一位公募基金經(jīng)理的懺悔

《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》2013-07-2211:30:07分類:未分類黃金向上突破1300,股市下跌再破2000,基金扎堆創(chuàng)業(yè)板力度空前重倉市值從3億到404億,為什么基金就不買風(fēng)險小的大盤藍籌,卻全去買風(fēng)險大創(chuàng)業(yè)板,股市真的成了“賭場”和“屠宰場”嗎,中國證監(jiān)會開始反思自己了嗎。有人給我發(fā)來《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》,讀來悲憤交集。一位公募基金經(jīng)理的“懺悔”10年前我畢業(yè)于排名中國前十名的名牌大學(xué),獲得經(jīng)濟學(xué)和金融學(xué)碩士學(xué)位,因以前同校大師哥的提攜,經(jīng)過嚴格的面試、考核,我終于進入了一家全國著名的BS基金管理公司（原諒我保密公司的名稱），進入公司我先從股票行業(yè)分析員的工作開始,那時我非常滿足自己的工作,狂熱的投入到了工作學(xué)習(xí)中。在工作5年后,因為我的行業(yè)分析報告業(yè)績突出,受到公司領(lǐng)導(dǎo)贊賞。這時正好我公司的一位一線基金經(jīng)理要求辭職。公司領(lǐng)導(dǎo)特別提拔授命我來當公司的基金經(jīng)理。我真的感到非常的激動和興奮,終于可以從理論走向?qū)崙?zhàn)了,要管理百億數(shù)量的真實資金了!（但我至今還記得這位師哥在和我做辭職交接工作的時候,他那雙憂郁痛苦的眼神……，最后他說：“兄弟這個活不好干的,有點缺德的。哎，你好自為之吧!”）其實這位師哥他過去工作業(yè)績還是很不錯的,在全國公募基金經(jīng)理的排名表中比較靠前的。只是近一年業(yè)績有所下降,出現(xiàn)幾次較大的投資損失。我后來研究過他的交易記錄,發(fā)現(xiàn)他離職前的半年左右,投資風(fēng)格出現(xiàn)了很大變化,以前我們公司研究部的報告,他作為投資依據(jù)的比例很高,加上他操作靈活和明銳把握大盤波動中的中短線機會的能力很高。所以,本公司的基金業(yè)績排名從全國看還是很不錯的。但辭職前的半年,他的投資風(fēng)格大變,他似乎在尋找著什么方法?他在想規(guī)避什么市場風(fēng)險?在我真正踏上基金經(jīng)理的崗位,經(jīng)過5年的實戰(zhàn)拼殺后,我終于理解了他當時到底在探索什么?證監(jiān)會:公募股票型基金持倉比例不得低于60%嚴格規(guī)定的大陷阱公募股票型基金的股票持倉比例不得低于60%的規(guī)定,是股票市場上大家都知道的規(guī)定,在這項規(guī)定出臺后,似乎得到了所有人的贊同。1、原來市場中的普通股民,他們認為證監(jiān)會一發(fā)行新基金,就意味著市場馬上就有新資金進場了,新資金入場市場就有走牛市可能,所以普通股民站在自己的利益上考慮此規(guī)定,他們是贊同的。2、基金投資人也贊同這個規(guī)定,我把存在銀行里的資金拿出來買了公募股票基金,就是想讓專家?guī)椭顿Y股票的,如果基金經(jīng)理不買股票,空著倉。那還要每天收取我的資金管理費呢?如果基金經(jīng)理不投資股票,我還不如存銀行吃利息呢。所以也支持證監(jiān)會的這個公募基金最低60%的持倉比例規(guī)定。3、中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部:他們也認為這個規(guī)定是好規(guī)定,這樣基金持倉比例可控,可以起到所謂穩(wěn)定市場的作用,認為不會造成市場的大起大落。（他們怕公募基金大幅度空倉,會導(dǎo)致市場大幅波動。）4、中國證監(jiān)會市場發(fā)行部（管新股IPO發(fā)行）：也認為“60%持倉底線”這是個好規(guī)定,只要新基金發(fā)行不斷,這樣市場新資金供應(yīng)就穩(wěn)定和可預(yù)期,發(fā)行部的工作就能順利的發(fā)行股票IPO上市。5、當然,最支持這個規(guī)定的是等待發(fā)行股票的各類券商投行、待上市公司,因為發(fā)行了新基金,就有新公募基金至少60%的資金必須買股票。這樣股票就可以發(fā)行上市圈錢,各方利益都能夠得到滿足,他們也完全同意這個規(guī)定。一個大家都認為是好規(guī)定的政策,就得到了強化!中國證監(jiān)會基金監(jiān)管部,最后從軟件管理上對公募股票型基金進行了硬性設(shè)置。所有股票型公募基金的交易下單的后臺系統(tǒng)上都被中國證監(jiān)會安裝了限制軟件。基金持倉倉位若低于60%時,基金經(jīng)理我想拋單減持時,證監(jiān)會的軟件就給你鎖死了,不能做拋單!只能眼睜睜的看著股市下跌,看著我所管理的基金的股票市值損失?？粗业目蛻艋鹜顿Y者的凈值損失,……我無能為力,毫無辦法!有人也許說,公募基金60%最低持倉比例的限制的確存在,那你此時還有40%的現(xiàn)金,可以采用在股指期貨上賣空，做對沖動作,來規(guī)避下跌風(fēng)險啊?TMD!你說的容易，證監(jiān)會的這個軟件設(shè)置的非常嚴格,只有倉位超過60%后,才能在股指期貨上做對沖,也就是說,如果我持倉80%,只能在期貨市場上做空單對沖20%的市值,超過部分的股票市值依然是不能下單操作的。