè)/共131頁(yè)28批發(fā)零售業(yè)定量模型結(jié)構(gòu)指標(biāo)名稱(chēng)指標(biāo)類(lèi)別計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)學(xué)含義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力經(jīng)營(yíng)收入/((期初資產(chǎn)合計(jì)+期末資產(chǎn)合計(jì))/2)①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)總資產(chǎn)利用率，是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。②一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越高越好，指標(biāo)越高，表明周轉(zhuǎn)速度越快，營(yíng)運(yùn)能力越大。通過(guò)與以前年度及同業(yè)的對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)在資產(chǎn)利用上的差距，在此基礎(chǔ)上，應(yīng)進(jìn)一步從各個(gè)構(gòu)成要素進(jìn)行分析，結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)組成部分的使用效率的分析，查明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升降的原因，促進(jìn)企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、提高資產(chǎn)利用效率。銀行負(fù)債資產(chǎn)比長(zhǎng)期償債能力(短期借款+長(zhǎng)期借款+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債)/資產(chǎn)合計(jì)①銀行負(fù)債資產(chǎn)比是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，該指標(biāo)與資產(chǎn)負(fù)債率相似，只不過(guò)分子由總負(fù)債變?yōu)槠髽I(yè)的銀行借款總額，更能反映企業(yè)資產(chǎn)對(duì)銀行債務(wù)的償還能力。②對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越低，對(duì)銀行債務(wù)的的保障程度越高。銷(xiāo)售收入存貨比營(yíng)運(yùn)能力存貨/經(jīng)營(yíng)收入①銷(xiāo)售收入存貨比是存貨周轉(zhuǎn)率的另一種計(jì)算方式，即以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，是反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。②以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率運(yùn)用比較廣泛，因?yàn)榕c存貨相關(guān)的是銷(xiāo)售成本，它們之間的對(duì)比更符合實(shí)際。以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率更能評(píng)估存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的現(xiàn)能力，主要用于獲利能力的分析，同時(shí)在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，該指標(biāo)可以與其他指標(biāo)保持計(jì)算上的一致性。實(shí)際上，兩種周轉(zhuǎn)率的差額是毛利引起的，用哪一個(gè)計(jì)算都能達(dá)到分析目的?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率成長(zhǎng)能力(本期資產(chǎn)合計(jì)-上期資產(chǎn)合計(jì))/上期資產(chǎn)合計(jì)考量的是企業(yè)的發(fā)展能力，發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但在分析時(shí)，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴(kuò)張。凈資產(chǎn)收益率盈利能力凈利潤(rùn)/((期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))/2)①凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，衡量了一個(gè)公司股東資本的使用效率。②該指標(biāo)一般越高越好，比率越高，說(shuō)明所有者投資帶來(lái)的收益越高。它是從所有者角度來(lái)考察企業(yè)盈利水平高低的，而總資產(chǎn)利潤(rùn)率是從所有者和債權(quán)人兩個(gè)方面來(lái)共同考察企業(yè)盈利水平。在相同的總資產(chǎn)利潤(rùn)率水平下，由于企業(yè)采用不同的資本結(jié)構(gòu)形式，即不同負(fù)債與所有者權(quán)益比例，會(huì)造成不同的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。第28頁(yè)/共131頁(yè)29能源基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)定量模型結(jié)構(gòu)指標(biāo)名稱(chēng)指標(biāo)類(lèi)別計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)學(xué)含義流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力經(jīng)營(yíng)收入/((期初流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)+期末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì))/2)①流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=經(jīng)營(yíng)收入/[(期初流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)+期末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì))/2]，反映全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率，是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。②一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)得盈利能力。而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。③通過(guò)該指標(biāo)的對(duì)比分析，可以促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，充分有效地利用流動(dòng)資產(chǎn)，如降低成本、調(diào)動(dòng)暫時(shí)閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等，還可以促進(jìn)企業(yè)采取措施擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高流動(dòng)資產(chǎn)的綜合使用效率?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率短期償債能力貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)①現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)，是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。②在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)中，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的流動(dòng)性最好，該比率反映企業(yè)在不依靠存貨銷(xiāo)售及應(yīng)收款的情況下，支付當(dāng)前債務(wù)的能力。從穩(wěn)健角度出發(fā)，現(xiàn)金比率用于衡量企業(yè)短期償債能力最為保險(xiǎn)。③但一般情況下，企業(yè)不應(yīng)該、也無(wú)必要保留過(guò)多的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)的盈利能力往往較低。如果這一比率過(guò)高，意味著企業(yè)所籌集的流動(dòng)負(fù)債未能得到合理使用。經(jīng)營(yíng)成本比例成本費(fèi)用比經(jīng)營(yíng)成本/經(jīng)營(yíng)收入經(jīng)營(yíng)成本比例等于經(jīng)營(yíng)成本除以經(jīng)營(yíng)收入。該指標(biāo)越低，銷(xiāo)售凈利率越高，企業(yè)的盈利水平越高。在同行之間，經(jīng)營(yíng)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以說(shuō)明各公司之間在資源優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)及勞動(dòng)生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營(yíng)業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢(shì)，而且這些優(yōu)勢(shì)也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營(yíng)業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢(shì)地位。存貨與經(jīng)營(yíng)成本比率營(yíng)運(yùn)能力存貨/經(jīng)營(yíng)成本①是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其實(shí)是存貨周轉(zhuǎn)率的變形式，反映企業(yè)存貨管理效率的高低，也是反映企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)平衡效率的一種尺度。②該指標(biāo)越高，存貨的運(yùn)用效率越低，存貨占用資金越多，企業(yè)的盈利能力則越小。企業(yè)應(yīng)從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問(wèn)題，在滿(mǎn)足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的同時(shí)．盡可能減少經(jīng)營(yíng)占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。貨幣資金資產(chǎn)比資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率貨幣資金/資產(chǎn)合計(jì)--（同建筑業(yè))GDO增長(zhǎng)率宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指數(shù)GDP增長(zhǎng)率--（同制造業(yè)）第29頁(yè)/共131頁(yè)30其他類(lèi)定量模型結(jié)構(gòu)指標(biāo)名稱(chēng)指標(biāo)類(lèi)別計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)學(xué)含義貨幣資金資產(chǎn)比資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率貨幣資金/資產(chǎn)合計(jì)①貨幣資金資產(chǎn)比=貨幣資金/資產(chǎn)合計(jì)，它反映了公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。②貨幣資金是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，它可以立即作為支付手段并被普遍接受，因而最具有流動(dòng)性。貨幣資金一般包括企業(yè)的庫(kù)存資金、銀行結(jié)算戶(hù)存款、外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款和信用證保證金存款等。③該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性越好，風(fēng)險(xiǎn)越小，償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)，但該指標(biāo)并非越高越好，由于貨幣資金是收益率很低，持有過(guò)多的貨幣資金，也同時(shí)使得企業(yè)的收益率下降。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率成長(zhǎng)能力（本期應(yīng)收賬款-上期應(yīng)收賬款）/上期應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率是一個(gè)成長(zhǎng)性指標(biāo)，用來(lái)反映主營(yíng)業(yè)務(wù)收入質(zhì)量，一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率越低越好。如果應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率為正值，并且較大，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大部分屬于賒銷(xiāo)，質(zhì)量不高。該指標(biāo)也往往與銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率進(jìn)行比較分析[見(jiàn)定性指標(biāo)”應(yīng)收賬款管理”]。流動(dòng)負(fù)債比例負(fù)債結(jié)構(gòu)比率流動(dòng)負(fù)債合計(jì)/負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債比例=流動(dòng)負(fù)債合計(jì)/負(fù)債合計(jì)，反映一個(gè)反映負(fù)債結(jié)構(gòu)的指標(biāo)。由于流動(dòng)負(fù)債是一年內(nèi)要償還的負(fù)債，因此，流動(dòng)負(fù)債比例在一定程度上反映了企業(yè)的短期償債壓力。該指標(biāo)比例越高，短期償債壓力越大，反之則越小。息稅前利潤(rùn)率盈利能力（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/經(jīng)營(yíng)收入息稅前利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/經(jīng)營(yíng)收入，是一個(gè)反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，其趨勢(shì)與銷(xiāo)售利潤(rùn)率一致,說(shuō)明企業(yè)整體的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。第30頁(yè)/共131頁(yè)31定性模型結(jié)構(gòu)（制造業(yè)）指標(biāo)維度指標(biāo)類(lèi)別指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平公司治理公司治理見(jiàn)36頁(yè)團(tuán)隊(duì)管理能力團(tuán)隊(duì)管理能力見(jiàn)38頁(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)制度見(jiàn)40頁(yè)應(yīng)收賬款管理見(jiàn)42頁(yè)對(duì)外擔(dān)保見(jiàn)44頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力融資能力融資能力見(jiàn)46頁(yè)技術(shù)先進(jìn)性設(shè)備技術(shù)見(jiàn)48頁(yè)研發(fā)能力見(jiàn)50頁(yè)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)份額見(jiàn)52頁(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境見(jiàn)54頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境見(jiàn)56頁(yè)政策法規(guī)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境見(jiàn)58頁(yè)第31頁(yè)/共131頁(yè)32定性模型結(jié)構(gòu)（建筑業(yè)）指標(biāo)維度指標(biāo)類(lèi)別指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平公司治理公司治理同制造業(yè)團(tuán)隊(duì)管理能力團(tuán)隊(duì)管理能力同制造業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)制度同制造業(yè)應(yīng)收賬款管理見(jiàn)P63頁(yè)對(duì)外擔(dān)保同制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力資質(zhì)資質(zhì)見(jiàn)P65頁(yè)融資能力融資能力同制造業(yè)技術(shù)先進(jìn)性設(shè)備技術(shù)見(jiàn)P67頁(yè)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)份額見(jiàn)P69頁(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境見(jiàn)P71頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境同制造業(yè)政策法規(guī)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境見(jiàn)P73頁(yè)第32頁(yè)/共131頁(yè)33定性模型結(jié)構(gòu)（批發(fā)零售業(yè)）指標(biāo)維度指標(biāo)類(lèi)別指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平公司治理公司治理同制造業(yè)團(tuán)隊(duì)管理能力團(tuán)隊(duì)管理能力同制造業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)制度同制造業(yè)應(yīng)收賬款管理見(jiàn)P75頁(yè)對(duì)外擔(dān)保同制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力融資能力融資能力同制造業(yè)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)份額見(jiàn)P77頁(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境見(jiàn)P79頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境同制造業(yè)政策法規(guī)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境見(jiàn)P81頁(yè)第33頁(yè)/共131頁(yè)34定性模型結(jié)構(gòu)（能源基礎(chǔ)設(shè)施）指標(biāo)維度指標(biāo)類(lèi)別指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平公司治理公司治理同制造業(yè)團(tuán)隊(duì)管理能力團(tuán)隊(duì)管理能力同制造業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)制度同制造業(yè)應(yīng)收賬款管理同制造業(yè)對(duì)外擔(dān)保同制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力融資能力融資能力同制造業(yè)技術(shù)先進(jìn)性設(shè)備技術(shù)同制造業(yè)研發(fā)能力同制造業(yè)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)份額同制造業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境同制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境同制造業(yè)政策法規(guī)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境同制造業(yè)第34頁(yè)/共131頁(yè)35定性模型結(jié)構(gòu)（其他服務(wù)業(yè)）指標(biāo)維度指標(biāo)類(lèi)別指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平公司治理公司治理同制造業(yè)團(tuán)隊(duì)管理能力團(tuán)隊(duì)管理能力同制造業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)制度同制造業(yè)應(yīng)收賬款管理同批發(fā)零售業(yè)對(duì)外擔(dān)保同制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力融資能力融資能力同制造業(yè)營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)力市場(chǎng)份額同制造業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境見(jiàn)P83頁(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境同制造業(yè)政策法規(guī)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境同制造業(yè)第35頁(yè)/共131頁(yè)36ChinaConstructionBank.|36定性指標(biāo)

-制造業(yè)–公司治理指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平公司治理公司治理【優(yōu)】股東大會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)等能按照公司章程設(shè)立、選舉、聘用，并能夠按照章程約定嚴(yán)格執(zhí)行各自職能，治理結(jié)構(gòu)適應(yīng)并促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展，并能夠隨著企業(yè)發(fā)展不斷優(yōu)化；且原則上是境外上市公司或國(guó)務(wù)院國(guó)資委下屬企業(yè)?！玖肌抗蓶|大會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)（非公司制企業(yè)法人則指管理機(jī)構(gòu)及管理層）等能按照章程設(shè)立，但權(quán)力制衡并未完全實(shí)現(xiàn)，存在一股獨(dú)大或一定的內(nèi)部人控制或委托代理問(wèn)題等，目前并未明顯影響到運(yùn)作效率?！局小抗蓶|大會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)（非公司制企業(yè)法人則指管理機(jī)構(gòu)及管理層）等能按照章程在形式上設(shè)立、選舉、聘用，但不能按照章程約定正常履行職責(zé)，治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，已經(jīng)影響到企業(yè)的運(yùn)行效率?！静睢抗拘问缴戏戏梢?，但沒(méi)有建立有效的制衡機(jī)制，章程虛設(shè)，治理結(jié)構(gòu)較差，公司運(yùn)行效率低下?！緣摹抗镜某闪⒃诔绦蚧蛘咂渌矫娲嬖谌毕?，合法性受到質(zhì)疑，企業(yè)內(nèi)部管理混亂。第36頁(yè)/共131頁(yè)37案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)公司治理情況描述1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)該公司由于不是上市公司，關(guān)于公司治理方面的信息披露還不夠充分，缺乏外部監(jiān)督。為審慎起見(jiàn)，評(píng)價(jià)為“良”比較合適。2廣東捷榮建筑安裝工程有限公司建筑業(yè)該公司只有兩個(gè)自然人股東，且為父子關(guān)系，基本上是一個(gè)人控制整個(gè)公司，權(quán)利制衡機(jī)制較差。評(píng)價(jià)不應(yīng)高于“中”。3三九醫(yī)藥，科龍電器，深石化A等上市公司這些上市公司都曾出現(xiàn)過(guò)大股東及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金的現(xiàn)象。在未確認(rèn)公司治理得到有效完善前，公司治理評(píng)價(jià)不應(yīng)高于“中”4一人有限責(zé)任公司公司治理評(píng)價(jià)一般不應(yīng)高于“中”。第37頁(yè)/共131頁(yè)38ChinaConstructionBank.|38定性指標(biāo)