無論如何,公募基金的股票持倉比例不能低于60%的……，遇到股市大熊市公募基金只有干賠到底一條路!這幾年中國股市走大熊市，我掌管的公募基金和證監(jiān)會這個最低股票持倉60%規(guī)定抵抗了好幾年,我無法解決這個問題!終于,我想起了當年離職的那個基金經(jīng)理師哥憂郁痛苦的眼神和言語:這活不好干,有點缺德啊!中國證監(jiān)會對公募基金的這項（從軟件技術(shù)上已經(jīng)強制性執(zhí)行）不得低于60%的持倉比例規(guī)定.以我現(xiàn)在5年的實際操盤工作經(jīng)歷總結(jié)如下:1、這是反人性、反公理,反公平,反公正的規(guī)定。雖然它是公開的規(guī)定。2、公募基金的資金是千萬基民的錢,他們委托的是我們基金經(jīng)理來打理的,按通俗民法合同:這是甲方和乙方的關(guān)系,應(yīng)該由基金投資者和基金管理公司協(xié)商決定。憑什么中國證監(jiān)會要出這樣的政策和設(shè)置技術(shù)軟件來橫插一杠子。證監(jiān)會的政策錯誤導(dǎo)致公募基金不能空倉,下跌干賠錢,股市到底部了不敢抄底,因為基金股票市值比例依舊很大,最終導(dǎo)致公募基金虧了大錢,虧得是千千萬萬投資基金的基民的錢,不是證監(jiān)會的錢，但證監(jiān)會還不承擔任何責任!TMD的中國證監(jiān)會！3、市場壓力、投資選股、換股壓力、大盤風(fēng)險回避壓力都壓在我們基金經(jīng)理身上。而證監(jiān)會的這項政策導(dǎo)致的公募基金的虧錢損失,都是千千萬萬基民投資者的錢！中國證監(jiān)會還不負責賠償!TMD的中國證監(jiān)會！4、我信奉價值投資和一定比例股票數(shù)量的分散風(fēng)險的投資模式,但現(xiàn)在中國股市在大熊市中,就是有價值的好公司的股票也會有一段時間的被價值低估的情況。我想空倉出來,等待時機在更好的價格出現(xiàn)時買入,但這條60%持倉底線的強制性規(guī)定,實際上是逼迫公募基金逆大市持倉操作,被動挨打!我想公募基金的所有同行們在這幾年的中國股市大熊市中,受盡了這條規(guī)定的折磨!再這樣下去我快被此條規(guī)定逼瘋了!5、我發(fā)現(xiàn)有公募基金業(yè)的有些同行已經(jīng)秘密聯(lián)合起來對抗這個規(guī)則,他們的辦法是:聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢炒作小盤股（中小、創(chuàng)業(yè)板）,達到聯(lián)合資金控盤程度,大家推高股票價格,這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績,這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費,基金經(jīng)理的工資獎金高,業(yè)績排名高,表面上看似乎大家都好。但是,近一百倍的市盈率有可持續(xù)性嗎?一旦有某個基金想高位兌現(xiàn)股票呢?私密聯(lián)盟就會被打破,過去年代控盤莊股的暴跌就是他們未來的下場!6、我信奉市場經(jīng)濟,價值投資!我的內(nèi)心讓我拒絕這種操作模式。但看著市場和證監(jiān)會又開始討論T0交易制度了，我徹底要崩潰了！一般散戶投資者可以T0的靈活操作,我們這樣龐大的公募基金,怎么T0操作?未來只有被動挨打！我現(xiàn)在必須站出來了,讓千千萬萬的從中國各大商業(yè)銀行里購買公募基金的廣大基民們知道中國股市的這個真相:1、中國證監(jiān)會左手壟斷審批基金的發(fā)行權(quán)限,主導(dǎo)發(fā)行公募基金,（從各大商業(yè)銀行發(fā)行渠道募集公募資金的審批權(quán)在中國證監(jiān)會）。而募集資金成立的所有公募基金,中國證監(jiān)會直接強制管理,限制基金經(jīng)理必須要有60%的股票持倉。2、中國證監(jiān)會右手主導(dǎo)IPO發(fā)行股票,新股票上市發(fā)行的權(quán)利也在中國證監(jiān)會。中國證監(jiān)會制造了一個“巨大的公募基金財富轉(zhuǎn)移機”這里是不是有一個巨大的陰謀,權(quán)貴（與證監(jiān)會有私密關(guān)系）階級早年就策劃了這個巨大的陰謀,許多權(quán)貴階級早年就開始制造一大批的所謂PE創(chuàng)新公司。中國證監(jiān)會完全配合這些權(quán)貴階級的這個陰暗計劃,這邊在中國股市開辦中小板市場,再開辦創(chuàng)業(yè)板市場。另一手又在中國的商業(yè)銀行里大力發(fā)行公募股票基金,從銀行募集大量普通銀行儲戶的老百姓的金錢。然后制定一個鐵規(guī)則,基金經(jīng)理必須保證60%的持倉股票比例,必須買股票。這是一個股票市場嗎?這是中國證監(jiān)會一手遮天主導(dǎo)下的“超級財富轉(zhuǎn)移機”!壟斷發(fā)行公募基金,用60%的最低持倉比例的底線制度,強制性的將投資公募股票基金的投資者的銀行里的錢,通過我們基金經(jīng)理（不過是被操縱的木偶）,通過深滬股票市場,資金巧妙合法的、轉(zhuǎn)移到權(quán)貴階級和中小板、創(chuàng)業(yè)板的富豪、權(quán)貴