-制造業(yè)–團(tuán)隊(duì)管理能力指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平團(tuán)隊(duì)管理能力團(tuán)隊(duì)管理能力【優(yōu)】管理團(tuán)隊(duì)普遍有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及很好的過(guò)往業(yè)績(jī)（如在同規(guī)?；蚋笠?guī)模同類(lèi)企業(yè)任副總以上職位至少3年以上，且業(yè)績(jī)突出），所任職企業(yè)近三年連續(xù)盈利，在企業(yè)管理中能夠大量熟練運(yùn)用或者創(chuàng)新現(xiàn)代化的管理工具，并取得很好的效果，管理能力強(qiáng)、專(zhuān)業(yè)素質(zhì)高；且管理團(tuán)隊(duì)有清晰的戰(zhàn)略思想，企業(yè)有明確的書(shū)面的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，且高管層對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有很強(qiáng)的把握能力，具備很強(qiáng)的市場(chǎng)應(yīng)變能力，年度發(fā)展目標(biāo)或階段目標(biāo)均能夠順利實(shí)現(xiàn)，能夠保質(zhì)保量實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)?！玖肌抗芾韴F(tuán)隊(duì)部分核心人員有管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及較好的過(guò)往業(yè)績(jī)（如在同規(guī)?；蚋笠?guī)模同類(lèi)企業(yè)任部門(mén)經(jīng)理或區(qū)域經(jīng)理至少2年以上，且業(yè)績(jī)突出），所任職企業(yè)近兩年連續(xù)盈利，在企業(yè)管理中能夠運(yùn)用現(xiàn)代化的管理工具，管理能力強(qiáng)和專(zhuān)業(yè)素質(zhì)較高；且有清晰的書(shū)面的可執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略，高管層對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有較強(qiáng)的把握能力，具備較強(qiáng)市場(chǎng)應(yīng)變能力，年度發(fā)展目標(biāo)或階段目標(biāo)基本能夠?qū)崿F(xiàn)，基本能夠?qū)崿F(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)?！局小抗芾韴F(tuán)隊(duì)管理經(jīng)驗(yàn)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)較少，過(guò)往業(yè)績(jī)不突出，在企業(yè)管理中很少運(yùn)用現(xiàn)代化的管理工具；

或高管層缺少戰(zhàn)略思想，企業(yè)沒(méi)有清晰的書(shū)面的可執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略，市場(chǎng)應(yīng)變能力一般，年度發(fā)展目標(biāo)、階段目標(biāo)較難實(shí)現(xiàn)?！静睢抗芾韴F(tuán)隊(duì)普遍缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有過(guò)往業(yè)績(jī)，在企業(yè)管理中不會(huì)運(yùn)用現(xiàn)代化的管理工具；或高管層沒(méi)有戰(zhàn)略思維，企業(yè)沒(méi)有清晰可行的發(fā)展戰(zhàn)略，且市場(chǎng)應(yīng)變能力較差，年度發(fā)展目標(biāo)、階段目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)?！緣摹抗芾韴F(tuán)隊(duì)沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，缺乏管理知識(shí)；或高管層沒(méi)有戰(zhàn)略思維，企業(yè)沒(méi)有清晰可行的發(fā)展戰(zhàn)略且缺乏市場(chǎng)應(yīng)變能力，年度發(fā)展目標(biāo)、階段目標(biāo)均難以實(shí)現(xiàn)。第38頁(yè)/共131頁(yè)39案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)團(tuán)隊(duì)管理能力情況描述1廣東捷榮建筑安裝工程有限公司建筑業(yè)基本上描述清楚了公司管理團(tuán)隊(duì)重要成員的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但沒(méi)有描述管理團(tuán)隊(duì)的過(guò)往業(yè)績(jī)，在管理中運(yùn)用現(xiàn)代化管理工具的情況，及其戰(zhàn)略管理能力的介紹。2潮州市亞太船務(wù)有限公司水上運(yùn)輸業(yè)描述過(guò)于簡(jiǎn)單。應(yīng)介紹管理團(tuán)隊(duì)的管理經(jīng)驗(yàn)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和過(guò)往的業(yè)績(jī)，在管理中運(yùn)用了哪些現(xiàn)代化的管理工具，戰(zhàn)略管理能力如何。3史丹利化肥股份有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)評(píng)價(jià)人員僅描述了企業(yè)法人代表的情況，而沒(méi)有介紹管理團(tuán)隊(duì)其他重要成員的情況，沒(méi)有介紹其過(guò)往的業(yè)績(jī)，在管理中運(yùn)用了哪些現(xiàn)代化的管理工具，戰(zhàn)略管理能力如何。第39頁(yè)/共131頁(yè)40ChinaConstructionBank.|40定性指標(biāo)

-制造業(yè)–財(cái)務(wù)制度指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)制度【優(yōu)】財(cái)務(wù)管理的部門(mén)和崗位設(shè)置科學(xué)合理，設(shè)有財(cái)務(wù)部門(mén)和內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，能夠滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的需要，人員配置完善，從業(yè)人員素質(zhì)高（財(cái)務(wù)主管為資深財(cái)務(wù)專(zhuān)家，從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作至少6年以上，精通管理會(huì)計(jì)、責(zé)任會(huì)計(jì)、成本會(huì)計(jì)，熟悉投融資運(yùn)作、資本市場(chǎng)等）；且財(cái)務(wù)制度健全，財(cái)務(wù)核算規(guī)范，能夠及時(shí)將外部財(cái)經(jīng)法規(guī)內(nèi)部化，能夠嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和科學(xué)有效的財(cái)務(wù)控制；且能夠且已經(jīng)大量運(yùn)用現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理工具和管理理念，完全實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息管理和企業(yè)管理信息的一體化；且財(cái)務(wù)報(bào)告近三年均經(jīng)著名會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并均為無(wú)保留意見(jiàn)?！玖肌控?cái)務(wù)管理的部門(mén)設(shè)置完整，基本能夠滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的需要，人員配置完善，從業(yè)人員素質(zhì)較高；且財(cái)務(wù)制度基本健全，財(cái)務(wù)核算基本規(guī)范，基本能夠嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和科學(xué)有效的財(cái)務(wù)控制；且能夠少量運(yùn)用現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理工具和管理理念，實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)信息管理的IT化；且財(cái)務(wù)報(bào)告近兩年均經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并均為無(wú)保留意見(jiàn)。【中】財(cái)務(wù)管理的部門(mén)設(shè)置不科學(xué)，很難能夠滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的需要，人員缺乏，從業(yè)人員素質(zhì)一般；或財(cái)務(wù)制度形式上健全，財(cái)務(wù)核算存在一定問(wèn)題，很難嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和科學(xué)有效的財(cái)務(wù)控制；或不能運(yùn)用現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理工具和管理理念，尚未實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息管理的IT化。【差】財(cái)務(wù)部門(mén)形式上設(shè)立，從業(yè)人員素質(zhì)較低，核算質(zhì)量差；或財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)核算很不規(guī)范，存在較多問(wèn)題；或近三年曾被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告?！緣摹控?cái)務(wù)部門(mén)形同虛設(shè)，沒(méi)有專(zhuān)職、專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員；或財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)核算不規(guī)范，已經(jīng)暴露很多問(wèn)題，對(duì)企業(yè)發(fā)展形成威脅；或近三年曾被出具否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。第40頁(yè)/共131頁(yè)41案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)財(cái)務(wù)制度情況描述1廣東捷榮建筑安裝工程有限公司建筑業(yè)財(cái)務(wù)制度情況描述比較簡(jiǎn)單，不能充分支持其評(píng)價(jià)結(jié)果.

有沒(méi)有內(nèi)部審計(jì)部門(mén)？財(cái)務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)如何？是否應(yīng)用了現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理工具等？2山東三融環(huán)保工程有限公司建筑業(yè)基本按照分析要點(diǎn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，但還不夠充分。不僅要介紹財(cái)務(wù)總監(jiān)的情況，還應(yīng)介紹其他重要財(cái)務(wù)人員及整體財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的情況。3中糧集團(tuán)有限公司批發(fā)業(yè)財(cái)務(wù)制度情況描述過(guò)于簡(jiǎn)單。4安然公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)制度應(yīng)評(píng)價(jià)為“壞”第41頁(yè)/共131頁(yè)42ChinaConstructionBank.|42定性指標(biāo)

-制造業(yè)–應(yīng)收賬款管理指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平財(cái)務(wù)管理應(yīng)收賬款管理【優(yōu)】建立了內(nèi)容全面責(zé)任清晰的應(yīng)收賬款管理制度。且應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重較?。?%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)遠(yuǎn)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較短（多為半年以?xún)?nèi)）；或應(yīng)收賬款雖占銷(xiāo)售收入比重適中（5%-15%），但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)遠(yuǎn)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較短（多為半年以?xún)?nèi)），且多數(shù)客戶(hù)實(shí)力信譽(yù)較好（如A級(jí)及以上）。且其他應(yīng)收款管理非常規(guī)范，占總資產(chǎn)比重非常小，不存在利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入等情況?！玖肌拷⒘艘?guī)范的商業(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策。且應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重適中（15%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡一般（多集中在一年以?xún)?nèi)）,且多數(shù)客戶(hù)實(shí)力信譽(yù)較好（如A級(jí)及以上）;或雖應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重較大（30%以?xún)?nèi)），但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較短（多在半年以?xún)?nèi)），且多數(shù)客戶(hù)實(shí)力信譽(yù)較好（如A級(jí)及以上）。且其他應(yīng)收款管理比較規(guī)范，占總資產(chǎn)比重較小，不存在利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入等情況?！局小拷⒘松虡I(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策,但未有效執(zhí)行或政策并不合理?；驊?yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重較大（30%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)稍慢且接近于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較長(zhǎng)（多在一年以上）。或其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)比重較大，影響了企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，降低了企業(yè)資金使用效率?！静睢课唇⒁?guī)范的商業(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策?；驊?yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重很大（40%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)同步乃至快于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較長(zhǎng)，且客戶(hù)主要是信譽(yù)一般的客戶(hù)?；蚱渌麘?yīng)收款占總資產(chǎn)比重較大，嚴(yán)重影響了企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，使企業(yè)資金使用效率明顯下降?；蚱渌麘?yīng)收款管理存在問(wèn)題，有利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入的行為?！緣摹课唇⒁?guī)范的商業(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策?；驊?yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重非常大（40%以上），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)快于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡長(zhǎng)，壞帳較多?；蚱渌麘?yīng)收款占總資產(chǎn)比重非常大且其他應(yīng)收款管理存在問(wèn)題，有利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入的行為。第42頁(yè)/共131頁(yè)43案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)應(yīng)收賬款管理情況描述1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)該企業(yè)應(yīng)收賬款基本上符合“優(yōu)”的標(biāo)準(zhǔn)，但評(píng)價(jià)人員在評(píng)價(jià)時(shí)還應(yīng)分析其他應(yīng)收款的情況。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

該企業(yè)08年應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率遠(yuǎn)快于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率，并不符合“良”的標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)價(jià)人員雖解釋了造成該問(wèn)題的具體原因，但如果選擇“良”還應(yīng)提供進(jìn)一步的分析。第43頁(yè)/共131頁(yè)44ChinaConstructionBank.|44定性指標(biāo)

-制造業(yè)–對(duì)外擔(dān)保指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平財(cái)務(wù)管理對(duì)外擔(dān)?！緝?yōu)】客戶(hù)對(duì)外沒(méi)有提供擔(dān)保且近期內(nèi)也不會(huì)對(duì)外提供擔(dān)保；或者對(duì)外擔(dān)保管理嚴(yán)格，章程有明確約定不得對(duì)外擔(dān)?；蛐瓒聲?huì)、股東大會(huì)審議通過(guò)才能對(duì)外擔(dān)保，且對(duì)被擔(dān)保單位條件要求較嚴(yán)，并要求出具較高的反擔(dān)保措施，對(duì)客戶(hù)償債能力無(wú)任何不利影響；或被擔(dān)保單位綜合實(shí)力極強(qiáng)（如AA級(jí)及以上大中型客戶(hù)），對(duì)客戶(hù)償債能力無(wú)任何不利影響?！玖肌勘粨?dān)保單位綜合實(shí)力較強(qiáng)（如A級(jí)及以上大中型客戶(hù)），或被擔(dān)保方提供了較好的反擔(dān)保措施，對(duì)外的擔(dān)保對(duì)客戶(hù)償債能力基本無(wú)實(shí)質(zhì)影響?！局小勘粨?dān)保單位綜合實(shí)力一般（如BBB級(jí)及以上大中型客戶(hù)），對(duì)外擔(dān)保對(duì)客戶(hù)償債能力有潛在不利影響；或或有負(fù)債規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例在50%以上【被擔(dān)保單位綜合實(shí)力極強(qiáng)（如AA級(jí)及以上大中型客戶(hù)）的除外】?！静睢繉?duì)外擔(dān)保對(duì)客戶(hù)的償債能力有明顯的負(fù)面影響，或或有負(fù)債規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例大于85%，或有明顯跡象表明墊款可能性較大?！緣摹繉?duì)外擔(dān)保對(duì)客戶(hù)的償債能力已經(jīng)發(fā)生負(fù)面影響（已經(jīng)因擔(dān)保發(fā)生大額墊款、或或有負(fù)債規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例大于100%，且有明顯跡象表明墊款可能性較大）。第44頁(yè)/共131頁(yè)45案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)對(duì)外擔(dān)保情況描述1山東益生種畜禽股份有限公司畜牧業(yè)

描述的比較詳細(xì)。2廣東捷榮建筑安裝工程有限公司建筑業(yè)不僅要看評(píng)級(jí)時(shí)點(diǎn)有無(wú)對(duì)外擔(dān)保，還要了解未來(lái)一年內(nèi)是否可能發(fā)生對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)，及其影響。2潮州市亞太船務(wù)有限公司水上運(yùn)輸業(yè)對(duì)外擔(dān)保占凈資產(chǎn)比例為162%，該比例過(guò)高，評(píng)價(jià)不應(yīng)高于“差”。第45頁(yè)/共131頁(yè)46ChinaConstructionBank.|46定性指標(biāo)

-制造業(yè)–融資能力指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力融資能力融資能力【優(yōu)】融資渠道實(shí)現(xiàn)多元化，能通過(guò)資本市場(chǎng)（海內(nèi)外上市）、發(fā)行債券等多種方式募集資金；或是銀行主動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)的重要客戶(hù)，且在3家以上（含3家）銀行有大量（遠(yuǎn)超過(guò)其實(shí)際資金需求）尚未使用的授信額度；或企業(yè)可以通過(guò)其他多種渠道充分滿(mǎn)足融資需要（可用額度遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際資金需求），而不是依賴(lài)某一特定渠道；且融資成本較低（如可享受下浮或基準(zhǔn)利率）?！玖肌课催M(jìn)入資本市場(chǎng)（非上市公司），但可憑借自身實(shí)力和信譽(yù)獲得多家銀行授信，或通過(guò)其他渠道能夠充分滿(mǎn)足融資需要，融資成本適中（如利率上浮15%以?xún)?nèi)）?！局小咳谫Y能力較好，可以獲得銀行授信或通過(guò)其他渠道滿(mǎn)足融資需要，但需要承擔(dān)較高的融資成本（如利率至少上浮20%）?！静睢咳谫Y能力一般，可以獲得銀行授信或通過(guò)其他渠道融資，但對(duì)銀行信貸依賴(lài)性較大；或融資成本較高（如利率至少上浮30%）?！緣摹咳谫Y能力較差，缺乏多元的融資渠道，完全依靠銀行信貸資金；或融資成本很高（如利率至少上浮50%）；或?qū)儆诟骷毅y行均要退出的客戶(hù)。第46頁(yè)/共131頁(yè)47案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)融資能力情況描述1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)描述的比較詳細(xì)。需要強(qiáng)調(diào)的是，評(píng)價(jià)人員對(duì)客戶(hù)在他行授信額度信息的真實(shí)性是否有把握，如沒(méi)有把握，則出于審慎考慮，不應(yīng)評(píng)價(jià)為“優(yōu)”。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

描述的比較詳細(xì)。需要強(qiáng)調(diào)的是，評(píng)價(jià)人員對(duì)客戶(hù)在他行授信額度信息的真實(shí)性是否有把握，如沒(méi)有把握，則出于審慎考慮，不應(yīng)評(píng)價(jià)為“優(yōu)”。第47頁(yè)/共131頁(yè)48ChinaConstructionBank.|48定性指標(biāo)

-制造業(yè)–設(shè)備技術(shù)指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力技術(shù)先進(jìn)性設(shè)備技術(shù)【優(yōu)】生產(chǎn)制造技術(shù)（或工藝、流程）、設(shè)備處于目前國(guó)際領(lǐng)先地位，擁有本領(lǐng)域眾多的實(shí)用性強(qiáng)的專(zhuān)利，或勞動(dòng)力技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位，且因此擁有較大的成本優(yōu)勢(shì)?！玖肌可a(chǎn)制造技術(shù)（或工藝、流程）、專(zhuān)利、設(shè)備處于目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，實(shí)用性較強(qiáng)，或勞動(dòng)力技術(shù)水平較高，且因此較一般企業(yè)擁有成本優(yōu)勢(shì)（企業(yè)成本低于行業(yè)平均水平）?！局小可a(chǎn)制造技術(shù)（或工藝、流程）、設(shè)備處于行業(yè)一般水平，勞動(dòng)力技術(shù)處于行業(yè)平均水平，不因技術(shù)設(shè)備和勞動(dòng)力技術(shù)而擁有成本優(yōu)勢(shì)?！静睢可a(chǎn)制造技術(shù)（或工藝、流程）、設(shè)備或勞動(dòng)力技術(shù)水平落后，或生產(chǎn)技術(shù)設(shè)備雖較先進(jìn)，但生產(chǎn)或使用成本明顯偏高，嚴(yán)重影響客戶(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！緣摹筷P(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備（或技術(shù)、工藝、流程）普遍陳舊落后，或缺乏技術(shù)熟練的勞動(dòng)力，而導(dǎo)致企業(yè)已處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。第48頁(yè)/共131頁(yè)49案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)設(shè)備技術(shù)情況描述1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)評(píng)價(jià)人員應(yīng)進(jìn)一步分析該客戶(hù)的復(fù)合肥生產(chǎn)線(xiàn)是否處于國(guó)際領(lǐng)先地位，是否在生產(chǎn)成本上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

評(píng)價(jià)人員結(jié)合客戶(hù)所屬產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)對(duì)設(shè)備技術(shù)進(jìn)行了詳細(xì)分析，應(yīng)進(jìn)一步調(diào)查該客戶(hù)的設(shè)備技術(shù)是否在國(guó)際上也處于領(lǐng)先地位，如果只是在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先，應(yīng)評(píng)價(jià)為“良”。據(jù)了解我國(guó)的造船技術(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于日本和韓國(guó)。第49頁(yè)/共131頁(yè)50ChinaConstructionBank.|50定性指標(biāo)

-制造業(yè)–研發(fā)能力指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力技術(shù)先進(jìn)性研發(fā)能力【良】非常重視技術(shù)投入，設(shè)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心，有眾多的高水平研發(fā)人員和很強(qiáng)的研發(fā)能力和資金實(shí)力（創(chuàng)新或營(yíng)銷(xiāo)策劃能力很強(qiáng)），專(zhuān)利數(shù)量或?qū)Ｓ屑夹g(shù)比重居前列；且屬于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要參與或主導(dǎo)制定企業(yè)，對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有重大影響；且研發(fā)費(fèi)用大且保持穩(wěn)定或增長(zhǎng)?！玖肌恐匾暭夹g(shù)投入，設(shè)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心或?qū)傺邪l(fā)機(jī)構(gòu)，有高水平研發(fā)人員和較強(qiáng)的研發(fā)能力，專(zhuān)利數(shù)量或?qū)Ｓ屑夹g(shù)比重較高；或能夠參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定企業(yè)，對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有一定的影響；且研發(fā)費(fèi)用適中且保持穩(wěn)定或增長(zhǎng)，研發(fā)有一定的回報(bào)?！局小繘](méi)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心或?qū)傺邪l(fā)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)利數(shù)量或?qū)Ｓ屑夹g(shù)較少，不能夠參與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定企業(yè)，對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺乏影響力，基本沒(méi)有專(zhuān)項(xiàng)和固定的研發(fā)費(fèi)用?；虮M管設(shè)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心或?qū)傺邪l(fā)機(jī)構(gòu)，目前還看不到研發(fā)的實(shí)際回報(bào)?！静睢垦邪l(fā)能力較差，基本不進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)與技術(shù)投入（服務(wù)創(chuàng)新或營(yíng)銷(xiāo)策劃能力差，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)）；或盡管設(shè)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心或?qū)傺邪l(fā)機(jī)構(gòu)，目前還看不到研發(fā)的實(shí)際回報(bào)，且投入遠(yuǎn)高于產(chǎn)出，已經(jīng)對(duì)企業(yè)的正常生產(chǎn)帶來(lái)負(fù)面影響?！緣摹客耆痪邆溲芯块_(kāi)發(fā)能力（不具備服務(wù)創(chuàng)新或營(yíng)銷(xiāo)策劃能力）；或盡管設(shè)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心或?qū)傺邪l(fā)機(jī)構(gòu)，但由于錯(cuò)誤的研發(fā)方向和過(guò)大的投入導(dǎo)致企業(yè)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)。第50頁(yè)/共131頁(yè)51案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)研發(fā)能力情況描述1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)應(yīng)進(jìn)一步調(diào)查分析該企業(yè)是否設(shè)有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心，研發(fā)人員組成情況，有哪些專(zhuān)利，研發(fā)費(fèi)用情況，研發(fā)的回報(bào)率等內(nèi)容。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

評(píng)價(jià)人員描述的較為詳細(xì)，但應(yīng)進(jìn)一步補(bǔ)充研發(fā)回報(bào)率等方面的情況。另外，該客戶(hù)研發(fā)費(fèi)用占銷(xiāo)售收入比重為0.1%，處于比較低的投入水平。第51頁(yè)/共131頁(yè)52ChinaConstructionBank.|52定性指標(biāo)

-制造業(yè)–市場(chǎng)份額指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力營(yíng)銷(xiāo)能力市場(chǎng)份額【優(yōu)】行業(yè)集中度較高，該企業(yè)屬于少數(shù)較為集中的企業(yè)之一，市場(chǎng)份額在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位且保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；或行業(yè)的集中度不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但該企業(yè)的市場(chǎng)份額仍然居行業(yè)前列，且呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。（銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前20%；或行業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前50強(qiáng)企業(yè)；或銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)省域排名前5%）?！玖肌啃袠I(yè)集中度較高，該企業(yè)屬于少數(shù)較為集中的企業(yè)之一，市場(chǎng)份額在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位且保持穩(wěn)定；或行業(yè)的集中度不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)的市場(chǎng)份額居行業(yè)前列，基本穩(wěn)定。（銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前40%；或行業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前100強(qiáng)企業(yè)；或銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)省域排名前10%）?！局小啃袠I(yè)集中度較高，該企業(yè)不屬于少數(shù)較為集中的企業(yè)，市場(chǎng)份額在同行業(yè)中保持中等但處于穩(wěn)定增長(zhǎng)；或行業(yè)的集中度不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)的市場(chǎng)份額居行業(yè)中等，但呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。（銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前60%；或盡管未列入行業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前100強(qiáng)企業(yè)，但較為接近；或權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的行業(yè)大類(lèi)省域排名前50強(qiáng)；或銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)省域排名前20%）?！静睢啃袠I(yè)集中度較高，該企業(yè)不屬于少數(shù)較為集中的企業(yè)，市場(chǎng)份額在同行業(yè)中保持中等或偏下，且較穩(wěn)定；或行業(yè)的集中度不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)的市場(chǎng)份額居行業(yè)較低水平，基本穩(wěn)定。（銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名前80%；或銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)省域排名前50%）?！緣摹啃袠I(yè)集中度較高，該企業(yè)不屬于少數(shù)較為集中的企業(yè)，市場(chǎng)份額在同行業(yè)中保持較低水平；或行業(yè)的集中度不高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)的市場(chǎng)份額居行業(yè)極低水平。（銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)全國(guó)排名80%以后；或銷(xiāo)售收入位居行業(yè)大類(lèi)省域排名50%以后）。第52頁(yè)/共131頁(yè)53案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)市場(chǎng)份額情況描述1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)評(píng)價(jià)人員沒(méi)有按分析要點(diǎn)要求分析客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)能力。首先復(fù)合肥行業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的行業(yè)，該客戶(hù)規(guī)模是大型，2008年銷(xiāo)售收入為23億元，總資產(chǎn)11.1億元，僅從感覺(jué)上看，該客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)能力應(yīng)該比較強(qiáng)，評(píng)價(jià)為“良”或者“優(yōu)”。為進(jìn)一步應(yīng)該選擇“良”還是“優(yōu)”，評(píng)價(jià)人員應(yīng)進(jìn)一步調(diào)查該客戶(hù)在行業(yè)大類(lèi)的排名情況。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

評(píng)價(jià)人員雖描述的較為詳細(xì)，但描述的卻是客戶(hù)在船舶工業(yè)的排名情況，而不是行業(yè)大類(lèi)排名情況，該客戶(hù)行業(yè)大類(lèi)為交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，應(yīng)分析客戶(hù)在行業(yè)大類(lèi)中的排名情況。如果不能獲得相應(yīng)信息或者獲取信息比較困難，可參照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià)：客戶(hù)規(guī)模為特大型的可評(píng)價(jià)為“優(yōu)”，為大型的可評(píng)價(jià)為“良”，規(guī)模為中型的，評(píng)價(jià)不能高于“中”。第53頁(yè)/共131頁(yè)54ChinaConstructionBank.|54定性指標(biāo)

-制造業(yè)–市場(chǎng)環(huán)境指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境市場(chǎng)環(huán)境【優(yōu)】行業(yè)內(nèi)缺乏競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)基本上處于壟斷或寡頭壟斷狀態(tài)，企業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)地位；且供應(yīng)商數(shù)量繁多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，基本沒(méi)有議價(jià)能力；且企業(yè)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者眾多，買(mǎi)主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高缺乏討價(jià)還價(jià)能力；且行業(yè)目前沒(méi)有替代品或者替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率很低、替代品廠(chǎng)家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況較差，生存困難；且行業(yè)進(jìn)入存在較多障礙【主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢(shì)、自然資源、地理環(huán)境等方面】，企業(yè)有充分能力應(yīng)對(duì)新進(jìn)入者的發(fā)展，新進(jìn)入者根本構(gòu)不成威脅?！玖肌啃袠I(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)不激烈，行業(yè)基本上處于壟斷競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，企業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)地位；且供應(yīng)商數(shù)量較多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，議價(jià)能力較弱；且企業(yè)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者眾多，買(mǎi)主轉(zhuǎn)換成本較高，討價(jià)還價(jià)能力較弱；且行業(yè)內(nèi)沒(méi)有替代品或者替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率較低、替代品廠(chǎng)家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況一般，對(duì)企業(yè)不構(gòu)成威脅；且行業(yè)進(jìn)入存在障礙【主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢(shì)(如商業(yè)秘密、產(chǎn)供銷(xiāo)關(guān)系、學(xué)習(xí)與經(jīng)驗(yàn)曲線(xiàn)效應(yīng)等)、自然資源、地理環(huán)境等方面】，企業(yè)有充分能力應(yīng)對(duì)新進(jìn)入者的發(fā)展，新進(jìn)入者的威脅較小。【中】行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，企業(yè)地位基本均衡，差別不大；且

供應(yīng)商數(shù)量較多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，議價(jià)相當(dāng)；或企業(yè)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者眾多，轉(zhuǎn)換成本一般，討價(jià)還價(jià)能力相當(dāng)；或行業(yè)內(nèi)替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率一般、替代品廠(chǎng)家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況一般，對(duì)企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成潛在威脅；或行業(yè)進(jìn)入障礙較少，企業(yè)不能有效限制新進(jìn)入者的發(fā)展，對(duì)企業(yè)構(gòu)成潛在威脅?！静睢啃袠I(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)地位基本均衡；且供應(yīng)商數(shù)量不多，議價(jià)能力較強(qiáng)；或企業(yè)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者轉(zhuǎn)換成本一般或沒(méi)有轉(zhuǎn)換成本，討價(jià)還價(jià)能力較強(qiáng)；或行業(yè)內(nèi)替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率較快，替代品廠(chǎng)家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況較好，對(duì)企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成一定威脅；或行業(yè)進(jìn)入障礙較少，企業(yè)不能有效限制新進(jìn)入者的發(fā)展，新進(jìn)入者對(duì)企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成威脅?！緣摹啃袠I(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)地位基本均衡；且供應(yīng)商數(shù)量較少或基本壟斷，議價(jià)能力很強(qiáng)；或企業(yè)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者不存在轉(zhuǎn)換成本，討價(jià)還價(jià)能力很強(qiáng)；或行業(yè)內(nèi)替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率很快，替代品廠(chǎng)家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況很好，對(duì)企業(yè)已經(jīng)構(gòu)成較大威脅；或行業(yè)進(jìn)入不存在障礙，企業(yè)無(wú)法限制新進(jìn)入者的發(fā)展，新進(jìn)入者對(duì)企業(yè)構(gòu)成較大威脅。第54頁(yè)/共131頁(yè)55案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)分析1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)評(píng)價(jià)人員沒(méi)有正確評(píng)價(jià)客戶(hù)的市場(chǎng)環(huán)境。首先復(fù)合肥行業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的行業(yè)，且進(jìn)入門(mén)檻低，企業(yè)受新進(jìn)入者的威脅較大；另外，目前復(fù)合肥原材料價(jià)格上漲較快，企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力不強(qiáng)，且復(fù)合肥有其他的替代品。按照評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)價(jià)不應(yīng)高于“中”。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

評(píng)價(jià)人員從五個(gè)方面全面地分析了客戶(hù)所處的市場(chǎng)環(huán)境，描寫(xiě)的角度和格式都比較規(guī)范。但是并沒(méi)有進(jìn)行非常深入的分析。首先，造船行業(yè)目前的形勢(shì)并不樂(lè)觀(guān)。2008年鐵礦石談判形勢(shì)比較嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)鋼材無(wú)法滿(mǎn)足需要，造成造船成本上升。黃海造船的下游客戶(hù)有許多是國(guó)外客戶(hù)，簽訂的合同可能按美元計(jì)價(jià)。人民幣升值可能會(huì)對(duì)船廠(chǎng)形成風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于受金融危機(jī)影響，訂單量可能下降。行業(yè)內(nèi)也并非缺乏競(jìng)爭(zhēng)。因此，評(píng)價(jià)為“優(yōu)”時(shí)要慎重。第55頁(yè)/共131頁(yè)56ChinaConstructionBank.|56定性指標(biāo)

-制造業(yè)–競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)秩序與信用環(huán)境【優(yōu)】所處環(huán)境弄虛作假、誤導(dǎo)、欺騙以及各種商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為基本杜絕，不存在濫用行政權(quán)力的行政性壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)行為，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序健全規(guī)范，信用環(huán)境很好，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公開(kāi)、公平，對(duì)客戶(hù)經(jīng)營(yíng)十分有利。且企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)所在區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境很好，被中國(guó)社科院金融研究所評(píng)定的金融生態(tài)環(huán)境等級(jí)為Ⅱ級(jí)及以上。【良】所處環(huán)境弄虛作假、誤導(dǎo)、欺騙以及各種商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為稀少，濫用行政權(quán)力的行政性壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)行為極少發(fā)生，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序規(guī)范，信用環(huán)境較好，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)基本做到公開(kāi)、公平，對(duì)客戶(hù)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有產(chǎn)生不利影響?！局小克幁h(huán)境弄虛作假、誤導(dǎo)、欺騙以及各種商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為較少，或?yàn)E用行政權(quán)力的行政性壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)行為時(shí)有發(fā)生，客戶(hù)受當(dāng)?shù)卣欢ǔ潭雀深A(yù)（或被超額征收各種稅費(fèi)）?！静睢颗撟骷?、誤導(dǎo)、欺騙以及各種商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為時(shí)有發(fā)生，或?yàn)E用行政權(quán)力的行政性壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)行為普遍，客戶(hù)受當(dāng)?shù)卣深A(yù)嚴(yán)重，造成成本與經(jīng)營(yíng)收入倒掛，或在政府干預(yù)下兼并收購(gòu)與其主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的困難客戶(hù)并接受其債務(wù)，或?yàn)槠渌щy客戶(hù)借款提供擔(dān)保導(dǎo)致虧損?！緣摹颗撟骷?、誤導(dǎo)、欺騙以及各種商業(yè)賄賂等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為久治不絕；或?yàn)E用行政權(quán)力的行政性壟斷和限制競(jìng)爭(zhēng)行為普遍存在，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序混亂，信用環(huán)境惡劣，已經(jīng)嚴(yán)重影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。第56頁(yè)/共131頁(yè)57案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)軼序與信用環(huán)境情況分析1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)我國(guó)復(fù)合肥行業(yè)存在“三亂”和“三虛”現(xiàn)象。牌子亂，存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。市場(chǎng)亂，監(jiān)管亂。數(shù)量虛，價(jià)格虛，成分虛。由于真假難辯，坑農(nóng)事件頻發(fā)，嚴(yán)重挫傷了農(nóng)民使用復(fù)合肥的積極性，在評(píng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)軼序與信用環(huán)境時(shí)，評(píng)價(jià)人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處環(huán)境實(shí)際狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)。2黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

應(yīng)當(dāng)著重分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)區(qū)域的信用環(huán)境，參照社科院的區(qū)域生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)結(jié)果評(píng)價(jià)信用環(huán)境。同時(shí)，應(yīng)分析企業(yè)所處環(huán)境是否存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。第57頁(yè)/共131頁(yè)58ChinaConstructionBank.|58定性指標(biāo)

-制造業(yè)–政策法規(guī)環(huán)境指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境政策法規(guī)環(huán)境

【優(yōu)】國(guó)家財(cái)政、環(huán)保等宏觀(guān)政策以及區(qū)域政策鼓勵(lì)進(jìn)入；且所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策穩(wěn)定透明且容易預(yù)期；且企業(yè)所處行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)體系完善，內(nèi)容全面覆蓋，且得以有效執(zhí)行，對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展非常有利?！玖肌繃?guó)家財(cái)政、環(huán)保等宏觀(guān)政策以及區(qū)域政策對(duì)企業(yè)所屬行業(yè)沒(méi)有限制；且相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策較為穩(wěn)定透明且能夠預(yù)期；且行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)體系較為完善，且能夠有效執(zhí)行，但部分新的領(lǐng)域尚待完善，但對(duì)企業(yè)發(fā)展尚無(wú)負(fù)面影響?！局小繃?guó)家財(cái)政、環(huán)保等宏觀(guān)政策以及區(qū)域政策限制進(jìn)入或進(jìn)一步擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)政策基本穩(wěn)定；但相關(guān)法律法規(guī)存在一定缺陷，部分新興領(lǐng)域尚待完善，企業(yè)發(fā)展尤其是新業(yè)務(wù)發(fā)展存在相當(dāng)?shù)牟淮_定性?！静睢繃?guó)家財(cái)政、環(huán)保等宏觀(guān)政策以及區(qū)域政策限制進(jìn)入或進(jìn)一步擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)政策多變且難預(yù)期；或相關(guān)法律法規(guī)執(zhí)行狀況較差，且很多新的領(lǐng)域亟需完善，對(duì)企業(yè)發(fā)展有較大負(fù)面影響?！緣摹繃?guó)家財(cái)政、環(huán)保等宏觀(guān)政策以及區(qū)域政策禁止進(jìn)入或進(jìn)一步擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)政策多變且難預(yù)期；相關(guān)法律法規(guī)很不完善或不合理且無(wú)法有效執(zhí)行，對(duì)企業(yè)發(fā)展存在較大障礙。第58頁(yè)/共131頁(yè)59案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)政策法規(guī)環(huán)境情況分析1史丹利化肥有限公司化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)政策法規(guī)環(huán)境評(píng)價(jià)時(shí)不僅要看國(guó)家頒布了哪些政策法規(guī)促進(jìn)或影響企業(yè)發(fā)展，還要看這些政策法規(guī)是否全面，是否得到了有效執(zhí)行。肥合肥行業(yè)的“三亂”和“三虛”沒(méi)有得到根治情況下，政策法規(guī)環(huán)境不應(yīng)評(píng)價(jià)為“優(yōu)”。2山東萊鋼永鋒鋼鐵有限公司黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)評(píng)價(jià)人員基本上比較準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)了客戶(hù)所處的政策法規(guī)環(huán)境,鋼鐵行業(yè)是一個(gè)高耗能、高污染的行業(yè)，鋼鐵企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張受到限制。企業(yè)發(fā)展尤其是新業(yè)務(wù)發(fā)展存在不確定性。3黃海造船有限公司

交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

評(píng)價(jià)人員從國(guó)家政策和地方政策兩個(gè)方面分析了企業(yè)所處的政策法規(guī)環(huán)境。需要補(bǔ)充說(shuō)明的是，評(píng)價(jià)人員還應(yīng)關(guān)注該行業(yè)可能的重要立法。如2007年8月，國(guó)防科工委對(duì)外發(fā)布了關(guān)于《中華人民共和國(guó)船舶生產(chǎn)許可管理?xiàng)l例（草案）》征求意見(jiàn)的通告。評(píng)價(jià)人員還應(yīng)分析這些重要法律法規(guī)對(duì)企業(yè)形成的影響。第59頁(yè)/共131頁(yè)60定性指標(biāo)分析要點(diǎn)[制造業(yè)]第60頁(yè)/共131頁(yè)61定性指標(biāo)分析要點(diǎn)[制造業(yè)]第61頁(yè)/共131頁(yè)62定性指標(biāo)分析要點(diǎn)[制造業(yè)]第62頁(yè)/共131頁(yè)63ChinaConstructionBank.|63定性指標(biāo)

–

建筑業(yè)–應(yīng)收賬款管理指標(biāo)維度指標(biāo)內(nèi)容指標(biāo)名稱(chēng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)管理水平財(cái)務(wù)管理應(yīng)收賬款管理【優(yōu)】建立了內(nèi)容全面責(zé)任清晰的應(yīng)收賬款管理制度。且應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重較?。?%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)遠(yuǎn)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較短（多為半年以?xún)?nèi)）；或應(yīng)收賬款雖占銷(xiāo)售收入比重適中（5%-15%），但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)遠(yuǎn)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較短（多為半年以?xún)?nèi)），且多數(shù)客戶(hù)實(shí)力信譽(yù)較好（如A級(jí)及以上）。且其他應(yīng)收款管理非常規(guī)范，占總資產(chǎn)比重非常小，不存在利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入等情況?！玖肌拷⒘艘?guī)范的商業(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策。且應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重適中（15%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡一般（多集中在一年以?xún)?nèi)）,且多數(shù)客戶(hù)實(shí)力信譽(yù)較好（如A級(jí)及以上）;或雖應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重較大（30%以?xún)?nèi)），但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)慢于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較短（多在半年以?xún)?nèi)），且多數(shù)客戶(hù)實(shí)力信譽(yù)較好（如A級(jí)及以上）。且其他應(yīng)收款管理比較規(guī)范，占總資產(chǎn)比重較小，不存在利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入等情況?！局小拷⒘松虡I(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策,但未有效執(zhí)行或政策并不合理?；驊?yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重較大（30%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)稍慢且接近于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較長(zhǎng)（多在一年以上）?；蚱渌麘?yīng)收款占總資產(chǎn)比重較大，影響了企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，降低了企業(yè)資金使用效率?！静睢课唇⒁?guī)范的商業(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策?；驊?yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重很大（45%以?xún)?nèi)），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)同步乃至快于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡較長(zhǎng)，且客戶(hù)主要是信譽(yù)一般的客戶(hù)?；蚱渌麘?yīng)收款占總資產(chǎn)比重較大，嚴(yán)重影響了企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，使企業(yè)資金使用效率明顯下降?；蚱渌麘?yīng)收款管理存在問(wèn)題，有利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入的行為?！緣摹课唇⒁?guī)范的商業(yè)信用政策、壞賬準(zhǔn)備制度和收賬政策?；驊?yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重非常大（45%以上），應(yīng)收賬款增長(zhǎng)快于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的賬齡長(zhǎng)，壞帳較多?；蚱渌麘?yīng)收款占總資產(chǎn)比重非常大且其他應(yīng)收款管理存在問(wèn)題，有利用其他應(yīng)收款虛列費(fèi)用、為其他單位套取現(xiàn)金、隱瞞收入的行為。第63頁(yè)/共131頁(yè)64案例分析序號(hào)案例名稱(chēng)行業(yè)應(yīng)收賬款情況描述1廣東捷榮建筑安裝工程有限公司建筑業(yè)該企業(yè)應(yīng)收賬款占銷(xiāo)售收入比重為7.6%，并不是很高，但是應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度卻很高，